UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

PROCEDIMIENTOS PARA EVALUAR EL SUPUESTO DE NEGOCIO EN

MARCHA EN LA PREPARACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE
UNA EMPRESA COMERCIALIZADORA DE ELECTRODOMSTICOS

TESIS

PRESENTADA A LA JUNTA DIRECTIVA DE LA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

POR

ROCO DEL PILAR DUARTE CABRERA

PREVIO A CONFERRSELE EL TTULO DE

CONTADORA PBLICA Y AUDITORA EN EL
GRADO ACADMICO DE

LICENCIADA

Guatemala, Julio 2011

 MIEMBROS DE JUNTA DIRECTIVA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

Decano Lic. Jose Rolando Secaida Morales

Secretario Lic. Carlos Roberto Cabrera Morales
Vocal I Lic. MSc. Albaro Joel Girn Barahona
Vocal II Lic. Mario Leonel Perdomo Salguero
Vocal III Lic. Juan Antonio Gmez Monterroso
Vocal IV P. C. Edgar Arnoldo Quich Chiyal
Vocal V P. C. Jos Antonio Vielman

PROFESIONALES QUE REALIZARON

LOS EXMENES DE REAS PRCTICAS BSICAS

rea Matemtica-Estadstica Lic. Felipe Hernndez Sincal

rea Contabilidad Lic. Gaspar Humberto Lpez Jimenez
rea Auditora Lic. MSc. Albaro Joel Girn Barahona

PROFESIONALES QUE REALIZARON EL

EXAMEN PRIVADO DE TESIS

Presidente Lic. Rubn Eduardo Del guila Rafael

Examinador Lic. Mario Ren Ruano Torres
Examinador Lic. Jorge Alberto Trujillo Corzo
 DEDICATORIA

A DIOS: Por ser el dador de la sabidura y el entendimiento

que me permite alcanzar una meta ms en mi vida.

Pero t aumentars mis fuerzas como las del bfalo. Salmo 92:10

A MIS PADRES: Martha Yolanda Cabrera de Duarte y Buenaventura

Duarte
Por su apoyo durante toda mi vida, pues gracias a ellos
he logrado alcanzar este logro tan importante.

A MIS HERMANOS: Haroldo y Evelyn

Por su constante motivacin y apoyo

EN ESPECIAL A Romeo Mndez quien llena mi vida de felicidad y amor.

A M Lic. MSc. Albaro Joel Girn Barahona

ASESOR:
Por todo su colaboracin y asesora en el desarrollo de
esta investigacin.

A LA UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE

GUATEMALA

Principal casa de estudios que me brind los

conocimientos necesarios para ser hoy una profesional
NDICE

Pgina

Introduccin i

CAPTULO I

EMPRESA COMERCIALIZADORA DE ELECTRODOMSTICOS

1.1 Empresa Mercantil 1

1.1.1 Elementos 3

1.1.2 Finalidad 3

1.1.3 Estructura financiera 4

1.2 Clasificaciones de empresa 5

1.2.1 Por sus propietarios 5

1.2.2 Finalidad 5

1.2.3 Por el origen de su capital 6

1.2.4 Por su tamao 6

1.3 Organizacin administrativa 6

1.4 Naturaleza de sus operaciones 8

1.4.1 Lnea blanca 8

1.4.2 Lnea marrn 9

1.4.3 Pequeos electrodomsticos 10

CAPTULO II

NEGOCIO EN MARCHA

2.1 Definicin 12
2.2 Valor de negocio en marcha 12

2.3 Anlisis del negocio en marcha 14

2.3.1 Anlisis de estados financieros 14

2.3.2 Importancia del anlisis de los estados financieros 15

2.3.3 Objeto de anlisis 16

2.3.4 Caractersticas de las partes interesadas 16

2.3.5 Tipos de comparaciones 17

2.3.6 Algunos aspectos claves que conviene mencionar 17

2.4 Razones simples 18

2.4.1 Razones de solvencia 18

2.4.2 Razones de estabilidad 20

2.4.3 Razones de rentabilidad 21

2.4.4 Razones de actividad 23

2.5 Mtodo financiero de porcientos integrales 26

2.6 Anlisis financiero horizontal aumentos y disminuciones 26

2.7 Responsabilidad de la administracin 27

2.7.1 Aspectos financieros 28

2.7.2 Aspectos operativos 29

2.7.3 Otros aspectos 30

2.8 Preparacin de los estados financieros 30

2.8.1 Estados financieros 30

2.8.2 Estados financieros bsicos 31

2.9 Evaluacin de la administracin del supuesto de negocio en marcha 34

2.10 Responsabilidad del auditor 34

2.11 Descubrimiento de manipulaciones contables y maquillaje de cuentas

Anuales 36

2.12 Supuesto de negocio en marcha apropiado, pero con existencia de

Incertidumbre de importancia relativa 37

2.13 Supuesto de negocio en marcha inapropiado 39

2.14 Falta de disposicin de la administracin para hacer o extender su

evaluacin 40

2.15 Retraso importante en la firma o aprobacin de los estados financieros 40

CAPTULO III

CONDICIONES Y EVENTOS A CONSIDERAR PARA EVALUAR EL SUPUESTO

DE NEGOCIO EN MARCHA

3.1 Aspectos financieros 41

3.2 Aspectos operativos 45

3.3 Otros aspectos 47

3.3.1 Factores externos 48

3.3.2 Factores internos 49

3.4 Procedimientos adicionales de auditora 52

3.4.1 Anlisis de las proyecciones de flujo de efectivo 54

3.4.2 Responsabilidad de la administracin del efectivo 54

3.4.3 Beneficios del anlisis del estado de flujo de efectivo 55

3.4.4 Actividades que no afectan el efectivo 56

3.4.5 Actividades que afectan el efectivo 57

3.4.6 Fuentes de informacin para la elaboracin del estado de flujo de

efectivo 57

3.4.7 Cmo analizar e interpretar el estado de flujo de efectivo 58

3.5 Anlisis de los ms recientes estados financieros intermedios

Disponibles de la entidad 59

3.6 Procedimientos analticos a considerar 61

3.7 Revisar los trminos de convenios de obligaciones amortizables y

de prstamos, y determinar si se han quebrantado alguno de ellos 62

3.8 Leer minutas de juntas de accionistas, del consejo de directores y

de comits importantes como referencia a dificultades financieras 62

3.9 Interrogar al abogado de la entidad respecto a la existencia de

Litigios 63

3.10 Confirmar la existencia, legalidad y exigibilidad de convenios de

apoyo financiero 64

3.11 Considerar los planes de la entidad con respecto a los pedidos no

surtidos de clientes 64

3.12 Revisar los hechos posteriores 65

3.13 Perodos en que puede presentarse 67

3.14 Consideracin de los planes de la gerencia 69

3.15 Procedimientos convenidos respecto de informacin financiera 70

CAPTULO IV

EVALUACIN DEL SUPUESTO DE NEGOCIO EN MARCHA EN LA

PREPARACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE UNA EMPRESA
COMERCIALIZADORA DE ELECTRODOMSTICOS (CASO PRCTICO)

4.1 Enunciado del caso prctico 72

4.2 Carta compromiso de auditora 88

4.3 Carta de aceptacin de carta compromiso de auditora 91

4.4 Papeles de trabajo para evidenciar el anlisis de sucesos o condiciones

que pueden proyectar una duda importante sobre la capacidad de la

entidad para continuar como negocio en marcha 92

4.5 Anlisis de cifras 99

4.6 Evaluacin del estado de flujo de efectivo 105

4.7 Carta de representacin y carta confirmacin de abogados 109

4.8 Evaluacin de planes de gerencia 111

4.9 Carta de representacin de la administracin 125

4.10 Dictamen del auditor independiente 135

CONCLUSIONES 138

RECOMENDACIONES 139

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS 140

 INTRODUCCIN

En Guatemala existe una gran variedad de empresas que se dedican a diversas

actividades comerciales, industriales, financieras, etc. En el rea de las
comerciales se encuentran las empresas comercializadoras de electrodomsticos,
que operan finalmente de acuerdo a las regulaciones de las diferentes leyes,
generando informacin financiera de los resultados de sus operaciones, por lo que
la administracin debe preparar esta informacin de forma confiable y oportuna,
para que llegue a manos de los socios de la empresa, proveedores, acreedores,
entidades financieras (terceras personas).

La informacin que genera la empresa comercializadora de electrodomsticos se

resume en los estados financieros que deben ser preparados sobre el supuesto de
negocio en marcha, lo cual considera que la entidad tiene la capacidad para
continuar con sus negocios para el futuro.

El auditor debe analizar si la administracin utiliz adecuadamente el supuesto de

negocio en marcha en la preparacin de los estados financieros y evaluar la
existencia de incertidumbres de importancia relativa sobre la capacidad de la
empresa para continuar operando que tenga que revelarse en los estados
financieros.

En virtud de lo anterior, se presenta la siguiente investigacin titulada

PROCEDIMIENTOS PARA EVALUAR EL SUPUESTO DE NEGOCIO EN
MARCHA EN LA PREPARACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE UNA
EMPRESA COMERCIALIZADORA DE ELECTRODOMSTICOS como aporte
para profesionales y estudiantes de las ciencias econmicas interesados en
analizar e interpretar informacin financiera en toda empresa y as lograr el
desarrollo ptimo de sus operaciones.

Por lo anterior, el propsito de esta investigacin es la evaluacin de la

administracin sobre la capacidad de la entidad para continuar como un negocio
en marcha.
Lo que implica hacer un juicio en un momento sobre el resultado sucesos o
condiciones que son inherentemente inciertos.
Los siguientes factores son importantes: a) El grado de incertidumbre relacionado
con el resultado de un suceso o condicin se incrementa mientras ms adelantado
hacia el futuro ocurra un suceso o condicin, b) El tamao y complejidad de la
entidad, la naturaleza y condicin de su negocio y el grado al cual es impactada
por factores externos afectan el juicio respecto al resultado de sucesos o
condiciones, c) Cualquier juicio sobre el futuro se basa en informacin disponible
en el momento en que se realiza el juicio.

Esta investigacin est conformada por cuatro captulos:

El captulo I describe los aspectos generales de la empresa comercializadora de

electrodomsticos, su definicin, elementos, finalidad, estructura financiera,
organizacin administrativa y naturaleza de sus operaciones.

El s i g u i e n t e captulo contiene definiciones de lo que es el supuesto de

negocio en marcha, anlisis de estados financieros, importancia del anlisis de
los estados financieros, as como la aplicacin de razones financieras simples.

El captulo III explica los aspectos financieros, operativos y otros que pueden
poner en riesgo las operaciones de la empresa, anlisis de las proyecciones de
flujo de efectivo, anlisis de estados financieros intermedios, revisin de hechos
posteriores y consideracin de los planes de la gerencia.

El ltimo captulo, expone la aplicacin prctica de la evaluacin del supuesto de

negocio en marcha. Y un informe que presenta resultados de hechos en conexin
de la situacin financiera de la empresa.

Como parte final se presentan las conclusiones y recomendaciones, as como

las referencias bibliografas consultadas en la realizacin de la investigacin.

ii
 CAPTULO I

EMPRESA COMERCIALIZADORA DE ELECTRODOMSTICOS

1.1 Empresa Mercantil

Segn el Cdigo de Comercio de Guatemala Decreto 2-70 en su artculo nmero

655, la empresa mercantil es el conjunto de trabajo, de elementos materiales y de
valores incorpreos coordinados, para ofrecer al pblico, con propsito de lucro y
de manera sistemtica, bienes o servicios. (17:126)

En tal sentido se puede definir como tal, a la unidad econmica de produccin y

decisin que mediante la organizacin y coordinacin de una serie de factores
(capital y trabajo), persigue obtener un beneficio produciendo y comercializando
productos o prestando servicios en un mercado nacional o internacional. (16:127)

La legislacin guatemalteca admite los siguientes tipos de comerciantes

organizados:

1. Comerciantes individuales
Personas que se dedican al trfico comercial con el deseo de obtener lucro;
generalmente son comerciantes que se dedican a actividades agrcolas y a
pequeos comercios y tiendas los cuales durarn mientras viva el
comerciante.

2. Comerciantes sociales o sociedades mercantiles

Las cuales pueden ser:

Sociedad colectiva
Tipo de sociedad en donde los socios son responsables en forma
ilimitada, subsidiaria y solidaria, de las obligaciones sociales adquiridas.
Se identifica con el nombre o nombre de varios de los socios agregando
las iniciales S.C. Y el nmero de socios es pequeo.

Sociedad de responsabilidad limitada

Es aquella en donde los socios se obligan hasta por el monto de sus
operaciones a la sociedad; su nombre se originar con el nombre (s) o
apellidos (S) de uno o varios de sus socios y agregando la palabra
Limitada, o la leyenda & Compaa Limitada; el nmero mximo de
socios es de 20 y el capital se encuentra dividido en aportaciones.

Sociedad en comandita simple

Es un tipo de sociedad en la que hay uno o varios socios que aportan
nicamente su capacidad profesional y responden en forma subsidiaria,
ilimitada y solidaria de las obligaciones de la sociedad y por uno o varios
socios capitalistas que tienen su responsabilidad limitada al monto de
sus aportaciones, las cuales deben ser entregadas en su totalidad al
inicio de la sociedad; este tipo de empresa se identifica con el nombre
de & Compaa Sociedad en Comandita.

Sociedad en Comandita por acciones

La diferencia con la anterior es que las aportaciones se hacen por medio
de acciones. Se identifica Y Ca. S. en C.A

Sociedad annima
Es la que tiene su capital divido y representado por partes iguales
denominadas acciones, en donde los socios limitan su responsabilidad
al monto de sus acciones; se identifica con las palabras Sociedad
Annima o con las abreviaturas S.A. y la administracin de la misma
la puede tener un socio o una persona particular.

2
1.1.1 Elementos

En toda empresa comercial se encuentran los siguientes elementos:

Fsicos, que estn conformados por todos aquellos bienes destinados para
la venta en el mercado, lo que comnmente se llama mercadera.

Estructurales, se conforman por todos aquellos bienes que sirven como

medio de presentacin de los elementos fsicos tales como el edificio donde
est ubicada la empresa, el mobiliario y equipo utilizado en la exhibicin de
dichos bienes, los vehculos donde se transportan los mismos as como
otros bienes de similares servicios.

Humanos, que consisten en las personas que se involucran en la actividad

empresarial de cada uno de los niveles organizacionales que pertenezcan a
la empresa.

Financieros o monetarios, que consisten en todos los recursos financieros o

monetarios con que cuenta una empresa, refirindose con esto al monto de
efectivo y de crdito de los que puede disponer la empresa comercial para
su gestin empresarial. (14:129)

1.1.2 Finalidad

Una empresa comercial que se dedica a la compra y venta de electrodomsticos

tiene una finalidad especfica, y es la de distribuir toda mercanca que pueda
contribuir a satisfacer los gustos y preferencias de los clientes, pero tambin
proporciona beneficio a su propietario y medios de subsistencia a los trabajadores
que laboran en dicha empresa.

3
La adecuacin de los hogares requiere la presencia de muchos artculos y
mquinas que permitan tener las mejores condiciones de vida pudiendo dar
solucin a cualquier tipo de problema o necesidad que se presente en el diario
vivir.

Ya que los electrodomsticos poseen diversas manifestaciones para atender las

diferentes tareas en el hogar, pueden resolver cualquier tipo de necesidad u
obligacin que se de dentro de los hogares.

Ante la gran utilidad de los electrodomsticos, resulta til conocer ms acerca de

sus aplicaciones y su gran presencia en los hogares de todo el mundo. Atendiendo
a lo anterior los electrodomsticos son una clasificacin de mquinas que se
ubican dentro de la realizacin de las tareas propias del hogar en su diario
desarrollo; de all lo de su nombre puesto que se emplean para tareas domsticas
por un medio que active su accin que por lo general es la energa elctrica.

1.1.3 Estructura financiera

Toda empresa comercial que se dedica a la compra y venta de electrodomsticos

para llevar a cabo su actividad de distribucin de bienes, necesita disponer de
recursos financieros los cuales de acuerdo a su origen se pueden agrupar en dos
categoras:

Fuente de financiamiento propia o interna, tambin conocida como

autofinanciacin y est integrada por los recursos financieros que la
empresa genera por s misma sin necesidad de tener que acudir al sistema
financiero, dentro de las fuentes de financiamiento internas se pueden
mencionar las aportaciones de los socios, venta de activos en desuso,
depreciaciones y amortizaciones, etc.

Fuente de financiamiento externa, la cual est conformada por los recursos

financieros que la empresa obtiene del exterior, o sea que no los genera por

4
 s misma; sta se origina debido a que normalmente la autofinanciacin
resulta insuficiente para satisfacer las necesidades financieras de la
empresa, dentro de ellas se pueden mencionar el crdito comercial
otorgado por los proveedores y acreedores para la cancelacin de facturas,
prstamos a un tercero, anticipos de clientes, prstamos obtenidos en el
sistema financiero, etc.

1.2 Clasificaciones de empresa

La empresa puede ser catalogada desde distintos puntos de vista:

1.2.1 Por sus propietarios

Individuales, en donde slo una persona es la propietaria y tiene la

direccin absoluta de la misma, por lo cual el beneficio obtenido es para l

Colectivas, la cual consiste en una reunin de personas y capitales, para

formar una sociedad, en donde la Junta Directiva es el rgano de toma de
decisiones

1.2.2 Por la actividad econmica que desarrollan

Comerciales, las cuales se dedican a la compra-venta de mercancas

De servicios, que se dedican a la prestacin de un servicio de transporte,

turismo, publicidad, asesora, etc., a una empresa o al consumidor

Industriales, tambin denominadas transformativas ya que se dedican a la

transformacin de las materias primas que se obtienen de las empresas
agrcolas en productos terminados o bien productos intermedios que sirven
de materia prima a otro tipo de empresas industriales, quienes su principal
objetivo es la produccin de mercaderas para su venta

5
 Agrcolas, tambin llamadas extractivas y son las que se dedican a la
agricultura, ganadera, piscicultura, etc.

1.2.3 Por el origen de su capital

Privadas, las cuales trabajan con capital privado y son administradas por la
iniciativa privada

Pblicas o estatales, las cuales son administradas por el Estado y funcionan

con fondos pblicos

Mixtas, que es una combinacin de capital del proveniente del sector

privado y del Estado

1.2.4 Por su tamao

Este punto de vista se determina por el monto de capital proveniente del sector
privado y del Estado.

1.3 Organizacin administrativa

La organizacin, es el establecimiento de una estructura de funciones a travs de

la determinacin de las actividades requeridas para alcanzar las metas de una
empresa y de cada una de sus partes, el agrupamiento de estas actividades, la
asignacin de tales grupos a un administrador, la delegacin de autoridad para
llevarla a cabo y la provisin de los medios para la coordinacin horizontal y
vertical de las relaciones de informacin y de autoridad dentro de la estructura de
la empresa.

La organizacin de una empresa comercial que se dedica a la compra y venta de

electrodomsticos est conformada por el conjunto de puestos, funciones,
actividades, lneas de autoridad, y de responsabilidad.

La empresa comercializadora de electrodomsticos est organizada y

estructurada de la siguiente forma:
6
 Estructura organizacional de una empresa comercializadora de electrodomsticos

Asamblea General de Accionistas

Auditora Interna .. Junta Directiva Asesora Legal

Gerente General

GeGeneral

Gerente de ventas Gerente Fina nciero Coordinador de Sistemas

Departamento
de Ventas Jefe de Cobros
y Crditos

Vendedor Analista de
1 Sistemas
Coordinador de
Cobros
Vendedor
1 2

Vendedor
3

Cobrador
1

Cobrador
2

Jefe de
Tesorera

Asistente de
Tesorera

Auxiliar de
Tesorera

Caja General

Jefe de
Contabilidad

Contador General

Auxiliar de
Contabilidad

7
1.4 Naturaleza de sus operaciones

La empresa comercializadora de electrodomsticos se dedica a la compra y venta

de aparatos electrodomsticos por parte de compradores que requieren esas
mercaderas y tienen la posibilidad de comprarlas, y los vendedores que ofrecen
estas mismas. Entre estas mercaderas se pueden mencionar; televisores, radios,
equipos de sonido, estufas, hornos microondas, licuadoras, refrigeradoras,
secadoras, lavadoras, hornos tostadores, etc.

Entre las diferentes aplicaciones a las cuales se pueden destinar los

electrodomsticos, se encuentran tareas como cocinar y preparar diferentes
alimentos, la conservacin de los mismos por medio de la refrigeracin, este tipo
de tareas ubica un punto de gran importancia en el hogar como lo son las cocinas;
tambin se asocian los electrodomsticos a tareas de limpieza lo que amplia el
campo de accin de estas utilsimas maquinas a lugares como instituciones de
privadas y pblicas de destinacin comercial o industrial.

Un punto relevante en relacin a los electrodomsticos, es que de acuerdo a su

aplicacin se pueden clasificar de la siguiente forma:

Lnea blanca

Lnea marrn

Pequeos electrodomsticos

1.4.1 Lnea blanca

Este grupo de electrodomsticos se refiere principalmente a los componentes

propios de la cocina, comodidad y la limpieza de los diferentes espacios del hogar.
Los electrodomsticos de la lnea blanca presentan una mayor variedad, y se
encuentran entre ellos:

Lavadoras

8
 Secadoras

cocinas

Griferas y fregaderos

Hornos

Refrigeracin

Microondas

Batidoras (ayudantes de cocina)

Lavavajillas

Campana extractora

Calentadores de ambiente

Aire acondicionado

1.4.2 Lnea marrn

Esta lnea es por lo general de mayor presencia en los hogares puesto que casi
todos sus integrantes hacen uso de esta manifestacin de electrodomsticos,
tanto que en los puntos de comercio tienen la mayor participacin lo cual hace que
los electrodomsticos para actividades de audio y visin tengan tanta presencia.
Ya que el mundo actual vive un gran auge en el desarrollo de electrodomsticos
de avanzada tecnologa lo que sugiere la renovacin de muchos maquinas que
tienen ms y mejores aplicaciones. Estos tipos de electrodomsticos muestran
aparatos:

Televisores plasma

Reproductores MP3
9
 Reproductores MP4

Cadenas musicales

Aparatos de reproduccin/ grabacin de sonido e imagen

Micrfonos

Cmaras digitales

Reproductores de audio

Telfonos de casa

Telfonos celulares

Reproductores DVD

1.4.3 Pequeos electrodomsticos

Se divide en tres categoras:

Cuidado personal

Secadoras de cabello

Planchas de cabello

Tenazas de cabello

Mquinas cortapelo (afeitadoras)

Basculas de bao

Descansapies

Elaboracin de alimentos

10
 Exprimidores

Licuadoras

Tostadores

Sandwicheras

Cafeteras

Ollas multiusos

Planchas de vapor

planchas normales

Hornos tostadores

Microondas

Procesadoras de carne

Freidoras

Batidoras

Cuidado del hogar

Aspiradores

Limpiadores de agua a presin

Neveras porttiles

11
 CAPTULO II

NEGOCIO EN MARCHA

2.1 Definicin

El supuesto de negocio en marcha es un principio fundamental en la preparacin

de los estados financieros. Bajo el supuesto de negocio en marcha, se considera
ordinariamente que una entidad contina en negocios por el futuro predecible sin
tener la intencin ni la necesidad de liquidacin para dejar de realizar negocios o
buscar proteccin respecto de sus acreedores.(6:465)

2.2 Valor de negocio en marcha

La valuacin de negocio en marcha constituye un proceso fundamental en todas

las operaciones de adquisicin, venta, fusin, anlisis de inversiones, colocacin
de capitales en bolsa, y en muchos casos, para evaluar y remunerar a directivos.
Esto tambin permite medir el impacto de las diferentes polticas de la empresa en
la creacin, transferencia y destruccin de valor, lo anterior, justifica la importancia
de este mtodo de valuacin.(3:3)

Un negocio es una unidad econmica o una empresa cuya actividad se realiza con
el fin de obtener una ganancia, lucro o utilidad; que est constituido por un
conjunto de activos fijos vinculados a intangibles e integrados conforme a un
conjunto de tecnologas que le permiten producir bienes o prestar servicios en
condiciones definidas de calidad y costo.

Por lo anterior, el valor de un negocio, suponiendo su continuidad, proviene de su

capacidad para generar dinero (flujo de efectivo) para los propietarios.

El valor de un negocio se da en funcin de las condiciones actuales y futuras de

un conjunto de factores internos y externos del negocio que pueden o no
interactuar entre s y de los cuales depende su operacin, estructura del flujo de
efectivo y por lo tanto, los valores de oportunidad que puede adquirir el negocio.

