1

COMERCIAL FERRETERA MILI S.R.L.

BALANCE GENERAL - COMPARADO
DEL PERIDODO 2014-2013
(Expresado en Nuevos Soles)
VALOR VALOR
No.Pag. HISTORICO No.Pag. HISTORICO AUM./DISM.
AUM./DISM. S/.
AL AL %
2014 2,013
ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 132,137.64 109,301.92 22,835.72 20.89%

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 2,782.44 8,442.80 (5,660.36) -67.04%
CUENTAS POR COBRAR AL PERSONAL, ACCIONISTAS 0.00 0.00 0.00 0.00%
OTRAS CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS TERCEROS 0.00 9,503.00 (9,503.00) -100.00%
MERCADERIAS 36,655.74 134,151.80 (97,496.06) -72.68%
IMPUESTO A LA RENTA TERCERA CATEGORIA 24,655.00 16,593.00 8,062.00 48.59%
IGV RGIMEN DE PERCEPCIONES 13,345.00 16,205.00 (2,860.00) -17.65%
SERVICIOS Y OTROS CONTRATADOS POR ANTICIPADO 0.00 0.00 0.00 0.00%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 209,575.82 294,197.52 (84,621.70) -28.76%

ACTIVO NO CORRIENTE

INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO 109,028.73 107,121.95 1,906.78 1.78%

DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN ACUMULADA (24,747.16) (16,322.31) (8,424.85) 51.62%
CARGAS DIFERIDAS 0.00 1,250.92 (1,250.92) -100.00%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 84,281.57 92,050.56 -7,768.99 -8.44%

TOTAL ACTIVO 293,857.39 386,248.08 (92,390.69) -23.92%

PASIVO
PASIVO CORRIENTE

SOBREGIROS BANCARIOS 0.00 0.00 0.00 0.00%

SERVICIOS Y OTROS CONTRATADOS POR ANTICIPADO 0.00 0.00 0.00 0.00%
TRIBUTOS, CONTRAPREST Y APORT AL SIS PENS Y SAL 1,525.84 1,148.60 377.24 32.84%
REMUNERACIONES Y PARTICIPACIONES POR PAGAR 22,079.32 23,000.86 -921.54 -4.01%
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES TERCEROS 2,250.00 79,682.81 -77,432.81 -97.18%
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS TERCEROS 0.00 653.00 -653.00 -100.00%
PROVISIONES DIVERSAS 0.00 0.00 0.00 0.00
TOTAL PASIVO CORRIENTE 25,855.16 104,485.27 (78,630.11) -75.25%

PASIVO NO CORRIENTE

CUENTAS POR PAGAR A LOS ACCIONISTAS (SOCIOS), DIRECTOR 25,636.12 25636.12 0.00 0.00%
PRESTAMOS 1,791.00 36,172.82 -34,381.82 -95.05%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 27,427.12 61,808.94 -34,381.82 -95.05%

PATRIMONIO

CAPITAL 59,072.94 59,072.94 0.00 0.00%

RESULTADOS ACUMULADOS 167,098.42 140,312.13 26,786.29 19.09%
RESULTADO DEL EJERCICIO 14,403.75 20,568.80 (6,165.05) (0.30)
TOTAL PATRIMONIO 240,575.11 219,953.87 20,621.24 9.38%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 293,857.39 386,248.08 (92,390.69) -23.92%

 DECISIONES DE INVERSION EMPRESA COMERCIAL COFEMI S.R.L.

La Empresa Comercial Cofemi S.R.L. esta pensando realizar un deposito a plazo fijo por un ao , o invertir en una empresa de transportes
para poder ser mas competitivo y realizar el transporte de su mercaderia Sera apropiado invertir o no?

