Libro Banca Comercial

Sí uno no sabe historia, no sabe
nada: es como ser una hoja y no

saber que forma parte del árbol. MICHAEL CRICHTON
[raaz.. :2004). Médico, escritor
Micuars Crocirron y tingasta nidense,
INTRODUCCIÓN
El desarrollo de la banca en Costa Rica presenta diferen-
tes etapas. Desde la creación del primer banco, establecido
como tal, surgieron nuevas entidades, algunas de la cuales
aún prevalecen en el mercado y otras que fueron transforma-
das o simplemente no continuaron. Todo, sin dejar de lado
una etapa trascendente para el sector: la nacionalización de
la banca en 1948.
En etapas posteriores el mercado fue más dinámico. Apa-
recieron nuevos bancos; algunos cerraron; otros fueron ad-
quiridos por otras entidades y transformados o fusionados,
lo que ha conllevado a conformar el sistema bancario preva-
leciente, cuyos antecedentes se exponen a continuación. INTERMEDIACIÓN FINANCIERA.
Actividad de captar dinero.
u otros recursos del público
y colocarlo o prestarlo a
Terceros.
L PRIMERAS EXPERIENCIAS DEL NEGOCIO UNIDADES SUPERAVITARIAS.
BANCARIO EN COSTA RICA Agentes económicos

coningresos mayores 2
Con la intermediación financiera se trasladan recursos
financieros de unidades superavitarias (ahorrantes) a unida- UNIDADES DEFICITARIAS.
des deficitarias (inversionistas), lo que es vital para el cre- Agentes económicos con
necesidad de fondos, sea
¡para sus gastos corrientes o.
cimiento económico de un país. De esa manera se eleva la para financiarsus proyectos
inversión y aumenta la producción, pero también mejora la de inversión.
DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 3

Es
ssl
EC distribución del ingreso y aumenta el empleo; así se contri-
buye enormemente al desarrollo y al progreso social y eco-
nómico. Dicho proceso está muy relacionado con la presen-
cia creciente de los bancos en los mercados.
En el contexto internacional, las prácticas bancarias
datan de las primeras civilizaciones y desde antes de la
creación del dinero existieron instituciones, generalmente
templos, que rudimentariamente cumplían algunas Íuncio-
nes bancarlas: aceptaban depósitos de cosechas, mercan-
cías y diversos bienes, En Babilonia (actual Irak) en el año
3400 a.e.c, funcionaron los primeros templos que otorgaban
créditos, intervenían en la compra y venta de propiedades
y realizaban operaciones comerciales (BCRA, 2008: 53). Sin
embargo, se considera a las ciudades italianas como pre-
cursoras de la banca moderna; los primeros banqueros tra-
bajaban en bancas instaladas en las plazas públicas, Fue así
como en Venecia surgió el primer banco privado alrededor
de 1171 y se promulgó la primera ley sobre el ejercicio de la
banca en 1270. En 1406, en Génova se lundó el Banco di San
Giorgio, considerado el primer banco moderno. La origina-
lidad de las operaciones bancarias de los italianos lue rápi-
damente copiada por los países del norte de Europa, prin-
cipalmente los Países Bajos (Holanda), Inglaterra y Suecia.
En el caso costarricense, su evolución se describe en
los siguientes apartados.
A. RESEÑA HISTÓRICA
DE LA ACTIVIDAD BANCARIA EN COSTA RICA
En la época colonial y hasta 1850 no hay antecedentes
sobre la existencia de entidades bancarias en Costa Rica,
aunque el establecimiento de casas consignatarias en San
José y Cartago, principalmente, data de 1840 (Comaes, 2000:
39). Luego, a finales del siglo XVII se estableció en 1871 la
Factoría de Tabacos en San José, que, además de la activi-
dad tabacalera, originó una gran actividad a su alrededor,
de la cual se registran las primeras e incipientes actividades
bancarias, como el envío de dinero, el recibo de libranzas y
hacerlas electivas.
a Basica Comercias + Olavoóo Unsarria Rosas

Posteriormente, con la expansión del cultivo de café, de
1843 a 1870, los precios de la tierra y la mano de obra, asi
como los costos de las técnicas para su cultivo y beneficia-
do fueron creciendo; eso hizo necesario el financiamiento
exlerno proveniente de casas comerciales inglesas. Tales
entidades concedían crédito sobre las cosechas, por medio
de representantes y compañías comerciales costarricenses
que a la vez prestaban a pequeños y medianos propietarios,
aunque muchos de ellos perdieron sus llerras al no poder
pagar sus deudas (Escoro, 2011: 4).
Se puede afirmar que con el control del crédito estos ca-
[etaleros comerciales adquirían tierras y beneficios, y subor-
dinaban con los mecanismos de crédito a los medianos y pe-
queños productores. Ello produjo cambios en los patrones,
tanto de financiamientos como socioeconómicos y políticos,
al generar una consolidación de la clase hegemónica: los ca-
letaleros, quienes llegaron a tomar el control del Estado.
B. PRIMER BANCO
Los primeros intentos para establecer un banco en Cos-
la Rica datan de mediados del siglo XIX durante la adminis-
tración del doctor José María Castro Madriz, que comenzó
a hacer conciencia en los costarricenses de la necesidad de
establecer instituciones de crédito para un mejor desarrollo
de la economía. Era una época en la que grandes prestamis-
tas cobraban elevados intereses por el alquiler de su dinero
y donde el café comenzaba a constituirse en el principal pro-
ducto de exportación; las siembras se intensificaban año tras
año y los agricultores requerían financiamiento para ello,
El doctor Castro Madriz radicó un tiempo en Paris, es-
tudió en el Banco de Francia y de regreso al país, en 1851,
presentó un proyecto para crear el Banco Nacional de Costa
Rica (Iimésez, 2006: 60). Después de dos intentos formales ante
el Congreso no tuvo éxilo, debido a argumentos personalis-
Las y políticos en su contra.
Luego, en el gobierno de Juan Rafael Mora Porras, se
retoman los esfuerzos ante la necesidad de contar con una
DESARROLLO HISTÓRICO DE'LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 5

institución que agilizara el comercio y movilizara los recur-
sos de la economía. El 2 de junio de 1857 se firmó el contrato
Medina-Escalante (entre el empresario argentino Crisanto
Medina y el Ministro de Hacienda y Guerra, Rafael G. Escá-
lante) para crear un banco emisor exclusivo, con un capital
de ¿250 000. Entonces, a finales de 1857 se creó el Banco
Nacional Costarricense, que a raíz de un nuevo contrato, Me-
dina-Cañas (entre Crisanto Medina y el ministro de Hacien-
da y Guerra, José María Cañas), cambió de nombre e inició
operaciones como Banco Nacional de Costa Rica (también
llamado «Banco de Medina») el 15 de junio de 1858; pero con
una elimera vida, ya que ante la imposibilidad de colocar el
capital y por errores administrativos, cerró sus puertas el 31
de marzo de 1859.
Cc. LOS BANCOS

ANTES DE LA NACIONALIZACIÓN BANCARIA
A partir de la creación de este primer banco, llamado
originalmente Banco Nacional Costarricense, se establecie-
ron nuevas entidades tanto particulares como del Estado,
aunque la mayoría de ellas, por dificultades para reunir capi-
tal, por mala administración o por cambios políticos en los
gobiernos lueron posteriormente clausuradas.
De seguido, se presenta una cronología de las diversas
entidades bancarias que se establecieron antes de la nacio-
nalización del sector en 1948:
1. Primer Banco Nacional

pe Costa Rica
Inició operaciones el 15 de junio de 1858 en virtud del
contralo Medina-Cañas. Fue conocido como «Banco de Medi-
nas; es el primer banco fundado en Costa Rica y se considera
el primero en Centroamérica. Su capital lo conformaban ac-
cionistas particulares y un aporte del Gobierno. Por errores
cometidos en su administración que lo llevaron al fracaso,
fue cerrado el 31 de marzo de 1859.
6 Basica ComerciaL + Cano Unsarria Roras

2. Banco ÁncLo COSTARRICENSE
Fundado el 25 de junio de 1863 por los ciudadanos in-
gleses Allan Wallis y Edward W. Allpress, y el costarricense
Mariano Montealegre Fernández, como una sociedad en co-
mandita y con un capital de $100 000, Fue el primer banco
en establecer el cheque como medio de pago: efectuó ope-
raciones de crédito y venta de lotes, Abrió agencias en Pun-
Larenas, Panamá y Guatemala, En 1864 empezó a emilir sus
propios billetes, posibilidad que perdió en 1921 al suprimirse
la pluralidad de bancos de emisión. En 1877 se convirtió en
sociedad anónima, Nacionalizado en 1948, se mantuvo como
banco del Estado hasta el 14 de setiembre de 1994, cuando
por millonarias pérdidas derivadas de malos manejos finan-
cieros, el gobierno de José María Figueres Olsen anunció su
intervención, que condujo a un cierre definitivo,
3. Secunoo Banco Nacional be Costa Rica

Fundado el 10 de julio de 1867 con gran participación
estatal, entró en funciones el 15 de agosto del mismo año.
Negarse a continuar financiando al Gobierno para la cons-
trucción del ferrocarril al Atlántico y los empréstitos inter-
nacionales, provocaron su cierre a los diez años después
de su apertura.
4. Banco Rural pe Crébiro Hipotecario

Aparece el primer proyecto en 1872, con el objetivo de
promover y ayudar a la agricultura, además de colaborar
con la baja en las tasas de interés. No pudo ser abierto por
problemas con prestamistas extranjeros.
5. Banco
oe Emisión
El 6 de setiembre de 1876 se presentó una solicitud al
Presidente de la República para la creación del Banco de
Emisión, con el propósito de mejorar la situación económica
del país, mediante el uso prudente del crédito. En 1878 se de-
creló su clausura por cuanto los accionistas no cumplieron
con los compromisos adquiridos.

——ia 6. Banco be La Unión (Banco be Costa Rica)
Fundado el 20 de abril de 1877 como un banco de ca-
rácter privado con el nombre de Banco de la Unión. Surgió
con el propósito de ser una nueva opción bancaria entre las
ya existentes y tuvo entre sus lunciones iniciales prestar di-
de Bar nero, llevar cuentas corrientes, recibir depósitos y electuar
anal país. El último
de alles,
que ta de 19M y ol cobranzas. Mediante el contralto Soto- Ortuño, suscrito el 21
Esta ica [EME de octubre de 1884, $e convirtió en único emisor, lo cual ge-
neró buenas utilidades que lo clasificaron como la mejor ins-
titución financiera del país. Operó con ese nombre hasta el
17 de noviembre de 1890, cuando tomó el nombre de Banco
de Costa Rica. Mantuvo el privilegio exclusivo de la emisión
hasta 1900, año en que entró a operar el «patrón oros y con
ello la emisión múltiple, En 1928 descentralizó sus servicios
ál crear sus primeras sucursales en Limón y Puntarenas, En
1948 la Junta Fundadora de la Segunda República decretó la
nacionalización de la banca, por lo que el Banco de Costa
Rica se integró a ella, Existe hasta la fecha,
7. Tercer Banco Nacional oe Costa Rica

Fue establecido el 24 de diciembre de 1877, pero (ue obli-
gado a cerrar sus puertas antes del vencimiento legal, ya que
se le privó del derecho de emisión, derecho que pasó al Ban-
co de la Unión.
8. Banco HeREDIANO
Creado en 1879, (ue uno de los bancos emisores de la
época; pero únicamente luncionó hasta 1884.
9. Banco Comercial DE Costa Rica

Fundado el 27 de mayo de 1905, por errores en la admi-
nistración quebró en febrero de 1915.
10. Banco Mercanri oe Costa Rica

Fundado el 13 de junio de 1908 y traspasado el 20 de
marzo de 1925 al Royal Bank ol Canadá.
3 Basica Comercial + Cuauoio Unsarria Rosas

41. Banco Internacional De Costa Rica
(Banco Nacional be Costa Rica)
Fundado el 9 de octubre de 1914, al iniciarse la adminis-
tración del presidente Alfredo González Flores, ya que el Go-
bierno requería estimular la demanda interna y prevenir una
posible contracción de las exportaciones ante el inicio de la
Primera Guerra Mundial. Era necesario poner circulante en
manos de familias costarricenses, pero la emisión de mone-
da estaba en manos de la banca privada; por eso González da la visa ques ms ul
secas des un paí.
Flores decidió crear el primer banco estatal, al que original PIGIOMACIÓN, Fivanciambante
mente dio el nombre de Banco Internacional de Costa Rica, nj ganada 64 07 saliva,
ruurcadaría,
Abrió sus puertas el 3 de noviembre de ese mismo año y de para al pag de una deuda
de corta pana.
inmedialo inició la emisión de billetes. A partir de 1921 pasó
aser el único emisor, administrador de la Caja de Conversión
creada con el fin de estabilizar el tipo de cambio y luego, en
1932, de la Junta de Control de Cambios, Una relorma gesta-
da en 1936 translormó el Banco Internacional en tres depar-
lamentos (emisor, comercial e hipotecario), consolidó sus
resultados bajo el nombre de Banco Nacional de Costa Rica,
y lue la cuarta vez que se utilizó dicho nombre (Cuarto Ban-
co Nacional de Costa Rica). En 1950 el Departamento Emisor
del Banco Nacional se convirtió en el Banco Central de Costa
Rica (BCCR). Además surgieron de este banco, instituciones
como el Consejo Nacional de Producción (CNP), el Instituto
Nacional de Vivienda y Urbanismo (INVU) y el Instituto de
Fomento Cooperativo (INFOCOOP).
12. Banco Crtorro AcricoLa

be Cartaco
Fundado el 17 de junio de 1918 como una sociedad anó-
nima, abrió sus puertas el 16 de setiembre del mismo año.
Ante las dificultades económicas de la época, varios bancos
josefinos se reliraron de Cartago, lo que alectó aún más a la
economía local; por ello, un grupo de ciudadanos cartagi-
neses lomó la iniciativa de unir sus capitales para crear un
banco regional dedicado, de manera exclusiva, a promover
el desarrollo de la provincia de Cartago mediante el impulso
de la agricultura, actividad de la zona. Las leyes bancarias de
1936 le permitieron adecuar su escritura social y ampliar sus
DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA. 3

actividades. En 1938 abrió uno de los primeros almacenes de
depósito del país, el Depósito Agrícola de Cartago 5.A, para
financiar la agricultura mediante pignoración y custodia de
las cosechas. En 1948 la Junta de Gobierno nacionalizó la
banca privada en Costa Rica y se integró como banco del Es-
tado. Desde 1970 operó el Departamento Central de Ahorro
y Crédito, contribuyó a la solución de problemas de vivien-
da en el país, función que en 1986, al crearse el Banco Hi-
polecario de la Vivienda (BANHVI) se trasladó a esa entidad.
En la década de 1970 fue el primer banco del país en emitir
tarjetas de crédito (Bankamericard*, luego VISA”) y también
cumplió una función importante en el desarrollo de la Bolsa
Nacional de Valores, El Banco Crédito Agrícola de Cartago
también es conocido como Bancrédito,
13. Banco Lron S.A.

Consolidado como banco privado en 1944, tiene sus an-
tecedentes previos, Su historia está ligada al comercio, espe-
cialmente del calé, El 30 de noviembre de 1875, un grupo de
extranjeros y costarricenses formaron la primera compañía,
a derecho, para exportación del café bajo la razón social de
Le Lacheur, Dent € Compañía; en 1893, el nieto de uno de
los fundadores forma la Compañía Lyon € Cox, cuyo princi-
pal objetivo fue la exportación del café. En 1902, la empresa
cambió de nombre por Lyon Hermanos € Compañía. En 1932
con la crisis mundial y con el propósito de descontar letras
de las exportaciones de café, la empresa solicitó una licencia
bancaria y cambió de nombre por Lyon Hermanos $ Com-
pañía Sucesores, Sociedad Anónima Bancaria. En 1944 pasó
por otra transformación y se consolidó como un banco con
el nombre de Banco Lyon 5.A., que permaneció como banco
privado a pesar de la nacionalización bancaria en 1948. En
julio de 1996 fue adquirido por un consorcio panameño y
cambia de nombre por Banco del Istmo 5.A.; posteriormente
fue absorbido por el Banco HSBC, el cual en noviembre del
2012 cambió a Banco Davivienda S.A.
mw Basica Conmeercian = Ciao Ursarria Rozas

IL. ORIGEN
DE LA BANCA CENTRAL EN COSTA RICA
Los primeros bancos centrales en el mundo se origina-
ron para financiar a sus gobiernos a cambio del derecho, a ve-
ces exclusivo, de emilir dinero de curso legal. El primer banco
central fue el Banco de Inglaterra, fundado en 1694, que tuvo
la exclusividad para emitir los medios de pago y funcionaba
como banquero y administrador de la deuda del Gobierno.
Los bancos centrales se convirtieron en bancos de gran
importancia, fueron evolucionando, hasta llegar a ser institu-
ciones presentes en la mayoría de los países, con numerosos
cometidos. Su principal objetivo lue la promoción y mante-
nimiento de la estabilidad financiera del país por medio de
políticas económicas que le ayuden a cumplir los objetivos
económicos nacionales,
A. DESARROLLO HISTÓRICO
En Costa Rica existen antecedentes de algunos bancos
que estuvieron facultados como banco de emisión, sea en
forma exclusiva o paralela con otros bancos. Sin embargo,
el primer banco con funciones de banco central en el país
se remonta a 1914, plena época de la Primera Guerra Mun-
dial, cuando se creó el Banco Internacional de Costa Rica.
5u principal objetivo era dar un préstamo al Gobierno para
llenar sus necesidades fiscales y así cumplir con las eroga-
ciones del presupuesto nacional.
En 1921 se concedió a dicho banco el privilegio de ser el
único emisor de billetes y monedas y, posteriormente, se le
asigna el control monetario, cambiario y fiscal del país, por
medio de una nueva sección: la Caja de Conversión.
En 1936, resultado de la asesoría del economista chile-
no Hermann Max, cuyo propósito era convertir el banco en
un verdadero banco central, se presenta a la junta directiva
una propuesta para una relorma monetaria y bancaria, que,
entre otros elementos, comprendía:
* transformación del Banco Internacional en Banco Nacio-
nal de Costa Rica,
* integración y regulación de los bancos privados,

* ordenamiento del sisterna monetario,
* reformaa la Junta de Controles de Exportación,
* régimen de fijación de intereses bancarios.
Producto de lo anterior, el banco lue reorganizado y
cambió su nombre a Banco Nacional de Costa Rica, el cual
estaría integrado por tres departamentos que luncionarian
totalmente independientes: el de emisión, el comercial y el
hipotecario. El primero actuaría como un verdadero banco
central y le correspondía procurar que el sistema monetario
se mantuviera sano, ajustando las emisiones a las necesida-
des reales de la economía y controlando los tipos de cambio
para suavizar las uctuaciones.
El aumento de la actividad económica y bancaria del
país, así como por la necesidad de dotar de una integración
adecuada al nuevo sistema bancario surgido con la naciona-
lización bancaria de 1948, hicieron imperiosa la necesidad
de contar con un banco central que pudiera actuar con ma-
yor autoridad e independencia. Tal idea culminó en 1950, con
la separación del departamento emisor (hasta ese momento
adscrito al Banco Nacional de Costa Rica), y originó el Banco
Central de Costa Rica (BCCR), con características definidas
y propias, que le permitieron, en lo sucesivo, actuar como
órgano central de la economía del país.
Luego de la nacionalización bancaria, los bancos actua-
ban bajo un marco estrecho definido por las políticas mo-
netarias del BCCR. La situación del mercado, la legislación
y otras condiciones así lo establecían. Sin embargo, varias
relormas a la legislación han representado verdaderos hilos
en la modernización del sector financiero y en las acciones
del Banco Central, como las que se muestran en el Cuadro 1
de la página siguiente.
Paralelamente a los cambios en la legislación, el Banco
Central adoptó un conjunto de medidas como una parle esen-
cial de la reforma financiera, entre las que se encuentran:
* eliminación de instrumentos directos de control mone-
tario y crediticio (topes de cartera).
12 Banca Comencias + Cuavoto Lnsarrra Rosas

Cuaowo 1
REFORMAS LEGALES DE MODERNIZACIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO
AÑO Al
1964 | Modificación al Código de Comercio para permitir la emisión de certificados de inversión, de tal manera
que las entidades financieras privadas capten fondos del público.
1972 ión de la Ley de EmpresasFinanc las (Ley 5044),
que regula el fune
jonamiento
de estas entidades privadas.
1984. | Relorma de la Ley de Moneda y la Ley Orgánica del Banco Central (Ley 6965), lo cual le permite al Banco
Central prestar fondos del exterior a la banca privada.
1988 | Ley de Modernización «el Sistema Financiero (Ley 7107): otorga mayor autonomia al Barco Central y
"mayor control de política monstaria, fortalece la supervisión financiera (transforma la Auditoría General
deb i ide AGEF., con facultad a
trol financiero solbre los bancos estatales,
1995 | La nueva Ley Orgánica del Banco Central
de Costa Rica (Ley 7558);
+ brinda más swtonomía al Banoo Central,
* mejora la supervisión: crea la Superintendencia General de Entidades Financieras (SUGEF), con más
autonomía del Banco Central,
delimita condiciones al Banco Central para utilizar ciertos instrumentos de regulación monetaria,
como sobretasas a las importaciones.
otorga al Banco Central facultadesen régimen cambiario, incluida la libre conversión de la moneda.
establece limitación al Banco Central en el uo de los enc
de acceso para la banca privada a redescuente ypréstamos de emergencia del Banco Central,
elimina el monopolio de los bancos del Estado en Las cuentas corrientes,
deroga la Ley de la Moneda y la suvltuye por un capitulo en la nueva legislación
ona nuevas regulaciones aplicablesa los grupos financieros.
obliga a intermediarios linanciorasa solicitar autorización al Banco Central para contraer obligaciones
inbernas
y externas.
permite a bodos los intermediarios supervisados
por la SUGEF la captación con Utulos valores en mone
da cxtranjera.
+ traslada parte de la deuda interna del Banco Central al Ministerio
de Hacienda.
Ferre: investigación y selección realizada por Claudio Urrutia Rojas

en el 201
aplicación de instrumentos indirectos de control mone-

tario (operaciones de mercado abierto y operaciones
overnight).
liberalización de tasas dle interés pasivas y activas.
autorización a bancos privados para captar recursos en
el mercado financiero a plazos cada vez más reducidos.
modificación paulatina de la política cambiaria: tipo de
cambio fijo, minidevaluaciones y bandas cambiarias.
autorización a intermediarios financieros para negociar
divisas por su cuenta
apertura completa de la cuenta de capital.
Estas medidas se instauraron de manera paulatina des-
de mediados de los años ochenta y cada una de ellas tomó
varios años para entrar en plena vigencia (Laano, 2004: 224).

B. MARCO LEGAL
La idea de un banco central independiente se había es-
bozado desde 1936 y luego de la nacionalización bancaria
se consideró pertinente llevarla a cabo. Con este propósito
se promulgó la Ley 1130, del 28 de enero de 1950, que inde-
pendizó el departamento emisor y creó el Banco Central de
Costa Rica. Esta ley fue de una corta vigencia puesto que un
transitorio conlería a la junta directiva del nuevo banco sels-
meses para redactar un proyecto (Jmésez, 2006: 75).
El 23 de abril de 1953 fue promulgada la Ley 1552, deno-
minada Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica. Luego
de una serie de relormas a lo largo de los años, lue sustituida
por la Ley 7558 del 3 de noviembre de 1995, la cual moderni-
26 el concepto de banca central,
PROPÓSITOS Y ACTIVIDADES
DEL BANCO CENTRAL DE COSTA RICA
El Banco Central de Costa Rica (BCCR) es la organización
cuyo principal objetivo es controlar la inflación; realiza labo-
res conjuntamente con el Consejo Nacional de Supervisión
de Sistema Financiero (CONASSIF) con el fin de cumplir con
sus objetivos. Para ello, define un marco estratégico con una
misión y visión, que concuerdan con los objetivos y las lun-
ciones esenciales establecidas en su ley orgánica y para lo
cual llevaa cabo la política monetariay la política cambiaria,
así como el desarrollo de otras actividades para crear las
condiciones que permitan la estabilidad financiera.
A continuación, se describen estos elementos.
1. Misión y visión
Entre de sus estrategias, el ente emisor ha definido la
misión y la visión, de la siguiente manera:
* Misión. Mantener la estabilidad interna y externa de
la moneda nacional y asegurar su conversión a otras
monedas.
1 Baca Comercias + Clavos Unsarria Rosas

Pp)
* Visión. Ser un banco central reconocido por la sociedad ——a
costarricense y la comunidad internacional por su
eficiencia, transparencia y credibilidad en mantener una
inflación baja y estable (BCCR, 201%).
2. Onserwos
De acuerdo con su ley orgánica, el Banco Central de Cos»
ta Rica presenta como sus principales objetivos, mantener la
¡Sa
estabilidad interna y externa de la moneda nacional y asegu- ae cod Lasda
ollas y ecards
e cala
rar su conversión a olras monedas; por eso, en concordancia ca.
con ellos y de conformidad con lo establecido en su ley orgá-
nica, contempla los siguientes objetivos subsidiarios:
+ — Mantener la estabilidad interna de la moneda nacional
para procurar a su vez la ocupación plena de los recur-
508 productivos,
* Mantener la estabilidad externa de la moneda nacional y
asegurar su libre conversión a otras monedas.
* Promover un sistema de intermediación financiera esta-
ble, eficiente y competitivo,
* Promover la eficiencia del sistema de pagos interno y
mantener su normal funcionamiento.
* Garantizar la excelencia operacional de la institución,
entendida como la ejecución de las funciones esencia-
les para el cumplimiento de los objetivos instituciona-
les al menor costo posible y en condiciones de riesgo
aceptables (BOCR, 20124).
3. FUNCIONES ESENCIALES
Para el debido cumplimiento de sus fines, le correspon-
den al Banco Central de Costa Rica una serie de lunciones
esenciales, las cuales se enuncian en el artículo 3 de su ley
orgánica, entre las cuales se encuentran las siguientes:
* el mantenimiento del valor externo y de la conversión
de la moneda nacional;
* lacustodia y administración de las reservas monetarias
internacionales de la nación;
* la definición y el manejo de la política monetaria y
cambiaria;

* lagestión como consejero y banco-cajero del Estado;
* la promoción de condiciones favorables al robusteci-
miento, la liquidez, la solvencia y el buen funcionamien-
to del Sistema Financiero Nacional;
* la emisión de billetes y monedas, de acuerdo con las ne-
cesidades reales de la economía nacional;
* ladeterminación de políticas generales de créditoy la wi-
gilancia y coordinación del Sistema Financiero Nacional;
* la custodia de los encajes legales de los intermediarios
financieros;
* el establecimiento, la operación y la vigilancia de siste-
mas de compensación;
sel establecimiento de las regulaciones para la crea-
ción, el funcionamiento y el control de las entidades
financieras;
* la colaboración con los organismos de carácter econó-
mico del país para el mejor logro de sus fines;
sel desempeño de otras funciones que, de acuerdo con
su condición esencial de Banco Central, le correspon-
dan (ALCR, 1995).
4. — POLÍTICA MONETARIA
La política monetaria es un área de la política económi-
ca, encargada a los bancos centrales. Su propósito es influir
sobre las variables monetarias y financieras para lograr 0b-
jelivos específicos. En el caso costarricense, se circunscribe
auna inflación baja y estable, que contribuya a preservar el
poder de compra de los salarios y los ingresos de los habi-
tantes del país para lavorecer el ahorro y la inversión y, por
ende, el crecimiento económico.
En el 2005, el Banco Central decidió migrar, de lorma gra-
dual y ordenada, hacia una estrategia de política monetaria de
metas de inflación, y cuyo proceso aún no concluye. Dicho es-
quema explicita que su principal objetivo es la inflación; por
ende, el anuncio de una meta (rango o valor puntual) constitu-
ye el ancla nominal explicita de la política monetaria. El princi-
pal instrumento de política es la tasa de interés de muy corto
16 Basica Comercial = Cuaoso Unsarria Rosas

plazo y su ejecución es mediante la intervención discrecional
del Banco Central en el mercado de dinero.
No obstante, entre las operaciones actuales más usua-
les que el BCCR lleva a cabo para la ejecución de su política y
control de la olerta monetaria, se encuentran:
* Operaciones de mercado abierto. Consisten en la com-
pra venta de títulos-valores por parte de la autoridad
monetaria.
+ Encaje mínimo legal. Son las reservas exigidas a las

entidades financieras, en proporción a sus captaciones,
que deben mantener en el Banco Central,
* Tasa de redescuento. Es la tasa de interés que se cobra
alos bancos comerciales por tener acceso a fondos de
última instancia del ente emisor.
También dispone de los siguientes instrumentos tempo-
rales para ser utilizados ante desequilibrios de la economía
que no puedan controlarse con los mecanismos de política
monetaria que la ley establece:
* recargos sobre bienes importados,
* límites globales al crecimiento porcentual de las carte

ras de crédito e inversiones,
* aumentos temporales de los encajes legales,
* establecer el nivel máximo del margen de intermedia-
ción, y
* fijar tasas máximas por comisiones y gastos que las en-
tidades cobren a sus deudores.
5. — POLÍTICA CAMBIARIA
La política cambiaria es parte de la política económi-
ca. Comprende el conjunto de acciones que toma el Banco
Central en procura de que el tipo de cambio se ubique en un
valor congruente con los fundamentales de este precio y las
condiciones macroeconómicas del país.
Como parte de la transición hacia un esquema de metas
de inflación que requiere una mayor flexibilidad cambiaria,
DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA. eS

el Banco Central adoptó en octubre del 2006 y de lorma tran-
siloria, un esquema de banda cambiaria para la determina-
ción del tipo de cambio.
El esquema de banda favorece la electividad de la políti-
ca monelaria pues permite que el tipo de cambio relleje las
fuerzas de oferta y demanda del mercado, acoladas sus va-
riaciones a los límites establecidos por el Banco Central. El
banco interviene comprando o vendiendo dólares, cuando
el tipo de cambio alcanza el mínimo (piso) o el nivel máximo
(Lecho), respectivamente, aunque dichos valores no consll-
tuyen un objetivo cambiario, sino valores dentro de los cua-
les el tipo de cambio puede variar sin la intervención del
Banco Central.
6. — ESTABILIDAD FINANCIERA
Y OTRAS ACTIVIDADESDEL Banco CENTRAL
El sistema financiero cumple con una serie de condi-
ciones que permiten a un país enfrentar los desequilibrios
económicos y financieros en los mercados, nacional e inter-
nacional. La estabilidad financiera es requerida para el lun-
cionamiento adecuado del sistema de pagos, el buen desem-
peño de la política monetaria y la asignación eficiente de los
recursos en la economía. Por ello, el Banco Central ha esta-
blecido sistemas electrónicos (de pagos, de inversiones, de
control de liquidez y de moneda extranjera), brinda inlorma-
ción financiera y económica al mercado. Además, mediante
sus museos realiza actividades de responsabilidad social,
detalles que se describen a continuación.
a) Sistema Nacional de Pagos Electrónicos

(SINPE)
Es una platalorma tecnológica desarrollada y adminis-
trada por el BCCR, que conecta a entidades financieras e ins-
tituciones públicas del país por medio de una red privada
de telecomunicaciones, la cual permite la movilización elec-
trónica de fondos entre cuentas clientes y la participación en
los mercados de negociación que organiza el Banco Central
de Costa Rica mediante dicho sistema.
18 Banca Comencias + Cato Unsarria Rosas

»
Esta plalalorma tecnológica, que fue puesta en mar-
cha en abril de 1997, inició con el servicio de compensa-
cal
ción y liquidación de cheques, lo que permitió agilizar el
pago de cheques entre los bancos. Desde entonces, se han
desarrollado otros servicios que no solo disminuyen los
riesgos a los asociados directos al SINPE, sino también a
los clientes de dichas entidades. Una breve cronología se
muestra en el Cuadro 2.
Algunos servicios que se olrecen gracias a la platalor-
má SINPE, 500:
* Transferencia de Fondos Interbancaria (TFT). Servicio
de liquidación bruta en tiempo real por medio del cual
Cuaono 2
EVOLUCIÓN DEL SISTEMA NACIONAL DE PAGOS ELECTRÓNICOS
id] TIPO DE PAGO
1997 [+ Cheques y otros valores

1998 [+ Cuentas de reserva
A
2 Tarilas y cobros SINPE
2000 [+ Transferencia a terceros
= Opciones generales
* Gestión de riesgos
> málisis en linea
2001 [+ Información y liquidaciónde impuertos
» Crbdbica directos
s Débitos directos
2002 |+ Compensación
de valores
2003 [+ Liquidación de servicios externos ATH"
2004 [+ Custodia auxiliar mumeraria
+ Recdarnación de fondos
2005 [+ Débitos en tiempo real
* Autorización de débitos automáticos
* Asistencia del sistema
2006 |+ Registro de deuda
= Mercado de monedas extranjeras
2007 |+ Sitioweb del SINFE
2008 |*+ Anotación en cuenta
2009 [+ Consulta identificación ciudadana
> Firma digital
+ Mercado
de dinero inversiones
2010 [+ Traspaso entre operadoras
2012 |- Mercado
de moemerario
» Control y seguimiento
de operaciones
Face: «sistema de pagosa, del Banco Central de Costa Rica, 2014

una entidad origen emite una instrucción para transferir
dinero a la cuenta de fondos de una entidad destino.
Transferencia de Fondos a Terceros (TFT). Servicio
de liquidación bruta en tiempo real por medio del cual
una entidad origen emite una instrucción propia o de su
cliente, con el in de enviar fondos a una entidad destino
para que se acrediten en tiempo real en la cuenta del
cliente destino.
Débito en Tiempo Real (DTR). Servicio de liquidación
bilateral bruta en tiempo real por medio del cual una
entidad origen envía una instrucción de cobro propia o
de su cliente a una entidad destino para que debite en
tiempo real una cuenta cliente previamente domiciliada
por el cliente destino.
Compensación y Liquidación de Cheques (CLC). Ser-
vicio de compensación multilateral neta por medio del
cual las entidades financieras gestionan el cobro de los
cheques recibidos de sus clientes que han sido girados
contra otras entidades bancarias.
Compensación de Otros Valores (COW). Servicio de
compensación multilateral neta por medio del cual un
asociado realiza el cobro de los valores recibidos de sus
clientes a cargo de otro asociado.
Compensación de Créditos Directos (CCD). Servicio
de compensación multilateral neta por medio del cual
una entidad origen emite una instrucción propia o de su
cliente, con el fin de enviar fondos a una entidad destino
para que se acrediten en la cuenta del cliente destino.
Compensación de Débitos Directos (CDD). Servicio de
compensación multilateral neta por medio del cual una
entidad origen envía una instrucción de cobro propia
o de su cliente a una entidad destino a fin de que se
debite una cuenta cliente previamente domiciliada por
el cliente destino.
Información y Liquidación de Impuestos (ILI). Servicio
por medio del cual se reciben los fondos producidos
por la recaudación nacional de rentas, tanto las corres-
pondientes al Gobierno Central de la República como
Barca Comercial + Clavos Lrsarrra Fosas

aquellas en favor de instituciones públicas cuya ley de
creación les asigna la responsabilidad de recepción y
distribución al BCCR.
* Mercado Integrado de Liquidez (MID). Servicio por
medio del cual el BOCR controla la liquidez del sistema
financiero y los demás participantes realizan operacio-
nes financieras para administrar sus posiciones de liqui-
dez de corto plazo.
* Mercado de monedas extranjeras (MONEX). MONEX-
SINPE es el servicio por el cual los asociados del SINPE
entran al mercado de monedas extranjeras para realizar
la negociación de divisas.
b) Central Directo
Central Directo es el portal de inversiones desarrollado
por el BCCR sobre la plataforma electrónica de internet para
caplar recursos en moneda nacional y extranjera, mediante
la negociación de inversiones, depósitos o valores, con los
inversionistas. Central Directo cuenta con el soporte tecno-
lógico del Sistema Nacional de Pagos Electrónicos, SINPE. CENTRAL
0 DIRECTO
En Central Directo participa el BCCR como la institución
que realiza la captación de recursos por medio de la oferta
de sus instrumentos financieros, y las personas lísicas y jurí-
dicas que se suscriban como inversionistas.
ElBCCR determina los tipos de instrumentos financieros
que ofrece vía Central Directo. Para estos electos y mediante
acuerdo, la junta directiva del BCCR define las caracteristicas
financieras y las condiciones en que los instrumentos s0n
ofrecidos a los inversionistas.
Á manera de ejemplo, los instrumentos financieros
para inversión que a diciembre 2012 se ofrecían en Central
Directo, eran:
* Depósito Overnight (DON? a plazo de | día.
* Depósito Electrónico a Plazo (DEP-A): a plazos de 2 a
Gdías.
* Depósito Electrónico a Plazo (DEP-B): a plazos de 7 a
1800 días.

La forma de representación de tales depósitos es anotación
electrónica en el BCCR; entonces que no son negociables en
el mercado de valores; pero pueden transmitirse por una ins-
trucción de traslado, del inversionista titular a otro cliente
inscrito en Central Directo. En los depósitos de muy corto
plazo, como el overnight y los DEP-A, se reconoce intereses
únicamente por los días hábiles comprendidos por el plazo
del depósito, en tanto que en los de mayor plazo (DEP-B) se
reconocen intereses todos los días del plazo del depósito, in-
cluidos los días inhábiles.
OPERACIONES DE WENTAMILLA,
Es la olocasión du vales de.
manera disucta por al Barco d Mercado Integrado
de Liquidez (MIL)
Cusdral,de la totalidad a
passa de ana umitcón. El MIL es el servicio por medio del cual el BCCR controla
la liquidez del sistema financiero y los demás participantes
realizan operaciones financieras para administrar sus posk-
ciones de liquidez de corto plazo. Participan el BCCR y las
entidades autorizadas en las Regulaciones de Política Mone-
taria para participar en los mercados interbancarios.
La participación del BCCR es con fines de ejecución de
su política monetaria y de estabilización del Sistema Finan-
ciero Nacional; además, la podrá realizar con operaciones
de ventanilla o mediante subastas.
El MIL opera gracias a SINPE y algunas de sus caracterís-
ticas son:
* Tipo de operaciones, Los participantes podrán regis-
trar operaciones diferidas de liquidez para demandar u
ofertar dinero, conforme con sus necesidades propias.
Estas se componen de dos contratos pactados simultá-
neamente: el primero con una liquidación inmediata, en
la cual una de las contrapartes se compromete a entre-
gara la otra una suma de dinero; y el segundo, a liqui-
darse en una fecha futura pactada por las partes, en la
cual se activa la operación de contrapartida, se produce
la devolución de los fondos y se cancela el rendimiento
de la operación. Por solicitud de las partes que intervie-
nen en las negociaciones, las operaciones diferidas de
liquidez podrán respaldarse con activos financieros en
Basica Comercias = Cuanto Unsarrea Rozas

garantía, que permanecen pignorados bajo administra- mE
ción fiduciaria durante el plazo del contrato y se liberan
al término del acuerdo. El BCCR también puede poner a
disposición de los participantes una facilidad de depó-
sito, de conformidad con los términos y las condiciones
financieras que su junta directiva determine.
* Condiciones de las operaciones. Las operaciones dife-
ridas de liquidez podrán negociarse con garantía o sin
esta, siempre a conveniencia de las contrapartes. Las
negociaciones se realizan por rendimiento,
* Depósito de garantías, Para captar recursos con opera-
ciones diferidas de liquidez garantizadas, el participan-
te deberá previamente depositar valores en una cuenta
de garantía o aportar garantías líquidas mantenidas en
el BCCR; en ambos casos de conformidad con las dis-
posiciones establecidas en el Reglamento del Sistema de
Pagos del Banco Central.
* Plazo de las operaciones. Las operaciones diteridas de
liquidez serán pactadas de contado y tendrán un plazo
de negociación entre | y 90 días naturales,
* Forma de negociación. La forma de negociación en el
MIL estará determinada por el tipo de operación que se
oferte en el servicio:
— Operaciones diferidas de liquidez garantizadas. El
mercado opera en forma ciega, por lo que los parti-
cipantes no podrán identificar a las contrapartes.
— Operaciones diferidas de liquidez no garantizadas.
Los participantes podrán seleccionar a las entida-
des que desean que participen como contraparte
deudora en sus ofertas de inversión.
En caso de que la olerta la registre la entidad deman-
dante de los fondos, el nombre del oferente podrá ser visto
por todos los participantes.
* Competencias del BCCR. El Banco Central de Costa Rica
tendrá acceso a la información de todas las operaciones
que se oferten y negocien por medio del servicio, sin
restricciones de ningún tipo.

»
de ) Mercado de monedas extranjeras
(MONEX
Congruente con el objetivo de mantener la estabilidad
interna y externa de la moneda nacional y asegurar su con-
versión a otras monedas y para atender sus responsabilida-
des relacionadas con el funcionamiento del mercado cam-
biario costarricense, el BOCR ha organizado el MONEX, que
constituye el medio por el cual sus participantes negocian
entre ellos operaciones de compra y de venta de divisas. Di-
cho mercado cuenta con dos canales de acceso:
+ Servicio MONEXSINPE. Dirigido y utilizado por las enti-
dades autorizadas que realizan intermediación cambiaria
en el país (bancos comerciales, empresas financieras,
mutuales, cooperativas y casas de cambio, entre otros).
= Servicio MONEX-Central Directo. Dirigido y utilizado
por personas físicas y jurídicas que requieren satisfacer
necesidades propias de transacción de divisas. Quienes
participen en este servicio no podrán negociar opera-
clones que constituyan intermediación cambiaria.
Por medio del MONEX, los participantes pueden:
— Comprar y vender divisas en tiempo real.
— Consultar las ofertas publicadas en la pizarra de
negociaciones del mercado.
— Consultar las transacciones negociadas durante el
día de operaciones (no identifica a las contrapar-
tes; MONEX es un mercado ciego).
— Acceder en línea información referido a los resulta
dos de su participación en el mercado.
e) Información económica y financiera

Además de la actividad que el BCCR realiza en cumpli-
miento de sus objetivos, participa en el mercado financiero
en la ejecución de su polílica monetaria, brinda soporte a
las entidades y al mercado vía sistema de pagos y otras pla-
talormas tecnológicas; elabora, asimismo, indicadores eco-
nómicos, estadísticas, documentos e invesligaciones eco-
nómicas, que, por su análisis, pueden constituir elementos
24 Basica Comercial + CLA oro Unzarria Rosas

»
de gran valor para cualquier intermediario financiero, a ha
la hora de establecer estrategias que permitan el logro de
sus objetivos.
Dicha información está disponible para las entidades y
público en general, en la siguiente dirección: cwww.bccr.fi.cr>.
Á continuación, se presenta un resumen de los principales
contenidos:
* Indicadores económicos. Series históricas de indicado-
res económicos que elabora el Banco Central, aparte de
información de fuentes externas, entre ellos:
— Índices de precios, Consumidor (IPC), productor in-
dustrial (IPPI) y salarios mínimos,
— Tasas de interés, De política monetaria, activas y
pasivas bancarias, básica pasiva, de redescuento,
Libor y Prime Rate,
— Tipos de cambio, Dólar baneos, dólar MONEX, otras
monedas,
— Monetario y financiero. Agregados monetarios y
componentes (crédito interno, crédito por acti-
vidad económica y posición externa neta, entre
otros.
= Producción y empleo. Índice mensual de actividad
económica (IMAE), producto interno bruto (PIB),
fuerza dle trabajo y desempleo.
— Sector externo. Importaciones, exportaciones, ba-
lanza de pagos, deuda externa, reservas interna-
cionales, tipos de cambio y precios internaciona-
les de metales.
— Mercados de negociación. Liquidez, divisas, subasta
conjunta, central directo y mercados bursátiles.
— Finanzas públicas. Ingresos, gastos y resultados del
Gobierno Central y resultados del BCCR.
* Publicaciones. Documentos publicados por el BCCR,
como informes económicosy financieros, entre programas

monetarios, balanza de pagos
y bancos de primer orden,
entre obros.
* Investigaciones económicas. Documentos de investiga-
ción elaborados en la institución y por grupos de traba-
jo internos y externos del banco (política monetaria e
inflación, política cambiaria y sector externo, crecimien-
to económico y sistema financiero, entre otros.
f) Museos
del Banco Central
Por medio de los Museos del Banco Central, la entidad
busca propiciar el acercamiento y reflexión de los costarri-
censes sobre su identidad cultural, Dichos museos son:
— Museo del Oro Precolombino. Colección de objetos en
oro que reflejan la visión de mundo, la estructura so-
cial y la orfebrería de los pueblos precolombinos cos-
tarricenses.
— Museo de Numismática, Muestra la evolución de los di-
ferentes medios de cambio de nuestro país desde 1502
hasta el presente.
= Sala de Exhibiciones Temporales. Ofrece un programa
dinámico de exposiciones en torno a artes visuales, ar-
queología, historia o arquitectura.
1. HISTORIA DE LA NACIONALIZACIÓN BANCARIA

Pocos eventos han sido tan relevantes en la historia eco-
nómica del país como la nacionalización bancaria decretada
en 1948 por la Junta Fundadora de la Segunda República. En
este punto, se hace una relerencia al contexto histórico y al
marco legal en que se llevó a cabo dicho proceso.
A. MARCO HISTÓRICO
En 1948 se produjo un hito histórico en Costa Rica. Lue-
go de una serie de acontecimientos políticos que desembo-
caron en una guerra civil, o Revolución de 1948, el Gobierno
quedó en manos de la Junta Fundadora de la Segunda Ke-
pública, la cual entre sus principales disposiciones, emitió
26 Basica Comercias + OLavoso Unsarria Rosas

un decreto de nacionalización bancaria. De esa manera, se
pretendía lograr el desarrollo del país de acuerdo con los
intereses del Estado.
Se consideró que solamente el Estado podía movilizar
los depósitos del público por medio de sus instituciones
bancarias, bajo el principio de que las funciones de admi-
nistración de esos recursos y concesión de crédito son de
carácter público y así evitar el crecimiento de grupos eco-
nómicos fuertes y políticamente influyentes en la sociedad
costarricense. Este decreto no expropió al Banco Lyon S.A,
por cuanto lue considerado una entidad de capital privado
sin funciones propias de banca de desarrollo, como sí las Le-
nían los bancos de Costa Rica, Anglo Costarricense y Crédito
Agrícola de Cartago.
B. MARCO LEGAL
DE LA NACIONALIZACIÓN BANCARIA
Luego de los acontecimientos de 1948, mediante el De-
creto Ley 1 del 8 de mayo de 1948, se constituyó un Consejo
de Gobierno Provisorio de la Nación, que con el nombre de
Junta Fundadora de la Segunda República, asumió los pode-
res Legislativo y Ejecutivo del Estado (FSR, 19484).
La Junta Fundadora de la Segunda República gobernó
durante 18 meses y emitió cientos de decretos de ley tendien-
tes a reorganizar el país, entre ellos el Decreto Ley 71 del 21
de junio de 1948, que nacionalizó la banca particular, cuyo
texto se presenta en el Recuadro 1 de la página siguiente.
Los bancos de la época que fueron nacionalizacos se
constituyeron en instituciones autónomas y así lue recogido
expresamente en la Constitución Polílica de 1949 (Art. 189) y
posteriormente mediante la Ley 1644, Ley Orgánica del Siste-
ma Bancario Nacional, promulgada en 1953 que emitió las dis-
posiciones para su adecuado funcionamiento y consagraba
que solo los bancos del Estado podían captar los depósitos
del público (Buenes, 1990: 52). Esta ley se mantiene hasta la le-
cha, pero ha sido objeto de diversas relormas.
DESARROLLO HISTÓRICO DELLA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 27

Recuabao1
Decreto Ler 74. Naccomanización
be La Banca Parvana
CONSIDERANDO:
. Que dentro de la organización moderna de la economia nacional, todas las actividades agrícolas, indus-
triales y comerciales dependen vitalmente del crédito, cuya orientación es determinante del progreso o
estancamiento del país;
2 que find ómmicas de tal Htud no debe e fticulares sino qu i por
su propia naturaleza, una función pública;
. que el negocio de los bancos particulares no consiste exclusivamente en la colocación de sus propios
1
recursos, sino que moviliza el ahorro nacional y las disponibilidades financieras del país, representados
por los depósitos del público;
|. que las grandes ganancias de los bancos, garantizadas por el estado y por el ordenamiento social, no es
justo que pertenezcan a los accionistas
que representan una parte exigua del capital movilizado, sino que
deben convertiris en ahorre nacional, cuya invenión debe estar dirigida por el Estado;
Por tanta,
LA JUNTA FUNDADORA DE LA SEGUNDA REPÚBLICA
DECRETA;
Antículo 1% Nacionalizase la banca particular, Sólo el Estado podrá movilizar, a través de sus instituciones
bancarias proplas, los depósitos del público,
Auticulo 2* Exprópianse por motivos de wtllided pública, las acciones del Banco de Costa Rica, «bel Barco Anglo
¡Costarricensey del Crédito Agricola de Cartago. El Estado, por medio del Ministerio de Economia, tomará
posedón de chas La forma y de pago de las acciones
apropladas serán reglamentadas por un decreto posterior.
¡Artículo Y El Ministerio de Economía mantendrá provislonalrmente la organización actual de los bancos «n-
¡proplados, y desigriará las e los gerentes y vubgerentes que habrá de adminivirarlos..
Autículo 4% lo de Es la Junta de la Segueida Me um proyecto
«e decreto ley introducionde er " legislación bancaria, todas las rolormas indopernables para hacer elec
tiva la naciomalización de la banca eHi a ésta la orientación crediticia requerida por las crvunstan-
«las ocondenicas actuados de la Nación:
Añtículo 5% Este decroto rige desde la fecha de su publicación y deroga bodas las disposiciones conviltuciona-
les o legales que se le opongan.
¡Dado en el Salón de Sesiones
de la junta Fundadora de la Segunda Repúbalica.- Sam Josá, a los veintión dias del
lanlo de mil novecientos cuarenta y ocho.-JOSE FIGUERES. -Denfaria ¡Odio Femando
a Valverde
Gines Solera. -Druce Masó Dibiasal. -Derjarnía Núñez -Ganzalo Facio Segreda.Allser-
to aa Chavarría. Francisco
José Orlich Bolmarcion. Raúl Blanco Cercantes.-Edgor Corndona Quirds.
Fut Decreto Ley 71: Nacionalización

de la Manca Privada, de la Junta Fundadora de la Segunda Republica (1948b).
C. FUNCIONES DE LOS BANCOS DEL ESTADO

De acuerdo con la Ley Orgánica del Sistema Bancario Na-
cional, Ley 1644, los bancos del Estado son instituciones au-
tónomas de derecho público, con personería jurídica propia
e independencia en materia de administración. Están sujetos
a la ley en materia de Gobierno y deben actuar en estrecha
colaboración con el Poder Ejecutivo, además de coordinar
28 Barca Comeñcar
+ Cuaumo Unsarmia Rovas
sus esfuerzos y actividades. Las decisiones sobre las funcio-
nes puestas bajo su competencia solo podrán emanar de sus
respectivas Juntas Directivas.
Los bancos estatales pueden actuar en operaciones pro-
pias de bancos comerciales. Están sometidos a la liscaliza-
ción de la Contraloría General de la República (CGR) y a la
regulación y supervisión de la Superintendencia General de
Entidades Financieras (SUGEF).
BANCO NACHIMAL DE COSTA
Competen a los bancos las siguientes funciones RICA. Fundado wn 1914, 65:
mayos barca dul país.
esenciales:
* Colaborar en la ejecución de la política monetaria, cam-
biaria, crediticia y bancaria de la República,
* Procurar la liquidez, la solvencia y el buen funciona-
miento del Sistema Bancario Nacional,
BANCO CRÉDITO AGRÍCOLA,
+ Custodiar y administrar los depósitos bancarios de la DE CARTAGO, Pam creas
sm 1918 cn la provinóa de
colectividad, Cuando se trate de bancos privados que OS
capten recursos en cuenta corriente o de ahorro a la vis-

ta, deben cumplir con los requisitos establecidos en el
artículo 59 de la ley.
* Evitar que haya en el país medios de producción inac-
tivos, buscando al productor para poner a su servicio
los medios económicos y técnicos de que dispone el
Sistema (ALCR, 1953).
Los bancos financian sus operaciones con los recursos
financieros provenientes de su capital y reservas, con la re-
cepción de todo tipo de depósitos y otras captaciones en mo-
neda nacional o extranjera, con la obtención de fondos del
Banco Central, mediante la realización de las operaciones de
crédito que con este puedan efectuar y con la contratación de
empréstitos en el país o en el extranjero.
En operaciones activas, pueden llevar a cabo operacio-
nes de crédito y hacer inversiones, entre otros, para los si-
guientes fines:
* Financiar operaciones de producción agrícola, ganadera
eindustrial.
* Financiar empresas nacionales de turismo, transporte y
medios de información.

