Reel Döviz Kuru
7 Followers
Recent papers in Reel Döviz Kuru
Bu çalışmada Türkiye’de Tüketici Güven Endeksi ile Döviz Kuru, Petrol Fiyatları ve İşsizlik arasındaki ilişki 2005:01 - 2014:10 dönemi itibarıyla aylık veriler ile analiz edilmiştir. Zivot- Andrews birim kök testi sonuçlarına göre tüm... more
Bu çalışmada Türkiye’de Tüketici Güven Endeksi ile Döviz Kuru, Petrol Fiyatları ve İşsizlik arasındaki ilişki 2005:01 - 2014:10 dönemi itibarıyla aylık veriler ile analiz edilmiştir. Zivot- Andrews birim kök testi sonuçlarına göre tüm değişkenler birinci farkında durağan olmaktadır. Gregory-Hansen testi sonuçlarına göre değişkenler eşbütünleşme ilişkisi olduğu tespit edilmiştir. Toda-Yamamoto nedensellik testi sonuçlarına göre döviz kurundan tüketici güven endeksine tek yönlü, döviz kurundan işsizlik oranına doğru tek yönlü ve petrol fiyatlarından işsizlik oranlarına doğru tek yönlü nedensellik ilişkisi olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
Cari reel doviz kurunun uzun-donem denge reel doviz kurundan sapma derecesi, son yillarda iktisatcilar ve politika yapicilar tarafindan giderek daha cok olculmeye, izlenmeye ve aciklanmaya calisilmaktadir. Bu calismada, once farkli cari... more
Cari reel doviz kurunun uzun-donem denge reel doviz kurundan sapma derecesi, son yillarda iktisatcilar ve politika yapicilar tarafindan giderek daha cok olculmeye, izlenmeye ve aciklanmaya calisilmaktadir. Bu calismada, once farkli cari reel doviz kuru tanimlari uzerinde durulup uzun-donem reel denge doviz kuru olcum yontemleriyle ilgili genis literatur ozetlenmekte; daha sonra ise, Turkiye ekonomisiyle ilgili az sayidaki ampirik arastirma yontem, donem ve bulgulari acisindan kisaca karsilastirilmaktadir. Calisma; Turkiye'de 1987-2003 yillarinda meydana gelen "reel doviz kuru sapmalari"nin farkli yontem ve varsayimlara gore guncel zaman serisi teknikleri kullanilarak tahmin edilmesini ve sapmalarin derecesindeki degismelerin olgusal ve makroekonomik bilgiler isiginda degerlendirilmesini amaclamaktadir. Arastirmanin bulgulari; kullanilan 16 farkli cari kur - denge kuru bilesiminin veri donemler icin 6.5 ile 36.5 yuzde puan arasinda degisen ciddi sapma tahmini farkliliklari dogurabildigini gostermektedir.
Bu kitabın bulunduğu bazı kütüphaneler: http://www.worldcat.org/oclc/55608346&referer=brief_results
Bu kitabın bulunduğu bazı kütüphaneler: http://www.worldcat.org/oclc/55608346&referer=brief_results
Dış ticaret yaparak gelir elde edip, ekonomik büyümelerini artırmak ve kalkınmak bütün ülkelerin öncelikli hedeflerindendir. Ancak ülkeler dış ticaretten her zaman kazançlı çıkamamakta, dış ticaret açığı verebilmektedirler. Dış ticaret... more
Dış ticaret yaparak gelir elde edip, ekonomik büyümelerini artırmak ve kalkınmak bütün ülkelerin öncelikli hedeflerindendir. Ancak ülkeler dış ticaretten her zaman kazançlı çıkamamakta, dış ticaret açığı verebilmektedirler. Dış ticaret açığı, cari işlemler açığının da temel nedeni olup, ülkeleri ekonomik krize sürükleme riski vardır. Bu nedenle ülkelerin dış ticaret dengelerinin belirleyicilerinin ve sürdürülebilirliğinin sıklıkla analiz edilmesinde yarar vardır. Bu çalışmada reel efektif döviz kuru, yurtiçi milli gelir düzeyi ve dünya milli gelir düzeyinin dış ticaret dengesi üzerindeki etkileri, farklı gelir guruplarında yer alan 80 ülkenin, 1960-2016 dönemi verileri kullanılarak panel veri analizi ile incelenmiştir. Analiz sonucunda; yüksek gelirli ülkeler haricindeki ülkelere Marshall–Lerner koşulunun geçerli olduğu, dolayısıyla bu ülkelerde döviz kurunun, dış ticaret dengesini iyileştirici bir politika aracı olarak kullanılabileceği tespit edilmiştir. J Eğrisi hipotezinin, sadece yüksek gelirli ülkelerde, zayıf biçimde geçerli olduğu görülmüştür.