Banco BCP

PERIODO PERIODO PERIODO PERIODO PERIODO PERIODO

0 2014 2015 2016 2017 2018

TASA DE INTERES: 10 %

Flujo de Efectivo Operativo 132,137.64 264,275.28 528,550.56 1,057,101.12 2,114,202.24

( - ) Inversion Inicial -150,000.00

Flujo de Efectivo Derivado de Activos -150,000.00 132,137.64 264,275.28 528,550.56 1,057,101.12 2,114,202.24

Calculo del VA ( Valor Actual ) S/.2,770,409.85

Calculo del VAN( Valor Actual Neto) S/.2,620,409.85
Calculo de TIR ( Tasa Interna de Rendimiento ) 167.5175%

PERIODO PERIODO PERIODO PERIODO PERIODO PERIODO

0 2014 2015 2016 2017 2018

TASA DE INTERES: 28.6493 %

Flujo de Efectivo Operativo 132,137.64 264,275.28 528,550.56 1,057,101.12 2,114,202.24

( - ) Inversion Inicial -150,000.00

Flujo de Efectivo Derivado de Activos -150,000.00 132,137.64 264,275.28 528,550.56 1,057,101.12 2,114,202.24

Calculo del VA ( Valor Actual ) S/.1,496,476.85

Calculo del VAN( Valor Actual Neto) S/.1,346,476.85
Calculo de TIR ( Tasa Interna de Rendimiento ) 167.5175%

CRITERIOS DE ACEPTACION:

Si VAN = 0 => REALIZAR O NO EL PROYECTO VAN = 0 ( Realizar o No El Proyecto )

Si TIR = i => REALIZAR O NO EL PROYECTO TIR = 28.6493 %, = 28.6493 % ( Realizar o No El Proyecto )

La empresa Comercial Cofemi esta pensando adquirir un bono con precio de un Bono que tene una duracion de 10 aos
cupon de 7 % y una tasa de interes del mercado de 4 %

PRECIO DE UN BONO

Aos 10
Nominal 30000
Cupon % 7%
Cupon ( UM ) 2100
Rentabilidad 4%

AOS FLUJOS
0 S/.37,299.81
1 2100
2 2100
3 2100
4 2100
5 2100
6 2100
7 2100
8 2100
9 2100
10 32100

A).- CALCULO DEL PRECIO UTILIZANDO VALOR ACTUAL EN FORMA MANUAL

VF
(1+i)n

2,100.00 2,100.00 2,100.00 2,100.00 2,100.00

(1+0.04)^1 (1+0.04)2 (1+0.04)3 (1+0.04)4 (1+0.04)5

1.04 1.0816 1.124864 1.16985856 1.2166529024

2,100.00 2,100.00 2,100.00 2,100.00 2,100.00

1.04 1.0816 1.124864 1.16985856 1.2166529024

30,000.00 2,019.23 1,941.57 1,866.89 1,795.09 1,726.05

Valor Actual 11,008.49

valor Actual Net 41,008.49
ene una duracion de 10 aos, un valor nominal de 30000 Nuevos Soles, un

2,100.00 2,100.00 2,100.00 2,100.00 2,100.00

(1+0.04)6 (1+0.04)7 (1+0.04)8 (1+0.04)9 (1+0.04)10

1.265319 1.315931779 1.36856905 1.42331181 1.48024428

2,100.00 2,100.00 2,100.00 2,100.00 2,100.00

1.265319 1.315931779 1.36856905 1.42331181 1.48024428

1,659.66 1,595.83 1,534.45 1,475.43 1,418.68

 FACTORING DE EMPRESAS

La Compaa Marxell S.A. Al 05.01.2012 tiene en cartera facturas por cobrar a 90 dias de clientes importantes
siendo que en enero 2012, debe cumplir obligaciones con sus proveedores del exterior, la gerencia decide celebrar
un contrato de factoring con el BCP, seleccionandose las siguientes facturas:

FECHA DE Nro DE VALOR IGV TOTAL FECHA

EMISION FACTURA VENTA VENCIMIENTO

05.01.2012 005-00260 12,500.00 2,250.00 14,750.00 04.04.2012

05.01.2012 005-00262 14,600.00 2,628.00 17,228.00 04.04.2012
05.01.2012 005-00265 15,200.00 2,736.00 17,936.00 04.04.2012
05.01.2012 005-00273 16,400.00 2,952.00 19,352.00 04.04.2012
05.01.2012 005-00274 12,650.00 2,277.00 14,927.00 04.04.2012
05.01.2012 005-00275 28,644.07 5,155.93 33,800.00 04.04.2012
05.01.2012 005-00286 18,650.00 3,357.00 22,007.00 04.04.2012

118,644.07 21,355.93 140,000.00

El Banco Cobra el 9 % por concepto de interses y S/. 800.00 por servicio de factoraje.

Se Requiere realizar los registros contables:

IMPORTE DE FACTURAS ENTREGADAS AL FACTOR

Importe 140,000.00

DETERMINACION DEL IMPORTE NETO RECIBIDO DE EL FACTOR

Importe total de las facturas 140,000.00

Interses 9 % de 140 000.00 -12,600.00
Servicios de factoraje -800.00

126,600.00
entes importantes
ncia decide celebrar

NCIMIENTO
 FACTORING DE EMPRESAS

La Compaa Amazonas, vende paquetes turisicos a Colca S.A. Estas ventas han sido al credito por lo que la empresa
Colca S.A. ha entregado a Amazonas S.A., una letra de cambio con vencimiento a 2 meses, el monto asciende a S/.
120 000.00 ( Precio de venta) Ahora se sabe que la empresa Amazonas S.A. tiene una propuesta de inversion, por lo
que requiere de efectivo rapidamente . Se sabe a su vez que la inversion asciende a S/. 80 000.00.
Como la empresa Amazonas S.A. conoce el producto de financiamiento Factoring, quiere saber si el efectivo que puede
recibir por medio del producto podra cubrir el monto de la inversion que requiere. Se aplicara el ejemplo para las dos moda
lidades.
DATOS ADICIONALES
Tasa de Retencion 13%
Tasa de Interses del banco Efectiva Mernsual 1.81%
Comision 1%

SOLUCION:

A.- Factoring Sin Recurso ( Riesgo lo toma el factor)

1.- Hallar retencion:

Retencion es igual a 13%

retencion = 120 000 x 13%

retencion = 120 000 x 0.13

retencion = 15,600.00

2.- Hallar Valor de la Base:

Valor de la base es igual a Monto de la deuda - retencion

Valor Base = 120 000.00 - 15 600.00

Valor Base = 104,400.00

Valor Base = 104,400.00

3.- Comision e interses requerido del banco:

3.1 Comision: es un porcentaje del valor de Base

104,400.00 x 0.01

Comision = 1,044.00

Comision = 1,044.00

3.2 Intereses: La tasa del banco es una tasa efectiva mensual de 1.81 %
Calcular el interes por los 2 meses. El calculo se hace sobre el Valor Base.

Interes = ((1+1.81%)2 - 1) x 104 400.00

Interes = 3,814.00

4.- Determinacion del Neto Recibido

 Valor base 104,400.00
menos:
Comision 1,044.00
Interes 3,814.00 -4,858.00
99,542.00

CONCLUSION: Al adquiriri el factoring recibira como efectivo S/ 99 542.00 monto que cubrira la inversion que se necesita
S/. 80 000.00 Si al finalizar los dos meses, los deudores han cumplido con sus obligaciones, el monto de
retencion sera devuelto al cliente.

B.- Factoring Con Recurso ( Riesgo lo toma la Empresa)

1.- Comision e interses requerido del banco:

1.1 Comision: es un porcentaje del valor de Base

120,000.00 x 0.01

Comision = 1,200.00

Comision = 1,200.00

1.2 Ya sabemos la Tasa efectiva Mensual por lo tanto se puede hallar el interes por los 2 meses

Interes = ((1+1.81%)2 - 1) x 120 000.00

Interes = 4,384.00

4.- Determinacion del Neto Recibido

Valor base 120,000.00

menos:
Comision 1,200.00
Interes 4,384.00 -5,584.00
114,416.00

FACTORING SIN RECURSO FACTORING CON RECURSO

Importe de la letra 120,000.00 Importe de la letra 120,000.00
Retenciones 15,600.00 Retenciones 0.00
Valor de Base 104,400.00 120,000.00
Comision 1,044.00 Comision 1,200.00
Interses 3,814.00 Interses 4,384.00
Neto recibido 99,542.00 Neto recibido 114,416.00
Inversion 80,000.00 Inversion 80,000.00
Monto Adicional 19,542.00 Monto Adicional 34,416.00
 credito por lo que la empresa
, el monto asciende a S/.
puesta de inversion, por lo

aber si el efectivo que puede

a el ejemplo para las dos moda
rira la inversion que se necesita
s obligaciones, el monto de

os 2 meses
 CASO PRACTICO

La Empresa Sideral S.A. En secion de junta Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 20 de Marzo
del 2012, acuerda la distribucion de las utilidades de libre disposicion por el importe de S/. 32 127.49
las mismas que corresponden al ejercicio 2011; en dicha cesion se acuerda que el pago se hara en el
mes de julio de 2012 debido a situaciones de liquidez.

Los Accionistas de Sideral S.A. son:

ACCIONES
Gran Peru S.A. 310000
Javier Mogovejo Salinas 10000
320000

DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS AO 2011

ACCIONISTAS Nro Acc. % Acc. Dividendos en S/. Retencion IR

32,127.49 4.10%
0.1003984063

Gran Peru S.A. 310,000 96.875000% 31,123.51 0.00

Javier Mogrovejo Salinas 10,000 3.125000% 1,003.98 41.16

TOTAL 320,000 100.000000% 32,127.49 41.16

e fecha 20 de Marzo
porte de S/. 32 127.49
el pago se hara en el

Dividendos Netos

31,123.51
962.82

32,086.33
LAS AMERICAS S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA DE FUSION

AL 30 DE JUNIO 2013

EMPRESA A EMPRESA B
ACTIVO 2013.06..30 2013.06.30

ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos 286,505.25 673.09
Cuentas por Cobrar Comerciales:
Cuentas por Cobrar Comerciales-Terceros 66,469.88 484,246.36
Cuentas por Cobrar Comerciales-Relacionadas 14,271,039.14 1,034,599.88
Servicios y otros contratados por Anticipado 2,666.59 0.00
Tributos y aportes al sistema de pensiones y aportes 191,636.79 31,383.35
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 14,818,317.65 1,550,902.68

ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones Mobiliarias 131,794,958.38 0.00
+ Fluctuacion Inversiones Mobiliarias 26,852,348.30 0.00
Inmuebles, Maq. y equipo 315,269.11 5,326.76
Depreciacin acumulada (122,877.90) (5,326.76)
Intangibles 2,971.70 644.93
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 158,842,669.59 644.93
TOTAL DEL ACTIVO 173,660,987.24 1,551,547.61

PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO CORRIENTE
Sobregiro Bancario 0.00 0.00
Tributos por pagar 256,727.37 47,716.09
Remuneraciones y partic.por pagar 22,166.68 0.00
Obligaciones Financieras Relacionadas 3,859,615.38 0.00
Ctas por pagar comerciales - Relacionadas 0.00 0.00
Ctas por pagar comerciales - Terceros 168.27 0.00
Cuentas por pagar a los Accionistas 956,456.52 0.00
 Ctas. por pagar diversas-Terceros 6,317,712.93 0.00
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 11,412,847.15 47,716.09

PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Fianancieras - Terceros Largo Plazo 6,097,494.35 0.00
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 6,097,494.35 0.00

PATRIMONIO
Capital Escriturado 110,000,000.00 1,309,800.00

Reserva Legal 16,500,000.00 0.00

Resultados Acumulados 17,207,995.18 86,507.91
Resultado Neto del ejercicio 12,442,650.56 107,523.61
TOTAL DEL PATRIMONIO 156,150,645.74 1,503,831.52
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 173,660,987.24 1,551,547.61
RA DE FUSION