+ Financiar operaciones de importación, exportación.
* Financiar almacenamiento de productos o mercaderías.
* Ejecutar las operaciones para necesidades financieras
del Estado e instituciones públicas hasta por el límite
establecido.
* Comprar, vender y conservar (como inversión), valores
mobiliarios de primera clase.
* Realizar operaciones de crédito compatibles con la ban-
ca comercial.
* Adquirir bienes muebles e inmuebles necesarios para
su propio uso
* Financiar empresas que contraten con el Estado o con
particulares, cuando estas necesiten apoyo crediticio
para competir con empresas extranjeras,
* Adquirir bienes para realizar actividades de arrenda-
miento financiero u operativo.
A raiz de las relormas introducidas mediante la nueva ley
HACIA UM SOLO BANCO: del Banco Central, en 1995 el Gobierno suscribió el «Convenio
ESTATAL, ¿Considera que
ls calidade os entre el Gobierno de la República, Banco Central de Costa
slats
e adecuado para
a la vom la Rica y bancos comerciales del Estado», mediante el cual los
lr
bancos estatales $e comprometian a reducir el margen de
intermediación financiera, bajar los costos administrativos
y de operación, mejorar la concesión de créditos para redu-
cir los créditos morosos y coordinar la oferta de servicios en
conjunto en aras que racionalicen los costos e inversiones.
Posteriormente, los bancos estatales iniciaron un proceso de
modernización; en el caso del Nacional y el de Costa Rica,
contaron con asesoría técnica contratada de los bancos ho-
landeses ABN-Ameo € ING-Fxcs, respectivamente, que concluyó
a finales de la década de 1990 (CONASSIF, 1999).
Luego del cierre del Banco Anglo Costarricense en 1994,
en la actualidad los bancos comerciales del Estado son: Ban-
co Nacional de Costa Rica (BNCR), Banco de Costa Rica (BCR)
y Banco Crédito Agrícola de Cartago (BCAC o Baxcitomo).
30 ¿Basica Comercias
+ Ciao Urzarria Fionas
IV. OTRAS ENTIDADES
La aparición de nuevas entidades después de la nacio-
nalización bancaria fue abundante. Entidades públicas y
privadas surgieron, y aunados a los procesos de apertura y
avances tecnológicos, hicieron más dinámico el mercado fi- A351 y el Barco Hipotecario
dla Vivienda por la Ley
nanciero. En este punto, se desarrollan algunos antecedentes 7052.
de esas enlidades. Banco
A. BANCOS CREADOS POR LEYES ESPECIALES

Los bancos estatales quedaron consignados en la Ley
Orgánica del Sistema Bancario Nacional Nuevos bancos pú-
blicos solo pueden ser establecidos mediante una ley de la
República, Dos entidades han sido creadas posteriormente y
son las que se describen en este apartado,
4. Banco PoruLar y be Desarronto Comunal (BPDC)

Aunque en el país existían inquietudes previas para do-
tar a la clase trabajadora de $u propia institución bancaria,
lo que coincidió con corrientes a nivel latinoamericano pro-
piciadas por la Alianza para el Progreso del Gobierno de los
Estados Unidos, tendientes a crear bancos de trabajadores
para fomentar el ahorro, surgió el Banco Popular. En el país,
luego de varios proyectos, la iniciativa se basó en la rans-
formación del Monte Nacional de Piedad, entidad creada en
1901 dedicada a pignorar alhajas y prendas, en un banco de
los trabajadores para lomentar el ahorro y solventar sus ne-
cesidades urgentes de crédito.
Eb 11 de julio de 1969, durante la aclministración del pre-
sidente José Joaquín Trejos Fernández, mediante Ley 4351, se
creó el Banco Popular y de Desarrollo Comunal con el obje-
tivo de promover el desarrollo y brindar protección econó-
mica a los trabajadores del país. En 1970 se creó la primera
sucursal en la provincia de Limón y en los años siguientes,
hasta la fecha, ha continuado su proceso de expansión.
En 1973 se presentó la primera relorma a la ley orgánica
del banco: la dirección bancaria
se asignó a una junta directiva
Nacional y la administración a un gerente y dos subgerentes.

En 1986 se estableció una nueva instancia: la Asamblea de Tra-
bajadores, a la cual le corresponde definir las pautas y la orien-
tación de la política general del banco.
Mediante la Ley 7558 promulgada en 1995, que relormó
la Ley 1644 del Sistema Bancario Nacional, se permilió a este
banco ofrecer servicios a sus clientes que anteriormente no
podía, especialmente cuentas corrientes y operaciones en el
área internacional.
El Banco Popular es una institución de derecho públi-
co no estatal, con personería jurídica y patrimonio propio,
con plena autonomía administrativa y funcional, Su objetivo
lundamental es dar protección económica y bienestar a los
trabajadores mediante el fomento del ahorro y la salistacción
de sus necesidades de crédito.
Su fondo de trabajo se lorma por:
* Un aporte de 0,5% mensual sobre las remuneraciones,
que deben pagar los patronos, los poderes del Estado y
todas las instituciones públicas,
* Unaporte de 1% mensual sobre las remuneraciones, que
deben pagar los trabajadores.
Nora: La Ley TA, Ley de Protección al Trabajador, artículo 13, dispone
que 40% del aporte de patronos, poderes del Estado e instituciones
públicas, se traslada al Régimen Obligatorio de Pensiones Comple-
mentarias (ROPC) en nombre de cada trabajador.
Los recursos del BPDC se emplean en la concesión de

préstamos a los trabajadores, artesanos, pequeños pro-
ductores, asociaciones de desarrollo comunal, municipali-
dades, cooperativas y organizaciones sindicales. Asimismo
puede financiar proyectos específicos de desarrollo comu-
nal o regional realizados por medio de instituciones públi-
cas o privadas.
El banco cuenta con un departamento de pignoración,
que asumió las funciones y actividades del Monte Nacional
de Piedad, en el cual otorga préstamos.
De acuerdo con lo establecido en el artículo 46 de su ley
orgánica, el Banco Popular está sometido a la supervisión
32 Basica Comercial + Cuauro Unsarrra Rosas

de la Superintendencia General de Entidades Financieras
(SUGEF) y también está sometido a la fiscalización de la CGR.
El artículo 47 establece que el banco forma parte del Sistema
Bancario Nacional y le corresponden las mismas atribucio-
nes, responsabilidades y obligaciones que a los bancos, de
conformidad con lo establecido en la Ley Orgánica del Banco
Central, la Ley Orgánica del Sistema Bancario Nacional (con
excepción del artículo 4) y las demás leyes aplicables. Sin em-
bargo, las disposiciones del capítulo ll de esa ley seguirán
siendo aplicables,
Además de su londo de trabajo otorgado mediante ley,
el Banco Popular cuenta con otros beneficios, entre ellos: en-
caje mínimo legal solo en cuentas corrientes, intereses sobre
títulos-valores emitidos en colones exentos de impuesto s0-
bre la renta, ahorros inembargables (excepto por pensiones
alimentarias), lo que le brinda una ventaja competitiva ante
el resto del mercado.
2. Banco HIPOTECARIO DE LA VivIENDA (BANHVI)

El Banco Hipotecario de la Vivienda lue creado en 1986
mediante la Ley del Sistema Financiero Nacional para la Vi-
vienda (Ley 7052), que constituyó este sistema con el objeti-
vo de fomentar el ahorro y la inversión nacional y extranjera,
a fin de recaudar recursos financieros para procurar la solu-
ción del problema habitacional existente en el país.
El sistema está integrado por el Banco Hipotecario de la
Vivienda (BANHVD y por las entidades aulorizacas que son ins-
tituciones, algunas públicas y otras privadas, encargadas de
atender directamente a las familias que requieren de financia-
miento para solucionar su problema habitacional. Entre ellas
se encuentran bancos estatales y privados, cooperativas y lun-
daciones que se dedican a programas de vivienda, así como
las asociaciones mutualistasde ahorro y préstamo o mutuales.
El BANHVI es una entidad de derecho público de carác-
ter no estatal, con personalidad jurídica, patrimonio propio
y autonomia administrativa. Es el ente rector del Sistema Fi-
nanciero Nacional para la Vivienda; lo supervisa la SUGEF y lo

fiscaliza la CGR. Entre sus objetivos están obtener recursos y
promover y financiar a las entidades autorizadas para alen-
der el problema habitacional del país.
El BANHVI es la entidad estatal que lacilita el acceso y
el financiamiento para que las familias de bajos recursos en
Costa Rica puedan obtener casa propia. Es una institución
bancaria de segundo piso especializada y dedicada exclu-
sivamente al financiamiento habitacional, que actúa como
enle proveedor de recursos, establece normas, y es garante
y fiscalizador de las entidades que conforman el sistema,
El BANHVE administra dos tipos de recursos:
+ El Fondo Nacional para Vivienda (FONAVI), cuyo objeti-
vo es proveer recursos para el financiamiento de pro-
gramas habitacionales del sistema.
* El Fondo de Subsidios para Vivienda (FOSUVI), con el
cual $e otorgan subsidios para que familias de escasos
ingresos puedan ser propietarios de vivienda.
B. BANCOS PRIVADOS Y COOPERATIVOS

dl Para la banca privada, por medio de la Ley Orgánica del
aros crm Sistema Bancario Nacional, así como de la Ley Orgánica del
Banco Central de Costa Rica de 1953 (y sus relormas), se esta-
PRIVADA. Lo 181, al Baena blece los elementos que permiten una actividad bancaria de
Cantral autorizóa la bara
privada para tapes Pesos carácter privado de manera regulada.
pos mesa de costoficados de
deis.
En un inicio, solo existía el Banco Lyon S.A. y con luncio-
nes limitadas por el decreto de nacionalización bancaria. Du-
rante la administración de Rodrigo Carazo Odio (1978-1982)
se instauraron medidas que, aunque no rompían el monopo-
lio de los depósitos a la vista, constituyeron un paso en esa
dirección. La relorma a la Ley de la Moneda (agosto, 1984)
permitió mayor ámbito de acción a la banca privada, al darle
acceso a programas crediticios del Banco Central en igual-
dad de condiciones que a la banca estatal.
En estas condiciones, en el lapso de treinta años se
constituyeron otros cuatro bancos privados: Bank ol Amé-
rica S.A. (1968), Banco de la Construcción S.A. (1974), Banco
34 Basica Comercial e Canos Unsarria Rosas

Santander 5.A. (luego Banco Fincomer S.A, 1977) y Banco e,
del Comercio S.A. (1979).
En 1981, el Banco Central autorizó a la banca privada
para caplar recursos por medio de certificados de depósito
y ese mismo año iniciaron operaciones el Banco Banex (hoy
Banco Davivienda) y el Banco Internacional de Exportaciones
S.A. (cerró en 1990). En 1982 se crearon tres nuevas entidades:
Banco Cooperativo Costarricense R. L. (cierra en 1999), Ban-
co Interfin 5.4. (absorbido por Scotiabank) y Banco Weeden
Internacional 5.A. (quebró en 1989). En 1984 abrieron el Banco
BCTS.A. y el Banco de Fomento Agrícola 5.A, y al año siguiente
entraron el Banco de la Industria 5.A. y el Banco Metropolita-
no S.A En 1986 se establecieron el Banco Continental de Pa-
namá S.A. y el Banco Colfisa S.A. En 1987, se crearon el Banco
Mercantil de Costa Rica, el Banco Internacional de Costa Rica
y el Banco Germano Centroamericano (quebró en 1992),
La nueva Ley Orgánica del Banco Central de 1995, creó
la Superintendencia General de Entidades Financieras, SUGEF
(en lugar de la Auditoría General de Entidades Financieras),
para dar una mayor presencia reguladora e institucional al
órgano de control del sistema bancario. Dicha ley también
modificó la Ley Orgánica del Sistema Bancario Nacional, per-
mitió a la banca privada operar con divisas y trabajar con
cuentas corrientes, y propició así una mayor competitividad
en la actividad financiera.
A partir de 1995, inició un periodo de expansión de ser-
vicios, de evolución de tecnologías y de regionalización de
servicios a nivel centroamericano. La globalización de mer-
cados, los altos márgenes de intermediación, las nuevas re-
gulaciones de supervisión y requerimientos de capital, gene-
ró un mercado muy dinámico con adquisiciones, fusiones y
conformaciones de grupos regionales, que hacieron atractivo
el mercado para la banca internacional y algunos de ellos se
consolidaron en el país, con una participación importante en
el mercado financiero nacional. Un resumen de esta evolu-
ción se muestra en el Cuadro 3 de la página siguiente.

Cuaoro 3
EVOLUCIÓN DE LA BANCA A PARTIR DE 1995
1995 | Banco Improsa S.A. inicia operaciones

Banca Promérica 5.4. inicia operaciones
Bank of Nova Scotia adquiere Banco Mercantil
1996 | Financiera CO 5.A. se transtorma en Banco CO 5.A.
Banco Mercantil inicia operaciones como Scotiabank
Banco Exterior CR cambia a Bancentro
Banco Lyon S.A. cambia a Banco del Istmo S.A.
1997 — | Banco de la Industria 5.4. cambia a Banco Elca 5.4.
1998 | Banco Federado AL intervenido por SUGLF*
Banco Cooperativo AL intervenido por SUGEF*
Banco Clica S.A, absorbea Financiera Elca 5,4,
Fusión Banco Banex » Banco Continental**
Fusión Banco BFA - Banco Colisa**
Fusión Banco del Comercio- Banco Fincomert*
Fusión Barco 0Q 5.4. - Financiera pi Banco Bantec 00)
Inicia operaciones Banco Cathay 5.4,
1999 _| Fusión Banca - Banco del luma**
Banco Solidario Costarricense intervenido por SUGEF*
Fusbón Bento DET - Banco del Comercios
Fusión Banco Banex » Banco Metropolitano**
Fusión Bunco San José > Banco Finadesa?*
armo BEA se comerte en Bunco Cuscanlán
Bancentro se convierte en Banco Lale
Fusbón Banco Daner-Bancrecentt
Bantes intervenido por SUGEF:* Improsa compra cantores
Banco de Sar José cambia a DAC-Sar José
2004 Banco Elca intervenido por SUGCF*
Búnto Nacional abwosle a Dia Ch
2005 GE Conurnor Finance adquiere 49,99% de Grupo BAC $1
2006 | Scotiabank compra Corporación Interfin
HSBC compra Danisimo (Danex en CR)
2007 Banco General (Costa Rica) SA, inicia operaciones
2008 Citibank abuorbea arco Uno y Danco Cuscailan
2009 | GÉ aurnenta a 75% acciones en Grupo BAC 5)
2010 Bansol inicia operaciones [antes Financiera Acebo)
val Colombia compra e GE acciones de Grupo AC 5)
2012 Citibank absorbea Barco CMB
Davivienda de Colombia, adquiere Grupo HSBC en Centroamérica
. ¿Al concluir
La intervención fueron cerrados.
. Prevaloce
la primera de las entidades.
Fur investigación
y selección realizada por Claudio Urrutia Rojasen el 2013.
La participación de la banca privada en el mercado

bancario nacional se ha venido incrementando, ya que en
1995 sus activos representaban 23,9% de los activos totales
de la banca del país y pasó a ser 35,4% en el 2012. Dado que
los bancos creados por leyes especiales han mantenido su
36 Basica Comercial + Cuanto Unsarria Rosas

participación en 12,9%, el crecimien-
Lo de la banca privada ha sido a cos-
ta de los bancos del Estado, lo cual
se relleja en la Figura 1.
Sin embargo, en la cartera de cré-
Mer tots
dito, la banca estatal ha aumentado su Barca uqe
participación. Durante muchos años, Bros brad
mantuvo proporciones importantes
de su activo en lílulosvalores con
buenos rendimientos, lo cual provocaba que la canalización a
crédito no fuera tan relevante (en 1995 la cartera en títulos-va-
lores representaba 47,7% del activo productivo de intermedia-
participación relativa
ción de los bancos estatales). El aumento de la competencia y en el activo total de
la disminución de los rendimientos relativos de títulos-valores los bancos estatales,
cambió esa composición; al 2012, la proporción de inversiones
en ese tipo de instrumentos es solo de 23,8% de dicho activo, pivodos de 1995 al
Ello permitió a los bancos estatales un luerte crecimiento en
la cartera de crédito, a tal grado que su porcentaje de parti Fue elaborado en el 2014, por
Claudio Urrutia Rojas, cor
cipación, al contrario de lo sucedido con los activos totales, datos de la SUS
ha aumentado; pasó de 40,2% en 1995 a
48,9% en el 2012, respecto a la cartera
total de la banca en el país. A pesar de
ello, la menor participación de la banca
privada no es tan relevante (de 37,4% en
1995 a 36,8% en el 2012); los más alec- arcos Estrada
tados son los bancos creados por leyes Pron ley Espec
7 Marion Porco
especiales, que pasaron de 22,3 a 14,3%
de participación en ese periodo, como
se muestra en la Figura 2. Ficura 2. CARTERA
DE CRÉDITO
Por último, la Figura 3 muestra el comportamiento de DE LA BANCA
COSTARRICENSE.
la participación del patrimonio: la banca privada aumentó Gráfico que
su participación, de 27,2 a 32,5% entre 1995 y el 2012. Por su representa la
participación en la
parte, la banca estatal también la incrementó, al pasar de cartera de crédito de
37,9 a 43,9%, en ese mismo lapso. Los bancos creados por le- los bancos estatales,
yes especiales redujeron su participación de 32,9 a 23,6%, en los creados por leyes
especiales y los
el patrimonio total de los bancos del país, a pesar del incre- privados, de 1995 al
mento autónomo del Banco Popular con el aporte patronal 2012
que recibe mensualmente. Fur elaborado en el 2013,
por Claudio Urrutia
Rojas, con datosde la
SUGEE.
A continuación, una breve descrip-
ción de algunos de los bancos privados
que operan en el mercado financiero
nacional:
1. Banco
Bac San José S.A.
Banco BAC San José S.A pertenece
al Grupo BAC Credomatic, cuyo origen
se remonta a 1952 cuando se lundó el
Fscuna 3. PATRIMONIO Banco de América en Nicaragua. En la década de 1970 incur-
DELA BANCA EN
COSTA RICA. Gráfico slonó en el negocio de tarjetas de crédito a través de Credo-
que muestra la matic, A mediados de la década de 1980, el Grupo adquiere
participación en el
patrimonio, de los en Costa Rica lo que hoy $e conoce como Banco BAC San
bancos estatales, los José, En los 90 se expandió a otros países centroamericanos.
creados por leyes En el 2004 inició operaciones de tarjeta de crédito en Méxi-
especiales y los
privados, de 1995 al co, Un año más tarde GE Consumer Finance adquirió 49,99%
2012 del capital de BAC Credomatic,
Fene: elaborado en el 2014,
por Claudio Lierutia En el 2007 adquirió en Costa Rica la Corporación Finan-
Rojas, con con datos de
la SUGEF ciera Miravalles. En el 2009, GE aumentó su participación de
capital a 75%, que por cambio de estrategias en diciembre
2010 vendió al Grupo Aval de Colombia, el más importante
de ese país. A pesar del cambio, la estrategia de negocios e
identidad del Grupo BAC Credomatic se ha mantenido y la
adquisición ha permitido ofrecer productos de mayor valor
agregado a sus clientes.
2. Scomabank be Costa Rica S.A.

Scotiabank Costa Rica S.A. pertenece al Grupo BNS de
Costa Rica, que a la vez forma parte de The Bank ol Nova
Scotia, un banco canadiense fundado en 1832 y una de las
mayores instituciones financieras internacionales. Con sede
en Toronto, brinda una gama completa de servicios banca-
rios de inversión, comerciales, corporativos y al detalle, a
más de 12 millones de personas, empresas, corporaciones y
gobiernos, en más de 50 países en todo el mundo.
$ Scotiabank Scotiabank Costa Rica 5.A. inició operaciones en Costa
Rica en 1995 y en el 2006 anunció un acuerdo para adquirir
38 Basica Comercian e Cuavino Unsarria Fosas

99,9% de las acciones de Corporación Interfín, 5.A., el gru-
po financiero más grande del país en función de los activos
agregados.
3. Banco DavivienDA S.A.

El Banco Davivienda 5.4. de Costa Rica pertenece al Ban-
co Davivienda 5.4. de Colombia, entidad que durante más de
tres décadas ha participado activamente en ese país. Es un
actor importante en el sector financiero, que lorma parte
del Grupo Empresarial Bolivar, con trayectoria de más de 70
años en el mercado, Las operaciones en Costa Rica iniciaron
con la adquisición en el 2012 de HSBC en Centroamérica, enti-
dad que había ingresado al país y la región en el 2006, al ad-
quirir en Panamá del Grupo Banistmo 5.A., propietario de la
Corporación Banex 5,A, en el país y de otras entidades en el BAMCO DAVIVIEMDA 5.4.
resto de Centroamérica. Desde enero del 2012, HSBC anunció Irogrid al usa er el 2012, al
lá venta de las operaciones en El Salvador, Honduras y Costa Enano mb
Rica y en noviembre de ese año el Banco HSBC Costa Rica S.A,
se translormó en Banco Davivienda 5.4.
Ea COSTA RICA LA.
4. Cimbank Costa Rica S.A.
Citigroup Inc., surgió como City Bank ol New York en
1812. Á inicios de 1900 se unió a otras entidades financieras
y se expandió a todo Estados Unidos. En los años 70, tras un
rápido auge se diversificó a todo el mundo como Citibank. En
1998, se lusionó con Travelers Group y forma Citigroup Inc.,
una compañía que hoy brinda servicios financieros globales
a más de 200 millones de consumidores, empresas, gobier
nos e instituciones, en más de 160 paises, con una amplia
gama de productos y servicios financieros.
Inició en Costa Rica en 1968, con una oficina de repre-
sentación y su financiera First City Finance S.A. En 1993 se
transformó en banco privado: Citibank (Costa Rica) S.A. A fi-
nes del 2006 comunicó la compra del Grupo Financiero Uno
(GF) y de la Corporación UBC o Unión de Bancos Cuscatlán,
que concretó en el 2008. También, como parle del Grupo se
estableció para clientes corporativos el Banco CMB (Costa
Rica) 5.A., que en el 2012 fue fusionado con Citibank. En 2014,
por estrategia corporativa vende su participación en banca
de consumo.

Banco BCT S.A.
Banco BCT S.A. Inició operaciones en 1984. Es un banco
privado de capital nacional que pertenece a la Corporación
BcT, que también posee un banco en Panamá y subsidiarias
de operaciones bursátiles, londos de inversión, arrendadora
y tarjetas de crédito. Está dirigido a clientes corporativos y a
BANCO PROMIÉRICA
5.4.
grupos o personas de alto nivel patrimonial.
6. Banco Promérica S.A.

Banco Promérica S.A. inició operaciones en el país en
1995, Brinda diversos servicios bancarios, incluso descuento
BANCO IMPROSA 5.4, Surgió de lacturas, recaudación de impuestos y comercio exterior.
sn 1995,
En 2006, incio
Forma parte de un grupo regional, con presencia en Centro-
américa, Ecuador y República Dominicana.
7. Banco Imbrosa S.A.

Banco Improsa S.A. surgió en 1995 por la translormación
de Financiera Improsa (creada en 1986), En el 2000 abrió
sus primeras agencias, se convierte en Grupo Financiero y
expandió servicios mediante londos de inversión, arrenda-
miento y seguros. Con la compra selectiva de cartera inició
en el 2003 el proceso de regionalización de sus operaciones
en Centroamérica, por medio de Improsa Servicios Interna-
cionales. A partir del 2006, comenzó operaciones bursátiles,
estableció centros de apoyo y asesoría a las Pymes, y luego
incursionó en banca de desarrollo.
8. Banco Larise S.A.

Banco Lafise S.A. opera desde 1996, cuando el Grupo La-
fise adquirió el Banco Exterior de Costa Rica S.A. (Bancentro).
En el 2003 cambió a Banco Lafise. El banco brinda apoyo a
empresas locales e internacionales que realizan intercam-
bio comercial en Centroamérica y el Caribe. Forma parte de
un grupo regional, con presencia en Centroamérica, Miami
(Estados Unidos), México, Venezuela, Colombia y República
Dominicana.
40 Basica Comercias * Olano Unsarria Fosas

9. Banco CarHay S.A.
Inició operaciones en 1998. Presenta los servicios de
banca comercial y personal, que incluyen lineas de crédito
a corto, mediano y largo plazo a los distintos sectores de la
economía nacional, captación de recursos del público y ope-
raciones de comercio internacional, entre otros.
10. Banco General Costa Rica S.A.

z
Banco General Costa Rica S.A. abrió en 2007 y ofrece Banco General
servicios enfocados en las necesidades del área para el cre- BANICO DE SOLUCIONES 54.
cimiento de negocios y actividades de sus clientes. Pertene- Inicia operaciones un el 208,
puro desde 1987 opuraloa
EA
ce al Banco General de Panamá, inició en 1955 como primer
baneo privado de capital panameño, con sucursales en ese
pais, un banco en Costa Rica y oficinas de representación e
desde México hasta Colombia.
BANCO INTERMACIONAL DE
COSTA RICA. Dessiciliado
in Panamá,1 propiedad
11. Banco DE SoLuciones
S.A. (BANSOL] duos costarricenses Barco
Naceral [49%]y Busco de
Costa llica [51%]
Banco de Soluciones 5.A., BANSOL, inició en el 2010, aun-
que desde 1987 operaba como Financiera Acobo. Brinda so-
luciones bancarias rápidas gracias a cuatro pilares: tecnolo-
IPBICSA
gía, innovación, recurso humano y canales de distribución,
dirigidas a personas y a pequeñas y medianas empresas. En
2015 se vende a un grupo financiero panameño y cambia a
Prival Bank Costa Rica.
Cc. BANCO INTERNACIONAL DE COSTA RICA (BICSA)

El Banco Internacional de Costa Rica S.A. (BICSA), lue
creado en 1976 como una sociedad anónima, con sede en
Panamá, para operar como brazo internacional de los ban-
cos estatales costarricenses. Su función es realizar ope-
raciones en dólares, tanto créditos como transacciones
comerciales. Su capital accionario se distribuía entre los
cuatro bancos de la época, con una participación de 55%
del Banco Nacional, 20% del de Costa Rica, 15% del Anglo y
10% del Crédito Agricola.
Asi se permitía al país incorporarse a los negocios interna-
cionales, con una especie de «sucursal» de los bancos estatales
en el exterior La sede en Panamá surgió por una legislación
DESARROLLO HISTÓRICO
DE LA BANCA COMERCIAL EM COSTA RICA. a
a favorable y por la presencia de un fuerte y atractivo centro finan-
ciero en ese país, así como por las oportunidades que ofrecían
iniciativas como el Mercado Común Centroamericano (MCC)
En 1978, ante el incremento y diversificación de los ne-
socios bancarios en Costa Rica, se abrió una oficina de re-
presentación en San José, que ese mismo año se convirtió
en un banco privado costarricense, para brindar servicios
de banca corporativa y de comercio exterior. (Por pertene-
cer 100% a entidades públicas, la PGR y el Poder Judicial lo
consideraron entidad de derecho público).
En 1983, se estableció una oficina en Miami, Estados Uni-
dos, con licencia de Agencia Bancaria Internacional otorgada
por las autoridades del Estado de la Florida. Está orientada
a operaciones de comercio exterior, y busca incrementar re-
laciones con el sector privado y con bancos corresponsales.
La quiebra del Banco Anglo y la decisión del Crédito
Agricola de vender su participación, cambiaron la compo-
sición accionaria en BICSA, por lo que quedan únicamente el
Banco Nacional y el Banco de Costa Rica.
En el 2004, ante las pocas oportunidades de expansión
en el mercado nacional y la duplicidad de labores con sus
dueños, se decidió el cese de operaciones de BICSA Costa
Rica, las cuales fueron absorbidas por el Banco Nacional.
Actualmente, los accionistas de BICSA Panamá son el
Banco de Costa Rica (51%) y el Banco Nacional (194%). La en-
tidad mantiene un enfoque en el segmento corporativo en
Costa Rica, Panamá y el resto de Centroamérica, que atiende
á través de su matriz en Panamá, asi como de la sucursal en
Miami y oficinas de representación en Costa Rica, Guatema-
la, El Salvador y Nicaragua.
D. ENTIDADES DE BASE SOCIAL:

COOPERATIVAS, ASOCIACIONES SOLIDARISTAS
Además de las entidades bancarias, obras entidades de
base social se fueron estableciendo en el país. 5e trata de las
cooperalivas de ahorro y crédito y las asociaciones solida-
ristas, cuyas características se exponen en este apartado.
az Barca Comereciar * Ciao Uemrria Rovas

1. COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO
Las cooperativas son asociaciones voluntarias de per-
sonas constituidas con base en la Ley de Asociaciones Coo-
perativas, Ley 6756, que se organizan para satisfacer nece-
sidades y promover el mejoramiento económico y social
de sus afiliados.
Las cooperativas de ahorro y crédito son entidades de
carácter privado de naturaleza cooperativa, cuyo objeto es
fomentar entre sus asociados el hábito del ahorro y el uso
discreto del crédito personal solidario; su actividad de inter-
mediación financiera se encuentra regulada (Ley 7391) con
el propósito de que cumplan con sus objetivos económicos
y sociales, y de que garanticen a sus asociados una eficiente
y segura administración.
La fiscalización y vigilancia de las cooperativas de abo-
rro y crédito corresponde a la SUGER.
2. ASOCIACIONES SOLIDARISTAS
Regidas por la Ley de Asociaciones Solidaristas (Ley
6970), son organizaciones sociales inspiradas en una actitud
humana, por medio de la cual el ser humano se identifica con
las necesidades y aspiraciones de sus semejantes, y COmpro-
mete el aporte de sus recursos y esluerzos para satisfacer
tales necesidades y aspiraciones de manera justa y pacífica.
Su gobierno y su administración competen exclusivamente a
los trabajadores afiliados a ellas y no se encuentran supervi-
sadas por la SUGER. hemú parte ss la questa civil
Comandante
sen dela del Ejércitode
Las asociaciones solidaristas cuentan con recursos ec00- Liberación Nacional,
comardado par Jos Figures
nómicos provenientes de: Faras. De 1949 a 1961 Tue
+ Elahorro mensual de los asociados, cuyo porcentaje fija
la asamblea general, entre 3% y 5% del salario del traba-
jador, aunque los asociados pueden ahorrar voluntaria-
mente una suma o porcentaje mayor, que se registra por
separado.
+ El aporte mensual del patrono en favor de sus
trabajadores afiliados, fijado de común acuerdo entre
ambos de conformidad con los principios solidaristas.

Este fondo queda en custodia y administración de la
asociación como reserva para prestaciones, ya que lo
recaudado por este concepto se considera parte del
fondo económico del auxilio de cesantía en beneficio
del trabajador.
* Ingresos por donaciones, herencias o legados que pu-
dieran corresponderles.
* Cualquier otro ingreso lícito que perciban con ocasión
de las actividades que realicen.
Las asociaciones solidaristas pueden realizar créditos a
sus asociados (vivienda, actividades productivas) y pueden
usar hasta diez por ciento de su disponibilidad en educación
de los socios; pero deben mantener las reservas necesarias
para cancelar la parte correspondiente cuando se produz-
can cesantías.
E. OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS

SUPERVISADAS
Las entidades bancarias públicas y privadas, así como
las cooperativas de ahorro y crédito, son supervisadas por
lá SUGEF. Hay otros intermediarios que también son supervi-
sados por esta superintendencia, las cuales se describen en
este apartado.
1. ASOCIACIONES MUTUALISTAS
DE AHORRO Y PRÉSTAMO (MUTUALES)
Las mutuales o asociaciones mutualistas de ahorro y
préstamo son entes de derecho privado sin fines de lucro
y con autonomía administrativa, autorizados en el Sistema
Financiero Nacional para la Vivienda.
Se organizan y funcionan de acuerdo con lo establecido
en la Ley del Sistema Financiero Nacional para la Vivienda
y en la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica. Están
Grupo”
dal
ALAJIELA LA VIPIEUDA
supervisadas por la SUGEF y les corresponde entre sus Íun-
ciones, las siguientes:
44 Básica Comedia + Cuaticóo Uiemsria Rosas

* recibir depósitos en cuentas de ahorro a la vista,
* conceder préstamos para financiamiento de soluciones
habitacionales (lotes, adquisición, construcción, repo-
sición y ampliación de viviendas, por ejemplo) y para
liberación de gravámenes,
* comprar y vender créditos hipotecarios,
* emitir títulos-walores, y
* realizaroperaciones de fideicomiso (para sus fines
y ob-
jetivos).
2. EMPRESAS FINANCIERAS NO BANCARIAS

Las empresas financieras no bancarias, o simplemente
financieras, son personas jurídicas distintas de los bancos
u otras entidades públicas o privadas, que realizan interme-
diación financiera y se rigen por Ley Reguladora de Empresas
Financieras no Bancarias, Ley 5044.
Para operar como tales, las empresas financieras no
bancarias deben constituirse como sociedades anónimas,
estar autorizadas por la SUGEF y cumplir con las condiciones
establecidas en la ley que las regula y en la Ley Orgánica del
Banco Central de Costa Rice.
3. CASAS
DE CAMBIO
5on entidades autorizadas por la junta directiva del Ban-
co Central para realizar operaciones de compra y de venta
de monedas extranjeras de contado en billetes, giros ban-
carios, cheques, transferencias desde y hacia el exterior del
país y otros instrumentos de pago, por cuenta y riesgo pro-
pios. Su operación se rige por el Reglamento para las Opera-
ciones Cambiarias de Contado, emitido por el Banco Central
y están sometidas a la supervisión de la SUGER.
4. Caja oe Anorgo Y Préstamos DE LA ANDE

La Caja de la ANDE es una institución privada, de carác-
ter público, creada por la Ley 12 de 1944. Su objeto es esti-
mular el ahorro y facilitar préstamos de diversos tipos a sus
accionistas, constituidos por todos los funcionarios activos
CAJA
DE ANDE
y pensionados del Ministerio de Educación Pública (MEP).
DESARROLLO HISTÓRICO
DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 45
Es una entidad que no participa activamente en el mercado
financiero, sino directamente con sus asociados y está sujeta
á la supervisión de la SUGEFR.
La participación de mercado de cada uno de los bancos
públicos y privados que integran el sistema bancario nacio-
nal, se muestra en el Anexo 1 (al final de este capitulo). la-
cluye en términos absolutos y relativos la participación de
cada uno de ellos, en los conceptos más representativos de
lá actividad bancaria, como activo total, cartera de crédito
y patrimonio. También se incluye la ubicación en un ranking
internacional de Centroamérica y República Dominicana, de
cada uno de los bancos costarricenses.
Por su parte, el Anexo 2 (al final de este capáulo), mues-
tra la participación relativa de los diferentes tipos de enti-
dades del Sistema Financiero Nacional supervisadas por la
SUGEF, en cuanto a activo total, cartera de crédito y patri-
monio. Facilita visualizar la importancia relativa de dichas
entidades en el mercado financiero nacional.
46 Barca Comercial + Cuatiao Uicmrria Rouas

RESUMEN
PRIMERAS EXPERIENCIAS
DEL NEGOCIO BANCARIO EN COSTA RICA
El desarrollo de la banca en Costa Rica presenta diferentes etapas.

En la época colonial y hasta 1850, no hay antecedentes de existencia de entidades
bancarias. $in embargo, en 1781 se estableció la Factoria de Tabacos en $an José, que
además de la actividad tabacalera originó las primeras actividades bancarias (envio de
dinero, recibir libranzas).
= La expansión del cultivo de café (1843-1870), los precios de la tierra y maño de obra,
y los costos de las técnicas para su cultivo y beneficiado fueron creciendo. Entonces,
fue necesario financiamiento externo proveniente de casas comerciales inglesas, que
concedían crédito sobre las cosechas. Con el control del crédito los cafetaleros co
merciales adquirian tierras y beneficios, lo cual generó cambios en los patrones de
financiamiento, socioeconómicos y políticos, y consolidó una dase hegemónica: los
cafetaleros, quienes llegan a tomar el control del Estado.
Los primeros intentos para establecer un banco en Costa Rica datan de mediados del
siglo XIX, en la administración del doctor José María Castro Madriz, pero sin éxito.
En 1857, con el contrato Medina-Escalante, se creó el Banco Nacional Costarricense,
que con el nuevo contrato Medina-Cañas (junio 1858) cambió a Banco Nacional de
Costa Rica, pero de corta vida, ya que por imposibilidad de colocar el capital y errores
administrativos, cerró en marzo de 1859.
A partir de 1858, surgieron nuevos bancos, la mayoria fueron posteriormente ce
rrados.
— Primer Banco Nacional de Costa Rica: junio 1853 (cerrado en marzo de 1859).
- Banco Anglo Costarricense: junio de 1863. Cerró en setiembre de 1994 por mal manejo
financiero.
Segundo Banco Nacional de Costa Rica: julio de 1867. Por negarse a financiaral Gobierno y
empréstitos internacionales, cerró diez años después de su apertura.
- Banco Rural de Crédito Hipotecario: primer proyecto en 1872. No fue abierto por problemas
con prestamistas extranjeros.
- Banco de Emisión: setiembre de 1876. Clausurado en 1878 por incumplimiento de sus ac-
cionistas.
Banco de la Unión (Banco de Costa Rica): abril de 1877. En noviembre de 1890, pasó a ser
Banco de Costa Rica. En 1948 fue nacionalizado y pasó a manos del Estado.
Tercer Banco Nacional de Costa Rica: diciembre de 1877. Cerró antes del vencimiento legal,
ya que se le privó del derecho de emisión.
- Banco Herediano: creado en 1879. únicamente funcionó hasta 1884.
Banco Comercial de Costa Rica: mayo de 1905. Quebró en febrero de 1915.
Banco Mercantil de Costa Rica: junio de 1908. Traspasado en 1925 al Royal Bank of Canadá.
- Banco Internacional de Costa Rica (Banco Nacional de Costa Rica): octubre de 1914. En
1936 se transformó en Banco Nacional de Costa Rica, con tres departamentos (emisor, co-
mercial e hipotecario). En 1950 el Departamento Emisor se convirtió en Banco Central de
Costa Rica. Hoy se mantiene como banco estatal.
- Banco Crédito Agricola de Cartago: junio de 1918. Nacionalizado en 1948, actualmente se
mantiene como banco estatal (también conocido como Bancrédito).
Banco Lyon 5.A.: consolidado como banco en 1944. Con la nacionalización en 1948, per-
¡maneció como banco privado. En 1996 cambió a Banco del Istmo, 5.4. y luego fue absor-
bido por H5EC, entidad que se transformó en Banco Davivienda 5.4.
'ORIGEN DE LA BANCA CENTRAL EN COSTA RICA
Aunque en Costa Rica hubo bancos facultados como emisores, en forma exdusiva
o paralela con otros, el primer banco con funciones de banco central se remonta
a 1914, con la creación del Banco Internacional de Costa Rica, al cual en 1921 se le
designó como único emisor y luego se le encargó el control monetario, cambiario y
fiscal del país.
En 1936, al cambiar de nombre a Banco Nacional de Costa Rica se creó el Departa
mento de Emisión, que actuaría como banco central en procura de un sistema mo-
netario sano. En 1950, se promulgó la Ley 1130, que independizó el Departamento
de Emisión y creó el Banco Central de Costa Rica.
En 1953 se promulgó una nueva Ley (1552), que luego de varias reformas fue sus
tituida por la Ley 7558 (noviembre de 1995), que modernizó el concepto de banca
central.
El principal objetivo del BCCR es controlar la inflación; también se encarga de la
emisión y administración de los billetes y monedas, entre otras tareas. El BCCR lleva
a cabo la política monetaria y cambiaria del país, al disponer de instrumentos per
manentes y algunos temporales.
Las operaciones actuales más usuales son las de mercado abierto, el encaje mínimo
legal y el redescuento, en procura de influir en las variables monetariasy financieras
para lograr sus objetivos.
Con la política cambiaria, el BCCR procura que el tipo de cambio se ubique en un
walor congruente con las condiciones macroeconómicas del país.
Además de la ejecución de su política monetaria, el BCCR brinda soporte a las
entidades y al mercado por medio del Sistema Nacional de Pagos Electrónicos (SIN.
PE), Central Directo, Mercado Integrado De Liquidez (MIL) y Mercado de Mone
das Extranjeras (MONEX). También elabora indicadores económicos, estadísticas,
documentos e investigaciones económicas de gran valor para los intermediarios
financieros.
HISTORIA DE LA NACIONALIZACIÓN
BANCARIA
* La nacionalización bancaria en 1948, sucedió luego de una serie de acontecimientos

políticos que desembocaron en una guerra vil. La Junta Fundadora de la Segunda
República emitió el Decreto Ley 71, ya que se consideró que solo el Estado podía mo-
vilizar los depósitos
del público.
+ El decreto expropió los bancos de Costa Rica, Anglo Costarricense y Crédito Agrícola
de Cartago, no asi el Banco Lyon, 5.A., por considerarlo entidad de capital privado
sin funciones propias de banca de desarrollo. Junto con el Banco Nacional que ya era
estatal, quedaron cuatro bancos estatales. En 1953, con la Ley 1644, se emitieronlas
disposiciones para su adecuado funcionamiento.
* Los bancos estatales pueden actuar en operaciones propias de bancos comerciales y
están sometidos a la fiscalización de la Contraloría General de la República (CGR) y a
la regulación y supervisión de la SUGEF.
+ La aparición de nuevas entidades después de la nacionalización bancaria ha sido

abundante.
+ Mediante leyes especiales se han creado nuevos bancos públicos: Banco Popular y de
Desarrollo Comunal (1969) y Banco Hipotecario de la Vivienda (1986).
En un inicio, únicamente existía el Banco Lyon S.A. y con funciones limitadas. Luego,
en el lapso de treinta años se constituyeron otros cuatro bancos privados.
En 1981, el BCCR autorizó a la banca privada a captar recursos por medio de certifica-
dos de depósito y continuaron creándose nuevos bancos privados
+ La Ley orgánica del BCCR de 1995, creó la SUGEF y modificó la Ley orgánica del Siste-
ma Bancario Nacional. Permitió a la banca privada a operar divisas y cuentas corrien-
tes; inicia un periodo de expansión de servicios, evolución de tecnologías y regiona-
lización; generó adquisiciones fusiones y conformaciones de grupos regionales y el
ingreso de la banca internacional en el país.
+ Los bancos privados que operan actualmente
sor:
- Banco
BAC San José S.A.
- SeotiabarikCosta Rica 5.A.
- Banco Dawivienda 5.A.
- Citibank Costa Rica 5.4.
- Banco BCTS.A.
= Banco Promérica 5.A.
- Banco Improsa S.A.
- Banco Lafise 5.4.
- Banco Cathay 5.A.
- Banco General Costa Rica 5.A.
- Banco de Soluciones 5.A. (Prival Bank Costa Rica)
+ En 1976, se creó el Banco Internacional de Costa Rica 5.A., BICSA, con sede en Pana-
piedad de los cuatro bancos: Nacional, de Costa Rica, Anglo Costarricense y Crédito
Agrícola. Hoy pertenece a BCR (51%) y BNCR (49%).
+ Otras entidades de base social se fueron estableciendo en el pais. Se trata de las coo-
perativas de ahorro y crédito y las asociaciones solidaristas.
« Además de los bancos, otros intermediarios supervisados por SUGEF sor
- iaci li de ahorro y e lr des)
- E o y Uni da ARES
ESsQUEMA-RESUMEN
1. PRIMERAS EXPERIENCIAS DEL NEGOCIO BANCARIO EN COSTA RICA

1857: Banco Internacional de Costa Rica (Primer Banco Nacional)
1863: Banco Anglo Costarricense
1867: Segundo Banco Nacional de Costa Rica
1872 Banco Rural de Crédito Hipotecario
SIGLO XIX 1876: Banco de Emisión
1877: Banco de la Unión (Banco de Costa Rica)
1877: Tercer Banco Nacional de Costa Rica
1879: Banco Herediano
SIGLO XX (Banco Nacional de Costa Rica)

1918: Banco Crédito Agricola de Cartago
1944: Banco Lyon 5.4.
2. ORIGEN DE LA BANCA CENTRAL EN COSTA RICA

+ DESARROLLO HISTÓRICO
Banco Internacional de Costa Rica (1914)
L Se estableció el Banco Internacional como único emisor (1921)
Ú Transformación a Banco Nacional de Costa Rica (1936)

(Departamentos hipotecario, comercial y emisor)
Ll Separación del departamento emisor

y creación del Banco Central de Costa Rica (1950)
+ MARCO LEGAL
[año | iso | ws3| is |

[ teurstación |Leyit30 [Ley1552 [Ley7ss8 |
* FUNCIONES
DEL BANCO CENTRAL
Principal objetivo: controlar la inflación por medio de la politica monetaria y cambiaria

del pais.
- operaciones
de mercado abierto,
- encaje minimo legal, y
redescuento.
Sistemas para brindar soporte a las entidades financieras y al mercado:
- Sistema Nacional de Pagos Electrónicos (SINPE),
= Central Directo,
- Mercado Integrado de Liquidez (MIL), y
- Mercado de Monedas Extranjeras (MONEX).
Información económica que brinda: indicadores, estadisticas, documentos e investiga-
ciones.
mn
Museos que pro i de los c sobre su
a cl Dan al Oro Practico le iendambic y le Suda de
Exhibiciones Temporales).
HISTORIA DE LA NACIONALIZACIÓN
BANCARIA
En 1948, luego de acontecimientos
políticos que desembocaron
en una guerra civil, la
Junta Fundadora de la A as de pl por considerar que
Cartago. Junto al Banco Nacional que era del Estado, quedaron cuatro bancos estata-
les. El Banco Lyon, 5.A. no fue expropiado, por considerarse entidad sin funciones de
banca de desarrollo.
En 1953, la Ley 1644 estableció las disposiciones para el funcionamiento de la banca.
+ Los bancos estatales pueden actuar en operaciones propias de bancos comerciales. Los
fiscaliza la Contraloria General de la República y los regula y supervisa la SUGEF.
4. OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS

+ Bancos creados
por ley especial |- Banco Popular y de Desarrollo Comunal (BPDC)
- Banco Hipotecario de la Vivienda (BAMHVI)
Bancos privadosy cooperativos
= Banco BAC 5an José 5.A. - Banco BCTSA. - Banco Cathay 5.A.
- Scotiabank
de Costa Rica LA. —- Banco Promérica S.A. - Banco General
Costa Rica 5.4.
- Banco Davivienda 5.A. - Banco improsa 5.A. - Bancode5oluciones5.A.,BANSOL
- Citibank
Costa Rica 5.4. - Banco Lafise S.A. (Prival
Bank Costa Rica)
Banco Internacional de Costa Rica (BIC5.A)

Entidades
de base social — Cooperativas
de ahorro y crédito
— Asodari bdarist
Otras entidades supervisadas
Asociaciones mutualistas de ahorro y présta-
mol ) — Casas de cambio
E ñ ls not A — Caja de Ahorro y Préstamos
de la ANDE
Ya no basta con satisfacera los
clientes; ahora hay que dejarlos
encantados. PHILIP KOTLER
[nació un 1831).
Profes estadounidense,
Peor Koma
INTRODUCCIÓN
La banca cumple una importante función en los siste-
mas financieros; en muchos de estos sistemas, los bancos
generan el mayor volumen de operaciones.
Algunos conceptos básicos, así como las características
de la banca comercial y la clasificación de los diferentes ti-
pos de bancos que se pueden encontrar en el mercado, se
desarrollan en este capítulo.
l. DEFINICIONES BÁSICAS DE CONCEPTOS

APLICADOS A LA OPERACIÓN BANCARIA
Previo a analizar las características de la ban Comer
cial y de conocer la clasificaciónde las entidades financieras,
se enunciarán algunos conceptos que resultan relevantes en
lá actividad bancaria.
A. BANCO
La Real Academia Española en su diccionario define el
término «banco» de la siguiente manera: «establecimiento
público de crédito, constituido en sociedad por acciones»;
DEFINICIÓN, CARACTERÍSTICASY CLASIFICACIÓN DE LA BANCA COMERCIAL 69

Ec sin embargo, el concepto es mucho más amplio y, básica
mente, se entiende como banco, a una empresa linanciera
que se encarga de captar recursos del público en la forma de
depósitos para prestar el dinero y que además brinda una
serie de servicios financieros complementarios. Asimismo,
se entiende por sistema bancario al conjunto de entidades
que prestan el servicio de banco, dentro de una economía
determinada; y por sistema financiero de un país al con;
to de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial
es canalizar el ahorro de unidades superavitarias hacia los
prestatarios o unidades con déficit.
8 INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
La intermediación financiera es la actividad que con-
siste en captar dinero u otros recursos del público en gene-
ral y colocarlo (prestarlo) a terceros. Es la actividad típica
de los bancos y de otros intermediarios financieros, que
implica dos tipos de operaciones: pasivas (o de captación
de recursos) y activas (o de colocación de los recursos,
básicamente en forma de préstamos). Los bancos también
realizan operaciones complementarias mediante presta-
ción de diversos servicios.
La intermediación financiera es una actividad importan-
te en la economía porque permite que los recursos se cana-
licen de aquellos que de otra manera no los pondrían en su
uso más productivos hacia aquellos que si lo harian (Ram
2e2, 2007: 9). Por medio de esta actividad se logra resolver los
problemas de volumen, precios y plazos entre agentes eco-
nómicos con excedentes de recursos (ahorrantes) y los que
requieren recursos (inversionistas o productores).
Además, permite a ambos ganancias adicionales (la
que aborra, al prestar sus recursos obtiene más utilidades
que si las empleara ella misma; la que invierte, obtiene una
rentabilidad superior a la tasa de interés que paga por el
préstamo) y se aprovecha las mejores oportunidades de
inversión y se desarrollan los proyectos más rentables. De
esta forma, como lo señala Ramirez (2007: 10), los interme-
diarios pueden ayudar a promover una economía más eli-
ciente y más d
Por otro lado, la Superintendencia General de Entidades
Financieras (SUGEF) da la siguiente definición:
«Se entiende por intermediación financiera la captación de recur-
sos financieros del público, en forma habitual, con el fin de des-
tinarlos, por cuenta y riesgo del intermediario, a cualquier forma
de crédito o inversión en valores, independientemente de la figu-
rá contractual 6 jurídica que se utilice y del tipo de documento,
registro electrónico u otro análogo en «el que se formalicen las
transacciones» (SUGEF, 2012).
Los bancos cobran más por prestar los recursos que lo

que pagan por captarlos. $e conoce como margen de inter-
mediación, a la diferencia entre la tasa de interés de coloca-
ción y la tasa de captación, que permite a los bancos cubrir
sus costos y generar utilidades.
La intermediación financiera supone administrar recur-
sos que no son propios, por lo que en mayor o menor gra-
do los Estados regulan esta actividad para que el dinero del
público no sea mal usado y que los sistemas bancarios no
colapsen; así, el papel de la banca central y de las entidades
reguladoras es fundamental.
C. BANCA COMERCIAL
Una definición ajustada a este concepto, la contempla el
Banco Central de la República Argentina (BCRA), que define
bancos comerciales como:
«Instituciones que se dedican a la intermediación financiera, es
decir captar dinero del público (depósitos) y oborgar préstamos
(créditos). Pueden realizar todas las operaciones activas, pasivas
y de servicios que no le sean probibidas por la Ley de Entidades
Financieras 0 por las normas que dicte el BORA en ejercicio de
sus facultades» (BCRA, 2012).
El término banca comercial se asocia a bancos cuya lun-

ción principal es realizar la intermediación habitual entre la
olerta y la demanda de recursos. Los bancos comerciales
son operadores universales y pueden realizar todo tipo de
operaciones activas, pasivas y de servicios (no prohibidas
por ley); por ende difieren de otro tipo de bancos, como de
los bancos de inversión y de los bancos hipotecarios.
DEFINICIÓN, CARACTERÍSTICASY CLASIFICACIÓN DE LA BANCA COMERCIAL m

D. TRANSFERENCIAS DE CAPITAL
Translerencias de capital es el traspaso de recursos de
los aborrantes o agentes con exceso de liquidez a inverso-
res que requieren financiarse. Las transferencias de capital
tienen lugar de tres maneras: directas, indirectas mediante
banca de inversión e indirectas m
nancieros (ver Figura 4).
a) Transferencias directas
WALORES DEL EMISOR
EMISOR (ACCIONES, BONOS) >
> Ahorrantes
(Empresas) E DINERO
b) Transferencias indirecta mediante banquero de inversión