Increasing economic growth and development by achieving income from foreign trade is a priority target of all countries. However, countries do not always benefit from foreign trade, they also can give foreign trade deficit. Foreign trade deficit, which is the main reason for the current account deficit, carries a risk that countries would be dragged into economic crisis. For this reason, it is useful to analyze the determinants and sustainability of countries' foreign trade balances frequently. In this study, the effects of real effective exchange rate, domestic national income and world national income on foreign trade balance are examined by panel data analysis using data from 80 countries in different income groups for 1960-2016 periods. As a result of analysis; it has been determined that Marshall-Lerner condition is valid at countries other than high - income countries, so exchange rate can be used as a policy instrument to improve foreign trade balance in these countries. The J-curve hypothesis is found to be weakly valid only in high-income countries.
Increasing economic growth and development by achieving income from foreign trade is a priority target of all countries. However, countries do not always benefit from foreign trade, they also can give foreign trade deficit. Foreign trade deficit, which is the main reason for the current account deficit, carries a risk that countries would be dragged into economic crisis. For this reason, it is useful to analyze the determinants and sustainability of countries' foreign trade balances frequently. In this study, the effects of real effective exchange rate, domestic national income and world national income on foreign trade balance are examined by panel data analysis using data from 80 countries in different income groups for 1960-2016 periods. As a result of analysis; it has been determined that Marshall-Lerner condition is valid at countries other than high - income countries, so exchange rate can be used as a policy instrument to improve foreign trade balance in these countries. The J-curve hypothesis is found to be weakly valid only in high-income countries.
Bu çalışma Türkiye için reel döviz kuru ve büyüme arasındaki ilişkiyi üç aylık 1989:Q1-2005:Q2 verileri kullanarak araştırmaktadır. Kullanılan değişkenler Reel döviz kurunu tanımlayan Reel Efektif Döviz Kuru, büyüme verisi olarak GSYH,... more
Bu çalışma Türkiye için reel döviz kuru ve büyüme arasındaki ilişkiyi üç aylık 1989:Q1-2005:Q2 verileri kullanarak araştırmaktadır. Kullanılan değişkenler Reel döviz kurunu tanımlayan Reel Efektif Döviz Kuru, büyüme verisi olarak GSYH, fiyatlar gelen seviyesini gösteren ÜFE, Türkiye’nin dışsatım ve dışalımını temsilen Dışsatım ve Dışalım miktarlarıdır. Yapılan incelemede iki model kullanıldı. Çekirdek model olarak adlandırılan modelde RDK, ÜFE, GSYH yer almakta, genişletilmiş modelde ise bu değişkenlere dışsatım ve dışalım eklenmektedir. Serilerin durağanlıkları DF, PP, KPSS,
Ng-Perron testleri kullanılarak incelenmiş ve birinci dereceden bütünlenen oldukları sonucuna varılmıştır. Birim kök incelemesi ve daha sonraki aşamalarda logaritmik ve mevsimsel düzeltilmiş serilerle çalışıldı. Görgül uygulamaya, arasında ilişki araştırılan
RDK ve GSYH değişkenleri için iki değişkenli veri analizi ile başlandı. RDK ve GSYH serilerinin çapraz korelasyon değerleri incelenilen tüm dönem ve 1989:Q1- 2001:Q3 alt grubu için hesaplandı. ki degiskenli analiz asamasında yapılan Granger
Nedensellik Testi sonucu RDK’in GSYH 'nin granger nedeni oldugu sonucuna varıldı. Johansen Esbütünlesme Testi uygulanarak yapılan uzun dönemli ilişki araştırmasında tek eşbütünlesen vektör olduğu bulundu ve iki VHD Modeli kuruldu. Kurulan VHD modelleri kullanılarak Etki-Tepki Fonksiyonları ve Varyans Ayrıştırması analizleri uygulandı. Bu analizler sonucunda RDK artısının GSYH üzerinde kısa dönemde arttırıcı etkisi olduğu, fakat uzun dönemde bu etkinin azaltıcı olduğu saptandı. Ayrıca RDK’nın GSYH’deki değiskenliği açıklama gücünün iki yıllık bir süre sonunda %16 ya ulaştığı ve bu değerin kalıcı olarak devam ettiği sonucu saptanmıştır.
