UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA

ESCUELA DE POSGRADO

UNIDAD DE POSGRADO DE LA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS CONTABLES

Y ADMINISTRATIVAS

PROGRAMA DE MAESTRÍA

MENCIÓN ADMINISTRACIÓN Y GERENCIA PÚBLICA

GESTIÓN CONTABLE Y FINANCIERA GUBERNAMENTAL

Tema

Directiva de Programación Multianual de Inversiones

Maestrista:
Sintia Jhoana Chávez Saavedra

Docente:
Esther Meza Zubiaur

Cajamarca- Perú

2021

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 ÍNDICE
I. DIRECTIVA N° 001-2019-EF/63.011 DIRECTIVA GENERAL DEL SISTEMA NACIONAL DE
PROGRAMACIÓN MULTIANUAL Y GESTIÓN DE INVERSIONES......................................................4
1.1. DISPOSICIONES GENERALES.........................................................................................4
1.1.1. Base legal...................................................................................................................4
1.2. FASE DE PROGRAMACION MULTIANUAL DE INVERSIONES..........................................4
1.2.1. Objetivo y etapas de la fase de Programación Multianual de Inversiones............4
1.2.2. Criterios para la programación multianual de inversiones...................................5
1.2.3. Elaboración y aprobación de los indicadores de brechas de infraestructura o de
acceso a servicios.................................................................................................................5
1.2.4. Elaboración y aprobación del diagnóstico de la situación de las brechas de
infraestructura o de acceso a servicios.................................................................................7
1.2.5. Elaboración y aprobación de los criterios de priorización....................................8
1.2.6. Consideraciones para la elaboración de la cartera de inversiones del PMI..........9
1.2.7. Priorización de la cartera de inversiones del PMI...............................................10
1.2.8. Aprobación del PMI y presentación a la DGPMI.................................................11
1.2.9. Elaboración y publicación del PMIE....................................................................12
1.2.10. Modificaciones a la cartera de inversiones del PMI............................................13
1.3. FASE DE FORMULACION Y EVULACION......................................................................13
1.3.1. Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión Pública.............................13
1.3.2. Niveles de Documentos Técnicos.......................................................................14
1.3.3. Aprobación de las fichas técnicas y de los estudios de preinversión a nivel de
Perfil 15
1.3.4. Proceso de formulación y evaluación de proyectos de inversión y de programas
de inversión........................................................................................................................16
1.3.5. Programas de inversión......................................................................................18
1.3.6. Declaración de viabilidad....................................................................................19
1.3.7. Vigencia de la declaración de viabilidad.............................................................20
1.3.8. Aprobación de las IOARR....................................................................................20
1.4.1. Inicio y alcance de la fase de Ejecución..............................................................20
1.4.2. Modificaciones antes de la aprobación del expediente técnico o documento
equivalente.........................................................................................................................21
1.4.3. Elaboración y aprobación del expediente técnico o documento equivalente....22
1.4.4. Ejecución física de las inversiones......................................................................23
1.4.5. Vigencia de los expedientes técnicos o documentos equivalentes....................24

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1.5. FASE DE EJECUCION DEL CICLO DE INVERSION...........................................................24
1.5.1. Alcance de la fase de funcionamiento................................................................24
1.5.2. Operación y mantenimiento de las inversiones..................................................25
1.5.3. Evaluación ex post de las inversiones.................................................................25
1.5.4. Inventario de activos generados por las inversiones..........................................27
1.5.5. Seguimiento del cierre de brechas de infraestructura o de acceso a servicios...27
1.5.6. Seguimiento de la fase de ejecución...................................................................27
1.5.7. Sistema de Seguimiento de Inversiones.............................................................28
Referencias:............................................................................................................................28

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 I. DIRECTIVA N° 001-2019-EF/63.011 DIRECTIVA GENERAL DEL SISTEMA
NACIONAL DE PROGRAMACIÓN MULTIANUAL Y GESTIÓN DE
INVERSIONES.

1.1. DISPOSICIONES GENERALES

1.1.1. Base legal

 Decreto Legislativo N° 1252, Decreto Legislativo que crea el
Sistema Nacional de Programación Multianual y Gestión de
Inversiones, cuyo Texto Único Ordenado ha sido aprobado
mediante el Decreto Supremo N° 242-2018-EF. En la presente
Directiva se le menciona como la Ley.

1.2. FASE DE PROGRAMACION MULTIANUAL DE INVERSIONES

1.2.1. Objetivo y etapas de la fase de Programación Multianual de Inversiones.

La programación multianual de inversiones tiene como objetivo lograr la

vinculación entre el planeamiento estratégico y el proceso presupuestario,
mediante la elaboración y selección de una cartera de inversiones
orientada al cierre de brechas prioritarias, ajustada a los objetivos y metas
de desarrollo nacional, sectorial y/o territorial. La fase de Programación
Multianual de Inversiones comprende las siguientes etapas:

1. Elaboración y aprobación de los indicadores de brechas de

infraestructura o de acceso a servicios.

2. Elaboración y publicación del diagnóstico de la situación de las

brechas de infraestructura o de acceso a servicios

3. Elaboración y aprobación de los criterios de priorización

4. Elaboración de la cartera de inversiones del PMI.

5. Aprobación del PMI y presentación a la DGPMI

6. Elaboración y publicación del PMIE.

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1.2.2. Criterios para la programación multianual de inversiones

Cierre de brechas prioritarias: Las inversiones seleccionadas deben ser

aquellas que cierren con mayor eficacia y eficiencia las principales brechas
de infraestructura o de acceso a servicios en un territorio en particular y
que maximicen su contribución al bienestar de la sociedad.
Coordinación intra e intergubernamental: Las entidades del mismo nivel
de gobierno o de diferentes niveles de gobierno deben coordinar y
cooperar entre sí para seleccionar aquellas inversiones que produzcan las
mayores sinergias o complementariedades en un mismo territorio o que se
aprovechen economías de escala en su ejecución y posterior
funcionamiento.
Sostenibilidad: Se debe garantizar que las inversiones cuya ejecución se
programe cuenten con un futuro presupuesto para su operación y
mantenimiento, procurando un adecuado balance entre el gasto de capital
programado de la inversión y el gasto corriente futuro que demandará su
funcionamiento.
Oportunidad en la entrega del servicio a la población beneficiaria: Una
vez que se inicie la ejecución de una inversión debe culminarse en el plazo
previsto en la ficha técnica, estudio de preinversión, expediente técnico o
documento equivalente, según sea el caso, de tal forma de asegurar que la
población beneficiaria reciba el servicio dentro de los plazos previstos,
evitando la postergación de los beneficios sociales netos de la inversión.