VALORES BOLSA VALORES
EMISOR DEL EMISOR VALORES DEL EMISOR,
. > Ahorrantes
(Empresas) DINERO.Wa DINERO
é <é
€ Transferencias indirecta mediante un intercambio financiero

WALORES WALORES DEL
EMISOR DEL EMISOR y enaenic a —INTERMEDIARIO

=> | Ahorantes
(Empresas) DINERO
_«————
ACA DINERO
Ficusa 4. PROCESO DE 1. TRANSFERENCIAS DIRECTAS

FORMACIÓN DE
CAPITAL. Gráfico Consiste en la transferencia de dinero y de valores que
priori se produce cuando una empresa vende sus acciones o bo-
entre el emisory los 108 directamente a los ahorrantes, sin pasar por una institu-
ahorrantes, en las en
diferentes formas ÓN6 financiera.
ancier
que se lbeva a cabo

Fuera con base en Finanzas 2. TRANSFERENCIAS INDIRECTAS
it
Corporativas, de
MEDIANTE BANCA DE INVERSIÓN
pon En esta modalidad los valores de las empresas y el dine-
ro de los ahorrantes pasan por un banco de inversión, que
suscribe y facilita la emisión de bonos y valores. Para ello, el
banco de inversión:
Ti Basica Comeeciar * Olaarooo Uicirria Rosas.

asesora a la empresa (diseño de los valores con caracte-
rísticas atractivas para los inversionistas);
compra los valores a la empresa; y
revende los valores a los ahorrantes o inversionistas en
los mercados primarios.
3. TRANSFERENCIAS INDIRECTAS
MEDIANTE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
El intermediario emite sus propios valores con los cua-
les obtiene fondos de los ahorrantes. Luego los usa para
realizar préstamos o adquirir valores de las empresas que
requieren financiamiento.
E. OTROS CONCEPTOS
Entre otros conceptos importantes en el desarrollo de
la actividad financiera, estár
Mercado financiero. Mecanismo por el cual se realiza
la transacción de activos financieros y se determina su
precio; es irrelevante si existe espacio físico o no.
Mercado primario. Mercado en que los activos finan-
cieros intercambiados son de nueva creación. Un título
solo puede ser negociado una vez en un mercado prima-
río: en el momento de su emisión. También se le llama
mercado de emisión.
Mercado secundario. Mercados donde se negocian titu-
los emitidos con anterioridad que estaban en poder de
tros inversores.
Mercado de capitales. Tipo de mercado financiero en
los que se ofrecen y demandan fondos o medios de f-
nanciamiento a mediano y largo plazo.
Mercado monetario. Llamado también mercado de di-
nero, es aquel donde la interacción de oferentes y de-
mandantes es por fondos de corto plazo.
Banco de inversión. Entidad especializada en activida-
des de inversión por medio de la colocación de instru-
mentos de financiamiento de largo plazo.
DEFINICIÓN, CARACTERÍSTICASY CLASIFICACIÓN DE LA BANCA COMERCIAL 73

* Banco hipotecario. Entidad especializada en otorgar
préstamos para vivienda con garantía hipotecaria.
* Encaje mínimo legal. Reserva proporcional al monto
total de sus depósitos y captaciones que las institucio-
nes financieras deben mantener en el Banco Central en
forma de depósito en cuenta corriente, que a la vez sirve
de reserva de liquidez en caso de que las entidades de-
ban hacer frente a retiros de depósitos imprevistos por
parte de sus clientes.
1. CARACTERÍSTICAS DE LA BANCA COMERCIAL

La banca comercial es uno de los componentes impor-
tantes del sistema financiero, pues permite la translerencia
de recursos financieros de quienes poseen dinero (ahorran-
tes) a quienes lo requieren (prestatarios o inversionistas). En
este punto, se describen los diferentes tipos de operaciones
que se llevan a cabo y los instrumentos utilizados para do-
cumentarlas,
A. OPERACIONES BANCARIAS
Operaciones bancarias es el conjunto de actos realiza-
dos en una entidad bancaria para el logro de sus objetivos.
Son los negocios y contratos entre la entidad bancaria y sus
clientes.
En la función típica de intermediación financiera la ban-
ca comercial realiza dos tipos de operaciones: las operacio-
nes activas y las operaciones pasivas.
1. OPERACIONES ACTIVAS
Son aquellas operaciones con las que la entidad finan-
ciera coloca el dinero captado en el mercado. Se registran
en las cuentas del activo del balance de la entidad, ya que
el banco se convierte en acreedor y son dineros por cobrar
que tiene la entidad. Como ejemplos de tales operaciones se
pueden citar los préstamos o créditos que otorga el interme-
diario, así como las inversiones en titulos-valores que se rea-
lizan para mantener liquidez y no tener los recursos ociosos,
y de esta manera obtener rentabilidad.
m Basica Comercial + Caos Unsarria Roras

2. OPERACIONES PASIVAS
Corresponden a las operaciones con las que la entidad
financiera capta el dinero necesario para sus operaciones
activas, las cuales se registran en las cuentas del pasivo del
balance de la entidad. Constituyen deudas que se contraen
con los aborrantes o con quienes invierten sus recursos en
la entidad. Entre los ejemplos de este tipo de operaciones se
encuentran las cuentas corrientes, las cuentas de ahorro y
los depósitos a plazo.
Se paga una cantidad de dinero a quienes depositan sus
recursos en el banco (intereses de captación) y se cobra di-
nero por dar préstamos a quienes los soliciten (intereses de
colocación); el tipo de interés de colocación es más alto que
los intereses de captación, lo que genera una dilerencia o
margen y se obtiene una ganancia en el proceso de interme-
diación. Con esta ganancia los bancos deben cubrir los cos-
los administrativos y los costos del riesgo que la actividad
genera; el sobrante representa la utilidad bruta, que una vez
deducido el impuesto sobre la renta da como resultado la
utilidad neta de la entidad. También debe tenerse presente
que el Banco Central utiliza el encaje mínimo legal para con-
trolar la cantidad de dinero en la economía, por lo que las
entidades no pueden prestar todo lo captado. Ante mayor re-
querimiento de encaje, se obliga a las entidades a establecer
un margen mayor entre las tasas activas y pasivas.
Otro tipo de operaciones que ofrecen las entidades y
que les permiten generar ingresos adicionales para contri-
buir a solventar gastos y no presionar tanto el margen de
intermediación, son los servicios que no corresponden pro-
piamente a la intermediación financiera, pero son operacio-
nes accesorias o complementarias que contribuyen a que la
entidad sea rentable.
B. SERVICIOS BANCARIOS O ACCESORIOS

Los servicios bancarios son operaciones complemen-
tarias a las operaciones propias de intermediación finan-
ciera, orientadas a generar ingresos por comisiones, por
DEFINICIÓN, CARACTERÍSTICAS Y CLASIFICACIÓN DE LA BANCA COMERCIAL T5

— y lo tanto, generan ingresos adicionales a la entidad. Dichos
servicios no representan registro en las cuentas del balan-
ce, pero afectan las cuentas de resultados por los ingresos
que generan.
La importancia de los servicios bancarios adquiere
cada día mayor relevancia, puesto que por los avances lec-
nológicos y de las comunicaciones, los bancos se estuerzan
en diversificar este tipo de servicios y de llevarlos cada vez
más cerca de los potenciales usuarios.
En este tipo de operaciones, se pueden encontrar
aquellas relacionadas con servicios adicionales, asi como
nuevos canales mediante los cuales la banca llega al públi-
co, como pueden ser: cajas de seguridad, compra venta de
divisas, pago de servicios públicos, cajeros automáticos,
banca a distancia (que incluye canales como teléfono, inter-
net, mensaje de texto desde celular (5M5), internet móvil),
entre otros (ver Cuadro 4).
Cuaono d
OPERACIONES BANCARIAS
Operadones con las que la entidad financiera voloca | + Operecdones con las que la entidad capta el dinero
el dinero captado enel mercado. necesario para us operaciones.
+ Se registran en las cuentas del activo del balance de | + Se regitran en las cuentas del pasivo del balance de
la entidad financiera. la entidad financiera.
Ejemplos de estas operaciones son: Ejemplos de estas operaciones
son:
préstames o créditos, e cuentas corrientes,
inversiones en títulos-valores. cuentas de ahorro ca la vista, y
depósitos a plaso.
Son operaciones complementarias a las operaciones propiasde intermediación financiera.

Son servicios bancarios e actividades que generan ingresos adicionalesa la entidad.
Cada día adquieren más importanciay abarcan medios electrónicos para brindar los servicios.
No hay registro en cuentas del balance, pero afectan las cuentasde resultados.
Ejemplos de estas operaciones son:
cajas de seguridad,
compra venta de divisas,
pago se servicios públicos,
cajeros automáticos, y
banca a distancia flelélono, internet, mensaje de texto desde celular -SMS-, internet móvil).
Fuenrt: investigación
y selección realizada por Claudio Urrutia Rojas en el 2013.
76 Basica Comercian = Cuavoto Unsarrea Rosas

€. TÍTULOS-VALORES
En su labor de intermediación financiera, las entidades
creadas para este fin requieren formalizar sus operaciones.
Para ello, es fundamental el uso de diferentes documentos:
los títulos-valores, que utiliza para entregar a sus clientes
en el caso de algunas operaciones pasivas o para suscribir
los con sus clientes o comprarlos cuando se Lrala de opera-
ciones activas.
La expresión títulos-valores designa una serie de docu-
mentos mercantiles que contienen la declaración unilateral
de una persona que se obliga a realizar una prestación deler-
minada en lavor de otra identificada por la tenencia legítima
del documento, De acuerdo con lo expresado en el Código
de Comercio (Art. 667) todo acto jurídico que se relacione
con lítulos-valores es un acto de comercio, de modo que se
trata dle documentos regulados por la legislación mercantil,
exclusivamente (Cuawwda, 1987. 138).
Este apartado se refiere a qué es este lipo de documen-
los, cómo se clasifican y presenta una breve reseña de los
títulos-walores más utilizados en Costa Rica.
1 Derinición
Se denomina título-valor a todo documento necesario
para el ejercicio del derecho transcrito en él. Es un docu-
mento esencialmente transmisible, necesario para ejercitar
el derecho literal y autónomo en él mencionado.
La transmisión del título-valor, salvo pacto en con-
trario, implica no solamente el traspaso de la obligación
principal, sino también el de los intereses, dividendos y
cualesquiera otras ventajas devengadas y no pagadas.
Comprende, además, las garantías que lo respalden, sin
necesidad de mención especial de estas, así como de cual-
quier otro derecho accesorio.
Para ejercitar los derechos que consten en un título-va-
lor, es indispensable exhibirlo. Al ser pagado, el tenedor que
reciba el pago está obligado a entregar el título debidamente
cancelado. Si el pago es tan solo parcial, debe anotarse en el
DEFINICIÓN, CARACTERÍSTICAS Y CLASIFICACIÓN DE LA BANCA COMERCIAL ”

propio documento en forma clara, con expresión del nombre
de la persona que electúe el pago y la fecha. Cuando se ha-
yan hecho pagos parciales, al efectuarse el último se anolará
también el nombre de la persona a quien se paga y la lecha.
Sin perjuicio de lo dispuesto para las diversas clases de
títulos-valores, tanto los autorizados por ley como los con-
sagrados por los usos, deberán cumplir al menos con los
siguientes requisitos:
* nombre del título de que se trate;
* fecha y lugar de expedición;
* derechos que el título confiere;
* lugar de cumplimiento o ejercicio de tales derechos; y
* nombre y firma de quien lo expide (ALCR, 1964),
Si no se menciona el lugar de expedición o el cumpli-
miento o ejercicio de los derechos, se considerará como
Lal el domicilio del emisor. La omisión de esos requisitos
no alectará la validez del negocio jurídico que dio origen al
documento,
2. CLASIFICACIÓN
DE LOS TÍTULOS-VALORES
Las clasificaciones son variadas. Sin perjuicio de otras,
a continuación se mencionan algunas: por la designación del
titular o la forma de circulación, por el tipo de rendimiento y
por el derecho que incorporan:
a) Porla designación del titular o la forma de circulación

De acuerdo con la designación del titular o la lorma en
que circula el título-valor, y al seguir la clasificación que es-
tablece el Código de Comercio de Costa Rica, se distinguen
tres tipos: nominativos, a la orden y al portador.
* Títulos nominativos. Se expiden en favor de una persona
determinada cuyo nombre se consigna en el documento
y en el registro que lleva el emisor. $e transmiten por en-
doso nominativo e inscripción en el registro del emisor.
Entre de estos títulos se encuentran las acciones.
* Titulos a la orden. Son aquellos que se expiden en fa-
vor de una persona 0 a su orden. Son transmisibles por
78 Banca ComerciaL + Cuanto Lnzarrra Rozas

endoso, que se expresa en el mismo título. A dicho tipo
de titulos pertenece la letra de cambio.
Titulos al portador. Son los que, no expedidos en fa-
vor de persona determinada, se transmiten por simple
tradición, contengan o no la cláusula «al portador». Un
ejemplo de este tipo sería el cheque al portador; aunque
en Costa Rica, para prevenir riesgos relacionados con
el lavado de dinero, la SUGEF, mediante la Circular Ex-
terna 023-2004, ha instado a las entidades supervisadas
aabstenerse de recibir y emitir cheques y otros títulos-
valores al portador: por eso, este tipo de títulos, aunque
es legal, no se utiliza en el país (ver Anexo 3).
bj Porel tipo de rendimiento

Una clasificación que normalmente es muy usada obe-
dece al tipo de rendimiento incorporado en el título: de renta
fija y de renta variable,
sde y el poor Lado
Título de renta fija. Están sujetos a una tasa de inte-
OTRAS CLASS DE
rés fija; es decir, incluye un compromiso de pago al ven-
cimiento del título del principal y del interés pactado,
independientemente de las fuctuaciones del mercado.
Ejemplo: los certificados de depósitos a plazo.
Título de renta variable. Su rendimiento o valor del títu-
lo se efectúa. según la evolución del mercado. Ejemplo:
las acciones.
dd Porel derecho
que incorporan
La clasificación obedece al derecho incorporado en el
título-valor, entre los cuales se encuentran: de contenido
crediticio, corporativos o de participación y de tradición o
representativos de mercancias:
De contenido crediticio. Llamados títulos de crédito
o instrumentos negociables, su objeto es la obligación
del pago en dinero. Ejemplos: letra de cambio, pagaré,
cheque.
Corporativos o de participación. Llamados también so-
cietarios, confieren a su titular la calidad de miembro o
DEFINICIÓN, CARACTERÍSTICAS Y CLASIFICACIÓN DE LA BANCA COMERCIAL 79

socio de una corporación o sociedad, con el conjunto de
derechos que esta calidad imprime. Ejemplo: acciones
de sociedades anónimas.
* De tradición o representativos de mercancias. Repre-
sentan mercancías para documentar su circulación y su
transporte. Ejemplo: certificado de depósito que expi-
den los almacenes generales de depósito.
3. PRINCIPALES TÍTULOS-VALORES
UTILIZADOS POR LA BANCA
A continuación, se describen algunos tílulos-valores
que la banca utiliza para lormalizar sus operaciones: che-
que, pagaré, letra de cambio, carta de crédito y títulos repre-
sentativos de mercancias.
a) Cheque
El cheque es una orden incondicional de pago girada
contra un banco y pagadera a la vista, contra los fondos dis-
ponibles en una cuenta corriente bancaria. El documento
debe constar por escrito generalmente en una de las lórmu-
las suministradas por el banco al cuentacorrentista.
En un cheque pueden intervenir varias personas, que son:
* — Librador o girador. Quien emite el cheque (titular de la
cuenta).
+ Librado. Contra quien se emite el cheque; está obligado
á pagarlo (banco).
* Beneficiario. Persona designada en el cheque (a quien
se hace el pago).
* — Endosante. Quien transfiere un cheque por endoso.
* Endosatario. Quien recibe el cheque por endoso.
Según el Código de Comercio (Art. 803), el cheque debe
contener el nombre del girado, lugar y fecha de expedición,
nombre de la persona a cuya orden se gira (o mención al
portador), monto en letras y cifras y firma del girador, entre
otros. Pero el banco puede autorizar el uso de cheques he-
chos en máquinas especiales, aun sin las especificaciones
exigidas, siempre que se cuente con los datos necesarios
30 Basica Comercial + Cuanto Unsarria Rosas

»)
para identificar al girador y al beneficiario, asi como la segu- ye
ridad para evitar falsificaciones o alteraciones.
CADUCIDAD DEL CHEQUE.El
Existen distintas clases de cheques: ur cea iaa

+ — Porsuforma de emisión y posibilidad de circulación. ru
a) nominativos, b) a la orden, €) al portador, con las 3 Santo
dey pagadas
sxpdidos3 mues, un
se
caracteristicas indicadas anteriormente en la clasifica-
ción de los títulos-valores que establece el Código de
Comercio.
* — Porla forma en que puede cobrarse. a) cheque abierto,
que es aquel que puede ser cobrado en caja, y b) cheque
cruzado, al que $e pone la palabra banco (o nombre de
un banco), entre dos rayas paralelas y transversales en
su anverso, que solo puede depositarse en una cuenta
corriente o de ahorro en el banco indicado,
Cualquiera que sea la lecha de emisión, el banco hará
buen pago a la presentación, siempre que se encuentre
dentro de los plazos de caducidad que señala el Código de
Comercio (Art. 830). El cajero, antes de pagar el cheque,
debe verificar la firma del librador, con la que tiene regis-
trada en el banco.
En Costa Rica los cheques son de tamaño y caracterís
ticas estandarizadas para todos los bancos. Contienen un
número de cuenta cliente (numeración única de 17 dígitos — ficuma
5. CHEQUE.
a nivel nacional) y caracteres electrónicos (para su lectura —— Mustración que
' muestra el formato
mediante equipos especiales) que lacilitan su proceso poste- —— estándar de un
rior en el banco (ver Figura 5). cheque en Costa Rica
PEJBANCO EJEMPLO S.A. 7

CHEQUEN” 900321-0
OFICINA PRINCIPAL — LUGAR Y FECHA
PÁGUESE A DAL $
A JORDEN DE PORTADOR
AS
LA SUMA DE PS
CLIENTE BUENO JUAN CARLOS
1234560012
CC: 12302012345600123 ¡EARL
901 :123 :0201012345£0012" 03

El pagaré es un documento por el cual la persona que
lo suscribe promete incondicionalmente, pagar a otra una
cierta cantidad de dinero en un determinado plazo.
Es un título-valor o instrumento financiero muy similar
ala letra de cambio y es uno de los elementos más utilizados
en el ámbito comercial para documentar una deuda y una
de las herramientas más eficaces para garantizar su luturo
cobro. Los pagarés pueden ser al portador o endosables; es
decir, se pueden transmitir a un tercero.
Es un documento privado y se denomina como un «títu-

lo de créditos» porque el tenedor (acreedor) podrá exigir el
cumplimiento del pago del pagaré en los términos que están
escrilos en el título (ver Figura 6 en la página siguiente).
El pagaré debe confeccionarse cumpliendo los siguien-
les requisitos:
* Mención de ser un pagaré, inserta en el texto del docu-
mento,
* Promesa pura y simple de pagar una cantidad de dinero
determinada.
* Indicación del vencimiento.
* Lugar en donde el pago debe efectuarse.
* Nombre de la persona a quien tenga que hacerse el pago
oa cuya orden se deba efectuar.
* Lugar y fecha en que se firma el pagaré.
* Nombres y la firma de quienes haya emitido el título, y
del ñador cuando lo hubiere.
El título que carezca de alguno de estos requisitos no
será válido como pagaré, salvo los siguientes casos:
+ El pagaré cuyo vencimiento no esté indicado se conside-
rará pagadero a la vista.
* A falta de indicación especial, el lugar de emisión del
título se considerará como el lugar del pago y al mismo
tiempo como el lugar del domicilio del firmante.
82 Basica Comercias
= Cuanto Unzarria Rosas
PAGARÉ
Conste que
promet pagar incondicionamente

a La orden de
la suma de
EZ la
intereses;
Es garantia soídaria la fianza
que olcrga
el
Esta titulo se rige poral Código de Comercio
y sa suscriba Sn.
al dia del mes de
de des mil
DEUDOR
¡Cásduka HF.
FIADOR
Cédula N7.
FIADOR
Ficuza
6. PAGARÉ.
Escacio para Cédula N7.
que
los timba muestra
el contenido
típico
de un pagaré
en Costa Rica
+ El pagaré que no indique el lugar de su emisión se 00n-

siderará firmado en el lugar que figure junto al nombre
del firmante.
d Letra
de cambio
Es un titulo-valor que extiende una persona (acreedor-
librador) y recoge una obligación de pago aceptada por otra
persona (deudor-librado) de una cantidad determinada en la
fecha de su vencimiento. Su función es la de permitir la circu-
lación y la realización del crédito en forma rápida y segura.
DEFINICIÓN, CARACTERÍSTICAS Y CLASIFICACIÓN DE LA BANCA COMERCIAL — 83

Cumple la función económica de ser un instrumento de cré-
dito a corto plazo, tanto en el campo comercial
como en el
financiero (ver Figura 7).
LETRA DE CAMBIO
Na. PoR
aL
FIAR PR ICAA DO RADO
o.” O
EA
LA CANTIDAD
DE.
EFE
conmarresesa aa A e AAA
TOTO EL LAOS COSO E BDO ENCERADO CALCUTA CTRA PESA CAL INTERE EA ESTA LETRA E CA
TES MEMES E DOI, CUECA NO Y PECES E E ME Y ITEMS ID OTE. DUETO ADE AUTAIZAD L
DOMCESIÓN DE PRÓRROGA 5% CONSULTAR ATICACÓA.
A PA CASE
PP ELISEO
MOORE
Y DOME AO
Ficuna 7. LETRA DE La letra de cambio debe confeccionarse

cumpliendo
CAMBIO. Ilustración a los
que muestra el siguientes requisitos:
po e e + — denominación de letra de cambio inserta en su texto y
Costa Rica expresado en la lengua en que la letra esté redactada;
* mandato puro y simple de pagar determinada cantidad;
* nombre de la persona que ha de pagar (librado);
+ — indicación del imient
* indicación del lugar en que se ha de efectuar el pago;

* nombre de la persona a quien se ha de hacer el pago o a
cuya orden se ha de efectuar;
+ indicación de la fecha y lugar en que la letra se libra; y
* persona que emite la letra (librador).
El documento que carezca de alguno de estos requisi-
tos no valdrá como letra de cambio, salvo en los siguientes
casos:
+ laletrade cambio cuyo vencimiento no esté indicado se
considerará pagadera a la vista.
* a alta de indicación especial, el lugar designado junto
al nombre del librado se considerará como domicilio de
este y como lugar del pago.
sa Rswrs Prascorass 0 iman Verna Rirar

+ la letra de cambio que no indique el lugar de su emi-
sión, se considerará librada en el lugar designado junto
al nombre del librador.
d) Carta
de crédito
La carta de crédito es un medio de pago internacional,
con el cual un banco (emisor) le garantiza el pago a un ex-
portador en otro país, por cuentay orden de un cliente (im-
portador), condicionado a que se cumplan las condiciones y
Fisuza
8. PROCESO
los términos establecidos en la carta de crédito. Puede ser DE LA CARTA DE
pagaderaa la vista (contra entrega de los documentos de CRÉDITO. Gráfico
que muestra el flujo
embarque) o en un plazo determinado contado por lo gene- de documentos,
ral a partir de la fecha del embarque, o bien en pagos mixtos. mercancias y dinero,
entre importador
Las cartas de crédito se extienden en favor de una O va- y exportador por
medio de los bancos,
rias personas determinadas y no son negociables. Expresan mediante una carta
una cantidad fija o diferentes cantidades indeterminadas, de crédito
pero comprendidas dentro de un monto máximo que ha de fi- Fue basada en Plan de:
Exportación, de Carolina
jarse con toda claridad en el propio documento (ver Figura 8) Peñaloza (2010).
ORDENANTE É 1. CONTRATO > BENEFICIARIO

Comprador Vendedor
IMPORTADOR < 5. MERCANCIA EXPORTADOR
y f
E a
ELE ls ==|| El(Él ||
ES 3| 3l lz
E $ 5 al 3 13
3 5
3| |= E
BANCO SG BANCO
EMISOR AWISADOR
1 EMISIÓN CE >
Para la apertura de una carta de crédito de importación,
los bancos establecen algunos requisitos al cliente: entre
ellos,
los siguientes:
* presentar
una garantía o respaldo;
* llenar y firmar el formulario la solicitud, suministrando
la información necesaria para confeccionar la carta de
crédito;
* pagar la comisión y otros costos establecidos por el
banco y;
* adjuntar copia de la factura proforma, orden de pedido,
orden de compra o documento similar, que indique los
datos generales de la transacción.
el derecho exclusivo de disponer de las mercancías que en

ellosse mencionen. Son títulos emitidos por quien recibe
mercancias para su custodia o transporte, e incorpora el de-
recho a obtener la restitución de las mercancías a las que se
refieren y atribuyen a su poseedor lecítimo la posesión de
estas, y consecuentemente, el derecho de disponer de ellas.
Hay dos categorías en este tipo de títulos: títulos de depósito
(como los certificados de depósito de almacenes generales)
y titulos de transporte, cuyo ejemplo más típico es el «cono-
cimiento de embarque» o B/L (Bill of Lading)
Dichos titulos, además de atribuir un derecho a la en-

trega futura de las mercancias, también otorgan uno actual
de disposición sobre las mercancías a las que se refieren, de
modo tal que el título sustituye en la circulación a la mer-
cancía representada. Asi es posible transferir la propiedad
sobre los bienes depositados con la simple transmisión
de
los documentos representativos.
D. CÁMARA
DE COMPENSACIÓN
Las cámaras de compensación son organismos creados
para facilitar los cobros y los pagos de documentos entre
bancos establecidos en una plaza, reduciendo el movimiento
físico de dinero y evitando el crecimiento de la circulación pp LA]
monetaria.
Los documentos tramitados generalmente son cheques,

pero también se incluyen otros documentos compensables
entre entidades. Estos, originalmente, son instrumentos fisi-
cos; no obstante, con los avances tecnológicos, la labor se
facilita al evolucionar a sistemas de compensación electró-
nicos.
En Costa Rica, conforme a la Ley Orgánica del Banco
Central (Ley 7558), la Cámara de Compensación presenta las
siguientes caracteristicas:
* esun organismo
auxiliar del Banco Central:
* estásometida
a la fiscalización de la SUGEF;
+ las bases y garantías son los fondos que las entidades
mantienen depositados en el ente emisor (encaje mini-
mo legal y otros, en moneda nacional o extranjera) y;
* permite la compensación
de cheques y otros valores
compensables.
La junta directiva del Banco Central es responsable de
organizar y reglamentar el funcionamiento de la Cámara de
Compensación, de tal forma que se garantice a los usuarios
de los servicios financieros y bancarios, que las entidades
autorizadas para operar en la cámara acrediten el valor de
los instrumentos compensables propios y las pertenecientes
a otros intermediarios, a más tardar el día siguiente de ha-
berlos recibido. También puede establecer sistemas electró-
nicos de transierencia de londos y compensación de pagos y
cobrar
por esos servicios.
En la actualidad, mediante el Sistema Nacional de Pagos
Electrónicos (SINPE), desarrollado por el Banco Central, ope-
ra un sistema de compensación electrónica, cuya organiza-
ción y funcionamiento está debidamente regulado. Para ello,
las fórmulas de los cheque contienen un número de cuenta
cliente (asignado a nivel nacional)y caracteres electrónicos,
que facilitan el manejo de la información en los sistemas de
los bancos y permiten el cobro de cheques entre los ban-
cos mediante un proceso de compensación electrónica por
medio del SINPE. Este proceso, denominado Compensación
y Liquidación de Cheques (CLC), así como el Servicio Inter-
bancario de Liquidación (SIL), un mecanismo para liquidar
los mercados y servicios financieros sobre las cuentas de
fondos y de valores de las entidades asociadas, permiten la
compensación de cheques y otros valores. Su funcionamien-
to y etapas se describen a continuación.
1. — FUNCIONAMIENTO
DE LA COMPENSACIÓN
DE CHEQUE
Y VALORES
Mediante el Reglamento
del Sistema de Pagos, la junta
directiva del Banco Central ha establecido las disposiciones
que regulan la organización y el funcionamiento
del SINPE,
administrado por el BCCR; los bancos, puestos de bolsa o
institución pública pueden utilizar el Servicio de Compen-
sación y Liquidación de Cheques (CLC) y otros valores, Me-
diante este servicio, las entidades financieras gestionan el
cobro de los cheques recibidos de sus clientes girados con-
tra otras entidades bancarias; los bancos comerciales par-
ticipan como entidad destino y pueden funcionar como en-
tidad origen de todas las entidades financieras asociadas al
SINPE (BCCR, 20124).
2. ETAPAS DE LA COMPENSACIÓN
El Servicio de Compensacióny Liquidación de Cheques
(CLC), tiene las siguientes etapas: transmisión electrónica de
cobro, intercambio físico de cobro, transmisión electrónica
de devoluciones, intercambio físico de devoluciones,y liqui-
dación y acreditación de fondos.
i Transmisión electrónica de cobro. La entidad origen
So cada asociado recibe un archivo con la información
dos a su cargo.
il Intercambio físico de cobro. Los delegados de cada aso-
ciado se reúnen e intercambian el físico de los cheques.
838 Beca Cosercias + Cameo Usroria Rodas

destino envía
un archivo electrónico con información
riores del ciclo vigente, que resulten rechazados en los

procesos de consulta y verificación correspondientes.
P tormente a la de devoluciones, se rea-
liza una compensación multilateral neta y cada asociado
recibe un archivo electrónico con la información de los
cheques devueltos por los otros asociados.
iv. Intercambio físico de devoluciones.
Los delegados de
cada asociado se reúnen e intercambian el físico de los
cheques que resulten rechazados electrónicamente.
v. Liquidación. Via Sistema Interbancario de Liquidación
(SIL), se efectúa la liquidación en firme utilizando el me-
canismo de liquidación multilateral neta.
vi Acreditación de fondos. Los asociados deben acreditar
la cuenta del cliente (o dar valor a la operación de con-
trapartida) por el monto de los cheques.
De manera similar, gracias al Sistema Interbancario de
Liquidación (SI), se procede para la compensacióny liquida-
ción de otros valores o de instrucciones de débito y crédito
de clientes de las entidades, de impuestos recaudados por
las entidades, entre otras actividades financieras.
Los volúmenes de cantidad y monto de transacciones
que se tramitan por medio del sistema SINPE, que incluye el
Servicio de Compensación y Liquidación de Cheques (CLC),
se pueden apreciar en el Anexo 4, el cual comprende todos
los servicios que se tramitan por dicho sistema. Al observar
la evolución histórica desde el 2000 al 2012, la mayoría de los
servicios muestran incrementos en cantidad y monto, aun-
que en el caso de los cheques su tendencia es a disminuir,
ya que este tipo de instrumento va cediendo terreno ante
los servicios y medios de pago electrónicos que el mercado
financierodel pais ofrece.
DEFINICIÓN, CARACTERÍSTICAS Y CLASIFICACIÓN DE LA BANCA COMERCIAL ss

!IL CLASIFICACIÓN
DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS
La banca ha evolucionado a través de la historia en di-
versos aspectos, abarcando una amplia gama de funciones,
logrando diferentes coberturas geográficas y estableciéndo-
se diversas modalidades en la propiedad de su capital. Ello
permite clasificar a las entidades bancarias en función de
diferentes variables. A continuación, se describen algunas
de estas clasificaciones:por objetivo o actividad, por la pro-
piedad y por el tipo de operación que realizan.
A. POR OBJETIVO
O ACTIVIDAD
Esta clasificación se vincula con la razón de ser de la
entidad financiera y su compromiso con la sociedad en la
cual lleva a cabo sus actividades. De acuerdo con lo anterior,
los tipos de entidades corresponden a bancos comerciales,
bancos de inversión, bancos hipotecarios y bancos de desa-
rrollo.
De seguido, se describe cada uno de ellos:
1. BANCOS COMERCIALES
Son bancos cuya función principal es realizar la inter-
mediación habitual entre la oferta y la demanda de recur-
sos. Los bancos comerciales son operadores universales y
pueden realizar todo tipo de operaciones activas, pasivas
y de servicios (no prohibidas por ley). Otorgan financia-
miento a las empresas con préstamos de corto plazo, prin-
cipalmente para capital de trabajo y atienden el mercado
de préstamos personales.
La captación que realizan es también de corto plazo,
vía cuentas corrientes y depósitos de ahorro. Tales bancos
son los principales proveedores de servicios en los proce-
sos de pagos, por lo que administran el mayor monto y vo-
lumen de depósito, los cuales usualmente captan con bajo
costo financiero.
Los bancos comerciales son los más abundantes y com-
plementan su actividad de intermediación con personas fí-
sicas y jurídicas con la prestación de servicios de pagos y
30 Buveca Comerecian
= Cuauneo Ueroria Rosas
cobros, operaciones de comercio internacional y otro tipo
de operaciones, por cuenta propia o de clientes. En los úl-
timos años, muchos bancos comerciales han establecido
operaciones de banca de inversión o de banca hipotecaria,
por la habilitación de áreas o departamentos especializados;
además, han ampliado su gestión a diferentes ámbitos en el
versión, leasing o arrendamiento, factoring

a descuento de
factura y seguros,
entre otros.
La banca comercial es un negocio en el que los márgenes
en la intermediación son cada vez más reducidos; por ende
los bancos procuran captar el máximo número de clientes,
bien mediante numerosas sucursales o por medios alternos
de banca a distancia, mercadeo directo, internet, etc, En mu-
chos países, la necesidad de aumentar de tamaño, así como
las exigencias de capital establecidas por los organismos re-
guladores, ha impulsado a muchos bancos a fusionarse, con
lo que se está produciendo una significativa concentración
bancaria a nivel global.
En Costa Rica,la banca estatal y la privada cumplen
funciones de banca comercial; incluso el Banco Popular, las
cooperativas y las mutuales, que al ir ampliando su ámbito
de acción en muchos campos financieros, realizan activida-
des similares a los de la banca comercial.
2. BANCOS
DE INVERSIÓN
Son entidades especializadas en actividades de in-
versión gracias a la colocación de instrumentos de finan-
ciamiento de largo plazo. Asesoran a las empresas en la
emisión de títulos para que estos ofrezcan características
atractivas para los inversionistas y así puedan obtener los
recursos financieros requeridos. Participan directamente en
el proceso, ya que además de llevar a cabo el diseño de la
emisión, compran dichos títulos para su posterior venta en
el mercado, en forma directa a un inversor o mediante una
bolsa
de valores.
Surgieron de una ley en Estados Unidos después de la
crisis de 1929, que impuso una separación entre bancos de
DEFINICIÓN, CARACTERÍSTICAS
Y CLASIFICACIÓN DE LA BANCA COMERCIAL s
inversiones y comerciales, a fin de pro-
teger los depósitos de los pequeños
ahorristas.
La labor
del banco de inversiones
incluye identificar
a los potenciales emi-
sores, asesorarlos,
definir el tipo de tí-
tulo por emitir, preparar
el prospecto,
— Somes una compañia dedicada a las finanzas electuar
el registroy, finalmente, colo-
arias. landos mus
estrena.
y | car los títulos entre los inversionistas.
ción de negocia. En la operación
de colocar los títulos,
— En una industria competitiva, mos caracteriza el banco asume el riesgo de la venta
to adi yla epica de más de 0 o posterior de estos. Los inversores para

a dichos títulos generalmente
no son mi-
Fue; Acerca de IM Trusto, de UM Trust (2012). noristas, sino inversores calificados o
institucionales, que mueven grandes
sumas de dinero en cada operación.
Bancos comerciales e hipotecarios se
pueden encontrar entre quienes invierten en instrumentos
emitidos por los bancos de inversión,
Los bancos de inversión también ofrecen a sus clientes
asesorías en estrategias financieras y en fusiones y adquisi-
ciones, todo lo cual requiere una gran capacitad técnicay
analítica. Además comercian activamente por cuenta propia
y de sus clientes en divisas y en todo tipo de valores, paga-
rés, letras, bonos, obligaciones, acciones, derivados, entre
otros.
Las regulaciones para el funcionamiento de la banca
de inversión varían según el país. En algunos, se otorgan li-
cencias especiales para este tipo de bancos sin que puedan
operar de manera simultánea como bancos comerciales y
no pueden captar depósitos. En otros, la banca comercial
realiza labores de banca de inversión, como una más de sus
múltiples actividades. La banca comercial y la banca de in-
versión son los actores más importantes en los mercados
financieros y conforme aumentan su ámbito de operaciones
se convierten en competidores directos.
s Baveca Conercian
= Cuanmeo Usriria Rosas
Los bancos de inversión cobraron notoriedad con la cri-
sis financiera que estalló en Estados Unidos en el 2008 (hipo-
tecas sub-prime), que se propagó a todo el mundo y que llevó
a la quiebra o translormación de los principales bancos de
inversión de esa nación.
mente, aunque en mayor o menor grado la banca comercial

realiza este tipo de actividades. Por ejemplo, el Banco Na-
cional ofrece al sector público y a empresas privadas, ser-
vicios de banca de inversión orientados a la optimización
de la estructura de financiamiento a largo plazo, a brindar
acompañamiento
para la estructuración y registro en el mer-
cado bursátil local o internacional y a dar asesoría y finan-
ciamiento a operaciones de fusión, adquisición, escisión y
reestructuración de empresas.
3. BANCOS HIPOTECARIOS
Son entidades especializadas en otorgar préstamos
para vivienda, con garantía hipotecaria. Captan sus recur-
$05 por la colocación de títulos-valores (obligaciones o cédu-
las hipotecarias) en el mercado de capitales. Normalmente,
dichas colocaciones cuentan con el respaldo de los mismos
inmuebles que garantizan los préstamos otorgados.
Entre las operaciones
que los bancos hipotecarios pue-
den realizar, se encuentran:
* recibir depósitos en cuentas
de Ricuaoao3
ahorro a la vista; Banco Hirorecamo pa Urucuar, BHU
* recibir depósitos de participa- Fundado en 1892, BHU es una Institución finan-
ción en préstamos hipotecarios. E RO
* emitir obligaciones hipotecarias;
— Ser un banco con oferta de crédito continua y

* otorgar garantías vinculadas con otras operaciones en
* efectuar inversiones en valores de carácter transitorio;

* obtener créditos
del exterior y;
* actuar como intermediarios
de créditos en moneda na-
cional
y extranjera.
En el país, el Banco Hipotecario de la Vivienda (BANHVI) es
un banco de esta naturaleza. No concede créditos en lorma
directa al público, sino que actúa como ente rector del Siste-
ma Financiero Nacional para la Vivienda, en el cual participan
otras entidades autorizadas, entre ellos bancos comerciales,
asociaciones mutualistas y cooperativas, que en conjunto
cumplen esta finalidad y realizan dicho tipo de funciones.
4. BANCOS
DE DESARROLLO
Son bancos cuya finalidad es promover el desarrollo
económico de una determinada región o de un grupo de paí-
ses. Normalmente, ofrecen condiciones más favorables que
el resto del mercado como un mayor plazo, una tasa de inte-
rés inferior o más flexibilidad
de requisitos.
El capital de este tipo de bancos usualmente proviene
de contribuciones estatales o mediante asignaciones de re-
cursos por una ley, y los financiamientosque otorgan son de
mediano o largo plazo. Pueden emitir bonos u obligaciones y
contratar empréstitos para financiar sus operaciones.
A nivel internacional,existen diversos bancos de desa-
rrollo cuyo capital lo aportan los países miembros, los cua-
les tienen una participación
en la toma de decisiones según
el monto de su desembolso.
Entre ellos están:
i Banco Centroamericano de Integración Económica
(BCIE). Creado en 1960, tiene personería jurídica de
carácter internacional y su objeto es promover la inte-
gración y el desarrollo de los paises fundadores (Gua-
temala, Honduras, El Salvador, Nicaragua y Costa Rica).
Su sede se encuentra en Tegucigalpa, Honduras; cuenta
54 Bavoca Cossesecaas
« Cano Ussurria Rodas.
Después de su creación se han
incorporado paises socios regio- econo
nales no fundadores (Panamá, Banco be Desaraoito Aceorecuario, BDA.
República Dominicana) y paises AAA A
socios extra regionales [México, dedicarse exclusivamente
a brindar con mayor
República
China (Taiwán), Ar | Dept cer
gentina, Colombia y España] que El BDA tiene como objetivo conceder financia
cuentan con representación en el E RA
Directorio
y en la Asamblea de = x A
Gobernadores. de Apoyo al Consumidor
(PAC) y el Programa
Agrocompita
para garantizar la seguridad ali-
ii, Banco Caribeño
de Desarrollo everñaria
del país.
2 del teniterio parzeneño y 33 sucursales estrató-
ra regional creada en 1969, con el

propósito
de contribuir
al creci-
miento económico y al desarrollo
armónico de los países miembros
en el Caribe y de promover la cooperación económica
e integración entre ellos, en especial de los miembros
menos desarrollados de la región. La sede permanente
está en Barbados; no tiene otras oficinas pero sirve a
todos los países miembros prestatarios regionales, con
personal contratado de entre sus miembros.
tii. Banco Interamericano de Desarrollo (BID). Es una or-
ganización financiera internacional creada en 1959, con
el propósito de financiar proyectos viables de desarrollo
económico, social e institucional y promover la integra-
ción comercial regional en el área de América Latina y
el Caribe. Su sede está en Washington, D.C. y hay repre-
sentaciones en 26 paises prestatarios, además de una
oficina regional en Asia y otra en Europa. El banco brin-
da apoyo en el diseño de proyectos, y provee asistencia
financiera y técnica, asi como servicios de conocimiento
en apoyo a las intervenciones del desarrollo. El BID se
enfoca en evidencias empíricas para adoptar decisiones
y medir el impacto de estos proyectos, con el propósito
de incrementar la efectividad en el desarrollo. El BID es
lá principal fuente de financiamiento
y pericia multilateral
DEFINICIÓN, CARACTERÍSTICAS Y CLASIFICACIÓN DE LA BANCA COMERCIAL. 35

para el desarrollo económico, social e institucional sos-
tenible de América Latina y el Caribe.
iv. Banco Mundial. Desde su concepción en 1944, el Banco
Mundial ha pasado de ser una entidad única, a un gru-
po de cinco instituciones de desarrollo estrechamente
relacionadas.Su misión evolucionó desde el Banco In-
ternacional de Reconstrucción y Fonento (mer, como fa-
Banco Mundial cilitador de La reconstrucción y el desarrollo de posgue-
rra al mandato actual de aliviar la pobreza en el mundo.
Coordina muy de cerca con su afiliado, la Asociación In-
ternacional de Fomento, y otros miembros del Grupo del
Banco Mundial:
la Corporación Financiera International
(EC), el Organismo Multilateral de Garantia de Inversio-
nes (MIGA) y el Centro Internacional de Arreglo de Dife-
rencias Relativas a Inversiones (CIADD). Su sede se en-
cuentra en la ciudad de Washington, Estados Unidos, y
cuentacon más de 185 países miembros. El banco otor-
ga préstamoscon bajo interés, créditos sin intereses y
donacionesa los países en desarrollo que apoyan una
amplia gama de inversiones en educación, salud, admi-
nistración pública, infraestructura,
desarrollo del sector
privado y financiero, agricultura y gestión ambiental y
de recursos naturales. Algunos de estos proyectos se
cofinancian con Gobiernos, otras instituciones multila-
terales, bancos comerciales u organismos de créditos
para la exportación e inversionistas
del sector privado.
En el país, no hay un banco exclusivo de este tipo. Sin
embargo, la Ley del Sistema de Banca para el Desarrollo (Ley
8634) estableció el Sistema de Banca para el Desarrollo con
participación de intermediarios financieros públicos y priva-
dos, como un mecanismo para financiar e impulsar proyec-
tos productivos. En este sistema hay tres tipos de fondos:
El Fideicomiso Nacional para el Desarrollo,
cuyo fiduciario
debe ser un banco público; los Fondos de Crédito para el
Desarrollo, constituidos en cada uno de los bancos públicos
(excepto el BANHVI) y el Fondo de Crédito para el Desarrollo,
conformado con un porcentaje de las captaciones a la vista
356 Beca Cosercias + Clare Usroria Rosas

de la banca privada (una especie de encaje) y administrado
por uno de los bancos estatales.
Además, diferentes bancos comerciales han incorpo-
rado actividades propias de banca de desarrollo, como
EN Desarrollo del Banco Nacional, BCR Mipymes del Ban-
co de Costa Rica o programas específicos dirigidos a la
pequeña y mediana empresa en otros intermediarios pú-
blicos y privados.
B. PORLA PROPIEDAD
Esta clasificación está en función del origen de los re-
cursos que forman su capital, Se clasifican en: bancos públi-
cos, bancos privados y bancos mixtos.
i. Bancos públicos. Son bancos cuyo capital es aportado
por el Estado. En Costa Rica son los bancos estableci-
dos en la Ley Orgánica del Sistema Bancario Nacional
(Ley 1644); es decir, el Banco Nacional, el Banco de Cos-
ta Rica y el Banco Crédito Agrícola de Cartago. Otro tipo
de bancos públicos que no pertenecen al Estado, pero
que se consideran de naturaleza pública, son los crea-
dos por leyes especiales ya que sus recursos han sido
asignado mediante dichas leyes. Puede decirse que esta
categoría se desagrega
en dos tipos: bancos públicos
estatales (los ya enunciados) y bancos públicos no es-
tatales (creados por leyes especiales): el Banco Popular
(Ley 4351) y el Banco Hipotecario de la Vivienda (Ley
7052).
ñi Bancos privados. Son bancos constituidos como so-
ciedades mercantiles (sociedades anónimas) en que el
capital proviene de accionistas particulares. En el país,
son los bancos privados autorizados por la SUGEF, tales
como: Bac San José, Davivienda, Scotiabank, Promerica,
Lafise
y otros.
iii Bancos mixtos. Son los bancos cuyo capital es aportado
tanto por privados como por entes públicos o el Estado.
DEFINICIÓN, CARACTERÍSTICAS
Y CLASIFICACIÓN DE LA BANCA COMERCIAL Sa
En ocasiones se incluye en esta clasificación a los ban-
cos multilaterales o internacionales,
cuyo capital proviene
de aportes que por un convenio internacional realizan dife-
rentes Estados. Casos de esta naturaleza son el Banco Cen-
troamericano de Integración Económica (BCIE), así como el
Banco Internacional de Reconstrucción
y Fomento (o Banco
Mundial).
€. POR EL TIPO DE OPERACIÓN

QUE REALIZAN
Según el tipo de operación, los bancos se pueden clasifi-
car en: bancos corrientes, bancos especializados,
bancos de
emisión, bancos centrales y bancos de segundo piso.
i Bancos corrientes. $us operaciones habituales son
cuentas corrientes, ahorros, préstamos, cobros, pagos
y cobros por cuentas de terceros, custodia de valores,
alquileres de cajas de seguridad, etc. Son los más comu-
nes y operan con el público en general.
ii Bancos especializados.
Tienen una finalidad crediticia
específica (ejemplo: bancos hipotecarios)
lil Bancos de emisión. Son los que emiten dinero; actual-
mente, solo corresponde a los bancos oficiales.
iv. Bancos centrales. Rigen el sistema financiero y autori-

zan el funcionamiento
de entidades crediticias,
las su-
pervisan
y controlan.
vw B de do piso. Can lizan recursosfi |
ros al mercado, por medio de otras instituciones finan-
cieras que actúan como intermediarios.
38 Beca Coseercias + ¡Carmo Usroria Rodas

RESUMEN
DEFINICIONES BÁSICAS DE CONCEPTOS

APLICADOS A LA OPERACIÓN BANCARIA
* La banca cumple una importante función en los sistemas financieros. Algunos con-
ceptos que resultan relevantes en la actividad bancaria son:
- Banco: empresa financiera que capta recursos del público (depósitos) para prestar el dinero
y, además, brinda servicios financieros complementarios.
- Sistema bancario: conjunto de entidades que prestan el servicio de banco dentro de uma
economia determinada.
- Sistema financiero: conjunto de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial es
canalizar el ahorro de unidades superavitarias hacia los prestatarioso unidades con déficit.
- Intermediación financiera: actividad de captar dinero u otros recursos del público en gene-
ral y colocarlo (prestarlo) a terceros.
- Margen de intermediación: diferencia entre la tasa de interés de colocación y la tasa de
captación, que permite a los bancos cubrir sus costos y generar utilidades.
La intermediación financiera supone administrar recursos que no son propios, por la
que en mayor o menor grado los Estados regulan esta actividad.
Los bancos comerciales son operadores universales y pueden realizar todo tipo de
operaciones activas, pasivas y de servicios (no prohibidas por ley).
Transferencias de capital es el traspaso de recursos de los ahorrantes o agentes con
exceso de liquidez, a inversiones que requieren financiarse. Las transferencias de ca-
pital tienen lugar en tres formas:
- transferencias directas
- transferencias indirectas mediante banca de inversión
- transferencias indirectas mediante intermediarios financieros
Otros conceptos importantes son: mercado financiera, mercado primario, mercado
secundario, mercado de capitales, banco de inversión, banco hipotecario y encaje
minimo legal.
CARACTERÍSTICAS DE LA BANCA COMERCIAL
* La banca comercial es uno de los componentes importantes del sistema financiero,

que permite la transferencia de recursos financieros de quienes poseen dinero (aho-
rrantes) a quienes lo requieren (prestatarios o inversionistas). La banca comercial
lleva a cabo diversos tipos de operaciones.
* Las operaciones bancarias son el conjunto de actos realizados en una entidad banca-
ría para el logro de sus objetivos. En la intermediación financiera, la banca comercial
realiza dos tipos de operaciones:
- Operaciones activas. Con las que la entidad financiera coloca el dinero captado en el
mercado
- Operaciones pasivas. Con las que la entidad financiera capta el dinero para sus opera-
ciones activas
Otro tipo de operaciones que les permiten ingresos adicionales para contribuir a sol-
ventar gastos y no presionar el margen de intermediación, son los servicios bancarios
que están orientados a generar ingresos por comisiones. No corresponden a la inter-
mediación financiera, pero contribuyen a la rentabilidad de la entidad y complemen-
tarias a las operaciones propias de intermediación financiera.
La importancia de los servicios bancarios es cada vez más relevante, ya que por los
avances tecnológicos y de las comunicaciones, los bancos se esfuerzan en diversificar
este tipo de servicios y de llevarlos cada vez más cerca de los potenciales usuarios.
OPERACIONES ACTIVAS OPERACIONES PASIVAS

Operaciones con las que la entidad financiera Operaciones con las que la entidad capta el
coloca el dinero captado en el mercado. dinero necesario para sus operaciones.
5e registran en las cuentas del activo del bal- Se registran en las cuentas del pasivo del bal-
ance de la entidad financiera. ance de la entidad financiera.
Ejemplos de estas operaciones son: préstamos Ejemplos de estas operaciones son: cuentas
o créditos e inversiones en titulos-valores. corrientes, cuentas de ahorro o a la vista, y
depósitos a plazo.
SERVICIOS BANCARIOS O ACCESORIOS
Son operaciones complementarias a las operaciones propias de intermediación financiera.