Es por esto que un negocio no tiene un valor nico, ya que ste depende de la
identificacin y explotacin de oportunidades en esos factores.

Los aspectos econmicos; son los que influyen en el valor de oportunidad del
negocio, de acuerdo a las perspectivas actuales y futuras de la economa o
economas a las cuales pertenece el mercado objetivo del negocio valuado. (3:3)

Entre los principales factores, podemos mencionar tres aspectos econmicos:

El valor de oportunidad del negocio:

Tambin vara de acuerdo al posicionamiento competitivo en el sector al
que pertenece aqu hay que responder preguntas tales como: Qu
fuerzas mueven a la competencia en un sector de actividad?, Quines son
los competidores potenciales?, Cul es la fuerza de los proveedores?, La
fuerza de los compradores?, Los productos sustitutos y la rivalidad de los
competidores actuales en el sector?

Caractersticas propias del negocio:

Tales como tecnologa, esquemas de comercializacin, canales de
distribucin, proveedores, organizacin, administracin, recursos humanos,
entre otros, permitir identificar valores ocultos en la empresa, que pueden
ser explotados a travs de reestructuraciones.

Las motivaciones de los agentes econmicos:

Se considera que los anlisis para determinar el valor del negocio en
marcha, se realizan desde las perspectivas de los agentes econmicos,
reales o potenciales, interesados en comprar o vender el negocio. En
general, un negocio tiene distintos valores de oportunidad para diversos
compradores y tambin puede tener distinto valor para vendedores.

13
 Esto se debe principalmente a las diferentes percepciones de los agentes
econmicos participantes. (3:5)

2.3 Anlisis del negocio en marcha

Para evaluar el supuesto negocio en marcha es recomendable realizar un anlisis

financiero, es por ello que cabe mencionar las razones financieras, ya que son de
uso muy generalizado entre los propietarios de acciones, acreedores y los
administradores de finanzas, permiten hacer una evaluacin relativa de la
situacin financiera de la empresa. Por lo tanto el uso de razones financieras
resulta bastante til porque ofrece una medicin real del funcionamiento de la
empresa.

Los elementos bsicos para el anlisis de razones financieras son el estado de

resultados y el balance general del perodo o perodos que se vayan a considerar
para el anlisis. Ya que utilizando los datos proporcionados en dichos estados
financieros pueden calcularse diversas razones que permitan la evaluacin de
algunos aspectos del funcionamiento de la empresa.

2.3.1 Anlisis de estados financieros

El anlisis de los estados financieros, tambin es conocido como anlisis

econmico-financiero, anlisis de balances o anlisis contable, es un conjunto de
tcnicas utilizadas para diagnosticar la situacin y perspectivas de la empresa con
el fin de poder tomar decisiones adecuadas. De esta forma desde una perspectiva
interna, la direccin de la empresa puede ir tomando las decisiones que corrijan
los puntos dbiles que pueden amenazar su futuro, al mismo tiempo se pueden
aprovechar los puntos para que la empresa alcance sus objetivos.

Desde una perspectiva externa, estas tcnicas tambin son de gran utilidad para
todas aquellas personas interesadas en conocer la situacin y evolucin previsible
de la empresa tales como:

Entidades de crdito
14
 Accionistas

Proveedores

Clientes

Auditores de cuentas

Asesores

Administracin pblica

Competidores

Inversores y potenciales compradores de la empresa

2.3.2 Importancia del anlisis de los estados financieros

Contablemente la materia de los estados financieros comprende dos aspectos;

construccin y anlisis. La importancia de las cifras se amplifica cuando se
emplean como instrumento de orientacin para la formulacin de juicios, las
conclusiones que se basan sobre datos correctos, recopilados e interpretados
adecuadamente que permiten actuar con mayor seguridad que cuando no se tiene
esa base. La forma de presentar y utilizar las cifras hace que se obtengan
conclusiones correctas o incorrectas.

El contador de la empresa que construy los estados financieros, encontrar

valioso el estudio de los mismos desde el punto de vista analtico, con el objeto de
percatarse de los puntos de vista de las personas que van a utilizarlos, y de esta
manera dar a su trabajo no slo la correccin tcnica requerida, sino la mxima
utilidad para facilitar la interpretacin de la situacin y desarrollo financiero, que en
esos estados ha tratado de presentar.

Las conclusiones derivadas del anlisis de los estados financieros no slo se

basan en las cifras sino a menudo en razonamientos diferentes a los contables;

15
normalmente las conclusiones a las que se ha llegado no son las nicas posibles y
en ocasiones no son las ms correctas que pueden derivarse de los datos
disponibles.

2.3.3 Objeto del anlisis

Las personas que en alguna forma estn conectadas con una empresa sean
administradores, banqueros, inversionistas, trabajadores, etc., tienen inters en su
xito puesto que el fracaso de una empresa les repercutira desfavorablemente, en
diverso grado, en sus economas, y en el bienestar social; por tanto el objetivo del
anlisis de los estados financieros es la obtencin de suficientes elementos de
juicio para apoyar las opiniones que se hayan formado con respecto a los detalles
de la situacin financiera y de la productividad de la empresa.

Las utilidades en los negocios es el punto de convergencia de todos los analistas.

La suficiencia o insuficiencia de las utilidades es la conclusin medular del anlisis
de los estados financieros.

Tal conclusin no puede obtenerse directamente, sino que previamente es

necesaria la deduccin de las conclusiones correspondientes al examen de los
elementos de situacin y de operacin, los cuales servirn de premisas a la
referida conclusin medular.

2.3.4 Caractersticas de las partes interesadas

El anlisis de razones de los estados financieros de una empresa es de inters

para los accionistas actuales y probables acreedores, as como para la propia
administracin de la empresa.

Como los administradores por lo general se encuentran informados de lo que pasa

da a da con la empresa, se esfuerzan por operar para que se obtengan
resultados favorables para todas las partes interesadas.

16
El anlisis financiero le proporciona al administrador las herramientas necesarias
para verificar el adecuado funcionamiento de la empresa.

2.3.5 Tipos de comparaciones

Dentro de los tipos de comparaciones existen dos procedimientos fundamentales

para la utilizacin de las razones financieras:

Anlisis seccional momentneo

El cual consiste en la comparacin de diferentes razones financieras de la
empresa en un momento dado. Casi siempre toda empresa quiere conocer la
eficiencia de sus operaciones con relacin a sus competidores, si dicha empresa
es competidora debe disponer de sus estados financieros para analizarlos, por lo
general el funcionamiento de una empresa se compara con aquella que encabeza
el mismo ramo, esta comparacin permite que la empresa descubra deficiencias
en la operacin de sus actividades, las cuales si se corrigen podran aumentar su
eficiencia.

Anlisis de perodos o series de tiempo

El cual se lleva a cabo cuando un analista analiza el funcionamiento de la empresa

en diferentes periodos o tiempos. Es la comparacin del funcionamiento actual de
la empresa con aos pasados, mediante un anlisis de razones que permite a la
empresa que llegue a determinar si su desarrollo corresponde a lo planeado. Este
anlisis en perodos suele ser til en la verificacin del cumplimiento de los
estados financieros proyectados (proforma) de una empresa.

2.3.6 Algunos aspectos claves que conviene mencionar

Uno de los aspectos relevantes a mencionar es que una sola razn financiera no
ofrece generalmente la informacin necesaria para analizar ni juzgar el
funcionamiento total de la empresa, se podra decir entonces que solo cuando se
utilizan varias razones se puede formar un juicio adecuado sobre la empresa.
17
Otro aspecto importante es que al comparar estados financieros debe asegurarse
de que las fechas de los estados financieros que se estn analizando sean las
mismas, para no caer en comparaciones que no tienen sentido y tomar decisiones
errneas. Es importante tambin emplear estados financieros previamente
revisados para el anlisis de las razones; ya que si estos no han sido revisados
por un auditor, no habr ninguna razn para confiar en ellos, es decir que
constituyen un reflejo exacto de la verdadera situacin financiera de la empresa.

A continuacin se analizar las razones financieras bsicas y ms utilizadas,

cules son y cmo se calculan, para que estas puedan llegar a ser utilizadas para
evaluar el supuesto de negocio en marcha.

2.4 Razones simples

Razn es la relacin lgica de algunas partidas cuyos elementos analizados

tienen un comportamiento lgico. Es la comparacin de dos cifras que permiten
establecer la interdependencia lgica sobre una y otra.

2.4.1 Razones de liquidez

Son las que miden la capacidad de pago que tiene la empresa para cubrir sus
obligaciones a corto plazo, con activos corrientes que se esperan sean realizados
en un perodo no mayor de un ao.

Razn de Solvencia

Establece la cantidad de activos corrientes para pagar pasivos a corto plazo; o sea
la cantidad x en quetzales de activos corrientes para pagar Q.1.00 de pasivo
corriente.

ndice de solvencia = Activos corrientes

Pasivos corrientes

18
 Razn de liquidez o prueba del cido

Mide la capacidad de pago inmediata que tiene la empresa para cubrir sus
obligaciones a corto plazo. Se considera que una empresa que tenga activos
corrientes integrados principalmente por efectivo y cuentas por cobrar corrientes
tiene ms liquidez que una empresa cuyos activos corrientes consisten
bsicamente en inventarios.

Prueba del cido = Activo corriente Inventarios

Pasivo corriente

Solvencia inmediata o solvencia disponible

Esta razn mide la cantidad de efectivo ms los valores negociables

(Inversiones a corto plazo) para cubrir deudas a corto plazo sin tener que
recurrir a la venta de los inventarios.

Solvencia Inmediata= Efectivo + Valores Negociables

Pasivo Corriente

Activo Defensivo

Esta razn mide el tiempo en el cual la empresa podr operar echando utilizando
su activo lquido actual, sin recurrir a los ingresos provenientes de las fuentes del
ao prximo.

Activo Defensivo= Activo defensivo = Das

Desembolsos diarios

19
 Capital de trabajo

Es la inversin neta en recursos corrientes, producto de las decisiones de

inversin y financiamiento a corto plazo. Es el excedente del activo corriente sobre
el pasivo corriente. El activo corriente es el capital bruto de trabajo y el excedente
del activo corriente sobre el pasivo corriente es el capital neto de trabajo. El
capital de trabajo es el recurso econmico destinado al funcionamiento inicial y
permanente del negocio.

Capital neto de trabajo = Activos corrientes Pasivos corrientes

2.4.2 Razones de estabilidad

Son las razones que miden el grado de proteccin a los acreedores e

inversionistas a largo plazo, con los activos que no son utilizados para la
generacin del capital de trabajo, es decir son los activos que se utilizan como
garanta.

Solidez

Representa la proporcin que hay entre el activo total y el pasivo total es decir la
capacidad de pago de la empresa a corto plazo. Indicando as la cantidad de
activos totales con que cuenta la empresa para pagar cada Q.1.00 de pasivo total.

Solidez = Activos totales

Pasivos totales

20
 Endeudamiento o apalancamiento financiero

Su finalidad es medir la proporcin de los activos totales que financian los

acreedores.

Endeudamiento= Pasivos totales

Activos totales

Propiedad

Mide la proporcin de la inversin de la empresa que ha sido financiada con dinero

de los propietarios.

Propiedad= Patrimonio
Activos totales

2.4.3 Razones de rentabilidad

Son las que miden el xito o fracaso que tiene la empresa durante un perodo de
un ao.

Tasa de rendimiento

Es el rendimiento que obtiene una empresa por un perodo de un ao, tomando

como base la inversin sobre el capital pagado.

Tasa de rendimiento= Utilidad neta

Patrimonio

21
 Margen de utilidad bruta

Seala la ganancia que se obtiene por Q1.00 de ventas, restndole los costos
variables. Es conocida con el nombre de Contribucin o Porcentaje de Ganancia
Marginal.

Margen de utilidad bruta= Utilidad bruta

Ventas netas

Utilidad neta en ventas

Nos seala la ganancia que se obtiene por Q1.00 de ventas, este ndice se utiliza
cuando hay varios centros de distribucin para determinar qu centro es ms
productivo o que producto es ms rentable, lo que significa que podr calcularse,
por departamento, por producto, por rea o centro de distribucin.

Utilidad neta en ventas= Utilidad neta en ventas

Ventas netas

Rentabilidad de la inversin

Representa el porcentaje en que rindi las utilidades del total de la inversin, o sea
mide los rendimientos de la empresa.

Rentabilidad de la inversin= Utilidad neta

Activos totales

Utilidad por accin (UPA)

El parmetro de esta razn depender de las utilidades que genera la empresa,

esto significa que a mayor utilidad, mayor beneficio tendr en valores absolutos.
Caso contrario si en valor disminuyera con respecto del ao anterior significara

22
que la empresa est operando con prdidas. En sntesis esta razn nos muestra el
rendimiento que se obtiene por cada accin que se tenga en la empresa. Es
importante sealar que el resultado que obtenemos en esta razn no representa el
valor en libros o valor de mercado de las acciones, simplemente nos muestra la
utilidad que obtiene cada accin emitida.

Utilidad por accin= Utilidad neta Dividendo preferencial

Promedio de acciones comunes en circulacin

Margen de utilidad neta

Muestra la eficiencia de la empresa luego de tomar en cuenta todos los gastos e

impuestos sobre los ingresos, pero no los cargos extraordinarios Ej.: Si la utilidad
neta sobre ingresos operacionales en el ejercicio fuera del 20% debe compararse
con los porcentajes de aos anteriores para la toma de decisiones en la empresa.

Margen neto de utilidades = Utilidades netas despus de ISR

Ventas

Margen de utilidad operativa

Permite medir si la empresa est generando suficiente utilidad para cubrir sus
actividades de financiamiento.

Margen de utilidad operativa = Utilidad en operacin

Ventas

2.4.4 Razones de actividad

Son las que muestran la actividad y la eficiencia con que los activos de la empresa
estn siendo empleados.

23
 Rotacin de las cuentas por cobrar

Permite medir la recuperabilidad de la cartera de crditos. La razn de rotacin de

las cuentas por cobrar indica la lentitud de estas cuentas. Cuando las ventas han
crecido de manera considerable durante el ao, resulta apropiado utilizar el saldo
de las cuentas por cobrar a fin de ao, cuando las ventas son estacionales resulta
ms apropiado utilizar el promedio de los saldos de los cierres mensuales.

Rotacin de cuentas X cobrar = Ventas netas (Crdito)

Cuentas por cobrar

Plazo medio de cobranza

Seala el plazo en das de la recuperacin del crdito sea el perodo durante el

cual la empresa dejar de recibir ingresos en concepto de cuentas por cobrar.
Nos muestra el tiempo de financiamiento a nuestros clientes

Plazo medio de cobranza Rotacin = 360 365

Rotacin de las cuentas por cobrar

Rotacin de cuentas por pagar

Indica el nmero de veces que se ha pagado a los acreedores en el transcurso de

un perodo. En otras palabras, el nmero de financiamientos que nos otorgan los
proveedores en su conjunto Est bien un resultado de 3 ms veces.

Rotacin de cuentas X pagar = Compras al crdito

Cuentas por pagar

Plazo medio de pago

Indica el nmero de das que la empresa necesita de financiamiento para cubrir

con sus obligaciones a corto plazo.

24
 Plazo medio de pago = 360 365
Rotacin de las cuentas por pagar

Rotacin de inventarios

La rotacin de Inventarios es el indicador que permite saber el nmero de veces

en que el inventario es realizado en un periodo determinado. Permite identificar
cuantas veces el inventario se convierte en dinero o en cuentas por cobrar.

Rotacin de inventarios = Costo de ventas

Inventarios

Rotacin de activo total

ndica a la empresa con que eficiencia sta puede utilizar sus activos para generar
ventas. Se analiza que cuanto mayor sea esta rotacin tanto ms eficiente emplea
la empresa sus activos, este tipo de rotacin le interesa mucho a la administracin
para evaluar si sus operaciones han sido financieramente eficaces.

Rotacin de activo total =Ventas netas

Promedio de activos totales

Rotacin de propiedad planta y equipo

Mide la eficiencia con la cual la empresa utiliza sus activos fijos para la generacin
de ventas.

Rotacin de planta y equipo=Ventas netas

Promedio de activos fijos (neto)

25
2.5 Mtodo financiero de porcientos integrales

El mtodo de porcientos Integrales consiste en expresar en porcentajes las cifras

de un estado financiero. Un balance general en porcientos integrales indica la
proporcin en que se encuentran invertidos en cada tipo o clase de activo los
recursos totales de la empresa, as como la proporcin en que estn financiados,
tanto por los acreedores como por los accionistas de la misma.

El estado de resultados elaborado en porcientos integrales muestra el porcentaje

de participacin de las diversas partidas de costos y gastos, as como el
porcentaje que representa la utilidad obtenida, respecto de las ventas totales.

2.6 Anlisis financiero horizontal aumentos y disminuciones

Se realiza por medio de aumentos y disminuciones, para ello se comparan cifras

homogneas correspondientes a dos fechas, a una misma clase de estados
financieros, pertenecientes a perodos diferentes.

Requisitos para efectuar anlisis comparativo de estados financieros:

Las cifras de los estados financieros ms recientes van primero

La cifra base es la de mayor antigedad

La variacin ser positiva (+), cuando la cifra comparada sea mayor que la
cifra base

La variacin ser negativa (-), cuando la cifra comparada sea menor que la
cifra base

La variacin ser neutra (0), cuando la cifra comparada sea igual a la cifra
base

26
2.7 Responsabilidad de la administracin

El supuesto de negocio en marcha es un principio fundamental cuando se

elaboran estados financieros, la administracin tiene la responsabilidad de evaluar
la capacidad que tiene la empresa para poder continuar como un negocio en
marcha.

Al elaborar los estados financieros, la direccin evaluar la capacidad de la

entidad para continuar realizando sus operaciones, los estados financieros se
elaborarn bajo la hiptesis de empresa en funcionamiento, a menos que la
direccin pretenda liquidar la entidad o cesar en su actividad, o bien no exista otra
alternativa ms realista que proceder de una de estas formas. Cuando la
administracin, al realizar esta evaluacin, sea conciente de la existencia de
incertidumbres importantes, relativas a eventos o condiciones que puedan aportar
dudas significativas sobre la posibilidad de que la entidad siga funcionando,
proceder a revelarlas en los estados financieros.

En el caso de que los estados financieros no se elaboren bajo la hiptesis de

negocio en marcha, tal hecho ser objeto de revelacin explcita, junto con las
hiptesis alternativas sobre las que hayan sido elaborados, as como las razones
por las que la entidad no debe ser considerada como una empresa en
funcionamiento.

Al evaluar dicha hiptesis, la gerencia tendr en cuenta toda la informacin que

est disponible para el futuro, que deber cubrir cuando menos, pero no limitarse
a, los doce meses siguientes a partir de la fecha del balance. El grado de detalle
de las consideraciones depender de los hechos que se presenten en cada caso.

"Cuando hay una historia de operaciones rentables y un fcil acceso a recursos

financieros la administracin puede hacer su evaluacin sin un anlisis
detallado."(6:466). En otros casos, la direccin, antes de convencerse a s misma
de que la hiptesis de continuidad resulta apropiada, habra de ponderar una
amplia gama de factores relacionados con la rentabilidad actual y esperada, el
27
calendario de pagos de la deuda y las fuentes potenciales de sustitucin de
financiacin existente.

La evaluacin de la administracin del supuesto de negocio en marcha implica

hacer un juicio, en un momento particular del tiempo, sobre el resultado futuro de
sucesos o condiciones que son inherentemente inciertos, los siguientes factores
relevantes son:

En trminos generales, el grado de incertidumbre asociado con el resultado

de un suceso o condicin se incrementa en forma importante mientras ms
adelantado hacia el futuro sea el juicio que se hace sobre el resultado de un
suceso o condicin. Por esa razn, la mayora de los marcos conceptuales
de informacin financiera que requieren una evaluacin explcita de la
administracin especifican el perodo por el cual se requiere que la
administracin tome en cuenta toda la informacin disponible. (6:466)

Cualquier juicio sobre el futuro se basa en informacin disponible en el

momento en que se hace el juicio. los sucesos subsecuentes pueden
contradecir un juicio que era razonable en el momento en que se hizo.

El tamao y complejidad de la entidad, la naturaleza y condicin de su

negocio y el grado al cual es afectada por factores externos, todo esto,
afecta el juicio respecto al resultado de sucesos o condiciones. (4:467)

A continuacin se presentan casos de sucesos o condiciones que en forma

individual o colectiva, puedan proyectar una duda importante sobre el supuesto de
negocio en marcha:

2.7.1 Aspectos financieros

Posicin de pasivos netos o pasivos circulantes.

28
 Prstamos a plazo fijo que se acercan a su madurez sin prospectos
realistas de renovacin o pago; o dependencia excesiva en prstamos a
corto plazo para financiar activos a largo plazo.

Indicaciones de retiro de apoyo financiero por deudores y otros acreedores.

Flujos negativos de efectivo de las operaciones indicados por estados

financieros histricos o prospectivos.

ndices financieros clave adversos.

Prdidas de operacin sustanciales o deterioro significativo en el valor de

activos usados para generar flujos de efectivo.

Retrasos o suspensin de dividendos.

Incapacidad de pago a acreedores en fechas de vencimiento.

Incapacidad para cumplir con los trminos de los convenios de prstamos.

Cambio con proveedores de transacciones a crdito a transacciones de

pago contra entrega.

Incapacidad de obtener financiamiento para desarrollo de nuevos productos

esenciales u otras inversiones esenciales.(6:467)

2.7.2 Aspectos operativos

Prdida de administradores clave sin reemplazo.

Prdida de un mercado importante, franquicia, licencia, o proveedor

principal.

Dificultades de mano de obra o escasez de suministros importantes.

29
 2.7.3 Otros aspectos

No cumplimiento con requerimientos de capital u otros requisitos

estatutarios.

Procedimientos legales o reglamentarios pendientes contra la entidad que

puedan, si tienen xito, dar como resultado reclamaciones que seran
difciles de satisfacer.

Cambios en legislacin o polticas del gobierno que se espere afecten en

forma adversa a la entidad.(6:468)

2.8 Preparacin de los estados financieros

2.8.1 Estados financieros

Los estados financieros son la manifestacin fundamental de la informacin

financiera; son la representacin estructurada de la situacin y desarrollo
financiero de una entidad a una fecha determinada o por un perodo definido. Su
propsito general es proveer informacin de la entidad acerca de su posicin
financiera, del resultado de sus operaciones y los cambios en su capital contable o
patrimonio contable y en sus recursos o fuentes, que son tiles al usuario general
en el proceso de la toma de sus decisiones econmicas. Los estados financieros
tambin muestran los resultados del manejo de los recursos encomendados a la
administracin de la entidad, por lo que, para satisfacer ese objetivo, deben
proveer informacin sobre la evolucin de:

Los activos.

Los pasivos.

El capital contable o patrimonio contable.

Los ingresos y costos o gastos.

30
 los cambios en el capital contable o patrimonio contable.

Los flujos de efectivo o, en su caso, los cambios en la situacin

financiera.(9:18)

Esta informacin asociada con la provista en las notas a los estados financieros,
asiste al usuario de los estados financieros para anticipar las necesidades o
generar flujos de efectivo futuros de la entidad, en particular, sobre su periodicidad
y certidumbre.
La administracin de la entidad informa al usuario general por medio de informes
distintos a los estados financieros bsicos, ya sea porque dicha informacin:

Deba ser revelada por exigencia de una autoridad reguladora competente a

una legislacin

La revela voluntariamente porque la administracin la considera til para el

usuario general de la informacin financiera o,

La revela simplemente por costumbre

2.8.2 Estados financieros bsicos

Los estados financieros bsicos que responden a las necesidades comunes del
usuario general y a los objetivos de los estados financieros, son:

El balance general, tambin llamado estado de situacin financiera o estado

de posicin financiera, que muestra informacin relativa a una fecha
determinada sobre los recursos y obligaciones financieras de la entidad; por
consiguiente, los activos en orden de su disponibilidad, revelando sus
restricciones; los pasivos atendiendo a su exigibilidad, revelando sus
riesgos financieros; as como, el capital contable o patrimonio a dicha fecha.