1.2.3. Elaboración y aprobación de los indicadores de brechas de infraestructura o

de acceso a servicios.
 Los indicadores de brechas son las expresiones cuantitativas de las
brechas de infraestructura o de acceso a servicios, los cuales se
elaboran a partir de una variable o conjunto de variables
interrelacionadas entre sí que permiten su medición para un
determinado momento o periodo de tiempo.

5
 La OPMI del Sector es responsable de conceptualizar, definir y
actualizar los indicadores de brechas de infraestructura o de acceso
a servicios que se enmarquen en el ámbito de la responsabilidad
funcional del Sector, de acuerdo a los instrumentos metodológicos
establecidos por la DGPMI. Los indicadores de brechas definidos
según su estructura funcional son remitidos a la DGPMI mediante el
Formato N° 04-A: Indicador de Brecha, para su validación
metodológica.

 La modificación de la conceptualización y definición de indicadores

de brechas o la inclusión de nuevos indicadores también debe ser
comunicada a la DGPMI para su validación metodológica
correspondiente en el plazo establecido en el Anexo N° 06: Plazos
para la fase de Programación Multianual de Inversiones. Dicha
comunicación puede ser realizada en cualquier momento del año
en coordinación con la DGPMI y su aplicación se realiza en la
siguiente programación multianual de inversiones.

 Los indicadores de brechas validados por la DGPMI son aprobados

por el OR del Sector mediante la resolución o acto correspondiente,
y publicados por la OPMI del Sector responsable en su portal
institucional. La aprobación y publicación anual a que se refiere el
párrafo 9.2 del artículo 9 del Reglamento se efectúa siempre que se
presenten modificaciones a los indicadores aprobados.

 La OPMI del Sector estima y actualiza los valores numéricos de los

indicadores de brechas, hasta el nivel de desagregación distrital,
sujeto a la disponibilidad de información, los cuales son publicados
en el portal institucional del Sector.

 La aprobación y publicación de los indicadores de brechas, así como

la actualización de sus valores numéricos a que se refieren los

6
 párrafos 11.4 y 11.5 se efectúan de acuerdo a los plazos
establecidos en el Anexo N° 06: Plazos para la Fase de
Programación Multianual de Inversiones.

 Las OPMI de los GR y GL toman como insumo para la elaboración de

sus PMI los valores numéricos de los indicadores de brechas
aprobados y publicados por las OPMI del Sector en su portal
institucional.

1.2.4. Elaboración y aprobación del diagnóstico de la situación de las brechas de

infraestructura o de acceso a servicios.
 El diagnóstico de brechas es el análisis que se realiza para
determinar la situación de las brechas de infraestructura o de
acceso a servicios en un determinado ámbito geográfico. Este se
elabora utilizando los indicadores de brechas aprobados por los
Sectores de acuerdo a lo establecido en el artículo 11 de la presente
Directiva, los planes estratégicos institucionales y la información
disponible del inventario de los activos a cargo del Sector, GR y GL,
según corresponda.
 La OPMI de cada Sector, GR y GL, según corresponda, elabora el
diagnóstico de la situación de las brechas de infraestructura o de
acceso de servicios. En el caso de los Sectores, el diagnóstico
comprende el ámbito de su responsabilidad funcional; en el caso de
los GR y GL, el diagnóstico se efectúa dentro del ámbito de su
competencia y circunscripción territorial. Para tal efecto, la OPMI
coordina con las UF y UEI, así como con los órganos de la entidad
que generen o sistematicen datos administrativos o información
que se relacione con el cálculo de las brechas, cuando corresponda,
según los instrumentos metodológicos establecidos por la
DGPMI.Concluido el diagnóstico de brechas, este es publicado por
la OPMI en su portal institucional.

7
1.2.5. Elaboración y aprobación de los criterios de priorización
 Los criterios de priorización tienen por objetivo establecer la
prioridad de cada inversión que conforma la cartera de inversiones
del PMI, los cuales se elaboran sobre la base del diagnóstico de
brechas y los objetivos a alcanzar respecto al cierre de brechas.
 La OPMI del Sector, previa coordinación con la oficina de
planeamiento o la que haga sus veces en la entidad, propone los
criterios de priorización sectoriales para las inversiones que se
enmarquen en el ámbito de su responsabilidad funcional, en
concordancia con los planes nacionales sectoriales establecidos en
el planeamiento estratégico de acuerdo al SINAPLAN. Dichos
criterios de priorización son aplicados por los tres niveles de
gobierno.
 Los criterios de priorización sectoriales son elaborados de acuerdo a
los lineamientos metodológicos establecidos por la DGPMI y
remitidos a esta en el Formato N° 04-B: Criterio de Priorización
Sectorial, para su validación metodológica.
 Los criterios de priorización sectoriales validados por la DGPMI, en
coordinación con el Centro Nacional de Planeamiento Estratégico -
CEPLAN, son aprobados anualmente por el OR del Sector y
publicados por la OPMI en su portal institucional, de acuerdo a los
plazos establecidos en el Anexo N° 06: Plazos para la Fase de
Programación Multianual de Inversiones.
 Los criterios de priorización sectoriales se aplican para las
transferencias que realiza el GN a los GR y GL, así como a las
solicitudes de financiamiento de los tres niveles de gobierno que se
presenten en el marco de la normativa vigente.
La OPMI de los GR y GL propone los criterios de priorización para las
inversiones que se enmarquen en sus competencias, los cuales consisten
en la priorización de las funciones de su competencia. Estos criterios de
priorización deben ser concordantes con los criterios de priorización
sectoriales, así como con los planes nacionales sectoriales, regionales y
locales establecidos en el planeamiento estratégico de acuerdo al
SINAPLAN.
Los criterios de priorización de los GR y GL son aprobados por el OR y
publicados por la OPMI en su portal institucional, de acuerdo a los plazos
establecidos en el Anexo N° 06: Plazos para la Fase de Programación
Multianual de Inversiones.