Son servicios bancarios o actividades que generan ingresos adicionales a la entidad.
Cada día adquieren más importancia y abarcan medios electrónicos para brindar los servicios.
No hay registro en cuentas del balance, pero atectan las cuentas de resultados.
Ejemplos de estas operaciones son: cajas de seguridad, compra venta de divisas, pago se servicios
públicos, cajeros automáticos y banca a distancia (teléfono, internet, mensaje de texto desde
celular —-SMS—, internet móvil).
En su labor de intermediación financiera, las entidades requieren formalizar sus ope-

raciones, para lo cual es fundamental el uso de los títulos-valores. 5e utiliza para
entregar a sus clientes en operaciones pasivas; o para suscribirlos con sus clientes o
comprarlos en operaciones activas.
La expresión titulos-valores, designa una serie de documentos mercantiles que contie-
nen la declaración unilateral de una persona que se obliga a realizar una prestación
determinada en favor de otra identificada por la tenencia legitima del documento.
5e denomina titulo-valor a todo documento necesario para el ejercicio del derecho
transcrito en él. Es un documento esencialmente transmisible, necesario para ejercitar
el derecho literal y autónomo en él mencionado.
* Para ejercer los derechos que consten en un titulo-valor, es indispensable exhúbirlo.
Sin perjuicio de lo dispuesto para las diversas clases de títulos-valores, tanto los au-
torizados por ley, coma los consagrados por los usos, deberán contener al menos los
siguientes requisitos:
- nombre del titulo de que se trate
- fecha y lugar de expedición
- derechos que el título confiere
- lugar de cumplimiento o ejercicio de tales derechos
- nombre y firma de quien lo expide
Las clasificaciones son variadas. Por la designación del titular o la forma de circulación,
elel Código de Comercio de Costa Rica crea la siguiente clasificación:
Títulos nominativos. $e expiden en favor de una persona determinada.
- Titulos a la orden. $e expiden a favor de una persona, o a su orden. 5on transmisibles por
endoso.
— Titulos al portador. No expedidos en favor de persona determinada. $e transmiten por
simple tradición.
Otra clasificación muy usada obedece al tipo de rendimiento:
- Título de renta fija. Están sujetos a una tasa de interés fija (certificados de depósitos a
plazo).
- Titulo de renta variable. $u rendimiento o valor, depende de la evolución del mercado
facciones).
En otra clasificación, según la clase de derecho que incorporan, existen: de conte-
nido crediticio, corporativos o de participación y de tradición o representativos de
mercancias.
Entre los principales títulos utilizados por la banca se encuentran:
- El cheque, que es una orden incondicional de pago girada contra un banco y pagadera a
la vista, contra los fondos disponibles en una cuenta corriente bancaria. Existen clases de
cheques:
i Por su forma de emisión y posibilidad de circulación: nominativos, a la orden y al por-
tador.
il Por la forma en que puede cobrarse: cheque abierto (puede ser cobrado en caja) y che-
que cruzado (con la palabra banco o nombre de un banco, entre dos rayas paralelas
transversales en su anverso. Solo puede depositarse en una cuenta en el banco indicado).
- El pagaré es un documento por el cual la persona que lo suscribe promete incondicional-
mente pagar a otra, una cierta cantidad de dinero en un determinado plazo. Es un docu-
mento privado y se denomina como un título de crédito porque el tenedor (acreedor) podrá
exigir el cumplimiento del pago del pagaré en los términos que están escritos en él mismo.
- Laletra de cambio es un titulo-valor que extiende una persona (acreedor-librador). Recoge
una obligación de pago aceptada por otra persona (deudor-librado) de una cantidad deter-
minada en la fecha de su vencimiento. La función económica es ser instrumento de crédito
a corto plazo en el campo comercial y en el financiero.
= La carta de crédito es un medio de pago internacional con el cual un banco (emisor) le ga-
rantiza el pago a un exportador en otro país, por cuenta y orden de un diente (importador),
condicionado a que se cumplan los términos y condiciones establecidos en el documento.
- Lostitulos representativos de mercancias, que atribuyen a su poseedor legítimo el derecho
exclusivo de disponer de las mercancias que en ellos se mencionen.
Las cámaras de compensación son organismos para facilitar los cobros y pagos de do-
cumentos entre bancos establecidos en una plaza; generalmente son cheques, pero
también se incluye otros documentos compensables entre entidades. Reducen el mo-
vimiento físico de dinero y evitan el crecimiento de la circulación monetaria. Con los
avances tecnológicos, se ha evolucionado a sistemas de compensación electrónicos en
vez de en forma fisica.
La Cámara de Compensación tiene las siguientes caracteristicas:
- esun organismo auxiliar del Banco Central.
- está sometida a la fiscalización de la Superintendencia General de Entidades Financieras.
- las bases y garantías son los fondos que las entidades mantienen depositados en el ente
emisor (encaje minimo legal y u otros, en moneda nacional o extranjera).
- permite la compensación de cheques y otros valores compensables.
En la actualidad, en el Sistema Nacional de Pagos Electrónicos (5INPE) del BCCR, ope-
ra un sistema de compensación electrónica. En el Reglamento del Sistema de Pagos,
la junta directiva del BCCR establece las disposiciones que regulan la organización y
el funcionamiento del SINPE. Los bancos, puestos de bolsa o institución pública que
participan en el sistema de compensación y liquidación de valores, pueden utilizar el
servicio de compensación y liquidación de cheques y otros valores.
El servicio de compensación y liquidación de cheques presenta las siguientes etapas:
- transmisión electrónica de cobro
- intercambio fisico de cobro
- transmisión electrónica de devoluciones
- intercambio fisico de devoluciones
- liquidación
- acreditación de fondos
CLASIFICACIÓN DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS
+ Lasentidades financieras se pueden clasificar de diversas formas:

- Por el objetivo o la actividad:
i. Bancos comerciales. 5u función es la intermediación habitual entre la oferta y la de-
manda de recursos. Son los más abundantes y complementan su actividad de inter
mediación con la prestación de servicios de pagos y cobros, operaciones de comercio
internacional y otros.
Bancos de inversión. $on entidades especializadas en actividades de inversión por medio
de la colocación de instrumentos de financiamiento de largo plazo.
Bancos hipotecarios. 50n entidades especializadas en otorgar préstamos para vivienda
con garantia hipotecaria.
. Bancos de desarrollo. $u finalidad es promover el desarrollo económico de una determi-
=
nada región o de un grupo de países. 5u capital normalmente provienen de contribucio-

nes estatales o asignaciones de recursos por una ley.
- Por la propiedad:
i. Bancos públicos. $on bancos cuyo capital es aportado por el Estado.
il Bancos privados. Son bancos constituidos como sociedades mercantiles (sociedades anó-
nimast: el caoital proviene de accionistas particulares.
ii. Bancos mixtos. 5on los bancos cuyo capital es aportado tanto por privados, como por
entes públicos o el Estado.
En ocasiones se incluye en esta clasificación a los bancos multilaterales o internacio-
nales, cuyo capital proviene de aportes que por un convenio internacional realizan
diferentes Estados.
- Porel tipo de operación que realizan:
i Bancos corrientes. Sus operaciones habituales son cuentas corrientes, ahorros, présta-
mos, cobros, pagos y cobros por cuentas de terceros, custodia de valores y alquileres de
cajas de seguridad, etc.
. Bancos especializados. Cumplen una finalidad crediticia especifica. Ejemplo: hipotecarios.
i. Bancos de emisión. $0n los que emiten dinero.
iv. Bancos centrales. Rigen el sistema financiero y autorizan el funcionamiento de entidades
crediticias, las supervisan y las controlan.
Bancos de segundo piso. Canalizan recursos financieros al mercado por medio de otras
s
instituciones financieras que actúan como intermediarios.

ESQUEMA” KESUMEN
CONCEPTOS APLICADOS A LA OPERACIÓN BANCARIA
+ LABANCA CUMPLE UNA IMPORTANTE FUNCIÓN EN LOS SISTEMAS FINANCIEROS.

ALGUNOS CONCEPTOS RELEVANTES EN LA ACTIVIDAD BANCARIA:
- BANCO. Empresa financiera que capta recursos del público (depósitos) para prestar el dinero y,
además, brinda servicios financieros complementarios.
- SISTEMA BANCARIO. Conjunto de entidades que prestan el servicio de banco en una economia
determinada.
- SISTEMA FINANCIERO. Conjunto de instituciones, mediosy mercados, cuyo fin primordial es cana-
lizar el ahorro de unidades superavitarias hacia los prestatarios o unidades con déficit.
- INTERMEDIACIÓN FINANCIERA. Actividad de captar dinero u otros recursos del público en general
y colocarlo (prestarlo) a terceros.
— MARGEN DE INTERMEDIACIÓN. Diferencia entre la tasa de interés de colocación y la tasa de cap-
tación, que permitea los bancos cubrir sus costos y generar utilidades.
- OTROS CONCEPTOS. Mercado financero, mercado primario, mercado secundario, mercado de
capitales, banco de inversión, banco hipotecario y encaje mínimo legal.
CARACTERÍSTICAS DE LA BANCA COMERCIAL
COMPONENTE IMPORTANTE DEL SISTEMA FINANCIERO

PERMITE TRANSFERENCIA DE RECURSOS FINANCIEROS
- DEQUIENES POSEEN DINERO (AHORRANTES)
- AQUIENES LO REQUIEREN (PRESTATARIOS O INVERSIONISTAS)
á OPERACIONES OPERACIONES
AGENTES QUE
mo PASIVAS BANCA ACTIVAS
COMERCIAL REQUIEREN
DE LIQUIDEZ SERVICIOS
TIPOS DE OPERACIONES QUE LLEVA A CABO LA BANCA COMERCIAL

OPERACIONES ACTIVAS OPERACIONES PASIVAS
COLOCACIÓN DE DINERO CAPTADO EN EL MERCADO: CAPTACIÓN DE DINERO EN EL MERCADO:
SE REGISTRA EN CUENTAS DEL ACTIVO DEL BALANCE SE REGISTRA EN CUENTAS DE PASIVO DEL BALANCE
(PRÉSTAMOS, INVERSIONES EN TÍTULOS-VALORES) (CUENTA CORRIENTE, AHORRO, DEPÓSITO A PLAZO)
SERVICIOS BANCARIOS O ACCESORIOS
OPERACIONES COMPLEMENTARIASA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA: GENERAN INGRESOS ADICIONALES;
NO HAY REGISTRO EN CUENTAS DEL BALANCE; AFECTAN LAS CUENTAS DE RESULTADOS
[CAJAS DE SEGURIDAD, COMPRA VENTA DE DIVISAS, PAGO DE SERVICIOS PÚBLICOS, CAJEROS AUTOMÁTICOS, BANCA.
ADISTANCIA: teléfono, internet, mensaje de texto desde celular -SMS-, internet móvil)
EN LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA, LAS ENTIDADES FORMALIZAN SUS
OPERACIONES MEDIANTE TÍTULOS-VALORES O DOCUMENTOS MERCANTILES
CLASIFICACIONES DE LOS TITULOS-VALORES

= PORLA DESIGNACIÓN DEL TITULAR O LA FORMA DE CIRCULACIÓN (Código de Comercio)
— Titulos nominativos: en favor de una persona determinada.
—— Titulosa la orden: en favor de una persona, o a su orden. Transmisibles por endoso.
— Titulos al portador: no en favor de persona determinada. Transmisible por simple tradición.
= PORTIFO DE RENDIMIENTO
- Titulo de renta fija: sujetos a una tasa de interés fija (certificados de depósitos a plazo).
— Titulo de renta variable: su rendimiento o valor depende de la evolución del mercado (acciones).
= POR CLASE DE DERECHO QUE INCORPORAN

- De contenido crediticio.
- Corporativos o de participación.
— Detradición o representativos de mercancias.
PRINCIPALES TITULOS-VALORES UTILIZADOS POR LA BANCA

* CHEQUE. Orden incondicional de pago girada contra un banco y pagadera a la vista contra los
fondos disponibles en una cuenta corriente bancaria.
+ PAGARÉ. Documento por el cual la persona que lo suscribe promete incondicionalmente
pagar a otra una cierta cantidad de dinero dentro en un determinado plazo.
+ LETRA DE CAMBIO. Titulo-valor que extiende una persona (acreedor-librador) y recoge
una obligación de pago aceptada por otra persona (deudor-librado), de una cantidad
determinada en la fecha de su vencimiento.
+ CARTA DE CRÉDITO. Medio de pago internacional con el cual un banco (emisor)
garantiza el pago a un exportador en otro pais, por cuenta y orden de un cliente
(importador), si se cumplen los términos y condiciones establecidos.
= TÍTULOS REPRESENTATIVOS DE MERCANCÍAS. Atribuyen a su poseedor legítimo
el derecho exclusivo de disponer de mercancias que en ellos se mencionen.
LAS CÁMARAS DE COMPENSACIÓN SON ORGANISMOS

PARA FACILITAR COBROS Y PAGOS DE DOCUMENTOS
ENTRE BANCOS ESTABLECIDOS EN UNA PLAZA
CARACTERÍSTICAS DE LA CÁMARA DE COMPENSACIONES
* Es un organismo auxiliar del Banco Central.

* Está sometida a la fiscalización de la Superintendencia General de Entidades Financieras.
* Las bases y garantías son los fondos que las entidades mantienen en el ente emisor (encaje).
* Permite compensación de cheques y otros valores.

EL SISTEMA NACIONAL DE PAGOS ELECTRÓNICOS (SINPE) DEL BCCR, OPERA UN SISTEMA
DE COMPENSACIÓN ELECTRÓNICA QUE PERMITE A LAS ENTDADES LA COMPENSACIÓN
Y LIQUIDACIÓN DE CHEQUES Y OTROS VALORES.
CLASIFICACIÓN DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS
POR OBJETIVO O ACTIVIDAD

BANCOS COMERCIALES. Su función es la intermediación financiera, que
complementan con la prestación de servicios. Son los más abundantes.
BANCOS DE INVERSIÓN. Se especializan en actividades de inversión por me-
dio de la colocación de instrumentos de financiamiento de largo plazo.
BANCOS HIPOTECARIOS. 5e especializan en préstamos para vivienda con
garantía hipotecaria.
BANCOS DE DESARROLLO. Su finalidad es promover el desarrollo económico
de una región de un grupo de paises.
POR LA PROPIEDAD
BANCOS PÚBLICOS. Su capital es aportado por el Estado.
BANCOS PRIVADOS. 5e constituyen como sodedades mercantiles
(sociedades anónimas) y su capital proviene de accionistas parti-
culares.
BANCOS MIXTOS. Su capital es aportado por bancos privados y en-
tes públicos o el Estado.
También hay BANCOS MULTILATERALES O INTERNACIONALES,
cuyo capital proviene de aportes que por convenio internacional
realizan diferentes Estados.
POR EL TIPO DE OPERACIÓN QUE REALIZAN

BANCOS CORRIENTES. Operan cuentas corrientes, aho-
rros, préstamos y otros servicios.
BANCOS ESPECIALIZADOS. Tienen finalidad crediticia es-
pecifica. Ejemplo: hipotecarios.
BANCOS DE EMISIÓN. Son los que emiten dinero.
BANCOS CENTRALES. Rigen el sistema financiero y autori-
zan el funcionamiento de entidades crediticias, las super-
visan y controlan.
BANCOS DE SEGUNDO PISO. Canalizan recursos financie-
ros al mercado, por medio de otras instituciones financie-
ras que actúan como intermediarios.
OBJETIVO GENERAL
Analizar las operaciones principales y
accesorlas del negocio bancario para su
descripci6n, dlstincl6n y claslflcaci6n.
OBJETIVOS ESPECiFICOS
Al finalizar el estudio de/ presente capitulo, el
CONCEPTos CLAVE
estudiante estara en capacidad de:
I. Distinguir las operaciones del negocio ban- • cuentas corrientes
cario que Bevan a obtener rentabilidad. • cuentas de ahorro
2. Profundizar en el concepto de intermedia- • dep6sitos a plazo
ci6n financiera. • redescuento
3. Definir las operaciones pasivas. • prestamos de emergencia
• encaje bancario
4. Definir las operaciones activas.
• inversiones
5. Describir otras operaciones accesorias de! en titulos-valores
negocio bancario.
• creditos personales
6. Reconocer c6mo se capitalizan los bancos • credito para vivienda
en el pals. • credito productive
7. ldentificar los riesgos que enfrentan los • tarjeta de credito
bancos. • banca internacional
8. Jdentificar las operaciones bancarias en los • banca electr6nica
estados financieros. • agentes bancarios
• servicios bancarios
accesorios
• servicios bancarios
integrados
• capital de los bancos
• riesgo financiero
• riesgo operativo
• operaciones en 1os estados
financieros
ROJAS
URRUTIA
122 • CLAUDIO
BA NCA COMERC!Al
. ;f~-j
,.... .
!JJ.J.ff
la innouaci6n y el desa"ollo
tecnol6gico no son fines en sf
mismos, sino que se justilican por
su contribuci6n a Los objetiuos de la _
_._ __
,,_ .......
J0St ANTONIO CiADIOO
-
- .. · -· fspailol.
empresa. deAIUDin<donYpn,1.-
. ...- .............
earaordinario de la
Jost ANTo,oo c;...,...,
. . . -d
... .
... ponxipado .. -
enlr'e ellol en Iberdrola,
JNTRODUCCION -.
- _ _ . , , _ (lilbao
La banca desarrolla su actividad en el sistema financie- ...........-30).
ro, mediante Ia realizaci6n de una serie de operaciones. Unas,

relacionadas con Ia intermediaci6n financiera; es decir, con -!~.,
,~
I '
la captaci6n de recursos en el mercado y con la forma en que ·• -.,.
utiliza Jos mismos; y otras de caracter accesorio, mediante
las cuales procuran generar ingresos, aprovechando la in-
fraestructura fisica y tecnol6gica de la entidad. Todo ello sin
dejar de !ado que esa tecnologia le permite generar nuevos
productos y a la vez acercarse a sus clientes.
'
En este capitulo se describe dicho tipo de operaciones,
asi como la formaci6n de capital en las entidades bancarias,
los riesgos que enfrentan en su gesti6n y el modo en que se
concretan en los estados financieros de la entidad.
I. OPERACIONES PASIVAS
La gesti6n bancaria no seria posible si no se contara
con recursos financieros para ello. Si bien los bancos de- OPERACIONES PASIVAS.
Operaciones con las que la
b_en disponer de su capital, su actividad seria irrelevante entidad financiera uipta el
dinero necesario para sus
si no tuviesen recursos adicionales provenientes del publico, operaciones actJvas.
NEGoc10 BANCARIO
123
.....
-
ti,.\)) los cuales captan de. diversas formas.
. Es as capt
son las que se denomman operac1ones pasivas acione
--,
RECU!SOI ANANCIEROI DE
en este punto. Yse trata
LOS IJ.N(OS. LOS l)ancos
se fin1ncilln con su capital
y restf'VH, con la rt<epcion
de oepositos y capucionH, A. DEFINICION
con tondos dtl ICCA y con
emprrstitos en ti p,,is o el Las operaciones pasivas corresponden
las que las entidades financieras captan el di~ aquenas co
tKttriOf,
.. U erone
para sus operac1ones act1vas. na forma concr t Cesari
·1· I . . e a de e
sar este concepto es ut11zar a s1gu1ente definicion: X]lr(
«Operaciones. de captaci6n de fondos. de los usu anos . ba·
10
quier modahdad contractual. Operac1ones mediante 1as cual cua
entidades financieras captan sus recursos, por ejemPo, es la
I un dep·
0
to de ahorro, un dep6sito a plazo, etc.» (DCF, 2008). s
Tales operaciones"dsedregistran en las .cuentas de1pas,v,.

de! balance de Ia ent1 a , ya que const1tuyen deud as qu
se contraen con los ahorrantes o con quienes invierten su
recursos. Por otra parte,
. los bancosI deben retribuir un Pag,
o interes a sus depos1tantes, por o que la tasa que se 1
reconoce se denomina tasa pasiva; por ello, el banco de~,
utilizar esos recursos de manera rentable, para generar ui
margen financiero que le permita cubrir sus costos y asi ge
nerar utilidades
La Ley Organica def Sistema Bancario Nacional (LOSBN:
en su articulo 58, establece que:
«Los bancos financiaran sus operaciones con los siguientes recu1
sos financieros:
L Con su capital y las reservas que, conforme a las disposicio
nes de esta ley, puedan mantener.
2. Con la recepci6n de todo tipo de dep6sitos y otras caplacio
- .e- nes en moneda nacional o extranjera. Cuando se trate de Oban

cos privados que capten recursos en cuenta corriente di
ahorro a la vista, siempre que se cumpla con los requisi!OI
ESTRUCTURA DE establecidos en el articulo 59 de esta ley. 1.
3- Con la obtenci6n de fondos del Banco Central, median!: '
FINANCIAMIENTO. Mediilnte
losestidosfinancierosque
muMtr.ilaSUGEFtnsu
p~gina web, <www.sugef.
realizaci6n de las operaciones de credito que con el pue ar
fi.u>,ldentifiquty(Ompart
laestructuraportipodt 4 C electuar. , O JeXtranl·e
rtcursosconquelosbancos · on la contrataci6n de emprestitos en el pa1s en e
estatalesylosprivados
fin;indansusoperadones ro» (ALCR, 1953).
11
BANCA CoM£RCIAL , CI.Auoio URR!/1 , ~•
124
,~
cursos provenientes del capital de los bancos,
re
LOS ecursos aportados por sus propletarlos, sea el Esta-
son 10: r bancos estatales, o particulares en los bancos pri-
do en emprestitos contratados en el pafs o en el extran-
~ados. responde a prestamos obtenidos de otros entes en
1ero, _car en el exterior, en cualquier tipo de moneda y plazo.
el pa1s o
par otra parte, el artfculo 60 de la misma ley (LOSBN),
establece:
,Los bancos podran recibir todo tipo de dep6sitos y otras cap-
taciones, en moneda nacional o extranjera, de cualquier persona
natural O juridica, los cuales quedaran sujetos a las disposiciones
de esta Jey y a los requerimientos de encaje minimo legal y demas
condiciones impuestas en la Ley Orgdnica de/ Banco Central. Tales
dep6sitos y captaciones se regiran, en lo demas, por los preceptos
de Jos reglamentos de los propios bancos y por las disposiciones
de Jas !eyes comunes en lo que Jes fueren aplicables. Los dep6-
sitos de las secciones de capitalizaci6n de los bancos se regiran,
ademas, por las prescripciones especiales que, en cuanto a ellos,
establece la presente ley»(ALCR, 1953).
Ademas, los bancos deben atender las disposiciones de
Ia Normativa para el cumplimiento de la Ley 8204 (acuerdo
SUGEF 12-10), que establece requisitos para prevenir la legiti-
maci6n de capitales y el financiamiento del terrorismo.
De esta forma, se definen los recursos que pueden cap-
tar los bancos. A continuaci6n, se exponen los dep6sitos y
otras captaciones y las operaciones con el Banco Central
que pueden obtener estas entidades.
B. RECEPCION DE DEPOSITOS
YOTRAS CAPTACIONES ~\))
DATOS DE INTERES :=,
Los bancos obtienen recursos mediante dep6sitos.
Existen varias modalidades; destaca la cuenta corriente y CAPT.AC/ONES DE LA BANCA
PRIVADA. Para captar en
la cuenta de ahorros, en tanto que en otras captaciones se cuentas corrientes, la banca
privada debe mantener en
encuentran fundamentalmente las captaciones a plaza me- pristamos a la banca estat.il
17% de sus c.aptaciones 1
diante certificados de dep6sito o certificados de inversion, plazos de 30 dias o menos, o
contar con oficinas en otras
ya que otros instrumentos como los fondos de inversion, reglones del pals/ ~
II.
por disposici6n legal solo pueden operar a traves de una r _&.~1
administradora creada para ta! efecto y las captaciones en "-..
NEGocro BANCARIO
125
ft@wa
mm
.,... el mercado bursatil mas que un instrument
• Iuye una breve refero~n. Un med·
para captar, pero se me
CUENTAS CORRIENTtS EN LA
IANCA PfUVADA, An,lict si conceptos. enc1a de e 10
m1nttntr los prtiumos I I, 81Os
bane, tst1U1I rst,ble<idos
como condicion p,ti qut
11 bane, priv.td, captt en
1. ( UENTAS CORRIENTES
cuentu corrientts es I•
mt/or 11t!m1tiv1 o podri1n
Histir oms de mals bentfido Tratandose de dep6sitos en cuenta corri· t
p,r1elp1is. -
59 de la Ley 1644, senala: en e' el arucu
10
«Solo los bancos podran recibir dep6sitos y capt .
ac1ones
corriente. Cuando se trate de bancos privados so] en cuenta
'
dep6sitos en cuenta corriente, si cumplen Jos s,·gu· o Poctr·
an captar
1entes .
i) .. . .. . tequisttos:
ii) ...... [ ... ] " (ALCR, 1953)
Los requisitos que debe cumplir un banco Pr' d

., en cuentas cornentes,
Ia captac1on . tvaopara
son el cumplim·
una de las dos opciones que se indican: tento de
Mantener en prestamos al banco del Estado qu d .
. , _ ea nu.
mstre el Fondo de Credito para el Desarrollo el eq .
• u1va.
lente a 17% (una vez deducido el encaje) de sus captacio-
nes a plazos de 30 dias o menos.
Instalar al menos 4 oficinas con servicios bancarios pa-
sivos y activos en diversas regiones de! pals y mante-
ner al menos 10% de esas captaciones en creditos para
programas que indique el Consejo Rector del Sistema de
Banca para el Desarrollo.
Actualmente, todos los bancos privados captan en cuen-

ta corriente y la mayoria de ellos han optado por la primera
opci6n.
La cuenta corriente bancaria se rige por lo dispuesto en
el C6digo de Comercio; el articulo 612 la define asi:
«La cuenta corriente bancaria es un contrato por medio del cual un
Banco recibe de una persona dinero u otros valores acreditables
de inmediato en calidad de dep6sito o le otorga un credito para gi-
rar contra el, de acuerdo con las disposiciones contenidas en eSle
Cap,'t uIo. Los g1ros
· contra los fondos en cuenta comen · te bancana
se haran- exclus,vamente
. por medio de cheques, sm · peri·utcio de
I
as notas de cargo que el depositario emita, cuando para
~-
viere autorizado,, (ALCR, 1964).
126 0115
BA NCA Co M£RCtAL • CLAUDIO URRUTIAR
,,,,, ede decir que una cuenta corriente es una cuen-
Se ria amparada por un contrato entre un banco y una
PU
ta banca en virtud de! cual el banco se obliga a cumplir las
persona,de pago hasta por el monto de dinero disponible, sea
0'rdenes
ha a sido depositado por la persona o mediante una li-
que d ~redito previamente establecida. En casos especiales,
nea eco puede consentir el retiro de fondos en otra forrna .
el ban
Las cuentas corrientes son utilizadas regularmente por
ersonas naturales o juridicas, que requieren la seguridad y
P. ponibilidad de las sumas confiadas al banco. Son particu-
disrmente utiles para ent1'dades o personas que por a la acti-
1
;dad que desempefian, movilizan constantemente grandes
cantidades de dinero.
Ademas, se establecen una serie de condiciones y carac-
terfsticas para su operaci6n, que aunadas a otros aspectos
operativos de este instrumento de captaci6n, se describen a
continuaci6n:
LA CUENTA CORRIENTE
························································
APERTURA DE LA CUENTA El contrato debe ser expreso y constar
por escrito.
La apertura es facultativa de los
bancos y el cliente (persona natural o
persona jurfdica), y debe cumplir con CIERRE DE LA CUENTA
los requisitos establecidos, Conforme La cuenta corriente puede cerrar-
a la normativa de los organismos su- se a voluntad de cualquiera de las par-
pervisores ya las politicas del banco, tes con previo aviso de tres dias. Ade-
como la acreditaci6n de identidad, mas, es obligaci6n del banco cancelar
informes o referencias bancarias o la cuenta a aquellas personas que a su
comerciales, origen de Ios fondos, re- juicio, hicieren mal uso de esta.
gistro de firmas, entre otros; asi como
la suscripci6n con el interesado de un
documento con las condiciones gene-
ACREDITACl6N DE LOS DEP6SITOS
rales relativas a dicha cuenta. Los dep6sitos en dinero efectivo
Las condiciones generales del conse acreditan de inmediato despues de
trato de cuenta corriente se encuen- hechos; si contienen cheques u otros
tran en un documento estandarizado titulos-valores, quedan sujetos a que
previamente redactado por el banco. tales documentos sean pagados por los
respectivos girados en dinero efectivo.
...
NEGoc10 BANCARIO
127
Solamente se puede girar contra fondos Este tlpo de cheque no se UUJ
definitivamente acreditados en la cuen- Costa Rica, a raiz de la Circ"J lia er
ta corriente. na 023-2004 de la SUGEF Para ar £~ler y
riesgos de lavado de dinero. Preve%

EL CHEQUE
El cheque es una orden incondicio-
nal de pago girada contra un banco y
11111
....... ~-w
JIII BANCO EJEMPLO S.A .
- - .......... ~ , --
~ D...;,..:i.,~ ...:.l. <o1__
~-w
"™
·
S OfEQIJE~ ""1,,
;;,.,. l2s
1
• ) ,
pagadera a la vista, contra los Condos auoo

~=:ll4H001ll
a.nNTI' JUAN CA
disponibles en la cuenta. Debe cons-

03
tar por escrito en una de las formulas
suministradas por el banco al cuenta- FIGURA 9. CHEQUE AL PORTADOR. Muestra el
llenado de un cheque al portador
correntista y contener un mfnimo de
datos coma: nombre del girado, lugar • Cheque a la orden. Emitido en favor
y fecha de la expedici6n, nombre de la de una persona, pero tiene abierta
persona a cuya orden se gira o menci6n (no tachada) la frase «a la orden de, Y
de que es al portador, el monto por pa- tachada «o al portador». Se transmite
gar (en letras y cifras), entre otros. El ti- por endoso mediante la firma al dor-
tular de una cuenta corriente debe emi- so. Puede ser cobrado por la persona
tir cheques siempre que cuente con los a cuyo nombre se extendi6 o por el uJ.
Condos suficientes para cubrir su mon- timo endosatario.
to; de lo contrario, le acarreara necesa-
riamente consecuencias desfavorables.
El formulario del cheque lo suministra
el banco, pero en casos especiales pue-
.
~-w 1 ) ~
=·~
BANCO EJEMPLO S.A.
Of!ONA-o,,J. l UCi.U Y flOU.
J,,,,...J, 11"'"'1 A,4kJ;. ~~ffio.00,-3

WPfTIIUDIOJUANCAIU.OS r-,•
....J. ~ ------
CHEOU~
S,,,.,k,;, )k,4:fl.J 201J
den ser elaborados por los poseedores ~=!:"4U0Glll ~ ~¥{_, ,~·

de las cuentas corrientes. :l,23 03
TIPOS DE CHEQUES
QUE SE PUEDEN EMITIR _1
g]
~!
Hay tres tipos de cheque de acuer-
do a su emisi6n, a saber: al portador, a
.
la orden y nominativo. FIGURA 10. CHEQUE A LA ORDEN. Muestra anverso
Y reverso de un cheque a la orden, endosado
• Cheque al portador. Tiene abiertas • Cheque nomlnativo. Documento emi·
(no tachadas) las frases «a la orden lido en favor de una persona, pero tie·
de» y «o al portador». Es transferible ne tachadas las frases «a la orden de•
por simple entrega y puede pagarse a Y «o al portador». No es endosable Y
cualquier persona que lo presente a solo puede ser cobrado por la persona
cobro con solo acreditar su identidad. a cuyo nombre se emiti6. El caracter
128 B ANC~ CoMERCIAL • CLAUDIO URRUTIA RoJ/.5

,....--- 00
minativo de un cheque no puede cheque debe ser cobrado en fecba fu-
tura wecera de valor legal.
ser modificado.
811J1COElEMl'f.0S.A. , ""°"'"' ,_,,.. El ENDOSO DEL CHEQUE
-
- - - •- '"' "" 11,,/,;LJ/. Z&lJ
El endoso es la fonna de trasmitir
~
la propiedad de un cheque, salvo que
cou•at~
121 se trate de un cheque al portador, en
"101 1123 :020lOl231fS'-OOl2" 03
cuyo caso se trasmite por simple tras-
fiGURA11. CHEQUE NOMINATIVO. Muestra la paso. Este debe aparec.er por escrito en
forma de emisi6n de este tipo de cheque
el cheque; si no cupiera, se extendera
Jl.1011
en una tira de papel que se aiiadira al
MOO.- documento. Los cheques girados a fa-
vor de una persona juridica no podran
ser trasmitidos por endoso y solo po-
123 :020l0l231fSl.00l dra hacerlo efectivo la persona juridica
EQUE PARA DEPOSITAR. Presenta la
beneficiaria o depositarse en una cuen-
12· CH
F1GURA h ta de esta.
emision de esta clase de c eque
Indistintamente del tipo de emisi6n Existen tres clases de endoso, a sa-

(al portador, a la orden y nomi~~tivo), ber: en blanco, nominativo y restrictivo.
el cheque puede presentar cond1c1ones
Endoso en blanco. Se hace sin poner
en cuanto a su forma de pago. Este es el
mas que la firma de! endosante, omi-
caso de cheques que solo pueden ser
depositados (C6digo de Comercio, Art.
tiendo el nombre de! endosatario.
826), conocidos en otros pafses como • Endoso nominativo. Se extiende a la
"cheque cruzado", los cuales indican orden de una persona
en el anverso la palabra "banco" entre
• Endoso restrictivo. Establece una
dos rayas paralelas, limitando asf que
condici6n por medio de frases, como:
el mismo sea pagado en efectivo, por lo
que se debera depositar en una cuenta «sin responsabilidad», «para su cobro",
bancaria de! beneficiario. Si a la palabra «para credito de mi cuenta corriente",
«banco" se le agrega el nombre de un «para credito de la cuenta corriente
banco, el cheque solo podra ser depo- de ...» y se escribe a continuaci6n el
sitado en una cuenta de! banco citado. nombre de una persona u otras simi-
Esta condici6n no puede modificarse, lares.
Ya que el portador no puede borrar o Todo cheque girado a caja, sin ex-
alterar dicha Ieyenda. Ademas, cual- presi6n de ser al portador, debera en-
quiera que sea la fecha de emisi6n el dosarlo el girador para que pueda ser
banco lo pagara a su presentaci6n, ~or
10 cobrado.
que loda raz6n indicativa de que el
._
NEGocio BANCARIO
129
h!'wwJ EL COBRO DE UN CHEQUE POR (AJA
CH£QU£S AL l'ClRTADOR, Quien solicite el pago de un cheque, au
Dede • I 200,t I, SUG[f
sollchOI lo1 blncos tador, esta obligado si el pagador lo exigiese nque sea a/
1bstenerse dt emftir y rtciblr
cheques 11portldor, p,r, que y a acreditar su identidad por medio ct' a firlJJar e/ ~or.
pectiva, documentos, personas que Jo cono e la Cedu/a
. c,1e·
pmitnlr ringos de 1,v.do
dediMrO.
CH[QU[ PARA OEl'ClSITAR. Si . a sat1s
otro med10 ., deI banco.
. facc1on zcan o ClJa/qu·res.
se u cribf en el 1nvtrso l,
pat,bt1 ·i,.nco· en~ dos ier
rayu p.,r1le/as, no st p,g,u i
en efKtivo, sino qut debtri
deposit1rse en uni rutntl
LA ORDEN DE NO PAGO DE UN CHEQUE
,.
Ml benefimrio en 1lgUn
blnco
Por causa de hurto, robo, perdida O hab
. , de un cheque el g·erse ei·ercido
violencia para Ia obtencmn
, 1rad
dar contraorden de pago, en cuyo caso el banco se0r Podra
dra de hacerlo. absten.
EL CHEQUE NO PAGADO
No es necesario levantar protesto por falta de Pa
un cheque; pero el tenedor de bera, obtener de! banco go
c de
. pagado, la cual se pondra en el m·
tancia de no haber s1do
mo cheque o por separado. IS•
~.
SOBREGIRO EN LA CUENTA CORRIENTE
El sobregiro bancario o credito en cuenta corriente es
un contrato por medio de! cual un banco abre un credito a
un cuentacorrentista para sobregirarse en su cuenta por un
monto superior a sus haberes. Los giros contra la autoriza.
ci6n podran hacerse mediante cheques, tarjetas de cajero
automatico, tarjetas de debito o cualesquiera otros medias
que las partes convengan. El saldo que resulte al finalizar
el contrato de sobregiro bancario podra ser exigido por el
Cit'f lHi·N ...

,, medio de garantfa que acordaron las partes, o por la via eje·
cutiva simple.
COBRO DE COMISIONES
-. Una cuenta corriente puede implicar costos asociados a
USO DEL CHEQUE. LConsidera
quee/usodelcheque
prrvaltteripormucho
tltmpo o que per los avanets su manutenci6n, cuyo valor puede estar en funci6n de! saldo
tecnologlcostlende a
desaparecer1 promedio de la cuenta; las tarifas deben ser informadas de
previo al cliente.
130 BANCA CoM£RC!Al • CLAUDIO URRUTIARoJ,15

Jrll" a
t mbien pueden cargarse a la cuenta comisiones a.so-
==
--
. aa la contrataci6n de otros productos, como por emi- ,aoflSTO. A c U ~ . . .
M U ~ i. n o ~
ciadas so de Ja tarjeta de debito (permite girar dinero del 5 t.-u•,..a•""'t:twk>-
51·6n
. o automiitico
·-~-
u y hacer pagos), por alguna linea de cre-
JUIID()a. , ~ ~
c~iero or apertura y renovaci6n) o por cobras relacionados
dito (prvicios especiales prestados por la entidad bancaria
conse ' de ta1onanos
. •tud de estados de cuenta, env10 · de che-
(soI1c1 domicilio y cop1as
. de cheques, etc}
ques a
ESTAD05 DE CUENTAS
Cada mes el banco remite al domicilio del titular (o en
/orma eJectr6nica si asi se ha convenido), un estado de cuen-
ta con el detalle de las operaciones realizadas via su cuenta
corriente. Tambien puede otorgar acceso a internet para que
el cliente consulte sus movimientos o realice transacciones.
SERVICIOS BANCARIOS ASOCIADOS

Los bancos buscan dar mas valor a la cuenta corriente
al ntegrar servicios adicionales. Se le puede asociar una tar-
jeta de debito, usar para recibir pago de salarios o para de-
ducciones automaticas de prestamos y pagos de servicios,
integrar con otras cuentas para realizar transferencias y rea-
lizar transacciones mediante telefono e internet, entre otros.
. )J
OTRAS CARACTERfSTICAS DATOS DE INlllti ~t...-: :
Las cuentas corrientes pueden abrirse en diferentes mo- ACCESO ELECTR6NICO. Los
banc.os otorgan a sus clientes
nedas (las mas usuales son en colones y d6lares). Seg(m el el aa:eso por medio de
internet. para consultar sus
tipo de cliente, de los saldos y de su comportamiento, algu- saldos y transacdones di!!
cuenta corriente y realizar
nos bancos reconocen intereses. otros servicios bancarios.
_fa
························································
Existen diversas modalidades de cuenta corriente: por
moneda, con o sin intereses, con limite de cheques liberados
de comisi6n, etc., que son combinaciones de las diversas ca-
racterfsticas que realizan los bancos con el fin de ofrecer un
Producto atractivo y acorde a las necesidades de sus clien-
tes. Un ejemplo se muestra, a continuaci6n, en el Recuadro 5.
NEGocro BANCARJO
.......__ 131
- 2- -.\))
OCIICHO (SP(CIAl DI GIRO
EN CUENTA COllttENTI. En
ti WO di lhncrtdlto. H k,
qut comUnmtntt st conoct
( UENTAS O LIBRETAS DE AH ORRO
Las cuent?s o li_b~~tas_d~ ahorro son Proctuc

dos de libre d1spos1c10n s1m1lares a las cue t 10s con 1
pero con Ia finah'dad de dar mayor permann as .c0rrienton·
1
Ofrece meno~ fac1'I'd1 ades para rea 1·1zar retiros
enc1a aI salcto'
es
como 50brftiros 6t n,enll.S
co!Tifntt.
CU[NTAS OE AHOUO. Son
similam a lls cventu
que no perm1te el uso de cheques, a pesar d YPag08 ·
conitntts. no permit~
de disponer de dinero efectivo de forma rapide que se p:a
I
ti uJO de cht,quts y pagan un
. I - a grac- e.
m,yorintefti.
cajas del banco o me d1ante a gun instrumentO . 1as alas
como una tarjeta de debito. Para compensar tal vincufacto
es rest. ,
nes, los bancos reconocen una tasa de interes ma r1ccio.
las cuentas corrientes y ofrecen la posibilidad dYor Que en
adicionales como utilizarla para recibir el pago ; Servicios
ffi>DUCTOS DE AHOIIROS.
Pani ofrKer productos
hacer pagos automaticos de servicios publicos (a : saiarios,
qut satimgin mejOf 1H Iefono), entre otros. g a, luz, te-
necesidadts de sus dientes,
los bancos incorporan
divtfSISOrlllcttristiwensu Hace algunos aflos, los movimientos de Ia cuent
diSffl()afinde1tmralos . asereg·
l traban en una hbreta que se entregaba al titular de I is.
(libreta de ahorros1. s·m embargo, los adelantos tecno].
lhornntts.
a cuenta
.
han ido eliminando dicha practica, aunque el cliente /gICos
. . . 1empre
tiene acceso a sus mov1m1entos med1ante, . un estado de cuenta
o por consulta via mternet.
RECUADRO 5 Al contratar una cuenta de ahO·
EJEMPLO DE (UENTA (ORRIENTE rros, muchos bancos ofrecen vincularla
a una cuenta corriente de un mismo ti-
BancrE!dito le ofrece cuentas corrientes en colo-
nes y d61ares para que pueda administrar su di- tular; asi se permite que mediante una
nero f.3cilmente. Mediante la cuenta corriente,
usted puede obtener grandes beneficios:
transferencia entre cuentas, se dispon-
• garantfa estatal,
ga de fondos para girar cheques elimi-
• pago de intereses, nando asi esa limitaci6n. De igual modo,
• pago automatico de servicios, se vinculan a otra serie de servicios,
credito automatico de salaries y proveedores,
como tarjeta de debito e internet, entre
recolecci6n de dep6sitos y envio de efectivo
por transportadora de valores, otros. Esta forma se denomina cuentas
• buz6n nocturno, integradas o cuentas maestras como se
transferencias por SINPE,
• realizaci6n de lnversiones a la vista ya plazo,
detallara mas adelante.
• derecho especial de giro en cuenta corriente, Con el animo de ofrecer productos
• acreditaci6n de operaciones de credito, y
• ratificaci6n y certificaci6n de cheques.
que satisfagan de mejor forma las nece-
sidades de sus clientes, los bancos m·
FuENTt: •Productos y servicios personas, cuenta - · sen su
corporan diversas caractenst1ca
corriente», del Banco Credito Agricola de
Cartage (2012), diseflo en busca de atraer a los ahorran·
aJmente
tes. Algunas de ellas, que gener
132 BANCA CoMERCIAL • CLAUDIO URRU11' ROJAl

3
n en forma comblnada para el disel'lo del producto,
se usago de intereses, moneda, giros y finalidad.
sonP pago de lntereses. El pago de int.ereses se cak.1da de
diferentes tormas; puede variar la base de calculo, como
__...
==-6
't§lf.OM.fS.
"' ~ . , .
QJIA'IAl..U.=OOfl
..........
~o#ffWI,,.,,_."' -.-.
..................
-·
_......,........,
pago mensual sobre saldos diarios o sobre el saldo mini- lfMCMI_, ...... ...,.,...
,
mo del mes. Puede establecerse una tasa de int.eres fija.

ser ajustable en funci6n de un determinado parametro
ser una tasa escalonada segun el saldo de la cuenta
0
Moneda. Es viable establecer cuentas de ahorro en di-
versas monedas; ya sea nacional, extranjera (d6lares,
euros, etc.) o en unidades de cuenta reajustables como
pueden ser las unidades de desarrollo (UD).
GiroS, Pueden permitir diversas formas de giro o reti-
ro, como por ejemplo, de giro incondicional, es decir
con numero ilimitado de retiros; o de giro diferido, que
permite retiros hasta un monto
limite. Para sumas superiores se RECUADR06
requiere avisar al banco con an-
EJEMPl.0 DE UJEHTA DE AA0RIO NJiloS
telaci6n.
Es una cuenta de ahorro de Banco Estado,
Fmalidad. Puede haber cuentas en pesos, que gana intereses anuales y que
con diferentes finalidades, como se abre en nombre de una nina menor de 12
aflos o de un niflo menor de 14 af'los.
por ejemplo: niilos, vivienda, es-
Funciona con y sin libreta. Las cuentas sin li-
tudios superiores, j6venes, previ- breta obtienen una mayor tasa de interes.
sional o multiprop6sito. Permite giros de hasta UF 30 diarias. Giros par

montos superiores requieren un aviso con 30
Del Recuadro 6 al 9, se muestran di- dfas de anticipaci6n.
versos tipos de cuentas de ahorros. Permite realizar hasta dos giros gratis en el
periodo anual de la cuenta.
La cuenta es abierta por un tercero mayor de
3. OTRASCAPTACIONES
18 aflos, en dos modalidades:
Las cuentas corrientes y las cuen- normal: abierta por el representante legal
(padre, madre o tutor). El representante
tas de ahorro han sido las captaciones puede girar dinero de la cuenta. Si reali-
tradicionales de la banca. Por el con- za s61o dos giros en el periodo anual, son
gratisy;
trario, dep6sitos a plazo, fondos de condicional: ab ierta por cualquier persona
inversion, captaciones en el mercado mayor de 18 arios, que no sea el represen-
tante legal. En este caso, nose permite re-
bursa.ti!, fondos de pensiones, empres- tirar dinero.
titos en el pais o en el exterior y los Beneficios: Se entrega la tarjeta de cajero au -
tomatico en forma gratuita. Puede reaHzar
fondos de credito para el desarrollo transacciones en autoservicios y canales a dis-
son captaciones que adquieren cada tancia. Permite programar el ahorro.
vez mas importancia. A continuaci6n, fmNu: «Personas: ahorro•, del Banco Estado (2012) ..
se explican en detalle.
NEGOCIO BANCARIO 133
RECUADIIO 7 RECUADRQ 8
fJOIPlO DE (UENTA DE AHORIIO VMENDA EJEMPLO DE AHORRO PR0GRA"1~
es una cuenta unip,rsonal y reajustable de Es un producto de ahorro volunta,;

acuerdo a la variad6n de la UF. el Banco Nacional, en el cual el clie O qu, of,,
cuota, e I pIazo Y Ia peno
· d.1C1dad
· delntehde c,d,
· "
• La cuenta gana intereses y reajustes anuales /as siguientes caracterfsticas; a 0 rro, co~1
por dep6sitos mantenidos 90 dias o mas.
• moneda: colones o d61ares;
Puede operar con y sin libreta. Sin libreta ob-
tienen una mayor tasa de interes. • plazo del ahorro en meses: minirno .
mo 60; 6, rni ;.
• Permite realizar giros de hasta 30 UF diarias. 1
Giros por montos superiores requieren de un • periodicidad de la cuota: sernanal u·
o mensual; 'q 111 cena1
aviso con 30 dfas de anticipad6n.
No permite realizar transferencia de fondos. • se establece aportes minimos y rnclxirn
tipo de moneda; 0 s, Po,
Beneficios. Permite postular al subsidio habi-
tacional del Ministerio de Vivienda y Urbanis- • permite liquidaci6n total antes del Ve .
miento; nc,.
mo. al completar el ahorro minima exigido.
Permite postular al subsidio general de interes • permite liquidaciones parciales;
territorial o de rehabilitaci6n patrimonial. La
tarjeta de cajero automatico e.s gratis. Puede • la tasa de interes va de acuerdo al Plaz
operar en las Servicios 24Horas. Permite aho-
visualiza al tomar el plan en internet; 0 Yse
rrar met6dicamente pactando opcionalmente • tipo de debito por deducci6n automatica;
un abono automatico a la cuenta de ahorro
con cargo a un medio de pago Banco Estado • aplica para cuentas de ahorros, corrientes
(cuenta corriente, cuenta RUT, chequera elec- electr6nicas y tarjetas de credito del banco r.'
tr6nica o cuenta ahorro a la vista). Permite • las liquidaciones se acreditan a las cuentas
contratar opdonalmente un conveniente se- propias del cliente.
guro de vida e invalidez.
fuENTE: «Banco Nacional: el ahorro programado,, del
fumr: «Personas: ahorro•, del Banco Estado (2012). Banco Nacional de Costa Rica (2012a).
a) Dep6sitos a plaza
Son instrumentos de captaci6n que permiten al inver-
sionista depositar un monto de dinero que se mantiene en
el banco por un periodo definido de antemano, sabre el cual
se reconoce una retribuci6n o interes de acuerdo al monto
y tiempo de permanencia de! dep6sito. La tasa de interes es
superior a Ia que se reconoce a las cuenta de ahorros. El cer-
tificado que se emite es el instrumento probatorio y contiene
las clausulas de! contrato.
UNIDAD OE FOMENTO (UFJ. El termino «dep6sito a plazo» no es de uso general pues
Unidaddecuentareajustable
deacuerdoconlainflaci6n,
usadaenChile.
a diferencia de Ios bancos publicos, que los denominan «Cer-
ROL ONICO TRIBUTARIO (RUT).
tificados de Dep6sito a Plazo», varios bancos privados I~s
Nllmerollnicoparacada
personaffsicaojuridlca,
Haman «Certificados de Inversion». Sin embargo, ambos ter·
establecidoenChilecomo · se refieren al mismo concepto como se aprecia· en
mmos
ldentifiml6ntributaria.
las definiciones dadas en el Glosario b~rs<itil que publica BN
134 BANCA CoMERCIAL • CLAUDIO URRUTIA RoJAl
__:__--=-.,_
,,,,,,.,..---puesto de Bolsa (13NVPB) en 11u
vaJores . lllcuAolo9
. a web que dice:
ag1n • ~ I J f """-1,._,_,VOWlll'.WO
P
__
,.certJftcadot de deposito a pl.aw
cvrs. Valores en colones y en d6- _......., - ,,...,.. • tM Pff"""'' - ·-
lares emitidos por los bancos, mu- ,,.,."' ~ - ""' benelldo5
Vlbutl<k>I po, !<ibrt fo que cocna,, oblig.rtD(la-
tuales y cooperativas. Los plaws,
el valor nominal y la tasa de interes
,_ ,.,.,
mtflle e,, ,u J;H.
varian segiin las politicas de cada • M AhtJrro Ptrvi'Jon~I Voluntarlo

(DAPV):
emisor... ».
,.certiflcados de inversion. Valores - son ahonos 10% oblig ato~
rlo. con tape de Uf 50 =sual o Uf 600
de deuda en colones y en d61ares an~1;
que emiten las empresas privadas - el Dl>PV pued,n wmane via trnpleador o
(bancos, financieras y empresas depo,itD bancaria;
privadas). Los plazos, el valor no- - el DAf'V se puede acoge< al regifflffl tribu·
tario.
minal y la tasa de interes varian se-
giin las politicas de cada emisor.. . , Dep6sitos u,n-,idos (DC):
- son aporte, en dinero que lo> trabajado<e<
(BNVPB, 2012). pueden c.onvenir con el empleador (Bonost
Hecha la aclaraci6n y agregando - el DC no cons:titJJye renta para el trabaja•
dor y no est.a afecto a impuesto;
que en otros pafses tambien reciben - los DC no se pueden rescatar hasta el mo-
nombres como bonos o certificados menta de pensionarw.
de dep6sito, para el desarrollo de este Fuem: cPersoNs, inveBione APV•, del Banco
tema se usara el termino dep6sito a pla- Santander (2012).
zo o certificado de dep6sito a plazo.
Algunas ventajas atribuidas a los
dep6sitos a plazo ante otro tipo de in-
version son: ,-j))
Seguridad: la existencia de un sistema de supervision DAJOS DE tfifTEfltS .,..
bancaria da tranquilidad para invertir. Ademas, los ban- ADMINISTRADORA DE

cos estatales cuentan con garantia del Estado. FONDOS OE PENS\6N {AFP).
Enticbdes que administnin
los fondos de ~nsiOn en el
Plazo conocido: se conoce de antemano cuando el dine- sistema previsional chileno.
ro estara disponible. DEP6SrTOS A PLAZO.

