Caso Helados

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS – CASO ASIGNATURA - HELADOS
En la formulación de un nuevo proyecto se está estudiando la posibilidad de establecer en Medellín

una fabricante y comercializadora de helados: paletas empacadas y sundaes y conos servidos
directamente, bajos en grasa según el estudio de perfil de un rival. Ultimamente se han abierto en
la ciudad varios negocios nuevos, basados en atención a público y sabores exóticos, pero plenos en
grasa y azúcar, y todos han comenzado bien. Para determinar el interés que pudiese existir sobre
este mercado, se hizo un estudio que arrojó los siguientes resultados, obtenidos en el 2020:
INFORMACIÓN SECTORIAL: Se elaboró el comparativo de competitividad siguiente:
OFERENTE PTO. ESTRELLA CRECIM. PROM PRECIO MARGEN CONTRIBUCIÓN
A Paleta crema 50 g 35% anual $ 1.800 42%
Paleta crema 80 g 26% anual $ 2.800 23%
Sundae frutas 80 g 36% anual $ 4.100 31%
Cono helado 100 g 29% anual $ 2.200 26%
Cono helado 130 gr 37% anual $ 1.950 50%
Cono helado 140 gr 55% anual $ 2.100 54%
B Paleta crema 100 g 14% anual $ 3.800 31%
C Sundae frutas 80 g 33% anual $ 4.200 37%
Paleta crema 100 mg 6% anual $ 4.000 30%

Se deberá clasificar el proyecto bajo el código CIIU, elegir sobre la información anterior los dos
mejores productos a desarrollar y tomar la información histórica del sector lácteo a partir de
páginas públicas donde aparezcan indicadores relacionables con la demanda del sector durante los
últimos 6 años. Dicha información se deberá proyectar al futuro (5 años de vida útil del proyecto, a
partir del 2022) y tomar con ella decisiones sectoriales, considerando un 30% de reducción en la
tendencia a causa del COVID 19.
INFORMACIÓN DE MERCADOS:
Se estableció que el sector de helados viene pesando el 32% del sector de lácteos y del total de
demanda local se espera empezar atacando el 5% y aumentos anuales del 4% sobre el total. Si se
requiere, se debe consultar la participación de la región en el PIB nacional.
Se espera atender una demanda estimada basada en las cifras del pronóstico de regresión anual,
para los mejores dos productos elegidos por usted, distribuida en proporciones iguales para ambos
productos sobre el total de demanda local en $.
En cuanto a la encuesta que se hizo a actuales clientes de estos productos, se concluyó lo

siguiente:
1. La gente se siente insatisfecha con los vasos de cono comestibles porque son muy gruesos
y reducen el contenido del producto
2. En sundaes y conos helados la gente siempre adquiere el producto de mayor tamaño, por
economía y disfrute
3. En el caso del sundae, el 60% de los encuestados reclaman frutas exóticas
4. La gente desea encontrar un lugar donde poder compartir en grupo el producto
5. El 75% especificó que han dejado de consumir sundae desde que La U. de A. informó
sobre el efecto de dolor de cabeza producido por algunas frutas mezcladas con helado
6. No hay homogeneidad en el contenido de los diferentes envases de cono y sundae
7. La mayoría de las respuestas apuntan a favorecer productos bajos en grasa
8. El 85% de los encuestados dice tener problemas por la baja resistencia del empaque de
paletas
INFORMACIÓN TÉCNICA:
Se desea establecer un único punto de venta en un lugar de tránsito céntrico, probablemente El

Poblado. Se debe elegir entre las siguientes alternativas, todas subiendo la inflación anual, según
la información tomada de inmobiliarias sobre tres bodegas (se sostiene por un año):
CRITERIO SEDE 1 SEDE 2 SEDE 3
Tamaño (m2) 3.000 4.100 3.800
Arriendo mes $89.000 $120.000 $115.000
Amoblamiento Básico Cómodo Insuficiente
Música y TV Eq. pequeños P. Gigante Sin equipo
Decoración Suficiente Sin ella Sin ella
Se sugiere calificar: 3: el mejor; 2: adecuado; 1: mínimo cumplimiento; 0: no cumple en nada

Los niveles de importancia se obtienen sabiendo que: el arriendo tiene el mismo nivel de
importancia que todos los demás criterios; el área es más importante que todos los otros, el
amoblamiento y la música y TV tienen igual importancia, al igual que la música y TV con la
decoración. Pero el amoblamiento es más importante que la decoración.
Sobre la situación anterior, se establece el costo de colocar amoblamiento y decoración en la Sede

