Monika Meireles

En los capítulos aquí reunidos se reconoce que estamos navegando por “itinerarios inciertos”, pero que tanta inestabilidad es el escenario inusitadamente propicio para que nuestra reflexión se nutra del análisis heterodoxo crítico sobre los cambios en andamiaje financiero, responsablemente propositivo de la política económica a ser adoptada para afrontar los desafíos pospandémicos y coadyuvar a la reactivación de las economías nacionales.

Esta es la tercera y última parte de un proyecto editorial más extenso de divulgación de las ciencias económicas. Durante los tres libros se ha tratado, en específico, del intento de llevar a un público más amplio que el que tradicionalmente lee textos académicos de temas relacionados con el entrecruce de la economía financiera y el desarrollo económico. Vale mencionar que este proyecto arrancó con el libro Crónicas económicas: finanzas y desarrollo al pormenor, publicado en el 2019, y continuó su camino con Crónicas económicas II: alegorías, contornos y contrapesos del poder financiero, que se publicó en 2020, ambos publicados por el Instituto de Investigaciones Económicas (IIEc-UNAM) y con estudios introductorios que abonan más a la discusión sobre el cruce divulgación/crónica que hemos buscado construir. Ahora, en una especie de "la tercera es la vencida" en el campo editorial, y de manera semejante a los anteriores dos libros, aquí se recopilan artículos de divulgación que salieron a luz antes en diversos medios digitales, con excepción de un capítulo que es inédito.

La presente obra analiza la situación inédita de la problemática económica que surgió a raíz de la Covid-19, así como los esfuerzos de política macroeconómica que realizaron los países del bloque de América del Norte para enfrentarla. En general, esta representa un gran esfuerzo por conjuntar una serie de trabajos cuyo objetivo principal fue evaluar tanto las condiciones preexistentes de la pandemia como las dificultades que los países del bloque de América de Norte enfrentaron para superar las difíciles condiciones económicas y financieras que fue dejando a su paso la Covid-19.

The impact of the COVID-19 pandemic on the global economy, just as with the Great Recession a decade earlier, has served to reinforce the fact that the world is hierarchically organized and the distribution of power between countries is distinctly asymmetric. Gathering multiple viewpoints of Latin American researchers, this book explores the impacts of the pandemic, including unequal access to vaccines and recovery finance, on economies in the region. The book is organised in three substantial sections: the first brings together conceptual work which rethinks the fundamental categories for critical thinking on the challenges for Latin American development in a post-pandemic scenario. In the second part, the chapters focus on studying the Latin American financial reconfiguration that is being driven by the pandemic, particularly through a comparison of the experience of countries of the world economy’s core and periphery. Finally, the third part evaluates the concrete experiences of different Latin American countries in this very specific historical moment, emphatically analyzing the economic policy responses that the governments are adopting to deal with the current sanitary emergency and its economic and social effects. From this, the book suggests keystone elements for the relaunch of development strategies in the region as it recovers from the pandemic. This book will be of particular interest to readers of critical or heterodox perspectives on the economics of the pandemic, Latin American development and emerging economies.

Los efectos de la covid-19 en la economía global han pasado de una parálisis casi total en los primeros meses de la crisis sanitaria, a una reactivación desigual hoy día. Así, la recuperación no viene lineal y ascendiente, sino en un claro zigzag. Desde la reflexión económica heterodoxa, aquí se reúnen los temas relevantes sobre economía financiera, monetaria y fiscal para indagar cómo América Latina sentará las bases para su horizonte inmediatamente posterior a la pandemia.

En esta obra, se analizan los efectos económicos de la pandemia en la región, señalando las medidas de política económica engendradas, así como los desafíos de orden financiero, comercial y productivo para que el sendero de la recuperación económico-social asegure una mayor estabilidad en el futuro de los países latinoamericanos. Asimismo, se presentan investigaciones sobre las dimensiones señaladas con atención en el caso mexicano. Este libro propone una reflexión sobre las ideas acerca del desarrollo de la región para erigir en sólidos cimientos teóricos un horizonte de posibilidades pospandémicas.

Este libro invita a la reflexión de la naturaleza y el desarrollo económico basado en una ciencia económica que deberá aprender que su definición como ciencia que estudia los recursos escasos es falsa, y transitar a una del aprovisionamiento del cuidado de la vida. Desde la óptica de un pensamiento heterodoxo desde el Sur Global, la obra que hoy tiene el lector antes sus ojos ha sido coordinada por Vania López, Elizabeth Concha, Monika Meireles y Antonio Mendoza. Parte de un proyecto común de varios académicos sobresalientes donde la naturaleza y el desarrollo cobran vida absoluta frente a las políticas públicas necesarias para enfrentar nuevamente los patrones hegemónicos distantes de las resoluciones y recobrar las políticas y conocimientos ancestrales de la región latinoamericana.

Este proyecto editorial tiene por objetivo reunir muchas miradas de los investigadores latinoamericanos que comparten una inclinación crítica a las teorías económicas convencionales en su interpretación de los procesos económico-sociales sobre los desdoblamientos que los efectos de la pandemia van generando tanto en la reflexión económica como en la economía de la región. Así, los capítulos del libro están organizados en tres grandes partes. En la primera de ellas, con una naturaleza mucho más conceptual, se reúnen los trabajos cuyo objetivo es repensar los elementos teóricos fundamentales para el análisis de las tareas pendientes del desarrollo latinoamericano en un entorno de reconstrucción pospandémica. En la segunda parte, se reúnen los capítulos que se dedican a evaluar experiencias concretas del presente histórico de algunos países latinoamericanos, con énfasis en la reorganización financiera tras la pandemia. En la tercera y última parte del libro, se repasan las respuestas de política económica tras la pandemia en la región.