31
 El estado de resultados, para entidades lucrativas o, en su caso, estado de
actividades, para entidades con propsitos no lucrativos, que muestra la
informacin relativa al resultado de sus operaciones en un perodo y, por
ende, de los ingresos, gastos; as como de la utilidad (prdida) neta o
cambio neto en el patrimonio contable resultante en el perodo.(9:19)

El estado de variaciones en el capital contable, en el caso de entidades

lucrativas, que muestra los cambios en la inversin de los accionistas o
dueos durante el perodo; y

El estado de flujo de efectivo o, en su caso, el estado de cambios en la

situacin financiera, que indica informacin acerca de los cambios en los
recursos y las fuentes de financiamiento de la entidad en el perodo,
clasificados por actividades de operacin, de inversin y de financiamiento.
la entidad debe emitir uno de los dos estados financieros, atendiendo a lo
establecido en normas particulares.(9:19)

Las notas a los estados financieros representan la divulgacin de cierta

informacin que no est directamente reflejada en dichos estados, y que es de
utilidad para que los usuarios de la informacin financiera tomen decisiones con
una base objetiva.

Esto implica que estas notas explicativas no sean en s mismas un estado

financiero, sino que forman parte integral de ellos, siendo obligatoria su
presentacin.(9:20)

Las notas explicativas a los estados financieros se refieren a las cifras del ejercicio
actual como a las cifras comparativas presentadas respecto del ejercicio anterior
corregidas monetariamente, y por consiguiente, todas las notas debern incluir la
informacin que se requiere para ejercicios presentados.

Luego de analizar y revisar los planes de la gerencia, el auditor concluye que

existen dudas importantes sobre la habilidad de la empresa para continuar en

32
funcionamiento, por un perodo de tiempo razonable, considerar los posibles
efectos en los estados financieros y la conveniencia de incluir notas aclaratorias.

Las causas por las que se deben hacer las notas aclaratorias son las siguientes:

Condiciones y eventos pertinentes que puedan conducir al descubrimiento

de dudas importantes, sobre la habilidad de la entidad para continuar como
negocio en marcha, por un perodo de tiempo razonable

Los posibles efectos de tales condiciones y eventos

La posibilidad de no continuar operando

Los planes de la gerencia, incluyendo informacin financiera proyectada

importante

La informacin con respecto a la recuperabilidad o clasificacin de los

activos registrados y las clasificaciones de pasivos

En los estados financieros se muestra la situacin y desarrollo financiero a que ha

llegado una empresa como consecuencia de las operaciones realizadas bajo la
direccin de la administracin y se llega a la conclusin de que los estados
financieros son la expresin cuantitativa de los resultados obtenidos por la
administracin en su actuacin.

Para hacer una medicin adecuada de los resultados obtenidos por la

administracin y tener una base apropiada para poder emitir una opinin correcta
acerca de las condiciones financieras de la empresa y sobre la eficiencia de la
administracin; as como para el descubrimiento de hechos econmicos referentes
a la empresa, es necesario llevar a cabo el anlisis de los estados financieros, es
por ello que el anlisis de los estados financieros es un instrumento que llega a ser
siempre muy eficiente.

33
2.9 Evaluacin de la administracin del supuesto de negocio en marcha

El auditor debe estar atento ante una posibilidad de la existencia de sucesos o

condiciones que ocurran ms all del perodo de evaluacin de la administracin
que puedan cuestionar lo apropiado del uso por parte de la administracin del
supuesto de negocio en marcha en la preparacin de los estados financieros
asimismo tener en cuenta los eventos subsecuentes.

Al realizar la evaluacin se deber considerar el mismo perodo que el usado por

la administracin que debe cubrir al menos doce meses desde la fecha del
balance, y si cubre menos del tiempo mencionado el auditor deber pedir a la
administracin que alargue su perodo de evaluacin a doce meses desde la fecha
del balance.

2.10 Responsabilidad del auditor

El auditor tiene el compromiso de evaluar si existen dudas substanciales con

relacin a la habilidad de la entidad para continuar en funcionamiento por un
perodo de tiempo razonable, que no exceda de un ao despus de la fecha de la
evaluacin de los estados financieros.

Asimismo debe evaluar si hay dudas importantes con respecto a la habilidad de la

entidad para continuar como negocio en marcha, por un perodo de tiempo
razonable, de la siguiente forma:

Tomar en cuenta si se tiene el conocimiento de la existencia de

condiciones y eventos importantes que ocurrieron antes de terminar el
trabajo.

Se debe realizar una evaluacin exhaustiva para determinar si existen

dudas importantes con respecto a la habilidad de la entidad para continuar
como negocio en marcha, por un perodo de tiempo razonable, para ello el
auditor debe analizar el resultado de las operaciones desde la planeacin
ya que una planeacin adecuada ayuda a asegurar que se dedique la
34
 atencin apropiada a reas importantes de la auditora, que se identifiquen
los potenciales problemas y que se resuelvan oportunamente, as como que
el trabajo de auditora se organice y administre de manera apropiada para
que se desempee de una forma efectiva y eficiente.(6:241) para as
determinar los eventos y condiciones en conjunto que indiquen la
posibilidad de que la entidad ya no pueda seguir con sus operaciones.

Si el auditor estima que existen dudas importantes con respecto a la capacidad de

la entidad para continuar como empresa en marcha, por un perodo de tiempo
razonable, ste debera:

Obtener informacin acerca de los planes de la administracin para mitigar

el efecto de tales condiciones o eventos, y

Evaluar la probabilidad de que tales planes se puedan desarrollar

efectivamente

Despus de que el auditor ha evaluado los planes de la administracin, concluir

que tiene dudas importantes con respecto a la capacidad de la entidad para
continuar como empresa en marcha, por un perodo de tiempo razonable.

Considerar la adecuada revelacin en notas a los estados financieros con

relacin a la posible incapacidad de la entidad para continuar como
empresa en marcha, por un perodo de tiempo razonable, e

Incluir un prrafo explicativo en su informe de auditora, para expresar su

conclusin

Si el auditor concluye que no existen dudas importantes, debera considerar la

necesidad que se incluyan revelaciones en notas a los estados financieros.

35
2.11 Descubrimiento de manipulaciones contables y maquillaje de cuentas
anuales

Desafortunadamente la informacin contable no siempre es fiable, por lo que hay

que tomar las precauciones oportunas para evitar efectuar anlisis incorrectos a
causa de problemas en los datos usados. La falta de fiabilidad de la informacin
contable se origina por motivos diversos:

En algunos casos, por el desconocimiento de la normativa contable, esto puede

resolverse a travs de la auditora de cuentas, pero la realidad es que en la
actualidad muchas empresas no se auditan. Adems, en muchas ocasiones el
auditor no emite opinin por falta de datos o por alguna otra causa justificada, o
bien emite opinin negativa o una opinin con salvedades significativas. Otro
problema adicional es que a veces los informes de auditora no son del todo claros
y transparentes como deberan ser.

En otros casos, por la manipulacin de las cifras para ocultar la realidad a las
entidades de crdito o incluso a los accionistas. El maquillaje contable se hace
para reducir el pago de impuestos de forma fraudulenta, as como ocultar la
situacin financiera real de la empresa entre otras cosas y nunca es
recomendable.

Consiste en efectuar ajustes como los siguientes:

Reducir existencias, activos tales como inmovilizado material con

amortizaciones o provisiones excesivas

Reducir existencias con cambios en los criterios de valoracin

Reducir reservas y/o el resultado del ejercicio

Ocultar ventas o elevar gastos para reducir el beneficio

36
 Retrasar la contabilizacin de ventas o adelantar la contabilizacin de
gastos

Considerar gastos del perodo inversiones en concepto de inmovilizado

material

Transferir resultados de una empresa a otra en el interior de un grupo

empresarial

Introducir transacciones con accionistas que no responden a la realidad

2.12 Supuesto de negocio en marcha apropiado, pero con existencia de

incertidumbre de importancia relativa

Existe una incertidumbre de importancia relativa cuando la magnitud de su

impacto potencial es tal que, a juicio del auditor, es necesaria una clara revelacin
de la naturaleza e implicaciones de la incertidumbre para que la presentacin de
los estados financieros no sea engaosa.

"El auditor considera si los estados financieros:

Describen en forma adecuada los sucesos o condiciones principales que

dan origen a la duda sobre la capacidad de la entidad para continuar en
operacin y los planes de la administracin para hacerse cargo de estos
sucesos o condiciones.

Expresan claramente que hay una incertidumbre de importancia relativa

relacionada a sucesos o condiciones que puedan proyectar duda
importante sobre la capacidad de la entidad para continuar como un
negocio en marcha y por lo tanto puede no ser capaz de realizar sus activos
y descargar sus pasivos en el curso normal de los negocios.

37
Si se hace una revelacin adecuada en los estados financieros el auditor debe
expresar una opinin sin salvedad, pero en el dictamen debe aadir un prrafo de
nfasis de asunto.

El nfasis de asunto debe resaltar la existencia de una incertidumbre relacionada

al suceso o condicin que proyecte duda importante sobre la capacidad de la
entidad para continuar como un negocio en marcha."(4:9)

Al evaluar lo adecuado de la revelacin en los estados financieros, el auditor debe

considerar si la informacin llama explcitamente la atencin del lector de que la
entidad pueda ser incapaz de realizar sus activos y descargar sus pasivos en el
curso normal de sus operaciones. A continuacin se ejemplificar un prrafo en el
dictamen cuando el auditor este satisfecho de la nota de revelacin.

"Sin modificar nuestra opinin, llamamos la atencin a la nota 1 de los estados

financieros que indica que la empresa incurri en una prdida neta de trescientos
mil quetzales (Q300,000.00) durante el ao que termin el treinta y uno de
diciembre de dos mil nueve (31-12-2009) y que en esa fecha, los pasivos
circulantes de la empresa excedan sus activos totales en doscientos mil quetzales
(Q.200,000.00).estas condiciones, indican la existencia de una incertidumbre de
importancia relativa que puede proyectar una duda importante sobre la capacidad
de la empresa para continuar como negocio en marcha. (4:10)

En casos extremos, tales como situaciones que impliquen mltiples incertidumbres

de importancia relativa para los estados financieros, se puede considerar
apropiado expresar una abstencin de opinin en vez de aadir un prrafo de
nfasis de asunto.

Si no se hace revelacin adecuada en los estados financieros

Debe expresarse una opinin con salvedad o adversa, debiendo el dictamen hacer
referencia especfica al hecho de que hay una incertidumbre de importancia

38
relativa que puede proyectar una duda importante sobre la capacidad de la entidad
para continuar como negocio en marcha.

El siguiente es un ejemplo de los prrafos relevantes cuando se debe expresar

una opinin calificada.

Un prstamo muy importante con el Banco de los Muchachos, S.A., vence el

treinta y uno de marzo de dos mil diez (31-03-2010), y la empresa no ha podido
negociar una prrroga u obtener un financiamiento de igual magnitud con otro
banco, lo que indica la existencia de una incertidumbre de importancia relativa que
proyecta duda sobre la capacidad de la entidad para continuar como negocio en
marcha. Por lo anterior la empresa puede no tener la capacidad de realizar sus
activos y descargar sus pasivos en el curso normal de los negocios. Los estados
financieros y las notas a los mismos no revelan este hecho. En nuestra opinin,
excepto por la omisin de la informacin incluida en el prrafo precedente, los
estados financieros presentan razonablemente en todos los aspectos importantes,
la situacin financiera de la empresa al treinta y uno de diciembre de dos mil
nueve (31-12- 2009), y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo
por el ao que termin en esa fecha, de acuerdo con normas internacionales de
informacin financiera.(4:11)

2.13 Supuesto de negocio en marcha inapropiado

"Si a juicio del auditor la entidad no tiene la capacidad de continuar como un

negocio en marcha, debe expresarse una opinin adversa, si lo estados
financieros han sido preparados sobre una base de negocio en marcha.

Si con base en los procedimientos adicionales realizados y la informacin

obtenida, en donde se incluye el efecto de los planes de la administracin, el juicio
del auditor es que la entidad no es capaz de continuar en funcionamiento, debe
concluirse sin importar si se ha hecho o no la revelacin correspondiente del
supuesto de negocio en marcha usado en la preparacin de los estados
financieros es inapropiado y debe expresarse una opinin adversa."(4:5)
39
2.14 Falta de disposicin de la administracin para hacer o extender su
evaluacin

En ciertas circunstancias, el auditor puede considerar necesarios pedir a la

administracin que haga o ample su evaluacin. Si la administracin no est
dispuesta a hacerlo, puede resultar conveniente una opinin con salvedades o
abstencin de opinin en el dictamen del auditor, ya que quiz este no pudo
obtener suficiente evidencia apropiada de auditora.

2.15 Retraso importante en la firma o aprobacin de los estados financieros

Cuando hay un retraso importante en la firma o aprobacin de los estados

financieros por parte de la administracin o los encargados del gobierno
corporativo despus de la fecha de los estados financieros, el auditor deber
investigar las causas del retraso. Si el auditor considera que el retraso pudiera
relacionarse a sucesos o condiciones con respecto a la evaluacin del negocio en
marcha, el auditor deber considerar la necesidad de realizar procedimientos de
auditora adicionales, respecto a la existencia de una incertidumbre de importancia
relativa.

40
 CAPTULO III

CONDICIONES Y EVENTOS A CONSIDERAR PARA EVALUAR EL

SUPUESTO DE NEGOCIO EN MARCHA

3.1 Aspectos financieros

Posicin de pasivos netos o pasivos circulantes netos

Para describir la posicin de pasivos netos es necesario mencionar los siguientes
aspectos:

Obligaciones identificables, son facturas a pagar por ejemplo de

proveedores, rentas, agua, luz y telfono, etc.

Estimaciones contables, contingencias, es cuando se identifican

errores tributarios y no se conoce el monto del ajuste es por ello que
la empresa debe provisionar ante tales situaciones.

Contingencias a posibles eventos futuros, podran se demandas que

la empresa conozca pero no tiene la certeza si las ganar o las
perder.

Prstamos a plazo fijo que se acercan a su madurez sin prospectos

realistas de renovacin o pago o dependencia excesiva en prstamos
a corto plazo para financiar activos a largo plazo

Las entidades bancarias generalmente solicitan los estados financieros

intermedios de sus clientes, a manera que stos (los clientes) puedan avalar que
tienen la capacidad de generar los flujos de efectivo suficientes para hacer frente
al pago de sus obligaciones.
En el caso de los prstamos bancarios a plazo fijo, las medidas de control por
parte de las entidades financieras se hacen ms extremas debido a que se debe
monitorear el comportamiento de los ingresos a travs de los rendimientos e
ndices financieros, pues al no existir amortizaciones peridicas el riesgo de falta
de pago se incrementa.

Otro aspecto que las entidades bancarias consideran importante para garantizar el
retorno del efectivo otorgado, es el anlisis en los estados financieros de sus
clientes, especialmente en los rubros de cartera de clientes y obligaciones a corto
plazo, pues el eventual crecimiento de ambos rubros es un indicador de alerta, ya
que generalmente los deudores del prstamo bancario prefieren mantener sus
clientes potenciales con condiciones exclusivas y financiarse a travs de
pequeos prstamos para hacer frente a sus obligaciones a manera de no afectar
el privilegio de estos.

Indicadores de retiro de apoyo financiero por deudores y otros

acreedores

Las empresas comerciales generalmente mantienen dentro de su cartera, a

clientes privilegiados, ya sea por volumen o por periodicidad de ventas sin
embargo cuando las condiciones financieras no son adecuadas, se hace
necesario rescindir ciertos privilegios, lo cual conlleva a que algunos de estos
clientes retiren su apoyo financiero, impactando as de forma negativa el supuesto
de negocio en marcha.

Flujos negativos de efectivo de las operaciones indicadas por los

estados financieros histricos o prospectivos

Los indicadores de efectivo utilizados as como las actividades excesivas de

financiamiento para la operacin sobre todo en el rubro de sueldos son
indicadores de la falta de capacidad para que la empresa contine como negocio
en marcha, adicionalmente es importante verificar las prdidas recurrentes de los
ejercicios anteriores as como del ejercicio actual.
42
De igual forma los flujos de efectivo prospectivos se relacionan ntimamente con
los planes que la gerencia posee a corto plazo y la viabilidad de llevarlos a cabo.

El concepto de flujos de efectivo negativos prospectivos se presenta cuando los

planes de gerencia a corto plazo presentan un grado alto de incertidumbre, debido
a condiciones externas del mercado, por ejemplo el alza en el tipo de cambio y las
eventuales condiciones climticas, en los mercados agrcolas.

ndices financieros clave adversos

La liquidez, rentabilidad y sostenibilidad de una empresa, son factores claves para

determinar la continuidad de operaciones, por tanto el garantizarse mantener
activos financieros y activos productivos que cubran las obligaciones y generen
excedentes, la empresa podra proyectarse al crecimiento o expansin, sin
embargo, cuando los ndices financieros son adversos presentan un diagnstico
desfavorable a la continuidad de operaciones ya que las obligaciones superan los
montos de disponibilidades monetarias y los riesgos por demandas u otro tipo de
condiciones desfavorables.

Prdidas de operacin sustanciales o deterioro significativo en el

valor de activos usados para generar flujos de efectivo

La cartera de crditos, las inversiones en valores y las inversiones en acciones

son algunos de los activos que generan flujos de efectivo. Estos activos podran
presentar indicios de deterioro cuando el valor en el mercado tiende a la baja tanto
en el precio como en el valor, adicionalmente cuando la cartera de crditos en una
empresa muestra altos ndices de morosidad trae consigo prdidas sustanciales
en la operacin pues el no percibir efectivo por los bienes o servicios prestados
transfiere el impacto negativo en el resultado del ejercicio.

Retrasos o suspensin de dividendos

La autorizacin por parte del concejo administrativo de las empresas para decretar
dividendos sin haber tomado en cuenta los riesgos futuros a corto plazo y las
43
situaciones materializadas de impacto negativo en la operacin de estas, son
indicativos para considerar que las empresas presentan inseguridad para
continuar como negocio en marcha.

En consecuencia de lo anterior el consejo administrativo suspender el pago de

dividendos hasta que los flujos de efectivo sean los suficientes para generar
sostenibilidad en las empresas o para hacer frente al pago de sus obligaciones en
caso dichos flujos sean insuficientes para continuar con la operacin del negocio.

Incapacidad de pago a acreedores en fecha de vencimiento

Los atrasos en el pago de obligaciones comerciales y los eventuales recargos que

una empresa puede soportar por no cumplir con las fechas de vencimiento, son
indicativos de falta de capacidad para generar flujos de efectivo positivos a
manera de solventar dichas obligaciones.

Incapacidad para cumplir con los trminos de los convenios de

prstamos

Las entidades bancarias presentan dentro de los trminos de los convenios de

prstamos los covenants, es decir los convenios mandatorios e inflexibles, a
manera de garantizarse de la recuperacin del prstamo concedido.

Al momento de incumplir con estos trminos contractuales, estas entidades

proceden al embargo de las garantas de prstamos y posteriormente a ejecutar
su venta, por lo cual, el supuesto de negocio en marcha de la empresa,
prestataria se presenta altamente vulnerable a la no continuidad de sus
operaciones.

44
 Cambio con proveedores de transacciones a crdito a transacciones
de pago contra entrega

Este cambio se presenta cuando la fiabilidad e imagen de la empresa ante sus

proveedores se ve deteriorada y la confianza comercial desaparece, por lo cual los
proveedores se garantizan de sus ventas efectundolas al estricto contado.

Incapacidad de obtener financiamiento para desarrollo de nuevos

proyectos esenciales u otras inversiones esenciales

El deterioro de los activos presentados en los estados financieros, as como el

deterioro de la imagen en el mercado activo son indicadores de falta de fiabilidad
ante terceros para el otorgamiento de financiamiento en el desarrollo de otros
proyectos, ya que la administracin de un negocio fallido puede suponer el mismo
resultado ante nuevos retos.

3.2 Aspectos operativos

Prdida de administradores claves sin reemplazo

La administracin de la empresa generalmente cuenta con personal clave para la

identificacin de oportunidades de negocio as como personal para concretarlos.

Cuando se identifican posibles indicios de riesgo para que la empresa contine

como negocio en marcha, estos administradores inician a ser sustituidos, sin ser
reemplazados debido a que los costos para mantenerlos como personal clave de
negocios generalmente son muy altos. En este sentido la generacin de flujos de
efectivo podra ser insuficiente para el pago de sus respectivos honorarios y
gastos relacionados con su actividad, en tanto que los activos productivos no
generaran los rendimientos suficientes para reemplazar a dichos administradores,
por otros con alto nivel de visin empresarial.

45
 Prdida de un mercado importante, franquicia, licencia, o proveedor
principal

Cuando los segmentos de mercado al cual la empresa dirige sus operaciones, no

presentan correlacin entre el crecimiento de dicho mercado y los ingresos
obtenidos, es importante revisar la recuperacin de la cartera de clientes y el
grado de morosidad que esta presenta, debido a que la empresa podra estar ante
una eventual prdida de clientes importantes.

Y como consecuencia el deterioro y la prdida de un mercado importante de

negocios, el cual impactara de forma negativa en el supuesto de negocio en
marcha.

Lo mismo ocurre con las franquicias y licencias, puesto que los estndares de
calidad que las casas matrices exigen, llevan inmersa una importante inversin
monetaria para mantener dichos estndares. En adicin la empresa, debe generar
ingresos adicionales para el pago de las regalas, sin afectar los costos de su
operacin. En cuanto a los proveedores principales que generalmente ofrecen
precios competitivos, la empresa podra presentar riesgo de prdida de los
beneficios que estos prestan cuando se atrasan en el pago de sus obligaciones.

Dificultades de mano de obra o escasez de suministros importantes

Cuando las empresas contratan prestamos para el pago de mano de obra se est
ante una situacin de dficit empresarial, es decir, que la empresa no tiene la
capacidad de generar los flujos de efectivo necesarios para el pago de la nmina
de sueldos y salarios, en consecuencia los materiales y suministros importantes,
como materias primas al no poder ser adquiridas no ser transformadas por falta
de mano de obra, generaran prdidas importantes en los resultados de sus
operaciones.

46
3.3 Otros aspectos

No cumplimiento con requerimientos de capital u otros requisitos

estatutarios

La falta de pago de las obligaciones relacionadas con requerimientos de capital

por parte de los accionistas, el pago de intereses y las amortizaciones de capital
en las obligaciones de la empresa con terceros, podran ocasionar el embargo de
las cuentas bancarias, presentando restriccin en el efectivo disponible por la
empresa.

La falta de cumplimientos con requisitos estatutarios como la presentacin

peridica de estados financieros ante las entidades de financiamiento, podran
ocasionar problemas de negocios a la empresa, en ambos casos la operacin de
la empresa vera afectada dando como resultado el deterioro en los negocios.

Procedimientos legales o reglamentarios pendientes contra la entidad

que pueden, si tienen xito, dar como resultado reclamaciones que
seran difciles de satisfacer

Los litigios y reclamos en contra de la empresa por parte de terceros, pueden

restringir total o parcialmente las operaciones de esta, en tanto se dictamina
favorable o desfavorablemente. En esta situacin es importante medir el eventual
impacto por parte de una especialista en la materia (Abogado, Penalista, etc.), a
manera de prever la incidencia que tendr financieramente en las operaciones de
la empresa.

Cambios en legislacin o polticas del gobierno que se espere afecte en

forma adversa a la entidad

El incremento en aranceles, las tasas impositivas en los tributos y otras polticas

de gobierno local que afecten los mercados competitivos, podran impactar
financieramente de forma negativa las disponibilidades monetarias de la empresa,
a tal punto de enfrentarse con bloqueos o restricciones de clientes y proveedores
47
importantes, debido a las polticas a nivel pas. En este caso en necesario
diversificar los mercados competitivos a nivel local e internacional.

3.3.1 Factores externos

Normalmente, se justifican las crisis de las empresas con causas relativas a la

evolucin en general de la economa ante la que poco se puede hacer. Es decir,
se parte de la base de que las causas son externas a la empresa sin duda alguna,
la negativa de los aspectos externos condiciona la marcha de cualquier empresa
en general de la economa y la evolucin de los resultados de las empresas.

Es por ello que el auditor debe identificar la informacin relacionada con ciertos
eventos y condiciones, que al considerarse en conjunto dan como resultado una
incertidumbre sobra la capacidad de la empresa para continuar con sus
operaciones en algunos casos tales condiciones o eventos, dependern de las
circunstancias y algunos solo tendrn importancia cuando se consideren con
otras, entre los factores externos se considera:

Crisis en general

Procedimientos legales

Prdida de una franquicia, licencia o patente clave

La prdida de un cliente o proveedor principal importante

Catstrofes estando asegurada o no asegurada, como lo son terremotos

inundaciones, sequas, etc.

