GESTION FINANCIERA

EJE 4

Presentado por:

Harold Yesid Hurtado

Pedro Antonio parra moreno
Luis Carlos Quilindo Conejo

PROFESOR:

Marco Antonio Baquero

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREANDINA

CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONÓMICAS Y FINANCIERAS

ALTA GERENCIA

2019

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 Introducción ...................................................................................................................... 2

Objetivo ............................................................................................................................ 2

Meta .................................................................................................................................. 2

Acerca de la empresa ........................................................................................................ 2

Estado de situación financiera .......................................................................................... 4

Estado de resultados ......................................................................................................... 4

Balance general................................................................................................................. 5

Indicadores financieros de endeudamiento, liquidez, apalancamiento operativo y

financiero. ...................................................................................................................................... 5

Cuadro comparativo.......................................................................................................... 8

Conclusiones ..................................................................................................................... 0

Referencias ....................................................................................................................... 1

Ilustración 1 Operación Argos(Grupo Argos, s.f.) ........................................................................................................3

Ilustración 2 Resultados relevantes 2017 (Grupo Argos, s.f.) .......................................................................................3

Ilustración 3 Estado de situación financiera (Grupo Argos, s.f.) ...................................................................................4

Ilustración 4 Estado de resultados (Grupo Argos, s.f.) ...............................................................................................4

Ilustración 5 Balance general (Grupo Argos, s.f.) .........................................................................................................5

Ilustración 6 concentración de flujos .............................................................................................................................8

Ilustración 7 portafolio de inversión ..............................................................................................................................8

1
 Introducción

El presente trabajo tiene como objetivo realizar un análisis financiero a la

empresa ARGOS S.A, en la cual vamos a tener en cuenta su información financiera y

contable comprendida en entre 2016 y 2017, analizaremos su información financiera

mediante indicadores y variaciones porcentuales con el fin de conocer sus elementos en

la composición del balance general y el estado de resultados se identificará y conocerá

las interpretaciones de los indicadores financieros, equilibrio económico y financiero de

la empresa, con el fin de conocer la importancia de los criterios de evaluación de los

proyectos de inversión y saber la importancia en la toma de decisiones para un nuevo

proyecto.

Objetivo

Hallar e interpretar los indicadores financieros de endeudamiento, liquidez, así

como el apalancamiento financiero de la empresa Argos. S.A

Meta

Identificar cuáles son los indicadores financieros de endeudamiento, liquidez, así

como el apalancamiento y financiero de la empresa Argos S.A y para determinar cuál es

la cobertura de flujo financiero.

Acerca de la empresa

Durante más de setenta años, Argos ha formado parte del progreso en Colombia

acercando a las diferentes regiones, generando mayor rentabilidad y confianza con sus

2
inversionistas y estableciendo relaciones cercanas con las comunidades en donde lleva a

cabo sus operaciones.

En toda su trayectoria, Cementos Argos ha logrado un importante liderazgo en la

industria cementera y de concreto, alcanzado el quinto puesto en producción de cemento

en América Latina y haciendo historia en países como Colombia, República Dominicana,

Haití, Honduras, Panamá, Surinam, Guayana Francesa, Puerto Rico y las Antillas.

(Argos)

Ilustración 1 Operación Argos (Grupo Argos)

Ilustración 2 Resultados relevantes 2017 (Grupo Argos)

3
Estado de situación financiera

Ilustración 3 Estado de situación financiera (Grupo Argos)

Estado de resultados

Ilustración 4 Estado de resultados (Grupo Argos)

4
 Balance general

Ilustración 5 Balance general (Grupo Argos)

Indicadores financieros de endeudamiento, liquidez, apalancamiento

operativo y financiero.

1. Capital de Trabajo
2017 2016
Activo corriente 3.060.505 3.050.402
Pasivo corriente 3.675.406 4.838.941
Total, Capital de Trabajo (6.735.911) (7.889.343)
Tabla 1 Capital de trabajo - fuente propia

Podemos analizar que la empresa Argos en el periodo de anual de 2016 y 2017 no

cuenta con los suficientes recursos para cubrir sus obligaciones a corto plazo, aunque en

el periodo de 2017 obtuvo a su vez una variación en aumento del capital con respecto al

año 2016.

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 2. Indicadores de endeudamiento
2017 2016
Pasivo total 10.003.575 10.083.224
Activo total 18.782.916 19.156.803
Total, Capital de Trabajo 0,53% 0,53%

Tabla 2 Nivel de endeudamiento – fuente propia

Frente a la proporción de deuda que soporta una empresa frente a sus recursos

propios la compañía ARGOS se encuentra dentro del valor ideal un 53% de sus activos

totales han sido financiados externamente en los dos periodos anuales, lo que muestra que

la empresa por consiguiente no está en pérdida de rentabilidad de sus recursos ni tampoco

un alto grado de dependencia financiera con acreedores externos.