La covid-19 ha demostrado que vivíamos en un mundo interdependiente –en términos tecnológicos, comerciales y financieros–, y que con la abrupta interrupción de esos flujos han aumentado las tensiones sobre la actividad económica, con parálisis en ramas importantes del mercado laboral e incremento generalizado de la pobreza. La economía global no volverá a ser la misma tras la pandemia. Para reflexionar sobre algunas de estas cuestiones, los textos aquí reunidos parten de preocupaciones comunes: la pandemia y su conexión con la turbulencia financiera, la política económica, los desafíos para la integración, el cambio estructural y el desarrollo. El libro se divide en tres partes: 1) bases teóricas de orientación heterodoxa desde donde se están pensando propuestas que mitiguen los efectos de la crisis económica; 2) aspectos teóricos sobre la tendencia hacia la financiarización de las economías del Sur Global, y c) respuestas ante la pandemia de países latinoamericanos. En definitiva, el libro demuestra que es posible sortear esta crisis sin precedentes, pero no es un camino despejado, sino un intrincado sendero que cumple su función de salida de emergencia más inmediata (y de salida “de la emergencia”), de ruta de escape, que señala medidas que nos pueden sacar de lo más apremiante de la actual catástrofe económica y social.

Editado y Publicado por el Instituto de Investigaciones Económicas-UNAM, ISBN: 978-607-30-5046-3. Ejemplares disponibles en el Instituto de Investigaciones Económicas (IIEc-UNAM).

Finanzas desreguladas, financiamiento y desarrollo: un balance crítico, es una obra que reúne varios aciertos al tiempo que nos ofrece pistas para entender mejor las causas más profundas que explican la tendencia de estancamiento económico de las economías emergentes inaugurada en el contexto poscrisis de 2007-2008, identificando entre ellas la estructuración de la banca y de la dinámica crediticia a partir de la redefinición de la globalización financiera. Destaca el equilibrio que alcanza la obra entre debate teórico heterodoxo, las implicaciones regionales y las tendencias y futuro de las finanzas.

Un acierto más del conjunto de investigaciones que integran la obra es que nos brinda una reflexión teórica heterodoxa en torno a la doble naturaleza de las finanzas en el modo de producción capitalista: el crédito como fuente de financiamiento de la expresión de la capacidad productiva y, de manera simultánea, la expansión desregulada ofrece el incremento exponencial de los niveles de endeudamiento que alimentan la fragilidad sistemática y conllevan a sucesivas crisis. Se trata de la endogeneidad del dinero: el capitalismo como sistema de producción monetaria.

Los ensayos de Monika Meireles en los que, precisamente, se conjugan información, conocimiento y, más increíble aún, sabiduría; más impresionante incluso, cabe mencionar que son textos e ideas trazados con una pluma divertidísima y juguetona que no está dispuesta a sacrificar la imaginación sociológica que tanto le hace falta a la literatura económica especializada.

Las voces latinoamericanas aquí reunidas contribuyen ai análisis de la compleja relación existente entre el uso intensivo de los recursos naturales de la región y el respeto al derecho pleno de autodeterminación de los pueblos en la gobernanza de su entorno natural. Los aportes de los capítulos que componen el libro debaten y analizan los procesos actuales entorno a la crisis ambiental y la mercantilización de la naturaleza. Así, el lector encuentra como denominador común la reflexión crítica sobre conceptos, procesos y elementos de la coyuntura actual en materia ambiental que funcionan como detonantes y a consecuencia, a la vez, del despliegue de problemas económico-sociales cruciales que demandan urgente respuesta en el campo de la política pública. Los trabajos están organizados en tres ejes: mercantilización de la naturaleza, políticas ambientales y resistencia y/o respuesta social. Entender cómo estos elementos se reconfiguran mutuamente para dar forma a parte esencial de las tensiones entre la acumulación de capital y sus límites en nuestra América Latina actual es un ejercicio fructífero para vislumbrar los rumbos de su porvenir.

Like today, many years ago —almost four decades to be precise— the issue of inflation was also on the order of the day. In the late 1970s and early 1980s, the world also experienced major inflation, attri-buted mainly to an abrupt spike in prices of fossil fuels —an episode known as the “oil shock”—, rapidly passed on to the prices of other goods, given that transport costs are difficult to absorb in the short term.

O objetivo deste artigo é contribuir para a construção de um arsenal teórico-crítico que resgate a discussão do desenvolvimento econômico de forma articulada ao processo de integração regional na  América  Latina.  Para  isso,  revisamos  a  evolução  histórica  das  ideias  latino-americanas  sobre  o binômio regionalismo-desenvolvimento, com especial ênfase na contribuição do estruturalismo latino-americano no âmbito de autores vinculados à Comissão Econômica para a América Latina e  o  Caribe  (CEPAL).  Após  uma  breve  introdução,  o  trabalho  é  composto  por  mais  três  seções.  A  segunda  trata  da  importância  dos  contextos  –  histórico,  regional  e  internacional  –  para  pensar  em  chave  estruturalista  as  estruturas  produtivas,  as  assimetrias  econômico-sociais  e  o  subdesenvolvimento  que  caracterizam  a  região.  Na  terceira  seção,  expomos  com  mais  detalhes  o conceito de regionalismo intervencionista, baseado no Mercado Comum Latino-Americano da CEPAL. Na quarta, oferecemos nossas reflexões finais.

This article examines the impact of austerity policies on gender inequality in Mexico and Brazil. More specifically, it seeks to discuss the need to reconcile public expenditure with a development strategy that actually includes a gender perspective. The feminization of poverty is of particular interest, as it is the basis upon which we try to outline the socioeconomic conditions in which Mexican and Brazilian women live with regards to progress, setbacks, and challenges. Thus, a brief explanation of the term austerity is provided with the purpose of reflecting on the limitations and opportunities that public expenditure might have in terms of gender inequality. Then, basic economic statistics concerning the dynamics of economic growth and public expenditure are included and certain key variables revolving around gender gaps in both countries are examined. Finally, we offer a diagnosis of the consequences of poverty on the female population in order to identify the leeway that public expenditure focused on gender should have for the most vulnerable population sector. The purpose is to promote development policies based on greater equality. In summary, as a result of the study, we observe that public expenditure intended at fighting against poverty (female-male) had considerable success in the case of Brazil, but not in the case of Mexico. However, in both countries, the recent deepening of austerity policies could limit the efforts of public expenditure on the feminiza-tion of poverty in particular, and on gender inequalities in general.