Cambios en el mercado

Cambios tecnolgicos

Escasa demanda

48
 Tirana de los proveedores

Competencia exterior, ya sea a causa de diferencias en la calidad o

diferencia en la estructura de costos

Impuestos elevados

Falta de apoyo de la administracin pblica: retrasos en la concesin de

permisos

Insolvencia de los clientes

Inflacin

Exageracin de rumores negativos

Climatologa adversa

Mala suerte

3.3.2 Factores internos

Se puede deducir que las empresas suspenden sus pagos o quiebran, en la

mayora de los casos, a causa de la incompetencia de sus dirigentes.
Evidentemente esta es una afirmacin muy general y no puede ni debe aplicarse a
todas las situaciones y crisis empresariales.

Al hablar de incompetencia de los dirigentes, va ligado con el diagnstico

empresarial, o sea la falta de un diagnostico empresarial correcto es un indicio de
incompetencia.

49
La ausencia de un diagnstico correcto de la empresa es lo que impide afrontar
puntos dbiles que en un corto plazo provocan que la empresa ya no contine
como negocio en marcha y puede mencionarse:

Causa % sobre el total

Fraude 1.5
Negligencia 2.0
Incompetencia 93.1
Otras 3.4
100 (15:16)

A modo de ejemplo se pueden citar los puntos dbiles relacionados con los datos
anteriores, tomando en cuenta que cuando no se detectan a tiempo y no se toman
las medidas precisas, la empresa puede entrar en situaciones de salida difcil.

Problemas de costos

Mrgenes reducidos por exceso de costos

Costos de distribucin, publicidad o promocin excesivos

Costos de estructura excesivos para el nivel de ventas conseguido

Costos de produccin poco competitivos

Perdidas recurrentes

Beneficios demasiado reducidos

Perdidas continas sin que se tomen medidas al respecto

Problemas de organizacin

Control insuficiente de nuevas actividades

50
 Descentralizacin insuficiente o mal planteada

Problemas de sistemas de informacin

Ausencia de contabilidad de costos

Sistemas contables con errores o retrasos

Problemas financieros

Insuficiente aportacin de capital por parte de los socios

Exceso de deudas para financiar las inversiones

Exceso de pasivo corriente

Crecimiento demasiado acelerado para las posibilidades financieras de la

empresa

Incremento en la morosidad de la clientela

Inversin excesiva en existencias

Activos infrautilizados por gestin deficiente

Reparto excesivo de dividendos a los accionistas

Problemas comerciales

Ventas insuficientes para el nivel de gastos que se tiene

Diversificacin de productos mal planteada

Productos obsoletos

Fracasos masivos en el lanzamiento de nuevos productos

Precios de venta demasiado bajos

51
 Respuesta insuficiente a las innovaciones de los competidores

Desconocimiento del mercado, de los competidores o de los clientes

Problemas de tecnologa y produccin

Infrautilizacin de la inversin en edificios, maquinaria e instalaciones

Problemas de costos o de calidad por el uso de tecnologas obsoletas

Problemas de recursos humanos

Baja productividad por falta de formacin o motivacin

Costos laborales excesivos

Insuficiente informacin a los empleados

Conflictos de intereses entre empleados

3.4 Procedimientos adicionales de auditora

Cuando se han identificado sucesos o condiciones que puedan proyectar una

duda importante sobre la capacidad de la entidad para continuar como un negocio
en marcha, el auditor deber:

Revisar los planes de la administracin para acciones futuras basadas en

su evaluacin de que la empresa pueda seguir con sus operaciones.

Reunir suficiente evidencia apropiada de auditora para confirmar o disipar

si es que existe, o no, una incertidumbre de importancia relativa mediante el
desempeo de los procedimientos, considerados necesarios, incluyendo
considerar el efecto de cualesquier planes de la administracin y otros
factores atenuantes.

52
 Pedir representaciones por escrito de la administracin respecto a sus
planes para una accin futura.(6:471)

Asimismo el auditor debe interrogar a la administracin en relacin a los planes

para una accin futura, incluyendo sus planes para liquidar activos, pedir dinero
prestado o reestructurar la deuda, reducir o retrasar desembolsos, o incrementar
capital. Y obtener suficiente evidencia apropiada de auditora de que los planes de
la gerencia son factibles y de que el resultado de estos planes mejorar la
situacin.

A continuacin se mencionarn procedimientos que deben realizarse:

Analizar y discutir con la administracin las proyecciones de flujo de

efectivo.
Analizar y discutir los ms recientes estados financieros intermedios
disponibles de la entidad.
Revisar los trminos de los convenios de obligaciones amortizables y de
prstamos, y determinar si se han quebrantado alguno de ellos.
Leer minutas de accionistas, del consejo de directores y de comits
importantes como referencia a dificultades financieras.
Interrogar al abogado de la entidad con respecto a la existencia de litigios
as como reclamos.
Confirmar la existencia, legalidad y exigibilidad de los convenios para
proporcionar o mantener apoyo financiero con partes relacionadas y
terceras partes, y evaluar la capacidad financiera de tales partes para
proporcionar fondos adicionales.
Considerar los planes de la entidad para manejar los pedidos no surtidos de
clientes.
Revisar sucesos despus del final del ejercicio para identificar aqullos que
atenen o afecten de otro modo la capacidad de la entidad para continuar
como negocio en marcha.(6:472)

53
Cuando el anlisis del flujo de efectivo es un factor importante para considerar el
resultado futuro de los sucesos o condiciones el auditor debe considerar:

La confiabilidad del sistema de la entidad para generar dicha informacin.

Si hay un soporte adecuado para los supuestos que fundamentalmente la

proyectan.

Adems el auditor compara:

La informacin financiera prospectiva por ejercicios anteriores recientes con

los resultados histricos.

La informacin financiera prospectiva para el ejercicio actual con los

resultados logrados a la fecha (6:473)

3.4.1 Anlisis de las proyecciones de flujo de efectivo

La informacin que proporcionan los estados financieros de una empresa,

constituyen una valiosa herramienta para los distintos usuarios interesados en la
situacin financiera de la misma, ms an para los usuarios externos que no
tienen acceso a los registros detallados de la entidad. Entre los citados estados
financieros se encuentra el estado de flujo de efectivo, que siendo analizado e
interpretado adecuadamente, resulta til para evaluar la liquidez de la empresa en
particular.

3.4.2 Responsabilidad de la administracin del efectivo

Sin lugar a dudas, una de las grandes preocupaciones de los directivos de las
empresas, es la administracin eficiente del efectivo, que consiste en la
maximizacin de los recursos disponibles, puesto que sin ste componente es
imposible sostener una organizacin y al mismo tiempo alcanzar los objetivos
trazados, siendo los responsables directos de esta actividad, los administradores
financieros de la entidad, aunque no hay que dejar pasar que todas las acciones

54
realizadas por los colaboradores, afectan de una u otra forma el efectivo, por
ejemplo, si un empleado disminuye su nivel de productividad, esto influye
directamente en la reduccin del volumen y calidad de la produccin,
consecuentemente no estarn disponibles los productos necesarios para la venta.
Una estrategia que resulta muy eficaz para la administracin eficiente del efectivo,
consiste en retrasar o demorar lo ms que se pueda, los pagos a proveedores,
teniendo el cuidado de no caer en moras, esto se logra solicitando crditos con
plazos largos, en la medida de lo posible.

Contrario a lo anterior, se debe agilizar el ingreso de efectivo, solicitando anticipos

a los clientes, otra forma de acelerar es ofrecer descuentos por pronto pago, entre
otros, con todo esto se busca disponer de efectivo lo ms pronto posible, para
invertir o hacer frente a las obligaciones contradas, sin permitir que se quede
dinero ocioso en los bancos o en las cajas de la empresa.

En virtud de lo anterior, se puede concluir que la administracin del efectivo, es

uno de los factores ms importantes de una entidad econmica, puesto que es el
medio para determinar el crecimiento, la sobrevivencia o el cierre definitivo de la
misma.

3.4.3 Beneficios del anlisis del estado de flujo de efectivo

Como se ha venido mencionando, el estado de flujo de efectivo aporta informacin

relevante sobre las operaciones financieras de las empresas, ms an si se
asume el papel de gerente financiero, encargado de analizar los planes y sucesos
pasados para predecir el comportamiento de la empresa en el futuro o mejorar los
planes existentes relacionados con la entidad. Por consiguiente, el estado de flujo
de efectivo resulta til a los usuarios, si se utiliza como lo que es o para lo que fue
creado, una herramienta de anlisis financiero, ya que muchas empresas
nicamente lo elaboran para cumplir con requisitos fiscales o contables.

55
En consecuencia, si el mismo se analiza e interpreta adecuadamente, los usuarios
pueden evaluar e identificar:

La capacidad de una empresa, para generar flujos netos de efectivo

positivos y en particular, flujos positivos por actividades de operacin

Los resultados obtenidos en las actividades de operacin, inversin y

financiacin, durante un perodo determinado, para establecer si las
decisiones tomadas con relacin a las mismas, fueron las adecuadas. Al
respecto, para evaluar si la decisin ejecutada fue la mejor, se debe
considerar, el alcance de los objetivos trazados al inicio, si los mismos se
lograron tal como fue planeado, se podra decir que la decisin fue la
correcta, de lo contrario se deben analizar las polticas asociadas a ellas

Las necesidades de financiacin externo que pueden estar requiriendo e

identificar las fuentes a las cuales se podra recurrir

La capacidad de los flujos de efectivo proveniente de las operaciones, para

hacer frente a las obligaciones presentes y futuras, as como la posibilidad
de invertir y pagar dividendos

3.4.4 Actividades que no afectan el efectivo

Generalmente todas las transacciones van encaminadas a incrementar o disminuir

de una u otra forma el efectivo, ya sea en el corto o largo plazo, sin embargo hay
ciertas transacciones que no afectan directamente el efectivo, pero que son objeto
de presentacin en el estado de flujo de efectivo. Para una mejor comprensin, a
continuacin se presenta un resumen de partidas que no afectan el efectivo,
asimismo, se incluyen algunas transacciones que s intervienen en el aumento o
como; cuentas disminucin del efectivo:

Reconocimiento del gasto por depreciaciones y amortizaciones

Registro de cuentas por cobrar incobrable

56
 Provisiones para cuentas incobrables, prestaciones laborales, garantas

Amortizacin de gastos pagados por anticipado, as como ingresos

acumulados

Diferencias de cambio por activos y pasivos en moneda extranjera

Utilidades no distribuidas

Diferencias por conversin en el estado de flujo de efectivo en moneda

extranjera

3.4.5 Actividades que afectan el efectivo

La venta o prestacin de servicios al contado

La compra de bienes y servicios al contado

El cobro de cuentas por cobrar surgidas de ventas al crdito

La cancelacin de cuentas acumuladas

Pago de intereses sobre los prstamos

Pago de beneficios a empleados

Pago de impuestos

3.4.6 Fuentes de informacin para la elaboracin del estado de flujo de

efectivo

Para desarrollar el estado de flujo de efectivo, es necesario contar con la siguiente

Informacin:

Balance General del ao anterior

Balance General del perodo que se va a elaborar

57
 Estado de Resultados del perodo corriente

Tambin es til contar con el estado de cambios en el patrimonio neto, para ver el
movimiento que ha sufrido la cuenta del patrimonio, en el caso de existir pago de
dividendos as como las respectivas notas a los estados financieros.

3.4.7 Cmo analizar e interpretar el estado de flujo de efectivo

Para poder analizar adecuadamente el supuesto de negocio en marcha y poder

tomar decisiones econmicas acertadas, se requiere una evaluacin de la
capacidad que posee una empresa, para generar efectivo y equivalentes para la
toma de decisiones gerenciales efectivo, as como de la oportunidad y certidumbre
de su generacin.
Por tanto, los estados financieros cumplen con su funcin, nicamente cuando se
aprovecha y utiliza la informacin de una empresa. Es por ello que en este punto
se dan a conocer tcnicas y herramientas que coadyuvan al anlisis e
interpretacin del estado de flujo de efectivo, con los cuales se facilita su
comprensin. Una empresa puede reportar altos montos de utilidad, incluso
mostrar un crecimiento considerable en las ventas, respecto a perodos anteriores,
no obstante, esta situacin no necesariamente refleja la realidad de lo que est
sucediendo en la empresa con relacin al efectivo, porque puede estar careciendo
de liquidez para cumplir con sus obligaciones, por todo esto es necesario evaluar
el estado de flujo de efectivo.

A los flujos que hay que prestarle mayor atencin, es a los que se generan por las
actividades de operacin, no significa que las otras actividades sean menos
importantes, sin embargo, es aqu donde los analistas profundizan un poco ms,
porque en principio deberan sustentar las actividades propias de la empresa,
luego tener la capacidad financiera suficiente para cubrir otras necesidades, as
como invertir fondos en actividades de inversin y financiacin, por consiguiente,
stos flujos deben ser lo suficientemente positivos para mostrar una buena imagen
de la empresa, caso contrario se deben revisar las polticas asociadas a las
mismas.
58
Si la cifra Flujos netos de efectivo por actividades de operacin es positiva, indica
que la empresa es capaz de generar excedentes de efectivo de sus propias
operaciones, luego de cumplir con sus obligaciones operativas, adems si el saldo
final de efectivo es menor que este importe, significa que se utilizaron parte de
estos fondos para actividades de financiacin o para inversiones. Por el contrario,
si el resultado es negativo la situacin refleja que las operaciones de la empresa
no son lo suficientemente rentables para mantenerse por s sola y es necesario
recurrir a otras fuentes externas para obtener los recursos.

El importe de los flujos procedentes de las actividades de inversin, en

condiciones normales, debern presentar un flujo negativo, lo cual indica que se
est invirtiendo en activos fijos o en otras entidades, los cuales generarn flujos de
efectivo futuros.

Con respecto a las actividades de financiacin, lo ideal es que presenten flujos

negativos, lo cual equivale a que se estn disminuyendo las deudas o se est
retribuyendo a los accionistas, mediante el pago de dividendos.

3.5 Anlisis los ms recientes estados financieros intermedios

disponibles de la entidad

Primero hay que entender lo que es un perodo intermedio: y es todo perodo

contable menor que un perodo anual completo.

Informacin financiera intermedia: es el conjunto de estados financieros

completos, o bien un conjunto de estados financieros condensados para un
perodo intermedio.

El objetivo es obtener una seguridad razonable de que la informacin financiera

intermedia est libre de errores significativos. Cuando el auditor detecte errores
incluyendo revelaciones inadecuadas, deben ser analizados en forma individual o
colectiva con el objetivo de determinar la existencia de cambios significativos que

59
se deben realizar en la informacin financiera intermedia y para ello el auditor
debe considerar:

La naturaleza, causa y monto del error

El efecto del error para perodos intermedios o anuales

Determinar en qu perodo se produjo el error

Hechos en conjunto con la auditora de aos anteriores o del mismo ao

El auditor debe considerar lo apropiado para reparar el error, as como determinar

la existencia de acumulacin de errores poco relevantes que puedan contribuir a
errores significativos que afecten perodos futuros.

La informacin financiera intermedia debe contener, como mnimo, los siguientes

componentes:

Balance de situacin general condensado

Estado de resultados condensado

Un estado de carcter condensado que muestre o bien (i) todos los cambios
habidos en el patrimonio neto o (ii); los cambios en el patrimonio neto
distintos de los procedentes de las operaciones de aportacin y reembolso
de capital, as como de la distribucin de dividendos a los propietarios

Un estado de flujo de efectivo condensado, y

Notas explicativas seleccionadas

60
3.6 Procedimientos analticos a considerar

Se deben realizar procedimientos analticos para identificar asuntos inusuales que

puedan reflejar un error significativo en los estados financieros, estos
procedimientos pueden consistir en comparaciones de la informacin financiera
intermedia actual o de perodos anteriores.

Entre los cuales se menciona:

Comparar informacin financiera intermedia actual del perodo con el

presupuesto.

Comparar informacin financiera intermedia actual con informacin no

financiera relevante.

Comparar razones financieras y otros indicadores del perodo de revisin

actual con perodos anteriores.

Comparar razones financieras y otros indicadores del perodo de revisin

actual con perodos pasados.

Comparar las relaciones entre los diferentes elementos en la informacin

intermedia con las correspondientes relaciones en la informacin financiera
de perodos anteriores.(10:24)

Comparar informacin disgregada:

Por ejemplo, estados financieros disgregados por mes o

trimestralmente.

Por lnea de productos o segmentos.

Por localidad, por ejemplo, por subsidiaria, divisin o

sucursal.(10:25)

61
3.7 Revisar los trminos de convenios de obligaciones amortizables y de
prstamos, y determinar si se han quebrantado alguno de ellos

Los convenios amortizables como los arrendamientos operativos, arrendamientos

financieros, prstamos bancarios, contratos de seguros y fianzas, contienen
clausulas contractuales las cuales estn sujetas a sanciones en caso de ser
quebrantadas.

En el caso de los arrendamientos financieros contienen clausulas contractuales

que eventualmente evitan los subarrendamientos hacia otras entidades o limitan
beneficios adicionales a los estipulados en el contrato. Es importante que la
utilizacin de los activos arrendados est de acuerdo a las especificaciones del
proveedor, ya que por el contrario se podra infringir y ser objeto de sanciones
monetarias, litigios o reclamos que podran afectar las disponibilidades de la
empresa.

En el caso de los prstamos bancarios existen trminos mandatorios comnmente

conocidos como covenants los cuales pueden limitar e incluso proveer
instrucciones respecto a no decretar dividendos por lo menos durante el plazo que
dure la obligacin, as como la restriccin de endeudamiento con otras entidades,
comprometer activos de la entidad o pignorar inventarios.

Es importante que la empresa respete las instrucciones pactadas en los contratos

de obligaciones financieras, puesto que al quebrantarse los trminos contractuales
se podra comprometer la totalidad de la empresa con sus acreedores, lo que
supondra la no continuidad de esta como negocio en marcha.

3.8 Leer minutas de juntas de accionistas, del consejo de directores y de

comits importantes como referencia a dificultades financieras

Los planes de la alta gerencia van dirigidos hacia la obtencin de resultados

positivos de la empresa, por lo que en las reuniones del consejo de directores se
toman decisiones estratgicas muy confidenciales para que la empresa contine

62
como negocio en marcha, estas decisiones se redactan en las minutas o actas del
consejo de directores.

Cuando la situacin financiera de la empresa se torna difcil, el consejo directivo

emplea todos los recursos financieros necesarios para mantenerse a flote,
eventualmente se podran comprometer los activos de la empresa o tomar
decisiones extremas como declararse en quiebra. Ante estas situaciones es
indispensable la lectura de las minutas, para prever el impacto financiero y los
riesgos de negocio que estas decisiones conllevan, tanto ante las autoridades del
gobierno corporativo de la entidad como de los riesgos de las leyes locales del
pas.

El anlisis de las decisiones redactadas en las minutas, no se debe circunscribir

nicamente a leyes tributarias del pas, pues es importante analizar los riesgos de
litigios, reclamos, demandas y otras posibles penalizaciones comerciales, civiles y
mercantiles.

3.9 Interrogar al abogado de la entidad respecto a la existencia de litigios

A travs de cartas de confirmacin con los abogados de la empresa sobre temas

de posibles litigios y reclamos por parte de terceros y de reuniones con dichos
abogados, se podr identificar los riesgos legales a los cuales est expuesta la
empresa, de esa forma podr efectuarse un anlisis de impacto financiero y
deterioro de imagen en el segmento o segmentos de mercado en donde esta
opere.

Analizando la exposicin legal de la empresa a las posibles situaciones de impacto

financiero negativo, se determinar a travs de la lectura de las minutas de junta
de accionistas, la existencia de planes de gerencia para mitigar estos asuntos y
las recomendaciones que los abogados presentan para administrar el riesgo.

63
3.10 Confirmar la existencia, legalidad y exigibilidad de convenios de
apoyo financiero

A travs reuniones con los directivos de las entidades que la empresa presenta
como apoyo financiero, se confirmar la existencia de dicho apoyo, es importante
revisar los trminos contractuales finales firmados por ambas partes, de manera
que se pueda determinar el nivel de endeudamiento y la capacidad que la
empresa tiene para generar los rendimientos necesarios para hacer frente a sus
obligaciones.

Adicionalmente se debe enviar cartas de confirmacin a las entidades que la

empresa presenta como apoyo financiero o sobre el saldo existente de la deuda
contrada por parte de esta. Al momento de obtener la respuesta de confirmacin
de saldos y/o transacciones, se deber confirmar que los saldos y transacciones
estn correctamente revelados en los estados financieros de la Compaa a
manera de obtener certeza razonable sobre los montos indicados.

3.11 Considerar los planes de la entidad con respecto a los pedidos no

surtidos de clientes

Los inventarios del producto lder de la empresa, as como el inventario de

productos secundarios deben ser revisados conjuntamente con los pedidos
efectuados por parte de los clientes, a manera de verificar la cantidad de pedidos
no surtidos y no atendidos.

De esta forma se presentar un nmero establecido de situaciones relacionadas al

tema de pedidos no surtidos en un perodo determinado de tiempo y el impacto
financiero que han causado estas situaciones. Se debe revisar los planes que la
gerencia tiene para mitigar la situacin anteriormente expuesta, y verificar la
viabilidad de que estos planes puedan ser llevados a cabo, de lo contrario es
importante prever el impacto que causarn estos planes para considerar que la
empresa pueda continuar como negocio en marcha.

64
3.12 Revisar los hechos posteriores

Existen diversos sinnimos de hechos posteriores, algunos autores los llaman

eventos subsecuentes, otros los llaman acontecimientos posteriores,
transacciones subsecuentes, etc., lo cierto es que en la profesin del Contador
Pblico y Auditor, todos estos trminos son afines, sin embargo lo ms tcnico es
denominarlo de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditora, NIAS.

El trmino hechos posteriores se usa para referirse a los hechos que ocurren
entre la fecha de los estados financieros y la fecha del dictamen del auditor, y los
hechos que se descubran despus de la fecha del dictamen del auditor.(6:457)

Por lo anterior, podemos concluir que un hecho posterior debe entenderse como
un hecho cuya ocurrencia se origin despus de la fecha en que una empresa
cierra su perodo contable.

La entidad recibe informacin durante el perodo posterior acerca de condiciones

que existan a la fecha de cierre, debe actualizar las revelaciones derivadas de
esas aseveraciones, a la luz de la nueva informacin.

Es por ello que si los estados financieros no se preparan sobre la base del negocio
en marcha, se debe revelar este hecho, la base sobre la que se preparan los
estados financieros y las razones por las cuales la entidad no puede continuar
como negocio en marcha.

Por lo tanto la entidad no debe preparar sus estados financieros sobre la base del
negocio en marcha si, en el perodo posterior, la administracin determina que
tiene la intencin de liquidarla o de cesar sus operaciones comerciales, o que no
tiene otra alternativa realista para continuar sus operaciones.

65
 Hechos que proporcionan evidencia adicional de las condiciones
que existan al final del perodo

Estos hechos, como su nombre lo indica, son aquellos que suministran evidencia
adicional con respecto a condiciones ya existentes a la fecha de los estados
financieros y que afectan a las estimaciones inherentes, durante el proceso de
preparacin de estos. Al determinarse las existencias de un hecho posterior de
este tipo la informacin proporcionada, debe ser modificada mediante el registro
de un ajuste.

En los hechos ocurridos despus de la fecha del balance se incluyen todos los
eventos hasta la fecha en que los estados financieros quedan autorizados para su
publicacin, incluso si tales eventos ocurren tras la publicacin del anuncio del
resultado o de otra informacin financiera referente al perodo.

La identificacin de hechos posteriores que requieran ajustes a los estados

financieros segn el criterio antes mencionado requiere buen juicio y conocimiento
de los hechos y circunstancias

Los siguientes son ejemplos de hechos ocurridos despus de la fecha del balance,
que obligan a la empresa a ajustar los importes reconocidos en sus estados
financieros, o bien a reconocer las partidas an no reconocidas:

La resolucin de un litigio judicial despus de la fecha del

balance, toda vez que el hecho que lo origin tuvo ocurrencia
antes del final del perodo

La recepcin de informacin, despus de la fecha de los estados

financieros, que indique el deterioro de un activo a esa fecha;

La quiebra de un cliente, ocurrida despus de la fecha de los

estados financieros, usualmente confirma que en tal fecha exista
una prdida sobre la cuenta comercial por cobrar; y

66
 La venta de inventarios, despus de la fecha del balance, puede
suministrar evidencia acerca del valor neto realizable de los
mismos en la fecha de los estados financieros

La determinacin, con posterioridad a la fecha de los estados

financieros, del costo de los activos comprados o del importe de
los activos vendidos antes de dicha fecha

La determinacin, con posterioridad a la fecha de los estados

financieros, del importe de la participacin en las ganancias netas
o de los pagos por incentivos, si en la fecha de los estados
financieros la empresa tiene la obligacin, ya sea de carcter
legal o simplemente asumida por la empresa, de efectuar tales
pagos, como resultado de hecho anteriores a esa fecha; y

El descubrimiento de fraudes o errores que demuestren que los

estados financieros eran incorrectos

3.13 Perodos en que pueden presentarse

La norma internacional de auditora NIA, 560 contempla la ocurrencia de hechos

posteriores en tres perodos:

Hasta la fecha del dictamen del auditor (de la fecha de los

estados financieros a la fecha en que el auditor termina el trabajo
de campo)

Despus de la fecha del dictamen del auditor pero antes de que

se emitan los estados financieros (perodo en el cual el auditor
elabora el informe de auditora), y

Despus de que los estados financieros han sido emitidos (de la

fecha en que el auditor entrega el informe de auditora a la fecha
en que lo emite nuevamente, a causa del conocimiento de un
67
 hecho que exista en la fecha del dictamen del auditor emitido
originalmente)

La ocurrencia de los hechos posteriores puede darse en cualquiera de los tres

perodos descritos previamente, pero el primero de ellos es dnde el auditor
aplicar los procedimientos diseados, necesarios para determinar la existencia
de hechos posteriores importantes que pueden incidir en la opinin sobre los
estados financieros auditados.