3. Solidez:

2017 2016
Activo total 18.782.916 19.156.803
Pasivo total 10.003.575 10.083.224
Total, Capital de Trabajo 1.88 1.90

Tabla 3 solidez financiera -fuente propia

Por cada peso que debe ARGOS, el mismo cuenta con $1,88 en activos para cubrir

su obligación

4. Prueba acida
2017 2016
Activo Líquidos 1.933.407 1.858.538
Pasivo Corriente 3.675.406 4.838.941
Total Capital de Trabajo 0,53 0,38
Tabla 4 Prueba acida- fuente propia

Por cada peso que debe ARGOS, el mismo cuenta con $0,53 para cubrir su

obligación sin comprometer sus inventarios.

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 5. Endeudamiento de Leverage

Mide el grado de compromiso del patrimonio para con las deudas.

2017 2016
Pasivo total 10.003.575 10.083.224
Patrimonio 8.779.341 9.073.579
Total endeudamiento 1,14 1,11
Tabla 5 endeudamiento de Leverage- fuente Propia

Los socios de la compañía tienen comprometido su patrimonio para cubrir las

deudas de la sociedad, teniendo un incremento en el 2017 ya que por cada peso que debía en el

2016 compromete el 1,11 del patrimonio subiendo a 1,14 para el 2017.

6. Concentración del endeudamiento a corto y largo plazo

Concentración a corto plazo 2017 2016

Pasivo corriente 3.675.406 4.838.941
Total pasivo 10.003.575 10.083.224
Total Concentración corto plazo 36,7% 48,0%

Concentración a largo plazo 2017 2016

Pasivo no corriente 6.328.169 5.244.283
Total pasivo 10.003.575 10.083.224
Total Concentración largo plazo 63,3% 52,2%
Tabla 6 Concentración del endeudamiento a corto y largo plazo- fuente propia

La participación de las obligaciones a corto plazo se mantiene estable con respecto

al total de sus obligaciones, ese porcentaje le permite tener una buena imagen ante el

sector financiero.

7
 7. Cobertura de flujo de fondos:

La cobertura se determinó como un flujo de efectivo el cual nos relaciona la

EBITDA, el flujo de caja Ilustración 6 Portafolio de inversiones

libre, financiero y nos da un total y subtotales referentes a cada uno de las descripciones

dándonos a entender el porcentaje de cada una los valores que están entre paréntesis

pertenecen a valores negativos y los otros están al contrarios con un valor positivo en el

balance. (nacional)

En este último

cuadro nos arroja la realidad

financiera que tiene la

empresa Argos actualmente y

se refiere a la flexibilidad

financiera que tiene para

realizar inversiones en este

caso tiene un portafolio con

el grupo suramericana y cartón Colombia.

Cuadro comparativo

Ilustración 7 flujo de efectivo

8
 Tasa Valor terminal Razón beneficio-costo Tasa de rendimiento Periodo De
FED Interna (B/C) promedio Recuperación
De
Retorno

El flujo de Efectivo La Tasa Interna de El Valor Terminal Costo beneficio La Tasa de rendimiento El período de
Descontado o el Retorno (TIR) es la separa con más toma los ingresos promedio es una forma recuperación de la
Valor actual alternativa al VPN claridad las y egresos de expresar con base inversión (PRI) es un
determina si el valor más común. Con la entradas y salidas presentes netos anual, la utilidad neta indicador que mide en
actual (VA) de los TIR tratamos de de efectivo y se del estado de que se obtiene de cuánto tiempo se
flujos futuros encontrar una sola basa, en la resultado, para la inversión promedio. recuperará el total de la
esperados, justifica tasa o rendimiento suposición de que determinar cuáles La idea es encontrar un inversión a valor
el desembolso del proyecto (la R(r)) cada ingreso se son los beneficios rendimiento, expresado presente. Puede
original (A). Si el en la ecuación del reinvierte en un por cada peso que como porcentaje, que se revelarnos con
VA es mayor o igual VPN. Esta tasa se nuevo activo, se sacrifica en el pueda comparar con el precisión, en años,
que el A, el proyecto basa únicamente en desde el momento proyecto. (pymes, costo de capital. meses y días, la fecha
propuesto se acepta, los flujos de efectivo en que se recibe costo beneficio) La capacidad de ARGOS en la cual será cubierta
en caso contrario, se del proyecto y no en hasta la para obtener utilidades o la inversión inicial.
rechaza. tasas externas (o terminación del rentabilidad, se refiere a Es uno de los métodos
requeridas por la proyecto, a la tasa la efectividad real de la que en el corto plazo
empresa. de rendimiento que misma, la cual depende puede tener la mejor
Una transacción del impere. (Canvas de la eficiencia y eficacia parte de algunas
grupo ARGOS Areandina ) de sus transacciones así personas a la hora de
asciende de 407 mil como de los medios o evaluar sus proyectos
millones de pesos, lo recursos que dispone. de inversión. (pymes,
que representa un Para calcular la TRP se PRI)
retorno de 2.5 veces realiza por medio de la
sobre la inversión inversión promedio ya
realizada por Grupo que a la inversión de
Argos desde que activos utilizados no será
asumió estos activos la misma todo el tiempo
portuarios. Además, así que primero mide el
la transacción flujo neto de efectivo con
equivale a 25 veces el relación a la inversión y
EBITDA generado multiplícalo por 100 el
por Compas en 2016. número (finances).
(argos g. )

