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    Lectura 14 Caso Práctico de Evaluación Privada de Un Proyecto

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    niker alex
    Este documento presenta la información para evaluar un proyecto de inversión de 2 años. Incluye detalles sobre las ventas proyectadas, la inversión inicial requerida, los costos de operación, la depreciación de activos, los préstamos y los flujos de caja económico y financiero proyectados para calcular indicadores como la TIR, VAN y relación beneficio-costo.

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    Lectura 14 Caso Práctico de Evaluación Privada de Un Proyecto

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    niker alex
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    Este documento presenta la información para evaluar un proyecto de inversión de 2 años. Incluye detalles sobre las ventas proyectadas, la inversión inicial requerida, los costos de operación, la depreciación de activos, los préstamos y los flujos de caja económico y financiero proyectados para calcular indicadores como la TIR, VAN y relación beneficio-costo.

    Descripción original:

    evaluacion de proyecto

    Derechos de autor

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    Este documento presenta la información para evaluar un proyecto de inversión de 2 años. Incluye detalles sobre las ventas proyectadas, la inversión inicial requerida, los costos de operación, la depreciación de activos, los préstamos y los flujos de caja económico y financiero proyectados para calcular indicadores como la TIR, VAN y relación beneficio-costo.

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    Lectura N° 14 Caso práctico de Evaluación privada de un Proyecto

    Información General del Proyecto


    I. Horizonte temporal: 2 años
    II.- Proyeccion del mercado: Ventas (en miles de soles)

    Año 1: S/. 4.000,00 Año 2: S/. 6.000,00

    III. Inversión
    Valor de recuperacion
    Capital de trabajo S/. 150 100%
    Terrenos S/.1.000 100%
    Edficios S/. 2.000 5%
    Maquinarias S/. 600 10%
    Equipo S/. 200 20%
    S/. 3.950

    IV. Operación
    Producción Año 1 Año 2
    Mano de obra S/. 500.00 S/. 700.00
    Materia prima S/. 250.00 450
    Costos indirectos S/. 60.00 S/. 100.00
    Depreciacion ? ?
    Total: ? ?

    Gastos de Operación
    Administracion S/. 70,00 S/. 80,00
    Ventas S/. 60,00 S/. 90,00

    Financiamiento
    Prestamos Bancarios S/. 3.160,00 (80% de la iversion)
    Tasa de Interés 40% Efectiva anual
    n= 02 años

    V. Impuesto a la renta: 30%


    Tabla de depreciacion método lineal
    VALOR DE
    VALOR DE RECUPERACION
    ACTIVOS VALOR % DEPRECIACION
    Edificios S/. 2000 5% S/. 100 S/. 1.900
    Maquinaria S/. 600 10% S/. 60 S/. 540

    Equipo S/. 200 20% S/. 40 S/. 160

    Total S/. 2800 S/.200 S/. 2600

    Depreciación

    D = C- L = D = 2800 - 200 = S/. 1300


    N

    Cuadro de drepreciación

    AÑOS DEPRECIACION FONDO DE RESERVA VALOR CONTABLE


    0 _ _ S/. 2800
    1 S/. 1300 S/. 1300 S/. 1500
    2 S/. 1300 S/. 2600 S/. 200

    CUADRO DE SERVICIO DE LA DEUDA

    R= P * i * (1+i)n

    (1+i)n - 1

    R = 3160 * 0.4 * (1+0.4)2 = S/. 2580.67


    (1+0.4)2 - 1

    N° Prestamo Interés AmortizaciónNvo. Capital cuota fija


    1 S/. 3.160,00 S/. 1.264,00 S/. 1.316,67 S/. 1.843,33 S/. 2.580,67
    2 S/. 1.843,33 S/. 737,33 S/. 1.843,33 S/. 0,00 S/. 2.580,67

    FLUJO DE CAJA ECONOMICO

    FLUJO DE CAJA ECONOMICO S/.


    PERFIL REAL
    INVERSION OPERACIÓN LIQUIDACION
    AÑOS 0 1 2 (RECUPERO)
    DETALLE DE CUENTAS S/. 4000 S/. 6000
    INGRESOS
    COSTOS DE INVESION
    Inversion Fija S/.S/3800
    150 S/. 1200
    Capital de Trabajo S/. 150
    COSTOS DE INVERSION
    (-) Costos de Ventas S/. 2110 S/. 2550
    UTILIDAD BRUTA S/. 1890 S/. 3.450
    GASTOS DE OPERACIÓN
    (-) Gastos de Administracion S/. 130 S/. 170
    UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS S/. 1760 S/. 3280
    (-) Impuestos (30 %) S/. 528 S/. 984
    UTILIDAD DISPONIBLE S/. 1232 S/. 2296
    (+) DEPRECIACION S/. 1300 S/. 1300
    FLUJO DE FONDOS NETOS S/. 3950 S/. 2532 S/. 3596 S/. 1350

    CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO ECONOMICO - VANE

    VANE = - INVERSION + Flujo 1 + Flujo 2


    (1+i) (1+i)2

    VANE = -3950 + 2532 + 4946 = S/. 1241.04


    (1+0.25) (1+0.25)2

    MOMENTO 0 1 2
    FLUJO NETO
    ECONOMICO
    TASA DE DESCUENTO -395000 2532,00 4946,00
    1,00 1,25 1,56
    25 %
    VALOR ACTUAL -395000 2025,60 3165,44
    VALOR ACTUAL
    NETO ECONOMICO
    ACUMULADO
    -395000 -192440 1241,04