Se debe mencionar que la fecha del dictamen debe llevar obligatoriamente la

fecha del ltimo da de trabajo en las oficinas de la empresa auditada, es decir, la
fecha de terminacin del trabajo de campo.

Por su parte, cuando un hecho posterior se suscita entre la fecha de terminacin

del trabajo de campo y la fecha en que el auditor termina la elaboracin del
informe de auditora, el auditor deber considerar si los estados financieros
necesitan una modificacin, discutir el asunto con la administracin y emprender la
accin apropiada a la situacin.

Cuando despus de que se han emitido los estados financieros, el auditor tiene
conocimiento de un hecho que exista a la fecha del dictamen del auditor y que, si
se hubiera conocido en esa fecha, pudiera haber causado que el auditor
modificara su dictamen.

El auditor deber considerar si los estados financieros necesitan revisin, discutir

el asunto con la administracin y emprender la accin apropiada en las
circunstancias.(6:461)

Importancia de una revisin de hechos posteriores

La determinacin del impacto que tienen los hechos que ocurren despus de la
fecha de los estados financieros es sumamente importante, ya que la
responsabilidad de la opinin del auditor sobre los estados financieros de una

68
entidad concluye hasta la fecha del ltimo da del trabajo de campo y no en la
fecha a que se presentan los estados financieros.

De esa cuenta, el auditor debe incluir dentro de la planeacin, los procedimientos

necesarios para efectuar una revisin que permita detectar los hechos posteriores
que se puedan originar a priori y / o posteriori del desarrollo de la auditora, y con
base a ello emitir su opinin.

El auditor debe efectuar una revisin de hechos posteriores o eventos

subsecuentes al desarrollar una auditora de estados financieros de cualquier
entidad, para evitar riesgos profesionales, tales como:

Emitir un dictamen cuya opinin se aleje de la realidad financiera de

la empresa auditada

Provocar falta de credibilidad y mala reputacin dentro del sector

empresarial y el gremio empresarial; y

Sufrir cuantiosas demandas legales entabladas por terceros, al verse

afectados sus intereses, toda vez la empresa auditada se declare en
quiebra

3.14 Consideracin de los planes de la gerencia

El auditor debe estar informado sobre los planes de la gerencia y considerar si el

efecto de dichos planes puede reducir los efectos adversos en un perodo de
tiempo razonable, y que tales planes sean factibles.

Dentro de los planes se debe considerar como mnimo:

Restricciones en el retiro de efectivo

Comercializacin de activo

Renegociacin de deudas

69
 Planes para retrasar los gastos

Reduccin de gastos de fabricacin o de administracin

Incremento de la inversin de los accionista

Acuerdos para reducir los requerimientos de dividendos

Reduccin de costos

Determinacin de los posibles efectos directos e indirectos derivados de la

reduccin de costos

Planes para prstamos de la gerencia con restricciones sobre garantas

colaterales (la cantidad de activos que el solicitante tiene para garantizar el
crdito)

Experiencia en el financiamiento de deudas

El auditor debe poner especial atencin en aserciones que son:

Importantes para la informacin financiera til para proyecciones

Susceptibles para los cambios

Inconsistencia con las tendencias anteriores

3.15 Procedimientos convenidos respecto de informacin financiera

El auditor proporciona un informe de los resultados de hechos de los

procedimientos convenidos, para lo cual no se expresa ninguna certeza.

Asimismo deber documentar los asuntos importantes que proporcionen evidencia

para sustentar el informe de resultados de hechos.

70
Procedimientos y evidencia

El auditor deber llevar a cabo los procedimientos convenidos y usar la evidencia

obtenida como la base para el informe de resultados de hecho.

Los procedimientos aplicados en un trabajo para realizar procedimientos

convenidos pueden incluir:

Investigacin y anlisis.

Nuevos clculos, comparacin y otras tareas de verificacin de exactitud.

Observacin.

Inspeccin.

Obtener confirmaciones.(6:941)

71
 CAPTULO IV

CASO PRCTICO

PROCEDIMIENTOS PARA LA EVALUACIN DEL SUPUESTO DE NEGOCIO

EN MARCHA EN LA PREPARACIN DE LOS ESTADO FINANCIEROS DE UNA
EMPRESA COMERCIALIZADORA DE ELECTRODOMSTICOS

4.1 Enunciado del caso prctico

La firma de auditora Duarte Cabrera, & Asociados fue contratada para efectuar la
evaluacin del supuesto de negocio en marcha, de la empresa comercializadora
de electrodomsticos Balay, S.A., por el perodo comprendido del 1 de enero al 31
de diciembre de 2009.

La informacin proporcionada es la siguiente

Balay, S.A.
PT A-1
Balance de Situacin General Comparativo Hecho por: R.D.C Fecha 23.01.10
Del 01 de enero 2008 al 31 de diciembre 2009
Revisado por: A.G.B Fecha 02.02.10
(Expresado en quetzales)

Activo 2009 2008

No corriente 18,839,892.00 18,347,560.00
Propiedad, planta y equipo -neto- 4,645,200.00 2,355,200.00
Depreciacin acumulada (228,660.00) (180,140.00)
Inversin en valores 14,137,500.00 -
Inversin en acciones de Compaa Minera - 15,950,000.00
Gastos emisin de obligaciones hipotecarias 73,352.00 -
Seguros anticipados 12,500.00 12,500.00
Marcas y Patentes 200,000.00 210,000.00

Corriente 6,660,108.00 3,980,000.00

Caja y Bancos 155,800.00 A-3 65,000.00
Cuentas por cobrar -neto- 3,200,000.00 1,900,000.00
Documentos por cobrar 752,000.00 0.00
Inventarios 2,358,733.00 1,935,000.00
Impuestos por aplicar 150,000.00 80,000.00
Intereses (corridos sobre bonos, por cobrar) 43,575.00 -
Total Activo 25,500,000.00 22,327,560.00

Pasivo y Capital
Participacin de los accionistas
Capital autorizado y pagado 5,000,000.00 A - 4 5,000,000.00
Aportes para futuras capitalizaciones 1,583,040.00 550,000.00
Utilidades por distribuir 1,151,698.00 780,000.00
Reserva legal 310,000.00 290,437.00 A - 4
Resultado del perodo A- (32,243.00) 391,261.00
Total participacin de los accionistas 8,012,495.00 7,011,698.00

Pasivo
No corriente 12,886,600.00 11,206,600.00
Provisiones laborales 286,600.00 206,600.00
Obligaciones hipotecarias 2,500,000.00 -
Prstamo bancario 10,000,000.00 11,000,000.00
Ganancia en compra de bonos por amortizar 100,000.00 -

Corriente 4,600,905.00 4,109,262.00

Proveedores 2,343,000.00 2,650,000.00
Cuentas por pagar 325,000.00 325,000.00
Documentos por pagar 750,000.00 -
Intereses vencidos(s/Obligaciones hipotecarias) 100,000.00
Gastos acumulados por pagar 850,000.00 913,605.00
Intereses por pagar (sobre prstamos) 67,945.00 74,740.00
Cuotas IGSS por pagar 14,000.00 10,200.00
Impuestos por pagar 150,960.00 135,717.00
Total Pasivo 17,487,505.00 15,315,862.00
Total pasivo y patrimonio 25,500,000.00 22,327,560.00

Clculos aritmticos verificados

73
Balay, S.A. PT A-2
Estado de Resultados Comparativo Hecho por: R.D.C Fecha 23.01.10
Del 1 de enero 2008 al 31 de diciembre de 2009 Revisado por: A.G.B Fecha 02.02.10
(Expresado en quetzales)

2009 2008
Ventas Netas 7,200,000.00 7,800,000.00
Ventas de mercadera 6,500,000.00 6,800,000.00
Ventas de repuestos 550,000.00 560,000.00
Ventas de mercadera de segunda 250,000.00 540,000.00
Devoluciones sobre ventas de mercadera (50,000.00) (50,000.00)
Descuentos sobre ventas (50,000.00) (50,000.00)

Costo de ventas 3,615,000.00 3,822,000.00

Costo de mercadera vendida 3,250,000.00 3,319,000.00
Costo de repuestos vendidos 165,000.00 234,000.00
Costo de mercadera de segunda 200,000.00 269,000.00
Ganancia bruta en ventas 3,585,000.00 3,978,000.00

Gastos de operacin 3,651,977.00 3,634,977.00

Gastos de venta 982,260.00 1,369,356.00
Sueldos y comisiones 600,000.00 632,766.00
Prestaciones ventas 200,000.00 250,461.00
Promociones ventas 32,500.00 65,275.00
Seguros 27,500.00 58,091.00
Seguridad y vigilancia 15,000.00 50,591.00
Arrendamientos 60,000.00 92,756.00
Combustibles y lubricantes 18,000.00 190,156.00
Depreciaciones 24,260.00 A-3 24,260.00
Amortizaciones 5,000.00 A-3 5,000.00

Gastos de administracin 1,699,350.00 1,414,133.00

Sueldos 360,000.00 281,985.00
Prestaciones administracin 120,000.00 117,815.00
Papelera y tiles 24,000.00 58,885.00
Seguros 17,500.00 21,920.00
Seguridad y vigilancia 15,000.00 50,015.00
Reparaciones y mantenimiento de edificios 600,000.00 423,019.00
Arrendamientos 400,000.00 223,019.00
Comunicaciones 30,000.00 104,625.00
Depreciaciones 24,260.00 A-3 24,260.00
Amortizaciones 5,000.00 5,000.00
Cuentas incobrables 103,590.00 103,590.00

Gastos financieros 970,367.00 851,488.00

Intereses sobre prstamos 829,100.00 851,488.00
Intereses sobre obligaciones hipotecarias 141,267.00 0.00
Ganancia (prdida) en operacin (66,977.00) 343,023.00
Productos financieros
Intereses sobre inversiones 34,734.00 48,238.00
Ganancia (prdida) antes de impuestos (32,243.00) A-1 391,261.00

Clculos aritmticos Verificados

74
Balay, S.A. Flujos de efectivo por actividades
Estado de Flujo de Efectivo PT A-3 Utilidad neta
Al 31 de diciembre 2009 Hecho por: R.D.C Fecha 23.01.10 Partidas de conciliacin entre la u
(Expresado en quetzales) Revisado por: A.G.B Fecha 02.02.10 en las actividades de operacin:
Depreciaciones
Flujos de efectivo por actividades de operacin: Cuentas incobrables
Utilidad neta (32,243.00) Indemnizaciones
Partidas de conciliacin entre la utilidad neta y el efectivo neto usado Amortizacin marcas y patentes
en las actividades de operacin:
Depreciaciones 48,520.00 A- 2
Amortizacin marcas y patentes 10,000.00
Cuentas incobrables 103,590.00
Indemnizaciones 33,333.00
163,200.00

Cambios en activos y pasivos corrientes:

Flujos de efectivo provistos por reduccin de activos y aumento de pasivos:
Aportes para futuras capitalizaciones 1,033,040.00
Documentos por pagar 750,000.00
Cuentas por pagar 19,043.00
1,802,083.00

Flujos de efectivo usados en aumento de activos y reduccin de pasivos:

Cuentas por cobrar (1,403,590.00)
Documentos por cobrar (752,000.00)
Inventarios (423,733.00)
Proveedores y gastos acumulados por pagar (323,938.00)
Crditos fiscales (70,000.00)
(2,973,261.00)
Efectivo neto usado en actividades de operacin (1,017,978.00)

Flujos de efectivo por actividades de inversin:

Inversin en acciones 15,950,000.00
Inversin en valores (14,137,500.00)
Adquisicin de vehculos y maquinaria (2,290,000.00)
Intereses (43,575.00)
Efectivo neto usado en actividades de inversin (521,075.00)

Flujos de efectivo por actividades de financiamiento:

Obligaciones hipotecarias 2,500,000.00
Intereses vencidos (sobre obligaciones hipotecarias) 100,000.00
Ganancia en compra de bonos por amortizar 100,000.00
Prstamo bancario (1,000,000.00)
Gastos emisin de obligaciones hipotecarias (73,352.00)
Intereses por pagar (sobre prstamos) (6,795.00)
Efectivo neto provisto por actividades de financiamiento 1,619,853.00

Aumento neto en efectivo 90,800.00

Efectivo al inicio del ao 65,000.00
Efectivo al final del ao 155,800.00 A- 1

75
 Balay, S.A. PT A-4
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Hecho por: R.D.C Fecha 23.01.10
Al 31 de diciembre de 2009 Revisado por: A.G.B Fecha 02.02.10
(Expresado en quetzales)

Aportes para
Reserva
Capital Disponible Total futuras Total
legal
pagado capitalizaciones

Saldo al 31 de diciembre 2007 5,000,000 780,000 270,874 1,050,874 550,000 6,600,874

Aumento - - - - - -

Utilidad neta del Ao - 391,261 19,563 410,824 - 410,824

Saldo al 31 de diciembre 2008 5,000,000 1,171,261 290,437 1,461,698 550,000 7,011,698

Utilidad neta del ao (32,243) - (32,243) 1,033,040 1,000,797

Saldo al 31 de diciembre 2009 5,000,000 1,139,018 290,437 1,429,455 1,583,040 8,012,495 A-1

Clculos aritmticos Verificados

76
El efectivo y equivalentes estn constituidos por efectivo, depsitos en bancos e
inversiones temporales. Las inversiones estn expresadas al costo. La estimacin
para cuentas incobrables se crea anualmente sobre la base del 3% del saldo de
cuentas y documentos por cobrar. Los inventarios se valan al costo o mercado el
menor. Los repuestos y accesorios se valan al costo promedio de adquisicin.
Los activos depreciables se presentan a su valor de adquisicin. La empresa sigue
la poltica de depreciar y amortizar sus activos por el mtodo de lnea recta.

El saldo de caja y bancos al 31 de diciembre de 2009, est integrado de la

siguiente forma:

CAJA Y BANCOS 155,800

Caja general 10,775
Caja chica 10,000
Banco Cuscatln, cuenta en dlares 104,000
Banco Americano, depsitos de ahorro 26,000
Banco Nacional, cuenta en quetzales 5,025

Al arquear el fondo de caja chica se encontr un vale firmado por el cajero, por
Q.2,000 emitido el 20 de noviembre de 2009 y un cheque rechazado el 15 de
octubre de 2009 por Q.3,000 girado por el contador.

La cuenta en el Banco Nacional es de depsitos monetarios, no devenga intereses

y debe tener un saldo mnimo de Q.5,000.

La cuenta en el Banco Americano, devenga el 5% de inters anual, capitalizable

mensualmente. En la contabilidad se estableci que el 15 de diciembre de 2009,
se efectu un depsito por 6,000 dlares de los Estados Unidos de Amrica, el
cual no se ha reexpresado en moneda nacional al cierre del ejercicio.

Segn la conciliacin bancaria, los cheques No. 66969 y No. 66970 emitidos el 21
de junio de 2009 por Q.3,500 y Q.6,500 respectivamente, en concepto de gastos
de viaje al personal de ventas, se encuentran en circulacin.

Los tipos de cambio al cierre del ejercicio fueron de Q.7.80 y Q.7.70 para 2008 y
2009, respectivamente. Los tipos de cambio histricos son de Q.6.75 para
77
inmuebles y equipo de oficina; y Q.6.00 para capital pagado. El tipo de cambio
promedio para el 2008, fue de Q.7.75.

El saldo de cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2009, est integrado de la

siguiente forma:

CUENTAS POR COBRAR 3, 200,000

Clientes 3, 255,000
Estimacin para cuentas incobrables -253,000
Funcionarios y empleados 30,000
Cuentas intercompaas 168,000

La antigedad de la cartera es la siguiente:

CLIENTES Al da 1 a 30 das 31 a 60 das 61 a 90 das Ms de 91 das Total clientes

Locales 602,521 200,840 301,261 301,261 602,521 580
Departamentales 353,202 117,734 176,601 176,601 353,202 340
Centroamricanos 20,777 27,703 20,776 20
Totales 976,500 346,277 498,638 477,862 955,723 3,255,000
30% 10% 15% 15% 30% 940

El saldo de documentos por cobrar al 31 de diciembre de 2009, est integrado de

la siguiente forma:

DOCUMENTOS POR COBRAR 752,000

Pagars por prstamos otorgados al personal
(los descuentos estn al da) 52,000
Letra de cambio por venta de mercadera
(emitida el 10 de noviembre de 2009) 700,000
La letra de cambio est emitida por 90,000 dlares
(Estados Unidos) al tipo de cambio de Q.7.7778 por 1.00 dlar.
El
saldo de los inventarios al 31 de diciembre de 2009, est integrado de la siguiente
forma:
INVENTARIOS 2, 358,733
Electrodomsticos 2,300,233
Repuestos y accesorios (garantas) 42,000
Mercadera de segunda (recogida) 16,500

78
Los inventarios iniciales corresponden exclusivamente a electrodomsticos. El
inventario de electrodomsticos se encuentra pignorado a favor del Banco
Americano, en garanta de prstamo hipotecario-prendario.

El saldo de impuestos por aplicar al 31 de diciembre de 2009, est integrado de la

Siguiente forma:

IMPUESTOS POR APLICAR 150,000

IVA-Crdito fiscal (saldo diciembre de 2009) 60,000
IETAAP (Pagado en 2009) 10,000
ISO (Pagado en 2009) 80,000

El saldo de intereses al 31 de diciembre de 2009, est integrado de la siguiente

forma:

INTERESES 43,575
Sobre Bonos Serie K 3,575
Sobre Bonos Serie D 40,000

El saldo de Propiedad, Planta y Equipo al 31 de diciembre de 2008, est integrado

de la siguiente forma:

Dep. Acda. Saldo seg. Libros Saldo seg. libros

Cuentas Vida til Inicio depreci. 31/12/2009 31/12/2008 31/12/2009

Inmuebles 40 aos 20/06/2005 129,400 2,200,000 2,200,000

Mob. y equip. ofi. 10 aos 16/03/2005 75,660 155,200 155,200

Vehculos 5 aos 02/01/2009 23,600 90,000

Maquinaria en trnsito 2,200,000

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 2,355,200 4,645,200

79
El saldo de inversin en valores al 31 de diciembre de 2009, est integrado de la
siguiente forma:

INVERSIN EN VALORES

20 Bonos FIGSA 2001 valor nominal de Q.50,000 cada uno adquiridos en 1 de

julio de 2009. Pagan cupones trimestrales del 12% anual. Q.1,000,000

2 bonos emitidos en enero 2003 por el Banco de Guatemala, Serie D, por

Q.500,000 cada uno a 10 aos plazo, que pagan intereses semestrales del 10%
anual. Estos bonos se adquirieron el 24 de noviembre de 2009,
enQ.900,000 Q.1,000,000

10 Bonos Paz 2003 con valor nominal de Q.5,000 cada uno, con vencimiento el 31
de diciembre de 2009, pagan intereses trimestrales del 12% anual. Se compraron
el 1 de octubre de 2009. Q.50,000

1Bono emitido el 16 de enero de 2008 por el Banco de Guatemala, Serie K, por

Q.50,000 a 10 aos plazo, que paga intereses del 18% anual pagaderos
semestralmente. Este bono se adquiri el 23 de noviembre de 2009. Q.50,000

1 Bono Paz 2003, con valor nominal de 1,500,000 dlares, emitido el 1 de enero
de 2003, a 15 aos plazo, con cupones trimestrales del 8% anual.

Se adquiri el 1 de octubre de 2009 cuando el tipo de cambio estaba

en Q.7.6850 por un dlar Q.11,527,500

2000 acciones comunes con valor nominal de Q.100 cada una, numeradas del
B-0001 al B-2000 emitidas por la compaa subsidiaria Frigorficos Chapines, S.A.
Adquiridas en junio 2009. Q.200,000

80
200 acciones preferentes de Frigorficos Chapines, S.A., con valor nominal de
Q.1,000.00 cada una, adquiridas en junio de 2009, numeradas del AP-201 al AP-
400.Por Q.210,000

100 acciones ordinarias emitidas por Electrodomsticos El Chacharito, S.A.

adquiridas en febrero de 2009, con valor nominal de Q.1,000 cada una
Q.100,000
Sumando las inversiones en valores un total de Q.14,137,500

El saldo de cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2009, est integrado de la

siguiente forma:

CUENTAS
POR
PAGAR 364,000
Factura Fecha Concepto
L-3489 25/08/2009 Promocin y publicidad de julio de 2008 72,800
Promocin y publicidad de septiembre de
L-3590 15/10/2009 2008 72,800
L-3691 10/12/2008 Promocin y publicidad de diciembre de 2007 72,800
L-3792 05/05/2008 Promocin y publicidad de mayo de 2008 72,800
L-3893 20/07/2008 Promocin y publicidad de julio de 2008 72,800

El saldo de gastos acumulados por pagar al 31 de diciembre de 2009, est

integrado de la siguiente forma:

GASTOS ACUMULADOS POR PAGAR 850,000

Combustibles y lubricantes 80,000
Seguridad y vigilancia 45,000
Reparacin y mantenimiento de edificios 600,000
Energa elctrica 35,000
Comunicaciones 25,000
Gastos de viaje (boletos aereos) 20,000
Papalera y tiles 10,000
Promocin y publicidad 35,000

81
El saldo de impuestos por pagar al 31 de diciembre de 2009, est integrado de la
siguiente forma:

IMPUESTOS POR PAGAR 150,960

IVA dbito fiscal, diciembre de 2009 84,000
ISR del perodo 2009 66,960

El saldo de provisiones laborales al 31 de diciembre de 2009, est integrado de la

siguiente forma:

PROVISIONES LABORALES 286,600

Bono 14 40,000
Aguinaldo 6,667
Indemnizaciones 239,933

El saldo de obligaciones hipotecarias al 31 de diciembre de 2009, est integrado

de la siguiente forma:

OBLIGACIONES HIPOTECARIAS 2,500,000

Obligaciones hipotecarias vencen el 31/12/2009 208,000
Obligaciones hipotecarias vencen el 31/12/2010 441,000
Obligaciones hipotecarias vencen el 31/12/2011 1,851,000

El Banco Americano, confirm que al 31 de diciembre de 2009, estaban

pendientes de redimirse 2,500 obligaciones hipotecarios al portador con valor
nominal de Q.1,000,00, cada una, emitidas por Balay, S.A. El terreno y el edificio
constituyen la garanta de las obligaciones emitidas y colocadas.

En virtud que no se pudo observar la toma fsica de los inventarios, hubo

necesidad que la firma realizara procedimientos supletorios para validarlos;
derivado de tal validacin se estableci que, hay un lote de mercadera en mal
estado por Q.18,000 un faltante de veinte telfonos celulares marca Motorola por
Q.22,000 y un sobrante de dos televisores de quince pulgadas marca Samsung
por Q.5,000.
82
El inmueble de la empresa contabilizado en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo,
constituye la garanta del prstamo hipotecario-prendario que se obtuvo con el
Banco Americano, S.A. Segn carta de crdito de importacin que se abri con el
banco la maquinaria en trnsito llegara a la aduana en abril de 2010. Las
inversiones en valores no tienen ninguna limitacin o gravamen. En todos los
casos al 31 de diciembre de 2009, estaban pendientes de cobro los cupones
vencidos. Cuando se practic el arqueo, se constat que el Gerente Financiero
guarda los ttulos originales en una gaveta de su escritorio.

