UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

CENTRO UNIVERSITARIO DE ZACAPA

LICENCIATURA EN CONTADURIA PUBLICA Y AUDITORIA
FINANZAS I
LIC. MARCO ESBEE LANTÁN AGUILAR

NOTA TÉCNICA VII

PLANIFICACIÓN FINANCIERA

PLANIFICACIÓN FINANCIERA

Es un aspecto importante en la operación y subsistencia de las entidades, pues

proporciona los planes para seguir las pautas, coordinación y control de las
acciones de las entidades, a fin de lograr los objetivos.

1.1 El proceso de la planeación financiera

Inicia con los planes financieros a largo plazo o estratégicos, los cuales conducen
a la formulación de planes operativos y presupuestos a corto plazo. En términos
generales, dichos planes a corto plazo y presupuestos son guías operacionales
para alcanzar los objetivos estratégicos a largo plazo de la entidad.

1.1.1 Planes financieros a largo plazo (estratégicos)

Son las decisiones financieras proyectadas a largo plazo (generalmente entre 2

y 10 años), los cuales se revisan de manera periódica conforme disponga de
nueva información significativa para la entidad. Los planes financieros a largo
plazo se concentran en las propuestas de gastos de Activos No Corrientes (fijos),
las actividades de investigación, desarrollo, decisiones de mercado y las fuentes
más importantes de financiamiento; dentro de la planificación financiera se
debe de incluir los proyectos existentes (corto plazo). Tales planes tienden a ser
apoyados por una serie de planes y presupuestos de utilidades anuales.

1.1.2 Planes financieros a corto plazo (operativos)

Son las decisiones financieras planeadas a corto plazo y los efectos anticipados
de éstas. Dichos planes, con frecuencia, cubren un periodo de uno a dos años.
Los insumos más importantes incluyen el pronóstico de ventas, así como las
diferentes formas de operación y de información financiera de la entidad.

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1.2 Planificación del efectivo

Es un informe de las entradas y salidas de efectivo planeadas de la entidad que

se utiliza para calcular sus requerimientos de efectivo a corto plazo, con particular
atención a la planeación en vista de excedentes (inversiones) y faltantes
(financiamientos) de efectivo. El presupuesto de efectivo ofrece una perspectiva
clara del momento de las entradas y salidas de efectivo que espera tener la
entidad durante un período específico, el cual se presenta a menudo en forma
mensual; mientras que las entidades con patrones estables en sus flujos de
efectivo emplearán intervalos trimestrales o anuales. Si el presupuesto de caja es
elaborado para un periodo mayor a un año, estarán justificados menos intervalos
de tiempo debido a la dificultad e inseguridad en el pronóstico de las ventas y
otros renglones relacionados con el efectivo.

1.2.1 Pronósticos de ventas

Es la predicción de las ventas de la entidad, proporcionada por el departamento

de mercadotecnia, correspondientes a un periodo específico, basada en datos
externos (tales como PNB, nuevos proyectos de habitación o el ingreso personal
disponible) o internos (los cuales están basados en la centralización o consenso
de los pronósticos de ventas, esto a través de los canales internos de la misma
entidad), que se utiliza como información necesaria para el proceso de
planeación financiera a corto plazo. Con base en el pronóstico, se calculan los
flujos de efectivo mensuales que resultan de las ventas proyectadas y de la
disposición de fondos relacionados con la producción, el inventario y las
compras.

1.2.2 Elaboración del presupuesto de caja

Los ingresos de efectivo incluyen todas las entradas de efectivo de una entidad
que ocurren en un período financiero determinado. Los componentes más
comunes de los ingresos de efectivo son las ventas en efectivo, las cuentas por
cobrar y otros ingresos de efectivo.

Los desembolsos de efectivo incluyen todos los gastos en efectivo que realiza la
entidad durante un período financiero específico, siendo los más comunes:
Compras en efectivo, liquidación de cuentas por pagar, arrendamientos, sueldos

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y salarios, pagos de impuestos, disposiciones de fondos para Activos No

Corrientes (fijos), pagos de intereses, pago de dividendos, pago de capital de
préstamos y recompra o retiro de acciones.