Mocblid,1d de capudOn, en
Rapido y facil de entender: es una inversion sencilla; que se define de illntemillno
el plu o que el dinero
se entrega el dinero a un banco por un plazo definido y pemlillneceri en el binco.
una tasa de interes conocida. Luego, se recibe el dinero

invertido y los intereses ganados.
Para abrir un dep6sito a plazo el cliente se presenta en
el banco y acuerda los terminos de! dep6sito (plazo, tasas
de interes y periodicidad de intereses, etc.), aunque la mayo-

-.\))
ria de las entidades ofrecen la apertura d
Mifriif i:i l# . . e este t·
trumento via internet, en cuyo caso se req . •Pod .
CLASES OE DE,OSITOS A .
na cuenta cornente o de ahorros en el rnisrnu1ere tener ein
N.AZO, Se-gUn como u emlt1
ti documento, ti depGslto 1 , 0~ ~g
pluo pul!dt ser en fisico o la que se hara el cargo del monto corresponct· nco co u,
se puede recurnr. a un puesto de boisa pa 1ente. l'alllb· ' otra
desmami11ludo.
.. d . ra qu ien
inversion por cuenta el chente. Las entid d e tealic
. ,
montos mm1mos para es tos depos1tos
, . una da es. estableeJa
pende de cada banco. ' ec1s·10· n que Cen
d
e,
Los plazos de estos dep6sitos varfan se .
guns
co y se pueden encontrar desde un dfa en adelan e~ el ban.
normal va desde un mes y hasta cinco afios. Lo _te, Pero lo
5
dep6sitos a plazo no pueden retirar los fondos htulares de
. . . b antes d 1
e1m1ento pactado. 5m em argo, los bancos ofre e Ven.
bursa.tiles mediante los cuales se puede negocit~ servicios
do y recuperar los fondos antes de! vencimientr e Cetlifica.
. 0 , con c
para el chente por un eventual descuento en la venta. 0sto
Los avances tecnol6gicos permiten nuevas op .
, .. De segm'do, se m
em1s10n. . d'1can aIgunos elementosc1onesde
dif
ciadores que los bancos pueden considerar, de maner eren.
. _ d , acom.
binada, para eI d1seno e 1os mstrumentos de captac"
, . ion a
plazo que se ofrecen al pubhco:
De acuerdo con la forma como se emite el documento, pue-
den ser a plazo tradicional o desmaterializado:
Certiflcado de deposito a plazo tradicional o fisico. Se
emite un certificado, cuya principal caracteristica es ser
trasmisible por endoso.
Certiflcado de deposito desmaterializado. Es un regis-
tro electr6nico de! que no existe emisi6n fisica del titulo.
Esta opci6n conlleva algunas ventajas ya veces los ban-
cos reconocen una tasa de interes ligeramente superior.
Empero, al no ser endosables limitan su negociaci6n an•
tes de! vencimiento.
Segun sea la manera que se pacte la devoluci6n, pueden cla-
sificarse en a plazo fijo o renovable.
136 BANCA CoMERCtAL • CLAUDIO U••IJ'f'A RoiAI

(: , ~
vep681to a plazo fljo. El bane.a se obllga a devolver el
dinero depositado el dia del venclmientn, inc/US() Im in-
-.: a
_.., ___
- 0( O(s,,nou.o
IJCl, UMd,idde"""9U.,,
t'.Mu._., ,~con
tereses. ..... - • c.-io ,.,,,.,,.,
vep6sllo a plazo renovable. lncluye pr6r~oga ~matl- .. ., ...... de p,edof.
ca por igual plazo si el depositante no ret,.ra el dmero, Y

la tos intereses al monto del capital.
seacUmu
, I tipo de moneda en que se emita, puede ser naclonal,
segun e
. ra en unidades de cuenta:
extranJe O
En moneda nacional; es decir en colones costarri-
censes.
En moneda extranjera o expresado en otra moneda: d6-
Iares, euros.
En unidades de cuenta, como en Unidades de Desarro-
llo (UD).
Por el rendimiento, pueden emitirse a tasa fija, ajustable, in-
dexados o cero cup6n.
rasa fija. La tasa se mantiene durante todo el plazo del
dep6sito.
Tasa ajustable. La tasa varia peri6dicamente durante el
plazo del dep6sito.
Titulos indexados o de renta real Su rendimiento esta
vinculado a la evoluci6n de un indice, como inflaci6n o
devaluaci6n, mas un margen.
Titulos cero cupon. El rendimiento no se reconoce en
forma explicita, sino mediante un descuento sobre su
valor nominal al realizar el dep6sito.
En funci6n de la periodicidad del pago de intereses, pueden
ser peri6dicos o al vencimiento: \,,4!!!!r
Intereses peri6dicos, sea mensual, trimestral, semes- AOIVIOAD ,_
tral o anual. RENDIMIENTO DE LOS

DEP0SfTOS A PLAZO.
lntereses al vencimiento; es decir, un pago unico al fi- lnvtstigue y elabore un
esquema con lu ventajas
nal del plazo. y desventajas que brindan
los dep6sitos a pla10 S@g\Jn
el tipo de rendlmlento (tasa
Ejemplos de dep6sitos a plazo tradicional y desmateriali- fija, tasa ajurtable, indexado
ycerocup6n).
zado, se muestran en los Recuadros 10 y 11, respectivamente.
NEGOCIQ BANCARIO
137
41
RE<\JA~ 10 ffECUADRo 11
EJEMPLO OE (EIITIACADO EJEMPLO DE CERTIFl(Aoo
OE DEPOSITO A PlAZO TRADIOONAL DE DEP6srro A PLAzo DEsMATERIALi~Do
(fisico nogociablt on bolsa) (por www.bancobcr.corn)
El Certificado de Dep6si to a Plaza (CDP) es un Son CDP ~lectr6nicos _que ofrecen Qran
tltulo-valor emitido por el BCR en favor de una de ventaJas .en relac16n los tradici <aritidc
persona fisica o juridica. Este producto es de pueden reafizar por med10 de banco~na1e,. !
amplia divulgaci6n en el mercado financiero y en ventanilla. cr.c°lll
funciona mediante el dep6sito de dinero; por ese Requisitos:
dinero dejado al banco, se le pagariin intereses
ya sea mensual, bimensual, trimestralmente, et- • La persona o empresa debe tene
rriente ode ahorro en BCR . r <uenta cc
cetera. A quien va dirigido:
Caracteristicas:
• A personas ffsicas y jurfdicas que
Respaldo del Banco de Costa Rica, come insti- tir su dinero para obtener altos re inv!!1
tuci6n financiera estatal; gracias a un sistema agil, sencillo y !ntos
negociables en los bancos del Sistema Banca- Ventajas: ro.
rio Nacional; • sin riesgos de falsificaci6n, robo alt .
• seguridad y respaldo de los fondos deposita- En caso de extravfo, se reimprime;O erac16n
dos por el banco estatal mas s61ido del pafs y;
• cancelaci6n anticipada, en tiempo re (
• negociables en la Balsa Nacional de Valores. bra comisi6n); a1 S!! co.
A quil!n va dirigido: • cambios antes def vencimiento;

• renovaci6n automcltica;
A personas ffsicas y juridicas que deseen in-
vertir su dinero para obtener rendimientos • emisi6n a corto plaza Yen ambas rnonedat
mas elevados que los ofrecidos par instru- • inform~ci6n via e-~a!I: estado de las invers;o.
mentos a la vista (cuenta corriente y ahorro). nes, av1sos de vencrm1ento y;
• plus en la tasa de interes.
fuENT'[; •Personas. Cat.tllogo de productos de captaci6n
al detalle, certificados de dep6sitos a plazo», del fuENTE: «Personas. Cata logo de productos de captaci6n
Banco de Costa Rica (2012).
al detalle, certificados de dep6sitos a plaza,, del
Banco de Costa Rica (2012).
bl Fondos de inversion
Los fondos de inversion estan constituidos por un
cartera de valores con cotizaci6n bursatil que pertenece ,
un grupo de inversionistas, quienes adquieren una o ma1
participaciones en el fondo. Se pretende asf que un peque
fio inversionista disfrute de los beneficios que conllevan las
inversiones a gran escala en cuanto a rentabilidad y diversi-
FONDOS DE INVERSION. ficaci6n del riesgo.
Solo los of men socil!dades
-~
audas iara este fin.
£IBancodeCost1Rlca No obstante, dicho instrumento de captaci6n, que
fund6unasubsidi.ui1par1
.idministmestetlpode hasta hace algunos afios eran usados por los bancos,
fondosen1999.
mediante la Ley Reguladora de/ Mercado de Va/ores (Ley
aBCR 7732), establece que unicamente puede ser realiz~~a
por sociedades administradoras de fondos de inversion
138 BANCA CoM£RCIAL • CLAUDIO URRUT1' Rolll

711' ue deben constituirse como sociedades aoonimas.
6 1
(Ml. )dq de ;nversi6n son patrimonios separados de la
05
1,0s_ (ond administradora, pertenedentes a una pluralidad
soc~eda ionistas cuya propiedad se representa mediante
de 1~ve~os de participaci6n. La sociedad administradora
Id cerufica ombre de fos inversionistas del respectivo fondo y
ie actua en n
0 or cuenta de ellos.
p cuerdo al limite del patrimonio del fondo y al tipo de
Dea ntos en los cua Ies mv1er
. . te, Ios fon dos de rnvers1on
. .,
;nstrume ·
•fican en diferentes t1pos: ab"1ertos, cerrados, fi nanc1e-
·
se clas1. rtos cerrados, no fi nanc1eros
· ab"1ertos o cerrados
b
ros a ie O
y megafondos.
Por otra parte, la ley autoriza a los bancos publicos para
sociedades con tal efecto (Art. 55), por lo cual varios
crearcos publicos y pnva . dos cuentan con soc1e " dd
a es espec1-,
ban a fin de captar me d.1ante fon dos de mvers1on;
ficas . ., pero no
son recursos captados directamente por el banco.
cl captaciones en el mercado bursatil

Los bancos comerciales pueden captar recursos en el DAf05D£DITEJIU
•21
mercado primario bursa.ti!, utilizando los mecanismos que CAnAOONES EN El
MERCADO eullATIL Los
permite la Bolsa Nacional de Valores; entre ellos se encuen- emisof'estiialitadospor
SUGEF pueden coloar titulos
tran las modalidades de subasta y ventanilla electr6nica. en b wenwlilb tlectriinka
dt Li Bo{Q Naoonal de
Para ello se requiere uno o mas puestos de bolsa represen- y.io,,,.
,r,
tantes, excepto en la modalidad de subasta abierta, en que
a I los entes fiscalizados por el Consejo Nacional de Supervision

del Sistema Financiero (CONASSIF) pueden hacerlo en nombre
propio.
La subasta competitiva es un mecanismo que permite
a los emisores, con emisiones debidamente inscritas ante el
Registro Nacional de Valores e lntermediarios, captar me-
diante la Bolsa Nacional de Valores, las mejores ofertas de
compra realizadas por los puestos de bolsa.
La ventanilla electr6nica es un mecanismo que emula
en forma electr6nica la ventanilla de un emisor fiscalizado
por la SUGEF, lo que permite la colocaci6n de titulos indivi-
duales en el mercado primario, por plazos de hasta 360 dias.
. NEGOCIO BANCARIO
139
...
ti,))
Segun lo dispone la ley, los puestos d
constituirse como sociedades an6nimas , por el bolsa d,
--""'
r- O
f()lll)()S 0( ,CNSIOIIO.
cilitar tales operaciones los bancos han con t· Que p,
°'°"'"'-- . s ituid ,1
pios puestos de bolsa; y s1 no lo poseen, deben o SlJs
...
..,&.na.n<o""'°""
'°"'"""°'"prop, puesto representante. designa
,,,._
.,adorl dt ptMionf'I.,,
1{BNVital j d) Fondos de pensiones

Una forma adicional de captaci6n de los b
., No obstante, en Costancose
blecer fondos de pension. . s e:
funci6n ha sido delegada exclusivamente a las:Rica di1
de pension. De acuerdo con la Ley de Proteccio· Peradoi
. .
dor (Ley 7983), deben const1tmrse como sociedn dat r,rab,
mas. Aunque en el banco podrfan diseiiarse pro~ es ano
• . s1m1
caractensticas . ·1ares via
, cap tacmnes
. de ahorroUctos c1
especificos (como sucede en otros pafses\ hay v ~on fin,
• 'J, arias b
cos que han creado sus prop1as operadoras de pen ., a
s1on·p
la inversion de los recursos debe realizarse confor ' e,
disposiciones em1t1. 'das por Ia Supermtendencia
. demea
p /.a
.
nes (SUPEN). Estas operadoras, aI 1gual que otras sociedens,c
d
creadas por los bancos, como administradoras de fo~
de inversion, corred oras o agendas de seguros y puest~;
de bolsa, se integran al grupo o conglomerado financiero al
cual el banco pertenece.
-
Emprestitos en el pals o en el exterior
.e· e)
El financiamiento mediante emprestitos con otras enti-
ENDEUDAMIENTO EXTERNO.
dades, en el pafs o en el exterior, constituye una forma de
lrrmtiguee /dentifiqueen
los tsudos finanderos de los financiamiento contemplada en la Ley Orgdnica de/ Sistema
bancos en la SUGEF,
<WWW.
su9ef.fi.cr>,cu.iles sonlH Bancario Nacional, tanto para la banca publica como para
entidadtsquecuent,n
con unil mayor propord6n la privada, y contablemente se clasifican como obligaciones
de finandamiento por
emprfstitosdeluterior. con entidades financieras. Las caracterfsticas o condiciones
"' especificas de este tipo de financiamiento (monto, tasa de
interes y plazo, etc.), dependeran en cada caso de las ne-
gociaciones con la entidad acreedora. Empero, la misma ley
establece que tratandose de emprestitos en el extranjero
debe contarse con la autorizacion previa del Banco Central
de Costa Rica.
140 BANCA COME/IC/AL • CLAUDIO URRUTIA ROJA>
__.
e~n fondo de credito para el desarrollo ~ ))
rat,. f) £I artfculo 59 de la Ley Organica ~el SistefTl{I &malrin Na-
Pro. . al establece como una de las opc1ones para que la bane;; KADOCACIUIT.0'MA
Ii. ~ ~ , ~
run ci~~ada pueda captar en cuentas corri~ntes, que man~ aa5Kblid04 ... bl ~
pn d sus captaciones a plazos de 30 dias o menos, en pres-

i 7% banco estatal que administre el Fondo de Credito
I --
~JllftU•&.td.aul
.,_.a ..... kl"ASO . ~
a,o (l. UJjCIJ

taJfl oesarrollo. La entidad bancaria estatal que adminis-
0 WfflM.. L.<A l,IIK.(K d,e4
,_....,.......,r.a,f1,0I
para et1 fondo tendra una fuente adicional de recursos por ~
_,...,.,,,,~ ·
NICCIMIJOl.lc:it,us:
Sta. treese cepto con un costo mfenor. . al mercado; aunque su
:h, este con·ge por' d1spos1c10nes
. .. .
espec1ales. Por ende, no puede
ras rl
usose libremente de ellos.
Ya disponer
ni.
on OPERACIONES
c. CON EL BANCO CENTRAL DECOSTA RICA
es
n- De acuerdo a la Ley Organica def Sistema Bancario Nacio-
·o al otra fuente de recursos para la banca son las operacio-
ne~ con el Banco Central. Por ello, la Ley Organica de/ Banco
~entral (LOBCCR), en su articulo 52, para los electos de esta
unidad didactica, seiiala:
"Artfculo 52: Operaciones de credito
El Banco Central podra efectuar las siguientes operaciones de cre-
dito, con sujeci6n estricta a las condiciones y restricciones esta-
blecidas en esta ley, sin que por ello este obligado a realizarlas:
a) Con el fin de salvaguardar la estabilidad del Sistema Financie-
ro Nacional, redescontar, a las entidades financieras sujetas
a la supervision de la Superintendencia General de Entidades
.,...
Financieras, los documentos de credito que reiinan todas las
formalidades exigidas por las !eyes, en las siguientes condi-
ciones:
[ .. . ]
b) Conceder, a las entidades financieras supervisadas por la Su-
perintendencia General de Entidades Financieras, prestamos
11111·
CONDIOONES DEL
de emergencia en las siguientes condiciones: ANANCIAMIENTO DEL
BCCR. ,eonsidera que
esascondicionessonlas
I
[ ... ]»(ALCR, 1995). adecuadas para ta banu I.
comercial o que deberian
modlficarse algunos
Como se observa, los recursos que pueden obtener los factores7
,6
bancos de parte de! Banco Central son de dos tipos: redes-
cuento y prestamos de emergencia.
.. NEGOCJO BANCARIO 141

"'11111
1. REDESCUENTO
Son operaciones por medio de las cuales

1
asistencia financiera a las entidades bancari e 8CcR 01
.. d as Par Oto,
ci6n de necesidades ongma as en situacione ala a•-~
· · s def I 11:n
quidez transitoria, en Ias s1gmentes condiciones: atadeli.·
Las entidades financieras privadas debe
la condici6n de: n curnPlir ,
,on
Tener acceso a captaciones en cuent
en las condiciones definidas en el art~s corrienies
LOSBN, o alternativamente. Ula 59 de la
Mantener un saldo minimo de prestarn
co estatal que administre el Fondo de ~:ee~ el ban.
el Desarrollo, equivalente a 12% (una v dito Para
. . ez dedu .
el encaJe) de sus captac10nes a plazas de _cido
30
menos. dias o
El plazo no excedera de un mes y sera aproba
Ia Comisi6n de Redescuentos de! BCCR. Esta 0 do Por
, . Peraci6
podra extenderse por otro penodo igual una u' . n
• mca vez
La tasa de interes de! redescuento no sera infer· ·
1or ala
tasa promedio de mercado para credito comerc·1a1, el
cual otorgan por las entidades reguladas par la SUGEF,
El BCCR determinara, por reglamento, los criterios para
establecer el monto maximo de redescuento.
• Cada operaci6n de redescuento debe estar debidamen-
te garantizada.
Si bien es cierto, se trata de una fuente adicional de re-
cursos para los bancos comerciales, por sus condicionesde
costo y periodo de vigencia solamente es utilizada en casos
criticos de iliquidez transitoria.
2. PRESTAMOS DE EMERGf~•.
Por sus caracteristicas, son prestamos de ultima instan·
cia que otorga el Banco Central ante una situaci6n crftica de
una entidad financiera. Las caracteristicas son:
Si es entidad privada, debe tener acceso a captaciones
en cuentas corrientes en las condiciones de! articulo 59
142 BANCA COMERC/Al, • CLAUDIO UR11LJT/,\ R(WJ
_,d
,.-
,,,,- de la LOSBN o mantener un saldo en prestamos en un
banco estatal (f'ondo de Credito para el Desarrollo) por
!2%de sus captaciones a plazos de 30 dia.s o menos.
La entidad debera estar intervenida por lnstruc.dooes
de la suGEf y debera tener un programa de salvamento
viable, segun el ente supervisor.
pueden otorgarse por plazo de hasta seis meses, prorro-
gable por un periodo igual.
Debe ser aprobado por la junta directiva del BCCR con
al menos cinco votos.
La tasa de interes sera igual a la tasa de interes para el
redescuento.
Estos prestamos deben ser garantizados a satisfacci6n
del BCCR.
Como se nota, una condici6n es que Ia entidad se en-
cuentre intervenida, lo cual generalmente es un paso para
realizar un cierre ordenado de esta.
B
••
11
• OPERACIONES ACTIVAS
La contrapartida de las captaciones en el negocio ban-
cario, es Ia forma en que este utiliza esos recursos. El objeti- OPEKAOONES ACTIVAS.
Operacionts con las que la
vo es generar ingresos para cubrir los costos de tales capta- fi~n~ co'ou el
dit1tro c.apudo. Se registran
ciones. Este punto, se refiere precisamente al destino de los en el ,ctivo def baanct
porque el banco es aaeedor
recursos, en lo que se denomina operaciones activas. detsm:dinefOS.
A. DEFINICION
Las operaciones activas son aquellas operaciones con
las que la entidad financiera coloca el dinero captado en el
mercado. Una forma clara de expresar el concepto define
operaciones activas como:
«Cualquier operaci6n electuada por una entidad de credito en la
que se invierten los recursos captados entre el publico. Operacio-
nes de credito que implican el desembolso de dinero en electivo o
el otorgamiento de una linea de credito bajo cualquier modalidad
contractual» (DCF, 2008).
...all
Sirve de bate o garantfa al "8tema de CDIJJJ)tJlud6o U f OUlfUITl'.IU ll
de cheques y otros valores compensables que se reaJlza
via sistema de pagos del Banco Central, SINP£.
caje bancario no es una operaci6n de tlpo comer-
£! : que es una obligaci6n legal, que constituye una re-
cial, sin garantia para los clientes de la entidad y que, corno
serva de_ , es uno de los instrumentos de la politica mo-
se sena10, .
ya . d Banco Central por el cual puede expand1r o con-
I
netaria entidad de dinero de la economia.
traer la ca
El encaje legal presenta dos componentes:
• Encaje mfnimo legal. Reserva proporcional al monto
total de sus captaciones, que las entidades linancieras
supervisadas por la SUGEF estan obligadas a mantener
en el Banco Central en lorma de dep6sitos en cuenta
corriente, Y
• Encaje excedente. Cantidad adicional que cada entidad
puede tener en la misma cuenta de manera voluntaria,
para sustentar sus operaciones.
La junta directiva del Banco Central fija el porcentaje de
encaje minimo legal, con un lfmite maximo de 15%, general
para todo tipo de dep6sitos o captaciones y para todas las
entidades; pero puede establecer diferencias en el nivel de
encaje para captaciones en colones y en moneda extranjera
(Art. 63 de la LOBCCR). El Banco Popular solo esta sujeto a en-
caje en los dep6sitos por cuenta corriente, lo que representa
una ventaja para esa entidad.
El Banco Central no reconoce interes sobre el encaje,
salvo que de acuerdo a lo previsto en el articulo 80 de su ley
organica, se aumente hasta 25% en forma transitoria y por
un maximo de seis meses, en cuyo caso se reconoceran in-
tereses sobre el exceso de 15%. La junta directiva de! Banco
Central puede disponer que una determinada proporci6n de!
encaje minimo legal permanezca en efectivo en poder de las
entidades linancieras.
El incumplimiento de los encajes por parte de una en-
li_d~d _financiera implica sanciones que pueden ir de aper-
c,b,m1ento y multasn hasta la prohibici6n de la realizaci6n

unto de vista contable, con lnverslones que Se t'/WJ:M :C
·....-. --,
'%. pesee
d moIP . .
.-""--
lec1.
activos productivos y se clasifican de acuer- --u,muu,s,
........
1
conocen ~otenci6n de tenencia, basicamente en tres c~ .
iera.
1/ de
do con~rnrdo de fa sUGEf 33-07: para negociar,
. para la venta
segun acue. .
dos I vencimiento.
:aje Ya , 1nverslones .mantenidas para negoclar. Aquellas que se
ca. compran para venderlas o volverlas a comprar en un
los futuro cercano. Se valoran a precios de mercado.
1nversiones disponibles para la venta. Las que se man-
tienen intencionalmente para obtener rentabilidad por
da
los excedentes de liquidez y que se esta dispuesto a
er vender en cualquier momento. Se valoran a precios de
ie
I mercado.
Jnversiones manlenidas al vencimlenlo. Aquellas
que tienen cuantia y vencimiento lijo y que se com-
pran con la intenci6n y por la capacidad de mantener-
Jas hasta su vencimiento. Se valuan al costo de adqui-
sici6n (SUGEF, 2007).
D. OPERACIONES DE CREDITO OPRESTAMOS

Es el mas importante de los activos rentables, no solo
por ser el principal generador de ingresos financieros, sino
porque la colocaci6n permite poner dinero en circulaci6n en
la economia al otorgar creditos a personas, empresas u or-
ganizaciones que los soliciten. Por Jos recursos que el ban-
co mantiene prestados cobra intereses y comisiones. Para
electos contables, la cartera al dia y con atraso hasta 90 dias
se considera como activo productivo, en tanto que la car-
tera con atraso mayor a 90 dias se clasifica como activo
improductivo.
I La SUGEF, define credito de la siguiente manera:
•Constituye toda operaci6n formalizada por un intermediario fi-
I nanciero, cualguiera gue sea la modalidad como se instrumente o

documente, mediante la cual y bajo la asunci6n de un riesgo, dicho
intermediario provea fondos o /acilidades crediticias en forma di-
recta, o garantice frente a terceros, el cumplimiento de obligacio-
nes contrafdas por su cliente»(SUGEF, 2012a).
j
NEGOCIO BANCARJO 147
. La tasa de interes fija se utlliza normalmente en crall-
d corto plazo, por lo que es usual encontrar cralitos ,_,.,._ I
to5 m:diano plazo (persona!es, vivienda y otros), tasas de 6HUUJ MTI IJJIO'l.
, .... ....... d,a(fl.,..al
de ,. ai·ustable en virtud de! constante cambio en el costo ....u•~dpM .S.
·nterc:;s . Sm . embargo, en ~ ~ • JM
1 recursos en el mercado financ1ero.
--·
~ ~ i:.iN,ot.,ulDII
,..ffl...,._,,tltnfl
1 de largo plazo, como en el caso de creditos hipote-
de,d~:os
--
cre_ s para vivienda, como una forma de Iograr una mayor l'fME U ll..r.-,•iiluttS
canotaci6n entre Ios c1·1entes se ofrecen ere'd'1tos con tasa de ...,.t.cos de iMEsudot
.
~C,OCl'MilSUS.wjotfl
acepe's mixta· donde en Ios primeros aiios se aplica tasa fija

inter ·
y Juego tasa variable.
Qtra forma usada para el pago de intereses son intere-
ordinarios o vencidos, e intereses anticipados o aJ inicio
ses d , ..
del periodo devenga o; aunque 1os mas ut1hzados en el mer-
do financiero nacional son los intereses ordinarios que se
~:gan al final de! pe:i~do devengado y ~enos frecuentes
son Jos intereses ant1c1pados. La normat1va contable con- "4))
sidera unicamente la cartera de credito aJ dia y con atraso DAJOS m: onuts
hasta !80 dias para el c6mputo de Ios ingresos por intereses.
-
CliDfTO P.41.A GASTOS
l'EISOIW.B. &ti: tipo
Existen multiples formas de clasificar Ios creditos; como dt atdito esurw opcion
de meno, COSIO que ,J
fiMnciamiena de ~ casas
por ejemplo:
B~
Por moneda: nacional, extranjera y unidad de cuenta
(unidades de desarrollo).
Por el tipo de interes: lijo o ajustable.
Por la amortizaci6n: cuotas iguales, amortizaci6n cons-
tante y al vencimiento.
Por la garantia: real (prendas, hipotecas, dep6sitos) y
personal (aval).
Por el destino: consumo o personal, vivienda y pro-
,.
ductivo.
Por el plazo: corto, mediano y largo plazo.
-·
Por el sector econ6mico: agricultura, industria y co- •~b
\ mercio, entre otros. ~ti
Existen muchos tipos de creditos; las agrupaciones mas
utilizadas en el sistema bancario son los creditos personales CRtorros PERSONAlfS EN LA
BANCA. Consulte y elabore
o de consumo, hipotecarios o de vivienda y comerciales o un;11t;11blacomparatlv;1,

con trestiposdecr~ditos
empresariales, a partir de los cuales las diferentes entidades personales quela banta
comercialofrece enelpals.
.
......
bl creditos para la educaci6n lltalMII0 12
son creditos destinados a la forma- f.lfMtlD llf utotro GmOf Ptl!OIMS
cibn academica, profesional otecnica de
Sin fiMJ«:
ersonas fisicas, tanto en el pais como En I• modaJidad de c,tdilo, r~ dot'p«M ,.,
:n el exterior. Son creditos en los cuales quisitos, ust.ed pod,;I /Inv. c w ~
personalt>. Estt pr6Um0 se C M ' ~ po, W
debe demostrarse el plan de inversion; dettamiti!~if, po(Dl t ~ y , n ~ f po,
tasas de interes y c.ompttlti,m. C:U.I•
puede incluir matriculas, materiaJes, quie,-a que sea SU pun de mB!i6n, d s.na, Ha•
hospedaje, laboratorios, entre otros; cional se lo puede /inm<Ja,r.
por lo general se giran directamente a Beneficiosy wndiclones~

• Garantia: pagart ,in fiador.
Jas instituciones educativas. Las tasas • plazo maximo: 60 mest:s,
de interes no siempre son preferencia- • coberturas: vida y dtsempleo.
Jes y el plazo se establece en funci6n de • tasas de interk muy com~. y
Ia garantia, que puede considerar perio- • presuimos agijes y muy accesibfes.
dos de gracia para iniciar el pago al con- Ftmm.: , Personas, prestamos personales. gastm
persona/,s,, del Sana> Nadonal de Costa Rica
ciuir el plan de estudios. (2012b).
c)
Creditos para gastos medicos
Son destinados a atender proble-
mas de salud de! solicitante o de sus
familiares directos mediante el financiamiento de cirugias,
tratamientos medicos, odontol6gicos, esteticos, gastos de
hospitalizaci6n, consulta general y especializada, y equipo
especializado, entre otros. Dependiendo de! monto requeri-
do y la garantia aportada, pueden contar con plazos relativa- . ))
mente amplios. OATOS DE INTERES
CRtorros PARA EDUCA06N.

d) Credito personal para reparaci6n de vivienda Difttenmbancosene/p.ais
otr.un aiditos p.a~ gastos
de tduaci6n en el pals y en
Es un credito personal dirigido a personas fisicas para elemrior.
la reparaci6n de vivienda, que por no requerir hipoteca es

mas agil que el credito tradicional, aunque la tasa de interes
sea menos ventajosa. Los plazos fluctuan segun el monto y .I
casi nunca superan los ocho aiios. CRtDITO PARA GA.STOS

MtOICOS. Algunos bancos
flnand1n gartos mMlicos de
e) Credito para la compra de equipo form1 dlrecta o en convenio
condfnicasyhospitales.
Son creditos para adquirir equipos, dirigidos a personas

fisicas, generalmente estudiantes avanzados, profesionales
odueiios de pequeiios negocios, quienes requieren equipos
para desarrollar sus actividades, como maquinaria, equipos

nece51
. de Ia mlsma entldad, que puedan tener alguna
·onistas
i0vers1 fi nciera y requleren de un tram1te
·dad na .
· expedlto. No
. ,. A
d r y se puede financ1ar hasta un porcentaje UCI
requiere fit~tu~o (por ejemplo, 90%). La tasa de interes esta
___
tlw··
_.............
__
,
'flJlflJASO(l. c.,fDll'OiN:J:
roua._...,..•
..................
. ..,.
valor d~! del rendimiento de! titulo-valor y puede resultar
en tuncion to que otros creditos tradicionales. £1 plazo y
de rnenor cos relacionan con las caracteristicas del titulo.
-·
Ia rn onedadeseincumplimiento de! deudor, el banco rea1·iza
En casO ,, n contra los titulos que se encuentran en
rnpensac10
Ia co , n su poder y traspasados en su favor, al amparo
garantia, eto correspond.1ente.
delcontra
i) Credito de adelanto de salario
Se ofrece a clientes que reciben regularmente el pago
io en una cuenta de! banco y que cumplen otros
lar . .
• itos establecidos. Se les autonza un adelanto en d1cha
requista de una proporc1on
" deIsaIano · per10 " d'1co rec1'b'd
1 o. Me-
cuen una aplicacion
diante ' esp~c1a· I, es te t·1po. de ti nanc1~~1en
· · to
uede ser solicitado y retirado en un ca1ero automat1co de
ia entidad. Este credito debe ser cancelado mediante un solo
pago que se debita automaticamente de la cuenta en la si-
guiente fecha de entrega de su salario. El costo financiero
suele ser elevado, sea por tasa de interes o por comisiones
aplicadas; pero es una forma agil de obtener financiamiento
de corto plazo.
j) Credito personal hipotecario(hipoteca abierta)

Es una modalidad de credito personal que se constituye
con una hipoteca abierta que permite al deudor disponer del
capital cuando lo requiera y para lo que necesite. Asimismo,
permite al titular disponer del capital que ya haya amorti-
zado o del aun no dispuesto, para cualquier otra finalidad,
hasta el limite prefijado previamente, pero de una forma agil.
Por lo tanto representa una forma muy eficaz para mantener
una luente permanente de financiamiento.
En general, la variedad de creditos personales puede
~er muy amplia, ya que cada entidad diseiia sus productos e
mcorpora diferentes condiciones en cuanto a destino de Ios
NEGOCIO BANCARIO
153
.....
de d credito personal o de consumo; son a Largo plazo
I
Ito. a Ja~eneUegar hasta Jos 30 aiios. Par el plazo deJ cretllw, fas
pu~ des bancarias generalmente lo otorgan a Lua varia-
entida •ustable perw. 'd'1camen te, aunque en ocas1ones
. suelen
ble ~teer tasas fijas para Jos primeros aiios de vigencia. £J
esta miento se puede otorgar en moneda nacionaJ o ex-
la. financta
. a aunque se t1ene. presente en que, moneda el solici-
'n. t,anie', .
ge nera sus mgresos.
Is. tante
>O
Creditopara adquis!~i6n de terreno
a)
bl (sinOcon construmon)
El fin de ta! credito es Ia compra de un terreno apto para
Ia construcci6n de un~ vivienda, que se otorg~ con _garantfa
hipotecaria sobre el m1smo terreno. La tasa de mteres puede
ser similar a Ia de! credito para compra de vivienda a pesar
de que el plazo no es tan extenso. Si el financiamiento solici-
tado incluye el proceso de construcci6n, el plazo y las condi-
ciones son similares a las de! credito de compra de vivienda;
pero se establecen inspecciones y giros sobre el avance de
obras y se otorgan periodos de gracia durante el proceso
constructivo. Es un tipo de credito que puede otorgarse en
moneda nacional o extranjera; siempre se tiene presente Ia
moneda en que el solicitante genera sus ingresos.
c) Credito para reparaci6n oampliaci6n de vivienda

Son creditos en el campo de la vivienda, que contribu-
yen a mejorar la soluci6n habitacional que posee el solicitan-
te. Las condiciones son similares o iguales que en el caso de
compra de vivienda, excepto el plazo que normalmente no
supera los 8 aiios, y que es acorde con el monto requerido.
Algunas entidades ofrecen este tipo de financiamiento, asi
como la compra de vivienda y la compra de lote como un
H\HM/HW
CR~DITOSA
fl
ilnico tipo de credito de vivienda. DESARROLLADORES
DE VIVIENDAS. Los
desarrolladoru de vivlenda
reciben un crtdito que por lo
d) Credito de vivienda de interes social genMal sepag11conlaventa
delasvivlendasconstruldas.
Son creditos dirigidos a personas ffsicas, ubicadas en

estratos calificados por entes gubernamentales, que requie-
ran un bono o subsidio para compra de lote y construcci6n
NEGOCIO BANCARIO
155
__ _ ~))
tHJJ df .,. .P
---
. ente en terias de construcci6n y vivienda o en
especialrn ·ones de Jos desarrolladores, a fin de lactltar aJ
. stalaCI
1as in t tipo de financiamiento.
cJiente es e
~---,.,.
(IU<TO~.aM-0
...
3·
CREDITO coMERCIAL O PRODUCTIVO
ponde a aquellos creditos otorgados basicamen-
corresnas juridicas; son destma
. dos a sat1s . 1acer neces1-.
111111.i,
a perso . adqms1c1on
d capital de trabaJO, . . . , de b'1enes, pago de
te
dad~S. e orientados a Ia operaci6n de la solicitud o para
servicio:ar pasivos con otras instituciones y proveedores.
refinan~terfstica principal de dicho tipo de credito es Ia de
La ~afr~er una necesidad basica para el funcionamiento de
sat1s a
na ernpresa. , para eI banco es eI m1smo
La garant1a . func10-
.
u ·ento de la empresa: su balance de ingresos y egresos o
nam• tado financiero. Por esta caracterfstica tan particular y
suesue Jos montos de Ios ere'd'1tos pueden IIegar a ser s1gm-· ·
~i~~vos, es normal que las entidades ofrezcan una atenci6n
ersonalizada y profesional por medio de promotores de
~redito O ejecutivos de cuenta, que suministran informaci6n
y asesorfa de manera permanente al cliente.
Este tipo de creditos, que tambien se pueden otorgar a
personas ffsicas con actividades lucrativas, suelen presentar
caracterfsticas diferentes segun el sujeto de credito, sean in-
dividuos o grandes, pequeflas y medianas empresas; pero
en general obedecen al plan de inversion, moneda, plazo, ga-
rantias y otras caracteristicas particulares.
Algunas entidades cuentan con recursos especfficos
para programas de pequeflas y medianas empresas (PYMES),
que Jes permiten ofrecer condiciones mas favorables para
ese tipo de empresas.
Entre las modalidades mas frecuentes del credito a em-
presas se encuentran:
a) Credito directo oconvencional

Es un tipo de credito que puede estar dirigido a
todo tipo de empresas (pequeflas, medianas y grandes)
Yde cualquier actividad econ6mica (industria, comercio,

......-
l_
, . para pequerias ymedianas emprem
cred1tos
mas creditos directos o line.as de credrto
,
-·-""-·
i----
---
cl
So
n progra ,
ores con
• .
caractenstrcas
. 'la
sum res a
los ;,
cr.,. - -~•U.-.
.,,,,..,_..
t '
-·
para e stos sec
d a otro tipo de empresas; empero, se dist'
rn-
0
ditos otorga ~talmente en cuanto a los montos por finan-
guen fu~da~: moneda y Ios plaws, segun el tarnaii.o de la ~ SHeancaMu}er
ciar, el up~ Ian de inversion y la disponibilidad y fuente de
resa, e P ..
ernP s para cada operac1on.
10s recurso
idades cuentan con programas diferencia-
Aigunas ent ectores de pequefias y .
medranas empresas
ara Ios S
dos P tre Ios que se cuentan BN Desarrollo del Banco
(PY~ES), enlos Centros de Apoyo y Asesorfa PYM£ del Ban.co
Naciona1YOtras entidades ofrecen prestamos o line.as de cre-
Irnprosa.
. estos sectores, como lo hacen el Banco de Costa
drto para credito Scotiabank y el BAC San Jose,• entre otros.
Rica, Ban '
Tambien mediante del Sistema de Banca para el Desa-
no en el que participan varios bancos, existen recursos
rro .
para financiar creditos a m1croempresas.
d) Descuento de facturas ofactoring

EI descuento de facturas o factoring es una operaci6n
mediante la cual una empresa cede a Ia entidad bancaria los
derechos de facturas de sus ventas a credito, para convertir-
Ias en electivo. La entidad proporciona liquidez inmediata a
Ia empresa; cobra una comisi6n y recibe posteriormente el
pago de dichas lacturas. Para cada cliente, se aprueban los
deudores de las lacturas y un monto maximo por descontar,
con el prop6sito de administrar el riesgo de cada operaci6n.
Hay dos tipos de descuentos: con recurso y sin recurso.
• Con recurso. Si la factura no es pagada, el cliente debe
reintegrar el monto al banco.
• Sin recurso. Si la factura no es pagada, el cliente no es
responsable ante el banco.
Este servicio no siempre es ofrecido en forma directa
por las entidades bancarias, pues algunas de ellas han crea-
d? empresas subsidiarias especializadas en este rubro a tra-
.
ves de las cuales ofrecen el servicio. '
NEGOCIO BANCARIO
159
,,, ,
'
•·Quil 1r&
ue se distribuye en cupos para cada empleado
Ja emPr~:•d~ Jas necesidades de la organizacl6n. Se emiten
........ . . _...
,__.....,,.
r.ta:Lt6• caDlfO•
.._., ____
•
en funci . d' iduales y un estado de cuenta mensual con el
pJas!1·cos m 1
iv
facturaci6n · em1t1
de cada tarJeta · 'da
d talle de a
e . ores normalmente mantienen programas de
Los em1s . _, • •
. ando a Ja tarjeta una cant1dad de puntos, 1 111 =
d as1gn .
leal ta_' El cliente acumula con sus transacc1ones para )
o s·,milares.
. posteriormente por b'1enes, serv1c1os . . o dinero.
1
camb1aros
. ·
Jen otrecer promoc1ones · Jes para eI uso
espec1a
,: mb1en sue ,
a blecimientos espec1ficos.
en esta . . ,.
·sores a veces en sus tarJetas mcorporan polizas
Lose ml .
cargo de! cliente, como seguros de v1da, extra-
de seguro a . .
, fraudes, etc.; algunas tarietas, espec1almente las de su-
vio,_ categoria (oro, platino) ofrecen por parte de la marca
Pueenor
la respalda, seguros de acc1'dt .. aereos
en es en VJaJes , y en
q mo'viles rentados, al pagarse con la tarjeta.
auto
Generalmente la tarjeta de credito genera diversos in-
gresos al emisor, tales como:
, Membresia anual cobrada al cliente (en el pais, varios
emisores no cobran).
Membresia por tarjetas adicionales solicitadas.
Intereses corrientes sobre el saldo adeudado (no se co-
bra si se paga el total en el plazo establecido, excepto si
corresponden a retiros de efectivo).
lntereses moratorios, cuando hay retraso en el pago.
Comisiones que paga el establecimiento que hace la ven-
ta (se comparte con la entidad que afilia al comercio).
Comisiones por avances de efectivo (se comparte con la
entidad dueiia de! cajero automatico).
Comisi6n de manutenci6n o administraci6n (en el pals
no es usual este cobro).
Comisiones por compras y avances en el extranjero (se
comparte con las entidades involucradas).
Las entidades emisoras deben pagar un derecho por el
u_~o de la marca internacional y compartir parte de la comi-
s,on con el ente dueflo de la marca.
NEGOCIO BANCARIO
161
....
rB
CREono SINDKA.00. Cttdito
emptnariAI qut OtOf91
S. Q1'AS MODALIDADES ' .' CR!OITO
Aunque las modahdades de credito act· .
bastantes, se senalan algunas que presentan tcionales
1
un grupo ct. bancos ~ 111
. das en los Parra(caracterisljso~
mng-·~~@
diwrsifialr el riff9o cuando
el cttdito es de UNI MM
muy distintas a las enunc1a
a saber: sindicado, de segundo piso, de pign os a~terio~ils
. . , se describe cact orac10· n y aes,
banca estatal. A contmuac1on,
a Uno de 1a
"'t\ a) Credito sindicado
el!os
·
Es un credito empresarial otorgado por
bancos en un mismo contrato, con el objeto du:_grupo de
el riesgo cuando el credito es de una suma con e_d iversificar
s1 erable
Ya sea por politica del banco, por normauv ·
rias o por disposiciones legales, los bancos tieas reg_ulato.
.
en el monto por prestar a un chente para asi divnen .hrn·11es
riesgo. Cuando el requerimiento del cliente sob:sificar el
limite se puede sindicar o distribuir el credito entPasa ese
' • re Vario8
bancos como prestatanos; algunos pueden particip
, ar Pres
tando mas que otros. Uno o mas bancos actuan como b ·
.
agente o coordman . t amente y se hace un unico anco
con1un
trato con las condiciones del credito, que firman el deudcon.
. ory
todos los bancos partic1pantes.
El deudor cancela los pagos del credito en el banco de-
signado para tal efecto, el cual luego lo distribuye entre los
bancos participantes.
b) Credito de segundo piso

Son creditos que la entidad bancaria no trata directamen-
te con los usuarios de Ios creditos, sino que presta a otro inter-
mediario, quien es el que realiza los creditos al usuario final.
Este tipo de financiamiento permite a las entidades arnpliar en
forma indirecta el servicio de credito a mas usuarios (micro,
pequena y mediana empresa), sin incrementar los costos admi·
nistrativos. El costo y una menor morosidad han sido algunos
de los incentivos para otorgar credito a entidades de men.or
tamano. Las condiciones de los creditos son determinadas m-
dividualmente para cada entidad y la tasa de interes d;peo<le
del prop6sito del credito, el cliente, el plazo y la garantia.
I !nn , l'fl ,\ RoJA.5

•
ti/A))
creditos de pignoracion ,m1uut r 1

-,
----·
c.nuro< .. .....,..aooo.
cl son creditOS fa~iles Y de aprobaci6n inmediata Cons- e._.,.,...,._.
. n una alternat1va que se ofrece a las personas O em- _...............
coe _. •
utuye para solventar sus necesidades crediticias. En este
l 'iJ
~res~e credito se reciben alhajas (oro, diamantes) u otras
upo das las cuales son valoradas por un perito tasador que
ren , '
P blece el monto que se puede prestar y quedan las aJ-
esta .
. s prendas p1gnora das o depos1·tadas en garantia.
, Las
sas O
haJa , no s1empre
de interes . son ba1as,
. se estab! ecen pagos
ta cuotas peri6dicas (mensuales) y se permiten abonos ex-
;;ordinarios al capital durante la vigencia de! credito. Estos
reditOS tienen seguro contra robo y p6liza de vida para el
~eudor. Son una alternativa rapida de obtener financiamien-
to aunque quienes ofrecen este producto generalmente no
~ bancos y cobran altos intereses. En Costa Rica, el Banco
0
5popular, en su Departamento de Pignoraci6n, otorga finan-
ciamiento mediante el dep6sito de alhajas en prenda.
dl Prestamos a la banca estatal

Como se indic6 anteriormente, el articulo 59 de la Ley
o,ganica de/ Sistema Bancario Nacional establece como una
de las opciones para que la banca privada pueda captar en
·L
cuentas corrientes, mantener 17% de sus captaciones a pla-
zas de 30 dias o menos, en prestamo al banco estatal que ad-
ministre el Fondo de Credito para el Desarrollo. Los bancos Ill
~,
privados que se acojan a esta opci6n registraran en sus ac- MEDIC AMBIENTE. lnvestigue
en internet, cuflles entidades
tivos un prestamo a la banca estatal por la suma indicada y
ft
banurlas del pais ofrecen
crtditos relacionados con
recibiran intereses, pero a tasas inferiores a las de mercado. la preservaci6n del m~io
ambiente.
Los creditos clasificados por actividad econ6mica y por
tipo de entidades, se muestran en el Anexo 6 (al final de este
capftulo); destacan construcci6n y consumo, seguidos por ,ti
servicios y comercio.
E. ACEPTACIONES BANCARIAS
Las aceptaciones bancarias son letras de cambio que
una empresa emite y que son aceptadas o avaladas por un
banco para su cancelaci6n al vencimiento. Aunque existen

,,, publicall- Emitidas por sociedades an6nimas, avaladas
por bancos e inscritas en la secci6n de valores del Re-
gistro Nacional de Valores e lntermediarios.
Las aceptaciones bancarias pueden constituir una alter-
nativa de financiamiento de capital de trabajo para las em-
presas, como sustituto de un credito directo. Sin embargo,
Ia imagen y trayectoria de la empresa es fundamental , tanto
para que un banco avale la :misi6n d~ sus valores, como in-
directamente: para que los mvers10mstas adquieran dichos
titulos, quienes aun con el aval del banco, pueden preferir
las empresas con mas renombre comercial y trayectoria.
F.
DESCUENTO BANCARIO
El descuento es una operaci6n financiera por medio de
la cual una entidad bancaria entrega dinero_ a _una persona_a
cambio de la cesi6n de un documento de cred1to que todaVIa
no ha vencido y deduciendo un interes por el plazo que lalta
para su vencimiento. Esta ~peraci6n c~nsti~u!: un cre_dito,
dado que la entidad bancana pone a d1spos1c10n del chente
sus fondos y los recupera en fecha posterior cuando se can-
cela el documento.
El descuento es una via de financiamiento para empre-
sas y personas, ya que la entidad bancaria anticipa el impor-
te de un credito que esta tiene contra un tercero. Como la
-
entidad bancaria descuenta de! valor nominal de! documen-
to un monto por el rendimiento que espera obtener, recibe el
nombre de descuento bancario. El monto de! descuento se 1B
calcula con base en los dias que laltan para el vencimiento
del documento, y la tasa de descuento aplicada por la enti- DESCUENTO. OperaciOn
dad bancaria; tambien incluye las comisiones establecidas fin1nciera por medlo de 111
una entid•d b;mu,ri.a
para este tipo de operaciones. Luego se anticipa al cliente el entre911 dlnero a person11
a u.mbio de la CHl6n de un
valor actual de! documento (tetra, factura, pagare u otro titu- documento de credito que
11Un no ha wnddo y deduce
lo de credito) que no ha vencido, mediante la transferencia o un intert, por el ph1zo que
laltil piu& su vendmlento.
endoso de! respectivo titulo a la entidad bancaria.
....
NEGoc10 BANCARIO
165
,, .,\1)
1.
(ARTA DE CREDITO HB-+i:: 1 · ffl
La carta de credito es u~ docume~t~ emitido pm una CAITA. Df GUDfTO lsU 1ifo
cit ~ H ---
.d d bancaria (ban co em1sor), a sohc1tud de un chente por un, eaeid,M ta.tft J B
mu,udzado, lo . .
~n\:tador (ordenante), mediante el cual la entidad banca-
1'.11P ompromete a pagar mediante un banco en el exterior
el~~
•
nasec corresponsal), una suma determma · da aI exportador
(banco ·ario' siempre que cumpIa con I os , .
termmos dfi'
e m-
(benefic 1 ~•
dos en dicho documento.
Este instrumento es muy usado en el comercio interna-
cional, especialmente cuando ~I nivel de confi_anza entre las
rtes es bajo, ya que garanl!za el pago de 1mportac1ones
pa , I , b'
y exportaciones, as1 como que as mercanc1as o 1enes se
despachen en la forma convenida.
El fin econ6mico de la carta de credito es lacilitar la
negociaci6n de compra venta mercantil internacional pues
permite al comprador el acceso a financiamiento y a esti-
pular las condiciones para realizar el pago, y al vendedor
internacional le garantiza que cumpliendo las condiciones
negociadas obtendra el pago correspondiente, toda vez que
se encuentra respaldado por una entidad bancaria.
Las cartas de credito involucran gestiones tanto en el
pais como en el exterior, por lo que un banco debe contar
con una red de bancos corresponsales en el exterior que le
permita un envio directo al mayor m1mero de paises donde
se encuentren los beneficiarios de las cartas de credito, se-
gun el segmento de mercado que atiende, en aras de generar
una mayor rapidez y menor costo para el cliente.
Un banco en el pais (o banco local) puede participar
tanto en cartas de credito de importaci6n como de exporta-
ci6n, de la siguiente manera:
Carta de credito de importaci6n. Cuando la carta de
credito es emitida por el banco local, por cuenta y orden
de un importador nacional para pagar a un exportador
de! exterior, siempre que este ultimo cumpla las condi-
ciones y los terminos especificados.
Carta de credlto de exportac16n. Cuando la carta de
credito es emitida por un banco en el exterior, por
NEGoc10 BANCARIO
167
.....__
A Ia vista. Cuando el pago al beneficiario se hace a la
presentaci6n de los documentos exigidos en la carta
de credito.
A pJazo. Cuando el pago al beneficiario se establece en
una fecha posterior a la presentaci6n de documentos
exigidos, segun se convenga con el exportador.
Transferible. Cuando se puede transferir parcial o to-
tal a un segundo beneficiario, con la autorizaci6n del
ordenante.
Con clausula roja (Red ink clause). Autoriza el pago
parcial o total antes de que la mercaderia se embarque,
contra presentaci6n de un simple recibo. Se usa cuando
hay estrecha relaci6n de negocios entre el importador
y el exportador.
Con clausula verde (Green clause). Autoriza el pago
parcial o total anticipado, contra presentaci6n de un
certificado de dep6sito que asegure que la mercancia
(total o parcial) esta a disposici6n del ordenante.
En una carta de credito, el importador y el exportador
deben proporcionar diversos documentos como:
El importador. Para el proceso de apertura, debe
aportar:
Garantfa o respaldo a satisfacci6n del banco.
Solicitud, que contenga nombre y direcci6n del
ordenante y beneficiario, tipo de carta de credito
(irrevocable, confirmada, etc.), monto, documentos
por exigir, fecha de vencimiento, descripci6n de la
mercaderia, tipos de embarques (parciales, total),
seguros, formas de pago y otras instrucciones es-
peciales.
Comisiones y gastos, que debe pagar por el tramite
correspondiente.
Factura proforma, orden de pedido, orden de com-
pra o documento similar, en original o copia, que
indique las caracteristicas generales de la tran-
sacci6n.
NEGO(IO BANCARIO
169
....
comerciales ode embarque para gestionar la aceptaci6n
pago por parte de un importador nacional.
l''i·fi:: 11
Jj))
=
-
0 IW()IU,#Q&OlUiS
CDP.UW.S.. ~'9-"-
Cobranzas documentarias de exportaciones. Cuando !.5yrUS•~--
el banco local actuando por orden, cuenta y riesgo de

~rUludofl'.;Jllci!,
b.cCl'SudiUfl~
un exportador nacional, tramita el cobro a la vista o a •

pJazo, de efectos o documentos de embarque o comer-
ciales ante un importador en otro pafs, por intermedio
de un banco del exterior.
bl cobranzassimples
corresponde a la gesti6n de un banco para el cobro de
un instrumento financiero, generalmente cheque, cuyo pro-
ceso es al exterior y desde el exterior.
Cobranza simple al exterior. Cuando el banco local co-
bra un instrumento financiero a otro banco en el exte-
rior, de acuerdo a instrucciones recibidas de uno de sus
cuentahabientes.
Cobranza simple desde exterior. Si el banco local re-
cibe a !raves de un banco en el exterior, el cobro de un
cheque girado por uno de sus cuentahabientes.
3. TRANSFERENCIAS INTERNACIONALES
Es la transacci6n ordenada por una persona, sea esta

natural o jurfdica (ordenante), mediante la cual un banco
por medios electr6nicos, pone a disposici6n de otra persona
•
(beneficiario), una cantidad determinada de dinero en otra -.\i)
entidad bancaria diferente yen una plaza distinta.
1·1\rti-iJiwii
Esta transacci6n puede ser de envfo de dinero hacia TIIANSFERENOAS
el exterior, o de recepci6n de dineros remitidos desde el INTERNAOONAUS. LI
luinaiutifiu~Hcoma
exterior: SWIFToABAylosbanros
corruponSilltstnotru
p,rtesd,Jmundop,r,nte
Transferencias hacia el exterior. Es la orden de un tipodetransfuenciu.
cliente del banco local para que se realice un pago o

transfiera una suma especffica de dinero en favor de una
persona fisica o empresa en el exterior, en un banco del
extranjero.
Transferencias desde el exterior. Es el mandato de
un banco en el exterior hacia el banco local, para que
-~
,,.
1
omento de hacerlo efectivo. Es una forma segura de _........,.__
Vii+· : · 11
~ ))
=
en e mdinero sin viajar con efectivo, por lo que suele ser
P
ortar or turistas. Puede ser pagadero en el establec1-. ~,--
..,....ea&ell~
utilizado P! emisor en sus sucursales y corresponsales en el ~pll'll,ft~ ..
miento de
liil
' . ~p,tWdlll_.
·ero O utilizado como medm de pago.