This paper assesses the relationship with real exchange rate and growth using quarterly data of 1989: Q1-2005: Q2. Integration level of the variables are investigated using with DF, PP, KPSS, Ng-Perron Tests and according to the test results, it is decided that all series are first order integrated. Using Johansen Cointegration Test this paper finds evidence that one cointegration vector based on two groups of variables." döviz kuru TCMB, merkez bankası döviz ,
dickey fuller test , ekonomik büyüme oranları, ekonomik büyüme nedir , Türkiye ekonomik büyüme , definition economic growth , growth and development
Hitit Üniversitesi İİİBF İktisat Bölümü
Ng-Perron testleri kullanılarak incelenmiş ve birinci dereceden bütünlenen oldukları sonucuna varılmıştır. Birim kök incelemesi ve daha sonraki aşamalarda logaritmik ve mevsimsel düzeltilmiş serilerle çalışıldı. Görgül uygulamaya, arasında ilişki araştırılan
RDK ve GSYH değişkenleri için iki değişkenli veri analizi ile başlandı. RDK ve GSYH serilerinin çapraz korelasyon değerleri incelenilen tüm dönem ve 1989:Q1- 2001:Q3 alt grubu için hesaplandı. ki degiskenli analiz asamasında yapılan Granger
Nedensellik Testi sonucu RDK’in GSYH 'nin granger nedeni oldugu sonucuna varıldı. Johansen Esbütünlesme Testi uygulanarak yapılan uzun dönemli ilişki araştırmasında tek eşbütünlesen vektör olduğu bulundu ve iki VHD Modeli kuruldu. Kurulan VHD modelleri kullanılarak Etki-Tepki Fonksiyonları ve Varyans Ayrıştırması analizleri uygulandı. Bu analizler sonucunda RDK artısının GSYH üzerinde kısa dönemde arttırıcı etkisi olduğu, fakat uzun dönemde bu etkinin azaltıcı olduğu saptandı. Ayrıca RDK’nın GSYH’deki değiskenliği açıklama gücünün iki yıllık bir süre sonunda %16 ya ulaştığı ve bu değerin kalıcı olarak devam ettiği sonucu saptanmıştır.
This paper assesses the relationship with real exchange rate and growth using quarterly data of 1989: Q1-2005: Q2. Integration level of the variables are investigated using with DF, PP, KPSS, Ng-Perron Tests and according to the test results, it is decided that all series are first order integrated. Using Johansen Cointegration Test this paper finds evidence that one cointegration vector based on two groups of variables." döviz kuru TCMB, merkez bankası döviz ,
dickey fuller test , ekonomik büyüme oranları, ekonomik büyüme nedir , Türkiye ekonomik büyüme , definition economic growth , growth and development
Hitit Üniversitesi İİİBF İktisat Bölümü
ÖZ Bu çalışmada Türkiye'de bütçe açıklarının reel döviz kuru üzerindeki etkileri, 2006:Q1-2018:Q4 dönemi verileri kullanılarak analiz edilmiştir. Serilerin durağanlığı ADF ve PP birim kök testleriyle sınanmış, bütçe dengesi serisinin... more
ÖZ
Bu çalışmada Türkiye'de bütçe açıklarının reel döviz kuru üzerindeki etkileri, 2006:Q1-2018:Q4 dönemi verileri kullanılarak analiz edilmiştir. Serilerin durağanlığı ADF ve PP birim kök testleriyle sınanmış, bütçe dengesi serisinin düzey değerinde, reel kur serisinin birinci farkta durağan olduğu tespit edilmiştir. Seriler arasında eşbütünleşme ilişkisinin varlığı Sınır Testi yöntemiyle incelenmiş ve serilerin eşbütünleşik olmadıkları belirlenmiştir. Bu nedenle uzun ve kısa dönem analizlerine geçilememiştir. Düzey değerinde durağan olmayan reel kur serisinin birinci dereceden farkı alınarak durağan hale getirilmiş ve serilerin durağan halleri kullanılarak Granger nedensellik testi gerçekleştirilmiştir.