2 por valor de 3 millones, amoblamiento en la Sede 3 por valor de $8 millones, y decoración en la
misma por $2 millones. Es claro que la bodega se alquilará desde el año cero, con el fin de realizar
las reformas necesarias.
El inversionista decidió adquirir en Italia un equipo para elaborar todo tipo de helado por valor de
$50 millones, pero si se agrega una dosificadora se eleva a $88 millones (valor FOB), con capacidad
de llenado vertical de 180 unidades/minuto, (considérese el helado como líquido), vida útil de diez
años y que al final podrá venderse en $30 millones. El valor de los seguros y fletes para traerla
asciende a $5.700.000. Otros activos fijos requeridos comprenden una máquina nacional de
paletas que les hace todo el proceso hasta empacarlas y sacarlas en cajas para venta, por valor de
$92 millones, kit de licuadoras por valor de $5 millones y vida de 5 años sin salvamento y equipo
de aire acondicionado por valor de 4 millones, depreciable a 10 años y vendible por la mitad de lo
que costó.
Para la operación se requerirá, además del arriendo, una estructura administrativa compuesta por
operarios de salario mínimo (según necesidades) y dos supervisores que ganan hoy en otro lado
2,5 SMMLV. Todos bajo contrato indefinido y aumentando la inflación anual, con todas las
prestaciones legales. El gerente de 4 millones mensuales será salario integral y aumentará media
inflación. Se trabajará 330 días laborales al año, con 8,5 horas netas de trabajo al día. Se deberán
pagar gastos de ventas por $4.900.000 anuales con incremento de la inflación, más $2 por cada
unidad de producto vendida, sin incremento anual. El capital de trabajo inicial igual a un mes de
costos directos totales. Los costos de puesta en marcha, además de todos los demás gastos
requeridos, se estiman al inicio como sigue y se amortizarán en 4 años:
Constitución de empresa: $3.000.000
Permisos y licencias no sanitarias: $1.000.000
Plan de manejo ambiental: $3.500.000
Estudio del proyecto: $2.000.000 (no se incluye en la financiación)
Se deberán calcular y registrar como corresponda los derechos a pagar por el tipo de documento al
que obligue INVIMA para el tipo de negocio, un análisis de laboratorio inicial de calidad de la leche
también del INVIMA, al igual que los costos de importación del equipo de helado. Igual se deberán
incluir los costos proyectados de renovación del documento, si los hay o aplica en la vida útil.
El consumo promedio de insumos por unidad de producto es el siguiente:
Producto Paleta 50gr Paleta Cono Cono Sundae Sundae

100gr pequeño grande pequeño grande
Fruta local 15 gr 42 gr NO NO NO NO
Fruta exót NO NO NO NO 45 gr 72 gr
Azúcar 12 gr 22 gr 35 gr 49 gr 38 gr 55 gr
Leche 17 ml 36 ml 22 ml 40 ml 25 ml 47 ml
Envase 1 un 1 un 1 un 1 un 1 un 1 un
Chocolate NO NO 11 gr 23 gr NO NO
Mano obra Ver condiciones del ejercicio (paleta no requiere)
Adición (*) 1 kit 1 kit 1 kit 1 kit 1 kit 1 kit
(*) Comprende el palito y la servilleta en las paletas, y una cuchara y servilleta en sundaes y conos.
Para productos de presentaciones intermedias, aproximar a la presentación superior.
A continuación se pueden ver las presentaciones y costos de compra de los insumos hoy:
PROVEEDOR PRODUCTO ESPECIFICACIÓN PRECIO
Profrutas Fruta local Elegida para el proyecto en kilo $5.300
Profrutas Fruta exótica Elegida para el proyecto en kilo $8.900
Manuelita Azúcar blanca Kilo puesto en sede $11.000
Colanta Leche entera Litro puesto en sede $3.000
Colanta Leche baja grasa Litro puesto en sede $4.600
Envases S.A. Envase grueso Caja de 100 vasos comestibles $18.500
Envases S.A. Envase grueso Paquete de 500 sobres de paleta $16.300
Envases S.A. Envase delgado Caja de 100 vasos comestibles $8.400
Envases S.A. Envase delgado Paquete de 500 sobres de paleta $11.800
Nutresa Chocolate Bolsa de 5 kilos en sede $46.000
Inversiones JJ Adición Caja de 1.000 kits todo uso $9.700
En los costos de insumos anteriores se esperan incrementos de un 9% anual y la mano de obra un

8%. La capacidad de un trabajador para procesar conos y sundaes es de 20 unidades por minuto.
En ambos productos se exhiben las presentaciones más grandes detectadas en el mercado.
El inversionista desea comenzar el proyecto vendiendo los productos al menor precio encontrado en
la competencia hoy, indexado al 2022 con la inflación, ya incluída la diferenciación que se elija, con
incremento anual así: los productos de fruta suben un 10% anual, y un 7% los que no las llevan.
Inflación: 5% anual
Para determinar la viabilidad del estudio técnico, se pide:
- Relación de las inversiones requeridas al inicio de la etapa de inversión

- Gastos de puesta en marcha, antes de iniciar operaciones (año 0)
- Calcule todos los costos y gastos a incurrir en la etapa operacional
Depreciación anual = Vr. Adquisición / Vida Util Contable
Con la información anterior se pide construir el flujo de caja con deuda.