8
 ¿QUIÉNES PARTICIPAN EN LA ELABORACIÓN DE LOS INDICADORES DE
BRECHA?

1.2.6. Consideraciones para la elaboración de la cartera de inversiones del PMI.

La elaboración de la cartera de inversiones del PMI tiene como objetivo la

selección de las inversiones a ser financiadas total o parcialmente con
fondos públicos necesarias para alcanzar las metas de producto
establecidas para el logro de los objetivos priorizados y los indicadores de
resultado respecto al cierre de brechas. Asimismo, considera la capacidad
de gasto de capital para su ejecución y del gasto corriente para su
operación y mantenimiento por parte de los Sectores, GR y GL, según
corresponda.
La OPMI, en coordinación con sus UF y UEI, debe priorizar la culminación de
inversiones en ejecución física antes de programar nuevas inversiones, salvo que la
entidad demuestre excepcionalmente que la inversión en ejecución física no cierra una
brecha prioritaria y que además el costo de continuar con la ejecución de la inversión
sea mayor o igual al beneficio que brinda. En estos casos, se debe proceder con el
9
cierre de la inversión y su registro en el Banco de Inversiones, adjuntando el informe
que sustenta la decisión que se adopta.
Para la programación multianual de las inversiones se debe considerar la capacidad de
gasto de capital para su ejecución y del gasto corriente para su operación y
mantenimiento por parte de los Sectores, GR y GL, según corresponda. La OPMI debe
tener en cuenta el impacto de los incrementos en el monto de inversión de los
proyectos de inversión que se encuentran en la fase de Ejecución informados por la UF
o la UEI, según sea el caso, conforme a lo siguiente:

 Identifica las inversiones cuya ejecución tendría un retraso para su inicio o en el

cronograma de ejecución previsto.

 Determina si dichos incrementos retrasan el cumplimiento de las metas de

producto establecidas en la programación multianual de inversiones, de
corresponder.

 Estima los costos adicionales de gestión por el retraso en la ejecución de las

inversiones a que se refiere el inciso 1, de corresponder.

 Prevé que dichos incrementos se financien con cargo a su Asignación

Presupuestaria Multianual, sin demandar recursos adicionales al Tesoro
Público.

1.2.7. Priorización de la cartera de inversiones del PMI

La OPMI teniendo en cuenta los criterios de priorización aprobados, selecciona y

prioriza las inversiones a ser financiadas total o parcialmente con fondos públicos
para su inclusión en el PMI.

Las inversiones priorizadas son ordenadas en el MPMI según su estado de avance

en el Ciclo de Inversión, de acuerdo al siguiente orden de prelación:

I. Las inversiones en proceso de liquidación o aquellas por iniciar liquidación cuya

ejecución física ha concluido.

II. Las inversiones en ejecución física que culminen en el año 1 de la programación

multianual de inversiones

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 III. Las inversiones en ejecución física que culminen sucesivamente en los años 2 y
3 de la programación multianual de inversiones.
IV. Las inversiones en ejecución física cuya culminación exceda el periodo de la
programación multianual de inversiones.
V. Las inversiones sin ejecución física y que cuenten con expediente técnico o
documento equivalente completo y vigente.
VI. Las inversiones sin ejecución física y que cuenten con expediente técnico o
documento equivalente en proceso de elaboración.
VII. Las inversiones sin ejecución física ni financiera que cuenten con aprobación o
viabilidad vigente, según corresponda. Las IOARR aprobadas se programan en
el PMI mediante su registro en el MPMI con el código único correspondiente, el
cual se asigna a través del registro del Formato N° 07-C: Registro de IOARR.
VIII. Las inversiones que se encuentren en formulación y evaluación.
IX. Las inversiones que se encuentren registradas en el Banco de Inversiones como
ideas. Las ideas de inversiones, previo al registro en la cartera de inversiones
del PMI, deben registrarse en el Banco de Inversiones en el Formato N° 05-A:
Registro de idea de Proyecto o Programa de Inversión o en el Formato N° 05-B:
Registro agregado de ideas de IOARR, según corresponda. Con el registro de los
referidos formatos se genera un código de idea para el registro de las
inversiones en el PMI.
X. La OPMI registra las inversiones priorizadas en el MPMI de acuerdo al Anexo N°
04: Instructivo para la elaboración y registro del PMI dentro de los plazos
establecidos en el Anexo N° 06: Plazos para la Fase de Programación Multianual
de Inversiones. Vencido dicho plazo el MPMI queda desactivado.

XI. La OPMI, en coordinación con las UF o las UEI de las entidades, verifica que los
montos estimados de las inversiones programadas sean consistentes con el
cronograma de ejecución de dichas inversiones y los criterios establecidos en el
artículo 10 de la presente Directiva.

1.2.8. Aprobación del PMI y presentación a la DGPMI

Concluido el registro de la cartera de inversiones del PMI en el MPMI, la OPMI

correspondiente presenta dicho documento al OR para su aprobación

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 El PMI sectorial, regional y local es aprobado mediante la resolución o acto
correspondiente por el Ministro, Titular o la máxima autoridad ejecutiva del
Sector, el Gobernador Regional y por el Alcalde, respectivamente.
La OPMI del Sector, GR y GL bajo responsabilidad, presenta a la DGPMI el PMI
aprobado. Dicha presentación se entiende efectuada mediante el registro en el
MPMI a que refiere el párrafo 16.4.
Las OPMI registran en el MPMI el diagnóstico de brechas de infraestructura o de
acceso a servicios, cuando corresponda, los criterios de priorización de
inversiones, la cartera de inversiones y adjuntan el documento de aprobación del
PMI, de acuerdo a los plazos establecidos en el Anexo N° 06: Plazos para la Fase
de Programación Multianual de Inversiones.
El PMI constituye el marco orientador de las fases de Programación Multianual y
Formulación Presupuestaria anual de las inversiones.
Las entidades en las fases de Programación Multianual y Formulación
Presupuestaria en el marco del Sistema Nacional de Presupuesto Público solo
pueden asignar fondos públicos a aquellas inversiones consideradas en sus
respectivos PMI, o en el del Sector, GR o GL que las agrupa, con asignación mayor
a cero en el año correspondiente.