This article aims to analyze how banking concentration and financial reorganization have occurred during the post-crisis period in Greece, Portugal and Spain, highlighting the continuity of three worrisome trends related to financial stability: an increase in bank asset volume, centralization of capital, and lower average profitability for banking activities. The methodological approach combines the review of the heterodox economic literature with the analysis of the financial statistics of the main banks in the three countries in the interpretation of the crisis. The article is divided into four sections: the first part briefly discusses the theoretical nature of the process of concentration and centralization of bank capital; the second section discusses the role of banks in the Eurozone crisis; the third section examines some statistics on the dynamics of the banking sector in both countries; and some conclusions are made in the final section.

Este trabajo analiza cómo se han desenvuelto la concentración bancaria y la reorganización financiera en España y Portugal en el periodo post-crisis. destaca la continuidad de tres tendencias preocupantes para la estabilidad financiera en ambos países: el aumento del volumen de activos bancarios, la centralización del capital y la menor rentabilidad promedio de la actividad bancaria.

La lenta y desigual recuperación que se viene produciendo en algunas economías tras la crisis financiera internacional de 2007-2008 definitivamente no se manifiesta en el caso brasileño. En 2014 hay una sensible desaceleración en el ritmo del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) que, a partir de 2015, se convierte en una tendencia de crecimiento negativo que hasta la fecha persiste. Sin embargo, la rentabilidad del sector financiero no deja de crecer desde que la crisis económica y política actual se instaló en el país. El presente trabajo busca reflexionar sobre la paradoja existente entre el aumento de recursos financieros disponibles para dinamizar el nivel de inversiones-y supuestamente reactivar el crecimiento económico-y las señales de estancamiento que presenta la economía del país. Así, se discute la actual recesión por la que pasa la economía brasileña a la luz de dos elementos: a) la aportación teórica heterodoxa, que versa sobre el papel del crédito en el desarrollo, la caracterización contemporánea del subdesarrollo en la etapa de acumulación de capital con predominio financiero, y de manera destacada, el aspecto político, la explicación de las causas del estancamiento económico-inspirado en el trabajo de Celso Furtado; y b) una breve revisión de algunas estadísticas básicas, problematizando aspectos clave de la economía política de la recesión brasileña.

Calculando algumas das cicatrizes, vale notar que, sem dúvida, 2016 será lembrado
como o ano que marcou um giro no cenário político regional. O chamado “ciclo
progressista” de alguns governos latino-americanos sofreu um duro golpe, marcando
o que muitos analistas enxergam como o precoce fim da tentativa de construção de
um modelo econômico com maior ênfase na justiça social e a retomada de projetos
muito mais conservadores. Pela via democrática, o kirchnerismo foi derrotado nas
eleições na Argentina, e o governo de Mauricio Macri não tardou em deixar bem claro
seus objetivos. Os profundos cortes no gasto público, em especial no que diz respeito
às verbas para a ciência e a tecnologia, são apenas parte da agenda de austeridade
que recobra força no país vizinho. No que diz respeito ao Brasil, 2016 entrará para
a história como o ano do engenhoso golpe parlamentar contra Dilma Rousseff, presidente
democraticamente eleita e retirada do poder por meio de uma astuta manobra
que deu ao episódio do impeachment um falso ar de legalidade constitucional. É certo
que a desaceleração da economia brasileira é anterior, desde 2014 o sinal amarelo
foi aceso, o que poderia haver sido “um momento difícil” de desaceleração econômica
com crescente insatisfação – em termos de representação política – se transformou,
em uma escalada assustadora, na crise atual, de dimensão e profundidade sem precedentes
na nossa vida republicana. Assim, a tarefa de reler Furtado na conjuntura brasileira
atual, sobretudo problematizando-a com base na sua peculiar leitura sobre a
“estagnação” dos anos 1960, foi especialmente grata.

La crisis financiera del 2007-2008 se muestra con contornos constantemente novedosos y desdoblamientos hasta ahora impensados. Se avecinan tiempos aciagos para las economías latinoamericanas. Este artículo parte de la constatación de la marcada continuidad en la gestión monetaria estrictamente ortodoxa y conservadora al interior del vaivén en el ámbito político de América Latina. Nuestro análisis gira en torno al debate sobre la naturaleza de la moneda al interior de algunos exponentes del pensamiento económico heterodoxo y su vínculo con el desarrollo. Resulta de especial interés analítico la experiencia ecuatoriana, porque en ella se conjuga el mantenimiento de la dolarización formal con un gobierno que anheló promover la diversificación de la estructura productiva, como el de Alianza País (AP).

Resumen: Este trabajo aborda el tema de la moneda y del crédito en la acumulación del capital a partir de distintos autores del campo heterodoxo del análisis económico, poniendo énfasis en sus diferencias teóricas con lo más comúnmente defendido por la ortodoxia económica. Ese balance fue hecho buscando los elementos trabajados por el poskeynesianismo radical, especí-ficamente en lo que dice respecto a la Teoría Moderna del Dinero Endógeno, que funjan como inspiración en la discusión actual sobre la moneda y el desarrollo en el pensamiento económi-co latinoamericano. El ejercicio de fusionar teóricamente las dos tradiciones constituye parte esencial de estas " lecturas ".

Abstract: This article aims to discuss how money and credit influenced capital accumulation. We took into consideration the contribution of authors in the heterodox field of economics, aiming to highlight the theoretical differences between their approach and the most common believes addressed by the orthodox stream. This effort was made searching for some elements worked by the radical poskeynesianism, mainly the Modern Money Theory, which can be used as inspiration in the current discussion about money and development in the Latin American economic thought. This theoretical exercise of merging two traditions is the essential part of these " readings " .

El objetivo de este ensayo es rescatar y reinterpretar, de manera muy breve y en líneas
generales, las principales aportaciones de la tradición crítica latinoamericana. De ese examen, sobresaltan las nociones de subdesarrollo y de dependencia, respectivamente, por caracterizar las relaciones desiguales de los países periféricos con los países hegemónicos, esto en el sentido de retomarlos como categorías de análisis básicas para la reflexión sobre las alternativas de desarrollo que se abrirían en la región con los llamados “gobiernos progresistas”.