    VANE = S/. 1241,04

    CALCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO ECONOMICO - TIRE


    TIRE= - INVERSION + Flujo 1 + Flujo 2

    (1+i) (1+i)2

    TIRE = - 3950 + 2532 + 4946 = 0.00


    (1+0,48449783) (1+0.0,48449783)2

    MOMENTO 0 1 2
    FLUJO NETO
    ECONOMICO -3950.00 2532,00 4946,00
    TASA DE DESCUENTO
    25 % 1,00 1,48 2,20
    VALOR ACTUAL -3950.00 1705,63 2244,37
    VALOR ACTUAL
    NETO ECONOMICO
    ACUMULADO -3950.00 -224437.00 0,00

    TIRE = 48,449783%

    CALCULO DE LA RELACION BENEFICIO COSTO (RB/C)

    VALOR ACTUAL NETO


    -3950.00 2025,60 3165,44
    VALOR ACTUAL NETO
    ACUMULADO
    2025,60 5191,04

    INVERSION 3950,00

    RELACION BENEFICIO COSTO (RB/C) 1.31

    FLUJO DE CAJA FINANCIERO


    FLUJO DE CAJA FINANCIERO S/.
    PERFIL REAL
    PERFIL REAL
    INVERSION OPERACIÓN LIQUIDACION

    AÑOS 0 1 2 (RECUPERACION)

    DETALLE DE CUENTAS S/. 4000 S/. 6000

    INGRESOS
    FINANCIACION S/. 3160
    COSTOS DE INVERSION
    Inversion Fija S/ 3800 S/. 1200
    Capital de trabajo S/ 150 S/. 150
    COSTOS DE OPERACIÓN
    (-) Costos de ventas S/. 2110 S/. 2550
    UTILIDAD BRUTA S/. 1890 S/. 3450
    GASTOS DE OPERACIÓN
    (-) Gastos Administrativos S/.130 S/. 170
    UTILIDAD DE OPERACIÓN S/. 1760 S/. 3.280
    (-) Gastos financieros S/. 1264 S/. 737
    UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS S/. 496 S/. 2.542
    (-) impuestos (30%) S/. 148,80 S/. 762.80
    UTILIDAD DISPONIBLE S/. 347.20 S/. 1779,87

    (+) DEPRECIACION S/. 1300,00 S/. 1300,00

    FLUJO DE FONDOS BRUTO S/. 1647,20 S/. 3079,87

    (+) AMORTIZACION DE PRESTAMO S/. 1316,67 S/. 1843,33

    FLUJO DE FONDOS NETO S/. 790,00 S/. 330,53 S/. 1236,53 S/. 1350,50

    CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO FINANCIERO - VANF

    VANF = - INVERSION + Flujo 1 + Flujo 2

    (1+i (1+i)2

    VANF= -790 + 330.53 + 2586.53 = S/. 1129.81

    (1+0.25) (1+0.25)2
    MOMENTO 0 1 2
    FLUJO NETO
    FINANCIERO -790.00 330.53 2586,53
    TASA DE DESCUENTO
    25 % 1,00 1,25 1,56
    VALOR ACTUAL -790.00 264,43 1655,38
    VALOR ACTUAL NETO
    FINANCIERO -790.00 -525.57 1129,81
    ACUMULADO
    VANF = S/. 1.129,81

    CALCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERO - TIRF

    VANF = - INVERSION + Flujo 1 + Flujo 2


    (1+i (1+i)2

    TIRF = - 790 + 330.53 + 1236.53 =


    0.00
    (1+1,0306933) (1+1,0306933)2

    MOMENTO 0 1 2
    FLUJO NETO
    FINANCIERO -790 330.53 2583.53
    TASA DE DESCUENTO
    103.06933 % 1 2.03 4.12
    VALOR ACTUAL
    -790.00 162.77 627.23
    VALOR ACTUAL NETO
    FINANCIERO
    -790.00 -627.23 0.00
    ACUMULADO

    TIRF = 103.06933%

    CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
    VALOR ACTUAL NETO:
    * Los resultados obtenidos del VNE (S/. 1241,04) y VANF (S/. 1129,81, son positivos,
    lo cual nos indica:
    * Que el Proyecto genera flujos de beneficios que permite incrementar la riqueza de
    inversionista, hoy, en tantas unidades monetarias como resultado arroje el
    indicador.
    * El Proyecto genera flujos de beneficios que permiten recuperar la inversion y el
    costo alternativo de inversionista.
    * Los flujos de beneficio netos del proyecto, genera una tsa de rendimiento mayor al
    costo alternativo del inversionista.

    Por consiguiente:

    EL PROYECTO ES RENTABLE Y POR LO TANTO ACEPTESE LA INVERSION

    TASA INTERNA DE RETORNO

    * Los resultados obtenidos de la TIRE : 48,449783% y TIRF: 103,06933%, son mayores al


    costo alternativo del inversionista (25%), lo cual nos indica:
    * Que los flujos de beneficios netos del proyecto, generan una tasa de rendimiento mayor
    al costo de oportunidad del inversionista.

    Por consiguiente:
    EL PROYECTO ES RENTABLE Y POR LO TANTO ACEPTESE LA INVERSION

    RELACION BENEFICIO/ COSTO (RB/C)

    * El resultado obtenido de este indicador es 1,314187, el cual nos indica:


    * Que el valor presente de los flujos de beneficios es mayor al valor de la inversion.

    Por consiguiente:

    EL PROYECTO ES RENTABLE Y POR LO TANTO SE DEBERA REALIZAR LA INVERSION.

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