1.2.9. Elaboración y publicación del PMIE

 El PMIE se elabora sobre la base de los PMI sectoriales, regionales y
locales, y de las empresas públicas bajo el ámbito de FONAFE,
incluido ESSALUD, presentados a la DGPMI de acuerdo a lo
establecido en la presente Directiva, los cuales deben reflejar los
criterios de priorización aprobados por los respectivos OR y los
objetivos priorizados respecto del cierre de brechas, teniendo en
cuenta las proyecciones macroeconómicas de crecimiento del gasto
público previstas en el Marco Macroeconómico Multianual y otros
indicadores macroeconómicos y financieros. La DGPMI está a cargo
de su consolidación y publicación en el portal institucional del MEF
dentro del plazo establecido en el Anexo N° 06: Plazos para la Fase
de Programación Multianual de Inversiones.
12
  La DGPMI consolida los PMI de los Sectores, GR y GL y remite las
carteras de inversiones del PMI a la DGPP de acuerdo al plazo
establecido en el Anexo N° 06: Plazos para la Fase de Programación
Multianual de Inversiones, a fin de que sea tomado en cuenta en la
Programación y Formulación Presupuestaria.
 La DGPP remite a la DGPMI la información correspondiente a la
Programación y Formulación Presupuestaria de las inversiones
establecidas en el Proyecto de Ley y en la Ley Anual de Presupuesto
efectuada por los Sectores, GR y GL a través de sus Pliegos para
evaluar la consistencia con el PMI.

1.2.10. Modificaciones a la cartera de inversiones del PMI

 Cuando los Sectores, GR o GL identifiquen inversiones viables o
aprobadas que requieran ser programadas en el PMI, estas se
incorporan en la cartera de inversiones del PMI del año en
ejecución y/o en los años posteriores, de corresponder, siempre
que se alineen con los objetivos priorizados y contribuyan a la meta
de producto para el cierre de brechas prioritarias de la entidad.
 La OPMI del Sector, GR o GL registra en el MPMI las inversiones no
previstas en la cartera de inversiones del PMI, conforme al
procedimiento y requisitos establecidos en el Anexo N° 05:
Lineamientos para las modificaciones de la Cartera de Inversiones
del PMI, cuando corresponda.
 Para las inversiones que se incorporan en el año en ejecución de la
cartera de inversiones del PMI, la OPMI debe especificar el
potencial financiamiento de la inversión que se propone incorporar.

1.3. FASE DE FORMULACION Y EVULACION

1.3.1. Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión Pública

 La fase de Formulación y Evaluación comprende la formulación del proyecto, de

aquellas propuestas de inversión necesarias para alcanzar las metas

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 establecidas en la programación multianual de inversiones, y la evaluación
respectiva sobre la pertinencia de su ejecución, debiendo considerarse los
recursos estimados para la operación y mantenimiento del proyecto y las
formas de financiamiento. Asimismo, comprende la evaluación sobre la
pertinencia del planteamiento técnico del proyecto de inversión considerando
los estándares de calidad y niveles de servicio aprobados por el Sector, el
análisis de su rentabilidad social, así como las condiciones necesarias para su
sostenibilidad.
 Los documentos técnicos para la formulación y evaluación de proyectos de
inversión son las fichas técnicas y los estudios de preinversión a nivel de Perfil,
los cuales contienen información técnica y económica respecto del proyecto de
inversión con la finalidad de permitir el análisis técnico y económico respecto
del proyecto de inversión y decidir si su ejecución está justificada, en función
de lo cual la UF determina si el proyecto es viable o no.
 Las fichas técnicas y los estudios de preinversión a nivel de Perfil que se
elaboren y evalúen en el marco del Sistema Nacional de Programación
Multianual y Gestión de Inversiones tienen carácter de Declaración Jurada y su
veracidad constituye estricta responsabilidad de la UF, siendo aplicables las
responsabilidades que determine la Contraloría General de la República y la
normativa vigente.
 El órgano encargado de elaborar las fichas técnicas y los estudios de
preinversión es el responsable de la custodia de dichos documentos conforme
a la normativa vigente.

1.3.2. Niveles de Documentos Técnicos.

De acuerdo al artículo 16 del Reglamento, para la formulación y evaluación de un
proyecto de inversión la UF aplica los siguientes niveles de documentos técnicos:

 Ficha técnica simplificada: se elabora para los proyectos de inversión

simplificados, cuyos montos de inversión, a precios de mercado, sean iguales o
menores a setecientos cincuenta (750) UIT.

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  Ficha técnica estándar: se elabora para los proyectos de inversión estándar,
cuyos montos de inversión, a precios de mercado, sean iguales o menores a
quince mil (15 000) UIT o el tope que el Sector funcionalmente competente
defina para la tipología del proyecto. Para la elaboración de dichas fichas
técnicas se aplica el Anexo N° 09: Lineamientos para la estandarización de
proyectos de inversión.

 Ficha técnica para proyectos de inversión de baja y mediana complejidad: se

elabora para los proyectos de inversión no comprendidos en los incisos 1 y 2, y
que sus montos de inversión, a precios de mercado, sean menores a las
cuatrocientos siete mil (407 000) UIT. Para su aplicación la UF previamente
determina si el proyecto es de baja o mediana complejidad de acuerdo al
Anexo N° 10: Criterios para determinar la clasificación del nivel de complejidad
de los proyectos de inversión

 Estudio de preinversión a nivel de Perfil: se elabora para los proyectos de

inversión de alta complejidad que presenten por lo menos una de las siguientes
características:

 Exista alto nivel de incertidumbre respecto al valor que puedan tomar

las variables técnicas, económicas, ambientales y similares.

 Experiencia insuficiente en la formulación y ejecución de proyectos de la

misma tipología.

 Su modalidad de ejecución se enfoque como Asociación Público Privada

cofinanciada o que su financiamiento demande fondos públicos
provenientes de operaciones de endeudamiento externo.

 Cuando el monto de inversión sea mayor o igual a cuatrocientos siete

mil (407 000) UIT.

 El estudio de preinversión a nivel de Perfil se elabora de acuerdo al

Anexo N° 07: Contenido Mínimo del estudio de preinversión a nivel de
Perfil para proyectos de inversión.