América Latina ha vivido en los últimos diez años cambios sociales importantes,
revelados al contrastar las plataformas políticas actuales con las vigentes en las décadas de 1980 y 1990. En el ámbito de la política monetaria, empero, parece haber una continuidad de la perspectiva monetarista centrada en la estabilización de la moneda y el control de la inflación.
Como intento de hacer frente al estancamiento relativo del pensamiento social latinoamericano contemporáneo acerca de los orígenes de la inflación y las formas de encararla, el presente trabajo se propone a revisar el aporte de la concepción estructuralista y su entendimiento de la tendencia al aumento del nivel general de precios que acomete la región, considerando especialmente la contribución del economista mexicano Juan Noyola Vásquez.

El capítulo se organiza en tres apartados, uno de naturaleza más teórico sobre los orígenes de la inflación contemporánea, seguido de una parte de análisis con datos sobre el proceso inflacionario de los últimos años, y, finalmente, cerramos con la recuperación de los principales argumentos desarrollados en el trabajo.

El objetivo central del presente capítulo es discutir las implicaciones de la creciente presencia financiera de China en América Latina, considerando su relación con las posibilidades de recuperación y consecuentemente con la retomada de un sendero de desarrollo económico-social que se aparte de la lógica de reprimarización.

Ever since the pension privatization model took place in Latin America, the financial sector has attained more decision-making power. The actors of the financial sector are the main ones responsible for the portfolio management of the assets whose performance will be the basis for the payment of future pensions. Also, institutional investors are relevant figures and great beneficiaries of the profits obtained in the capital markets. In the current pandemic, we have also seen that the returns obtained by pension funds – the Retirement Fund Administrators (Afores) in the case of Mexico – unlike other financial entities, have shown a positive trend, despite the economic crisis as a result of the widespread health crisis that we are experiencing. However, this does not mean that the capital gains achieved by mutual and pension funds – in the recent bubble in the world’s stock markets – will be mirrored in workers’ savings for their retirement. Thus, this chapter seeks to discuss how and why, amid a health emergency of the new coronavirus, a boom occurs in the securities market, highlighting that the “good” performance of a fund portfolio does not mean a proportional increase of resources for the next generation of Latin American retirees. In short, we seek to discuss the following paradox: the increase in the present value of the portfolio of pension funds – due to the boom in the value of shares – does not ensure the sustainable growth of these resources in a context of radical uncertainty, because of the fragility of its attained worth, potentially jeopardizing the deferred payment of pensions for the working class.

This chpater analyzes the changes in the bank system in Angola
and Mozambique from 2000 to 2016. The author explains the changes before the global crisis in 2008 and after it. It is worth remembering that according to specialists, this was one of the most significant crises; thus
the compelling need for changes in the global bank system. Angola and Mozambique were not the exception, which makes this contribution essential to understand the development of this event in Africa.

La hipótesis del capítulo versa sobre la discusión de los efectos de la pandemia en el endeudamiento público y privado en América Latina. Considerando que la deuda de gobiernos para financiar la expansión del gasto público ante la emergencia sanitaria es de naturaleza distinta a la del endeudamiento de las empresas y las familias, argumentamos que ambas se han incrementado sustantivamente y que esta tendencia acrecienta claramente la vulnerabilidad financiera en la ruta de recuperación económica de la región. Por lo tanto, el objetivo principal del trabajo es reflexionar sobre lo que realmente significa –y cuáles son las implicaciones en la “economía real”– este expresivo aumento del endeudamiento de los actores económicos.

A partir del estudio de los sistemas de pensiones de la región, buscamos revelar los elementos clave para analizar la siguiente paradoja: el aumento del valor presente de la cartera de los fondos de pensión se da con mayor fragilidad financiera.

Este capítulo busca analizar la situación económica y política de la banca de desarrollo en México. Para lo cual, realiza un estudio de caso, donde la idea principal es demostrar cómo el arreglo institucional pos Bretton Woods limita, por una especie de “desperfecto en el diseño original”, la intervención efectiva de la FND, pues le impone una apretada restricción de corto plazo, que disminuye drásticamente el financiamiento público y modifica la centralidad que este tipo de instituciones solían tener en la creación-dirección de los mercados.

Esta capítulo busca argumentar que tras las crisis 2007-2008 se asiste a la reactivación de los flujos financieros transfronterizos a través de la inversión Sur-Sur, hecho que no solo implica otros canales de crédito extranjero para y desde economías emergentes, sino que termina reforzando nuevos patrones de extranjerización bancaria para los países huéspedes.

Editado y Publicado por el Instituto de Investigaciones Económicas-UNAM. Ejemplares disponibles en el Instituto de Investigaciones Económicas (IIEc-UNAM).

Estamos diante de uma situação sem  precedentes,  inédita,  que  colocou  os  formuladores  de  políticas  diante  de  um  duplo  desafio:  os  governos  devem  aplicar  políticas  públicas  que  visam  estimular  a  produção,  o  emprego  e  o  nível  de  renda  familiar,  mas,  ao  mesmo  tempo,  devem  garantir  a  contenção  da  pandemia  COVID-19.  Atenção,  não  estamos  diante  de  alternativas mutuamente excludentes, pois com certa criatividade, é possível desenhar políticas  públicas  que  ataquem  as  duas  faces  do  problema,  concomitantemente.  Exemplos disso poderiam ser o fortalecimento da rede pública de saúde, por meio da contratação  adicional  extraordinária  de  pessoal  e/  ou  medidas  de  estímulo  ao  setor  químico-farmacêutico nacional.