extranJ ,
Algunos bancos cambian en electivo los cheques de via-
. ero unicamente si son presentados por su propietario.
1ero/caso de que alguno de sus clientes reciba cheques de
E~ .:ro en sus negocios, olrecen la posibilidad de depositar-
·
Jos en sus cuentas, s1empre que cumpIan con Ias po1·1·
11cas
establecidas por el banco.
G. VENTA DE CHEQUES INTERNACIONALES

Son cheques girados contra una de las cuentas que el
banco local mantiene con bancos en el exterior. Los cheques
se pueden utilizar para hacer pagos en el exterior (d6lares,
euros u otras monedas) y generalmente son aceptados uni-
camente para dep6sitos en cuentas.
s. SERVICIOS DE BANCA ELECTRONICA

La innovaci6n tecnol6gica en los servicios bancarios ha l+ii: 11"t
a- C
sido muy acelerada y no hay consenso en el nombre adecua- BANCA ELECTRONICA. Mtdio
do para los servicios que brindan los bancos por dilerentes qllt!ofrt<tllb.nca~ni
l~r, viii t lKUOnia. Joi
medios luera de sus instalaciones. Los terminos banca vir- strvidostwK.arios11us
dientH, sin qllt! ntas
tual, banca en linea, e-banking, banca electr6nica o banca dtb.indtspln.rw~SUS
insUlilcionH.
a distancia, se utilizan de diferentes lormas; para nuestros
efectos, se entiende como servicios bancarios electr6nicos,
todos aquellos medios que olrece la banca para llevar de esa
forma, los servicios bancarios a sus clientes, sin que estos
deban desplazarse hasta sus instalaciones.
Entre las modalidades electr6nicas se encuentran:
1. TARIETAS DE CREDITO
Fue el primer modo de realizar operaciones luera de!
ban co. Mediante una tarjeta plastica (con banda magnetica
o chip electr6nico) y una terminal del banco en un estable-
cimiento comercial afiliado, se comunica con el banco para
......ill
,,, R~ables. Pueden recargarse Rmw,mf3
en bancos, cajeros automaticos y WIPID D£ T.wETA , _ ,
tiendas. Se utilizan para pagos de (NIIBIIYAI
beneficios sociales (becas), com-
Una tarjt'U que te da l a ~ que
pras por internet, tarifa de buses, porque, mediante una reurg,, fli9et ti (ltwro
que quieres tenet disponible. TU ciecida
entre otros. Con tu tarjeta r~ rga te bent'fioar."5, a,de:tNi.
pescartables. Una vez consumi- de estas venujas:
do el saldo, se desechan. Se usan • TujeU segura: solo dispones del dlnefo ,ea,,·
gado, evitando cualquier sorprrsa.
para compras por internet, como • Puedes usarla siempre que quieras po,que es
tarjetas de regalo, entre otros. reurgablt de forma inmediata por telifono
o en cualquier c.ajero BBVA.
El Recuadro 13 presenta un ejemplo Puedes emitir una tarjeta en nombfe de UtS
hijos, rec.argarta, y asl controlar sus gastos.
de la tarjeta prepago: fu001: aPartia.,1,rts, 9estion.1rel dia a dia. wjeU:s.
tarjetas antes• de Banco Bilbao V,sap y
Argenta!U, 2012.
_ (UENTA ELECTR6NICA
4
Uamada a veces «chequera elec-
tr6nica», es una cuenta a la vista que
permite a los clientes retirar hasta el to-
tal del dinero depositado, normalmente en moneda nacional
y sin intereses, muy utilizadas para dep6sitos de salarios. A
pesar de su nombre, no opera mediante cheques, sino que
su uso es a traves de una tarjeta de debito con acceso a ca-
jeros automaticos y para pago de compras a nivel local e
internacional. Con ello, se brinda un servicio a las empresas
para el pago de salarios de sus trabajadores, pero se evita la
congesti6n de oficinas que puede implicar este tipo de pagos
masivos. El cliente no paga comisiones, sino que es la em-
presa que utiliza el servicio la que cubre el costo establecido
por el banco.
5. PUNTOS DE VENTA (POS) .,))

El POS (Point Of Sale) o Punta de Venta (tambien conoci-
Hlifriiil:iii r
··-« .
do coma datafono), es un dispositivo electr6nico compacto PUNTOS DE YENTA. Mfdlmtt
instalado por el banco en un establecimiento comercial afi- JosP05,losdltnttspuitdtn
p,9, rc0n s11sUrjfUls dt
liado, que se comunica automaticamente con los sistemas criditoydl!blto alrullur
del banco, para permitir que los clientes paguen su compra

mediante tarjeta de credito o debito. Es un dispositivo es-
trechamente relacionado con el dinero plastico o tarjetas y
la enlidad que afilia al establecimiento o pone el POS, recibe
...:.
,... BANCA TELEFONICA
1. El telefono es otro medio utilizado por las entidades
tWM ,l'f
_, ...,,_,._.
~ e wo_.,ar,
"41)
•as para que sus clientes realicen consultas, transac-

.......
brind,t~~
. . . -ciataaida •'-
bancari
. pagos u otras operac1ones,. que puede ser de comu-
ciones, d. Bancredit.o ~
. ·o·n directa o programa a.
01cac1 cornunicaci6n directa con el banco. Un empleado de ~#
2550- 5000_ ,.I
la entidad realiza la operaci6n o brinda la informaci6n
requerida por el cliente.
cornunicaci6n programada. Mediante la pulsaci6n de
distintas teclas en un telefono fijo o m6vil, guian al clien-
te para realizar la consulta u operaci6n requerida.
En estos casos se opera con contraseiia o clave de acce-
so para garantizar seguridad y confidencialidad y se suscri-
be un contrato de prestaci6n de servicios.
8. BANCA CELULAR (MENSAJE DE TEXTO, SMS)

Es un canal electr6nico que algunos bancos ponen a
disposici6n de sus clientes a !raves del envio de mensajes
de texto (SMS, por sus siglas en ingles) al c6digo establecido
y por media del cual pueden realizar una serie de transac-
ciones o consultas, ya programadas por el banco, desde su
telefono celular con solo digitar el comando y el alias del
servicio. Es un servicio sencillo y agil, con el que el cliente
puede tener acceso a los servicios de su banco, previo a Ia
suscripci6n del contrato ya la inscripci6n de sus cuentas.
9. BANCA POR INTERNET

Internet puede ser un medio de presentaci6n del banco ,.,))
y sus productos al publico, pero tambien un medio para que
sus clientes obtengan informaci6n o realicen transacciones
con la entidad Por eso muchas entidades bancarias utilizan
este importante medio de comunicaci6n con sus clientes, en
Hfrfi-iii \:Hf
•
BANCA JJOII INTENERT. Lo1
b.incospUbl!cosypriv,dos
poseenblnupor intemet
p1r1brindulnforrn1d6ny
combinaci6n o en sustituci6n de las vias tradicionales y del f,cilituel seNlcio aldlente.
telefono. Tambien hay entidades que lo utilizan coma unico

media de su actividad (bancos solo por internet).
Aunque no existe una definici6n precisa, se puede decir
que la banca por internet es una herramienta que los bancos
NEGOCIO SANCARIO 177
.......
,,
manera usual de estructurar la
U . n es presentar de manera m-
na
. rmac1 6 .
.
&
info da todos Ios productos ?el chente, ,
tegraeando un rnenu de las d1versas op- !·-"'- CONSULTA CONSOUDADA
plant
·ones de cons ultas y operaciones
, que ,+, CJ CUENTAS DE AHORRO
l!T
ci den realizar a traves de esta pla- , I
se pue Adicional a los diseiios para W·CJ CUENTAS CORRIENTES
taforrna. · CJ
cornputadoras, algunos bancos ofrecen ~ - · DEPOSITOS DE AHORRO
I' aciones especiales para acceso al El·CJ
a~_ic nsaccional rnediante dispositi- ' PRESTAMOS
s1110 tra II]--(]
oviles corno celulares y tabletas. , TARJETAS DE CREDITO
vos rn , . .
Ante las vanadas rnodahdades de
l±l··CJ
' TRANSFERENCIAS I
fraude relacionado con la banca por in- ~-- CJ
como phishing (pesca de contra- 1±1- - CJ PAGOSBANCA SMS
re~,I ,
senas), key logger (software, que c~~ta 1±1-CJ BANCA KOLBI
datos), pharmmg (suplantac1on de s1t10s El· CJ DATOS PERSONALES
para capturar datos), entre otras, las
entidades han desarrollado nuevas for-
mulas de combinaci6n de claves, dispo-
F1ouu 13. SANCREDITO
sitivos de seguridad como firma digital mediante tarjetas o INTERNET. llustracion
dispositivos token ring), clave dinamica o teclado virtual, lo que muestra de
manera parcial los
mismo que una serie de recomendaciones para que el cliente servicios en linea
bancario corra el minimo riesgo. El cliente debe estar cons- que se brindan
mediante la pagina
ciente de la existencia de esos riesgos, atender las recomen- transaccional del
daciones y actuar con cautela. Banco Credijo
Agricola de Cariaga
Una nueva modalidad de banca por internet que ofre-
cen los bancos es la banca m6vil, mediante programas di- '"''"" ;;;,~1;dito iatemet
seiiados para uso en telefonos celulares con conexi6n a la
red y otros dispositivos m6viles similares. Como ejemplo,
se puede citar BN M6vil• de! Banco Nacional y Banca M6vi!•
de! BAC San Jose.
10. AGENTES BANCARIOS
La figura de! agente bancario, tambien conocido con

otros nombres (corresponsales bancarios, corresponsales
no bancarios, cajeros corresponsales, entre otros), es un
modelo de atenci6n mediante sistemas electr6nicos para
brindar servicios bancarios a traves de establecimientos
......
,. banco establece los servicios y lfmites que ofre-
ca arentes a traves de agentes, segun
d , sus es trate·
g1as,
I
ce a sus c pacidades tecnicas. Entre las transacciones mas
riesgos y ca, .
usuales estan. .
• retiro y dep6sito de efect1vo;
cobro de cheques;
pago de servicios publicos y privados;
pago de prestamos y tarjetas de credito;
avances de efectivo con tarjeta de credito;
.
transferencias entre cuentas y envfo de remesas;
recarga automatica de telefonfa celular; y
consultas de saldo y cambio de clave. ~))
Para el tipo de servicios, el agente (establecimiento afi- l·"i·t!-ii::1H p
r do) posee una terminal en Hnea con los sistemas del ban- U:DESDEMi£111tS
BANCAAIOS. EJ IMlco
ia mediante un POS (por telefonia convencional o celular) o H«iOMl hl ifwdolllis
co, . deUOOCOfMl'OOJ•IIII
de un equipo de c6mputo (por internet). En algunas transac- ~ . enloscuale
bril\CW c:etU dt ZOO
ciones (consulta de saldo, dep6sitos y retiros de efectivo), se opcionrs dti»90, rt'lirosdt
rfectivoy pi,o dew;.t,,.
debe autenticar y validar al cliente, para lo que se requiere
de una tarjeta del banco (debito o credito), mas la respectiva
clave. En otros casos (pago de servicios, recarga celular) no
se necesita de tarjeta. El terminal emite un comprobante una y : ~ ~.1,µ6
vez realizada la transacci6n. oooe
Cuando en la transacci6n el agente recibe efectivo (pago
•oeQ
de servicio, dep6sito), el banco realiza un debito en la cuenta
que este posee en el banco y acredita la cuenta del cliente o
aplica el pago de! servicio; si el agente entrega dinero (reti-
ro), el banco le acredita el monto en su cuenta con cargo a la
del cliente.
Este tipo de medio contribuye en un alto grado a la ban-
carizaci6n de un pais y los ejemplos de entidades que los
utilizan son abundantes, entre los cuales se puede citar: BN
Servicios• del Banco Nacional de Costa Rica, Pague Facil• del
Banco de Costa Rica, Caja Vecina• del Banco Estado de Chile
Ysistemas similares de G&T Continental en Guatemala Ban-
co de Guayaquil en Ecuador, Bradesco en Brasil y di~ersas
experiencias en el mundo.
:..iill
11. (AJEROS AUTOMATICOS Y PLATAFORMAS MOVILES
Otro medio de llegar a los clientes es med·

automaticos y las plataformas de servicio m· •_ante cai·e
ov1les I ros
Iugares de alta afluen .
!es son instaladas en. .. c1a tern, as c",a.
personas, como fenas, expos1c1ones u otro t·1
• • Po de Pora1 de
Mediante d1versas. tecnolog1as. de comunicac1on . . re eventos.
microondas, satehtal), se reahza la comunic .. eIUlares
. d Ib I ac1on e . ,
con Jos s1stemas e anco, . o cual permite ofr eceralp·n hnea
varios tipos de transacc1ones. Ublico
12. TRANSFERENCIAS ELECTRONICAS DE FONDOS
Es un servicio que posibilita trasladar fondos de

cuenta en un banco a otra cuenta en el mismo ban Una
°
otra entidad financier a de! pais o de! exterior. Prestac~~n en
se ofrece a traves de las plataformas de! banco O por m
electr6nicos (telefono, internet). En el caso de transfere~ 1°
8
r
· Ia ms
interbancanas, · 1I·1uc1on
.. se apoya en eI sistema integrc,as.
do de negociaci6n y pagos electr6nicos, SINPE, de! Banc:
Central, en tanto que para las transferencias internacionales
en el sistema SWIFT u otro similar.
13. 0 TROS MEDIOS Y SERVICIOS
Existen otros medias y con los avances tecnol6gicos

posiblemente aparezcan mas. Sin embargo, solo por men-
cionar algunos, estan los autobancos, que aunque nor-
malmente se ubican en una oficina de! banco, tienen ins-
talaciones especiales para brindar los servicios bancarios
directamente al cliente sin que este se baje de su autom6vil,
o los kioscos de servicio, mediante los cuales se brinda
a clientes el acceso por internet, al sitio transaccional del
banco. En cuanto a servicios, se encuentran el pago au·
tomatico de salarios, mediante el cual un patrono puede
realizar el pago de! salario a las cuentas individuales de
d
5us lrabajadores, o el pago automatico de recibos: doo e
el banco aplica en forma masiva y automatica el cobro de '
5
recibos de servicios publicos y privados a la cuenta_de ~
cliente, previa autorizaci6n de este y con base en el h5!ad
proporcionado por el proveedor de! servicio.
182 B ANCA COMERC/Al, • CLAUDIO URRtlfl,I ROW

transacciones electr6nicas cada vez adquleren ma-
:e~:vancia. En el Anexo 7 (al final de/ cop(tu/o) se retleja
yor d ncia en cantidad y valor de las operaciones por tar-
la tend e credito y debito, en cajeros automaticos yen puntos
jetas te en tanto el Anexo 8 (al final de/ copftulo} muestra el
devena,tamiento de las operac10nes. db .
e anca por mtemet
c?mpo~argo, la tecnologia avanza y la banca estudia nuevas
Sin ~mes como banca por television digital o el concepto de
0 pc1on
a en la nube», entre otros.
«banC
SERVICIOS BANCARIOS ACCESORIOS
_
C.
Los servicios accesorios son aquellos que la banca ofre- al:
ero que no corresponden a la intermediaci6n financiera; SEIVIOOS IAN(AIIOS
., m. de coIocacton
ce pdecir, no son de captacton ., de recursos AC£B()IIOS. -
...
_,_
,mce labana. ....,
; 5suelen ser muy diversos, como se detalla a continuaci6n.

ql,ll! R O ~ •la
1. EM1S16N DE GARANTIAS
Son operaciones en que el banco asume un riesgo, no de
caracter inmediato como en las operaciones de credito: es
un compromiso que garantiza la responsabilidad de un ter-
cero que es cliente del banco. En este tipo de operaciones se
encuentran avales, aceptaciones, fianzas, cartas de credito
y las garantias de participaci6n y cumplimiento en procesos
licitatorios, por las cuales el banco establece ciertas condi-
ciones y el pago de las comisiones correspondientes.
2. (AJITAS DE SEGURIDAD
Son espacios debidamente acondicionados en las insta-
laciones de! banco, en los cuales se ofrecen cajitas metali-
cas blindadas en diferentes tamaftos para que los clientes
pueden guardar sus articulos y documentos de valor, en un
lugar seguro y con absoluta confidencialidad. Se debe pagar
un~ cuota anual, segun el tamaflo de la caja contratada y
ex1ste la posibilidad de renovaci6n automatica con cargo a la
cuenta del cliente.
NEGoc10 BANCARIO 183
...ii
,, recepci6n de valores en custodia;
liquidaci6n de operaciones bursa.tiles realizadas con va-
Jores en custodia;
administraci6n y manejo contable de valores ffsicos y
desmaterializados;
administraci6n y custodia del efectivo derivado de Jos
valores en custodia y;
administraci6n de derechos patrimoniales (cobro de in-
tereses y principal, amortizaciones, dividendos o cual-
quier otro derecho de los valores en custodia).
TRANSPORTE DE VALORES
6. . )J
Es un servicio de envio de remesas y recolecci6n de va-
1-i\HHJl::i li ;"
lores Co n vehiculos blindados,, que
. se ofrece a los clientes
.
ara mas seguridad en sus tram1te~, como recolectar dmero
TI.AHSPOffl OE VALOlll.
Tipo de- wmdo se ruliu
en\OfflOllosblincbdos~
p la oficina del cliente para acred1tar en su cuenta o el en- seguricbd de los dientft.
de dinero en efectivo a su olicina. El dinero transportado

cuenta con seguros y el servicio se brinda a cuentacorrentis-
tas de la entidad, previa firma de un contrato y generalmente
cubriendo una comisi6n por el servicio. PAGO DE SEJlVIOOS Pllaucos.
Es un suvicio KCHOrio que
brindJil1Nnt1p(iblicay
7. PAGO DE SERVICIOS PUBLICOS Y PRIVADOS privldidtl?Ais..
Son alternativas que la banca ofrece para el pago de ser-

vicios publicos y privados, a traves de las cajas o ventanillas
on~~
del banco. Entre los servicios mas usuales se encuentran, @) (t)cnfl @)
recibos de agua, electricidad, telefono, television por ca-
ble, colegios profesionales, recarga celular. Algunos bancos
establecen centros de pago como subsidiarias en un lugar
distinto o utilizan agentes bancarios independientes (peque-
iios comercios) para el pago de servicios, ademas de las op-
ciones electr6nicas como el debito automatico a una cuenta
bancaria o tarjeta de credito, asi como las plataformas en
internet y banca telef6nica, para evitar la congestion de pu-
blico en las oficinas bancarias.
8, Buz6N NOCTURNO
Es un servicio dirigido a clientes de cuentas corrientes

o de ahorro, que permite entregar al banco a traves de un
NEGOCIO BANCARIO
185
,,
n torma directa este tipo de seguros, que son de
e
0 frecen .
. suscripci6n, baJo costo, cobertura concreta, no renova-
facil or periodos especfficos, que pueden ser comercia-
~Ies//sin selecci6n de riesgo o analisis previos; adernas,
1iza O variadas coberturas como: vida, estudio, servicios
ofrecen.os y accidentes, entre otros.
tunerarl
PAGO OE SALARIOS Y PENSIONES
12.
Es un servicio mediante el cual un patrono publico o
ivado, 0 una entidad de seguridad social puede realizar
p; ago del salario o pension en las cuentas individuales de
eP trabajadores o pens10na . dos. Es una prestac1on ., que no
1 5
c~nJleva costos para el usuario fi~al, pero el banco recibe
una comisi6n de la empresa o enttdad que hace el dep6sito
y tambien genera un saldo en las cuentas de los usuarios
que permite a la entidad alguna disponibilidad de fondos.
Generalmente se proporciona una tarjeta de debito al usua-
rio final, a fin de que la utilice para retirar efectivo en ca-
jeros automaticos o pagar en establecimientos comercia-
Ies, Io que brinda mayor facilidad al usuario y le permite
al banco descongestionar oficinas y generar mas ingresos
por comisiones.
13. F1DEICOMISOS
Es un contrato suscrito por una persona fisica o juridi-

ca, que transfiere activos o derechos a un patrimonio aut6-
nomo, para que el banco los administre en la consecuci6n
de fines previstos, en favor de un tercero. Es un negocio
complejo regulado por el C6digo de Comercio, lo que ofrece
al cliente confianza, certeza y seguridad juridica en las ope-
raciones que efectua, y que por otras figuras tradicionales
no podrian alcanzarse. Dependiendo de las caracteristicas,
esta dirigido tanto al segmento institucional y empresarial,
como a personas fisicas. Se puede constituir practicamente
para cualquier fin licito y su costo resulta mas econ6mico
que otras opciones.
Las partes que participan en el fideicomiso son: fldeico-
mitente (quien lo constituye), fldeicomisario (beneficiario)
NEGOCIO BANCARIO
187
Leasing financiero
a) E un arrendamiento no cancelable, que se basa en la
s ncia sustancial de los riesgos y beneficios inheren-
trans ferepropiedad del act1vo.. Contablemente se considera
tes a Iina forma de financiamiento, similar a un prestamo y
collloite al arrendatario deducir el monto de intereses impli-
perlll los pagos minimos y amortizar el valor del activo en
cito enriodo de arrendam1ento.
. . debe
Para que sea financ1ero,
el pe ·r con al menos uno de es tos cntenos:
. .
culllPll que transfiera la propiedad de! bien al arrendatario al
final del contrato;
que contenga una opci6n de compra a precio nominal;
que el periodo de arrendamiento sea igual o mayor a
75%de la vida econ6mica del activo;
que para el arrendatario el valor presente de los pagos
mfnimos (sin costos de ejecuci6n), sea igual o mayor a
90%del valor del bien a la fecha del contrato.
bl Leasing operative
En este tipo, el arrendador cede el uso de! activo al
arrendatario durante un lapso determinado, a cambio de
una cuota peri6dica como contraprestaci6n, sin que se trate
de un arrendamiento financiero. Seg(m sea para el arrenda-
dor o arrendatario, contablemente las cuotas se consideran
ingresos o gastos de! ejercicio en el que se devenguen. Son
arrendamientos operativos todos aquellos que no se pueden
clasificar como arrendamientos financieros.
15. DERIVADOS CAMBIARIOS
Los derivados cambiarios son instrumentos financie-

ros que permiten al cliente protegerse de las fluctuaciones
cambiarias. Este tipo de productos pueden ser ofrecidos por
intermediarios financieros y puestos de bolsa. En el caso de
los bancos deben estar autorizados por la SUGEF y cumplir
con la reglamentaci6n emitida por el Banco Central y por la
SUGEF. Las exigencias de la normativa provocan poca oferta
por parte de la banca. Entre los derivados que esta puede
NEGOCIO BANCARIO
189
,,,, SERVICIOS BANCARIOS .!JI ~u
D, INTEGRAD05 EJfllPLODEPIMOE Altea>YutM0
rias decadas, los produc-
Hace Va , IN Fuwro
rviciOS que los bancos ofrec1an SN Futuro es un Plan de AhorTo Progr.tmado~
!05 Ysei·entes eran productos aislados, dado ai un aedito con benefidos (ncol. Se ofre,,
ce para tre,; mo<Ulidades:
a 5US CIci· 6n entre ellos. Hoy los avances
5inre
Ia . . Vivienda,
cnologicos perm1ten relac10nar pro- compra de vehfculos, y
te y servicios y ofrecerlos como soludones:
ductos s en forma mtegrada,
. para sa- i. en salud,
aque te ,
p. f er de mejor manera las neces1da- . ii. en educaci6n,
us acde sus clientes, y dar as1, un valor iii. viajes,

iv. cubrir gastos.
des do a su oferta de serv1c1os. . . Una No se cobra comisi6n de formaliz.acibn en l!I cre-
ga
agre cia a algunos de ellos se mclu- . dito.
re feren . , Futm: .SN Futuro•, del Banco N ~ de (.osu HG

yen en Jos sigmentes parrafos. (2012<).
'a,
, PLANES OE AHORRO Y CREDITO
1
Modalidad de credito combinada
con un plan de ahorro previo. El cliente ahorra durante un
determinado plazo en el cual se le reconoce intereses y al
finalizar el lapso puede obtener un credito en funci6n del
tiempo y monto ahorrado. Se ofrecen para una finalidad es-
pecifica, como financiamiento de vivienda, compra de vehi-
culo, plan vacacional, entre otros. El Recuadro 14 muestra
un ejemplo de este tipo de servicio en el mercado financiero
nacional.
2. ( UENTA INTEGRAL O MAESTRA
Es un plan integrado por varios productos, como una

cuenta corriente para la administraci6n del dinero en forma
agil y eficiente, una linea de credito para cubrir necesidades
imprevistas, una tarjeta de credito para realizar compras
con comodidad y otros beneficios y una tarjeta de debito
para retiros de efectivo y pagos de compras.
Ademas, la cuenta brinda todas las ventajas de cada
uno de los productos asociados, incluso la de administrar
en forma aut6noma los productos mediante los servicios a
distancia, como telefono, celular e internet. Puede realizar
consultas, transferencias, contratar pagos de cuentas, entre
........._____
6·
CRM (CUSTOMERRELATIONSHIP MANAGEMENT)
--
--
=
.......
'u @,
--
El cRM (Gesti6n de las RI ac1ones
. con los Clientes, por
J 1
. las en ingles), no const1tuye un producto que se ofre-
sus sig
cliente, sino que es una herram1en
· ta que uh·11za
· la enti-
ce bancaria mediante la tecnologia de la informaci6n, para
da ar Jos productos bancarios por clientes y disponer de
---
~- - ---
~tcaG...,.
............
~,-~
ii~~
...,_,
integr
d la informacwn ., de pro duc tos, serv1c10s,
. . patrones de
J
to a ortamiento, entre otros, de cualquiera de sus clientes.
comP .
M diante esta herram1enta, 1os bancos pueden conocer me-
.0~ a sus clientes y potenciar la relaci6n y atenci6n a ellos,
1 a generar estrategias comerciales con las ofertas mas
f~:cuadas al per/ii y necesidades especificas de cada uno,
facilitando las !areas de venta con el apoyo de herramientas,
como venta directa, «call center", correo electr6nico, inter-
net u otros medios.
Este tipo de sistemas puede ser elemental o muy com-
plejo, dependiendo de la tecnologia y la capacidad de cada
banco, pero de una u otra forma procuran explotar la infor-
maci6n de sus clientes para establecer estrategias de vin-
culaci6n que !es permitan aumentar la productividad y por
ende los beneficios de su gesti6n.
IV. CAPITALDE LOS BANCOS

El articulo 58 de la LOSBN seiJala que los bancos finan-
ciaran sus operaciones, entre otros recursos, con su capital
y reservas. El capital de los bancos esta constituido por el
aporte de sus propietarios mas las utilidades que a lo largo
del tiempo han ido acumulando y es la base que sustenta el
crecimiento de las operaciones activas. Se mide por el indi-
cador de suficiencia patrimonial establecido en el Reglamen-
to sobre la Suficiencia Patrimonial de Entidades Financieras
(acuerdo SUGEF 3-06), considerando el tipo de riesgo asumi-
do para cada clase de activo.
Por ello, los bancos basan su crecimiento patrimonial HMi J \))
en las utilidades netas de operaci6n; es decir, despues de _ _-·:::-: rn-:-
deducir el impuesto sobre la renta. Aunque en el pals, dada CAPITAL DE LOS BANCOS. Se
t0nstltuye conlos1port@i
desusdueiios,m!slills
la distinta naturaleza de las entidades bancarias, existen al- utilididesque,1lolargodel
gunas situaciones que es preciso destacar: tiempo &cumul;an.
__..
NEGOCJO BANCAR/0
193
,, El Anexo 9 (localizado al final de este cap{tulo) ilustra
ediante publicaci6n en el diario la Naci6n, la limitaci6n
(II presenta para la banca estatal las cargas paraliscales
que reesan sobre sus ut1h..dades.
queP
CUADRO 6
OP(10%) Ley 1644, Art. 12; Ley 4179, Art. 178
PE(5%) Ley6041.Att-20
acional Emergencias 3% Ley 8488, Art. 46

financiamiento desarrollo (5%) Ley 8634. Art- 32
e a IVM de CCSS Ley 7983 , Art. 78

Ley 8262; seg(m nivel de utilidades
Ley 1644, Art. 154 (e). Voluntario
Creaci6n de reservas Ley 1644. Art. 10
Za;iital adfcion~
Aportes Gobiemo + Limitado por situaci6n fiscal
del pais
Aporte patronal (0,25% planilla pals) Ley 4351, Art. 5; Ley 7983, Art. 86
Aumento capital (socios actuales) + I Ley 1644, Art_ 152
Aumento capital (nuevos socios) + Ley 1644. Art. 152
1111,..,CTo: {+) positive (-) negative
hmm:: investigaci6n y selecci6n reallzada por Claudio Urrutia Rojas en el 2013.
v. GESTION DE RIESGOS
EN LAS OPERACIONES BANCARIAS
Una entidad bancaria tiene como misi6n fundamental
canalizar recursos financieros de unidades econ6micas su-
peravitarias (depositantes y otros acreedores) a otras defi-
citarias (prestatarios, inversionistas y demas tomadores de
fondos) para financiar actividades productivas y rentables,
que generen empleo y crecimiento econ6mico. Esa misi6n la
cumple mediante las operaciones pasivas y las operaciones
activas, respectivamente, y lleva a cabo otras operaciones
complementarias.
NEGOCIO BANCARIO
195
6NDE LOS RIESGOS
B-
G~ Tl •
.
de riesgo afecta diferentes operac1ones,
cad~ upo asivas O complementarias, y existen diver-
sean acuva~ pmedirlo y de mitigarlo, tal y como se indica
sas forrnas . _e .
tmuac10n.
a co n
RIESGO DECREDITO , •
1· rincipal activo del banco: la cartera de cred1-
1
Afecta a .~n •,n·icia antes de otorgar el credito y concluye
itigac10
10. Su fJI laci6n total, mediante los siguientes momentos:
su cance
con tes de otorgar el credito. Valorando adecuadamente
::solicitante (ingresos, historial, garantfas, proyecto a
financiar, coyuntura econ6mica, etc.) y controlando la
concentraci6n por deudores y sectores econ6micos.
Durante la vigencia del credito. Dando un adecuado
seguimiento al comportamiento de pago, el estado del
proyecto y de las garantias.
La utilizaci6n de sistemas de puntaje (credit scoring) o
. temas de calificaci6n de credito, contribuye a una adecua-
515
da evaluaci6n crediticia. "El establ""td ..
e~111~1en o e prov1s1o~es o
reservas para cubrir eventuales perd1das es un mecamsmo
utilizado para cubrir este riesgo, cuyo calculo en la banca
del pais se realiza con la metodologia establecida en la nor-
mativa (Reglamento para la Calificaci6n de Deudores, acuer-
do sUGEF 1-05); pero existen otros metodos de mas comple-
jidad, como los modelos parametricos, Credi/Metrics, Credit
Risk, etcetera.
2. RIESGO CAMBIARIO
Es un riesgo de efecto combinado por operaciones acti- ttA.\fJ
vas y operaciones pasivas, que se deriva de la brecha exis- l·ifrb·iii ::i-i±n
tente entre la posici6n de la entidad en activos y en pasi- ESTADO DE RESULT.A.DOS.
vos en moneda extranjera. Una forma de mitigar el riesgo es Muutr11oslngresosygast01
quegeneranlasoperationes
mantener una posici6n neutra (igual cantidad de activos que activasypaslvu,losingresos
poroper1ciontsaccesorluy
pasivos), con lo cual una variaci6n en el tipo de cambio pro- otroslngresosygastosdela
entidadbanmia
voca un efecto similar en los activos y en los pasivos. Otros
mecanismos de cobertura cambiaria son operaciones con
t.lNGRESOS
mstrumentos derivados, (swaps, opciones, futuros, forwards) ~ G A S - Tl
aunque de poco uso en el pais.
NEGOCIO BANCARIO
197
.......____
"mu• ra= "'"'ra""' oo " ' '"~ , '"-" oo
por eso~Iores de menor plazo o de mayor plazo con _tasas
tftulos-v mite reducir la brecha del a1uste. Tamb1en se
ajustable_s: pe~nstrumentos de coberturas como futuros, op-
uede uuhzar I
P_ s oswaps.
c1ooe
Rt ESGO OE LIQUIDEZ
5· nta en productos pasivos, como captaciones a
. seprese
a plazo (en funcion, de su venc1m1ento),
'' '
pero t1ene
Ia vi 5 l_a Ycon la disponibilidad de londos que proporcionan
reiacwnd tos activos. La implementaci6n de modelos de
ro uc . .
Ios P. . ci6n de activos y pas1vos (ALM por sus s1glas en
adm,1mstrarmite predecir flujos de caJa, . con sus respect,vas
.
;ngiesdD, pey salidas de dinero. Tambien el uso de GAP de liqui-
entra as estructura los fluJOS . por bandas de ttempo,
. ayuda a
dez, que
valorar este evento.
Las medidas de mitigaci6n van desde mantener reser-
liquidas y alternativas de contingencia para atender las
vas si'dades de liquidez (previstas o no), hasta el disefio de
nece . .
productos acordes a las neces1dades de cada enttdad.
6. RIESGO OPERATIVO
Este tipo de posibilidad esta implicita en toda la activi-
dad bancaria y puede ser de origen interno, como !alias en
sistemas de c6mputo, error o lraude de un empleado, etc., o
de origen externo, como estafa, asalto, incumplimiento de
un proveedor, desastres naturales, entre otros.
La medici6n de! riesgo es compleja y requiere recopilar
informaci6n hist6rica de los diferentes eventos, su frecuen-
cia y las perdidas generadas, con el objetivo de establecer
estadisticamente la probabilidad de ocurrencia para cada
evento y las posibles perdidas por generar. Se controla o mi-
nimiza cuando existe una razonable seguridad de la calidad
e idoneidad de los controles intemos, operativos, de proce-
sos y de gesti6n y los requerimientos tecno\6gicos de! banco
marchan dentro de niveles adecuados.
....
CUA.Dl\07
BALANCE DE SITUACl6 N DEL SIST EMA f\NANC\ERO NAC\O N A\., AL 3 \ DE O\C.\EM.%~E OE\. '2.0\'2.
z
( EN M ll.l.OtiES DE CO\.O NES)
g
5
.lllllZ> '--"'liU
....,_,,. lil.3!0 '-'llli ,_,.,__.., _ll'-\\ "-Mllll
i!i UlllU l..lll.W U1LH2 llUl1 ........ Uli.lll
=
=1 ?il\ 1Ull.lll\
A C'TIVO P•ooucnvo 0( INTHM(DIACION F INANO(U,
14151HI \
5 • Cartera creditos • I dla y con •traso ,. 90 df;u 1382691 111 520 \1801003
• lnverslonl!'senlltulos·v• lores 1308S9 421362 10157) ,., )ll,1978
A C1lVOPRODUCTIVOAc:nVIDAD5lltVI OO'l•GA......-rt,,,s 111531 ..,
Actlvo lmproductivo UOilll J.11.ll> ......, "'--"' ,....,. 1-'Uli L~.5
··••1-0
ll\Hll
30179
= 311394
35958 4 9276 17761
1372S2S 1S2 9 27 197 616 27 175 21512
• OlsponibllidadH 1172 153 86699 2 3989
• Productos y co mid ones ganadu por cobra, S7256 21S98 33860 1 306 6728 1'1l l17
• 8hmesrealizab1Hnetos 47319 9045 1612 2916 70 227
• Cargos dfferld os y otros actives, netos 61711 65051 1106 4616
• Cartera cr~ditos atraso > 90 dlas y cob ra j u dicial 118873 7399 6154
• &tl madones para cartera e lnverslon es (81157 ) (50783) (53819) (1299) (11396) (25496) (3569) (2 242\t)
PA SIVO TOTA L MAS PATR IM O NIO A JU STAOO Ultill li!IUl-' 1§U1.0
.....,,_, lllllll ZOUll 11_0, ll~UlUI
Ull_QU
l..l2UU Ull>U
=•
llil..lli ,.,..., 1il.lll ....,., lutUil
58911176 1113722 130 157 123752 115637 noon,
• Sob reglros en corrlente 11115 111117
• Oep6sitos d e .ahorro a la vlna 24 1 303 455034 '111637 190065
• Captadones a p i ne con e l pUb l ico 26111521 91109511 1716131 82 6119 7'11120 1 152011 •SllSO.
82 2 5 66115 17 1116
• Contr• t os de cap1talizacl6n y obligaclones reporto
• Obtigacionu con BCCR. oganlsmos cc;,oparacl6n m 158421
,,.,..
511420 112942 9S6100 31169 75 11 5 63 '1 92
• Obllgaciones con entldades f!n 11 ncle r,n
3671 1025 42 0112
0
"' • Oblig•clones con entld11de, n o fin11ncler•s
• Dep6sitos cuent• corr lente con costo f1n11nc iero 1 2308•17 29733 7117923
p,.srv,;,111,o Cos-ro 151164 711:lSI 175H 19163 ltJU ,,ua

8094 8813 b 590 10 5 6 '1
• C11pu.clonesal<11vlstil 37758
• Otr•s o b ligaclon es con e l publko • I• vlst• 171111 7678 31264
,., ,
• Otras obll911clo n es con el publlco
"
• O b ll911clones con Entld11des Fln<11ncieru 301134
5221 1901
• C,u gos por pa,ga r, prov1siones y otros pulvos
164175 991 ll 11155 11 111 )OH\
3567116 107862
• O b ll g ,ciones contlngentes
11853 1
.,, 309 935 7011 9
• o ep6sltos cu enta corr, e nte sin costo fmanclero
77 3 J: UOH
PATRI MON IO AJUSTADO 70 1 " "''"
FUEHTE: «lnformaci6 n conta bl e», de la Su per1ntendenc1a General de Ent ldades Fl nancleras (20 12b).
, que se presentan en el Balance de St
tos dato lncluye todas las ent1'dades supervt tu act6n
Cua dro 7• sada
cho organtsmo; se obser.va que a131 de dlciembre s Por dt.
·stema las captac1ones mas relevantes s det 201
det
1
en eI Sl , . on la 2
.
c1on es a plaza , con 41,4% de los. pas1vos totales·
, segu· s capt a.,
Ios dep 6sitos en cuentas cornentes, con costo fi •das P
d , ·t d h nan . or
sin este (18,9%) y las epos1. os e a orro a la Vista c1ero Y
Otro concepto de importancia son las obligacio 06,0%)
. 1 , nes co .
dades financieras, que me uyen emprestitos obt . nenr.1
· · 1 13 3% en,ctos
Pais y en el exterior: eqmva en a . , o. de los pas,v . en et
les. Por su parte: Ios recursos pat ni:nomales de las enr08 lot,.
permiten financ1ar 14,4% de las act1vos totales. •dactes
En el uso de los recursos, resalta el activo pr d
intermediaci6n, que comprende tanto la cartera uc~ivo de
la cartera de .mvers1ones,
. . 1ea un monto si ecredit
. eqmva . oy
,, d
pasivos totales; la mayor proporc1on e estos corr m1ara1
1
os
'd't I t' , ·
la cartera de ere I o que es e ac 1vo mas important esponde a
ble de las entidades financieras. Otro componente ie Yrenta.
te son las disponibilidades: se incluyen las recursompdortan.
s epo ·
tados en el Banco Central par concepto de encai·e , . si.
. . m1nimo
legal y del exce dente de encaJe, necesanos para cum .
. ., 1 , p1ir las
dispos1c10nes de ente em1sor y contar con recursos q
permitan su operac1on,, par elsis' tema de pagos electrouetes
.
.. 1 ., d n1cos
SINPE, a fin de fact1,tar a operac1on e todas las entidades'.
ademas, incluye las recursos en efectivo que se admini t '
en estas, indispensable para brindar el servicio al pub~;a
como dinero en b6vedas, en cajeros automaticos y en 1~
cajas de atenci6n al publico.
De tal forma, las operaciones pasivas y activas se re-
flejan en el balance de situaci6n, aunque sus resultados, es
decir, los gastos e ingresos que generan, van al estado de
resultados, como se aprecia en el Estado de Resultados de!
Cuadro 8, que al igual que el Cuadro 7, incluye todas las enti•
dades supervisadas por la SUGEF (la informaci6n se ha extrac-
tado de la pagina web de dicho organismo).
Los ingresos y gastos de intermediaci6n financiera ge-
neran un resultado de la intermediaci6n, a lo cual se agrega
el resultado por comisiones y servicios, o sea los ingresos
202 BANCA COMERCIAL • CLAUDIO URRUTIA ROJAS

z CUii.OROS
:;;
0 ESTll.00 DE RESULTII.DOS DEL SISTEMII. FINII.NC\ERO NII.C\ONll.l, 11.l 3\ DE D\CIEM8RE OEl 'lll\'2.
0
" lEN MILLO NES DE COlONES)
l: ·- ~ ,
i5
• l ngresosfinancierosporinverslones 62987 26 189 2783~ \ \40 97991 25931, 7UO' 51 1~7l.l 1
• lngresosfin11nderosporued itos 530469 207592 316178 145 49 44891 1881811 f>2 1,40 I
GASTOS INTfR MEDlACION flNANCIE RA ,.._,.. 111.illl ..... llJll 11.l..ill u
• Gastos financieros obliga ciones con el pUblico 224546 76814 =91542 6098 <1291 82351 37787
•Gastosfinancierosobtigaclones conBCCR 389
• Gastosfinancierosobllgacionesentid. f in;oncieras 10675 31711,
RES ULTADO INTERMEDI ACION FIN A NCI ERA 341 751 1<16 272
"
22 0 7 0 6
1.lli
7596
1491
<11 902
40107
90 9 5<1
<11 6 S6
...
27U6
Ing re sos por comislones y servicios ll.Lill Z>..lZ1 ,.,. ,_.,,.
• Com isionesporobllguionescontingentes 1759 7833 = 6584
'-""
5132
'--ill
.....
l U ill
,. m
•l ngresosporpresUci6n des ervicios 169438 18545 116383 2519 4 767 2 5 75 l H,5!113
Gastos comlslones y prestacl6n nrvfclos lilU ;wJ Zl.ID l.lll ,.,
"' llJJ
RES ULT ADO PO R COM ISION ES Y SE RVICIOS 23<144 101204 1 649
....
1929
Otros lngr.10:s de o p e racl6n n eto "2..ml 7 "'
Uilll1l <!ill Lill W.<W
• Otros lng,.,.osd e operadOn 12.Wl
63948 16693
= <19951 5 9 96 4 284
• Otrosgutosde op eracl6 n 121827 2297 1 65857 1130
"' 9199 6 '36
Gan a nc/u o perdldu po r diferenclu camblo 7557 (2175) "'
RESULTA DO O PERACIO N AL IRUTO
GutoJ de •dmlnlitr•cl6n
........
illlll
lli..Ull
9.IL117
3JlUll Ull"' lU'-' Hl.U
...
21 \SI
.lU.UJ t...10.6 14910 SIIO l Utt\
• Gu101 de per1on• I 216520 63925 10 1852 3 519 7)09 35 04 3
•Gastosge ne rales
RESU LTAOO O PERAC IO N A.L NETO
101398 34214 81835 2617 7 60 1 } 3 16 0
. ...,
137429 65)7 1 U0142 270 7 U 29 4 !7 509
ht lm•clone1 y recupe r• c!O n de •ctwo1 neto 30638 11 609 211 261 4 172 ,1 ~.. ,
""
RESULTADOS ANTE IM PU ESTOS Y PA.RTI CIPACll"AC ION 10 679 1 53762 9\111,1 l 9U
"' 27 480 lJ l l i <l ,0 4
lmpu eito1y p 1 rtlt lp•c lon e110breutllldod 20] 16 11 785 2947 1 14 1!, I
RESU LTADO FIN AL 86575 4 1 917 624 10 1659 ll410 I I Hl 4 .944
FUENTE: «lnformac16n contable1>, de la Superlntendencla Genera l de Ent1dadcs Flnanclcras (201 2b)
_______.-===---=---------i
RESUMEN
EflACIONES PASIVAS
OP peraciones pasivas las entidades financieras c.aptan el dinero necesario para
~nmo I .
• aciones activas. Se registran en las cuentas del pasivo del balance de la entJ·
susdoperque constituyen deudas que se contraen con quienes invierten en la entidad.
I . . .
s bancos retribuyen as operac,ones con un pago o 1nteres.
Lo btener recursos, los bancos reciben dep6sitos, en varias modalidades:
~o . p1·
• ta corriente. Contrato entre un banco y una persona; el banco se obhga a rum If
- cue~ denes de pago hasta por el monto de dinero disponible. Algunas c.aracteristic.as son:
las 0;u apertura es facultativa de los bancos y el cliente que cumpla con los requisitos esta·
blecidos.
ii. puede cerrarse a voluntad de cualquiera de las partes.
... Los dep6sitos en efectivo se acreditan de inmediato; pero si contienen cheques u otros
'"· valores, quedan sujetos a que los mismos sean pagados por los respectivos girados.
. Se dispone de los fondos mediante el cheque, que es una orden incondicional de pago
rv. girada contra un banco y pagadera a la vista, contra los fondos disponibles en la cuen-
ta.
v, Los cheques se pueden emitir: al portador, a la orden o nominative.
vi. Los cheque solo.para depositar, contienen en el anverso la palabra «banco• entre dos
rayas paralelas.
vii. El endoso es la forma de trasmitir la propiedad de un cheque.
viii. La cuenta corriente puede implicar costos asociados a su manutenci6n.
ix. El banco remite cada mes un estado de cuenta con el detalle de las operaciones reali-
zadas.
x. Puede asociarse a una tarjeta de debito, usarse para recibir pago de salaries o para
deducciones automaticas de prestamos y pagos de servicios.
xi. Pueden abrirse en diferentes monedas (las mas usuales son en colones yen d61ares).
xii. En algunos bancos se reconocen intereses.
Hay varias modalidades de cuenta corriente, que son combinaciones de diversas ca-
racteristicas realizadas por las bancos para ofrecer un producto atractivo y acorde a
las necesidades de sus clientes
- Cuentas o li~retas de ahorro: son productos con fondos de libre disposici6n similares a las
cu_entas corrrentes, pero con la finalidad de dar mayor permanencia al saldo; pero no per-
mrte el uso de cheques.
Los bancos incorporan diversas caracteristicas en su diseiio en busca de atraer a las
ahorrantes y como la forma de pago de intereses, el tipo de moneda, la cantidad y
forma de giros, y la finalidad
- Otras captaciones:
...
RESUMEN DEL CAPITULO TERCERO 205
....
... En creditos de largo plazo, en arai de Jogm mli'ffJ' ;;r~.M'A er,ue lrh cr~us, se
111 · ofrecen tasas de interes mixtas (primerm aoos a ta-.a t,ia y kJttJO 11¥.a Vj(,al;,lt)
. H y multiples formas de das~icar Im aedilOS: por rnooed.i, llp'> de lflW~ . amo<W·
iv. ci~n, garantia, destino, p/azo y sector econ6miro.
L s agrupaciones mas utilizadas son aedilOS persona/el ode (l;(Y,;.xr,o, r,()6t.tati<½ o
v. / vivienda ycomerciales o emprelarialel, a partir de /os wa~ 1Mdi1tt•nuHr,~
d~enan productos especlficm en funci6n de lat necelidades dews c1iEfil.t<.
. credito personal es una modalidad cuyo p,op6sito el aWldet ti paqo de t,ie,es,
vi. E1rvicios O gastos no relacionados con una act/vidad emp,esafia/, AJgunai ,ncdalidades
se uales son: creditos para gastm persona/el, educaci6n, gattoS rr,edico5, comf)fa de
us uipo compra de vehiculo, cancelaci6n de pasivm o refundici6n de ,:leud.tt, aed'ltD
td
~~ck back, ade/anto de salario y personal hipotecario (hipo!Eea abiem).
.. Credito para vivienda o hipotecario: son de1tinadm a la comp,a, consuueoo<,, repa·
vu. acion remodelaci6n, ampliaci6n, y mejoramiento de vivienda personal, en los qu,e la
r araniia es la misma vivienda. Las _entidades com~inan caracteristius par_a reffiu<_su
~ferta: credito para co_~pra de v1v1end_a, adqu111a?n de terreno, reparaoon o -~ plia-
cion de vivienda, de v1V1enda de mteres social, cred1to a de1arrolladore1 de vivienda,
financiamiento de proyectos colect1vos de v1V1enda
viii. Credito comercial o productivo: son otorgados basicamente_a P;'sonas juridicas, des-
tinados a satisfacer nece11dades de capital de traba10, adqu111aon de b1enet, pago de
servicios orientados a la operaci6n de la misma o para refinandar pasivos con ouas
instituciones y proveedores. Las modalidades mas frecuentel son: aed~o directD o con-
vencional, lineas de credito o credito revolutivo, creditm para pequenas y medianas
empresa y descuento de facturas o factoring.
ix Tarjetas de credito: es un plastico que cuenta con banca magnetica o chip electr6nico,
· que permite disponer de una linea de credito para ser usada como medio de pago en
la compra de bienes o servicios en comercios afiliados el sistema.
x. otras modalidades de credito: credito sindicado (otorgado por un grupo de bancOl
para diversificar el riesgo), credito de segundo piso (la entidad prelta a otro interme-
diario), creditos de pignoraci6n (a/hajas u otras prendas quedan pignoradas o depOli-
tadas en garantia) y prestamos a la banca estatal (segun articulo 59 de la LOSBN para
que la banca privada opere cuentas corrientes).
_ Aceptaciones bancarias. Son letras de cambio que una empresa emite y que son aceptadas
avaladas por un banco para su cancelaci6n al vencimiento.
0
_ oescuento bancario. Es una operaci6n financiera por medio de la cual una entidad bancaria
entrega dinero a una persona a cambio de la cesi6n de un documento de credito que aUn
no ha vencido, deduciendo un interes por el plazo que falta para su vencimiento.
OPERACIONES ACCESORIAS DE LA BANCA

, No representan volumenes en el balance general; empero pero pueden constituir una
fuente de ingresos de similar importancia. Deniro de ellas, se encuentran:
- Operaciones de banca internacional. Cubren diversas procesas del comercio exterior y brin-
dan medias de pago internacionales, coma:
i. Carta de cr,edito: documento _emitido por un banco, a solkitud de un cliente impar-
tador, med1ante ~I cual la ent1dad bancaria se compromete a pagar par media de un
b~nc? en el exten?r, una suma determinada al exportadar, siempre que cumpla con los
term1nos establec1dos.
ii. Cobran~a: pr?ceso de presentar y gestionar el cobro de valares o documentos a sus
respect1vos g1radores, con el fin de que pague el valor econ6mico correspondiente.
.Jo,
. go de credito. Afecta al principal "'tivo de/ banw: ill ww, (It abftto Su mitJg.dbn
- Ries antes de otorgar el credito yconc/uye con w c a ~ w .
m1c1a .
. cambiario. De efecto comb1nado por operaciooes aar1il yl'Jf)Ef pa/MM, q~
0
- Rie~~riva de la brecha existente entre la_posici6n de la tntJda<1 en aw~ yen pMr10S tn
se eda extranjera. Mantener una pos,c16n neutral es un.a fo,m;; dt millgarlo.
mon de precio. Afecta a la cartera de inversiones en t/Wlo,,</akl<es. Para d,,,IYIU">Uir ti
- RiesgoO las entidades deben diversificar su cartera y val0<ar adewada,r.erru a los tffll',,o<tS.
n~sg; de tasas de interes. De efecto combinado por operacionei aarr.s y <JP"'ac:iones
Riesgas segun la velocidad de ajuste en cada uno de ellos, las entidades deb61 •alw'• /os
pas;:es 'en tasas activas y pasivas de sus operaciones.
aJU d · , A, ~ w
·es O de liquidez. Se presenta ~n _pro uctos pas,vos, como captadonesa la YJSta ya ~ ·
Ri \ene relaci6n con la d1sponib1hdad de fondos que proporcion.an los produaos actM>S,
peraoaminorarlo debe mantener reservas /iquidas y alternativas de contingencia pata ateo-
dPar, las necesida des de 11qui
· 'dez.
/ sgo operativo. Esta implicito en toda la actividad bancaria y puede ser de origen
- i~:erno O externo. Su medici6n es c~mp/ej_a y se controla o minimiza cuando existe una
zonable seguridad de la cal1dad e 1done1dad de los controles 1nternos, oper.wvos, de
~~ocesos y de gesti6n, y si los requerimientos tecnol6gicos del banco marchan dentro de
niveles adecuados.
LAS OPERACIONES EN LOS ESTADOS FINANCIEROS
, En el Balance de Situaci6n se expresan las operaciones activas y pasivas. En el Estado
de Resultados se muestran los ingresos y los gastos de dichas operaciones. Tambien,
los ingresos de las operaciones accesorias y los otros ingresos y los gastos que genera
la gesti6n de una entidad financiera, incluso los gastos derivados de los riesgos que
representa su operaci6n.