1.3.3. Aprobación de las fichas técnicas y de los estudios de preinversión a nivel de

Perfil
 La DGPMI aprueba los contenidos generales de las fichas técnicas
simplificadas, fichas técnicas para proyectos de baja y mediana
complejidad y de los estudios de preinversión a nivel de Perfil.

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  La OPMI de los Sectores aprueba progresivamente las fichas técnicas
simplificadas, la estandarización de proyectos de inversión y sus
respectivas fichas estándar así como las fichas técnicas específicas para
proyectos de baja y mediana complejidad, las cuales no deben considerar
aspectos contrarios a la metodología general aprobada por la DGPMI .

 Las UF deben aplicar las fichas técnicas de los Formatos N° 06-A: Ficha
Técnica General Simplificada o Formato N° 06-B: Ficha Técnica General
para proyectos de inversión de baja y mediana complejidad, salvo que el
Sector funcionalmente competente haya aprobado la ficha técnica
simplificada, la ficha técnica específica para proyectos de baja y mediana
complejidad o haya aprobado la estandarización de proyectos de
inversión, en cuyo caso son de aplicación estas últimas.

1.3.4. Proceso de formulación y evaluación de proyectos de inversión y de

programas de inversión
 La fase de Formulación y Evaluación se inicia con la elaboración de la
ficha técnica o del estudio de preinversión correspondiente, siempre que
el proyecto de inversión sea necesario para alcanzar los objetivos y metas
establecidos en la programación multianual de inversiones.
 La UF registra en el aplicativo informático del Banco de Inversiones el
proyecto de inversión mediante el Formato N° 07-A: Registro de Proyecto
de Inversión, así como el resultado de viable producto de la evaluación
realizada. Con el registro de este último culmina la fase de Formulación y
Evaluación. Si producto de la evaluación el proyecto es rechazado, la UF
informa a la OPMI para que consigne dicha información en el PMI.
 Al momento de registrar el proyecto de inversión, la selección de la
función, división funcional y grupo funcional debe realizarse
considerando el área del servicio en el que el proyecto de inversión va a
intervenir según el Anexo N° 02: Clasificador de Responsabilidad
Funcional del Sistema Nacional de Programación Multianual y Gestión de
Inversiones.
 Previo a la formulación y evaluación de un proyecto de inversión, la UF
debe verificar que en el Banco de Inversiones no exista un proyecto de
inversión registrado que tenga los mismos objetivos, beneficiarios
directos, localización geográfica o componentes del que pretende
formular, a efectos de evitar la duplicación de proyectos. En ningún caso

16
 puede registrarse nuevamente un proyecto de inversión, asimismo la UF
no puede volver a formular un proyecto que ha sido rechazado.
 Cuando la UF es informada o, de oficio, detecta la existencia de proyectos
de inversión duplicados bajo su ámbito institucional, desactiva aquel que
constituya la solución menos eficiente al problema identificado. Si los
proyectos de inversión duplicados han sido formulados por UF de
distintos ámbitos institucionales, cada UF coordina la desactivación del
proyecto de inversión menos eficiente, correspondiendo a la UF
respectiva la desactivación de su proyecto.
 Al momento de registrar las inversiones en el Banco de Inversiones, la UF
debe verificar que la UEI a cargo de las inversiones se encuentra
registrada y cuente con la capacidad técnica y financiera así como la
competencia legal para su ejecución.
 La UF formula y evalúa los proyectos de inversión mediante los
documentos técnicos señalados en el artículo 22 de la presente Directiva.
 La UF elabora la ficha técnica o el estudio de preinversión, asimismo,
considera los parámetros y normas técnicas sectoriales, los Parámetros
de Evaluación Social del Anexo N° 11: Parámetros de Evaluación Social,
así como la programación multianual de inversiones del Sector, GR o GL, a
efectos de evaluar la probabilidad y período de ejecución del proyecto de
inversión.
 Durante la fase de Formulación y Evaluación del proyecto de inversión, la
UF verifica que se cuente con el saneamiento físico legal, los arreglos
institucionales o la disponibilidad física del predio o terreno, según
corresponda, a efectos de garantizar su ejecución; salvo que, por la
tipología del proyecto de inversión, dichos aspectos correspondan ser
verificados en la fase de Ejecución, lo cual debe ser sustentado por la UF
en el estudio de preinversión o ficha técnica del proyecto de inversión
correspondiente. El presente párrafo resulta de aplicación a las IOARR
que correspondan, lo cual debe ser sustentado por la UF en el Formato N°
07- C: Registro de IOARR

17
  Cuando la operación y mantenimiento de los proyectos de inversión se
encuentren a cargo de una entidad distinta a la que pertenece la UF que
formula el proyecto de inversión, debe contarse con la opinión de aquella
sobre la previsión de los gastos de operación y mantenimiento.
 La responsabilidad por la formulación y evaluación de los proyectos es
siempre de la UF correspondiente. Está prohibido el fraccionamiento y la
duplicación de un proyecto de inversión, bajo responsabilidad de la UF
que formula y registra la intervención en el Banco de Inversiones.
 La UF registra la declaración de viabilidad de un proyecto de inversión en
el Banco de Inversiones, incluyendo en el Formato N° 07-A: Registro de
Proyecto de Inversión, el archivo electrónico de la ficha técnica o del
estudio de preinversión que sustenta la viabilidad y el Resumen Ejecutivo
de dicho estudio. La información contenida en las fichas técnicas o en los
estudios de preinversión, así como los registros a que se refiere la
presente disposición son de única y exclusiva responsabilidad de la UF
que formula y evalúa el proyecto.

1.3.5. Programas de inversión

 Un programa de inversión está compuesto por proyectos de inversión
que aunque mantienen la capacidad de generar beneficios de manera
independiente, estos se complementan en la consecución de un objetivo
común. Asimismo, puede contener IOARR, proyectos piloto, estudios,
componentes de administración o gestión o alguna otra intervención
relacionada directamente a la consecución del objetivo del programa de
inversión.
 Un programa de inversión se sujeta durante la fase de Formulación y
Evaluación a la elaboración del estudio de preinversión a nivel de Perfil
para programa de inversión de acuerdo al Anexo N° 08: Contenido
Mínimo para el estudio de preinversión a nivel de Perfil para programas
de inversión, el cual fundamenta su declaración de viabilidad, de
corresponder, como requisito previo al inicio de su ejecución.