Las obligaciones hipotecarias se colocaron el 1 de marzo de 2009, por medio del

Banco Americano, S. A. La tasa de inters anual es del 7.5%, pagadero
mensualmente. Los gastos de emisin ascendieron a Q.75,000 a razn del 3% del
monto emitido y colocado. Las plizas contra incendio y robo tienen vigencia del
14 de abril de 2009 al 13 de abril de 2010 y el valor de las primas pagadas fue de
Q.45,233. Las marcas y patentes se registraron en enero de 2009 por un monto de
Q.210,000 y se amortizarn por el mtodo directo en un perodo de cinco aos,
con base en la proteccin que el Registro de Propiedad Industrial les otorga.
Dentro del saldo de la cuenta de proveedores se estableci que se le adeuda a
Aceharware Inc. 180,000 dlares que no han tenido movimiento desde hace seis
meses, cuando el tipo de cambio era de Q.7.75 por un dlar.

Segn el anlisis de antigedad de los saldos existen Q.55,000 que no han

reflejado ningn movimiento ni reclamacin desde junio de 2007. El saldo de
cuentas por pagar corresponde a cinco facturas emitidas por la Ca. Subsidiaria
Frigorficos Chapines, en concepto de promocin y publicidad efectuada en el
2006 y 2007. Al efectuar la confirmacin de saldos la empresa respondi que se le
adeudan Q.325,000 ya que nicamente se le ha cancelado el IVA.

Los documentos por pagar estn constituidos por una carta de crdito por 50,000
dlares, aceptada por el proveedor de maquinaria y registrada al tipo de cambio
de Q.7.70 por un dlar. Esta carta de crdito vence el 1 de marzo de 2010 y no
genera intereses.

83
El saldo de Q.365,000 est respaldado por una carta de crdito aceptada por
cuenta de uno de los accionistas el 1 de julio de 2009, pagadera el 30 de junio de
2011, conjuntamente con los intereses del 5% anual. No existe ninguna provisin
por dichos intereses.

Los intereses sobre obligaciones hipotecarias corresponden a los que estn

pendientes de pago al 31 de diciembre de 2009. No existe certeza que los
intereses gasto del perodo fueron provisionados al cierre. En cuanto a los
intereses por pagar sobre prstamos, el saldo corresponde a los de diciembre de
2009 a razn del 8% anual. Se verific que fueron cancelados el 5 de enero de
2010 con recursos del Banco Americano, S. A.

Las cuotas IGSS por pagar, segn el Contador de la empresa, el saldo

corresponde a las cuotas patronales y laborales sobre los sueldos de diciembre de
2009. Sueldos de administracin Q.30,000 y sueldos de ventas Q.50,000. El
aguinaldo se cancela el 100% en diciembre de cada ao. Para todas las
prestaciones se consideran los porcentajes de ley.

Segn escritura de prstamo bancario No. 345 fraccionada por el Notario Felipe
Cruz el 15 de noviembre de2008, el Banco Americano, S. A., le otorg a la
empresa un prstamo prendario- fiduciario por 1,375,000 dlares a siete aos
plazo, pagadero mediante 27 amortizaciones trimestrales vencidas de 25,000
dlares cada una. Los pagos debern realizarse el 28 de marzo, el 28 de junio, el
28 de septiembre y el 28 de diciembre de cada ao; adems deber hacerse un
pago al vencimiento del plazo por 700,000 dlares. El inters anual es del 8%,
pagadero mensualmente.

Cuando el banco hizo el desembolso del prstamo el tipo de cambio era de Q.8.00
por 1.00 dlar. El banco confirm el saldo de capital al 31 de diciembre de 2008,
por 1,298,700 dlares, ms los intereses al 31 de ese mes y ao.

Segn escritura pblica No. 210 autorizada por el Notario Lucas Cojuln el 10
diciembre de1999, la empresa comercializadora de electrodomsticos Balay, S.A.,
se constituy con un capital autorizado de Q.5,000,000 conformado por 1,500
84
acciones nominativas con valor nominal de 1,000 cada una y 3,500 acciones al
portador con valor nominal de Q.1,000 cada una. Su principal actividad es la
comercializacin de electrodomsticos para el hogar, vende al crdito y al
contado.

El envo nmero 6570 del 23 de diciembre de 2009, a nombre de Electrn, no fue

facturado.

La mercadera que ampara ese envo es:

CANTIDAD ARTCULO PRECIO TOTAL

UNITARIO

15 Televisores de 24 1,600 24,000

Sony

10 Hornos de microondas 1,400 14,000

1.5

5 Estufas elctricas 2,000 10,000

Mabe A8

3 Refrigeradoras GE 12 4,000 12,000

60,000

Los precios no incluyen IVA. El costo es del 50%

85
El corte de formas fue el siguiente:

FORMA LTIMO FECHA USO SIGUIENTE EN

UTILIZADO BLANCO
Cheques cuenta 2-1555- 234568 30/12/2009 234569
333-9
Banco Cuscatln, S.A., en
dlares
Cheques cuenta 1905-2 56700 29/12/2009 56701
Banco
Nacional, S.A., en quetzales
Facturas Serie A 75223 31/12/2009 75224
Facturas contado Serie B 2675 30/12/2009 2676
Notas de dbito ND-555 15/12/2009 ND-556
Notas de crdito NC-2104 27/12/2009 NC-2105
Facturas especiales 887 10/12/2009 888
Ingresos a bodegas 4540 29/12/2009 4541
Envos 8405 31/12/2009 8406
Devoluciones de 3107 26/12/2009 3108
mercadera

Segn conversacin con el Gerente General de la empresa, se planea instalar

maquinaria y equipo para el ensamblaje de hornos de microondas, estufas
industriales y estufas corrientes a base de biocombustibles, lo cual les permitir
cubrir un 8% adicional del mercado. Estas operaciones implicarn un incremento
en las ventas de Q.10,000,000 anualmente. El costo de ventas se estima que ser
del 35%. Se tiene contemplado refinanciar la deuda de las cdulas hipotecarias.
Para el efecto se contratar un nuevo prstamo con un banco del exterior a cinco
aos plazo a una tasa de inters anual entre el 4% y 5.5% en dlares. Se est
evaluando la ampliacin del capital autorizado en Q.5,000,000. Para el efecto se
piensa capitalizar las utilidades por distribuir, adems de negociar con los
tenedores de las obligaciones hipotecarias que vencen en el ao 2011, la
conversin de las mismas por acciones preferentes al 10%.

86
El Banco Cuscatln, S.A., ofrece un cupo hasta por Q.15,000,000 para
operaciones de factoraje por las ventas al crdito que se realicen en un plazo de
24 meses, con un costo del 7.5% anual pagadero sobre cada operacin realizada
y una comisin del 0.075% sobre el monto que se utilice del cupo otorgado.

87
4.2 Carta compromiso de auditora

DUARTE CABRERA & ASOCIADOS

4av. 22-17 Zona 7
Ciudad de Guatemala

Guatemala, 19 de enero de 2010

Junta General de Accionistas

Balay, S.A.
Guatemala, Ciudad

Seores:

Esta carta es para confirmar nuestro entendimiento de los trminos y objetivos de

nuestro trabajo y la naturaleza y limitaciones de los servicios que
proporcionaremos. Nuestro trabajo ser conducido de acuerdo con la Norma
Internacional de Auditora No.570 Negocio en Marcha y as lo indicaremos en
nuestro dictamen.

Se efectuaron los siguientes procedimientos del supuesto de negocio en marcha

de la empresa comercializadora de electrodomsticos Balay, S.A., por el perodo
comprendido del 01 de enero al 31 de diciembre de 2009.

Los procedimientos a realizar son los siguientes:

88
 1) Evaluacin de aspectos financieros

A travs de ndices financieros que se presentan en los estados financieros de

la empresa comprendidos del 01 de enero al 31 de diciembre de 2009,
evaluaremos la liquidez, solvencia y propiedad.

2) Anlisis de variaciones

Efectuaremos procedimientos comparativos en las cifras de balances y

resultados por un perodo de doce meses en los aos terminados al 31 de
diciembre de 2009 y 2008, a manera de identificar variaciones y analizarlas.

3) Procedimientos de confirmaciones con los asesores legales de la

empresa

Elaboraremos procedimientos de confirmaciones escritas con los asesores

legales de la empresa, a manera de identificar posibles litigios y reclamos en
contra o a favor de la empresa y el grado de probabilidad de ganar estos
casos, en la fecha que responden las cartas de confirmacin.

4) Revisin de los planes de Gerencia

Se revisarn los planes que la gerencia posee para continuar o no apoyando

financieramente a la empresa y la factibilidad para que estos planes de lleven a
cabo durante el ao 2010.

Esperamos toda la cooperacin de su personal y confiamos en que pondrn a

nuestra disposicin cualesquier registros, documentacin y otra informacin
solicitada en conexin con nuestro trabajo.

Nuestros honorarios, se facturaran a medida que avance el trabajo, y ascienden a

cincuenta y un mil ochocientos cuarenta quetzales (Q51,840.00). Los cuales se
basan en el tiempo requerido por los individuos asignados al trabajo ms gastos
directos. Las tarifas por hora individuales varan de acuerdo con el grado de
responsabilidad involucrado y la experiencia y pericia requeridas.

89
Favor de firmar y regresar la copia anexa de esta carta para indicar que concuerda
con su entendimiento de los trminos del trabajo, incluyendo los procedimientos
especficos en los que hemos convenido sean realizados.

DUARTE CABRERA & ASOCIADOS

Acuse de Recibo a nombre de

Empresa Balay, S.A. por

Rodrigo Cabrera
Gerente General

90
4.3 Carta de aceptacin de carta compromiso de auditora

Balay, S.A.
Avenida Petapa 2-17, zona 12
Ciudad de Guatemala

Guatemala, 25 de enero de 2010

CONFIDENCIAL

Seores
Duarte Cabrera & Asociados
4av. 22-17 Zona 7
Guatemala, Ciudad

Estimados seores:

Por este medio confirmamos la aceptacin a la carta convenio por la evaluacin

del supuesto de negocio en marcha de BALAY, S.A. presentada por ustedes con
referencia A-088-10 de fecha 19 de enero de 2010, por el ao que terminar el 31
de diciembre de 2009; El monto de los honorarios aceptados asciende a
Q51,840.00 y los respectivos gastos de reproduccin de informes y otros.

Atentamente,

Rodrigo Cabrera
Gerente General
Balay, S.A.

91
4.4 Papeles de trabajo para evidenciar el anlisis de sucesos o
condiciones que pueden proyectar una duda importante sobre la capacidad
de la entidad para continuar como negocio en marcha

PT E-1
Hecho por: R.D.C Fecha 23.01.10
Revisado por: A.G.B Fecha 02.02.10

Evaluacin del Supuesto de Negocio en Marcha de la Empresa

Comercializadora de

Electrodomsticos BALAY, S.A.

Por el ao terminado el 31 de diciembre de 2009

CONFERENCIA

MINUTA

INICIO:

La sesin fue realizada en las oficinas centrales de BALAY, S.A, Guatemala, 1a

calle 21-19 zona 15, Vista Hermosa I, el 14 de enero de 2010 a las 14:00 horas.

Dicha sesin cont con la participacin de los siguientes funcionarios:

Por parte de BALAY-

Peter Kenworth Presidente del Consejo Administrativo

Rodrigo Cabrera Gerente General
Rosa Choc Auditor Interno

Por parte de Duarte Cabrera & Asociados

Estuardo Mndez Director de la Divisin de Auditora

Pilar Cabrera Gerente de la Divisin de Auditora
Zayra Godoy Encargada de la Divisin de Auditora

92
ASUNTOS TRATADOS:
1. Peter Kenworth Presidente del Consejo Administrativo abri la sesin
dando la bienvenida a todos los presentes Posteriormente, present a
Rodrigo Cabrera Gerente General.

2. Por su parte Estuardo Mndez Director de Auditora de Duarte Cabrera y

Asociados present a Pilar Cabrera, Gerente de la Divisin de Auditora y
a Zayra Godoy Encargada de la divisin de auditora.

3. Se inform a los presentes que oficialmente, los personeros de Duarte

Cabrera & Asociados iniciaran hoy la evaluacin del supuesto de negocio
en marcha a Balay, S.A., al 31 de diciembre de 2009 y que se llevara
aproximadamente tres semanas de trabajo de campo.

4. Estuardo Mndez indica que conforme a los planes de la Gerencia

General, para realizar sus activos y descargar sus pasivos en el curso
normal de los negocios, segn conversacin con el Gerente General se
planea instalar maquinaria y equipo para el ensamble de hornos
microondas, estufas industriales y estufas corrientes a base de
biocombustibles, lo cual permitir cubrir un 8% adicional del mercado estas
operaciones implicarn un incremento en las ventas de Q.10,000,000
anualmente.

5. Peter Kenworth indica se est evaluando la ampliacin del capital

autorizado en Q.5,000,000. Para el efecto se piensa capitalizar las
utilidades por distribuir, adems de negociar con los tenedores de las
obligaciones hipotecarias que vencen en el ao 2010, la conversin de las
mismas por acciones preferentes al 10%.

93
6. Rodrigo Prez. Indica que se tiene contemplado refinanciar la deuda de las
cdulas hipotecarias. Para el efecto se contratar un nuevo prstamo que
conceder tasas de inters ms bajas con un banco del exterior a cinco
aos plazo a una tasa de inters anual entre el 4% y 5.5% en dlares

7. Rosa Choc. Indica que no hay retiro de apoyo financiero por parte de
deudores y otros acreedores.

8. Estuardo Mndez. Indica que dentro de los aspectos operativos; no hay

conocimiento de la prdida de administradores clave sin reemplazo, no hay
evidencia de la prdida de un mercado importante, franquicia, licencia o
proveedor principal, as como tampoco dificultades de mano de obra o
escasez de suministros importantes, etc.

9. Pilar Cabrera. Hace del conocimiento de que dentro de otros sucesos o

condiciones que puedan afectar el supuesto de negocio en marcha, no se
tiene conocimiento del no cumplimiento de requerimientos de capital que no
se hayan tomado en cuenta por parte de los accionistas, o de
requerimientos legales o reglamentarios pendientes en contra de la entidad
que puedan si tienen xito dar como resultado reclamaciones que seran
difciles de satisfacer y por lo tanto afectaran a la empresa.

Finalmente cuando se termine el trabajo se proceder a entregar un informe

de los resultados de hechos el cual no expresa ninguna certeza derivado de
la evaluacin de la habilidad de la entidad para continuar como negocio en
marcha.

FINAL:

Al ya no haber ms asuntos que tratar, se cerr la sesin sobre la habilidad de la

entidad para continuar como negocio en marcha de Balay, S.A. a las 15:18 horas
del mismo da.

94
Balay, S.A.
PT C-1-1/4
Aplicacin de Razones Simples Hecho por: R.D.C Fecha 23.01.10
Revisado por: A.G.B Fecha 12.02.10
Al 31 de diciembre 2009

(Expresado en quetzales)

1) Razn de solvencia

Activo Corriente = 6, 660,108 = 1.50

Pasivo Corriente 4, 600,905

Esto quiere decir que el activo corriente es 1.50 veces ms grande que el pasivo
corriente; o que por cada Q.1.00 de deuda, la empresa cuenta con Q.1.50 para
pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de la
empresa de pagar sus deudas.

2) Razn de solvencia inmediata

Efectivo + Valores Negociables =155,800 +14,137,500 = 3.11

Pasivo Corriente 4,600,905

Indica que la empresa dispone de Q 3.11 por cada Q.1.00 de deuda a corto plazo,
por lo tanto puede cubrir sus deudas de forma inmediata. Sin embargo los socios
de la empresa estn enfocados al apoyo financiero para continuar con las
operaciones del prximo ao.

95
Balay, S.A. PT C-1-2/4
Hecho por: R.D.C Fecha 23.01.10
Aplicacin de Razones Simples Revisado por: A.G.B Fecha 12.02.10
Al 31 de diciembre 2009

(Expresado en quetzales)

3) Prueba del acido o Liquidez

Activo Corriente (-) Inventario = 6,660,108 (-) 2,358,733 = 0.93
Pasivo Corriente 4,600,905

Esta razn mide la capacidad de pago inmediato para cubrir las obligaciones a
corto plazo sin tomar en cuenta los inventarios porque normalmente requieren ms
tiempo para convertirse en efectivo. Se calcula deduciendo del activo corriente el
inventario y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Esta razn se
concentra en los activos ms lquidos. En este caso el parmetro de anlisis
muestra una situacin sana ya que cuenta con Q.0.93 para cubrir Q.1.00 de
pasivo.

4) Capital de trabajo

Activo Corriente (-) Pasivo Corriente

6, 660,108 (-) 4, 600,905 = 2,059,203

Q.2, 059,203 son los recursos con que cuenta la empresa para continuar con su
funcionamiento, indica que la empresa cuenta con capacidad econmica para
responder obligaciones con terceros, sin embargo existe un alto pasivo corriente,
por lo que se recomienda efectuar el pago de deudas a corto plazo con los
recursos provenientes de la cartera de recuperacin.

96
Balay, S.A. PT C-1-3/4
Aplicacin de Razones Simples Hecho por: R.D.C Fecha 23.01.10
Revisado por: A.G.B Fecha 12.02.10
Al 31 de diciembre 2009

(Expresado en quetzales)

5) Razn de propiedad

Patrimonio = 8, 012,495 = 0.31

Activos totales 25, 500,000

Este indicador muestra que. Por cada quetzal invertido en la empresa Q.0.31 es
capital de los socios y los otros Q.0.69 se generan por la actividad de la empresa.
Lo cual indica que la tercera parte del capital de la empresa es propiedad de los
socios lo cual es bueno, tomando en cuenta que la razn de propiedad no se debe
analizar aisladamente, ya que se debe tomar en cuenta el apoyo financiero que los
socios aportarn as mismo los planes de la gerencia para mitigar las eventuales
prdidas incurridas.

6) Razn de solidez

Activos totales = 25, 500,000 = 1.50

Pasivos totales 17, 487,505

Este indicador representa la relacin que hay entre el activo y el pasivo total, lo
que significa la capacidad de pago tanto a corto como a largo plazo. La relacin
indica que la empresa cuenta con Q.1.50 para cubrir Q.1.00 de deuda, total. Lo
anterior indica que la empresa cuenta con solidez y solvencia inmediata. (Ver
punto No.2 pg. 95)

97
Balay, S.A. PT C-1-4/4
Hecho por: R.D.C Fecha 23.01.10
Aplicacin de Razones Simples
Revisado por: A.G.B Fecha 12.02.10
Al 31 de diciembre 2009

(Expresado en quetzales)

7) ndice de plazo medio de cobranza

Rotacin de cuentas por cobrar = Ventas netas (Crdito) = 7,200,000 = 1.85

Ctas. por cobrar + Doc. por cobrar 3,200,000 + 700,000

Plazo medio
de cobranza = 360 o 365 das 365 = 197.30
Rotacin de cuentas por cobrar 1.85

De los clientes nuevos surgidos en el ao 2009 un alto porcentaje de este

incremento se ubica en el rubro de clientes pequeos los cuales tienen una
rotacin de 197 das.

8) ndice de plazo medio de pago

Rotacin de cuentas por pagar = Compras al crdito = 4,038,733 = 1.18

Cuentas por pagar 3,418,000

Plazo medio de pago = 360 o 365 das = 365 = 30 das

Rotacin de cuentas por pagar 12

De los saldos acumulados al 31 de diciembre de 2009 se presenta una vez lo que

significa que las cuentas por pagar se cancelan mensualmente.
98
4.5 Anlisis de cifras
PT D-1
Hecho por: R.D.C Fecha 23.01.10
Balay, S.A.
Revisado por: A.G.B Fecha 12.02.10
Anlisis de cifras
Del 1 de enero 2008 al 31 de diciembre de 2009
(Expresado en quetzales)

Variacines
2009 2008 Q %

Ventas Netas 7,200,000 7,800,000 -600,000 -8%

Ventas de mercadera 6,500,000 6,800,000 -300,000 -4%
Ventas de repuestos 550,000 560,000 -10,000 -2%
Ventas de mercadera de segunda 250,000 540,000 -290,000 -54%
Devoluciones sobre ventas de mercadera -50,000 -50,000 0 0%
Descuentos sobre ventas -50,000 -50,000 0 0%

Costo de ventas 3,615,000 3,822,000 -207,000 -5%

Costo de mercadera vendida 3,250,000 3,319,000 -69,000 -2%
Costo de repuestos vendidos 165,000 234,000 -69,000 -29%
Costo de mercadera de segunda 200,000 269,000 -69,000 -26%
Ganancia neta en ventas 3,585,000 3,978,000 -393,000 -10%

Gastos de operacin 3,651,977 3,634,977 17,000 0%

Gastos de venta 982,260 1,369,356 -387,096 -28%
Sueldos y comisiones 600,000 632,766 -32,766 -5%
Prestaciones ventas 200,000 250,461 -50,461 -20%
Promociones ventas 32,500 65,275 -32,775 -50%
Seguros 27,500 58,091 -30,591 -53%
Seguridad y vigilancia 15,000 50,591 -35,591 -70%
Arrendamientos 60,000 92,756 -32,756 -35%
Combustibles y lubricantes 18,000 190,156 -172,156 -91%
Depreciaciones y amortizaciones 29,260 29,260 0 0%

Gastos de administracin 1,699,350 1,414,133 285,217 20%

Sueldos 360,000 281,985 78,015 28%
Prestaciones administracin 120,000 117,815 2,185 2%
Papelera y tiles 24,000 58,885 -34,885 -59%
Seguros 17,500 21,920 -4,420 -20%
Seguridad y vigilancia 15,000 50,015 -35,015 -70%
Reparaciones y mantenimiento de edificios 600,000 423,019 176,981 42%
Arrendamientos 400,000 223,019 176,981 79%
Comunicaciones 30,000 104,625 -74,625 -71%
Depreciaciones y amortizaciones 29,260 29,260 0 0%
Cuentas incobrables 103,590 103,590 0 0%

Gastos financieros 970,367 851,488 118,879 14%

Intereses sobre prstamos 829,100 851,488 -22,388 -3%
Intereses sobre obligaciones hipotecarias 141,267 0 141,267 0%
Ganancia (prdida) en operacin -66,977 343,023 -410,000 -120%
Productos financieros 0
Intereses sobre inversiones 34,734 48,238 -13,504 -28%
Ganancia (prdida) antes de impuestos -32,243 391,261 -423,504 -108%

99
Resultado del perodo

Ventas y costo de ventas

Disminucin en ventas
La disminucin en este rubro, se debe a los siguientes factores:

La venta de electrodomsticos disminuy, durante el ao 2009

Ajuste en precios de venta (Como resultado del incremento al salario
mnimo a nivel nacional.)
Rotacin de clientes.

Ajuste en precios de venta

Como resultado de las polticas de gobierno central, se efectu un

incremento al sueldo de los colaboradores de la empresa,
consecuentemente se realiz un ajuste en el precio de venta de los
artculos.

Derivado de lo anterior se obtuvo un efecto negativo en las ventas, pues

los consumidores redujeron su nivel de compras.

Rotacin de clientes

La recuperacin de la cartera de crdito se efecta 2 veces al ao, sin

embargo hay que considerar que mensualmente se otorgan crditos, por
lo tanto el ciclo de pago se va recuperando mensualmente conforme el
vencimiento del plazo del crdito.