AJUSTES EMPRESA C
DEBE HABER 2013.07.01

287,178.34
0.00
550,716.24
1,034,599.88 14,271,039.14
2,666.59
223,020.14
15,334,620.45

1,309,800.00 130,485,158.38
26,852,348.30
320,595.87
-128,204.66
3,616.63
157,533,514.52
172,868,134.97

0.00
304,443.46
22,166.68
1,034,599.88 2,825,015.50
0.00
168.27
956,456.52
 6,317,712.93
10,425,963.36

6,097,494.35
6,097,494.35

1,309,800.00 110,000,000.00
0.00
16,500,000.00
17,294,503.09
12,550,174.17
156,344,677.26
2,344,399.88 2,344,399.88 172,868,134.97
PUNTO DE EQUILIBRIO:
El punto de equilibrio es el nivel de ventas en el cual los ingresos son iguales a los egresos y
la utilidad es igual a cero (0)

Pe = CF
PVu-CVu

Pe = Punto de equilibrio
CF = Costo Fijo
PVu = Precio de Venta Unitario
CVu = Costo Variable Unitario

Ejemplo:
La Empresa "El Roble S.A." se dedica ala venta de Carpetas, nos presenta la siguiente informacion:

Carpetas vendidas 2400

Precio de Venta Unitarios S/. 400.00
Costo Variable Unitario S/. 320.00
Costo Fijo Total S/. 40,000.00

Ingresos 960,000.00
Costo Variable -768,000.00
Costo Fijo -40,000.00 -808,000.00

Utilidad 152,000.00

1.- Calculo del Punto de Equilibrio:

Pe = 40,000.00
400.00 - 320.00

Pe = 40,000.00
80.00

Pe = 500 unidades

Ingresos 200,000.00
Costo Variable -160,000.00
Costo Fijo -40,000.00 -200,000.00
 Utilidad 0.00

APALANCAMIENTO OPERATIVO:
El apalancamiento Operativo es la sustitucion de costos variables por costos fijos que trae como
consecuencia que a mayores niveles de produccion, menor el costo por unidad.

2.- Calculo del Apalancamiento Operativo:

Se entiende por apalancamiento operativo, el impacto que tienen los costos fijos sobre
la estructura general de costos de una compaa.
Invertir en activos Fijos con el fin de incrementar ventas y maximizar los resultados
operativos de la empresa.

AO = N ( PVu - CVu )
N (PVu-Cvu) - CF

N = Numero de Unidades
CF = Costos Fijos
PVu = Precio de Venta Unitario
CVu = Costo Variable Unitario
AO = Apalancamiento Operativo

AO = 2 400 ( 400.00 - 320.00 )

2400 ( 400.00 - 320.00 ) - 40 000.00

AO = 2 400( 80.00 )
2 400 ( 80.00 ) - 40 000.00

AO = 192 000.00
192 000.00 - 40 000.00

AO = 192,000.00
152,000.00

AO = 1.26316
3.- Calculo de la Utilidad antes de Intereses e Impuestos - U.A.I.I. con un incremento en las
del 25 %

25%
CONCEPTO SITUACION AUMENTO DE
ACTUAL VENTAS

Unidades 2,400.00 3,000.00

Ventas 960,000.00 1,200,000.00
Costos Varables -768,000.00 -960,000.00
Margen de contribucion 192,000.00 240,000.00
Costos Fijos -40,000.00 -40,000.00
UAII 152,000.00 200,000.00

Variacion Porcentual en Ventas 25.00%

Apalancamiento Operativo 1.26316

Variacion Porcentual en U.A.I.I. 31.58%

4.- Con los datos del punto anterior : en cuanto se incrementara el porcentaje de utilidades
si las ventas aumentaran en 40 % ?