,,,_.
• BANCOS ESTATALES
• BANCA PRIVADA
1_,,...., ____
- r....,-,,- . . , ~.
- S.duono,tf f>t,do, ti,,w___,_,._
/- Pueden emitir nutVM ,cd,onts,

-r1tnecontr~~-
• BANCO POPULAR
l - Cufflt, con lportl: pat,onaf.
UN BANCO UTILIZA RECURSOS HUMANOS, OPERATJVOS YANANOERO

y ASUME RIESGOS QUE AFECTAN A DIFERENTES TIPOS DE oPERAOONES
(QUE DEBE MmGAR)
Afecta la cartera de uedito

• RIESGO DE CREDITO
I (anillisis y seguimiento de creclito}.
• RIESGO CAMBIARIO
I Afecta operacionts .Jctivas y
(posici6n de moneda extranjefa neutra o controYda).
Afecta cartera de inversionts en titi.dos,valores
• RIESGO DE PRECIO
I (diversificarcarterayvalorar~aerni:soreJ-
Afttta operaciones activas y piSivas
• RIESGO
DE TASAS DE INTERES 1 (calzarajustesentasasactivasypasivasde~-
• RIESGO DE LIQUIDEZ Encaptacionesal-1 vistayaptazo

1 (reservas liquidas y plants de contingffldas de liquidez).
• RIESGO OPERATIVO lmplicito en toda la actividad bancaria

I{control operativo, de procesos y de gemon y tecnologia).
ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL ESTADO DE RESULTADOS

-Operacionesactivas - lngresos finanderos (actives)
- Operaciones pasivas - Gastos financieros {pasivos)
-Patrimonio - lngresos por servkios
- Gastos operativos
ESQUEMA-RESUMEN DEL CAPITULO TERCERO 211
....
La mejorestructura no garantizará
los resultados ni el rendimiento. Pero
la estructura equivocada es una PETER DRUCKER (1909-2005).
garantía de fracaso. Periodista, profesor y doctor
en Derecho Internacional.
PereR DRUCKER Austriaco nacionalizado
estadounidense, considerado
el padre del Management.
INTRODUCCIÓN
Las entidades financieras, al igual que cualquier otra
empresa, deben organizarse adecuadamente para llevar a
cabo su gestión y cumplir con los objetivos propuestos. Esta
sistematización es tanto en lo interno, para cumplir con los
objetivos propuestos; como externamente, mediante organi-
zaciones del sector para velar en conjunto por sus intereses.
Por otra parte, los organismos de supervisión deben ga-
rantizar por la existencia de un sistema financiero estable
que funcione eficientemente y ofrezca seguridad a quienes
utilizan sus servicios.
El presente capítulo trata de los organismos de coordi-
nación y supervisión de la banca comercial, la manera cómo
se organizan internamente los bancos en el país y las eva-
Juaciones a que son sometidos, Para ello es fundamental la
oportunidad de la información de sus operaciones, cuya ma-
yor parte se refleja en los estados financieros.
ORGANIZACIÓN DE LA BANCA COMERCIAL 237

Y I. ORGANISMOS
ASOCIACIONES BANCARIAS,
DE COORDINACIÓN Y SUPERVISIÓN
Organizaciones o
asociaciones bancarias que En la actividad bancaria, además de los bancos, existen
agrupan diversas entidades
financieras y las representan otras entidades que participan en su regulación y supervi-
para promoversu desarrollo
y fortalecimiento. sión, la cual es necesaria para brindar seguridad al sistema.
Pero los bancosy otras entidadesfinancieras deben estable-
cer mecanismospara resguardarintereses. Las asociaciones
O agrupaciones bancarias y los organismos de supervisión,
son el tema que se desarrolla en este punto.
A. ASOCIACIONES BANCARIAS
La actividad bancaria se desarrolla en un mercado finan-
ciero en el que interactúan diversos sujetos e intereses. Por
una parte, participa el Banco Central con sus instrumentos
de política monetaria e intervenciones en el mercado, y por
otra, existe un nivel de competencia entre entidades finan-
cieras y muchas veces se ven amenazadasporotros actores,
sea mediante disposiciones de regulación o proyectos de ley
que afectan el desempeñode las entidades financieras.
Un banco o entidad en forma individual está impedida
de actuar ante dichas situaciones, por lo que surgen organi-
zaciones que agrupan a un conjunto de bancos y entidades
financieras y los representan para promover su desarrollo y
fortalecimiento.
Entre estas organizaciones se encuentran la Asociación
Bancaria Costarricense y la Cámara de Bancos. A continua-
ciónel detalle:
1. Asociación BANCARIA COSTARRICENSE (ABC)

Su misión es promover permanentemente un sano desa-
rrollo del Sistema Financiero Nacional, mediante la armoniza-
ción de los intereses y la defensa de las posiciones de las en-
tidades del sistema financiero costarricense, con acciones y
argumentostécnicos que permitan unalabor gremialefectiva.
La ABC se constituyó en diciembre de 1983, producto de
la iniciativa de un grupo de bancos privados y sociedades
financieras, que percibieron la necesidad de crear un orga-
238 BANCA COMERCIAL * CLAUDIO URRUTIA ROJAS

nismo que velara por los intereses del sector financiero na-
cional de manera permanente. Es una persona jurídica de
derecho privado, organizada bajo la forma de asociación sin
fines de lucro y con un especialinterés de fomentary vigilar
la actividad bancaria.
En su estructura administrativa cuenta con una junta
directiva integrada por representantes de las entidades aso-
ciadas, una dirección ejecutiva y tres departamentos: capa-
citación, económico y contable, así como con asesoría eco-
nómicay legal.
Cuenta con diversos comités, tanto de tipo consultivo
dedicados a temas específicos de la actividad bancaria, en-
tre ellos: crédito, recursos humanos, seguridad, auditoría in-
terna,finanzas,riesgo, oficiales de cumplimiento y gestión y
control de tecnologías de información, como comités espe-
cializados, en áreas de seguridad de tarjetas, operadora de
tarjetas y leasing.
En otros ámbitos, realiza eventos acerca de diversos te-
mas económicos y bancarios, que permiten la actualización
y capacitación de sus miembros. Además, emite boletines
informativos de forma permanente con el acontecer de la ac-
tividad del sector y de su entorno.
Durante sus años de existencia, la asociación ha asu-
mido una posición fundamental en el diseño de políticas de
desarrollo y estabilidad del sistema bancario nacional, pro-
ducto de una labor seria y responsable.
La ABC efectúa una labor integral que no se circunscri-
be al giro bancario, sino que también asume la representa-
ASOCIACIÓN BANCARIA
ción de los gruposfinancieros, lo cual le ha permitido crecer COSTARRICENSE, Para mayor
transparencia, el sitio web
tanto comoel sistema mismo. Ha conseguido, pues,la espe- de la ABC contiene una
Biblioteca Financiera Virtual.
cialización en diversas áreas como pensiones, mercado de Cualquier usuario puede
obtener información de
valores, operación de tarjetas de crédito, arrendamiento y servicios bancarios y tener
acceso a las páginas de los
seguros, entre otros, y ha logrado una posición consolidada bancosafiliados.
como órgano gremial,en el sector financiero costarricense.

En su página web, <www.asobanca.fi.cr>, muestra infor-
mación general sobre la asociación, informa de los eventos
de capacitación y publica boletines informativos y estudios
realizados, que son deinterés parael sector.

2. CÁMARA DE BANCOS
E INSTITUCIONES FINANCIERAS DE CosTA RICA (CBF)
La Cámara de Bancos e Instituciones Financieras de
Costa Rica es una asociación gremial sin fines de lucro, es-
pecializada en el sector bancario y financiero. Su principal
objetivo es representaral sistema financiero costarricense y
promover su desarrollo y fortalecimiento.
Fue fundada en 1968, lo que la convierte en la asocia-
ción gremial más antigua del sistema financiero del país. Un
hecho que marcalas características fundamentales que han
acompañadoa esta cámaraa lo largo de su historia: ser pio-
nera y proactiva en el sector bancario y financiero, y promo-
ver cambios y medidas para impulsar su desarrollo.
El primero de estos aportes, promovió acciones para la
creación de la Bolsa Nacional de Valores en 1970 y partici-
pó en la promulgación de la Ley de Empresas Financieras no
Bancarias (Ley 5044) en 1972. En los años 80, la cámara tam-
CÁMARA DE BANCOS. Para bién participó activamente en la promulgación y reforma de
contribuir con la educación
financiera del pais, la Cámara las distintas leyes bancarias y financieras que permitieron la
estableció el programa
interactivo «Jóvenes operación de los bancos privados y en 1987 redactó y pro-
Banqueros», de libre acceso
mediante su página web movió en la Asamblea Legislativa, la promulgación dela Ley
de Regulación de la Publicidad de la Oferta Pública de Valores
(Ley 7091), que fue incorporada posteriormente a la Ley del
Mercado de Valores.
Otra labor desarrollada por la cámara, es la capacitación
de los funcionarios delas instituciones bancariasy financie-
ras. Asimismo, investigó esquemas en otros países para la
formación especializada del sector bancarioy financiero, cu-
yos resultados brindaron las bases para el establecimiento y
la operación de la Academia Bancaria Centroamericana, que
inició labores en 1999.
En el campodela autorregulación y de cara a los frau-
des electrónicos, la cámara aprobóen el 2008 el Código de
Autorregulación de Buenas Prácticas Bancarias para la Pro-
tección de las Transacciones Efectuadas Mediante el Uso de
Instrumentos Electrónicos de Pago. Ese mismo año suscribió
un acuerdo que condujo al Convenio entre el Tribunal Su-
premode Eleccionescrse) y el Banco Central de Costa Rica

para dar acceso a datos e imágenes de ciudadanos costa- TONLO
rricenses por medio del Sistema Nacional de Pagos Elec-
JOVENES BANQUEROS.
trónicos (SIMPE), y a partir de marzo del 2009 las entidades Ingresealsitio web de
la Cámara de Bancos,
bancarias y financieras de Costa Rica ya cuentan con tan <www.camaradebancos.
fi.cr>, y participe en el
importante servicio. Así, en su larga trayectoria, la cáma- juego interactivo «Jóvenes
Banqueros».
ra ha promovido importantes instituciones y cuenta a su
haber con aportes significativos para el sistema financiero
costarricense.
Un aporte relevante al sistema financiero costarricense
ha sido el Programa Interactivo de Educación Financiera lla-
mado «Jóvenes Banqueros», dirigido fundamentalmente di-
cha población, de una forma que les resulte atractivo y los
motive a conocerel Sistema Financiero Nacional y aprender
a usar mejor sus servicios.
La Cámara de Bancosse integra por diversos tipos de en-
tidades financieras (bancos estatales y privados, financieras
no bancarias, mutuales y cooperativas); en su organización
cuenta con cinco instancias: Asamblea General, junta direc-
tiva, Fiscalía, Comisiones de Trabajo y Dirección Ejecutiva.
En su página web, <www.camaradebancos.fi.cr>, ade-
más de brindar información general sobre la asociación gre-
mial, pone a disposición de las entidades y público en ge-
neral, publicaciones que contienen informes y documentos
sobre diversos temas relacionados con la actividad financie-
ra, así como comunicados de prensay artículos de opinión.
B. ORGANISMOS DE SUPERVISIÓN
DE LAS ENTIDADESFINANCIERAS
El sistema financiero es el conjunto de instituciones y
participantes que generan, captan, administran y dirigen
el ahorro, entre los cuales se encuentran bancos públicos
y privados, financieras no bancarias, cooperativas de aho-
rro y crédito y mutuales de vivienda. Dichas entidades se
rigen porlas legislaciones que regulan las transacciones de
activos financieros y por los mecanismos e instrumentos
que permiten la transferencia de estos entre ahorrantes e
inversionistas. Cumplen así una importante función en toda
la economía.

Sin dejar de lado las funciones que le correspondenal
Banco Central de Costa Rica (BCCR) en relación conel siste-
ma financiero, en Costa Rica su supervisión está a cargo de
cuatro superintendencias,las cuales son órganos de máxima
desconcentración del Banco Central y que funcionan bajo la
dirección del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema
Financiero (CONASSIF).
El Banco Central de Costa Rica, conformea las faculta-

des establecidas en su ley orgánica y para la ejecución de su
política monetaria, establece los requerimientos de encaje
quelas entidades financieras deben depositar en dicho ente
y realiza operaciones de mercado abierto; por medio de am-
bos instrumentosregula la actividad bancaria, al contraer o
expandir el crédito. Asimismo, comoparte de su política mo-
netaria basada en metas de inflación, influye directamente
en el mercado porla tasa de captación de muy corto plazo,
lo cual también incide en el costo financiero de los recursos
para la banca.
En cuanto a la supervisión propiamente de acuerdo a
la estructura del CONASSIF, las características y funciones de
las entidades mencionadas,sonlas siguientes:
1. CONSEJO NACIONAL DE SUPERVISIÓN

DEL SISTEMA FINANCIERO (CONASSIF)
El Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Finan-
ciero (CONASSIF), se crea mediante artículo 169 de la Ley 7732,
Ley Reguladora del Mercado de Valores del 17 de diciembre de
1997. En su propia génesis legislativa, se concibió el CONASSIF
como un órgano colegiado de dirección superior. Su fin sería
el dotar de uniformidad e integracióna las actividades de re-
gulación y supervisión del sistema financiero costarricense.
CONASSIF, El Consejo es
un órganocolegiado de La labor directiva del CONASSIF se ejerce sobre la Suw-
dirección superior, que
uniforma e integra las perintendencia General de Entidades Financieras (SUGEF), la
actividades de regulación
y supervisión del sistema Superintendencia General de Valores (SUGEVAL), la Superin-
financiero costarricense.
tendencia General de Seguros (SUGESE) y la Superintendencia
4
_S%
de Pensiones (SUPEN). Su integración está en función de los
asuntos portratar, como se muestra en el Cuadro 9.
242 Banca ComerciaL + CLaubio URRUTIA ROJAS

| Cuabro 9
INTEGRACIÓN DEL CONASSIF
—
AA
PARA CONOCER ASUNTOS PARA CONOCER

RELATIVOS A SUGEF, SUGEVAL Y SUGESE ASUNTOS RELATIVOS A SUPEN
* Cinco miembros, que no serán + Cinco miembros, que no serán

funcionarios públicos, designados funcionarios públicos, designados
por la junta directiva del BCCR. porla junta directiva del BCCR.
+ El Ministro de Hacienda(en su + El ministro de Trabajo o su
ausencia, un Viceministro de esa representante.
cartera). + El presidente del BCCR o el gerente,
+ El Presidente del BCCR o el Gerente. + Un miembro nombradopor la junta
directiva del BCCR, con base en
terna propuesta por la Asamblea de
Trabajadores del Banco Popular y de
Desarrollo Comunal.
Fuente: «Estructura», del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (2012).
Para el cumplimiento de los objetivos que le reserva la

ley, el CONASSIF está organizado como lo muestrala Figura 14.
El consejo cuenta con asesoría jurídica, que apoya su
| labor mediante la revisión de documentos y asesoría duran-
te las sesiones que realiza, de igual manera sucede con el
] análisis y estudios técnicos de los temas y materias que se le
encarguen. Dicha asesoría también elabora informes y reco-
mendacionespara los recursos de apelación que se presen-
tan al CONASSIF contra decisiones de las cuatro superinten-
dencias. Asimismo, dispone de asesoría económica, que le
recomienda respecto decisiones por tomar en relación con
los recursos interpuestos, cuando aplique al campo de su
CONASSIF
q
X JURÍDICA llas Ficura 14. ESTRUCTURA
TAEE PS ; q] DEL CONSEJO
1 L 4 1 NACIONAL DE
SUPERVISIÓN
| suGESE | | susEvaL| SUPEN ] [ SUGEF | DEL SISTEMA
FINANCIERO.Gráfico
Ñ = que muestra la
. estructura orgánica
del CONASSIF
Fuente: «Estructura», del
MERCADO MERCADO OPERADORAS INTERMEDIARIOS Consejo Nacional de
DE SEGUROS DE VALORES DE PENSIONES FINANCIEROS: Supervisión del Sistema
Financiero (2012).

a conocimiento, y le asesora en materia presupuestaria y de
SUGESE. Esla superintendencia
programación de los planes operativos.
que debe velar por la
estabilidad y el eficiente Por su parte, la auditoría interna realiza una actividad
funcionamiento del mercado
de seguros. independiente y objetiva, que brinda servicios de auditoría,
$
SUGESE .
asesoría y advertencia. Su propósito es cumplir con el marco
normativo, y generar valor y mejorar las operaciones de la
organización.
2. SUPERINTENDENCIA GENERAL DE SEGUROS (SUGESE)

La Superintendencia General de Seguros es un órgano de
máxima desconcentración adscrito al Banco Central de Costa
Rica que funciona bajo la dirección del Consejo Nacional de
Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF). La SUGESE fue
creada mediante la Ley Reguladora del Mercado de Seguros
(Ley 8653 del 7 de agosto de 2008) y su responsabilidad es la
autorización, regulación y supervisión de las personasfísicas
o jurídicas que intervengan en los actos o contratosrelacio-
nados conla actividad aseguradora, reaseguradora, la oferta
pública y la realización de negocios de seguros.
Su objetivo es velar porla estabilidad y el eficiente fun-
ASEGURADORAS E
INTERMEDIARIOS DE
cionamiento del mercado de seguros, así como entregar la
SEGUROS. Ingreseal sitio
web de la SUGESE, <www.
más amplia información a los asegurados.
sugesefi.cr>. Busque
información estadística y En su estructura organizacional, destacan tres divisio-
prepare un cuadro con la
cantidad de aseguradoras, nes: normativa y autorizaciones, supervisión y jurídica, ade-
corredurías y agencias de
seguros en el país, en los más de un área de comunicación y servicios, tal como se
últimos cinco años.
aprecia en la Figura 15.
FiGura 15. CONASSIF

ORGANIGRAMA
DELA
SUPERINTENDENCIA Didorasis aa AUDITORÍA
INTERNA
GENERAL DE
SEGUROS. DESPACHO
Representación SUPERINTENDENTE
gráfica de la E INTENDENTE
estructura
organizacional de la
SUGESE
DIVISIÓN DE
a
=>
NORMATIVA Y DIVISIÓN DE DIVISIÓN

Fuente: «Memoria Institucional SUPERVISIÓN JURÍDICA
2011», de la AUTORIZACIONES
Superintendencia
General de Seguros ÁREA DE
(2011). COMUNICACIÓN
Y SERVICIOS
244 Banca ComerciaL * CLAUDIO URRUTIA ROJAS

W
3. SUPERINTENDENCIA GENERAL DE VALORES (SUGEVAL) É
e
La Superintendencia General de Valores es una enti- A
dad desconcentrada del Banco Central de Costa Rica. Fue por la transparenciade
los mercadosdevalores,
creada en 1997 porla Ley Reguladora del Mercado de Valo- tatomacióncorectade
res (Ley 7732). eroniteda difusión
de la información necesaria
y
para la consecución de esos

De acuerdo con dicha ley, le corresponde a la SUGEVAL fines.
«velar por la transparencia de los mercados de valores, la Su eval
REA
formación correcta de precios en ellos, la protección de los 9

inversionistas, y la difusión de la información necesaria para
la consecución de estosfines», segúncita el artículo2.
Para llevar a cabo sus funciones, la superintendencia
emite la normativa que regula la actividad de los participan-
tes del mercado, les concede autorización para ofrecer sus
servicios y sus productos por medio de la oferta pública, y
supervisa sus actividades. eONIENSR
Z o - > ; DELA
Además, la SUGEVAL tiene la potestad de imponersancio- SUPERINTENDENCIA
nes y medidas precautorias cuando corresponda. En materia GENERALDE
de protección al inversionista, la SUGEVAL pone a disposición aid
del público toda la información pública de los participantes gráfica de la
y productos que se ofrecen en el mercado,conel fin de que nal del
pueda tomardecisiones de inversión basadas en información SUGEVAL
oportuna. Igualmente, lleva a cabo una serie de actividades funre: «Organigrama», de
gratuitas y abiertas al público, en procura de la educación de reel
los inversionistas. (2012).
ESTATE AUDITORÍA
INTERNA
SUPERINTENDENTE
INTENDENTE
f A — y an ——— _
j
4
j j
“>
DIVISIÓN
| |
SUPERVISIÓN Jl SUPERVISIÓN nz
CORA: INVESTIGACIÓN
zm |
FONDOS MERCADOS
Y> E pumenaRos JUEDICA NORMATIVA '
-] D |
i
|
| DEPTOS
FA
|] INSPECCIÓN INSPECCIÓN DA GESTIÓN INVEST. INFORMACIÓN OFERTA

Ea INFORMÁTICA
|! [ Y ANALISIS ] [ Y ANALISIS ] picaz Y NORMATIVA COMUNICACIÓN
4 CUMPLIMIENTO
j
Í
ÁREAS
Í DIVISIÓN DE
i NORMATIVA Y
[ aurorizaciones
ORGANIZACIÓN DE LA BANCA COMERCIAL

EmrEnes
NY Como lo muestra la Figura 16, su organización se en-
cuentra estructurada por divisiones especializadas en su-
SUPEN. Surgeconla Ley
del RégimenPrivado de pervisión de fondos y emisores y en supervisión de merca-
Pensiones Complementarias,
como responsable de la dos e intermediarios, además de aquellas encargadas dela
regulación, fiscalización y
supervisión de los regimenes asesoría jurídica y de investigación y normativa. Como de-
de pensiones.
partamentos destacan los de información y comunicación,
Su Pen el de oferta pública y el de informática, en tanto que cuenta
con dos áreas, que son cumplimiento de normativasy legiti-
mación de capitales, dentro de la división de supervisión de
fondos y emisores; y el área de gestión administrativa, que
dependedirectamente de las instancias superiores.
4. SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES (SUPEN)

La Superintendencia de Pensiones (SUPEN), nace en
agosto del año 1996, producto de la aprobacióndela Ley del
Régimen Privado de Pensiones Complementarias y sus Refor-
mas (Ley 7523), que autorizó la creación de los sistemas o
planes privados de pensiones complementarias y de ahorro
individual, destinados a brindar a los beneficiarios protec-
ción complementaria ante los riesgos de invalidez, vejez y
muerte. Posteriormente la Ley 7983: Ley de Protección al Tra-
bajador, del 16 de febrero del 2000, se modifica la Ley 7523
precitada y se fortalece la regulación y supervisión del sis-
tema de pensiones en Tosta Rica. La Superintendencia de
Pensioneses la entidad responsable de la regulación, fiscali-
zación y supervisión de los regímenes básicos de pensiones
y los regímenes complementarios.
En este último caso se incluyen tanto los fondos admi-

nistrados por las operadoras de pensiones complementa-
rias (OPC), como los fondos creados por leyes especiales o
convenciones colectivas. Además la SUPEN debe supervisar
lo relacionado con los fondos de capitalización laboral. La
| RENTABILIDAD DE LOS
FONDOSDE PENSIONES. SUPEN es un Órgano de máxima desconcentración adscrito al
Visite la página web de
la SUPEN, <www.supen. Banco Central de Costa Rica que funciona bajo la dirección
fi.cr>. Busque información
de la rentabilidad que del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero
han obtenido los fondos
de pensión obligatoria (CONASSIF).
complementaria y determine
cuál operadora resulta
más conveniente para el En la estructura organizacional de la SUPEN, como lo
trabajador.
muestra la Figura 17, se encuentran tres grandes áreas,
Banca ComerciaL * CLaubio URRUTIA ROJAS

encargadas de planificación y normativa, del régimen de
capitalización individual y de los regímenes colectivos, ade-
másdelas áreas de tecnologías de información y de comuni-
cación y servicios.
AUDITORÍA
INTERNA
NENeaS A ASESORÍA
l JURÍDICA FiGuRA 17.
ORGANIGRAMA
DELA
SUPERINTENDENCIA
Dnes DE PENSIONES.
| j | Representación
PLANIFICACIÓN Y RLTACON REGÍMENES gráfica de la
NORMATIVA aa COLECTIVOS
organización dela
TECNOLOGÍA DE SUPEN
INFORMACIÓN
Fuente: «Organigrama»,de la
COMUNICACIÓN Superintendencia de
Y SERVICIOS Pensiones(2012).
,
5. SUPERINTENDENCIA GENERAL
DE ENTIDADES FINANCIERAS (SUGEF)
La Superintendencia General de Entidades Financieras
funcionó por muchos años como un departamento del Ban-
co Central de Costa Rica. En aquel entonces, se le conocía
comola Auditoría General de Bancos (AGB), creada median-
te el artículo 44 de la Ley 1552, publicada el 23 de abril de
1952. Posteriormente, el 4 de noviembre de 1988, con la pro-
mulgación de la Ley de Modernización del Sistema Financie-
ro de la República (Ley 7107), que vino a modificar a la Ley
1552, la AGB se transformó en la Auditoría General de Entida-
SUGEF.Se originó como
des Financieras (AGEF), se convirtió en un órgano de descon- Auditoría General de
Bancos; luego se transformó
centración máxima adscrito al Banco Central de Costa Rica. en Auditoría General de
Entidades Financieras (AGEF)
y más tarde pasó a ser la
La Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica (Ley Superintendencia General
de Entidades Financieras
7558), vigente desde el 27 de noviembre de 1995, declaró de (SUGEF).
interés público la fiscalización de las entidades financieras y

creó la Superintendencia General de Entidades Financieras
(SUGEF) bajo la misma figura jurídica de la desconcentración
->SUGEF
máxima, pero esta vez dotada de más poderes y más auto-
nomía administrativa, mediante su propio consejo directivo.
Recientemente, con la promulgación de la Ley Regula-
dora del Mercado de Valores (Ley 7732, vigente a partir del
27 de marzo de 1998), se originó una serie de cambios al
sistema financiero bursátil y con ellos cambios a la Ley 7558.
Así como las funciones que ejercía el Consejo Directivo de
la SUGEFle fueron asignadas al CONASSIF, Órgano que asumió
la dirección de las otras tres superintendencias que existían
en esa fecha: la Superintendencia General de Entidades Fi-
nancieras, la Superintendencia General de Valores y la Su-
perintendencia de Pensiones; integrándose a ese Consejo la
Superintendencia de Seguros en el 2008.
El objetivo de la SUGEFes velar porla estabilidad, la soli-
dez y el funcionamiento eficiente del Sistema Financiero Na-
cional, con estricto apego a las disposicioneslegales y regla-
mentarias. Todo de conformidad con las normas, directrices
y resoluciones que dicte la propia institución, en salvaguar-
da delinterés de la colectividad.
Para los bancosdel país, es la superintendencia que jun-
to con el consejo regula y supervisa su actividad. Para ello,
le correspondenlas siguientes funciones:
+ Velar porla estabilidad, la solidez y el funcionamiento
eficiente del Sistema Financiero Nacional.
+ Fiscalizar las operaciones y actividades de las entidades
bajo su control.
+ Dictarlas normas generales que sean necesarias parael
establecimiento de prácticas bancarias sanas.
» Establecer categorías de intermediarios financieros en
función del tipo, tamaño y grado de riesgo.
+ Fiscalizar las operaciones de los entes autorizados por
el Banco Central de Costa Rica a participar en el merca-
do cambiario.
+ Dictar las normas generales y directrices que estime
necesarias para promover la estabilidad, solvencia y
transparencia de las operaciones de las entidades fis-
calizadas.
248 Banca ComERCIAL + CLAUDIO URRUTIA ROJAS

naar eb +. Presentar informes de sus actividades de supervisión y
fiscalización al Consejo Nacional de Supervisión del Sis-
tema Financiero.
+ Cumplir con cualesquiera otras funciones y atributos FiGurA 18.
que le correspondan, de acuerdo conlas leyes, regla- ORGANIGRAMA
DELA
mentos y demás disposicionesatinentes. SUPERINTENDENCIA
GENERAL DE
Para el desarrollo de sus actividades, la SUGEF se ha or- ENTIDADES
ganizado por Direcciones, en función de los diferentes tipos FINANCIERAS.
Gráfico que muestra
de entidades que le corresponde supervisar, aparte de Servi- la organización de
cios técnicos y la Asesoría Jurídica. Cuenta con dos áreas de la SUGEF con los
diferentes niveles
staff o asesoras(riesgo global y aseguramiento dela calidad) dentro de su
y los departamentos, además de informática, forman parte estructura
de cada dirección. En otras áreas, se incluyen coordinación Fuente: «Organigrama», de
la Superintendencia
administrativa, capacitación y organismos internacionales. General de Entidades
La Figura 18 muestra dicha estructura. Financieras (2012a).
NIVEL
A
ma kia AUDITORÍA
<E ' INTERNA.
a
e SUPERINTENDENTE
5 E INTENDENTE
E GENERAL
ó
a
E RIESGO GLOBAL Lao densonos

i ASEGI RAMIENTO
MENTI
DELA CALIDAD
(STAFF) STAFR)
[
ÁREAS Y DEPTOS | DIRECCIONES
SUPERVISIÓN na a Ios
BANCOSPÚBLICOS ES PRIVADOS EMPR. FINANCIERAS =as N
Y MUTUALES GRUPOS FINANC. Y COOPERATIVAS
INFORMÁTICA.
Cada Dirección de Supervisión cuenta con Departamentos de Análisis Financieros e Inspección COORDINACIÓN CAPACITACIÓN Y
ADMINISTRATIVA. ORG.INTERNAC.
Servicios Técnicos cuenta con Departamentos de Información Crediticia y Normas
- Nose incluyen las Áreas de las Direcciones ni de informática
En cuantoa las entidades supervisadas, junto a los ban-

cos comerciales del Estado, los bancos creados porleyes es-
peciales y los bancos privados, la SUGEF también debe super-
visar a las empresas financieras no bancarias, cooperativas
de ahorro y crédito, entidades autorizadas para la vivienda
(mutuales), las del mercado cambiario y entre otras (Caja de
Ahorro y Préstamos de la ANDE), así como a los grupos y

conglomerados financieros. Por procesos de fusiones y ad-
CANTIDAD DE ENTIDADES
quisiciones, en cantidad han venido disminuyendoa lo largo
SUPERVISADAS.A lolargo
delos años, es notoria la
de los años. Su operación se torna cada vez más compleja.
E, En el Cuadro 10 se incluye la evolución de los organismos
Pocade supervisados por la SUGEF y en los Anexos 10 y 11 (ubicados
al final del capítulo), la lista de las colectividades inspeccio-
nadas y las empresas que integran los diferentes grupos y
conglomeradosfinancieros en el país.
Cuabro 10
ENTIDADES SUPERVISADAS POR LA SUGEF
(A DICIEMBRE DE CADA AÑO)
. Sistema bancario nacional
1.1. Bancos comerciales del estado
1.2. Bancos creados
1.3. Bancos y
2 Empresas financieras no bancarias
3. Cooperativas de ahorro y crédito

4. Entidades autorizadas para la vivienda
5. Otras entidades financieras*
6 . Entidades del mercado cambiario
Total de entidades SFN
7. Conglomeradosy gruposfinancieros
* Caja de ahorro y préstamos de la ANDE.
Fuente: «Lista de entidades sujetasa fiscalización», de la Superintendencia General de Entidades Financieras (2012b).
II. ORGANIZACIÓN ADMINISTRATIVA

Una organización adecuada, permite a cualquier empre-
sa cumplir con los objetivos propuestos. Existen múltiples
esquemas organizacionales; en el caso de la banca costarri-
cense, hay disposiciones legales que en parte condicionanal
menosparte de su estructura.
En el transcurso del capítulo, se mencionan algunos
conceptos sobre la organización y luego se describe la or-
ganización de los bancos estatales y de algunos bancos
privados. Sin embargo, las organizaciones son dinámicas y
están en constante evolución. Los ejemplos presentados se
250 Banca Comercial + CLaubio URRUTIA ROJAS

muestran de manera esquemática, no para valorar la orga-
nización específica de una entidad, sino para ilustrar la exis-
tencia de diferentes modelos. Entre ellos no existe un mejor
modelo: cada organización, de acuerdo con su cultura, sus
estrategias y sus características particulares, busca la mejor
manerade llevar a cabo su gestión.
A. ORGANIZACIÓN BANCARIA
Una entidad financiera o bancaria, al igual que cualquier
otra empresa, debe crear una estructura que mediante po-
líticas, manuales y procedimientos, gestione racionalmente
los recursos humanosy físicos para desarrollar sus activida-
des específicas.
Existen diferentes modelos para estructurar una organi-
zación, que van desde lo más simple comoloslineales hasta
por modelos funcionales, departamentales o por segmentos.
El modelo que adopta cada entidad debe ser concordante
con sus orientaciones estratégicas, su tamaño,la clientela
queatiende,la tecnología, el volumen de operaciones, la co-
bertura geográfica, la variedad de productos y servicios y
otros factores: por eso, en la mayoría de los casosse utilicen
modelos mixtos que toman elementos de los diversos mode-
los conceptuales.
A maneradereferencia, se ofrece una breve descripción
de algunos de los diferentes tipos de estructuras organiza-
cionales comunes para cualquier empresa (Acuiera, 2009):
+ Organización lineal o militar. Es una estructura donde
la autoridad se centra en una sola persona, que tomalas
decisiones y asumeel control. Es una estructura simple
utilizada por pequeñas empresas, con pocos productos
y en un mercadoespecífico.
+ Organización por funciones. Reúne en una mismauni-
dad de la empresa todas las funciones similares, bajo la
dirección de un jefe común. Es una estructura muy uti- ORGANIZACIÓN DE UN BANCO.
El modelo organizacional
lizada, donde las áreas funcionales representan tareas que adopta cada banco debe
concordar con su orientación
sustantivas de la empresa (producción y ventas, admi- estratégica, su tamaño,la
clientela que atiende y otros
nistración). En casi todas las organizaciones, en algún factores.
grado o nivel, existe este tipo de estructura.

Organización por productos. Se agrupa en unidades de
negocios todaslas actividades relacionadas con un pro-
TIPOS DE ORGANIZACIÓN.
investiguey levante un ducto o línea de productos (captación, financiamiento e
listado de ventajas y
desventajas que puede hipotecario). Internamente, cada unidad puede organi-
ofrecer cada tipo de
organización a un banco. zarse funcionalmente. Se usa en empresas con produc-
tos muy diversos (hogar, vestuario y electrónica).
Organización geográfica. Se subdivide la organización
en unidades de negocios para cada zona o territorio don-
de opera la empresa (norte, sur, metropolitana). Muy co-
mún en empresas que operan en grandes áreas geográ-
fica o transnacionales, con frecuencia en las funciones
de ventas y producciones, pero no enlas finanzas.
Organización porclientes. Se establecen unidades de
negocio, con base en segmentos o gruposdiferenciados
de clientes (personas, empresas,instituciones).
Organización por procesos. Se establecen unidades te-
niendo en cuenta los procesos principales que realiza
la empresa, sean de carácter productivo o de servicio.
Organización mixta. Un tipo de estructura que combi-
na diferentes tipos de organizaciones (funcional, territo-
rial, por producto o por proceso) y es una delas estruc-
turas más utilizada en las empresas cuando alcanzan
grandes dimensiones.
Estructura matricial. Es una combinación de la estruc-
tura funcional con otro tipo de estructura (por produc-
to, territorial, etc.), pero no como unaestructura parale-
la, sino superpuesta. Para el desarrollo de proyectos, es
usual esta clase de estructura.
También, en una entidad financiera, por lo general, se
distinguen cinco niveles jerárquicos y operacionales (Chams,
2011), que se indican de seguido:
l. Directivo. Órgano de mayornivel que tomalas decisio-
nes de más importancia. Está conformado porla asam-
blea de socios o accionistas y el directorio.
Ejecutivo. Lleva a cabo las decisiones del nivel directivo
y es responsable directo de la administración de la enti-
dad. Lo conformala gerencia general.
252 Banca COMERCIAL * CLAUDIO URRUTIA ROJAS

Asesor. Brinda asistencia especializada a los dos nive-
les anteriores. Ejemplo de este nivel son la auditoría y la
asesoría legal.
Operativo. Ejecuta las decisiones de la gerencia gene-
ral y se encarga de cumplir las funciones de la entidad,
como captación y colocación de recursos, prestar ser-
vicios y otros. Lo conforman áreas como operaciones,
créditos y comercial.
Administrativo. Provee los recursos humanos y mate-
riales para el funcionamiento de la entidad y apoyando
a todos los niveles. Ejemplos del presente nivel son re-
cursos humanos,servicios generales, finanzas y otros.
Otros factores han caracterizado el entorno competiti-

vo bancario en los últimos años y que inciden directamente
en la forma comoestructuran su organización, entre los que
Argibay (2006) y Bueno (1999), distinguen:
Desregulación, entendida como eliminación de barre-
ras O normas restrictivas de la competencia; da más
e
libertad y eficiencia a los mercadosfinancieros, comple-

mentada con un refuerzo en supervisión y control por
A
los organismos supervisores.

Desintermediación, con la aparición de nuevos agentes
económicos que actúan directamente en los mercados
de capitales; sustituye el crédito tradicional por la emi-
sión de títulos de empresas, fenómeno reforzado con la
emisión de títulos de deuda pública para financiar los
déficits públicos, lo que altera la estructura del negocio
bancario convencional.
Innovación, tanto en la tecnológica (que ha permitido
mejorar la eficiencia operativa), como en el diseño de
nuevos productos.
Además,en el país existen diversas normativas que es-

tablecen instancias, las cuales en algún grado condicionanla
estructura organizacional que adopte la entidad y finalmen- TECNOLOGÍA EN LA BANCA.
te, la ampliación de servicios que ofrece la banca. Lo ante- La tecnológica ha permitido
mejorarla eficiencia
rior provoca la necesidad de establecer empresas indepen- operativa de la banca y ha
contribuido a la generación
dientes para atender dichas labores, para una mejor gestión de nuevos productos.

y por disposicioneslegales; así sucede con actividades como
seguros, pensiones, fondos de inversión y bursátiles, entre
otras. Tal hecho conlleva a una organización más amplia,
NATURALEZA JURÍDICA DE
LOS BANCOS.Los bancos
que agrupa todas las actividades mencionadas, dando ori-
comerciales del Estado son
instituciones autónomas
gen a lo que se denomina grupo o conglomerado financiero.
del Estado, en tanto que
los bancos privados deben Ya que la representación gráfica de la organización de
constituirse comosociedades
anónimas. la empresa se realiza por medio del organigrama, en el que
se detallan las áreas o departamentos que la componen, las
relaciones jerárquicas entre ellos y el responsable de cada
división (CaLpas, Carrión y Heras, 2011), en los siguientes aparta-
dos se revisarán diversos tipos de estructuras de la banca
costarricense.
B. ASPECTOS LEGALES
Los bancos comerciales del Estado son instituciones au-
tónomas del Estado, que de conformidad con lo dispuesto
en los artículos 188 y 189 de la Constitución Política, gozan de
independencia administrativa y están sujetos a la ley en ma-
teria de gobierno. Por su parte, la Ley Orgánica del Sistema
Bancario Nacional (Ley 1644), define el quehacer jurídico y
material de los bancos comerciales del Estado, que de con-
formidad conel artículo 3 de la Ley General de la Administra-
ción Pública, en su actividad ordinaria como empresa mer-
cantil de intermediación financiera se rigen por el derecho
privado, en especial por el Código de Comercio y el Código
Civil, que regulan los distintos contratos, como el de présta-
mo, de cuenta corriente, de fideicomiso y otros. La organi-
zación de los bancos comerciales del Estado también debe
contemplar las disposiciones del Título II de la Ley Orgánica
del Sistema Bancario Nacional (LOSBN), referente a su direc-
ción y administración.
Dentro del marco normativo los bancos comercialesdel
Estado establecen su organización, aunque también deben
tener presente para el ejercicio de sus actividades las reglas
que emanandel Consejo Nacional de Supervisión del Siste-
ma Financiero (CONASSIF), según las facultades que la Ley Or-
gánica del Banco Central de Costa Rica (Ley 7558) otorga a
dicho consejo.

IONES MIA
Los bancos privados deben constituirse como socieda-
des anónimas,lo cual se encuentra regulado en el Capítulo VII
del Título 1 del Código de Comercio, que brinda mayor flexibi-
lidad para establecer la organización más acorde a susintere-
ses. Pero también debe atender lo dispuesto en el Título VI de
la Ley Orgánica del Sistema Bancario Nacional (Ley 1644), que
contempla lo relativo a su organización, así como las reglas
parael ejercicio de sus actividades emanadas del Consejo Na-
cional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF).
Los bancos cooperativos se constituyen como uniones
o federaciones cooperativas y, al igual que las cooperativas
y mutuales, con arreglo a las normas legales que les rigen.
Las financieras no bancarias se organizan como sociedades
anónimas, en tanto los bancos creados por leyes especiales
lo hacen conformea lo dispuesto en la respectivaley.
C. ORGANIZACIÓN
DE LOS BANCOS COMERCIALES DEL ESTADO
Atendiendolas disposiciones legales que los regulan y
las funciones que deben atender para el logro de sus obje-
tivos, cada banco comercial del Estado funciona bajo la di-
rección de unajunta directiva integrada por siete miembros,
nombradosporel Consejo de Gobierno durante periodos de
ocho años, que son inamovibles durante ese lapso (excepto
por causales establecidas en la ley).
La junta directiva de cada bancoes la encargadadediri-
gir la política financiera y económica del banco y ejerce sus
funciones con absoluta independencia y bajo su exclusiva
responsabilidad, dentro de las normas establecidas porlas
leyes,los reglamentosaplicables y los principios administra-
tivos. Cada año,la junta directiva elige de su seno un presi-
dente y un vicepresidente, que sesiona en forma ordinaria
una vez por semana y extraordinaria si se requiere.
Cada junta, con el voto favorable de no menos de cinco DIRECCIÓN DE LA BANCA
ESTATAL. Cada banco
miembros, nombra un gerente y al menos a dos subgerentes comercial del Estado
funcionabajo la dirección de
(número que puede ser ampliado), que tienen a su cargo la unajunta directiva de siete
miembros, encargada de
administración del banco, de acuerdo conla ley, los regla- dirigir la política financiera y
económica del banco.
mentos y las instrucciones dadas porla junta.

dy Según lo anterior, y considerando otras disposiciones
legales que regulan a las entidades públicas y otras dispe-
CONGLOMERADO BNCR. El
Banco Nacional, junto a sus siciones emanadas de los organismos reguladores, los bas=
subsidiarias, se encuentra
inscrito como conglomerado cos comerciales del Estado, entre las unidades o áreas que
financiero en la SUGEF,
deben tener en su estructura orgánica, se encuentranlas
siguintes unidades o áreas: la junta directiva, la Gerencia
General, las Subgerencias, la Auditoría Interna, la Planifica-
ción y Presupuesto, la Contraloría de Servicios, la Oficialía
de Cumplimiento, y la Unidad de Registros (ver Cuadro 11).
Cuabro 11
AREAS A CONSIDERAR EN LA ESTRUCTURA
DE LA BANCA ESTATAL
AIM NN) | ales
Junta directiva Dirigir política, financiera y económicamenteel
banco
Gerencia General Administrador general y jefatura superior de la
entidad
Subgerencias Subjefaturas superiores dependientes de la Gerencia
Auditoría Interna Verificar sistemas de control interno
Planificación y Presupuesto Programar actividades y presupuestosde la entidad
Contraloría de Servicios Promover con la participación de usuarios, la mejora
. de servicios
Oficialía de Cumplimiento Prevenir y detectar legitimación de capitales
Unidad de Riesgos Identificar, evaluar y dar seguimientoa los riesgos
Nora: algunas de estas unidades pueden tener otro nombre o integrarse en otras dependencias
Fuente: investigación y selección realizada por Claudio Urrutia Rojas en el 2013,
A partir de los elementos mencionados anteriormente,

los bancos organizan sus servicios por departamentos o
áreas conforme a sus estrategias comerciales y operativas,
establecen sucursales o agencias y de acuerdo con otras
leyes que los rigen, crean subsidiarias relacionadas con la
actividad bursátil (puestos de bolsa), inversiones (adminis-
tradoras de fondos de inversión), seguros (agencias O co-
rredoras), pensiones (operadoras), almacenes de depósito,
arrendamientoy factoraje.
Aun cuando las estructuras pueden ser modificadas
conforme a las facultades de cada junta directiva, a conti-
nuación se muestra algunos ejemplos:
256 Banca Comercial * CLAUDIO URRUTIA ROJAS

1. Banco NAcioNAL DE Costa RicA
El Banco Nacional de Costa Rica (BNCR) es el más gran-
de del país; cuenta con más de 170 oficinas y m ás de 450
cajeros automáticos en todo el territorio. Posee como sub- Ficura 19,
sidiarias: BNValores (puesto de bolsa), BN-Vital (operadora ORGANIZACIÓN DEL
BANCO NACIONAL
de pensiones), BN-SAFI (fondos de inversión) y BN-Corredora DE COSTA RICA.
de Seguros. Posee 49% del capital social de BICSA en Pana- Gráfico que muestra
má y corresponsalías con más de 25 bancosenel exterior. la estructura
organizacional del
Mediante BN Servicios” opera con agentes independientes, BNCR
dondehayafiliados a más de 2200 establecimientos comer- Fuente: «Organigrama», del
ciales, que pueden brindar cerca de 200 opciones de pagos Banco Nacional de Costa
Rica (2012).
JUNTA
DIRECTIVA
| _| AUDITORÍA
| GENERAL
A G
GERENCIA
GENERAL
esesacas IIMIOIIAAOO EOS DIRECCIÓN

GENERAL JURÍDICA
|
DIRECCIÓN CORP. ESTRATEGIA

RELACIONES. —————H————— CORPORATIVA
INSTITUCIONALES |
DIRECCIÓN CORP. | DIRECCIÓN CORP.

RECURSOS —__—__—_— + TECNOLOGÍA Y
HUMANOS | COMUNICACIONES
i dá FINAS S Í ep PR Sa E Í
SUBGERENCIA SUBGERENCIA SUBGERENCIA SUBGERENCIA

GENERAL RIESGOS GENERAL BANCA GENERAL BANCA GENERAL
Y FINANZAS DESARROLLO CORPORATIVA ADMINISTRATIVA
BN FONDOS
| BANCOS
REGIONALES
| a)
BN SEGUROS
BN VALORES

con empresas públicas y privadas y ofrecen la posibilidad
CAMBIOS EN LA
de retiros de efectivo y de pago de tarjetas y operaciones
ORGANIZACIÓN DEL BNCR.
Ingreseal sitio web del
de crédito.
Banco Nacional, <www,bncr,
fi.cr>, y verifique si presenta El Banco Nacional de Costa Rica, junto a sus subsidia-
cambios en su estructura
organizacional. rias, está inscrito como conglomeradofinanciero. La estruc-
tura organizacional del banco se puede apreciar en el orga-
nigrama dela Figura 19.
En la estructura del Banco Nacional destacan las subge-
rencias generales de riesgos y finanzas, banca de desarrollo,
banca corporativa y administrativa, así como las direccio-
nes corporativas de relaciones institucionales, recursos hu-
manosy tecnología de información y comunicaciones, lo que
representa un enfoque funcional para estructurar la organi-
zación. Cuenta además con las bancasregionales, lo cualle
le da un enfoqueterritorial a la organización, que se comple-
menta en la forma en que se brinda el servicio al público en
las diferentes oficinas; es claramente definida la segmenta-
ción portipo de clientes, sean personas, corporativos o ins-
titucionales. El banco ha aprovechadoventajas dediferentes
enfoques: presentando una organización con enfoque mixto,
que le permite brindar de mejor forma sus productos y ser-
vicios, y así alcanzar los objetivos estratégicos propuestos.
Su plataforma de internet se enfoca por segmentos, como
institucional, empresas, personas, tarjetas y pequeñas y me-
dianas empresas (PYMES), en tanto su sitio transaccional per-
mite a sus clientes realizar una variedad de transacciones
sobre los servicios que el banco ofrece.
2. BANCO DE CosTA RICA

El Banco de Costa Rica (BCR), cuenta con más de 220 ofi-
SUBSIDIARIAS DEL BCR, Entre cinas y unos 500 cajeros automáticos en todoel país. Tiene
sus subsidiarias el BCR
cuenta con BICSA Panamá, cuatro subsidiarias que son: BCR Sociedad Administradora
entidad de la cual posee el
51% de sus acciones. de Fondos de Inversión S.A., BCR Pensión Operadora de Pla-
nes de Pensiones Complementarias S.A., BCR Valores Puesto
de Bolsa S.A. y BCR Corredora de Seguros S.A. Además, posee
51% del capital social de BICSA en Panamá, y mantiene co-
rresponsalías con cerca de 20 bancos en el mundo.

A manera de ejemplo, en la Figura 20 se presenta cómo
== organiza en niveles de conglomeradofinanciero y del ban-
5 propiamente.
JUNTA
ASAMBLEA DE
DIRECTIVA
ACCIONISTAS
En FIGURA 20.
| ORGANIZACIÓN DEL
CONGLOMERADO
|
|
a) dlores”
S.A.
Ly das
Inversión S.A.
ana
COSTA RICA.
Representación
Banco de | gráfica de las

Costa Rica (BCR) | empresas que
BCR Pensiones ] li [ BCR Seguros ] integran el
se si conglomerado del
BCR
CONGLOMERADO FINANCIERO BCR Fuente: «Código de Gobierno
Corporativo», del Banco
Cada S.A. con su Junta Directiva de CostaRica, 2011.
El conglomerado financiero BCR está constituido porel

Banco de Costa Rica y cuatro subsidiarias. Por ser una enti-
dadestatal, la junta directiva general se constituye en asam-
blea de accionistas de las sociedades creadas como subsi-
diarias, mediante las cuales se brindan diversos servicios,
como bursátiles, pensiones complementarias, correduría de
seguros y fondos de inversión, que operan complementaria-
mente con el banco.
La organización del banco se incluye en la Figura 21 y
presenta tres subgerencias; una de ellas para la atención de
banca comercial al detalle y las otras de gestión de riesgo y
de finanzas. También hay áreas específicas que dependendi-
rectamente de la Gerencia General para atender los segmen-
tos empresarial e institucional y el segmento corporativo.
En cuanto a su organización en su sitio web, presenta
los productos y servicios para el segmento de personasy el
segmento de empresas; incluye dentro de este último aque- ¡esq
llos relacionados con las micro, pequeñas y medianas em-
presas (MIPYMES). En la parte transaccional, permite realizar ecreniwrerner.ingrese al
sitio web del BCR, <www.
una diversidad de operaciones bancarias relacionadas con bancober. com>,y verifique
.e Lx . ES iza la of di
cuentas de captación, créditos, tarjetas y servicios. oepacascartapor
este medio.