100
 PT E-1
Anlisis de cifras Hecho por: R.D.C Fecha 23.01.10
Balay, S.A. Revisado por: A.G.B Fecha 12.02.10
Del 1 de enero 2008 al 31 de diciembre de 2009
(Expresado en quetzales)

Activo 2009 2008 Variaciones

Q %
No corriente 18,839,892 18,347,560 492,332 3%
Propiedad, planta y equipo -neto- 4,645,200 2,355,200 2,290,000 97%
Depreciacin acumulada -228,660 -180,140 -48,520 27%
Inversin en valores 14,137,500 - 14,137,500 0%
Inversin en acciones de Compaa Minera - 15,950,000 -15,950,000 -100%
Gastos emisin de obligaciones hipotecarias 73,352 - 73,352 0%
Seguros anticipados 12,500 12,500 - 0%
Marcas y Patentes 200,000 210,000 -10,000 -5%

Corriente 6,660,108 3,980,000 2,680,108 67%

Caja y Bancos 155,800 65,000 90,800 140%
Cuentas por cobrar -neto- 3,200,000 1,900,000 1,300,000 68%
Documentos por cobrar 752,000 - 752,000 0%
Inventarios 2,358,733 1,935,000 423,733 22%
Impuestos por aplicar 150,000 80,000 70,000 88%
Intereses (corridos sobre bonos, por cobrar) 43,575 - 43,575 0%
Total Activo 25,500,000 22,327,560 3,172,440 14%

Pasivo
No corriente 12,886,600 11,206,600 1,680,000 15%
Provisiones laborales 286,600 206,600 80,000 39%
Obligaciones hipotecarias 2,500,000 - 2,500,000 0%
Prstamo bancario 10,000,000 11,000,000 -1,000,000 -9%
Ganancia en compra de bonos por amortizar 100,000 - 100,000 0%
0%
Corriente 4,600,905 4,109,262 491,643 12%
Proveedores 2,343,000 2,650,000 -307,000 -12%
Cuentas por pagar 325,000 325,000 - 0%
Documentos por pagar 750,000 - 750,000 0%
Intereses vencidos(s/Obligaciones hipotecar) 100,000 100,000 0%
Gastos acumulados por pagar 850,000 913,605 -63,605 -7%
Intereses por pagar (sobre prstamos) 67,945 74,740 -6,795 -9%
Cuotas IGSS por pagar 14,000 10,200 3,800 37%
Impuestos por pagar 150,960 135,717 15,243 11%
Total Pasivo 17,487,505 15,315,862 2,171,643 14%

Participacin de los accionistas

Capital autorizado y pagado 5,000,000 5,000,000 - 0%
Aportes para futuras capitalizaciones 1,583,040 550,000 1,033,040 188%
Utilidades por distribuir 1,151,698 780,000 371,698 48%
Reserva legal 310,000 290,437 19,563 7%
Resultado del perodo -32,243 391,261 -423,504 -108%
Total participacin de los accionistas 8,012,495 7,011,698 1,000,797 14%
Total pasivo y patrimonio 25,500,000 22,327,560 3,172,440 14%

101
 Inversiones en valores

La empresa tom la decisin de vender las inversiones en acciones de

Compaa Minera, y as poder adquirir inversiones en valores, debido a que
stas ltimas son consideradas como equivalentes de efectivo y se
mantienen para la venta. El remanente de efectivo producto de acciones fue
utilizado para la compra de activos fijos.

Obligaciones hipotecarias

La Empresa contrat obligaciones hipotecarias por Q2,500,000, con Banco

Americano, los recursos obtenidos por medio de esta obligacin se
utilizaron como estrategia financierocomercial para la expansin y
presencia en otras regiones del pas.

Prstamos bancarios

Se efectuaron amortizaciones a capital durante el ao 2009, por

Q.1,000,000 a una tasa de inters del 8%.

2009 2008
Q Q
Banco Americano, S.A.:
Prstamo prendario-fiduciario, con tasa de inters anual
del 8%, vencimiento el 2015 11,000,000 16,252,622

Amortizaciones efectuadas -1,000,000 -5,252,622

10,000,000 11,000,000

102
 El plan de pagos de los prximos aos es el siguiente:
Q

2010 1,000,000

2011 1,000,000

2012 1,000,000

2013 1,000,000

2014 y ms 6,000,000

10,000,000

RAZONES FINANCIERAS 2,009 % 2,008 %

Autonomia
Total patrimonio 8,012,495 7,011,698
Total activo 25,500,000 31% 22,327,560 31%

RAZONES FINANCIERAS 2,009 % 2,008 %

Endeudamiento
Total pasivo 17,487,505 15,315,862
Total activo 25,500,000 69% 22,327,560 69%

Total 100% 100%

Autonoma

Como puede observarse la proporcin de la inversin de la Empresa respecto al

financiamiento de los accionistas al 31 de diciembre 2009 ha superado la inversin
inicial de los socios (Capital inicial) en Q17,487,505 (Q15,315,862 en 2008) y la
empresa goza de autonoma en un 31% del total de los activos.

103
Endeudamiento

Al 31 de diciembre 2009 las deudas de la Empresa representan un 69% del total

de los activos a esa fecha (69% en 2008).

Estas dos razones financieras representan el 100% de los derechos y obligaciones

de la empresa al 31 de diciembre 2009. En porcentajes no se obtuvo variaciones
significativas.

104
4.6 Memo de evaluacin del estado de flujo de efectivo

PT F-1
Balay, S.A.
Hecho por: R.D.C Fecha 23.01.10
Memo de Evaluacin del Revisado por: A.G.B Fecha 12.02.10
Estado de Flujo de Efectivo
Al 31 de diciembre 2009
(Expresado en quetzales)

La empresa Balay, S.A. genera flujos de efectivo positivos principalmente en el

rubro de actividades de financiamiento, las operaciones consumen en su totalidad
el efectivo generado por las actividades de operacin.

Sin embargo los socios de la empresa se encuentran en la mejor disposicin de

continuar financiando a la empresa a travs de estrategias financieras que se
detallan en los planes de la gerencia.

105
4.5 Informe de resultados de hechos en conexin con la evaluacin del
supuesto de negocio en marcha

Junta General de Accionistas

Balay, S.A.:
Guatemala, Ciudad

Hemos realizado los procedimientos convenidos con ustedes y enumeraremos

abajo con respecto a la evaluacin del supuesto de negocio en marcha de la
Empresa Balay, S.A., al 31 de diciembre de 2009, expuestas en las cdulas que
se acompaan. Nuestro compromiso se llev a cado de acuerdo con la Norma
Internacional de Servicios Relacionados No.4400 Trabajos Para Realizar
Procedimientos Convenidos Respecto de Informacin Financiera. Los
procedimientos fueron realizados nicamente para ayudarles a evaluar la habilidad
de la entidad para continuar como negocio en marcha y se resumen como sigue:

1) Evaluacin de aspectos financieros

A travs de ndices financieros que se presentan en los estados financieros de

la empresa comprendidos del 01 de enero al 31 de diciembre de 2009,
evaluamos la liquidez, solvencia y propiedad.

2) Anlisis de variaciones

Efectuamos procedimientos comparativos en las cifras de balances y

resultados por un perodo de doce meses en los aos terminados al 31 de
diciembre de 2009 y 2008, a manera de identificar variaciones y analizarlas.

106
 3) Procedimientos de confirmaciones con los asesores legales de la
empresa

Elaboramos procedimientos de confirmaciones escritas con los asesores

legales de la empresa, a manera de identificar posibles litigios y reclamos en
contra o a favor de la empresa y el grado de probabilidad de ganar estos
casos, en la fecha que responden las cartas de confirmacin.

4) Revisin de los planes de Gerencia

Se revisaron los planes que la gerencia posee para continuar o no apoyando

financieramente a la empresa y la factibilidad para que estos planes de lleven a
cabo durante el ao 2010.

Informamos de nuestros resultados abajo:

Con respecto al punto nmero 1 encontramos que la empresa cuenta con

liquidez, solvencia y propiedad.

Con respecto al punto nmero 2 encontramos un disminucin en ventas lo

cual se debe a un ajuste en los precios de venta y un incremento en la
cartera de clientes, asimismo la recuperacin de la cartera de crdito total
se efecta 2 veces al ao, sin embargo hay que considerar que
mensualmente se otorgan crditos, por lo tanto el ciclo de pago se va
recuperando mensualmente conforme el vencimiento de los plazos de los
crditos. La empresa tom la decisin de vender las inversiones en
acciones Compaa Minera y as adquirir inversiones en valores por
Q.14,137,500. Asimismo se contrataron obligaciones hipotecarias por
Q.2,500,000 con Banco Americano para lograr una estrategia financiero-
comercial y poder expandirse en otras regiones del pas.

107
 Con respecto al punto nmero 3 encontramos que la empresa no cuenta
con litigios ni reclamos pendientes en contra o a favor de la entidad
pendientes de solventar.

Con respecto al punto nmero 4 encontramos que los planes de la Gerencia

General son factibles y que se llevarn a cabo en el ao 2010.

Porque los procedimientos realizados antes citados no constituyen ni una auditora

ni una revisin hechas de acuerdo con Normas Internacionales de Auditora, no
expresamos ninguna seguridad sobre la evaluacin del supuesto de negocio en
marcha al 31 de diciembre de 2009.

Si hubiramos realizado procedimientos adicionales o hubiramos realizado una

auditora o revisin de estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales
de Auditora, otros asuntos podran haber surgido a nuestra atencin que habran
sido informados a ustedes.

Nuestro informe es nicamente para el propsito expuesto en el primer prrafo de

este informe y para su informacin y no debe usarse para ningn otro propsito ni
ser distribuido a ningunas otras partes. Este informe se refiere solamente a la
evaluacin de lo especificado anteriormente y no se extiende a ningunos estados
financieros de la Empresa Balay, S.A., tomados como un todo.

DUARTE CABRERA & ASOCIADOS

Guatemala 27 de febrero de 2010

4av. 22-17 Zona 7

108
4.7 Carta de representacin y carta confirmacin de abogados

Balay, S.A.
Avenida Petapa 2-17, zona 12
Ciudad de Guatemala

Guatemala, 29 de enero 2010

Seores
DUARTE CABRERA & ASOCIADOS
4av. 22-17 Zona 7
Ciudad de Guatemala

Estimados seores:

Les confirmamos que durante el perodo de abril 2009 a la fecha de esta

representacin los nicos abogados y asesores legales que han sido contratados
por BALAY, S.A., para llevar a cabo procesos en los que la Empresa est o ha
estado involucradas, son los siguientes:

No. Nombre Direccin Telfono

1.- Erasmo Padilla Solis 7. Avenida 5-10 zona 14, 24323103
Nivel 19

No existen otros abogados o asesores en materia legal, fiscal, laboral o ambiental

que tengan a su cargo procesos en los que la Empresa est involucrada.

Atentamente,

Balay, S.A.

Peter Kenworth
Representante legal

109
 Padilla Solis & Asociados
7. Avenida 5-10 zona 14, Nivel 19
Ciudad de Guatemala

Guatemala, 05 de febrero de 2010

Seores:
Balay, S.A.
Avenida Petapa 2-17, zona 12
Ciudad de Guatemala

Estimados seores:

Por medio de la presente se informa que no se tiene del conocimiento de litigios o

reclamos pendientes en contra o a favor de la EMPRESA BALAY, S.A. pendientes
de solventar a la fecha.

Padilla Solis & Asociados

Lic. Erasmo Padilla Solis

110
4.8 Evaluacin del riesgo y planes de gerencia

PT G-1
Balay, S.A.
Hecho por: R.D.C Fecha 23.01.10
Memo de Evaluacin del Revisado por: A.G.B Fecha 12.02.10
riesgo y planes de gerencia
Al 31 de diciembre 2009

Negocio en marcha
Se han identificado eventos o situaciones que pueden generar No
dudas significativas sobre la capacidad que tiene la entidad de
seguir siendo un negocio en marcha?
En caso afirmativo, documente el problema del negocio en marcha en la actividad. Resumen
de riesgos en el Papel de trabajo del Resumen de riesgos y otros asuntos y llene la
informacin que se le pide en el Papel de trabajo del Negocio en marcha.

Incumplimiento y/o Actos ilegales y fraude reales o de los que se sospeche

Se han identificado incumplimientos reales o de los que se No
sospeche con respecto a las leyes y regulaciones, incluyendo
actos ilegales o fraudes?

Fraude
Existen riesgos adicionales de fraude que deban documentarse No
en en el Papel de trabajo del Resumen de riesgos y otros asuntos
que se relacionen con (1) incentivos y presiones, (2)
oportunidades, (3) aptitudes y/o justificaciones, (4) anulacin de
los controles de parte de la Gerencia y/o (5) Partes o entes
relacionados?:

111
Resumen de indagaciones que se requieren

Llene la informacin que se le pide realizando cada indagacin que se requiere y que
aparece a continuacin con una o ms de las personas de la entidad.

Breve Descripcin detallada Comentarios (opcional)

descripcin
Cambios en el Ha habido o espera la entidad algn Ninguno
negocio o entorno cambio significativo en sus actividades o
de la entidad, en su entorno, incluyendo el control
incluyendo el interno?
control interno
Estimaciones - Ha habido cambios en las Ninguno
Cambios en las circunstancias que puedan dar origen a
circunstancias que haya la necesidad de modificar o
crear las estimaciones contables
actuales, incluyendo los siguientes?:
la entidad estuvo envuelta en nuevos
tipos de transacciones que pueden
dar origen a estimaciones contables
cambiaron los trminos de las
transacciones que dan origen a las
estimaciones contables
cambiaron las polticas contables
referentes a las estimaciones
contables como resultado de los
cambios en los requisitos de la
estructura aplicable para la emisin
de informes financieros u otros
se produjeron cambios regulatorios u
otros ajenos al control de la Gerencia
que puedan requerir que sta
modifique o haga nuevas
estimaciones contables
ocurrieron nuevas condiciones o
eventos que pueden dar origen a la
necesidad de que se modifiquen las
estimaciones contables o se creen
otras nuevas

112
Breve descripcin Descripcin detallada Comentarios (opcional)
Cumplimiento con Existen algunas polticas contables y/o Ninguno
las polticas y/o prcticas empleadas por la entidad al
con las prcticas preparar sus estados financieros
contables (consolidados) que no estn de acuerdo
con el marco de referencia aplicable
para la emisin de informes financieros?
Comunicados a los Cmo comunica la Gerencia sus A travs del reglamento
empleados puntos de vista sobre las prcticas interno de trabajo, de las
respecto a las comerciales y la conducta tica minutas en reunin de
perspectivas de la aceptables? concejo y de acuerdo con
Gerencia con la evaluacin y
respecto a las seguimiento de los planes
prcticas de gerencia, para el
comerciales y a la adecuado apoyo de la
conducta tica Empresa
Programas y Qu programas y controles ha El departamento de
controles para establecido la Gerencia para impedir, contabilidad realiza un
impedir, detectar y detectar y evitar el fraude? Cmo plan peridico de
evitar el monitoreo supervisa la Gerencia esos programas y revisiones a cada una de
de fraudes controles? las reas, en donde se
analizan los
procedimientos llevados a
cabo por el jefe del
departamento y el
personal a cargo de l,
adicionalmente los
gerentes de rea se
renen eventualmente a
manera de informar sobre
los asuntos significativos
ocurridos durante un
perodo determinado, y los
avances respecto con los
planes de gerencia en
cuanto al apoyo de la
empresa.

113
Breve Descripcin detallada Comentarios (opcional)
descripcin
Vigilancia de las Existen localidades o segmentos No Aplica
localidades o de comerciales especficos en los que es
los segmentos ms factible que se presente el riesgo
comerciales con de que se cometa un fraude?
riesgo de fraude

Proceso de la Cul es la naturaleza y el alcance de Los asuntos significativos

Gerencia para los comunicados entre la Gerencia y la son tratados por los
identificar y dar Direccin con respecto al proceso que gerentes de cada rea y
respuesta a los sigue la Gerencia para identificar y dar comunicados a la direccin
comunicados por respuesta a los riesgos de fraude? general de la Compaa,
riesgos de fraude en reuniones llevadas a
entre la Gerencia y cabo eventualmente.
la Direccin Excepto cuando el caso
amerite una pronta accin,
se informa inmediatamente
a la direccin general de la
Compaa.
Casos de fraude Tiene usted conocimiento de algn No se identific ningn
reales, presuntos o caso de fraudes reales, presuntos o de caso.
de los que se los que se sospeche, o de mala
sospecha conducta o falta de tica profesional en
relacin con la emisin de informes
financieros o malversacin de activos?
En caso afirmativo, cmo se han
examinado los litigios?

Evaluacin de la Cmo evala la Gerencia los riesgos Debido a la naturaleza de

Gerencia de los de que los estados financieros la industria y que
riesgos de fraude, contengan errores materiales debido a nicamente se dedica a la
incluyendo el fraude? Qu riesgos de fraude se han venta de
alcance de su identificado? Cul es el alcance de la electrodomstivos, el
naturaleza y la naturaleza y frecuencia de dicha riesgo de fraude es
frecuencia de evaluacin? Cul es la respuesta de la mnimo, asimismo y como
dicha evaluacin entidad a los riesgos identificados de se ha mencionado, existen
fraude incluyendo los controles para reuniones eventuales para
mitigar los riesgos? informar sobre los asuntos
importantes.

114
Breve Descripcin detallada Comentarios (opcional)
descripcin
Eventos o Hay algn evento o condicin Ninguno evento adverso
condiciones que (incluyendo los riesgos del negocio) que identificado, por lo que se
se han identificado de manera individual o general puedan concluye que la empresa
(y riesgos del generar dudas significativas sobre la tiene la habilidad para
negocio capacidad de la entidad para continuar continuar como negocio en
relacionados) que como negocio en marcha durante el marcha durante los
pueden generar perodo de evaluacin utilizado por la siguientes doc emeses.
dudas Gerencia o despus de dicho perodo?
significativas, a (Nota: El perodo de evaluacin de la
nivel individual o Gerencia ser cuando menos, pero no
general, con se restringir a doce meses a partir de la
respecto a la fecha en la que se han auditado los
capacidad de la estados financieros, o durante un
entidad para perodo ms largo, en caso de que as lo
continuar como requiera la estructura aplicable para la
negocio en marcha emisin de informes financieros, las
leyes o regulaciones, o las normas de
auditora.)

Estructuras legales Qu estructuras legales y regulatorias Leyes locales:

y regulatorias son aplicables a la entidad? Ley del IVA
aplicables a la
entidad Ley del ISR
Otras leyes locales
Leyes y Qu leyes y regulaciones tienen un Leyes locales:
regulaciones que efecto directo sobre la determinacin de Ley del IVA
tienen un efecto importes o revelaciones materiales en
directo sobre los los estados financieros? Ley del ISR
importes o Otras leyes locales
revelaciones
materiales que se
han hecho en los
estados
financieros
Cumplimiento de Cmo est cumpliendo la entidad con Cumple con el pago de
la entidad con la la estructura legal y regulatoria? impuestos mensuales,
estructura legal y trimestrales y anuales. En
regulatoria cuanto a las leyes
laborales, paga todas las
prestaciones de ley.

115
Breve Descripcin detallada Comentarios (opcional)
descripcin
Prevencin de Qu polticas, procedimientos y Se mantiene un monitoreo
incumplimientos controles ha establecido la Gerencia por cada gerente de
con las leyes y para prevenir casos de incumplimiento departamento en el
regulaciones con las leyes y regulaciones, incluyendo sentido de cumplir con
actos ilegales? todas la leyes y
regulaciones
correspondientes.
Casos reales, Tiene usted conocimiento de cualquier Ninguno
presuntos o de los caso de incumplimiento real, presunto o
que se sospecha del que se sospecha, con las leyes y
que ha habido regulaciones, incluyendo los actos
incumplimiento ilegales reales o posibles?
con las leyes y
regulaciones,
incluyendo actos
ilegales

Identificar y Qu polticas, procedimientos y Se cuenta con asesores

examinar los controles ha establecido la Gerencia legales en caso de
litigios, demandas para identificar, determinar, contabilizar demandas en contra de la
y evaluaciones y revelar los litigios, demandas y Compaa, asimismo la
evaluaciones? Superintendencia de
Administracin Tributaria
(SAT), efecta revisiones
peridicas en donde
provee los resultados de
sus revisiones a la
direccin general de la
empresa.

Polticas, Qu polticas, procedimientos y Las partes relacionadas no

procedimientos y controles ha establecido la Gerencia estn dirigidas bajo una
controles para identificar a los entes relacionados misma direccin general,
y autorizar, aprobar, supervisar, registrar por lo que cada compaa
y revelar las transacciones y contratos cuenta con
de entes relacionados, incluyendo administraciones
aquellos que no forman parte del curso especficas.
normal de las operaciones?

116
Breve Descripcin detallada Comentarios (opcional)
descripcin
Transacciones Ha habido alguna transaccin con No existen transacciones
identificadas con entes relacionados, incluyendo a la directas con partes
entes relacionados Gerencia y a la Direccin? relacionadas.
De ser as, quines son los entes,
cules son las transacciones y cul es el
razonamiento de negocio o el propsito
de las transacciones?
Transacciones sin Ha habido alguna transaccin que no No se tiene conocimiento
registro contable tenga registro contable? de ninguna transaccin
De ser as, cul es el razonamiento que no est incluida en los
contable y de negocio por el que no se estados financieros de la
ha reconocido contablemente? Compaa. Como se
explic en el tema anterior
no existen transacciones
directas con partes
relacionadas.

Direccin

Breve Descripcin detallada Comentarios (opcional)

descripcin
Programas y Cmo supervisa efectivamente la Debido a la naturaleza de
controles Direccin los programas y controles de la la industria, y a lo
supervisados por entidad para prevenir, detectar e impedir particular del negocio. El
la Direccin para el fraude? riesgo de fraude a nivel
prevenir, detectar contable es moderado,
e impedir el fraude pues se efectan
inventarios diarios y no
existe salida de artculos
sin ser facturados.
Proceso de la Cmo supervisa efectivamente la Debido a la naturaleza de
Gerencia para Direccin el proceso que realiza la la empresa, y a lo
identificar y Gerencia para identificar y dar respuesta particular del negocio. El
responder a los a los riesgos de fraude? riesgo de fraude a nivel
riesgos de fraude contable es moderado,
supervisados por pues se efectan
la Direccin inventarios diarios y no
existe salida de artculos
sin ser facturados.

117
Breve Descripcin detallada Comentarios (opcional)
descripcin
Casos de fraude Tiene usted conocimiento de cualquier No se tiene conocimiento
reales, presuntos caso de fraude real, presunto o del que de ningun acto illegal o de
o de los que se se sospeche, incluyendo mala conducta fraude.
sospecha de o falta de tica profesional en relacin
fraude con la emisin de informes financieros o
malversacin de fondos?
De ser as, cmo se han examinado los
litigios?

Auditora interna

Breve Descripcin detallada Comentarios (opcional)

descripcin
Actividades de Qu actividades relacionadas con fraude Se efectan revisiones
auditora interna se han efectuado o ha planeado llevar a semanales a los distintos
relacionadas con cabo auditora interna? En caso de que departamentos de la
fraude as sea: tienda y se identifican
Qu deficiencias de control contra debilidades en los
fraude ha identificado auditora procesos. Estas
interna? debilidades se informan a
la alta gerencia en
Qu informes o comunicados ha reuniones semanales y los
hecho auditora interna en relacin departamentos
con los fraudes? involucrados presentan el
Han respondido adecuadamente la plan de accin para
Gerencia y la Direccin a dichos corregir dichas
informes y comunicados? deficiencias, este plan
debe ser aprobado por la
gerencia de rea y por
auditora interna.
Casos de fraude Tiene usted conocimiento de cualquier No se identificaron casos
real, presunto o caso de fraude real, presunto del que se de fraude
del que se sospecha, incluyendo mala conducta en
sospeche de el ejercicio de la profesin o falta de tica
fraude profesional en relacin con la emisin de
informes financieros o malversacin de
activos?
De ser as, cmo se han examinado los
litigios?

118
Breve Descripcin detallada Comentarios (opcional)
descripcin
Problemas de Qu fraudes u otros errores reales, No se identificaron casos
fraude presuntos o de los que se sospecha ha de fraude
identificados por identificado auditora interna en los
auditora interna estados financieros de la entidad?
En caso de haberlos, han respondido
satisfactoriamente la Gerencia y la
Direccin a dichos asuntos?
Evaluacin de Cul es la evaluacin de auditora No se identificaron casos
auditora interna interna con respecto a los riesgos de que de fraude
con respecto a los estados financieros tengan errores
los riesgos de materiales debido a fraude? Qu
fraude riesgos de fraude se han identificado?
Han respondido adecuadamente la
Gerencia y la Direccin a los riesgos de

Otros

Breve Descripcin detallada Comentarios (opcional)

descripcin
Casos de fraude Tiene usted conocimiento de No se tiene conocimiento
reales, presuntos cualesquier casos de fraude real, de casos de fraude.
o de los que se presunto o del que se sospeche,
sospeche de incluyendo mala conducta en el ejercicio
fraude de la profesin o falta de tica profesional
en relacin con la emisin de informes
financieros o malversacin de activos?
De ser as, cmo se han examinado los
litigios?

119
Agenda que se utiliz para la evaluacin del riesgo y planes de gerencia

La evaluacin del riesgo y la discusin de la planeacin incluiyeron, los siguientes

temas.

Temas requeridos

I. Conocimiento de la entidad

1) los elementos clave del conocimiento que tenemos sobre la entidad son el
resultado de nuestros procedimientos de evaluacin del riesgo

2) Cmo examinan las polticas contables de la entidad, incluyendo las polticas y

procedimientos contables inusuales, la aplicacin de la estructura aplicable para
la emisin de informes financieros con respecto a los hechos y circunstancias
que han ocurrido en la entidad?

3) la naturaleza de las relaciones y transacciones con los entes relacionados,

incluyendo transacciones que estn fuera del curso normal de las operaciones.