El proyecto anterior se financiará en un 75% por un crédito de Bancolombia, esperado negociar a
una tasa del 14% semestral. La tasa de oportunidad del inversionista deberá ser calculada
mediante CAPM, y el proyecto se deberá descontar a la WACC. Igualmente se deberá presentar un
análisis de sensibilidad en TIR y VPN basado en variaciones del 15% por debajo y del 10% por
encima, en las variables de cantidad de unidades y costo unitario del insumo más costoso.

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FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS – CASO ASIGNATURA - HELADOS

En la formulación de un nuevo proyecto se está estudiando la posibilidad de establecer en Medellín

INFORMACIÓN SECTORIAL: Se elaboró el comparativo de competitividad siguiente:

OFERENTE PTO. ESTRELLA CRECIM. PROM PRECIO MARGEN CONTRIBUCIÓN

A Paleta crema 50 g 35% anual $ 1.800 42%

Paleta crema 80 g 26% anual $ 2.800 23%

Sundae frutas 80 g 36% anual $ 4.100 31%

Sundae frutas 100 g 38% anual $ 4.700 45%

Cono helado 100 g 29% anual $ 2.200 26%

Cono helado 130 gr 37% anual $ 1.950 50%

Cono helado 140 gr 55% anual $ 2.100 54%

B Paleta crema 100 g 14% anual $ 3.800 31%

Paleta crema 90 g 16% anual $ 3.500 16%

Paleta crema 50 g 38% anual $ 1.850 53%

Sundae frutas 100 g 39% anual $ 4.500 47%

Cono helado 100 g 32% anual $ 2.300 25%

Cono helado 120 g 31% anual $ 1.800 47%

Cono helado 140 g 53% anual $ 1.950 46%

C Sundae frutas 80 g 33% anual $ 4.200 37%

Sundae frutas 100 g 43% anual $ 4.600 46%

Paleta crema 50 g 41% anual $ 1.750 39%

Paleta crema 80 g 24% anual $ 3.000 29%

Paleta crema 100 mg 6% anual $ 4.000 30%

Cono helado 120 g 35% anual $ 1.900 27%

Cono helado 130 g 33% anual $ 1.700 38%

Cono helado 140 g 49% anual $ 2.250 52%

En cuanto a la encuesta que se hizo a actuales clientes de estos productos, se concluyó lo

Se desea establecer un único punto de venta en un lugar de tránsito céntrico, probablemente El

CRITERIO SEDE 1 SEDE 2 SEDE 3

Tamaño (m2) 3.000 4.100 3.800

Arriendo mes $89.000 $120.000 $115.000

Amoblamiento Básico Cómodo Insuficiente

Música y TV Eq. pequeños P. Gigante Sin equipo

Decoración Suficiente Sin ella Sin ella

Se sugiere calificar: 3: el mejor; 2: adecuado; 1: mínimo cumplimiento; 0: no cumple en nada

Sobre la situación anterior, se establece el costo de colocar amoblamiento y decoración en la Sede

Constitución de empresa: $3.000.000

Permisos y licencias no sanitarias: $1.000.000

Plan de manejo ambiental: $3.500.000

Estudio del proyecto: $2.000.000 (no se incluye en la financiación)

El consumo promedio de insumos por unidad de producto es el siguiente:

Producto Paleta 50gr Paleta Cono Cono Sundae Sundae

PROVEEDOR PRODUCTO ESPECIFICACIÓN PRECIO

Profrutas Fruta local Elegida para el proyecto en kilo $5.300

Profrutas Fruta exótica Elegida para el proyecto en kilo $8.900

Manuelita Azúcar blanca Kilo puesto en sede $11.000

Colanta Leche entera Litro puesto en sede $3.000

Colanta Leche baja grasa Litro puesto en sede $4.600

Envases S.A. Envase grueso Caja de 100 vasos comestibles $18.500

Envases S.A. Envase grueso Paquete de 500 sobres de paleta $16.300

Envases S.A. Envase delgado Caja de 100 vasos comestibles $8.400

Envases S.A. Envase delgado Paquete de 500 sobres de paleta $11.800

Nutresa Chocolate Bolsa de 5 kilos en sede $46.000

Inversiones JJ Adición Caja de 1.000 kits todo uso $9.700

En los costos de insumos anteriores se esperan incrementos de un 9% anual y la mano de obra un

Para determinar la viabilidad del estudio técnico, se pide:

- Relación de las inversiones requeridas al inicio de la etapa de inversión

Depreciación anual = Vr. Adquisición / Vida Util Contable

Con la información anterior se pide construir el flujo de caja con deuda.