Universidad Michoacana de San Nicolás de Hidalgo

Facultad de Contaduría y Ciencias Administrativas

(FCCA)
Contabilidad. Opción de Titulación Maestría en
Administración
Trabajo final de contabilidad propedéutica
Tema: Fomento Económico Mexicano, s.a.b. de c.v.
Prof. Juan Carlos Miranda Rosales
María Daisy Orozco Morales
Anabell Ruiz Arciga
David Alonso Hernández
Patricia García Salgado

Morelia Michoacán, 07 de Noviembre del 2022.

Contenido
Antecedentes............................................................................................................................................3
¿Quiénes somos?.....................................................................................................................................4
Interpretaciones........................................................................................................................................5
Razones de liquidez del 2018 al 2021...................................................................................................6
Razón de liquidez:................................................................................................................................6
RAZONES DE ACTIVIDAD del 2018 al 2021.......................................................................................6
La rotación de inventarios....................................................................................................................6
El plazo promedio de inventarios....................................................................................................6
La rotación de cuentas por cobrar..................................................................................................6
Plazo promedio de cobranza...............................................................................................................7
CICLO OPERATIVO................................................................................................................................7
Ciclo operativo:.....................................................................................................................................7
Plazo promedio de pago......................................................................................................................7
Ciclo de conversión en efectivo..........................................................................................................7
Rentabilidad...............................................................................................................................................8

ILUSTRACIONES
Ilustración 1 RAZONES DE LIQUIDEZ.............................................................................6
Ilustración 2 RAZONES DE ACTIVIDAD..........................................................................6
Ilustración 3 CICLO OPERATIVO.....................................................................................7

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 FOMENTO ECONÓMICO MEXICANO, S.A.B. DE C.V.

Antecedentes
Inicio operaciones en 1890 como una empresa cervecera en Monterrey, México. Hoy,
más de un siglo después, somos una compañía líder global en las industrias de
bebidas, comercio al detalle, y logística y distribución.
A través de la División Proximidad de
FEMSA operamos OXXO; el operador
de tiendas de formato pequeño más
grande en las Américas con más de
20,000 tiendas en 5 países, incluyendo
México, Colombia, Chile, Perú y Brasil.
La División Proximidad también opera
OXXO Gas; un operador líder de
estaciones de servicio con más de 560
estaciones de combustible y servicio en
México.
La División Salud de FEMSA opera una de
las plataformas de salud más grandes en Latinoamérica, la cual incluye farmacias bajo
la marca Cruz Verde en Chile y Colombia, YZA en México, y Fybeca y Sana Sana en
Ecuador, entre otras operaciones relacionadas con la salud en estos países.
Además, a través de FEMSA Digital, estamos desarrollando iniciativas de servicios
financieros y programas de lealtades apalancadas en nuestra sólida reputación de
marca y huella geográfica, para brindar una variedad de soluciones de servicios
financieros y programas de lealtad líderes.
Nuestro negocio de Logística y Distribución, en donde estamos aprovechando las
capacidades de FEMSA para la gestión de cadenas de suministro y sus sólidas
capacidades logísticas, está compuesto por Envoy Solutions; una compañía de
distribución especializada diversificada que ofrece soluciones de limpieza y
empaquetamiento a más de 68,000 clientes en los Estados Unidos, y Solistica;
compañía líder de soluciones logísticas integrales para clientes terceros con
operaciones en 6 países de Latinoamérica.
También participamos en la industria de bebidas a
través de Coca-Cola FEMSA; el embotellador más
grande por volumen de ventas en todo el Sistema
de Coca-Cola, atendiendo a más de 266 millones
de personas, a través de 2 millones de puntos de
venta en 9 mercados de Latinoamérica con un
amplio portafolio con marcas líderes.

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 ¿Quiénes somos?
En FEMSA, creamos valor para nuestros
grupos de interés y la sociedad generando las
condiciones económicas, sociales y
ambientales necesarias para operar hoy y
crecer de manera sostenible en el futuro. 
Desde nuestra fundación en 1890 hemos
partido de un principio fundamental: el respeto
a la dignidad humana está por encima de
cualquier consideración económica.
A lo largo de más de 132 años, nos hemos
diversificado y participamos en los mercados mundiales de distintas formas:
 Participamos en comercio al detalle a través de la División Proximidad, de la que
forma parte OXXO, una cadena de tiendas de formato pequeño, OXXO Gas, una
cadena de estaciones de servicio y Valora; un operador de tiendas de
conveniencia y comida con presencia en 5 países de Europa.
 También participamos en el comercio al detalle a través de la División Salud que
incluye farmacias y actividades relacionadas; y de la División Digital@FEMSA,
que incluye Spin by OXXO y OXXO Premia, además de otras iniciativas de
lealtad y servicios financieros digitales.
 Participamos en la industria de bebidas operando Coca-Cola FEMSA, el
embotellador de productos Coca-Cola más grande del mundo por volumen de
ventas.
 En el sector cervecero, somos el segundo mayor accionista de HEINEKEN, una
de las principales empresas cerveceras del mundo con presencia en más de 70
países.
 A través de FEMSA Negocios Estratégicos, participamos en la industria de
logística y distribución, y proporcionamos soluciones de refrigeración en el punto
de venta y soluciones en plásticos a las empresas FEMSA y clientes externos.