Incremento en ventas 40 %

40%
CONCEPTO SITUACION AUMENTO DE
ACTUAL VENTAS

Unidades 2,400.00 3,360.00

Ventas 960,000.00 1,344,000.00
Costos Varables -768,000.00 -1,075,200.00
Margen de contribucion 192,000.00 268,800.00
Costos Fijos -40,000.00 -40,000.00
UAII 152,000.00 228,800.00
Variacion Porcentual en Ventas 40.00%
Apalancamiento Operativo 1.26316

Variacion Porcentual en U.A.I.I. 50.5264%

COMPROBACION

1.26316 x 40 % = 50.5264

Utilidad 40% 228,800.00

Utilidad Inicial 152,000.00
Incremento (50.5264 %) 76,800.00
 CASO PRACTICO VAN

La Empresa Agricola S.A. Se dedica a la comercializacion de oregano, sus ingresos en los ultimos cuatro aos
se han visto incrementados en 20%, 25%, 30% y 40% respectivamente, razon por la cual desea saber si puede
invertir en la produccion de Esparragos para lo cual cuenta con la siguiente informacion:
Tiene proyectado vender en los siguientes cuatro aos 600, 650, 800 y 850 toneladas anuales de esparragos, con
precios unitarios de S/. 150.00, 170.00, 180.00 y 200.00 nuevos soles respectivamente cada tonelada.
Se ha calculado un costo variable unitario de S/. 65.00 por tonelada, ademas un costo fijo anual de S/. 35 000.00
Se requiere una cocechadora que cuesta S/. 40 000.00, la misma que se depreciara en cuatro aos en linea recta
con un valor de recupero de S/. 6 800.00 al final del cuarto ao. Ademas se necesita un CTN ( Capital de trabajo
S/. 7000.00 el impuesto a la renta es del 15 % y el costo de oportunidad de capital ( COK ) del 12 % anual.

PRACTICA CALIFICADA

FLUJO DE EFECTIVO DESCONTADO

AOS
CONCEPTO 0 1 2 3
Cantidad 600 650 800
Precio Unitario 150.00 170.00 180.00
INGRESO TOTAL 90,000.00 110,500.00 144,000.00
Costo Fijo -35,000.00 -35,000.00 -35,000.00
Costo Variable -39,000.00 -42,250.00 -52,000.00
Depreciacion -10,000.00 -10,000.00 -10,000.00
UTILIDAD DE OPERACIN 6,000.00 23,250.00 47,000.00
Impuesto a la renta -900.00 -3,487.50 -7,050.00
UTILIDAD NETA 5,100.00 19,762.50 39,950.00

FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO 15,100.00 29,762.50 49,950.00

Incremento de Activo Fijo -40,000.00
Incremento de Capital de Trabajo -7,000.00
FEDA -47,000.00 15,100.00 29,762.50 49,950.00
VA 13,482.14 23,726.48 35,553.42
VA TOTAL 125,565.65
VAN 78,565.65

NO SE OLVIDEN MUCHACHOS DEL CALCULO MANUAL Y CON FORMULA DEL VAN

CALCULO MECANIZADO DEL VAN : EN EXCEL

S/. 125,565.66

1.- CALCULO DEL VALOR ACTUAL Y VALOR ACTUAL NETO EN FORMA MANUAL
 VF
(1+i)n

15,100.00 29,762.50 49,950.00

(1+0.12)^1 (1+0.12)2 (1+0.12)3

1.12 1.2544 1.404928

15,100.00 29,762.50 49,950.00

1.12 1.2544 1.404928

-47,000.00 13,482.14 23,726.48 35,553.42

Valor Actual 125,565.66

valor Actual Neto 78,565.66
en los ultimos cuatro aos
cual desea saber si puede

s anuales de esparragos, con

e cada tonelada.
to fijo anual de S/. 35 000.00
en cuatro aos en linea recta
un CTN ( Capital de trabajo
OK ) del 12 % anual.

