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    Instrumentos Financieros

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    Tania Rojas Huaman
    Los instrumentos financieros son contratos que facilitan el flujo de capital entre entidades, donde una entidad tiene el derecho de recibir recursos económicos y la otra la obligación de liquidar ese derecho. Los instrumentos financieros derivados dan derecho a recibir otros activos en el futuro y su precio depende del activo subyacente. Los futuros son contratos derivados para comprar/vender un bien en el futuro a través de una cámara de compensación que reduce el riesgo.

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    Los instrumentos financieros son contratos que facilitan el flujo de capital entre entidades, donde una entidad tiene el derecho de recibir recursos económicos y la otra la obligación de liquidar ese derecho. Los instrumentos financieros derivados dan derecho a recibir otros activos en el futuro y su precio depende del activo subyacente. Los futuros son contratos derivados para comprar/vender un bien en el futuro a través de una cámara de compensación que reduce el riesgo.

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    Los instrumentos financieros son contratos que facilitan el flujo de capital entre entidades, donde una entidad tiene el derecho de recibir recursos económicos y la otra la obligación de liquidar ese derecho. Los instrumentos financieros derivados dan derecho a recibir otros activos en el futuro y su precio depende del activo subyacente. Los futuros son contratos derivados para comprar/vender un bien en el futuro a través de una cámara de compensación que reduce el riesgo.

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    Los instrumentos financieros son contratos que facilitan el flujo de capital entre entidades, donde una entidad tiene el derecho de recibir recursos económicos y la otra la obligación de liquidar ese derecho. Los instrumentos financieros derivados dan derecho a recibir otros activos en el futuro y su precio depende del activo subyacente. Los futuros son contratos derivados para comprar/vender un bien en el futuro a través de una cámara de compensación que reduce el riesgo.

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    INSTRUMENTOS FINANCIEROS

    Los instrumentos financieros son contratos negociables


    que facilitan el flujo de capital entre entidades.
    Esto significa que una de las entidades (el comprador)
    tendrá el derecho para recibir ciertos recursos económicos
    mientras que la otra (el vendedor) tendrá una obligación
    para liquidar ese derecho.

    Los instrumentos financieros derivados son valores que dan a su


    titular el derecho a recibir otro tipo de activos después de un
    determinado periodo de tiempo. El precio y los requisitos de
    estos documentos financieros dependen de los parámetros del
    activo subyacente. El mercado de derivados tiene mucho en
    común con el mercado de valores y se basan en los mismos
    principios y reglas, aunque tiene sus propias características.
    Son contratos derivados, en los que existe la obligación de
    comprar/vender un bien en una fecha futura (en este sentido se
    parecen a los forwards), sin embargo, aquí la transacción no se
    hace directamente entre los agentes sino que los futuros se
    negocian a través de un mecanismo centralizado de negociación
    quien actúa como contraparte en todas las operaciones.
    Entre las características de los futuros tenemos:

    • Son contratos estandarizados, cuyas características se encuentran definidas y no


    pueden ser modificadas por los inversionistas.

    • Los mercados de negociación se encuentran regulados.

    • Existe una cámara de compensación que actúa como contraparte de toda


    operación, lo que reduce el riesgo de contraparte en la ejecución del contrato.

    • Al vencimiento los contratos pueden ser finalizados entregando el bien (“delivery”)


    o pagando la diferencia entre el precio pactado y el precio de mercado
    (“cash-settlement”).

    • Se determinan márgenes de cobertura que deben ser cubiertos por los


    inversionistas a lo largo de la vida del contrato con la finalidad de garantizar la
    ejecución de los contratos al vencimiento.
    Caso práctico

    Contexto

    Tenemos dos empresas, una de ella es una empresa agrícola peruana que
    exporta productos alimenticios y la otra empresa es una procesadora de
    alimentos en conserva que opera en Alemania.

    En el panorama mundial se observa que el euro ha sufrido una leve caída en su


    valor y las exportaciones hacia países europeos se han estancado debido a la
    recesión que existe en algunos países de ese continente.
    Ambas empresas ya llevan cinco años haciendo negocios comerciales, pero
    debido a todos estos cambios en la moneda y la incertidumbre que existe sobre
    el futuro económico en Alemania, deciden celebrar un Contrato Futuro para las
    ventas que se realicen durante los próximos dos años, es decir para las ventas
    de los años 2023, 2024.

    Actualmente, el precio la tonelada de arándanos exportado está en € 2,500 y


    deciden pactar un nuevo precio en dólares, obteniendo la cifra de $3,000 que al
    cambio es € 3,015 lo que resulta en una mejora en el precio.
    Caso práctico

    Resultados

    Bajo estas circunstancias se pueden dar diversos escenarios.

    • Debido a la baja exportación de fertilizantes, podría darse una escasez de


    arándanos a nivel mundial lo que provoca que el precio por tonelada de
    arándanos se cotice en $3,500 y, puesto que, la empresa está obligada por el
    Futuro a vender a la empresa Alemana a $3,000 la tonelada, ésta estaría
    dejando de ganar $500.

    • En caso contrario, es decir, que exista una mayor cantidad de cosecha de


    arándanos, y el precio por tonelada de arándanos en el mercado disminuya a
    $2,500, el contrato Futuro pactado con la empresa Alemana haría que la
    empresa gane $500 por tonelada de arándanos vendida.

    • Otro escenario que podría darse es que el dólar aumente su valor frente al
    valor del euro. La empresa peruana podría obtener mayor cantidad de dinero
    al cambio con moneda nacional, mientras que la empresa alemana tendría que
    invertir mayor cantidad de euros para obtener la cifra de la venta.

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