Este capítulo presenta una reflexión con perspectiva de género en torno a la inclusión financiera, y para tal efecto, se encuentra dividido en cuatro apartados. En primer lugar se expone una breve revisión teórica respecto de la función del crédito y la necesidad de abordarlo desde una perspectiva de género. En el segundo apartado, analizamos algunos indicadores financieros en Brasil y México. En la tercera parte, se hace un breve recorrido sobre el origen de las microfinancieras y una crítica a su funcionamiento desde la perspectiva de economistas heterodoxos para adentrarnos en el examen de los casos de CrediAmigo, en Brasil, y Compartamos Banco, en México. Finalmente, el cuarto apartado sistematiza los principales hallazgos de la investigación.

Reflexión teórica a partir de los postulados schumpeterianos acerca del papel de la moneda, el crédito y el desarrollo en un contexto de inestabilidad financiera. Así, los postulados que se analizan en este capítulo fusionan elementos de la tradición del pensamiento económico-social latinoamericano sobre el (sub)desarrollo y la dependencia con aportaciones oriundas de la discusión monetaria moderna llevada a cabo por autores heterodoxos con inspiración en la obra de Schumpeter.

El capítulo está dividido en cuatro partes. En la primera, presentamos los elementos esenciales de nuestro marco teórico. Se destaca que como expresión de la financiarización en la periferia encontramos el reforzamiento de su inserción internacional vía exportación de productos primarios, agrícolas y energéticos, los cuales responden más a las aspiraciones de valorización de capital de los accionistas
de las empresas transnacionales que operan en esas economías, que a las necesidades de desarrollo de esos países. Tal revisión se hace justamente para fortalecer el sustrato teórico con el cual se analiza Mozal, la empresa exportadora de aluminio, y la forma en que su peculiar conexión con South32 —su accionista mayoritario— es la gran responsable por condicionar la dinámica extractiva del principal recurso natural de Mozambique. En la segunda parte nos dedicamos a analizar el comportamiento de la economía mozambiqueña con especial énfasis para la dinámica de sus exportaciones. El análisis financiero de los principales actores económicos de la cadena productiva del aluminio en Mozambique y de la extracción de la bauxita a su llegada del producto final a los mercados consumidores, en especial de South32, es el tema central del tercer apartado. En la cuarta y última parte ofrecemos algunas reflexiones finales.

Editado y Publicado por el  Instituto de Investigaciones Económicas-UNAM, ISBN: 978-607-30-3619-1.

Como parte de las novedades editoriales del IIEc en: https://libros.iiec.unam.mx/catalogo

Con el fin de organizar la exposición de los principales argumentos enunciados, el capítulo se divide en tres partes, luego de esta breve introducción. En la primera, se reseña parte de la literatura económica heterodoxa sobre el comportamiento de los grandes bancos en la época de las finanzas desreguladas y los desafíos que ahora se ´presentan para el desarrollo económico-social de economías periféricas en ese marco. La segunda parte, se dedica al análisis de los cambios recientes y la configuración actual de los sistemas bancarios en los países seleccionados. En la tercera sección, se ofrecen algunas reflexiones finales.

Versión electrónica Ed. Instituto de Investigaciones Económicas-UNAM, ISBN:978-607-30-2465-5, formato: EPUB, 2020.
Disponible en: https://libros.iiec.unam.mx/alicia-giron_cambios-centro-hegemonico-flujos-financieros

Para dimensionar las tendencias y perspectivas de los movimientos sociales latinoamericanos en el contexto actual, haremos un breve recuento de las principales teorías de la acción social y, a partir de esta revisión, buscamos elaborar una apreciación más trabajada sobre dos fenómenos contradictorios y concomitantes que se están produciendo. De un lado, observamos la existencia de una apatía relativa, que puede ser observada, por ejemplo, en la baja participación del electorado al momento de votar o incluso el incremento masivo del voto nulo - que no siempre es voto de protesta- y, de otro lado, sigue candente el potencial insurreccional represado en la población civil que sigue organizándose en América Latina.

En el primer apartado resumimos el papel del crédito en la acumulación del capital para dos autores clásicos, pero que rara vez son trabajados de manera conjunta, Karl Marx y Joseph Schumpeter. En la segunda parte presentamos algunas estadísticas en el ámbito macroeconómico de Brasil y México, para delinear similitudes y marcar las diferencias en la dinámica del sector financiero en ambos países. Luego analizamos el impacto de las mipymes en términos de generación de empleos en torno de su financiamiento  para los dos países que estudiamos. Finalmente, en la tercera parte, a partir del examen realizado , tejemos algunas consideraciones acerca de la realidad brasileña y mexicana con respecto del microcrédito y las tareas que siguen pendientes para la construcción de un sistema financiero más democrático y comprometido con el fomento al desarrollo económico.

El presente trabajo busca discutir las nuevas vulnerabilidades adscriptas al cambio en la estructura del endeudamiento en Argentina, Brasil y México de los últimos años. Las principales características de estas economías tras la crisis financiera internacional de 2007-2008 están delineando pautas importantes para profundizar la caracterización de las nuevas modalidades del financiamiento al desarrollo, principalmente el camino de las deudas soberanas. El trabajo se divide en tres partes: a) recuento histórico de la crisis de la deuda externa en los países latinoamericanos durante la década de los ochenta, la reinterpretación de sus respectivas renegociaciones con los acreedores como forma de garantizar la reinserción de los países de la región al circuito internacional del crédito; b) análisis del perfil y comportamiento de la deuda pública, interna y externa, a partir de los años noventa del siglo pasado hasta el día de hoy; c) importancia sobre las medidas necesarias para crearse un entorno financiero más estable que garantice la construcción de un sendero del desarrollo y, por último, la metodología utilizada para abordar el problema fueron las bases estadísticas del Banco Mundial y la Comisión Económica para América Latina.

A partir de los años sesenta, en los debates entre economistas del desarrollo queda claramente evidenciada la existencia de dos grandes tendencias, que son temática y geográficamente distribuidas: a) la extensa literatura latinoamericana sobre la desigualdad en la distribución del ingreso y su conexión con las posibilidades/limitantes en la construcción de un sendero de desarrollo nacional autónomo; y b) la proficua bibliografía, mayormente de autores africanos, sobre la espinosa relación entre inestabilidad política y desarrollo económico-social. Sin embargo, todavía no es tan extensa la lista de estudios, de un lado y del otro del sur del atlántico, que investigan sobre como el crédito, la dinámica bancaria y las fuentes de financiamiento para el crecimiento económico se interrelacionan.