FOMENTO ECONÓMICO MEXICANO, S.A.B. DE C.V.

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 Interpretaciones.
DUPONT 2021 2020 2019 2018
EFICIENCIA OPERATIVA UNDI/VENTAS $ 0.3842 $ 0.3847 $ 0.3779 $ 0.3729
PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS VENTAS/ ACTIVO TOTAL 0.2898 0.2769 0.3003 0.3039
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS (ROI/ROA) EO x PA 11.13% 10.65% 11.35% 11.33%
INDICE DE APALANCAMIENTO ACTIVO TOTAL/ CAPITAL CONTABLE 2.81 2.88 2.53 2.24
RENTABILIDAD DEL CAPITAL (ROE) ROI x IAF 31.27% 30.69% 28.72% 25.41%
PLAZO DE RECUPERACION DEL CAPITAL 1/ROE 3.20 3.26 3.48 3.94

Los años de recuperación de capital de la empresa no varían mucho teniendo un

promedio de 3 años para que la empresa recupere su capital, por lo cual se tendrá que
hacer un análisis para mejorar este plazo ya que lo más conveniente es recuperar
nuestro capital en un menor tiempo
Tenemos un índice de apalancamiento que nos muestra que por cada peso que
hay .81 centavos de capital contable en 2021 lo cual fue aumentando ya que en 2018
solo se tenía .24 pesos de capital, lo cual nos indica que estamos usando cada vez
más dinero de nuestro capital lo que es malo ya que quiere decir que no estamos
teniendo una buena operación

Razones de liquidez del 2018 al 2021

RAZON
RAZONES DE LIQUIDEZ (CAPACIDAD PARA RESPIRAR) ESTANDAR 2021 2020 2019 2018
RAZON DE LIQUIDEZ AC/PC 2 1.69 1.70 1.26 1.75
RAZON ACIDA O PRUEBA ACIDA (AC-INV)/PC 1 1.32 1.33 0.96 1.40

Ilustración 1 RAZONES DE LIQUIDEZ

Razón de liquidez: por casa peso que se debía en 2018 contaba con 1.75 para pagar
en el corto plazo o el activo circulante equivale a 1.75 veces el pasivo circulante a
diferencia de que en 2021 por cada peso que se debía en 2018 contaba con 1.69 para
pagar en el corto plazo o el activo circulante equivale a 1.69 veces el pasivo circulante

RAZONES DE ACTIVIDAD (FRECUENCIA CARDIACA) 2021 2020 2019 2018

ROTACION DE INVENTARIOS CV / INV 3.67 5.72 4.11 4.49
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIOS 360/RI 98.11 62.93 87.57 80.25
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR VENTAS/ CXC 10.67 10.87 10.46 10.51
PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA 360/RCXC 33.75 33.12 34.41 34.25
Ilustración 2 RAZONES DE ACTIVIDAD
por lo cual podemos saber que la empresa cada año tenía más dinero para pagar sus
deudas a corto plazo.

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RAZONES DE ACTIVIDAD del 2018 al 2021
La rotación de inventarios iba tardando más cada año pasando de 4.49 veces en
2018 a 3.67 veces en 2021, podemos observar que en los otros años tardaba más en
salir la mercancía pero en 2021 tardaba menos lo cual es bueno para la empresa ya
que mientras más se venda más gana.
El plazo promedio de inventarios en 2018 cada producto en promedio salía vendido
en 80.25 días cada año este fue aumentando llegando a 98.11 días siento el 2019 el
año donde más había venta lo cual favorece a la empresa no obstante en 2021
tenemos otra vez problemas para los inventarios ya que demoraban más en salir y
sabemos que entre más tarde el producto en el almacén incluye más costos lo cual no
es bueno para la empresa
La rotación de cuentas por cobrar en 2018 en promedio a sus clientes les vendió y
cobro 10.51 veces los siguientes años no cambio mucho lo cual es un punto débil para
la empresa ya que entre más venda mayor dinero recibe la empresa, idea es que sean
más veces las que la empresa obtenga ingresos
Plazo promedio de cobranza podemos observar que en 2018 los clientes tardaban en
pagar 34.25 días y en 2021 33.75 por lo cual la empresa deberá hacer algo para que
los clientes tarden menos en pagar ya que no se detecta mucho avance en ese aspecto
desde el 2018 ya entre menos días tarden en pagar es mejor para la empre