18
  La UF responsable de la formulación y evaluación del programa de
inversión tiene el plazo de un (01) año contado desde la declaración de
viabilidad del programa de inversión para elaborar las fichas técnicas o
estudios de preinversión del resto de proyectos de inversión. Vencido
dicho plazo, la UF debe remitir el respectivo sustento técnico y legal a la
DGPMI a fin de que evalúe la pertinencia de seguir considerando dichos
proyectos de inversión en el programa de inversión.
 Luego de la declaración de viabilidad del programa de inversión su
registro se realiza mediante el Formato N° 07-B: Registro del programa de
inversión, debiendo seleccionarse la función, división funcional y grupo
funcional según el principal servicio sobre el cual interviene el Programa
de Inversión, de acuerdo al Anexo N° 02: Clasificador de Responsabilidad
Funcional del Sistema Nacional de Programación Multianual y Gestión de
Inversiones. En todos los casos, para los programas de inversión
formulados por los GR y GL adicionalmente debe señalarse que se
enmarcan en las competencias de su respectivo nivel de gobierno
 Cuando un proyecto de inversión que conforma un programa de
inversión de un Sector se enmarca en una función, división funcional o
grupo funcional distinto al del programa de inversión, la UF responsable
de su formulación y evaluación debe solicitar, como requisito previo a la
declaración de viabilidad del programa de inversión, la opinión técnica
favorable de la OPMI del Sector responsable de la función, división
funcional o grupo funcional en el que se enmarca dicho proyecto.

1.3.6. Declaración de viabilidad

 La UF previo a la declaración de viabilidad de los proyectos o programas
de inversión a financiarse con fondos públicos provenientes de
operaciones de endeudamiento externo, solicita la opinión favorable de
la DGPMI. Para tal efecto, la UF remite el estudio de preinversión
correspondiente y la opinión de la OPMI respectiva sobre su alineamiento
con los objetivos priorizados, metas e indicadores establecidos en la
programación multianual de inversiones y su contribución al cierre de

19
 brechas de infraestructura o de acceso a servicios, considerando los
criterios de priorización aprobados por el Sector. La DGPMI emite la
opinión solicitada dentro del plazo de veinte (20) días hábiles de recibida
la documentación completa.

1.3.7. Vigencia de la declaración de viabilidad

 La declaración de viabilidad de los proyectos de inversión tiene una
vigencia de tres (03) años contados desde su registro en el Banco de
Inversiones. Transcurrido dicho plazo sin haberse iniciado la elaboración
del expediente técnico o documento equivalente, se debe actualizar la
ficha técnica o el estudio de preinversión que fundamentó su declaratoria
de viabilidad y registrar dicha actualización en el Banco de Inversiones,
bajo responsabilidad de la UF que formuló el proyecto de inversión, o de
la UEI según corresponda.

1.3.8. Aprobación de las IOARR

 La UF aprueba las IOARR mediante el registro del Formato N° 07-C:
Registro de IOARR en el aplicativo informático del Banco de Inversiones.
 La aprobación de una IOARR tiene una vigencia máxima de un (01) año
contado desde su registro en el Banco de Inversiones, debiendo realizarse
el cierre de la inversión si no se inicia la fase de Ejecución dentro de dicho
plazo.
1.4. FASE DE EJECUCION DEL CICLO DE INVERSION

1.4.1. Inicio y alcance de la fase de Ejecución

 Las inversiones ingresan a la fase de Ejecución del Ciclo de Inversión luego
de contar con la declaración de viabilidad, en el caso de proyectos de
inversión, o la aprobación, tratándose de IOARR, siempre que se
encuentren registradas en el PMI.
 La fase de Ejecución comprende la elaboración del expediente técnico o
documento equivalente y la ejecución física de las inversiones.

20
  Culminada la ejecución física de las inversiones y habiéndose efectuado la
recepción de los activos de acuerdo a la normativa de la materia, la UEI
realiza la entrega física de las mismas a la entidad titular de los activos o
responsable de la provisión de los servicios en la fase de Funcionamiento,
registrando en el Banco de Inversiones el documento de sustento
mediante el Formato N° 08-A: Registros en la fase de Ejecución para
proyectos de inversión, Formato N° 08-B: Registros en la fase de
Ejecución para programas de inversión o Formato N° 08-C: Registros en la
fase de Ejecución para IOARR.
 La liquidación técnica y financiera se realiza conforme a la normativa de la
materia. Luego de efectuada la liquidación técnica y financiera, la UEI
registra el cierre de las inversiones en el Banco de Inversiones mediante
el Formato N° 09: Registro de cierre de inversión.
 El OR autoriza la elaboración de los expedientes técnicos o documentos
equivalentes de proyectos de inversión así como su ejecución cuando
estos han sido declarados viables mediante fichas técnicas. Dicha
autorización no resulta necesaria cuando la declaración de viabilidad se
ha otorgado mediante estudios de preinversión a nivel de Perfil.

1.4.2. Modificaciones antes de la aprobación del expediente técnico o documento

equivalente

 Un proyecto de inversión puede tener modificaciones que impliquen el

cambio de la localización dentro de su ámbito de influencia o variaciones
en la capacidad de producción o de la tecnología de producción para
atender a la demanda de la población objetivo del proyecto de inversión
viable; incluye también a otras alternativas de solución evaluadas en la
ficha técnica o el estudio de preinversión que cumplan los requisitos de
viabilidad, según corresponda. Dichas modificaciones no afectan la
concepción técnica.
 En el caso de proyectos de inversión, es responsabilidad de la UEI
sustentar dichas modificaciones a la UF que declaró la viabilidad del
proyecto de inversión, o la que resulte competente al momento de su

21
 sustentación. La UF debe contar con dicha información para su
evaluación y registro en el Banco de Inversiones. De corresponder, la UF
efectúa el registro respectivo en el Banco de Inversiones mediante el
Formato N° 08-A: Registros en la fase de Ejecución para proyectos de
inversión.
 Si luego de la evaluación de las modificaciones informadas por la UEI, la
UF determina que dichas modificaciones cambian la concepción técnica,
no corresponde su registro en el Banco de Inversiones. En ese caso, dicho
proyecto de inversión no puede continuar con la fase de Ejecución,
correspondiendo que la UEI elabore y registre el cierre respectivo
mediante el Formato N° 09: Registro de cierre de inversión.