0
 VPN Retorno De La La TIR (tasa interna de ROI Descontado
Inversión retorno)

El Valor Presente Neto (VPN) El Retorno de la La TIR es aquella tasa de El ROI te permitirá saber el ratio
es la diferencia entre el valor Inversión es descuento que hace que el Valor de retorno de tu inversión.
de mercado de una inversión y simplemente el actual neto sea igual a cero. Para Cuanto mayor sea, más
su costo. Esencialmente, el beneficio que se calcular la TIR, no hace falta rentables serán nuestras
VPN mide cuánto valor es obtiene de una conocer la tasa de descuento. una campañas.
creado o adicionado por llevar inversión. Se calcula vez obtenida la TIR, se Al beneficio obtenido o que
a cabo cierta inversión, sólo los restando del retorno comparará con la tasa de planeas obtener de una
proyectos de inversión con un el monto invertido. descuento. Si la TIR es superior a inversión le restas el costo de la
VPN positivo deben de ser El ROI porcentual es la tasa de descuento, esto inversión hecha; posteriormente
considerados para invertir. (beneficio neto / significa que la inversión es divides ese resultado entre el
Positivo o es negativo. inversión) x 100. conveniente; y viceversa cuando costo de la inversión y el
Es el método más conocido a la Con base en el ROI, la TIR es inferior a la tasa de resultado obtenido de esa
hora de evaluar proyectos de es posible planificar descuento. (Econlink) operación representa al ROI y la
inversión a largo plazo y su metas basadas en Se encarga de medir la formula es la siguiente: ROI =
principal características es resultados tangibles y rentabilidad de una inversión. (beneficio obtenido – inversión)
maximizar la inversión que entender si está Esto quiere decir que el / inversión. (genwords)
tiene Argos. valiendo la pena o no porcentaje de beneficio o pérdida
El valor presente neto puede invertir en que tendrá es para los montos
ser un valor variable y depende determinados que no hayan sido retirados del
mucho de las variables como canales. (rds) proyecto o no se hayan
inversión inicial inversiones destinados para otra inversión.
durante las operaciones, la tasa (rankia)
de descuento y número de
periodos que dure el proyecto.
(pymes, vpn)

1
 Conclusiones

Después de desglosar varios conceptos financieros determinamos según los objetivos y

metas el conocimiento adquirido a través de los diferentes puntos de investigación y con ejemplos

reales en este caso la empresa Argos la cobertura de flujo financiero.

La concentración de endeudamiento a corto nos revela que las obligaciones se mantienen

estables y como se dijo anteriormente esto ayuda a tener buena imagen frente a entidades

financieras y esto afecta positivamente a la organización ya que para cualquier tipo de crédito y

de estudio de capacidad de endeudamiento le ayudara a tener un score alto.

La prueba acida y solidez se observa la liquide en activos lo cual cubre las obligaciones

es decir los pasivos sin ningún problema entre el 2017 y 2016 no hay una variación significativa.

Se cumple el objetivo al conocer indicadores financieros que nos ayuden a determina el

estados actual de la empresa con el balance general Y estados financieros.

0
 Referencias

Argos. (s.f.). Obtenido de Argos: https://argos.co/Acerca-de-Argos/Historia-de-Cementos-Argos

Argos. (s.f.). Obtenido de Argos: https://ir.argos.co/Servicios-al-Inversionista/Informaci%C3%B3n-

relevante

argos, g. (s.f.). retorno financiero . Obtenido de retonro financiero : https://www.grupoargos.com/es-

es/Prensa/Noticias/NotociasAdmin/ArticleId/240

argos, r. t. (s.f.). reporte trimestral y anuales . Obtenido de reporte trimestral y anuales :

https://ir.argos.co/Informaci%C3%B3n-financiera/Reportes

Canvas Areandina . (s.f.). Obtenido de Canvas Areandina : https://areandina.instructure.com/courses/2444

Econlink. (s.f.). Obtenido de Econlink: https://www.econlink.com.ar/proyectos-de-inversion/criterios-

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https://sites.google.com/site/finanzascorporativasips/unidad-3-evaluacion-financiera-de-

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Grupo Argos. (s.f.). Obtenido de Grupo Argos:

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nacional, u. (s.f.). indicadores financieros . Obtenido de indicadores financieros :

file:///C:/Users/aldana/Downloads/Indicadores%20Financieros%20Autor%20Universidad%20Na

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1
pymes. (s.f.). costo beneficio. Obtenido de costo beneficio:

http://www.pymesfuturo.com/costobeneficio.html

pymes. (s.f.). PRI. Obtenido de PRI: https://www.pymesfuturo.com/pri.htm

pymes. (s.f.). vpn. Obtenido de vpn: https://www.pymesfuturo.com/vpneto.htm

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Yahoo finance. (s.f.). Obtenido de Yahoo finance: https://finance.yahoo.com/quote/CMTOY?p=CMTOY