ABSTRACT In this study, the effects of the budget deficit on the real exchange rate in Turkey are analyzed by using 2006:Q1-2018:Q4 period data. The stationarity of the series is tested by ADF and PP unit root tests and it is determined that budget balance is stationary at level while the real exchange rate is at first difference. The existence of cointegration relationship between the series is examined by Bounds Testing method and it is determined that the series are not cointegrated. Therefore, long and short term analyzes could not be performed. First difference of the non-stationary real exchange rate series is taken and the stationary states of the series are used to perform Granger causality test.
Bu çalışmada Türkiye'de bütçe açıklarının reel döviz kuru üzerindeki etkileri, 2006:Q1-2018:Q4 dönemi verileri kullanılarak analiz edilmiştir. Serilerin durağanlığı ADF ve PP birim kök testleriyle sınanmış, bütçe dengesi serisinin düzey değerinde, reel kur serisinin birinci farkta durağan olduğu tespit edilmiştir. Seriler arasında eşbütünleşme ilişkisinin varlığı Sınır Testi yöntemiyle incelenmiş ve serilerin eşbütünleşik olmadıkları belirlenmiştir. Bu nedenle uzun ve kısa dönem analizlerine geçilememiştir. Düzey değerinde durağan olmayan reel kur serisinin birinci dereceden farkı alınarak durağan hale getirilmiş ve serilerin durağan halleri kullanılarak Granger nedensellik testi gerçekleştirilmiştir.
ABSTRACT In this study, the effects of the budget deficit on the real exchange rate in Turkey are analyzed by using 2006:Q1-2018:Q4 period data. The stationarity of the series is tested by ADF and PP unit root tests and it is determined that budget balance is stationary at level while the real exchange rate is at first difference. The existence of cointegration relationship between the series is examined by Bounds Testing method and it is determined that the series are not cointegrated. Therefore, long and short term analyzes could not be performed. First difference of the non-stationary real exchange rate series is taken and the stationary states of the series are used to perform Granger causality test.
The purpose of this paper is to find the relationship between balance of foreign trade and real exchange rate in econometrics concept by using time series method. The authors used annual data of foreign trade deficit, real exchange rate,... more
The purpose of this paper is to find the relationship between balance of foreign trade and real exchange rate in econometrics concept by using time series method. The authors used annual data of foreign trade deficit, real exchange rate, gross domestic product (GDP) of Turkey from 1989 to 2014, and analyzed the long-term relation of them by using ARDL bound testing method. By the result of test method; although there was a long-term relationship between balance of foreign trade, real exchange rate, GDP of Turkey and of the world, the coefficient of real exchange rate was insignificant in terms of statistical methods. Turkey and the world as well as being statistically significant coefficient of GDP, it was concluded that there was significant relationship with the economic aspects.