El presente trabajo se divide en tres partes. En la primera parte se discute
más detenidamente algunas nociones básicas de la MMT, como la doble naturaleza del dinero endógeno –tanto como fruto de la capacidad de creación de dinero-crédito por la acción de la banca privada comercial, como teniendo su origen en la capacidad de emisión soberana de moneda por el Estado–, la jerarquía entre los múltiples regímenes monetarios y la hipótesis de la consolidación. En el segundo apartado
estudiamos algunas estadísticas macroeconómicas fundamentales de los diez años de correísmo en Ecuador, con la intención de destacar, sobre todo, el comportamiento
fiscal procíclico que el mantenimiento de un régimen de dolarización formal, con simultánea reprimarización de la pauta exportadora, termina por agravar. Además, discutimos, los riesgos del preocupante aumento del déficit fiscal y del endeudamiento público en el momento de crisis en el contexto de una economía dolarizada, preocupaciones que cambiarían sustancialmente si se tratara de un país con emisión soberana de moneda. Finalmente, en las conclusiones se insiste en la idea de que la construcción de un modelo alternativo realmente comprometido con el
desarrollo nacional con justicia social pasa, necesariamente, por la recuperación de la moneda propia.

El principal objetivo de este trabajo es analizar la dinámica de las inversiones chinas en Brasil, se discute en qué sectores de la actividad productiva se concentran éstas, cómo influencian la reprimarización de la pauta de exportaciones y cómo, a partir del estrechamiento de estas relaciones, se manifiestan los nuevos lazos de dependencia entre el país carioca y la creciente potencia oriental.
Tras esta breve introducción, siguen algunas consideraciones sobre el concepto de reprimarización y una primera aclaración sobre lo que estamos entendiendo por “nueva dependencia” en un escenario de relaciones del tipo “sur-sur”. Luego se presentan algunas evidencias estadísticas seleccionadas sobre las principales características de la IED, que llega a Brasil, con énfasis para la IED china en el país —con la preocupación de averiguar si realmente hay un tránsito lento de la llegada de capitales que buscan instalarse en el sector primario para proyectos de inversión en infraestructura como es difundido por las autoridades de ambos países—, y un análisis del patrón del comercio exterior brasileño. En las reflexiones finales, se explora cuáles serían los elementos para revertir el patrón asimétrico que presentan hasta entonces las relaciones China-Brasil y empezar a construir una agenda de interacción que sea mutuamente benéfica para los dos países.

La reflexión esta dividida esta divida en tres momentos: a) algunas consideraciones sobre el contexto de la heterogénea estructura de la oferta de crédito; b) el análisis  del comportamiento de las carteras de crédito de la banca pública y de la privada antes, durante y tras el auge de crisis financiera internacional, además de una apreciación sobre las tendencias observadas en términos de participación en los activos contables por instituciones bancarias a partir del origen de su capital, y c) a guisa de conclusión, una serie de consideraciones sobre las principales características  del financiamiento a la inversión, en Brasil, destacando que el segmento de mercado privilegiado en la actuación  de la banca privilegiada no es fundamental para el desarrollo económico, y que ahora sería un momento propicio para ponderar sobre la necesidad de una nueva oleada de reformas  financieras, esta vez de inspiración heterodoxa a diferencia del pasado, con el fin de contar con el crédito privado como socio-cómplice  en la construcción de una estrategia  de desarrollo nacional.

Nuestro foco de atención es analizar a los autores que inspiraron, en el campo de la heterodoxia a nivel mundial, los siguientes debates: a) la concepción de la moneda endógena, común a los poskeynesianos y a la teoría del circuito monetario de origen francés; y b) la visión del dinero como equivalente general y como crédito en la tradición marxista.

Partimos de una brevísima revisión teórica, tratando de explicar los conceptos marxistas de concentración y centralización del capital y como estos fueron trabajados por los principales autores marxistas, Además, se menciona a una rica extensión de ese debate: la reubicación los dos conceptos para la esfera de los bancos, o sea, como una tendencia que también se observa en lo que dice con respecto del capital bancario. De manera complementaria, se presenta como la heterodoxia económica dando la respuestas a las características de la crisis actual.

El objetivo central, por lo tanto, es contribuir para afinar el instrumental analítico que se dispone al interpretar la coyuntura económica y las estrategias de desarrollo de las economías de América Latina. La reflexión esta dividida en tres momentos: 1) la discusión sobre cómo se engendró la crisis; 2) las distintas perspectivas de la tendencia a la concentración y centralización del capital; 3) los limites en términos de financiamiento al desarrollo, a guisa de la conclusión.

Así pues, el trabajo tiene los siguientes objetivos: 1) hacer un repaso de las políticas anticíclicas adoptadas por ese gobierno sudamericano; 2) examinar  el trabajo de autores que defienden que en Brasil se asiste a la emergencia  de una estrategia neodesarrollista y vislumbrar una definición de lo que sería; 3) señalar los principales argumentos dentro de la bibliografía de economistas heterodoxos que critican el modelo impulsado por los gobiernos petistas; y 4) presentar, de manera sucinta, algunas de las estadísticas básicas seleccionadas de la economía de ese país. Los cuatros objetivos coinciden con la división del texto que sigue a esa introducción.

Por facilidad expositiva el trabajo se divide en cuatro partes. Los problemas estructurales latinoamericanos heredados del neoliberalismo y los efectos de la crisis en las principales variables macroeconómicas involucradas en su "transición" para la región son evaluados en el primer apartado. Trayectoria similar se le hace para el caso del Ecuador en el segundo momento del texto, tratando de destacar las contradicciones de las medidas económicas adoptadas dentro del proceso político ecuatoriano bajo el gobierno de Alianza País, subrayando que de la mano de la sensible disminución de la pobreza vino el sobredimensionado aliento a la actividad extractivista y el reforzamiento del modelo primario exportador bajo la manutención de la dolarización formal. La tercera parte pone en relieve la problemática de la conformación entre el Gobierno y los movimientos sociales, especialmente el movimiento indígenas, que se exacerba a partir del modelo de desarrollo seguido. Finalmente, en las conclusiones, se retoman los elementos centrales de la discusión previa para argumentar que con los gobiernos progresistas, como el ecuatoriano, todavía falta largo camino para la anhelada superación de la "larga noche neoliberal".