1.4.3. Elaboración y aprobación del expediente técnico o documento equivalente

 La UEI antes del inicio de la elaboración del expediente técnico o

documento equivalente debe verificar que se cuente con el saneamiento
físico legal, los arreglos institucionales o la disponibilidad física del predio
o terreno, según corresponda, para garantizar la ejecución de la inversión
y prestación de servicios durante la operación de los activos generados
con la ejecución de la misma; salvo que, por el tipo de inversión, dichos
aspectos se desarrollen durante la elaboración del expediente técnico o
documento equivalente o en la ejecución física, lo cual debe ser
sustentado por la UEI en el expediente técnico o documento equivalente

 La elaboración del expediente técnico o documento equivalente con el

que se va a ejecutar el proyecto de inversión debe sujetarse a la
concepción técnica y el dimensionamiento contenidos en la ficha técnica
o estudio de preinversión que sustentó la declaración viabilidad; o a la
información registrada en el Banco de Inversiones, para el caso de las
IOARR. Asimismo, la UEI debe obtener la clasificación y certificación
ambiental, así como las certificaciones sectoriales que correspondan, de
acuerdo a la normativa de la materia.

22
  Previamente al registro del resultado del expediente técnico o
documento equivalente, la UEI remite el Formato N° 08-A: Registros en la
fase de Ejecución para proyectos de inversión debidamente visado y
firmado a la UF para su revisión, evaluación y posterior aprobación de la
consistencia de dicho documento con la concepción técnica y el
dimensionamiento del proyecto de inversión. La aprobación de la referida
consistencia constituye requisito previo para la aprobación del
expediente técnico o documento equivalente.
 La aprobación del expediente técnico o documento equivalente se realiza
de acuerdo a la normativa de organización interna de la entidad o
estatuto de la empresa pública a cargo de la ejecución de la inversión
 Tras la aprobación del expediente técnico o documento equivalente, la
UEI registra en el Banco de Inversiones mediante el Formato N° 08-A:
Registros en la fase de Ejecución para proyectos de inversión y Formato
N° 08-C: Registros en la fase de Ejecución para IOARR, según
corresponda, la información resultante del expediente técnico o
documento equivalente aprobados y adjunta el documento de
aprobación del expediente técnico o documento equivalente, la memoria
descriptiva, el presupuesto de la inversión y el cronograma de ejecución
física y financiera.
 El órgano encargado de elaborar los expedientes técnicos o documentos
equivalentes es el responsable de la custodia de dichos documentos
conforme a la normativa vigente.

1.4.4. Ejecución física de las inversiones

 La ejecución física de las inversiones se inicia luego de la aprobación del
expediente técnico o documento equivalente según corresponda, siendo
responsabilidad de la UEI efectuar los registros que correspondan en el
Banco de Inversiones.
 Las modificaciones durante la ejecución física de las inversiones deben
ser registradas por la UEI antes de su ejecución, mediante el Formato N°

23
 08-A: Registros en la fase de Ejecución para proyectos de inversión y
Formato N° 08-C: Registros en la fase de Ejecución para IOARR, según
corresponda, y siempre que se mantenga la concepción técnica y
dimensionamiento, en el caso de proyectos de inversión.
 Durante la ejecución física de las inversiones, la UEI debe vigilar
permanentemente el avance de las mismas, inclusive cuando no las
ejecute directamente, verificando que se mantengan las condiciones,
parámetros y cronograma de ejecución previstos en los expedientes
técnicos o documentos equivalentes.

1.4.5. Vigencia de los expedientes técnicos o documentos equivalentes

 Los expedientes técnicos o documentos equivalentes tienen una vigencia
máxima de tres (03) años contados a partir de su aprobación o de su
última actualización. Transcurrido dicho plazo sin haberse iniciado la
ejecución física del proyecto de inversión, la UEI actualiza el expediente
técnico o documento equivalente a fin de continuar con su ejecución.
 De modificarse la concepción técnica del proyecto o si la UF determina
que no subsiste la necesidad de ejecutar las inversiones, corresponde a la
UEI realizar el registro del cierre mediante el Formato N° 09: Registro de
cierre de inversión.

1.5. FASE DE EJECUCION DEL CICLO DE INVERSION

1.5.1. Alcance de la fase de funcionamiento

 La fase de Funcionamiento comprende la operación y mantenimiento de

los activos generados con la ejecución de la inversión y la provisión de los
servicios implementados con dicha inversión. En esta fase las inversiones
pueden ser objeto de evaluaciones ex post con el fin de obtener lecciones
aprendidas que permitan mejoras en futuras inversiones, así como la
rendición de cuentas.
 La operación y mantenimiento de los activos generados con la ejecución
de las inversiones así como la provisión de los servicios implementados
con dichas inversiones, con base en las estimaciones realizadas en la fase

24
 de Formulación y evaluación, se encuentra a cargo de la entidad titular de
los activos o responsable de la provisión de los servicios.

1.5.2. Operación y mantenimiento de las inversiones

 Una vez culminada la fase de Ejecución se inicia la producción de bienes o

servicios de la inversión. La entidad titular de los activos o responsable de
la provisión de los servicios realiza reportes anuales sobre el estado de los
activos según el Formato N° 11-B: Registro de información Activos
Estratégicos Esenciales (AE), los cuales son remitidos a la OPMI del Sector
competente o del GR o GL, según sea el caso.
 La entidad debe prever los fondos públicos necesarios para la operación y
mantenimiento, conforme a la normativa vigente.

1.5.3. Evaluación ex post de las inversiones

 El objetivo principal de la evaluación ex post de las inversiones es revelar

buenas prácticas y lecciones aprendidas para todos los involucrados en el
Ciclo de Inversión, con miras a que incorporen estos aprendizajes en las
inversiones futuras y de esta forma se mejore la calidad de las inversiones.
 La evaluación ex post toma en cuenta los registros efectuados sobre la
inversión en el Banco de Inversiones a lo largo del Ciclo de Inversión. La
OPMI coordina su elaboración en conjunto con la UF, UEI y los órganos
que resulten relevantes para el proceso de evaluación y elaboración del
Informe de Evaluación, de acuerdo con los contenidos mínimos
establecidos en el Anexo N° 12: Contenidos Mínimos para la Evaluación Ex
Post de inversiones.
 Asimismo, la OPMI debe realizar obligatoriamente la Evaluación ex post de
corto plazo y Evaluación ex post de mediano plazo conforme al Anexo N°
12: Contenidos Mínimos para la Evaluación Ex Post de inversiones a los
proyectos de inversión cuyos montos de inversión se incrementen en más
del 50% cuyo monto es menor a a 407 000 UIT y 20% Cuyo monto de
inversión es mayor o igual a 407000 UIT con respecto al proyecto viable.