- by süreyya yılmaz and +1
- •
- Economics, Exchange Rates, J-Curve effect, Dış Ticaret Açığı
Özet Türkiye'de imalat sanayi Cumhuriyet'in ilanından ve özellikle 1930 yılından sonra başlangıçta devlet eliyle olmak üzere hızla gelişmeye başlamıştır. Günümüzde Türkiye imalat sanayinin rekabet gücünün küresel ölçekte zayıf kaldığı... more
Özet Türkiye'de imalat sanayi Cumhuriyet'in ilanından ve özellikle 1930 yılından sonra başlangıçta devlet eliyle olmak üzere hızla gelişmeye başlamıştır. Günümüzde Türkiye imalat sanayinin rekabet gücünün küresel ölçekte zayıf kaldığı söylenilebilir. Türkiye'de imalat sanayinin girdi, ara mal ve yatırım malları açısından dışa bağımlılığı uluslararası rekabet açısından önemli bir engel teşkil etmektedir. Türkiye imalat sanayinin dış ticaret içinde payının oldukça yüksek olması, üretimin reel efektif döviz kuru değişimlerini oldukça duyarlı hale gelmesine neden olmaktadır. Bu çalışmada Türkiye'de 2008-2020 yılları arasında reel efektif döviz kuru ile imalat sanayi arasındaki ilişkinin varlığı ve büyüklüğü incelenmiştir. Yapılan analizlerde ise bu iki değişken arasındaki ilişkinin güçlü ve negatif yönlü olduğu tespit edilmiştir. Abstract After the proclamation of the Republic in Turkey, especially the manufacturing industry began to develop rapidly after 1930, including the initial state hands. Today, Turkey's manufacturing industry's competitiveness on a global scale can be said to remain weak entered the manufacturing industry in Turkey, in terms of dependence on foreign intermediate goods and investment goods constitute a major obstacle in terms of international competition be considerably higher share of manufacturing industry in Turkey's foreign trade, changes in the real effective exchange rate of production is caused to become quite sensitive. In this study, Turkey's presence and magnitude of the relationship between the years 2008-2020 with the real effective exchange rate in the manufacturing industry were examined. In the analysis, it was determined that the relationship between these two variables is strong and negative. GİRİŞ Buharın keşfinden beri ülkeler arasındaki rekabeti belirleyen ve bilinen en önemli ölçüt sanayi yapılarına verdikleri önemdir. Ülkeler bu doğrultuda yüksek teknoloji ile katma değeri yüksek ürünler yaratarak rekabet gücü elde edebilirler. Bu nedenle, bugünkü konumlarını daha da iyi seviyelere çıkarmak veya bugünkü konumlarını korumak ülkelerin rekabet yetisine göre belirlenmektedir. Diğer bir değişle; ülkeler üretim açısından gelişime açık oldukça; sektörlerin ekonomi içindeki payları da artmaktadır. Örneğin; önceleri tarım gibi doğal kaynaklara dayalı sektörler ekonomi içinde önemli bir paya sahipken ülkeler geliştikçe bu pay yerini sanayiye, özellikle alt sektörlerden olan imalat sanayi sektörüne bırakır ve buda dolaylı olarak hizmet sektörünün payını arttırmaya başlar. Türkiye'de ise bu durum; imalat 1 Doç. Dr.
- by ALi PETEK and +1
- •
- Reel Döviz Kuru
Bu çalışmanın amacı dünyanın en büyük dış ticaret fazlası veren ülkelerinden biri olan Çin’in bu dış ticaret performansında ülkede uygulanan döviz kuru rejiminin etkili olup olmadığını araştırmaktır. Bu amaçla döviz kurlarının ihracat ve... more
Bu çalışmanın amacı dünyanın en büyük dış ticaret fazlası veren ülkelerinden biri olan Çin’in bu dış ticaret performansında ülkede uygulanan döviz kuru rejiminin etkili olup olmadığını araştırmaktır. Bu amaçla döviz kurlarının ihracat ve ithalat üzerindeki etkisinin tespit edilmesi gerekir. Bu çalışmada Çin’in reel döviz kuru ile ithalatı ve ihracatı arasındaki ilişki 1994:1-2018:4 dönemi çeyrek yıllık veriler kullanılarak Johansen eşbütünleşme, varyans ayrıştırma ve Granger
nedensellik analizleri yardımıyla araştırılmıştır. Uygulanan analizler sonucunda, Çin ihracatının reel döviz kurunun nedeni olduğu, ithalat ile ihracat arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi bulunduğu, reel döviz kurunun ithalat ve ihracat üzerinde etkili olmadığı belirlenmiştir. Çin
dalgalı döviz kuru rejimine geçse bile Çin dış ticaretinin fazla vermeye devam edeceği düşünülmektedir.