Esta nota de divulgación discute los cambios en los servicios financieros digitales, específicamente en los ofrecidos por la compañía Meta Platforms, y la creación de nuevas monedas digitales descentralizadas, causantes de un fenómeno DeFi (Finanzas Descentralizadas) poco regulado que se contrapone a la emisión de dinero respaldado por el Estado y a la regulación monetaria tradicional.

En los últimos meses el mundo acompañó con escalofríos los discursos, entrevistas e inúmeras manifestaciones vía Twiter de aquel que vendría sorpresivamente a ganar las elecciones presidenciales en Estados Unidos. Todo lo dicho antes por Donald Trump, a partir del 20 de enero de 2017 asume contornos de política de Estado. Si bien se aplica la máxima que del " dicho al hecho va mucho trecho " , la selección de actores para su gabinete no deja en entredicho lo que anteriormente se avizoraba: a) contundente retroceso en la política migratoria, con la xenofobia elevada a nuevos niveles; b) intolerancia, autoritarismo y mililitarización como sello de las relaciones internacionales; y c) prácticas neoproteccionistas en las relaciones comerciales e injerencia en el dibujo de las estrategias de los proyectos de inversión de las empresas, como herramientas esenciales en la cruzada del trumpismo para regresar los puestos de trabajo al país. No se trata de idealizar los años de la era Obama, todo por el contrario. Los demócratas lubrificaron la máquina de guerra estadunidense que se desparramó por el globo. Sin embargo, si pensamos en términos comerciales, el neoliberalismo en esos años asumió su vocación " globalizadora " , con la multiplicación de tratados bilaterales y un sustancial impulso a los grandes acuerdos macrorregionales que estaban siendo negociados por Estados Unidos. La CEPAL, en su Balance Preliminar de las Economías de América Latina y el Caribe de 2016 (LC/G.2698-P), reconoce que la economía mundial creció un módico 2.2% el año pasado, manteniendo la tendencia de bajo crecimiento desde la crisis que no es más grave por el desempeño de las economías en desarrollo, que en conjunto crecieron el 3.6% en 2016. En lo que dice respecto a América Latina, el PIB de 2016 amargó una contracción de 1.1%, con una marcada heterogeneidad entre el desempeño de las economías del cono sur –cuyo crecimiento negativo fue de 2.4%– y las economías de América Central y México, que presentaron tasas de crecimiento anémicas, pero al menos positivas. En términos del comercio mundial, los números no son más alentadores, la expansión de 1.7% en 2016 fue menor que la registrada en el año anterior. Siendo destacado, en el propio documento citado, que por primera vez en quince años el crecimiento del comercio mundial fue menor que el crecimiento de la producción. Ante el giro actual, muchos analistas afirman que vivimos en plena desglobalización. Como todos los conceptos que se ponen de moda a la velocidad de un tweet, es claro que debemos matizar un poco más lo que se entiende por el término desglobalización. Si pensamos en una marcha atrás de la llamada globalización comercial, el neologismo hace algo de sentido. Sin embargo, el término desglobalización, si se lleva en consideración que prevé un posible reflujo de la globalización financiera, es absolutamente estéril. La múltiple conectividad de la malla de las operaciones financieras entre países sigue inalterada, aunque con un menor volumen en el contexto post-crisis. Aquí hacemos referencia a las finanzas en sus canales más tradicionales –como serían los préstamos bancarios, público y privados, la presencia de la banca extranjera operando localmente, etc.–, pero también a una verdadera avalancha de nuevos inversionistas institucionales que mueven ingentes montos de recursos a través del sistema financiero sombra (en una definición amplia, este incluye entidades fuera del sistema bancario regulado que también operan en la intermediación crediticia). En síntesis, más que enmarcar el contexto actual como desglobalización a secas, sería más provechoso para una lectura crítica de la coyuntura empezar a filtrar las tendencias por detrás de esa desglobalización parcial, en la que hay claras señales de la emergencia de un muro impalpable para bienes y mercancías –tal frontera siempre fue muy patente para interrumpir los vaivenes de la mano de obra–, mientras que el capital financiero sigue sin tener que hacer cualquier contorsionismo para desplazarse mundialmente. En una nota reciente, la Asociación de Bancos de México (ABM) tras una reunión de sus asociados afirmó que con Trump presidente no hay cambios en la estrategia de inversiones de la banca estadunidense que opera en territorio mexicano. Entre los allí reunidos se encontraba Emilio Romano, director de Bank of America en México, quien aseguró que: " Al contrario, estamos totalmente dedicados y concentrados en seguir creciendo en las grandes empresas y proyectos de México. Vemos estas coyunturas siempre como oportunidades, y sabemos que en el corto plazo vamos a ver incertidumbre, pero en el mediano y largo plazos estamos convencidos de que el escenario para México va a ser positivo " (" Bancos de EU en México, sin presiones de Trump ". El economista, 18 de enero de 2017). Así, la extranjerización de la banca en América Latina sigue su trayectoria ascendiente, incluso cuando el contexto es de contracción del crédito en la región. En la " vanguardia regresiva " de este fenómeno, México tiene como bancos extranjeros a dos de sus bancos más grandes, el español BBVA-Bancomer seguido de Banamex, controlado por Citigroup. No se trata exclusivamente del caso mexicano, también es notorio en otros países de la región que las sucursales de los bancos extranjeros responden a gran parte de la rentabilidad de las casas matrices, aunque con grados distintos de ferocidad. Finalmente, el gobierno Trump demuestra su docilidad con Wall Street –contrariamente al discurso anti-bancos que asumió su campaña electoral— al haber designado a Steven Mnuchin, quien fue ejecutivo anteriormente en Goldman Sachs y One West Bank, nada menos como secretario de tesoro en su gabinete. ¿Qué repercusiones esperar en América Latina de esta nueva vuelta de tuerca de la fusión entre la elite política y la oligarquía financiera en Estados Unidos? La respuesta no puede ser dada de manera sencilla, pero, sin duda, un buen principio de discusión pasaría por elucidar que el tema del neoproteccionismo estadunidense es ambiguo. De un lado, los bancos tienen el beneplácito estatal para seguir su modelo de negocio anterior, fronteras adentro y afuera; mientras que las empresas productivas son chantajeadas para regresar a Estados Unidos y aportar en la improbable tarea de " Make America Great Again " .