Es importante reconocer que la depreciación y otros cargos que no requieren de

desembolso de efectivo no se incluyen en el presupuesto de caja, pues solo
representan una deducción programada de una salida de efectivo previa
(pagos de impuestos).

1.2.3 Flujo de efectivo neto, efectivo final, financiamiento y efectivo

excedente

El flujo de efectivo neto de una entidad, se calcula restando los desembolsos de

efectivo de los ingresos de efectivo de cada período. Entonces, si se suman el
efectivo inicial y el flujo de efectivo neto de la entidad, se obtiene el efectivo final
de cada período. Por último, si resta el saldo de efectivo mínimo deseado del
efectivo final, se obtiene el financiamiento total requerido o el saldo de efectivo
excedente. Si el efectivo final es menor que el saldo de efectivo que el saldo de
efectivo mínimo, se requiere financiamiento, el cual, por lo general, es a corto
plazo y por tanto, está representado por documentos por pagar. Por el contrario,
si el efectivo final es mayor que el saldo de efectivo mínimo, existe un efectivo
excedente, el cual, se supone, se invertirá en instrumentos líquidos a corto plazo
que generen intereses, es decir, en valores negociables.

La incertidumbre del presupuesto de efectivo consiste en elaborar varios

presupuestos: Uno basado en un pronóstico pesimista, otro basado en el
pronóstico más probable y, por último, otro basado en un pronóstico optimista.
Este análisis de sensibilidad o hipotético es utilizado a menudo para examinar los
flujos de efectivo en diversas circunstancias posibles.

1.3 Planificación de las utilidades y los estados – pro-forma

El proceso de planificación de las utilidades se centra en la preparación de

estados pro-forma, que son estados financieros (balance general y estado de
resultados) proyectados o pronosticados, los cuales requieren una combinación
cuidadosa de varios procedimientos para considerar los ingresos, los costos, los

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gastos, los activos, los pasivos y el patrimonio que resultan del nivel pronosticado
de las operaciones de la entidad.

Se requieren dos datos iniciales para preparar los estados pro-forma con los
métodos simplificados: Los estados financieros del año anterior y el pronóstico de
ventas del año siguiente, el cual se basa en datos internos y externos.

1.3.1 Estado de resultados pro-forma

Una manera sencilla de preparar el estado de resultados pro-forma es el método

del porcentaje de ventas, el cual pronostica las ventas y después expresa el costo
de los productos vendidos, los gastos operativos y los gastos financieros como
porcentaje de las ventas proyectadas.

1.3.2 Balance general pro-forma

Existen varios métodos simplificados para la preparación del balance general

pro-forma. Probablemente, el mejor y más popular es el método de cálculo-
estimación, con el cual se estiman de manera aproximada los valores de ciertas
cuentas del balance general y se calculan otros. El financiamiento externo de la
entidad se utiliza como una cifra de equilibrio o de ajuste.

1.3.3 Deficiencias de los métodos abreviados

Las deficiencias del método son: a) Las condiciones del pasado financiero de la
entidad son un indicador correcto de su futuro, b) Ciertas variables, tales como
el efectivo, cuentas por cobrar e inventarios, pueden ser forzadas a tener en
cuenta determinados valores “deseados”.

1.3.4 Uso de los estados pro-forma

Los estados pro-forma constituyen una base para el análisis anticipado del nivel
de rentabilidad y el desempeño financiero total de la entidad del próximo año.
Al usar los estados financieros pro-forma, el Contador Público y Auditor, así como
los prestamistas, pueden analizar los orígenes y las aplicaciones de efectivo de la
entidad, al igual que los diferentes índices del desempeño o razones financieras
como: Índice de liquidez o prueba de acido, actividad, endeudamiento y

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rentabilidad. La evaluación del desempeño de los diferentes índices se puede

calcular del estado de resultados y el balance pro-forma.

Después de analizar los estados pro-forma, el Contador Público y Auditor puede

aplicar medidas para ajustar las operaciones planeadas, con el fin de lograr
objetivos financieros a corto plazo. Por ejemplo, si las utilidades en el estado de
resultado pro-forma son demasiadas bajas, pueden tomarse una variedad de
decisiones sobre los precios, ajustes en los costos, o ambos, podrán ser
promovidos. Si el nivel proyectado de las cuentas por cobrar en el balance
general pro-forma es demasiado alto, los cambios en las políticas de crédito
pueden evitar este resultado. Por lo cual, los estados pro-forma son de esencial
importancia en la factibilidad de los planes financieros de la entidad para el año
venidero.

ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

2.1 Políticas de crédito

Las entidades con frecuencia emplean las cinco Ces del crédito a fin determinar
la solvencia de un solicitante. Estás comprenden cinco dimensiones (carácter,
capacidad, capital, colateral y condiciones) de la manera siguiente.

a) Carácter (reputación)

Se solicita el historial del solicitante para satisfacer sus obligaciones financieras,

contractuales y morales. Historial de pagos en el pasado, así como cualquier
juicio legal pendiente o resuelto contra el solicitante debe ser considerado para
evaluar su carácter.

b) Capacidad

La disposición del solicitante de pagar el crédito solicitado, realizando un análisis

de estados financieros con énfasis especial sobre el índice de liquidez (solvencia)
y el endeudamiento son normalmente empleados para determinar la capacidad
del solicitante.

c) Capital

La solidez o situación financiera del solicitante se refleja por la posición de su

propiedad. El analista debe de analizar la deuda del solicitante en relación con

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el patrimonio y sus índices de rentabilidad son los adecuados para determinar la

estabilidad del patrimonio.

d) Colateral

Es la cantidad de activos que el solicitante tiene disponibles para asegurar el

crédito. Cuanto mayor sea la cantidad de activos disponibles, más será la
oportunidad de que un otorgante de crédito recupere sus fondos en el supuesto
de que el solicitante no cumpla con el pago.

e) Condiciones

Comprende la situación económica y empresarial actual, así como

circunstancias específicas que afecten cualquiera de las partes en la transacción
de crédito. Por ejemplo, si el otorgante de crédito tiene un inventario en exceso
de un artículo que el solicitante desea comprar a crédito, estará a disposición de
vender en términos más favorables a solicitantes menos solventes.

El gerente de crédito normalmente fija su atención en las primeras dos Ces

(carácter y capacidad), ya que representan los requerimientos básicos para
extender el crédito a un solicitante.

2.1.1 Clasificación crediticia

Este procedimiento resulta en una ordenación que refleja la solvencia total del
solicitante, derivado de un promedio estimado a partir de los resultados
obtenidos con base en los diversos requerimientos financieros y crediticios. La
clasificación de crédito con frecuencia se utiliza para clasificación de los clientes
A, B, C y D; que de acuerdo a la categoría asignada así será el riesgo del crédito.

2.1.2 Normas de crédito

Constituye los criterios mínimos para otorgar crédito a un cliente. El enfoque aquí
es determinar qué tan restrictiva es la política general de la entidad.
Comprender las variables fundamentales que deben de considerarse cuando
una entidad se proponga ampliar o restringir sus normas de crédito (el volumen
de ventas, inversiones en las cuentas por cobrar y gastos por cuentas
incobrables), las cuales proporcionan una idea general del tipo de decisiones
que se deben de tomar.

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2.1.3 Análisis de crédito

Las entidades establecen procedimientos fijos para el empleo del análisis de
crédito: La evaluación de las solicitudes de crédito. No basta aquí con
determinar la solvencia de un cliente, sino también estimar la cantidad máxima
de crédito que puede otorgársele, por lo cual es muy importante que un análisis
deba de ser muy minucioso para la recuperación del mismo.

2.2 Condiciones de crédito

Son las especificaciones de los términos de pagos requeridos para todos los
clientes con crédito dentro de una entidad. Dentro de las condiciones de
crédito suele utilizarse un tipo de clave, por ejemplo: Las condiciones de crédito
pueden especificarse como 2/10 neto a 30. Esto significa que el comprador
recibe 2% de descuento efectivo si la cuenta se pagó dentro de los 10 días
después del comienzo del periodo del crédito; si el comprador no aprovecha
este descuento, el monto total se deberá pagar dentro de los 30 días después
del comienzo del período crédito. Las condiciones de crédito cubren tres
aspectos: a) El descuento por pronto pago, si lo hubiese (en este caso, 2%), b) el
periodo de descuento por pronto pago (en este caso 10 días) y c) El período de
crédito (en este caso, 30 días).