2021 2020 2019 2018

CICLO OPERATIVO 131.86 96.04 121.98 114.51
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR CV/CP 3.67 5.72 4.11 4.49
PLAZO PROMEDIO DE PAGO 360/RCPP 98.11 62.93 87.57 80.25
CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO CO-PMP 33.75 33.12 34.41 34.25

Ilustración 3 CICLO OPERATIVO

CICLO OPERATIVO
Ciclo operativo: indica en que momento la empresa puede convertir en dinero un
producto podemos observar que en 2018 a empresa compra más producto cada
114.51 días siendo el 2020 el día que tardo menos ya que fueron solo 96.04 días y
siendo el 2021 el año en el que tarda más, lo cual no es conveniente para la empresa
ya que tarda más en surtir productos y afecta la operatividad de la misma.
Rotación de cuentas por pagar: indica el promedio de días que una empresa tarda en
cursar un pago a un proveedor. Podemos observar que en 2018 la empresa tenía 4.49
días para pagar teniendo más días los siguientes dos años siento el 2021 el año en el
que se tiene menos tiempo para pagar.
Plazo promedio de pago: Número de días que, por término medio, financian los
proveedores a una empresa en 2018 los proveedores nos dan un plazo de 80.25 días

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para poder pagar la mercancía siendo el 2020 el año en que menos días nos dan los
proveedores para pagar dicho financiamiento, el año 2021 los proveedores nos
financien a más tiempo teniendo 98.11 días para pagar lo cual es bueno ya que la
empresa tiene más tiempo para solventar dicho financiamiento
Ciclo de conversión en efectivo: indica el tiempo que transcurre desde que una
empresa adquiere la materia prima para producir mercancías o servicios hasta que
logra venderlos. Podemos observar que se mantiene el promedio de conversión en
todos los años en lo cual se podría trabajar para que se reduzcan más y la empresa
pueda convertir sus productos en dinero en menos tiempo.

ENDEUDAMIENTO Y APALANCAMIENTO (SISTEMA OSEO)

RAZON DE ENDEUDAMIENTO Pasivo Total / Activo Total 0.64 0.65 0.60 0.55
RAZON DE INVERSION DE PROPIETARIOS Capital Contable / Activo Total 0.36 0.35 0.40 0.45
RAZON DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO Pasivo Circulante / Activo Total 0.19 0.17 0.21 0.18
COBERTURA DE PAGO DE INTERESES Utilidad Bruta / Gastos Financieros -16.58 -12.91 -33.05 -40.64

APALANCAMIENTO Activo Total / Capital Contable 2.81 2.88 2.53 2.24

Razón de endeudamiento: en 2018 la empresa debía .55 del activo total que fue
financiado con dinero ajeno durante los siguientes años fue incrementando hasta llegar
a .64 en 2021
Razón de inversión de propietarios: los propietarios financiaron el 45.% total de los
activos y en 2021 disminuyo a 36%
Razón de endeudamiento a corto plazo: del 100% de los activos en 2018 solo se va a
pagar a corto plazo el .18% de los activos el año que mas subio fue 2019 con 21% ya
para 2021 se mantiene en .19%
Cobertura de pago de intereses: la empresa podría pagar 40.64 veces sus gastos en
2018 ya para 2021 podía pagar el 18.58
Apalancamiento: por cada peso aportado por los socios 2.24 pesos son activos el cual
fue incrementando hasta llegar al 2021, donde podemos ver que por cada peso
aportado por los socios 2.81 con activos de la empresa

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Rentabilidad
En 2018 la rentabilidad de la empresa era favorable, ya que por cada peso invertido
generó una utilidad del 5.3%, La rentabilidad trimestral sufrió un deterioro por un valor
cercano al 1% en el 2019 y un valor negativo e en el 2020 debido a la pandemia x una
partida de gastos extraordinarios, este parámetro es lo que ocasiona un deterioro, en
el resultado neto después de lo s impuestos a la Utilidad por lo que se dan parámetros
de riesgos de inversión en esta empresa, ya para el 2021 hubo una recuperación del
8.2% , esto fue que por cada peso invertido, esto porque las ventas se incrementaron
considerablemente.