The aim of this study is to investigate whether the exchange rate regime applied in China which is one of the biggest foreign trade surplus countries of the world, is effective on this performance. For this purpose, the effect of exchange rates on exports and imports should be determined. In this study the relationship between China’s real exchange rate and its exports and imports was investigated with the help of Johansen cointegration, variance decomposition and Granger causality analyzes by using quarterly data for the period 1994:1 – 2018:4. As a result of the analyzes performed, it was determined that Chinese exports are the cause of the real exchange rate, there is a bi-directional causality between exports and imports, and the real exchange rate has no effect on Chinese imports and exports. It is expected that China's foreign trade will continue to yield a surplus even if China moves to a floating exchange rate regime.
nedensellik analizleri yardımıyla araştırılmıştır. Uygulanan analizler sonucunda, Çin ihracatının reel döviz kurunun nedeni olduğu, ithalat ile ihracat arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi bulunduğu, reel döviz kurunun ithalat ve ihracat üzerinde etkili olmadığı belirlenmiştir. Çin
dalgalı döviz kuru rejimine geçse bile Çin dış ticaretinin fazla vermeye devam edeceği düşünülmektedir.
The aim of this study is to investigate whether the exchange rate regime applied in China which is one of the biggest foreign trade surplus countries of the world, is effective on this performance. For this purpose, the effect of exchange rates on exports and imports should be determined. In this study the relationship between China’s real exchange rate and its exports and imports was investigated with the help of Johansen cointegration, variance decomposition and Granger causality analyzes by using quarterly data for the period 1994:1 – 2018:4. As a result of the analyzes performed, it was determined that Chinese exports are the cause of the real exchange rate, there is a bi-directional causality between exports and imports, and the real exchange rate has no effect on Chinese imports and exports. It is expected that China's foreign trade will continue to yield a surplus even if China moves to a floating exchange rate regime.
Özet Türkiye'de imalat sanayi Cumhuriyet'in ilanından ve özellikle 1930 yılından sonra başlangıçta devlet eliyle olmak üzere hızla gelişmeye başlamıştır. Günümüzde Türkiye imalat sanayinin rekabet gücünün küresel ölçekte zayıf kaldığı... more
Özet Türkiye'de imalat sanayi Cumhuriyet'in ilanından ve özellikle 1930 yılından sonra başlangıçta devlet eliyle olmak üzere hızla gelişmeye başlamıştır. Günümüzde Türkiye imalat sanayinin rekabet gücünün küresel ölçekte zayıf kaldığı söylenilebilir. Türkiye'de imalat sanayinin girdi, ara mal ve yatırım malları açısından dışa bağımlılığı uluslararası rekabet açısından önemli bir engel teşkil etmektedir. Türkiye imalat sanayinin dış ticaret içinde payının oldukça yüksek olması, üretimin reel efektif döviz kuru değişimlerini oldukça duyarlı hale gelmesine neden olmaktadır. Bu çalışmada Türkiye'de 2008-2020 yılları arasında reel efektif döviz kuru ile imalat sanayi arasındaki ilişkinin varlığı ve büyüklüğü incelenmiştir. Yapılan analizlerde ise bu iki değişken arasındaki ilişkinin güçlü ve negatif yönlü olduğu tespit edilmiştir. Abstract After the proclamation of the Republic in Turkey, especially the manufacturing industry began to develop rapidly after 1930, including the initial state hands. Today, Turkey's manufacturing industry's competitiveness on a global scale can be said to remain weak entered the manufacturing industry in Turkey, in terms of dependence on foreign intermediate goods and investment goods constitute a major obstacle in terms of international competition be considerably higher share of manufacturing industry in Turkey's foreign trade, changes in the real effective exchange rate of production is caused to become quite sensitive. In this study, Turkey's presence and magnitude of the relationship between the years 2008-2020 with the real effective exchange rate in the manufacturing industry were examined. In the analysis, it was determined that the relationship between these two variables is strong and negative. GİRİŞ Buharın keşfinden beri ülkeler arasındaki rekabeti belirleyen ve bilinen en önemli ölçüt sanayi yapılarına verdikleri önemdir. Ülkeler bu doğrultuda yüksek teknoloji ile katma değeri yüksek ürünler yaratarak rekabet gücü elde edebilirler. Bu nedenle, bugünkü konumlarını daha da iyi seviyelere çıkarmak veya bugünkü konumlarını korumak ülkelerin rekabet yetisine göre belirlenmektedir. Diğer bir değişle; ülkeler üretim açısından gelişime açık oldukça; sektörlerin ekonomi içindeki payları da artmaktadır. Örneğin; önceleri tarım gibi doğal kaynaklara dayalı sektörler ekonomi içinde önemli bir paya sahipken ülkeler geliştikçe bu pay yerini sanayiye, özellikle alt sektörlerden olan imalat sanayi sektörüne bırakır ve buda dolaylı olarak hizmet sektörünün payını arttırmaya başlar. Türkiye'de ise bu durum; imalat 1 Doç. Dr.