2.2.1 Descuentos por pronto pago

Cuando una entidad inicia o incrementa un descuento por pronto pago, se
pueden esperar cambios y efectos sobre las utilidades por ejemplo:

Variable Dirección del cambio Efecto sobre las utilidades

Volumen de ventas Incremento Positivo
Inversión en cuentas por Decremento Positivo
cobrar por clientes que
no aprovechaban el
descuento de pronto
pago
Inversión en cuentas por Incremento Negativo
cobrar debido a nuevos
clientes
Gastos por cuentas Decremento Positivo
incobrables
Utilidades por unidad Decremento Negativo

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2.2.2 Periodo de descuento por pronto pago

El efecto neto de los cambios en el periodo de descuento por pronto pago es
bastante difícil de cuantificar, debido a la naturaleza de las fuerzas involucradas.
Por ejemplo, si se incrementa el periodo de descuento por pronto pago se
determinarán los siguientes cambios.

Variable Dirección del cambio Efecto sobre las utilidades

Volumen de ventas Incremento Positivo
Inversión en cuentas por Decremento Positivo
cobrar debido al pago
inmediato de quienes no
utilizan descuentos
Inversión en cuentas por Incremento Negativo
cobrar debido al pago de
quienes aprovechan los
descuentos, pero se
demoran en liquidar
Inversión en cuentas por Incremento Negativo
cobrar debido a nuevos
clientes
Gastos por cuentas Decremento Positivo
incobrables
Utilidades por unidad Decremento Negativo

2.2.3 Período de crédito

Los períodos de créditos en una entidad afectan su rentabilidad, debido a los
efectos siguientes sobre las utilidades debido a un incremento en el período de
crédito:

Variable Dirección del cambio Efecto sobre las utilidades

Volumen de ventas Incremento Positivo
Inversión en cuentas por Incremento Negativo
cobrar
Gastos por cuentas Incremento Negativo
incobrables

Un aumento en el período de crédito debe de elevar el nivel de ventas, pero

tanto la inversión en cuentas por cobrar como los gastos por cuentas incobrables
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también podrían experimentar un aumento. De tal suerte, el efecto neto sobre

el incremento en las utilidades por ventas es positivo, mientras que los aumentos
en la inversión en cuentas por cobrar y en los gastos por cuentas incobrables
afectarán de manera negativa las utilidades.

2.3 Políticas de cobranza

Son los procedimientos para el cobro de las cuentas pendientes cuando éstas se
vencen. La eficacia de esta política puede evaluarse parcialmente al observar
el nivel de los gastos por cuentas incobrables. Este nivel depende no sólo de la
política de cobranza, sino también de las políticas empleadas en la extensión de
crédito.

2.3.1 Antigüedad de cuentas por cobrar

Es una técnica que indica la proporción del saldo de las cuentas por cobrar que
han estado vigentes por un período específico. Al destacar irregularidades, el
analista puede descubrir la causa de las deficiencias del crédito y de cobranza.
El análisis de antigüedad requiere que las cuentas por cobrar de la entidad se
dividan en grupos con base a su fecha de origen. Está división es, por lo general,
efectuada sobre una base mensual, que abarca los tres o cuatro meses
inmediatamente anteriores.

2.3.2 Cambios o alternativas básicos

Las alternativas de una entidad dentro del proceso de cobranzas, se da por
medio de un incremento en los gastos de cobranza debe de reducir la inversión
en las cuentas por cobrar y los gastos por cuentas incobrables, aumentando así
las utilidades. Los costos de esta estrategia podrían incluir ciertas pérdidas de
ventas, además de incrementar los gastos de cobranza si el nivel de la gestión se
torna apremiante. En otras palabras, si la entidad exige a sus clientes con
demasiada premura el pago de sus deudas, estos podrán optar por efectuar sus
compras en otra parte. La compañía debe de tener cuidado en no ser
demasiado exigente. Las alternativas básicas de las políticas de cobranza
pueden evaluarse cuantitativamente de manera similar a las empleadas para
evaluar las alternativas a las normas de crédito y descuentos por pronto pago.