Este libro como un todo transmite su máxima potencia común: los lectores, desde su presente-histórico, revisitan a los clásicos de antaño acerca de la cuestión del poder en los debates del desarrollo y la dependencia y les dotan de nuevo significado a la luz de los problemas contemporáneos de América Latina.

This insightful text, written by Urgarteche as the result of his doctoral research, raises innumerable points on which to reflect. Below I will mention a few of these ideas, in the hopes of contributing to, based on my reading of the book, the endless debate surrounding the way in which the 2007-2008 crisis unfolded, which is yet to be fully analyzed. The author's considerations substantially enrich this ongoing debate, both in theoretical terms and through a meticulous historical review. Amidst the wealth of this work is a marked emphasis on the role of debtor countries in the composition of the international financial architecture. Briefly, the institutional form assumed by the international financial order, and the instruments created, forged, and shaped by the pressure of each historical period analyzed, are tempered in the shadow of the onset of the credit and balance of payment problems ailing countries on the borrowing side of the international loan game. Now, for example, Latin America's historical foreign debt track record is not just an exceptional or anecdotal case in what would be the " grand history of the international monetary system, " but is rather, in various and recurring episodes, the intrepid protagonist of the most relevant events involved in the restructuring of the global financial sphere. In referencing this apt interpretation of the narrative of the progress of the global financial order, the author comes up with an original and rousing hypothesis: the solution to the recurring tensions between public debtors/private creditors is an expression of the way the international financial architecture has been erected in each historical era. In this way, and as an auxiliary hypothesis, in this historical reconstruction, it becomes clear that the maxim of " one weight, two scales, " in other words, one set of rules but two different ways of applying them, " prevails in the international financial system. That is, depending on the nature of the debtor country—whether it is a " leading country " or just " one of the rest, " as Ugarteche writes—the rules, institutions, and adjustment measures prescribed are substantially different, which leads us to the characterization that the international system is undeniably bifurcated. In fact, an early sign of this duality of behavior can be found in the treatment dispensed for managing the allied war debts after the First World War, when the United States forgave the debts of Great Britain, Italy, Belgium, and Poland, while Armenia, Nicaragua, Cuba, Liberia, and Russia did not receive the same " generosity " from their creditor. In summary, " singe long ago, this was the first sign of a split policy: one for Europe and the other for the rest of the world " (p. 126). Now, for those readers who long for a more traditional review, I will mention, in an attempt at an extremely brief summary with rather concise language, that the book consists of nine chapters, whose topics can be divided as follows: 1) introduction to the concepts used in the subsequent historical review of the conformation of the international financial architecture, as well as those embedded in the discussion about credit cycles, savings gaps, foreign debt, sovereign risk, payment capacity and transfer, refinancing, and the role of institutions in the resolution of problem episodes in the gears of

A sensível deterioração dos indicadores sociais como resultado da implementação de políticas econômicas alinhadas ao neoliberalismo alimentou uma série de levantes populares na América Latina. A multiplicação desses eventos não foi acompanhada do incremento de pesquisas teóricas que se dedicassem à tarefa de entendê-los. Assim, se propõe, com o presente trabalho, apontar elementos para uma sociologia crítica – e marcadamente marxista – de tais movimentos, a partir da breve exposição das teorias da ação social existentes. Palavras-chave: Neoliberalismo; movimentos sociais latino-americanos; sociologia crítica. Abstract: The astonishing fall in registered levels of social indicators, as a result of the neoliberal economic policy, starts a huge wave of mass mobilization in Latin America. The multiplication of these events has not been followed by theoretical work compromised with its understanding. Therefore, the main goal of this article is to list some elements to a critical marxist sociology, considering the existing social action theories.

Resumen Entre los años cincuenta y setenta del siglo pasado, el pensamiento económico latinoamericano vivió su periodo más fructífero. Este auge creativo se dio al ver surgir en el seno de las ciencias sociales de la región la discusión sobre el desarrollo y la dependencia. En ese entonces el diálogo entre los autores de la Comisión Económica para la América Latina y el Caribe (CEPAL) y de la Teoría Marxista de la Dependencia (TMD) se dio bajo un sinfín de mutuas acusaciones. Entre los escasos momentos en los cuales esos autores se permitieron leer de manera cruzada, prevaleció un puntiagudo diálogo entre los representantes de cada uno de esos paradigmas. Ahora bien, contemporáneamente ambas tradiciones han sido retomadas con entusiasmo en la reflexión crítica sobre el desarrollo de la región, el fortalecimiento del neoestructuralismo y el creciente interés por los dependentistas marxistas son muestra del vigor de este legado. Así, la presente ponencia tiene por objetivo discurrir sobre la forma en la que se está dando la apreciación del neoestructuralismo por parte de la TMD y viceversa. Así, se busca demostrar que a partir de la posibilidad de diálogo entre las dos corrientes se revela puntos comunicantes para que se siga en la construcción de la teoría social latinoamericana.

"Estrategias de desarrollo en América Latina: ¿reconfiguración o profundización del cambio". Mesa redonda organizada por la Revista Problemas del Desarrollo IIEc-UNAM. Con la participación de José Déniz, Julio Gambina (conexión por skype), Wesley Marshall, Monika Meireles y Alicia Girón. Miércoles 11 de mayo de 2016, sala Mtro. José Luis Ceceña Gámez del IIEc.r)