4) transacciones inusuales significativas

5) estimaciones contables, incluyendo:

1. Cambios en las circunstancias que pueden dar origen a la necesidad de

modificar las estimaciones contables actuales o a crear otras nuevas

2. Factores que ejercen influencia en el nivel de incertidumbre de la

estimacin

3. Que el grado de incertidumbre d origen a riesgos significativos

II. nfasis en el riesgo de fraude

A) Litigios de fraude que se han presentado a nuestra atencin

B) Considerar factores conocidos externos e internos (el tringulo del fraude) que
afectan a la entidad que puede dar origen a un incentivo o presin para que la

120
 Gerencia u otros cometan fraudes, incluyendo las expectativas de terceros, cumplir
con los objetivos financieros o lograr objetivos mediante incentivos de compensacin

Dar oportunidad para que se perpetre el fraude

Indique una cultura o entorno que permitan que la Gerencia u otros racionalicen
el hecho de perpetrar fraudes,

Cambios inusuales o inexplicados en el comportamiento o estilo de vida de la

Gerencia o de los empleados

Cmo puede involucrarse la entidad en la emisin de informes financieros

fraudulentos y cmo puede hacerse una malversacin de los activos de la
entidad, por ejemplo mediante:

A) Relaciones con entes relacionados o transacciones con entes

relacionados, en particular con aquellos que son complejos, fuera del
curso normal de operaciones o que involucran a la Gerencia o a la
Direccin

B) El sesgo de la Gerencia al preparar las estimaciones

C) Transacciones inusuales significativas

D) Reconocimiento de ingresos

Considerar el riesgo de que la Gerencia anule los controles, incluyendo que se

anulen a travs de las asientos de diario

III. Identificacin y evaluacin de los riesgos de errores materiales

A) Identifique y evale los riesgos de errores materiales, ya sea provocados

por fraude o error

IV. Nuestra respuesta a los riesgos y otros asuntos significativos que se hayan
identificado

A) Determinar la materialidad, as como Materialidad del desempeo y cmo se

utilizarn para determinar el alcance de las pruebas

121
 B) Cmo se examinarn por medio de nuestra estrategia de auditora y de
nuestro enfoque de auditora los riesgos identificados, incluyendo los riesgos y
otros asuntos significativos que se incluyen en el Papel de trabajo del Resumen
de riesgos y otros asuntos

C) Cmo presentar un elemento impredecible en nuestros procedimientos de

auditora

D) La Naturaleza, oportunidad y alcance de los recursos necesarios para realizar la

Auditora, incluyendo la planeacin, direccin y supervisin del equipo de trabajo

E) Planeacin de la revisin de los documentos durante la evaluacin

A) Escepticismo profesional:

1. reconocer que existen circunstancias que pueden provocar que los

estados financieros presenten errores materiales debido a fraude o error

2. reconocer la necesidad de tener y conservar una mente inquisitiva y hacer

a un lado cualquier creencia anterior que tengamos en el sentido de que
la Gerencia y la Direccin son honestas e ntegras

3. conservar una actitud de escepticismo profesional durante la auditora

Los puntos anteriores son especialmente importantes cuando se enfrente uno a

circunstancias que indiquen posibles errores debido a fraudes o errores, y siempre
deber drseles seguimiento.

122
V. Otros asuntos que deben considerarse durante la evaluacin

Obligacin de cumplir con los criterios de independencia y requisitos ticos

relevantes

Cmo resolver desacuerdos entre los miembros del equipo de

trabajo

Las polticas y procedimientos de la firma para manejar y resolver los desacuerdos

entre los miembros del equipo de trabajo, incluyendo a los especialista de la firma
Duarte Cabrera o con el Revisor de control de calidad de la Auditora u otros a
quienes se haya consultado y que dichos asuntos se presenten a la atencin del socio
de auditora sin temor de represalias

123
VI. Partidas adicionales (opcional)

A. Asuntos que deben comunicarse a la Direccin y/o a la Gerencia

B. Las responsabilidades del equipo de trabajo incluyen las siguientes:

Realizar el trabajo con el debido cuidado

Conservar actualizados los siguientes papeles de trabajo durante la auditora

Papel de trabajo del Resumen de los riesgos y otros asuntos

Papel de trabajo del Resumen de las Deficiencias de control

Papel de trabajo del Resumen de los errores de Auditora

1. Comunicarle al socio de laaAuditora los problemas y hallazgos

significativos y otros asuntos relevantes, a medida que vayan surgiendo
durante la auditora, incluyendo informacin que pueda indicar que:

se han presentado informes financieros fraudulentos o se

han malversado activos

se ha incumplido con las leyes y regulaciones,

incluyendo la comisin de actos ilegales

se han presentado eventos o condiciones que pueden

generar dudas sobre la capacidad que tiene la entidad
para continuar siendo un negocio en marcha

existen relaciones o transacciones con entes

relacionados que la Gerencia no ha identificado ni
revelado previamente al equipo de trabajo

ha habido dificultades al efectuar la auditora, de tal

manera que, si se considera adecuado, (1) puede
modificarse el enfoque de la auditora y (2)pueden
comunicrsele a la entidad las dificultades que se han
encontrado.

124
4.9 Carta de representacin de la administracin

Balay, S.A.
Avenida Petapa 2-17, zona 12
Ciudad de Guatemala

Guatemala, 27de febrero de 2010

Seores
Duarte Cabrera & Asociados
4av.22-17 zona 7
Guatemala, Ciudad

Estimados seores:

Esta carta de representacin se provee en relacin con su evaluacin del

supuesto de negocio en marcha de Balay, S.A. (la Empresa), El cual
comprenden el balance de situacin al 31 de diciembre de 2009 y el estado de
resultados, de patrimonio de los accionistas y de flujo de efectivo por el ao
terminados en esa fecha, y un resumen de polticas contables significativas y otras
notas explicativas, con el propsito de expresar una opinin sobre si dichos
estados financieros presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes,
la situacin financiera de Balay, S.A. con respecto al supuesto de negocio en
marcha y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo de acuerdo
con las Normas Internacionales de Informacin Financiera.

Reconocemos nuestra responsabilidad con respecto a la presentacin razonable

de los estados financieros antes mencionados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Informacin Financiera y que esta responsabilidad incluye:

125
disear, implementar y mantener control interno relevante para la preparacin y
presentacin razonable de estados financieros que estn libres de
representaciones errneas de importancia relativa, debido ya sea a fraude o error;
seleccionar y aplicar polticas contables apropiadas; y efectuar estimaciones
contables que sean razonables en las circunstancias; y aprobamos los estados
financieros.

Ciertas representaciones en esta carta se refieren a asuntos significativos.

Tenemos entendido que las partidas son consideradas significativas si implican
una omisin, error o irregularidad en la informacin contable que pueda influir en
las decisiones econmicas tomadas por los usuarios en base a los estados
financieros. La importancia depende del tamao de la partida o error juzgado en
las circunstancias particulares de su omisin, error o irregularidad.

Hemos efectuado las debidas indagaciones con los directores y funcionarios de la

empresa que tienen los conocimientos y la experiencia relevantes. Por lo tanto,
confirmamos, a nuestro leal saber y entender, las siguientes representaciones:

1. Los estados financieros a que se hace referencia aqu estn razonablemente

presentados, en todos los aspectos de importancia, de acuerdo con las
Normas Internacionales de Informacin Financiera.

2. Hemos puesto a su disposicin todos los registros contables y documentacin

de respaldo y todas las minutas de las reuniones de accionistas y del Consejo
de Administracin, as como los resmenes de los puntos de accin de las
reuniones llevadas a cabo despus del final del perodo y cuyas actas no han
sido an preparadas.

3. No ha habido incumplimientos de leyes o regulaciones, actuales o posibles, de

los que se tenga conocimiento y que puedan tener un efecto significativo en los
estados financieros en caso de incumplimiento.

4. Confirmamos que:

126
(a) Entendemos que el trmino fraude incluye errores e irregularidades
resultantes de informes financieros fraudulentos as como tambin errores e
irregularidades resultantes de la malversacin de activos. Los errores e
irregularidades resultantes de informes financieros fraudulentos implican
errores e irregularidades u omisiones intencionales de montos o
revelaciones en los estados financieros con el propsito de engaar a los
usuarios de los estados financieros. Los errores e irregularidades que
resulten de la malversacin de activos involucran la apropiacin indebida de
los activos de una entidad, normalmente acompaado de registros o
documentos falsos o engaosos con el propsito de ocultar el hecho de que
los activos no existen, o han sido gravados (pignorados) en forma no
autorizada.

(b) Reconocemos nuestra responsabilidad con respecto a la implementacin y

operacin de sistemas contables y de control interno diseados para
prevenir y detectar fraude y errores.

(c) Hemos revelado a ustedes nuestro conocimiento de fraude o sospechas de

fraude que afectan a la empresa, y que involucran a:

La gerencia;

Empleados que tienen puestos clave en la estructura de control

interno; u

Otros en los que el fraude pudiera tener un efecto material en los

estados financieros.

(d) Hemos revelado a ustedes nuestro conocimiento de cualquier reclamo de

fraude, o sospecha de fraude que afecta los estados financieros de la
empresa, que nos haya sido comunicado por empleados, antiguos
empleados, analistas, reguladores y otras entidades.

127
 (e) Hemos revelado a ustedes los resultados de nuestra evaluacin de los
riesgos de que los estados financieros puedan contener errores e
irregularidades significativos a consecuencia de fraude.

(f) la fecha de esta carta no tenemos conocimiento de ningn fraude o

sospechas de fraude.

5. Confirmamos la integridad de la informacin que les hemos provisto con

respecto a la identificacin de los entes relacionados y con respecto a las
transacciones con dichos entes que sean significativos para los estados
financieros. La identidad de los entes relacionados y los saldos y las
transacciones con stos se han registrado apropiadamente y, en caso que
corresponda, revelado adecuadamente en notas a los estados financieros.

A continuacin se presentan las definiciones de partes relacionadas y

transacciones con partes relacionadas tal como las comprendemos y de
acuerdo con la definicin contenida en la Norma Internacional de Contabilidad
24, Revelaciones sobre entes relacionados:

Parte relacionada - Una parte es relacionada de la entidad si:

a) Esta parte, directa o indirectamente a travs de uno o varios intermediarios:

i) Controla, es controlada por, o est bajo el control comn, de la entidad
(esto incluye matrices, subsidiarias y afiliadas);
ii) Tiene un inters en la entidad, lo que origina una influencia significativa
en la misma; o
iii) Tiene un control conjunto sobre la entidad;

b) La parte es una asociada (de acuerdo con la definicin de la Norma

Internacional de Contabilidad 28, Inversin en Asociadas);

c) La parte es un negocio conjunto en el cual la entidad participa (ver Norma

Internacional de Contabilidad 31, Intereses en negocios conjuntos);

128
 d) La parte es un miembro del personal clave de gerencia de la entidad, o su
casa matriz;
e) La parte es un miembro cercano de la familia o cualquier individuo referido
en los incisos a) o d);
f) La parte es una entidad que est controlada, controlada conjuntamente o
significativamente influenciada por, o en la cual reside un poder
significativo de voto, directo o indirecto, cualquier individuo referido en el
inciso d) o e); o
g) La parte es un plan de beneficios post empleo para beneficio de los
empleados de la entidad, o de una entidad que es parte relacionada de la
entidad.
Transaccin con partes relacionadas Una transferencia de recursos, servicios
u obligaciones entre partes relacionadas, sin importar si se carga o no un
precio.
6. La presentacin y revelacin de la medicin del valor razonable de los activos,
pasivos y componentes del patrimonio que son significativos estn de acuerdo
con las Normas Internacionales de Informacin Financiera. Los montos
revelados representan nuestra mejor estimacin del valor razonable de los
activos y los pasivos que dichas normas requieren que se revelen. Los
mtodos de medicin y los supuestos significativos usados para determinar el
valor razonable se han aplicado de manera consistente, son razonables y
reflejan apropiadamente nuestra intencin y capacidad de llevar a cabo cursos
especficos de accin en nombre de la Empresa en caso que sean relevantes
para la medicin o revelacin del valor razonable.
7. Hemos registrado o revelado, segn corresponda, todos los pasivos, tanto
reales como contingentes, y hemos revelado en las notas a los estados
financieros todas las garantas que hemos otorgado a terceros.

8. El efecto financiero estimado de los litigios pendientes o a iniciarse y los

reclamos contra la empresa se ha registrado o revelado apropiadamente en los

129
 estados financieros. Excepto segn se ha revelado, no tenemos conocimiento
de ningn reclamo adicional que se haya recibido o se espere recibir.

9. Excepto segn se ha revelado en los estados financieros o en las notas a los

estados financieros, no existen:

Otras contingencias de prdida o ganancia u otros pasivos que deban

ser reconocidos o revelados en los estados financieros, incluyendo
pasivos o contingencias que surjan de asuntos ambientales, que
resulten de actos ilegales o posiblemente ilegales, o de posibles
infracciones a las leyes sobre los derechos humanos;

Otros asuntos ambientales que puedan tener un impacto significativo

sobre los estados financieros.

Transacciones significativas que no se hayan registrado debidamente en

los registros contables en que se basan los estados financieros.

10. Todas las transacciones de ingresos son definitivas y no existen acuerdos

complementarios laterales con los clientes u otros trminos que permitan la
devolucin de dicho ingreso.

11. La empresa genera flujos de efectivo y operaciones suficientes para mantener

su operacin, no tiene planes o intenciones de descontinuar ninguna lnea de
negocios o segmento de sus operaciones principales que pueda generar un
riesgo o incertidumbre sobre su capacidad de continuar como negocio en
marcha. Y para ello ponemos a su disposicin los planes de la gerencia de la
empresa, se describen a continuacin:

a) Se planea instalar maquinaria y equipo para el ensamblaje de hornos de

microondas, estufas industriales y estufas corrientes a base de
biocombustibles, lo cual les permitir cubrir un 8% adicional del
mercado. Estas operaciones implicarn un incremento en las ventas de
Q.10,000,000 anualmente.

130
 b) El costo de ventas se estima que ser del 35%.

c) Se tiene contemplado refinanciar la deuda de las cdulas hipotecarias.

Para el efecto se contratar un nuevo prstamo con un banco del
exterior a cinco aos plazo a una tasa de inters anual entre el 4% y
5.5% en dlares.
d) Se est evaluando la ampliacin del capital autorizado en
Q.5,000,000, se capitalizar las utilidades por distribuir, adems de
negociar con los tenedores de las obligaciones hipotecarias que vencen
en el ao 2011, la conversin de las mismas por acciones preferentes al
10%.
e) El Banco Cuscatln, S.A., ofrece un cupo hasta por Q.15,000,000 para
operaciones de factoraje por las ventas al crdito que se realicen en un
plazo de 24 meses, con un costo del 7.5% anual pagadero sobre cada
operacin realizada y una comisin del 0.075% sobre el monto que se
utilice del cupo otorgado.
12. Las cuentas por cobrar que se presentan en los estados financieros
representan reclamos vlidos contra deudores por servicios u otros cargos que
se originaron antes o en la fecha del balance de situacin y se han establecido
las provisiones adecuadas para las prdidas que puedan ser incurridas sobre
cuentas no recuperables.

13. No tenemos planes o intenciones que puedan afectar significativamente el

valor en libros o la clasificacin de los activos y los pasivos reflejados en los
estados financieros. Consideramos que el valor neto registrado de todos los
activos significativos ser recuperable.

14. Confirmamos que hemos revisado todos los activos y pasivos financieros
pendientes al 31 de diciembre de 2009, y que los hemos clasificado
correctamente en alguna de las siguientes categoras:

131
 Activos o pasivos financieros retenidos para negociar;

Inversiones mantenidas hasta su vencimiento;

Prstamos y cuentas por cobrar originadas por la Compaa;

Activos financieros disponibles para la venta; u

Otros pasivos financieros

de acuerdo con los requisitos de la NIC 39, Instrumentos Financieros:

Reconocimiento y Medicin, y que estn debidamente registrados a su valor
razonable, costo amortizado o costo basado en su clasificacin.

15. La empresa no tiene ningn tipo de operaciones que involucran instrumentos

derivados y de cobertura y que deban ser contabilizados de acuerdo con las
Normas Internacionales de Informacin Financiera.

16. La informacin sobre la exposicin a riesgos financieros y nuestros objetivos y

polticas de administracin de riesgos financieros se han revelado
adecuadamente en los estados financieros, segn lo requiere NIC 32,
Instrumentos Financieros: Revelacin y Presentacin.

17. La empresa posee ttulo satisfactorio de propiedad de todos sus activos, y no

existen gravmenes o hipotecas sobre los activos de la empresa, ni se ha
pignorado ningn activo como colateral.

18. Los siguientes asuntos se han registrado apropiadamente y, cuando

corresponda, revelados adecuadamente en los estados financieros:

Las prdidas resultantes de compromisos de compra y venta;

Los acuerdos y opciones para adquirir nuevamente activos

previamente vendidos;

132
 Los activos pignorados como garantas;

Las actividades fuera del balance de situacin, incluyendo las

transacciones con entidades de propsito especial, no consolidadas
y reconocimiento de ingreso;

Relaciones significativas de propiedad en comn o de control

gerencial;

Cambios en los principios de contabilidad que afecten la

consistencia;

Opciones y acuerdos de readquisicin de acciones de capital as

como acciones representativas de capital reservadas para
opciones, garantas, conversiones y otros requisitos.

19. La empresa ha cumplido con todos los aspectos de los acuerdos contractuales
que pudieran tener un efecto significativo en los estados financieros en caso de
incumplimiento.

20. No existen arreglos formales o informales de compensacin de saldos con

ninguna de nuestras cuentas de efectivo e inversin. No tenemos acordada
ninguna lnea de crdito que no se haya revelado en las notas a los estados
financieros.

21. No ha habido eventos subsecuentes a la fecha del balance de situacin que

requieran ajustes o revelaciones en los estados financieros o en las notas a
stos.

22. Los abogados o asesores a quienes se enviaron cartas de confirmacin, son

los nicos asesores a cargo de asuntos regulatorios, legales y fiscales de la
empresa y el contenido de sus respuestas a las confirmaciones enviadas a
ellos como parte del trabajo de evaluacin de negocio en marcha por ustedes

133
 realizado sobre los estados financieros mencionados, representan en forma
completa los asuntos a su cargo y el estatus correcto de los mismos a la fecha
de los estados financieros mencionados. Por consiguiente, no existen reclamos
pendientes o multas no iniciados que nuestros abogados nos hayan informado
que tienen probabilidades de iniciarse y que, por lo tanto, deban ser revelados
de conformidad con Normas Internacionales de Informacin Financiera.

23. La empresa no es afiliada de, ni emisores registrados en una bolsa de valores

fiscalizada por la Security and Exchange Commission SEC de los Estados
Unidos de Amrica. Tambin confirmamos a ustedes que los estados
financieros de la empresa no forman parte de ningn estado financiero
consolidado de un emisor registrado en una entidad que sea fiscalizada por la
Security and Exchange Commission SEC de los Estados Unidos de
Amrica.

Atentamente,

Balay, S.A.

Rodrigo Cabrera Alberto Herrera

Gerente General
Gerente Financiero

134
4.10 Dictamen del Auditor Independiente

A los Accionistas de
Balay, S.A.:

Hemos auditado los estados financieros que se acompaan de la Empresa Balay,

S.A. que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2009, y el estado
de resultados, estado de cambios en el capital y estado de flujos de efectivo por el
ao terminado en esa fecha, as como un resumen de las polticas contables
significativas y otras notas aclaratorias.

Responsabilidad de la administracin por los estados financieros

La administracin de la empresa es responsable por la preparacin y presentacin

razonable de estos estados financieros de conformidad con normas
internacionales de informacin financiera. Esta responsabilidad incluye: disear,
implementar y mantener el control interno relevante para la preparacin y
presentacin razonable de estados financieros que estn libres de
representaciones errneas de importancia relativa, ya sea debidas a fraude y
error; seleccionado y aplicando polticas contables apropiadas, y haciendo
estimaciones contables que sean razonables a las circunstancias.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinin sobre los estados financieros

con base en nuestra auditora. Condujimos nuestra auditora de acuerdo con
normas internacionales de auditora. Dichas normas requieren que cumplamos
con requisitos ticos as como que planeemos y desempeemos la auditora para

135
obtener seguridad razonable sobre si los estados financieros estn libres de
representacin errnea de importancia relativa.

Una auditora implica desempear procedimientos para obtener evidencia de

auditora sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los
procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la
evaluacin de los riesgos de representacin errnea de importancia relativa de los
estados financieros, ya sea debida a fraude o error. Al hacer esas evaluaciones
del riesgo, el auditor considera el control interno relevante a la preparacin y
presentacin razonable de los estados financieros por la entidad, para disear
procedimientos de auditora que sean apropiados en las circunstancias, pero no
con el fin de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la
entidad. Una auditora tambin incluye evaluar la propiedad de las polticas
contables usadas y lo razonable de las estimaciones contables hechas por la
administracin, as como evaluar la presentacin general de los estados
financieros.

Creemos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y

apropiada para proporcionar una base para nuestra opinin de auditora.

Opinin

En nuestra opinin, los estados financieros dan un punto de vista verdadero y

razonable de la posicin financiera de la Empresa Balay, S.A. al 31 de diciembre
de 2009, y de su desempeo financiero y de sus flujos de efectivo por el ao que
entonces termin de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin
Financiera.

136
Sin calificar nuestra opinin dirigimos nuestra atencin en la certeza de
importancia relativa, ya que la Empresa Balay, S.A., tiene la habilidad para
continuar como negocio en marcha durante los prximos doce meses posteriores
a la fecha de los presentes estados financieros.

DUARTE CABRERA & ASOCIADOS

Guatemala 27 de febrero de 2010

Avenida Petapa 2-17, zona 12

Ciudad de Guatemala

137
 CONCLUSIONES

1. Esta investigacin permiti comprobar la hiptesis planteada que indica que

los efectos de una mala evaluacin del supuesto de negocio en marcha en
la preparacin de los estados financieros tiene como consecuencia
aspectos financieros y operativos que impactan negativamente la
continuidad de las operaciones de la empresa.

2. Los mtodos de anlisis e interpretacin de informacin financiera, orientan

en la toma de decisiones permitiendo evaluar la situacin de la empresa
respecto a su solvencia y liquidez, que son necesarios para determinar la
capacidad para cumplir compromisos financieros y la posibilidad de generar
recursos a corto y largo plazo.

3. Luego de considerar las condiciones y eventos que dan origen a

incertidumbre sobre la capacidad de la entidad para continuar como
negocio en marcha por un perodo de tiempo razonable, el auditor debe
considerar los planes de la gerencia para mitigar los efectos adversos
derivados de tales condiciones y eventos.

4. El auditor no puede predecir sucesos o condiciones futuros que puedan

causar que una entidad deje de continuar operando. Por lo tanto la
ausencia de cualquier referencia a incertidumbre de negocio en marcha en
el dictamen del auditor no puede ser interpretada como una garanta en
cuanto a la capacidad de la entidad para continuar sus operaciones.

138
 RECOMENDACIONES

1. Para que el auditor evale adecuadamente el supuesto de negocio en

marcha, es necesario que se apegue a los lineamientos que estipula la
Norma Internacional de Auditora No. 570 de Negocio en Marcha.

2. Se recomienda utilizar el anlisis financiero de una forma peridica para la

toma de decisiones oportunas, ya que es de beneficio para la empresa que
se encuentra en bsqueda de eficiencia en la utilizacin de sus activos y
cumplimiento de obligaciones.

3. Cuando se identifiquen condiciones o eventos que dan origen a una

incertidumbre sobre la continuidad de la empresa con sus operaciones, el
auditor debe revisar los planes que la Gerencia tiene para mitigar efectos
adversos as como la factibilidad de poder llevar a cabo esos planes.

4. El auditor debe obtener suficiente evidencia apropiada de auditora, sobre la

conveniencia del uso por la administracin del supuesto de negocio en
marcha en la elaboracin y presentacin de los estados financieros y
concluir sobre la existencia de incertidumbres de importancia relativa en
cuanto a la continuidad de las operaciones de la empresa.

139
 REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

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una empresa que posee distintas unidades operativas. Tesis Facultad de
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de Auditora. Boletn 5010 Procedimientos de Auditora de Aplicacin
General. Federacin de Colegios Profesionales. Comisin de Normas y
Procedimientos de Auditora. 22 Edicin. Mxico, Marzo 2002.

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10. Instituto Mexicano de Contadores Pblicos, A.C. Normas Internacionales de

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16. Paz lvarez, Roberto. Teora Elemental del Derecho Mercantil

Guatemalteco II Parte. Segunda Edicin, Guatemala, ao 2005. 245 pp.

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