2.3.3 Tipos y procedimientos de cobranza

Se dispone de diversas técnicas de cobranza:
• Notificación por escrito.
• Llamadas telefónicas.

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• Visitas personales.
• Mediante agencias de cobranzas.
• Recurso legal.

ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS

Es un activo corriente necesario, al igual que las cuentas por cobrar; el inventario
representa una inversión monetaria significativa para la mayoría de las entidades.
Los inventarios abarcan en la mayoría de entidades el 42% de los activos
corrientes y 18% del total de activos totales. El administrador financiero
generalmente actúa como vigía y consejero en asuntos que conciernen al
inventario; no suele tener un control directo sobre el inventario, pero sí
proporciona ayuda al proceso de la administración del inventario.

3.1 Características básicas del inventario

Son dos aspectos del inventario que requieren ser estudiados: a) Tipos de
inventarios; y b) Nivel adecuado de existencias.

3.1.1 Inventario de materias primas

Consiste en artículos comprados por la entidad (por lo general materiales
básicos, como tornillos, plásticos, acero sin tratar o remaches), para emplearlos
en la manufactura de los productos terminados.

3.1.2 Inventario de productos en proceso

Consta de todos los artículos que se encuentran en la producción. Por lo general,
éstos son bienes parcialmente terminados, esto es, en alguna etapa intermedia
de su elaboración.

3.1.3 Inventario de productos terminados

Consta de artículos ya producidos pero que aún no han sido vendidos.

En cuanto a los niveles adecuados de los inventarios hay 3 puntos de vista: a) El

administrador financiero, manifiesta una disposición a mantener niveles de
inventario bajos. El debe vigilar los inventarios, asegurándose de que los fondos
de la entidad no se inviertan de manera inadecuada en recursos excesivos; b) El
gerente de comercialización, prefiere tener grandes inventarios de cada uno de
los productos terminados de la entidad. Esto le aseguraría que todos los pedidos

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se surtan con rapidez, y así eliminaría las pérdidas de ventas debido al

agotamiento de existencias; y c) El gerente de compras, se ocupa
exclusivamente de las existencias de materias primas. Es responsable de que
cualquier material que sea requerido por el departamento de producción esté
disponible en las cantidades correctas en los tiempos deseados y a precios
favorables. Sin un control eficiente, el gerente de compras podrá comprar
recursos en exceso, más de los que realmente son necesarios, a fin de obtener
descuentos por cantidad, o para anticiparse a las alzas de precios o a la escasez
de ciertos materiales.

3.2 El inventario como inversión

El inventario es una inversión en el sentido de que representa una acumulación
de fondos de la entidad, por lo cual constituye una entre varias oportunidades
de percibir ingresos. En general, cuanto mayor sea el inventario promedio de la
entidad, tanto más cuantiosa será la inversión y los costos requeridos y viceversa.

3.3 Técnicas de administración de inventarios

Los métodos de uso generalizado en la administración de inventarios son:

a) Sistema ABC

Las entidades dividen su inventario en tres categorías A, B, y C. El grupo A

comprende los productos que requieren inversión máxima, el grupo B se
compone de los bienes con los cuales cuentan para la siguiente inversión más
grande y el grupo C consiste de una cantidad más o menos mayor de productos
que sólo requieren de una inversión relativamente pequeña. El dividir su
inventario en artículos A, B, y C permite a la entidad determinar el nivel y tipos
necesarios de control de inventarios requeridos.

b) Modelo básico del lote óptimo

Es unos de los instrumentos más elaborados para la determinación de la cantidad

óptima de pedidos de un artículo de inventario es el modelo básico de cantidad
económica de pedido (CEP). Este modelo toma en cuenta diferentes costos de
operación y financieros, asimismo determina la cantidad de pedido que
minimice los costos de inventarios totales.

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El modelo básico, al excluir el costo real de la mercadería, los costos asociados

con el inventario se pueden dividir en tres amplios grupos: Costo de pedido,
costos de mantenimiento y costos totales.

c) Punto de reformulación o reorden

El punto de reorden, determina el momento adecuado para efectuar los

pedidos. Se requiere un punto de reorden que considere el lapso necesario para
formular y recibir pedidos.

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