25
 La Evaluación ex post de corto plazo se realiza de manera inmediata al
inicio de la fase de Funcionamiento, hasta el plazo máximo de seis (06)
meses de iniciada la misma y debe ser aplicada a todas las inversiones que
culminen su ejecución y/o inicien su operación. La Evaluación ex post de
corto plazo analiza la eficiencia en tiempos, costos y metas físicas de los
activos creados o intervenidos con la inversión e incluye un análisis
prospectivo de la sostenibilidad de los mismos.
 La Evaluación ex post de mediano plazo es de aplicación a los proyectos de
inversión que resulten seleccionados bajo una muestra y se realiza dentro
de los tres (03) a cinco (05) primeros años de operación del proyecto de
inversión. Esta evaluación analiza, principalmente, la eficacia del logro del
objetivo central del proyecto, la eficiencia y sostenibilidad en la prestación
del servicio a los usuarios, así como los efectos o impactos sobre los
diferentes agentes afectados o beneficiados con el proyecto de inversión.
El Informe de Evaluación ex post de mediano plazo se desarrolla de
acuerdo con los contenidos mínimos establecidos en el Anexo N° 12:
Contenidos Mínimos para la Evaluación Ex Post de inversiones.
 La Evaluación ex post de largo plazo es de aplicación obligatoria a todos
los proyectos de inversión que tengan un monto de inversión igual o
superior a los cuatrocientos siete mil (407 000) UIT o a los que resulten
seleccionados bajo una muestra y/o criterios establecidos por la DGPMI.
Se realiza a partir de los cinco (05) años de iniciada la operación del
proyecto de inversión. Este tipo de evaluación ex post mide el efecto
causal directamente atribuible a un proyecto de inversión sobre los
resultados a los que se espera lograr a través de su ejecución y posterior
funcionamiento, enfocado en la mejora en las condiciones de vida de la
población beneficiaria debido a la intervención evaluada. El Informe de
Evaluación ex post de largo plazo se desarrolla de acuerdo a las
orientaciones establecidas en los instrumentos metodológicos aprobados
por la DGPMI.
 Los resultados de los diferentes momentos de la evaluación ex post de las
inversiones son registrados por la OPMI mediante el Formato N° 10:

26
 Registro para la Evaluación Ex Post de inversiones y de acuerdo a los
instrumentos metodológicos de evaluación ex post que aprueba la DGPMI.

1.5.4. Inventario de activos generados por las inversiones

 La OPMI debe solicitar la información sobre el estado situacional de los
activos a la entidad titular de los mismos o responsable de la provisión de
los servicios bajo su responsabilidad funcional o competencia, la cual debe
registrar dicha información mediante el Formato N° 11-A: Registro de
información de UP y el Formato N° 11-B: Registro de información de
Activos Estratégicos Esenciales (AE) en el módulo informático del
inventario de activos del Banco de Inversiones

1.5.5. Seguimiento del cierre de brechas de infraestructura o de acceso a servicios

 La OPMI del Sector, GR y GL es responsable de realizar el seguimiento del
cierre de brechas de infraestructura o de acceso a servicios sobre la base
de los reportes generados por el MPMI. Para tal efecto, la OPMI elabora
anualmente el Formato N° 12-A: Seguimiento del cierre de brechas, el
cual es registrado en el MPMI. La información que contiene dicho formato
es de acceso público.
 En los reportes anuales debe medirse el cumplimiento de la programación
multianual de inversiones y el efecto de las modificaciones efectuadas al
PMI respecto del cierre de brechas.

1.5.6. Seguimiento de la fase de ejecución

 El seguimiento de las inversiones está a cargo de la OPMI, la que puede
solicitar la información que considere necesaria a los órganos o
dependencias respectivos en cada fase del Ciclo de Inversión
 Asimismo, el OR del Sector, GR y GL conforma un comité de seguimiento
de inversiones encargado de efectuar el seguimiento de la cartera
priorizada de inversiones de la entidad. Este comité está conformado por
las UEI y otros órganos o dependencias de cada entidad a fin de que
brinden la información sobre el avance de la ejecución de las referidas
inversiones con una periodicidad mensual. La OPMI consolida la

27
 información para el seguimiento de la cartera priorizada de inversiones y
se encarga de brindar la asistencia técnica al referido comité. La OPMI
debe registrar los acuerdos, plazos y responsables en el Sistema de
Seguimiento de Inversiones.
 La información sobre el seguimiento de la ejecución de cada inversión de
la entidad debe ser registrada mensualmente por la UEI en el Formato N°
12-B: Seguimiento a la ejecución de inversiones, dentro de los primeros
diez (10) días hábiles del mes siguiente.

1.5.7. Sistema de Seguimiento de Inversiones

 El Sistema de Seguimiento de Inversiones del Banco de Inversiones es un

aplicativo informático del Sistema Nacional de Programación Multianual y
Gestión de Inversiones que se articula con el Sistema Integrado de
Administración Financiera (SIAF-SP), el Sistema Electrónico de
Contrataciones del Estado (SEACE), el Sistema de Información de Obras
Públicas (INFOBRAS) y demás aplicativos informáticos
 Durante la fase de Ejecución del Ciclo de Inversión, el Sistema de
Seguimiento de Inversiones permite hacer seguimiento a la ejecución de
las inversiones teniendo en cuenta los registros efectuados en el Banco de
Inversiones en las fases de Programación Multianual de Inversiones y de
Formulación y Evaluación.

Referencias:
MEF. (2019). DIRECTIVA N° 001-2019-EF/63.01, Directiva General del Sistema

Nacional de Programación Multianual y Gestión de Inversiones. Diario Oficial

el Peruano. https://www.mef.gob.pe/es/?option=com_docman&language=es-

ES&Itemid=102478&lang=es-ES&view=list&slug=directivas-de-inversion-publica

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