4
850
200.00
170,000.00
-35,000.00
-55,250.00
-10,000.00
69,750.00
-10,462.50
59,287.50

69,287.50
6,800.00
7,000.00
83,087.50
52,803.61

N FORMULA DEL VAN

 83,087.50
(1+0.12)4

1.57351936

83,087.50
1.57351936

52,803.61
 PRACTICA CALIFICADA

EJEMPLO: PROYECTO DE INVERSION Nro: 1

Un productor de leche ha visto la posibilidad de producir yogurt durante los 6 siguientes aos, de acuerdo a
un estidio de mercado se espera vender las siguientes cantidades anuales: 150 000 unidades durante los tres
primeros aos, 160 000 unidades los siguientes aos. Ademas se ha calculado los costos fijos en S/. 5000
anuales, costos varables unitarios de S/. 0.40 el precio de venta en S/. 0.50 la unidad. El impuesto a la renta
es del 30% de las utilidades. Para poder producir el yogurt se requiere invertir en maquinaria un total de
S/. 18 000.00 en Activo Fijo que sera depreciado anualmente en linea recta con valor de recupero del 14%
al final del sexto ao. Asi mismo se requiere Capital de Trabajo Neto por S/. 6 000.00
El Productor desea saber si le es conveniente realizar la inversion a una tasa de descuento del 15% anual.

FLUJO DE EFECTIVO DESCONTADO

AOS
CONCEPTO 0 1 2 3 4
Cantidad 150000 150000 150000 160000
Precio Unitario 0.50 0.50 0.50 0.50
INGRESO TOTAL 75,000.00 75,000.00 75,000.00 80,000.00
Costo Fijo 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00
Costo Variable 60,000.00 60,000.00 60,000.00 64,000.00
Depreciacion 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00
UTILIDAD DE OPERACIN 7,000.00 7,000.00 7,000.00 8,000.00
Impuesto a la renta 2,100.00 2,100.00 2,100.00 2,400.00
UTILIDAD NETA 4,900.00 4,900.00 4,900.00 5,600.00

FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00

Incremento de Activo Fijo 18,000.00
Incremento de Capital de Trabajo 6,000.00
FEDA -24,000.00 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00
VA 6,869.56 5,973.54 5,194.38 4,917.08
VA TOTAL 34,631.73
VAN 10,631.73

1.- CALCULO DEL VALOR ACTUAL Y VALOR ACTUAL NETO EN FORMA MANUAL

VF
(1+i)n

7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00

(1+0.15)^1 (1+0.15)2 (1+0.15)3 (1+0.15)4

1.15 1.3225 1.520875 1.74900625

7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00

 1.15 1.3225 1.520875 1.74900625

-24,000.00 6,869.57 5,973.53 5,194.38 4,917.08

Valor Actual 34,631.72

valor Actual Neto 10,631.72

2.- CALCULO DEL VALOR ACTUAL Y VALOR ACTUAL NETO EN FORMA MECANIZADA - EXCEL

-24,000.00 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00

Valor Actual S/.34,631.72

valor Actual Neto S/.10,631.72

2.- CALCULO DE TIR

-24000 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00

29%

S/.24,000.00
nte los tres

5 6
160000 160000
0.50 0.50
80,000.00 80,000.00
5,000.00 5,000.00
64,000.00 64,000.00
3,000.00 3,000.00
8,000.00 8,000.00
2,400.00 2,400.00
5,600.00 5,600.00

8,600.00 8,600.00
2,520.00
6,000.00
8,600.00 17,120.00
4,275.72 7,401.45

8,600.00 17,120.00
(1+0.15)5 (1+0.15)6

2.01135719 2.31306077

8,600.00 17,120.00 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00

2.01135719 2.31306077 1.3 1.69 2.197 2.8561

4,275.72 7,401.45 -24,000.00 6,076.92 4,674.56 3,595.81 3,011.10

23,221.48
-778.52

8,600.00 17,120.00 -24,000.00 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00

S/.23,221.48

S/.-778.52

8,600.00 17,120.00
8,600.00 17,120.00
3.71293 4.826809

2,316.23 3,546.86

8,600.00 17,120.00