- by ALi PETEK and +1
- •
- İmalat Sanayi, Dış Ticaret, Reel Döviz Kuru
ÖZET Hisse senedi fiyatları bir takım makro ekonomik değişkenlerle yakın bir ilişki içerisindedir. Bu makro ekonomik değişkenlere; döviz kuru, enflasyon, faiz oranları, büyüme oranları örnek olarak verilebilir. Bu çalışmada Türkiye,... more
ÖZET Hisse senedi fiyatları bir takım makro ekonomik değişkenlerle yakın bir ilişki içerisindedir. Bu makro ekonomik değişkenlere; döviz kuru, enflasyon, faiz oranları, büyüme oranları örnek olarak verilebilir. Bu çalışmada Türkiye, Almanya, Fransa, Hollanda, Rusya ve Hindistan olmak üzere 6 Avrupa/Asya ülkesinde yerel hisse senedi piyasa endeksleri ile döviz kurunun (USD) nasıl bir ilişki içerisinde olduğu araştırılmaktadır. Çalışmada değişkenler arasındaki uzun dönemli bir ilişkinin olup olmadığı Engle-Granger (1987) ve Johansen (1988, 1995) ve Johansen-Juselius (1990) eş-bütünleşme testleri ile araştırılmıştır. Engle-Granger eş-bütünleşme testinde 1 ülke için ve Johansen eş-bütünleşme testinde ise 2 ülke için uzun dönemli bir ilişki tespit edilmiştir. VAR (Vector Autoregressive) ve VEC (Vector Eror Correction-Vektör Hata Düzeltme) modellerine göre yapılan Granger nedensellik testlerinde ise, 6 ülkenin her birinde değişken çiftleri arasında tek yönlü bir Granger nedensellik ilişkisi tespit edilmiştir. Bu nedensellik ilişkisi 4 ülkede döviz kurundan piyasa endeksine doğru iken, 2 ülkede ise piyasa endeksinden döviz kuruna doğrudur. Bu sonuçlar; hisse senedi fiyatları ile döviz kuru arasında 4 ülkede " Geleneksel Yaklaşım " ın geçerli olduğunu desteklerken, 2 ülkede ise " Portföy Yaklaşımı " nın geçerli olduğunu desteklemektedir. Anahtar Kelimeler: Hisse Senedi Fiyatları, Döviz Kuru, Eş-Bütünleşme Testleri, Vektör Hata Düzeltme Modeli, Granger Nedensellik Testi Jel Sınıflandırması: G12, G14, G15 Determining of the Dynamic Relationship Between Stock Prices and Exchange Rates: An Empirical Study for Different Country Markets ABSTRACT The stock price has a close relationship with some macroeconomic variables. As examples of the main macroeconomic variables can be shown that exchange rates, inflation, interest rate, growth rates. This paper empirically examined the relationship between the local stock market indexes and exchange rate (USD) in six Europe/Asia countries namely Turkey, Germany, France, Netherlands, Russia, France and India. The paper set out by testing existence of a long-term relationship between considered two variables using the Engle-Granger (1987), Johansen (1988, 1995) and Johansen-Juselius (1990) cointegration methods. Results of Engle-Granger cointegration test showed that there is a long-term relationship between variables in the one country. Furthermore, The Johansen cointegration test found that there is a long-term relationship between variables in the two countries. Under the VAR (Vector Autoregressive) and VEC (Vector Error Correction) models appllied the Granger causality test, revealed an unidirectional casual relationship between two variables in each of the six countries. In addition as regards the relationship While there is a unidirectional causal relationship running from exchange rate to stock market for four countries. However this relation is casual running from stock market to exchange rate for other two countries. According to the direction of the relationship these results that relationship between stock prices and exchange rate in four countries supports for the " Traditional Approach ". Furthermore, this relation also supports for the " Portfolio Approach " for other two countries..
- by Omer Esen and +1
- •
- Exchange Rates, Stock Exchanges, Reel Döviz Kuru, Hisse senedi
Related Topics