JUNTA
DIRECTIVA
AUDITORÍA
ASESORÍA GENERAL
JURÍDICA CORPORATIVA
GERENCIA
GENERAL
SOCIEDADES DIVISIÓN
ANÓNIMAS JURÍDICA
CAPITAL
TECNOLOGÍA HUMANO
ESTRATEGIA Y
CUMPLIMIENTO
PROYECTOS
CONTRALORÍA |_ j SECRETARÍA
DE SERVICIOS JUNTA DIRECTIVA
RELACIONES
CORPORATIVAS
SUBGERENCIA SUBGERENCIA SUBGERENCIA

COMERCIAL AL GESTIÓN DE DEFINANZAS
DETALLE RIESGO
=>
EMPRESARIAL E
) orssacones ) ( GESTIÓN
RcRénitO SERVICIOS
INSTITUCIONAL CORPORATIVOS
FIGURA 21. 3. Banco Crébito AGRÍCOLA DE CARTAGO

ORGANIZACIÓN
DEL BANCO DE El Banco Crédito Agrícola de Cartago (BCAC) registra
COSTARICA. Gráfico
que representa la
44 oficinas y 40 cajeros automáticos en todo el país, pero
estructura orgánica concentra su actividad en la región metropolitana. Mediante
del BCR.
convenios con el Banco Nacional y el Banco de Costa Rica,
Fuente: «Prospecto de
emisiones, Banco
así como con otras redes y el uso de marcasinternacionales,
de Costa Rica», de ofrece a susclientes transacciones directas en cualquiera de
la Superintendencia
General de Valores los bancosestatales y el uso de prácticamente todos los ca-
(2012b). jeros automáticos del país. Como conglomerado financiero
cuenta con dos subsidiarias directas: Bancrédito Agencia de
SegurosS.A. y Depósito Agrícola de CartagoS.A.; este último
es dueño del AlmacénFiscal Agrícola de CartagoS.A.
Su organización, contenida en la Figura 22, permite iden-
tificar tres subgerencias: comercial, banca de desarrollo y
financiera y gestión de medios. La Subgerencia Comercial se
dedica al negocio bancario; destaca la dirección comercial,

que atiende sectores de personas y empresas; banca electró-
nica que atiende canales a distancia (telefónica, por internet, a
call center, tarjetas), logística a convenios, que supervisa las Bancréoito. cuenta
entre sus dependencias
relaciones con instituciones a las cuales se brinda servicio con un área de banca
electrónica que atiende los
(recaudación de impuestos, cobro de impuesto desalida,...); poladetonacono
y las sociedades anónimas o subsidiarias, que brindan otros penera NS
servicios complementarios. La subgerencia de banca de de-
sarrollo, atiende a los sectores de MIPYMES y los fideicomi-
sos. Porúltimo,la Subgerencia de Finanzas y Gestión de Me- A
dios, es la que brinda el apoyo logístico y financiero al resto ORGANIZACIÓN DEL
de la entidad. BANCO CRÉDITO
AGRÍCOLA DE
En su página web,el banco presenta los productosy ser- balla es
e ue comprende
vicios por los segmentos de personas, empresas y desarro- a
llo. Hay accesoalsitio transaccional, en el cual sus clientes organizacionaldel
¿ : ¿ ; BCAC
puederealizar diversas transacciones, como transferencias
| entre cuentas o interbancarias, pago de préstamosy tarjetas embllones Dancrádito»,
de crédito, emisión de depósitos a plazo y pago de servicios, de la Superintendencia
, General de Valores
] entre otros. (20120).
b
JUNTA
DIRECTIV,
ASESOR AUDITORÍA
LEGAL INTERNA
| SECRETARÍA
ps JUNTA
l DIRECTIVA
GERENCIA
GENERAL
ASESORÍA Y
PLANIFICACIÓN - ¿ DON
ESTRATÉGICA
SUBGERENCIA SUBGERENCIA | SUBGERENCIA

COMERCIAL BANCA | FINANCIERA Y
DESARROLLO GESTIÓN MEDIOS
MERCADO
ESTRATÉGICO |
== + = - == ”
DIRECCIÓN LOGÍSTICA A eRONCA > DIRECCIÓN DE | renoLocia | DIRECCIÓN DE
comeacia || convenios Pa | CRÉDITO | Lusitormación FINANZAS
| ( BANCA ) ( DIRECCIÓN ) ( DIRECCIÓN ] EUEEOS a

¿| suecrrónica FIDEICOMISOS RIESGO. có EAS
SOCIEDADES GESTIÓN DE
ANÓNIMAS CALIDAD

D. ORGANIZACIÓN DE LA BANCA PRIVADA
DIRECCIÓN DE LA BANCA Los bancos privados se constituyen como sociedades
PRIVADA.Le corresponde a
unajunta directiva integrada anónimas y funcionan bajo la dirección de una junta di-
por no menosdecinco
miembros, nombrados por rectiva integrada por no menos de cinco miembros, nom-
un plazo no mayorde cinco
años, aunque pueden ser brados porel plazo establecido en los estatutos: no puede
reelegidos.
ser mayor de cinco años, pero pueden ser reelegidos. Su
PREVENCIÓN DE LAVADO
DE DINERO.Los bancos nombramiento lo hace la asamblea general de accionistas
privados y estatales deben
contar con una Oficialia de y los miembros de esa junta no pueden sera la vez, geren-
Cumplimiento para prevenir
y detectar la legitimación de tes, personeros o empleados del banco.La junta elige de su
capitales.
seno un presidente y un vicepresidente, que tienen las fun-
ciones propias de sus cargos y cuyo nombramiento deberá
ser comunicado a la SUGEF.
La junta directiva de cada banco, con el voto favorable
de no menos de cuatro miembros, nombra a un gerente y
uno o más subgerentes, que tienen a su cargo la administra-
ción del banco, de acuerdo con la ley, los reglamentos, sus
estatutos y las instrucciones dadas porla junta.
Según lo anterior, y por otras disposiciones legales que
regulan a los bancos privados o emanadas de los organis-
mos reguladores, los bancos privados, entre las unidades o
áreas deben tener en su estructura orgánica, las siguientes:
la junta directiva, la Gerencia General, las Subgerencias, la
Auditoría Interna,la Oficialía de Cumplimiento y la Unidad de
Riesgos (ver Cuadro 12).
Cuabro 12
ÁREAS A CONSIDERAR EN LA ESTRUCTURA
DE LA BANCA PRIVADA
TT | a
Junta Directiva Dirigir política, financiera y económicamente del
banco
Gerencia General Administrador general y jefatura superior de la
entidad
Subgerencias Subjefaturas superiores dependientes de la Gerencia
Auditoría Interna Verificar sistemas de control interno
Oficialia de Cumplimiento Prevenir y detectar legitimación de capitales
Unidad de Riesgos Identificar, evaluar y dar seguimientoa los riesgos
Nora: algunas de estas unidades pueden tener otro nombre o integrarse en otras dependencias
Fuente: investigación y selección realizada por Claudio Urrutia Rojas en el 2013.
262 Banca ComerciaL e CLaubio URRUTIA ROJAS

Muchos bancos privados mantienen sociedades inde-
pendientes para brindar algunos servicios, sea porque la
legislación así lo establece, como para brindar servicios bur-
sátiles, de seguros o de pensiones, o por conveniencia a fin
de conocer con mayor certeza los resultados de una gestión
específica. Por eso es normal encontrar bancos privados
constituidos en grupos financieros; se establece una socie-
dad controladora que es la poseedora de las acciones del
resto de subsidiarias.
En lo que corresponde al banco privado propiamente,
su organización debe considerar los elementos indicados en
los párrafos anteriores y organizan sus servicios por depar-
tamentos o áreas conforme a sus estrategias comerciales y
operativas. También cuentan con sucursales o agencias y
pueden establecer su organización de tipo funcionalu orien-
tada a segmentos específicos del mercado.
A continuación, se presentan algunos ejemplos de orga-
nigramas de bancos privados que evidencian su organiza-
ción, aun cuando pueden ser variados conformea las estra-
tegias y necesidades de cada banco.
1. BANCO DE SOLUCIONES S.A. (BANSOL)

av
Institución bancaria, presente en el mercado desde 1987
como Financiera AcoboS.A., inició operaciones como banco ORGANIZACIÓN DE BANSOL. La
comercial en el año 2010. No formaba parte de ningún grupo estructura es relativamente
plana, conformada por
financiero y su presenciase focaliza en el área metropolitana. varias direcciones; destacan
la empresarial y la banca de
En 2015 pasa a pertenecer a un grupofinanciero panameñoy personas.
cambia su razón social a Prival Bank Costa Rica. Sin embar-

go, se incluye a modo de ejemplo de organización en la banca
privada, la estructura que presentaba como BANSOL.
Comose aprecia en la Figura 23, su estructura orgánica
es relativamente plana. Se encuentra conformada porvarias
direcciones; destacan la empresarial y la banca de personas.
Su sitio web se estructura en función de dichos seg-
mentos declientes, banca de personas y banca de empre-
sas. Se identifican los diferentes productos que pone a su
disposición y hay con accesoalsitio transaccional de ban-
ca electrónica.

JUNTA ¿| AUDITORÍA
DIRECTIVA CUMPLIMIENTO
LEGAL
pi -===| CAPITAL HUMANO
MERCADEO
SUBGERENCIA
DIRECCIÓN
FINANZAS
ESTRUCTURADAS
DIRECCIÓN DIRECCIÓN der DIRECCIÓN DIRECCIÓN DIRECCIÓN lio

EMPRESARIAL OPERACIONES A
PERSONAS CRÉDITO Tasd AS
FINANCIERA io
CONTROL
FiGuRrA 23. 2. Grupo Financiero HSBC (Costa Rica)

ORGANIZACIÓN
DEL BANCO DE Durante el 2012, HSBC en el ámbito regional (El Salvador,
SOLUCIONES S.A.
Representación Honduras y Costa Rica), fue adquirido por el banco colom-
gráfica de la biano Davivienda y entonces el Banco HSBC Costa Rica S.A.
estructura
organizacional del se transformó en Banco Davivienda S.A. de Costa Rica. Sin
BANSOL embargo, se incluye la estructura que presentaba el Grupo
Fuente: «Prospecto de Financiero HSBC (Costa Rica) antes de esa transacción, solo
emisiones, Banco de
SolucionesS.A.», de
para evidenciar formas de organización en la banca privada.
la Superintendencia El Grupo Financiero HSBC (Costa Rica) ofrecía servicios de
General de Valores
(2012d). intermediación financiera o bancarios, bursátiles, de agencia
de seguros y de arrendadora de activos, mediante diversas
sociedades. Contaba, además, con una sociedad controlado-
ra, que poseía las acciones de las empresas del grupo, entre
El Grupo Financiero HSBC lo

FiGura 24. CORPORACIÓN conformaban la Corporación
ORGANIZACIÓN DEL e OA HSBC (Costa Rica) S.A., como

entidad controladora y posee-
GRUPO FINANCIERO dora de 100% de las acciones
HSBC. Gráfico que de las cuatro subsidiarias: Ban-
muestra las empresas BANCO HSBC HSBC Arrendadora co HSBC (Costa Rica) S.A., HSBC
integrantes del HSBC. (Costa Rica) S.A. (Costa Rica) S.A. Arrendadora (Costa Rica) S.A.,
HSBC Puesto de Bolsa (Costa
Fuente: «Prospecto de Rica) S.A. y HSBC Agencia de
emisiones, Corporación Seguros(Costa Rica) S.A.
HSBC Puesto de HSBC Agencia de
HSBC Costa Rica», de Bolsa (Costa Rica) Seguros (Costa Rica)
la Superintendencia S.A. SA.
General de Valores
(2012e).

las cuales estaban el Banco HSBC (Costa Rica) S.A.; su confor-
EY
DATOS DE INTERÉS
mación se muestra en la Figura 24. BANCO DAVIVIENDA. Cuando
se presentaba como Banco
El Banco HSBC (Costa Rica) S.A., se organizaba en varias HSBC contaba convarias
direcciones orientadas
direcciones dependía directamente de la Gerencia General, a negocios: personas,
empresas y banca global,
que como se muestra en la Figura 25, se destacan aquellas y otras fundamentales
para una adecuada
orientadas a negocios: personas, empresas y banca global; gestión (riesgo, finanzas y
al igual que otras fundamentales para una adecuadagestión:

operaciones).
riesgo, finanzas y operaciones.
JUNTA
DIRECTIVA
| COMO
RIESGO e prsnnsrnlanaca
1 prada AUDITORÍA
] UNIDAD
INTEGRAL |
ADM, RIESGO
DIRECTOR LEGAL
| GERENCIA
CUMPLIMIENTO
OFICIAL
CUMPLIMIENTO
) DIRECTOR OESTOn | DIRECTOR DE DIRECTOR DE DIRECTORDE

DIRECTOR
BANCA
PERSONAS
MRRDOS
GLOBALES ad
EMPRESARIAL RIESGO FINANZA OPERACIONES
GERENTE
COMUNICAC. Y RECURSOS
SUSTENTABILIDAD HUMANOS
Para la atención de sus clientes, el Banco HSBC (Costa FIGURA 25.

ORGANIZACIÓN
Rica) S.A. disponía de unastreinta sucursales y agencias en DEL BANCO HSBC
todo el país y disponía de cajeros automáticos mediante (COSTA RICA) S.A.
Representación
la red ATH?, tanto en sus propias oficinas como en otros gráfica de la
lugares de interés para el banco. Luego de la adquisición, estructura
pasaron a Banco Davivienda S.A. En la página web, había organizacional del
HSBC
información estructurada para los sectores personal y em-
presarial; en la parte transaccional, permitía realizar en lí- emisiones, Corporación
nea diversas operaciones relacionadas con productosacti- HSBC CostaRica», de
la Superintendencia
vos, pasivos y servicios, situación que se mantiene similar General de Valores
(2012e).
con Banco DaviviendaS.A.

3. Banco BCT S.A.
BANCOBCT. Se organiza El Banco BCT S.A. forma parte del Grupo Financiero BCT,
en funciónde los nichos
de mercado definidos el cual está integrado por una entidad controladora que po-
de medianas y grandes
empresasy de personas see 100% de las acciones de las empresas del grupo; además
físicas con alto nivel
patrimonial. del Banco BCT, incluye empresas de servicios bursátiles (BCT
Valores Puesto de Bolsa S.A.), de fondos de inversión (BCT
Sociedad de Fondos de Inversión S.A.), arrendadora de ac-
tivos (BCT ArrendadoraS.A.), emisora de tarjetas de crédito
(Tarjetas BCT S.A.) y un banco domiciliado en Panamá (BCT
Bank InternationalS.A.).
El Banco BCT presenta una organización que responde
a los nichos de mercado que ha definido; resaltan en su es-
tructura las Vicepresidencias de banca empresarial e inver-
siones para atender el sector corporativo y la vicepresiden-
cia de banca privada para la atención de las personasfísicas,
como se aprecia en el organigramadela Figura 26.
Ademásdela oficina matriz, el banco dispone de más
de una decena de agencias y no posee cajeros automáticos
bajo su control; pero sus clientes pueden realizar avances de
efectivo en cualquiera de los cajeros automáticos del Siste-
ma de Red ATHP o VISA/PLUS?. Su plataforma de internet está
estructurada por tipo de banca: empresarial, privada y de
inversiones, y en su sitio transaccional se pueden realizar
diversas operaciones.
a) Corporativo, formado
por medianas y gran-
des empresas, a las
que ofrece produc-
tos especializados de
FiGuRA 26. captación, crédito y
ORGANIZACIÓN comercio exterior, así
como asesoría en es-
DEL BANCO BCT
tructura financiera y
S.A. Gráfico DE RIESGO de adquisición y venta
que representa de compañías.
la estructura
cemesDae) (UCERO) (VICEPRESIDENTE) pap b) Personas físicas con
organizacional del JANCA BANCA mm a . i
o sens) versiones: emanceno.. Contratos alto nivel patrimonial,
BCT mediante un servi-
Desde su creación en cio personalizado y
emisiones, Banco
1983, el Banco BCT, S.A. profesional, con pro-
se dedica a apoyar a dos ductos de captación,
BCTS.A.», de la
nichos de mercadoclara- divisas y custodia in-
Superintendencia
mente definidos: ternacional.
General de Valores
(2012f).

4. SCOTIABANK DE COSTA RICA S.A.
Institución bancaria 100% propiedad del Grupo Finan- SCOTIABANK DE COSTA RICA.
Es propiedad del Grupo
ciero BNS Costa Rica S.A., el cual cuenta con otras sociedades Financiero BNS Costa Rica
S.A. Forma parte de The
en el país y en Centroamérica. De las sociedades en Costa Bank of Nova Scotia, un
banco canadiense fundado
Rica, aparte de la sociedad controladora y el banco que son en 1832 y una de las mayores
instituciones financieras
supervisados porla SUGEF, otras sociedades supervisadas en internacionales.
el país son Scotia Agencia de SegurosS.A., Scotia Sociedad

de Fondosde InversiónS.A. y Scotia Valores S.A. La Figura 27
muestra la organización del banco.
La organización de Scotiabank
de Costa Rica S.A., presenta FIGURA 27.
una estructura orientada por ORGANIZACIÓN DE
segmentos de mercado, como
SCOTIABANK DE
sano se banca al detalle y banca co-
mercial, pero cuenta con áreas COSTA RICAS.A.
CoMuemaso de productos y mercadeo, y Organigrama del
í 3 y riesgo de crédito que cumplen Scotiabank
VICEPRESIDENTE DIRECTOR | DIRECTOR meso] Una función en el nivel institu-
cional. De igual modo, áreas Fuente; «Prospecto de
como recursos humanosy ad- emisiones, Scotiabank
ministrativos también abarcan Costa Rica S.A.», de
GERENTES
JEFES DE
VICEPRESIDENTE
BANCA
VICEPRESIDENTE
BANCA
PRODUCTOS
Y
>
toda la entidad. la Superintendencia
OFICINA, COMERCIAL AL DETALLE MERCADEO.
General de Valores
(20129).
Para la atención de sus clientes, el banco posee más de

treinta oficinas que cubren todo el país y cuenta con la red
de cajeros automáticos ATH?, con cerca de 100 cajeros ubi-
cados en sus oficinas o en lugares de su interés. También
dispone de unsitio web, donde estructura sus servicios por
tipo de banca: personal y empresarial, en tanto en el área
transaccional brinda servicios en línea a sus clientes, quie-
nes puedenrealizar una variedad de operaciones.
5. Banco PROMÉRICA S.A.

Banco Promérica de Costa Rica S.A. es parte de un grupo
bancario regional con presencia en Centroamérica, Ecuador,
Panamá y República Dominicana. Aun así no está registra-
do como grupofinanciero en el país, sino únicamente como
banco supervisado por la SUGEF. BANCO PROMÉRICA. Forma
parte de una organización
La organización del banco, como se muestra la Figura bancaria regional que

opera en Centroamérica,
28, se estructura principalmente en dos subgerencias ge- Ecuador, Panamá y República
Dominicana.
nerales. Una de ellas, que brinda el apoyo a la gestión de

negocios, incluye las funciones relacionadas con tecnología
de información, recursos humanos, servicios financieros,
contabilidad, administrativa y operaciones. La otra subge-
rencia general se encarga de los negocios, para lo cual cuen-
ta en su estructura con áreas dedicadas a la atención de
la banca privada, banca empresarial y tarjetas de crédito,
administración de cartera, mercadeo y sucursales, comose
aprecia en el organigramadela Figura 28.
JUNTA
FiGuRrA 28. DIRECTIVA Banco Promérica S.A. cuenta
con una oficina central, diez
ORGANIZACIÓN DE sucursales y cuatro centros
BANCO PROMERICA de servicios estratégicamente
S.A. Representación PRESIDENCIA
EJECUTIVA. ubicados y utiliza la red ATH?
gráfica de la de cajeros automáticos.
estructura GERENTE Su página web, entre otras
organizacional del GENERAL
cosas, contiene un menú de
PROMÉRICA productos y servicios para
Fuente: «Prospecto de banca de personas y banca de
emisiones, Banco
empresas, ofrece un acceso al
sitio transaccional, mediante el
Promérica S.A.», de
cual se puedenrealizar diver-
la Superintendencia
sas operaciones
General de Valores
(2012h)
6. Grupo FINANCIERO ImPROSA S.A.

El Grupo Financiero Improsa S.A. es bastante amplio,
pues lo integran varias empresas dedicadas a actividades
variadas, entre las cuales se encuentran servicios bancarios
o de intermediación financiera, servicios internacionales y
arrendadora, préstamos personales y tarjetas de crédito,
2D asesoría y estructuración de proyectos, servicios bursátiles,
fondos de inversión y seguros, entre otros. Ofrece servicios
al público por mediode diferentes empresas del grupo.
GRUPO FINANCIERO
IMPROSA. Cuenta con |
diversas empresas, entre Un esquemade la organización de este grupo se mues-
las cuales se encuentran
banco,arrendadora, puesto tra en la Figura 29.
de bolsa, administradora
de fondosde inversión y |
agencia de seguros. |
Por su parte, el Banco Improsa S.A., como lo muestra
| ORGANIZACIÓN DE BANCO la Figura 30, cuenta con una estructura en que se organiza
IMPROSA. Cuenta con
dos subgerencias, una en dos subgerencias, una de las cuales está orientada a los
de las cuales se orienta
a los negocios, enfocada negocios, con un enfoque por segmentos de mercado orien-
tado a banca de medianas y pequeñas empresas, a banca
a medianas y pequeñas
empresas, a banca privada y
a banca corporativa. |
5 privada y a bancacorporativa.
268 Banca ComMercIAL * CLAUDIO URRUTIA ROJAS

0 El Grupo Financiero IMPROSA
RÁ lo conforman la empresa Gru-
j 190% po Financiero IMPROSA S.A.,
| que es la entidad controlado- FIGURA 29.
¿ | ra y poseedora de las acciones ORGANIZACIÓN DEL
que se indican, de las subsidia- GRUPO FINANCIERO
| rias: Banco IMPROSAS.A., IM- IMPROSAS.A.
A ¿ PROSA Activa S.A., IMPROSA Gráfico que muestra
AMPROSA SA, A | PROTA Tri Valores Puesto de Bolsa S.A.,
eme 34 102) IMPROSA SAFI S.A., IMPROSA e OOINPROSA
Seguros S.A. IMPROSA Ser- Onoanal
| vicios Internacionales S.A., Fuente: «Prospecto de
! IMPROSA Capital S.A., Inmo- emisiones, Banco
biliaria IMPROSA S.A., Ban- ImprosaS.A.», de la
procesos S.A., e Improsa SAFI Superintendencia
(Panamá) S.A.
j
Es
5
j
E
General de Valores
(2012).
Su página web está estructurada por segmentos de mer-

cado; es decir, banca de personas, pequeña y mediana em- E... 30
presa, y corporativa. La versión de banca transaccional per- ORGANIZACIÓN DEL
miteSs a sus clientes
,
administrar diferentes usuarios y roles, BANCO IMPROSA
S.A, Representación
según sus necesidades. gráfica de la
A ie estructura
Como se puede observar, no existe un esquema único organizacional de
para organizar un banco, ya que cada uno establece una !MPROSA
estructura acorde a sus estrategias comerciales y operativas. Fewre«Prospecto de
emisiones, Banco
Sin embargo, es importante tener presente que no importa Improsa S.A.», de la
E , .z 21. : Superintendencia
. el modelo o tipo de organización utilizado,ya quela eficacia idos
y para el logro de los objetivos, más que deltipo de estructura, (20121.
F JUNTA
DIRECTIVA
GERENCIA
GENERAL
OFICIALIA CUMPLIMIENTO
RECURSOS HUMANOS Y ADMINISTR
SEGURIDAD
UNIDADDE RIESGO
SUBGERENCIA
Raid GRAL NEGOCIOS
Y PRODUCTOS
TECNOLOGÍA DE |__ |
INFORMACIÓN
GERENCIA GERENCIA GERENCIA GERENCIA GERENCIA DIRECCIÓN

=_—
RIESGO OPERACIONES ||ciones Povecros. BANCA BANCA BANCA MERCADEOY

CREDITICIO. CREDITICIAS PYMES CORPORATIVA PRIVADA PRODUCTOS
GERENCIA GERENCIA
FINANCIERA FIDEICOMISOS

Y depende de la adecuada coordinación entre las diferentes
áreas funcionales. estas que mediante el trabajo en equipo
LA ORGANIZACIÓN DE
UN BANCO.No existe contribuyen a brindar una adecuada atención al cliente y,
un esquema único para
organizar un banco. La mejor por ende, al logro de los objetivos de la empresa.
estructura es la que mejor
coordina las funciones entre
sus integrantes Como conclusión, se puede decir que la mejor estructura
es la que mejor coordina las funciones entre sus integrantes.
II. ELEMENTOS DE EVALUACIÓN BANCARIA

Un banco genera sus ingresos con recursos; aunque algu-
nos son propios, como su capital o patrimonio, en su mayoría
sonajenos, provenientes de las captaciones del público.
Por ello, la gestión bancaria requiere una permanente
evaluación y medición de los riesgos a los que se exponen
las entidades y, por ende, los recursos de los depositantes.
Los organismos de regulación y supervisión establecen nor-
mas tendientes a que cada banco asuma riesgos en forma
prudente, que se realicen evaluaciones de las entidades y
dan seguimiento a su situación financiera en forma perma-
nente. Dichos esfuerzos no son aislados, sino que hay una
corriente internacional que se origina en el Comité de Basi-
lea, que trabaja en identificar prácticas bancarias sanas y
que difunde mundialmente una serie de principios y prácti-
cas para administrar el riesgo.
Para cumplir su cometido, los supervisores y otros en-
tes evaluadores requieren información en forma periódica,
oportuna y homogéneapara evaluar tanto a las entidades de
modoindividual como de manera agregada a todo el sector.
La información cuantitativa proviene por lo general de la in-
formación contable financiera y de las bases de datos de las
entidades, lo que hace necesario contar con mecanismosefi-
cientes para su recolección y procesamiento. Los enfoques
de supervisión han ido evolucionando e incluyen evaluar la
gestión de las entidades y lograr un carácter más preventivo
que correctivo, particularidades que consideran los diferen-
tes supervisores.

A. EVALUACIÓN DEL DESEMPEÑO
Para ejercer una supervisión preventiva y valorar la pru- RIESGOS EN LA BANCA.
Analice los diferentes tipos
dencia con que las entidades fiscalizadas administran los de riesgo que enfrenta la
banca y establezca por qué
riesgos, la Superintendencia General de Entidades Financie- es importante controlar cada
unodeellos.
ras (SUGEF) ha diseñado un enfoque de supervisión basado en
conceptos modernosde fiscalización empleado por entidades
reguladoras más desarrolladas a nivel internacional. Procura
la orientación de los esfuerzos hacia la evaluación dela cali-
dad dela gestión de riesgo de los bancos, junto a las activi-
dades tradicionales de análisis financiero, en una evaluación
integral que dará más importancia al control de riesgos, pero
ponderandoa cada entidad según su perfil de negocio, tama-
ño, volumen de operacionesy sofisticación. Las metodologías
de evaluación vigentes apuntan en esa dirección e integran
evaluaciones cualitativas y cuantitativas, a pesar de que es
parte de un proceso que aún debe avanzar más.
Las entidades bancarias canalizan los recursos finan-
cieros de las unidades económicas superavitarias (deposi-
tantes y otros acreedores) a otras deficitarias (prestatarios,
Ficura 31. RIESGOS
inversionistas y demás tomadores de fondos) para financiar EN LA ACTIVIDAD
actividades productivas y rentables, y generan empleoy cre- BANCARIA.
Representación
cimiento económico, comose grafica en la Figura 31. gráfica de los riesgos
de la actividad
Para cumplir sus objetivos, utilizan una serie de re- bancaria, tanto para
cursos humanos, operativos y financieros que asumen un el banco como para
conjunto de riesgos. Como se señaló en el capítulo anterior, sus acreedores
puedenclasificarse en financieros y operativos, y dentro de Fuente: investigación y selección

realizada por Claudio
cada clase hay diversos tipos. Veamosel detalle de seguido: Urrutia Rojas en el 2013.
ENTIDAD BANCARIA
a CANALIZA nu
LÍZ DEPOSITANTES RECURSOS
aa | ME:
PRESTATARIOS. ¿ÚS
SE FINANCIEROS a S<
z
SQ ACREEDORES (Secf) DEUDORES 505
O z
47 A y
* RIESGOS | Yy
ra
bo
ia,
RIESGOS RIESGOS

Riesgos financieros. Es la probabilidad de ocurrencia de 42
evento que tenga consecuencias financieras para el bancas
que comprende:
— Riesgo de crédito. Probabilidad de pérdida por incapac+
dad de pago de los deudores en las condiciones pacta-
das. Una situación que se enfrenta en la cartera de cré-
dito del banco.
— Riesgo cambiario. Probabilidad de pérdida por variacio-
nes en el tipo de cambio de monedas. Particularidad
que ocurre cuando se posee unadiferencia entre la can-
tidad de activos y pasivos en monedaextranjera. Si hay
más activos, un aumento del tipo de cambio genera ga-
nancias; pero una disminución provoca una pérdida.
— Riesgo de precio. Probabilidad de pérdida por cambios
en los precios de mercado de los instrumentosfinancie-
ros. Se presenta cuando los rendimientos de mercado
varían y no se ajustan los rendimientos de las inversio-
nes que se poseen.
— Riesgo de tasas interés. Probabilidad de pérdida por
variaciones en las tasas de interés. Se presenta cuan-
do hay brechas en los montos captados y colocados, o
cuando las tasas de interés de los activos y pasivos no
se ajustan con la misma velocidad.
— Riesgo de liquidez. Probabilidad de pérdida por no po-
seer recursos líquidos para atender las obligaciones
en el corto plazo. Esta contingencia ocurre cuando hay
desfase entre los vencimientos de las captaciones y la
recuperación de los créditos y las inversiones.
Riesgo operacional. Es la probabilidad de pérdidas deriva-
das de fallos en procesos internos, humanos, de sistemas y
por sucesos externos. Este tipo de riesgo es de una amplia
connotación y se puede presentar tanto por un eventointer-
no (error o fraude de un funcionario, fallo en los sistemas
informáticos, incendio en las instalaciones), como por even-
tos externos (robo o asalto a la entidad, inundaciones en el
sector), entre otros.
272 Banca ComerciAL e CLAUDIO URRUTIA ROJAS

Existen diversas formas utilizadas para evaluar el des-
empeño de las entidades bancarias, tanto lo interno de la
EVALUACIONESINTERNAS.
entidad como las evaluaciones externas. A continuación, se Los bancosrealizan
evaluaciones internas
describen algunasdeellas: mediante sus unidades de
análisis financiero, de riesgo
y de auditoria interna, así
comootras evaluaciones
1. EVALUACIONES INTERNAS establecidas en diversas
normativas.
Las entidades bancarias, por la naturaleza de su activi- AUTOEVALUACIÓN DE

GESTIÓN.La normativa de
dad, deben ser evaluadas permanentemente en su gestión. la SUGEF establece que las
entidades supervisadas
Porello, realizan dos tipos de evaluacionesinternas:las pro- deben autoevaluarse al
menos unavez al año sobre
pias de la entidad y las definidas en diversas normativas. el desempeño de su gestión,
con corteal31 de julio.
Las evaluaciones propias son las normales en cualquier

entidad. Generalmente, se realizan mediante una unidad de
análisis financiero, que mediante análisis de razones y ten-
dencias, análisis horizontal y vertical y evaluación de indi-
cadores de riesgo, con metodologías internas o definidas
por organismos de supervisión evalúan permanentemente
la gestión financiera de la entidad.
También las entidades disponen de unidadesderiesgos,
encargadas de evaluar los diversos tipos de riesgo que en-
frentan, tanto de tipo financiero, como operativo. Estos en-
tes, en un inicio voluntarias en la banca del país, mediante el
Reglamento sobre Administración Integral de Riesgos (acuerdo
SUGEF2-10), se tornan indispensables a fin de cumplir con la
estructura para la administración de riesgos definida porel
ente supervisor. Sin embargo, las metodologías son variadas
en función del perfil de riesgo de cada entidad; pero abarcan
las diversas clases de riesgo financiero y operativo.
Por otra parte, están las evaluaciones que de manera
permanente realizan las auditorías internas de cada enti-
dad, que conforme a sus planes detrabajo y a las áreascrí-
ticas en cada una de ellas, cubren variables cuantitativas
y cualitativas.
Entre las evaluaciones internas establecidas por nor-
mativas, se incluye la autoevaluación de la gestión, contem-
plada en el Reglamento para juzgar la Situación Económica-
financiera de las Entidades Fiscalizadas (acuerdo SUGEF 24-00),
que ensu artículo 18 señala lo siguiente:

«Sin perjuicio de la calificación cualitativa que de acuerdo con lo
establecido en esta normativa realice la Superintendencia, la Ad-
ministración de la propia entidad financiera deberá autoevaluarse,
al menos una vez al año, sobre el desempeño de su gestión, con
cierre al 31 de julio de cada año. La Auditoría Interna, cuando ésta
exista, deberá emitir una opinión sobre dicha autoevaluación».
Adicionalmente, en el caso de la banca pública, deben

atender lo dispuesto en la Ley 8292: Ley General de Control
Interno, de contar con un sistema específico de valoración
del riesgo institucional (SEVRD) y realizar «...por lo menos una
vez al año,las autoevaluaciones que conduzcanal perfeccio-
namiento del sistema de control interno...». Ambas autoeva-
luaciones constituyen elementos relevantes de la evaluación
de los sistemas de gestión tendientes a mitigar los riesgos
operativos.
2. EVALUACIONES EXTERNAS
Hay diversas evaluaciones externas; unas realizadas

voluntariamente, pero la mayoría en cumplimiento de requi-
sitos o normativas. A continuación, las principales de ellas:
a) Auditorías externas
La normativa de la SUGEF establece que las entidades
supervisadas deben someterse a una auditoría externa anual
y establecelas condiciones y los requisitos que deben cumplir
los auditores externos para garantizar su independencia
(acuerdo SUGEF 32-10: Reglamento de Auditores Externos
Aplicable a los Sujetos Fiscalizados por la SUGEF, SUGEVAL, SUPEN
y SUGESE). Las auditorías consisten en evaluacionesdetalladas
de las cuentas del balance y del estado de resultados para
emitir una opinión o dictamen acerca de la razonabilidad
de los estados financieros. Además, se realiza una revisión
del control interno y cumplimiento de normativa, mediante
AUDITORÍA EXTERNA. una evaluación de la organización, del riesgo de auditoría de
La evaluación de la
auditoría externa valora la cada área y el análisis de cuentas contables, a fin de emitir
razonabilidad de los estados
financierosy las facetas de mediante la carta de gerencia y el memorando adjunto una
control y cumplimiento de
normativa, en las entidades conclusión general de la evaluación a los riesgos de control
financieras.
de las áreascríticas. Es decir, la evaluación abarca elementos

cuantitativos y cualitativos de la entidad financiera, con
observaciones específicas en algunos temas, cuyo esquema
se puede apreciar en las Figuras 32, 33 y 34.
Por otra parte, el Reglamento sobre la Gestión de la Tec-
nología de Información (acuerdo SUGEF 14-09), establece la
definición de los criterios y metodología para la evaluación
y calificación de la gestión de tecnología de información
(TD), de las entidades supervisadas. Una normativa que se
refiere a los elementos fundamentales y establece una eva-
luación externa independiente, por una auditoría externa,
de los procesos que integran el marco, al menos cada dos
años, de cuyos resultados la SUGEF emitirá una calificación
para cada entidad. Esta evaluación cubre un valor funda-
mental para las entidades financieras en la actualidad, cuya
operación está soportada en un alto grado en las tecnolo-
gías de información.
Auditor Internacional, S.A.

. E Corredores Públicos y Consultores
Auditor Internacional San José, Costa Rica
Teléfono: (506) 5000-5000
Fax: (506) 5000-5000
Apdo: 0000-1000
Informe del contador público independiente Ipnall: sucltorestigaaiL com

wenwaínter.com
A la Junta Diretiva del

Banco Ejemplo,S.A,
y la Superintendencia de Bancosy Financieras
Hemos auditado los estados financieros consolidados que se acompañan del Banco
Ejemplo, S.A. y subsidiarias, que comprenden el balance general consolidado al 31 de
diciembre de 2011 y 2012 y los estados de resultados, de cambios en el patrimonio y el
estado de flujo de efectivo por los periodos de un año terminados en esas fechas así como
un resumen de políticas contables importantesy otras notas aclaratorias.
Responsabilidad de la administración por los estados financieros
La administración del Banco Ejemplo, S.A. y subsidiarias es responsable de la preparación

y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con la norma-
Opinión
En nuestra opinión los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente FIGURA 32. DICTAMEN
respecto de todo lo importante la posición financiera consolidado del Banco Ejemplo y
subsidiarias al 31 de diciembre del 2011 y 2012 y sus resultados y su flujo de efectivo DE AUDITORES
consolidado por los periodos de un año terminados en esas fechas de acuerdo con la INDEPENDIENTES.
normativa emitida por el Consejo Superior de Supervisión y la Superintendencia de Bancos
y Financieras, como se describe en la nota 2. Ilustración que
muestra el contenido
típico en un dictamen
de auditores
A
SH 8
16 de marzo del 2013 se
e
Dictamen firmado por ME independientes

Ss
Juan Auditor A. N* 0000

Timbre Ley 6663 £1000,00 ss Fuente: investigación y selección
adheridoal original OU
realizada por Claudio
Urrutia Rojas en el 2013.

Auditor Internacional, 5.A.
Corredores Públicos y Consultores
DD, uditor Internacional San José, Costa Rica
Teléfono: (506) 5000-5000
Fax: (506) 5000-5000
Apdo: 0000-1000
CARTA DE GERENCIA E-mail: auditorestigmall com
FiGuRA 33. CARTA DE vwaínter.com
GERENCIA. Ilustración Señores

Banco Ejemplo, S.A.
que muestra el Atención: Señor Gerente General
formato usual de una ASUNTO: OBSERVACIONES DE CONTROL INTERNO Y CUMPLIMIENTO DE NORMATIVA
carta de gerencia de AL 31 DE DICIEMBREDE 2012.
auditores externos. En la revisión anual de auditoría a Banco Ejemplo, S.A. al 31 de diciembre de 2012 notamos
aspectos en el manejo de sus operaciones sobre los que informamos en memorandoadjunto.
Fuente: investigación y El trabajo de auditoria incluye revisiones mediante pruebasselectivas, por lo que los procedi-
propuesta realizada por
Claudio Urrutia Rojas en
el 2013
Da.citor Internacional
MEMORANDODE CONTROL INTERNO
FiGurA 34. MEMORANDO
Durante la auditoría anual a Banco Ejemplo,S.A. (el Banco), al 31 de diciembre de 2012, se
DE CONTROL llevaron a cabo procedimientos de auditoría correspondientes a las áreascríticas y el análisis
INTERNO. Ilustración de las partidas mostradas en los estados financieros a esa fecha.
que representael A. Evaluación de la organización
formato utilizado Comoresultado del proceso de planeación de la auditoría se evaluó en cada área lo
siguiente:
en un memorando - La adecuada segregación de funciones y asignación de responsabilidades de acuerdo a
de control interno los niveles jerárquicos existentes.
de auditores - Que exista un adecuado flujo de información y que sea eficaz y oportuno entre los
deparatmentos.
independientes. - Que el personal tenga un adecuado conocimiento de los procedimientosy reglamentos
que afectan las operaciones que desarrolla el Banco.
Fuente: investigación y B. Evaluación del riesgo de auditoría en cada área
propuestarealizada por En la revisión de riesgos de auditoría en las áreas de caja y bancos, inversiones, cuentas
el 2013
b) Sociedadescalificadoras de riesgo
La Ley Reguladora del Mercado de Valores (Ley 7732),
regula el funcionamiento de los mercados de valores y se-
ñala que todas las emisiones de valores de deuda emitidas
en serie e inscritas en el Registro Nacional de Valores e
Intermediarios deberán ser objeto de clasificación por par-
te de una sociedad calificadora de riesgo. Las entidades
bancarias recurren con normalidad al mercado de valores
para captar recursos financieros, mediante la emisión de
di? valores sujetos a esta disposición. Por ello, la mayor parte
de los bancos cuenta con calificaciones de riesgo emitidas
CALIFICACIÓN DE RIESGO.
por ese tipo de sociedades, sea de la emisión propiamente
Todaslas emisiones de
valores de deuda emitidas
o de todala entidad.
en serie e inscritas en el
Registro Nacional de Valores Unacalificación de riesgo es una opinión independien-
deben ser clasificadas por
una sociedadcalificadora de te y técnicamente fundamentada, sobre la solvencia y se-
riesgo.
guridad de que un instrumento financiero emitido por una
276 BANca COMERCIAL * CLAUDIO URRUTIA ROJAS

entidad, pueda ser cancelado oportunamente y en las con-
diciones pactadas. Implica un proceso donde se evalúan
AS 2 o CALIFICADORASDE RIESGO
distintos aspectos, tanto del instrumento como del emisor, AUTORIZADAS. Investigue
visitandoelsitio web
que conlleva la recopilación de información cuantitativa y de la SUGEVAL, <www.
sugeval.fi.cr>, cuáles son las
reuniones permanentes con la gerencia de la entidad. La empresascalificadoras que
e . , se encuentran autorizadas
metodología de las calificadoras no es uniforme y se mane- poresasuperintendencia.
ja de manera confidencial, pero generalmente abarcan eva-
luaciones relacionadas con el emisor(situación financiera y
económica y posición en el mercado) y relativo con la emi-
sión (liquidez del instrumento, resguardos o compromisos
del emisor de mantener determinados índices).
Las calificadoras utilizan formas sintéticas para
expresar sus opiniones, sobre la base de letras y símbolos,
jerarquizando los riesgos de menor a mayor. Un esquema
usual (en deuda de largo plazo) inicia con la calificación
AAA para los títulos de menor riesgo hasta llegar a D o E
para los de mayor probabilidad de incumplimiento, como
se expresa en el Cuadro 13 y lo muestra la Figura 35. Sin
embargo, el informe completo de la calificación suele
contener los factores que dan origen a dicha calificación,
Cuabro 13
CALIFICACIÓN DE RIESGO DE DEUDA LARGO PLAZO
(IMlol" I Ma ac)
La más alta capacidad de pago. No se afecta ante posibles cambios en el emisor, en la
scr AAA a É ó ,
industria o en la economía. Nivel Excelente.
soriAR Muyalta capacidad de pago. No se afecta en forma significativa ante cambios en emisor,
en la industria o en la economía. Nivel Muy Bueno.
SEA Buena capacidad de pago. Susceptible de leve deterioro ante cambios en emisor, la indu-
stria o la economía. Nivel Bueno.
scr BBB Emisiones con suficiente capacidad de pago. Susceptible de deterioro ante cambios en el
emisor, la industria o la economía. Nivel Satisfactorio.
scr BB Emisiones con capacidad de pago, pero variable y susceptible de deterioro ante cambios
en el emisor, la industria o la economía.
eE Emisiones con capacidad de pago mínima; respaldo muyvariables y susceptibles de dete-

rioro por cambios en emisor, la industria o la economía.
0 Emisiones que no cuentan con capacidad de pago suficiente de capital e intereses en los
términosy plazos pactados.
serD Emisiones que tengan suspendidosel pago de los intereses o el capital, en los términos
y plazos pactados.
SE Emisiones que no proporcionan información válida y representativa para llevar a cabo el
procesode clasificación antes o durante la vigencia de la emisión.
Fuente: «Entidades financieras, categorías de clasificación de instrumentos de deuda de largo plazo», de CR Riesgo Rating Agency
(2012),

el perfil, desempeñofinanciero y perspectivas futuras de
la entidad emisora, riesgos de crédito y de mercado que
enfrenta, fondeoy capital, entre otros.
a G: DE AMERICA
Fax: (506) 5000-5000 'CALIFICADORA DE RIESGO, $.A.
Apartado: 0000-1000
San José. Costa Rica
27 de abril del 2013

RDACR-005-2013
Señor
Gerente General
BANCO EJEMPLO, S.A.
Estimado señor:
Le comunico que en sesión N* 007-2013 del Consejo de Calificación de nuestra empresa
celebrada el día 27 de abril de 2013,se ratificaron las calificaciones a Banco Ejemplo,S.A.,
con base en información financiera auditada al 31 de diciembre de 2012.
Corto plazo rda +
Largo plazo rda AAA+
Programa de Emisión de Bonos Estandarizados Serie A en colones ráa AAA+
Estas calificaciones, según nuestros procedimientossignifica:
Rda AAA:Lacalificación nacional “rda AAA” indica la másalta capacitación de pago. No

FiGuRA 35. INFORME DE se afecta ante posibles cambios en la industrias o en la economía. Nivel escelente.
CALIFICACIÓN DE La adición de un "+" o *-" a la calificación nacional se utilizará para denotar el estatus
RIESGO. Ilustración relativo dentro de una categoría de calificación.
que muestra el
contenido típico
en un informe de El informe adjunto contiene los fundamentos de la calificación. Le comunico que la
calificación de riesgo calificación y su fundamento, se publicará se acuerdo con lo dispuesto en el Reglamento
sobre la Calificación de Valores y Sociedades Calificadoras de Riesgos.
de una empresa
Estamosa su disposición para atender cualquier consulta. Atentamente
calificadora.
Fuente: investigación y
Roberto Calificador M.
propuesta realizada Gerente General
por Claudio Urrutia
Rojas en el 2013
q) Evaluaciones por normativa de supervisión

Para evaluar las entidades financieras, la SUGEF ha es-
tablecido la metodología mediante una serie de normativas
contenidas en los denominados «Acuerdo SUGEF», orientadas
a la evaluación de las entidades en función de estos riesgos.
Dichas metodologías son utilizadas tanto por la SUGEF como
por las mismas entidades. A continuación se hace unasínte-
sis de los acuerdos másrelevantes:
Il. . REGLAMENTO PARA LA CALIFICACIÓN DE DEUDORES
(ACUERDO SUGEF 1-05)
Su objeto es cuantificarel riesgo de crédito de los deudo-
res y constituir las estimaciones correspondientes con el fin
de salvaguardarla estabilidad y solvencia de las entidades.
278 Banca ComerciaL * CLAuDIO URRUTIA ROJAS

Para ello, clasifica alos deudoresy les asigna categorías
de riesgo y establece porcentajes de estimaciones (o provi-
siones) que deben asignarse a cada operación de crédito. A
grandesrasgos, el proceso es el siguiente:
. Seclasifica a los deudores en dos grupos en función del
saldo adeudado: grupo 1 (cuyo saldo superael límite es-
tablecido por el superintendente) y grupo 2 (cuyo saldo
es igual o menora ese límite).
e Encada grupo,la entidad debecalificar individualmente
a los deudores en una de las ocho categorías de riesgo:
Al, A2, Bl, B2, C1, C2, D y E (Al es la de menory E la de
mayor riesgo de crédito).
+ Enelgrupol, el deudor secalifica por: morosidad, com-
portamiento de pago histórico y capacidad de pago. En
el grupo2, se califica por: morosidad y comportamiento
de pago histórico (con datos brindados por el Centro de
Información Crediticia de la SUGEF).
+ Para cada categoría tiene asignada un porcentaje de es-
timaciones.
+ Laentidad determina el monto de la estimación de cada
operación crediticia:se toma el saldo total adeudado
(menoselvalor ajustado de la garantía) multiplicado por
el porcentaje de estimación según la categoría de riesgo
del deudor(si resulta negativo, se coloca a cero).
+ La sumatoria de las estimaciones para cada operación
crediticia constituye la estimación mínima.
e Laentidad debe mantener registrado contablemente al
cierre de cada mes, como mínimo, el monto dela esti-
mación mínima.
Dicho proceso involucra una gran cantidad de variables
y un alto volumen de datos, por lo que las entidades deben
realizarlo mediante sistemas informáticos; asimismo, entre
EVOLUCIÓN DEL RIESGO
la información que se debe remitir a la SUGEF está toda la CREDITICIO. En el sitio web
de la SUGEF, <www.sugef.
información de la cartera de crédito, con lo cual el supervi- fi.cr>, busque información
dela clasificación de
sor realiza el cálculo de estimaciones para cada entidad y créditos por categoría de
riesgo de uno de los bancos
verifica que se encuentre debidamente reflejada en sus esta- privadosdelpaís y analice su
evolución desde diciembre
dos financieros. De manera simplificada, la Figura 36 ilustra anterior al último mes
disponible.
parte del proceso.

VALOR
MERCADO
FiGuRA 36. GARANTÍA
ESTIMACIONES PARA
CRÉDITO. Diagrama
que sintetiza
la metodología
para el cálculo de
estimaciones de los VALOR EXPOSICIÓN
créditos, establecida AJUSTADO A RIESGO
en la normativa de la GARANTÍA CRÉDITO
SUGEF.
%
Fuente: investigación y ACEPTA-
CIÓN
el 2013
MONTO
ESTIMACIÓN
Así, la SUGEF establece una metodología para cuantifi-

carel riesgo de crédito y las pérdidas esperadas que genera
la cartera; evalúa permanentemente que las entidades cum-
plan con el proceso y, mediante revisiones en terreno,si los
deudores se encuentran debidamentecalificados.
A modode ejemplo, el Cuadro 14 presenta la clasifica-
ción de los créditos del Banco de Costa Rica, por grupos y
porcategoría de riesgo. A la cartera, se le aplican los porcen-
tajes de estimaciones establecidos para determinarla esti-
mación mínima que debe mantenerla entidad.
ll. REGLAMENTO PARA JUZGAR LA SITUACIÓN ECONÓMICA-FINANCIERA
DE LAS ENTIDADES FISCALIZADAS (ACUERDO SUGEF 24-00)
Presenta las normas establecidas por la SUGEF para eva-
luar y calificar las entidades financieras, con el fin de velar
porla estabilidad y la eficiencia del sistema financiero.
La SUGEF emite una calificación global para cada en-
tidad, compuesta por unacalificación cuantitativa y otra
cualitativa.
. Calificación cuantitativa. Evalúa seis elementos de tipo
financiero en un modelo llamado CAMELS(porla inicial
de cada uno) y cada elemento se evalúa con uno o más
CALIFICACION CUANTITATIVA.
Es productode la evaluación indicadores. Dichos componentes son: capital, activos,
de diversos índices
financieros, establecidos manejo, evaluación,liquidez, sensibilidad.
en el denominado modelo
CAMELS.
280 Banca ComerciaL e CLAUDIO URRUTIA ROJAS

Cuapro 14
| ¡ CLASIFICACIÓN DE CRÉDITOS POR CATEGORÍA DE RIESGO
I
' Entidad: Banco de Costa Rica

l Periodo: diciembre 2012
En miles de colones
928 137740 5.263 465 933 401 205

1.485 084 13 117 1.498 201
262 733 629 1.320 820 264 054 448
2 508 161 45 034 2553 196
52 781 171 669 615 53 450 786
í 10795 913 107 075 10 902 988

28 179 653 361 180 28 540 832
29 131 483 1322 695 30 454 178
E 1315 752 835 9103 000 1324 855 834
At 628 678 096,00 4812 913,00 633 491 009,00

A2 10105 673,00 146 732,00 10252 405,00
B1 10 571 751,00 321 696,00 10 893 448,00
B2 3555 768,00 120 808,00 3 676 576,00

c1 4 690 504,00 149 348,00 4 839 853,00
C2 3 123 098,00 132 194,00 3255 292,00

E D 3220 642,00 166 217,00 3 386 859,00
E 41 488 539,00 5 040 009,00 46 528 548,00
Total Grupo 2 705 434 071,00 10889 917,00 716 323 988,00
TOTAL ENTIDAD 2021 186 906,00 19992 917,00 2.041 179 823,00
Fuente: «Clasificación de los créditos por categoría de riesgo», de la Superintendencia General de Entidades Financieras (2012c).
— Capital. Se evalúa con el indicador de compromiso

E patrimonial. Procura establecer si la entidad tiene
cubiertas sus estimacioneso al existir deficiencia,
compromete su patrimonio. Contiene un indicador
k y pondera 100% en este elemento.
| — Activos. Se analiza la relación entre la cartera con
5 mora mayora 90 días y la cartera directa, así como
Il el nivel de pérdida esperada de préstamos en rela-
E ción con la carteratotal. Así evalúa la calidad del ac-
[ tivo más importante del banco. Son dos indicadores
! que ponderan 50% cada uno.
— Manejo. Su evaluación se efectúa con los índices de
canalización de recursos y gastos de administración
P ORGANIZACIÓN DE LA BANCA COMERCIAL 281

sobre utilidad bruta. Mide cómo se usan los recur-
sos con costosy la eficiencia en el gasto administrati-
vo. Son dos indicadores que ponderan 50% cada uno.
— Evaluación de rendimientos. Se mide por la rela-
ción entre la utilidad acumulada trimestral con-
tra el patrimonio contable promedio trimestral.
Evalúa si se generan utilidades para fortalecer el
patrimonio. Es un indicador, por lo que pondera
100% en el elemento.
— Liquidez. Contiene el calce de plazos a 1 y a 3 meses
(ajustados porla volatilidad de cuentas corrientes
y de depósitos de ahorro a la vista con el público).
Evalúa la capacidad de la entidad para cubrir sus
obligaciones de corto plazo. Son dos indicadores
que ponderan 50% cada uno.
— Sensibilidad a riesgos de mercado. Se evalúa con los
indicadores de riesgo por tasa de interés (colones
y moneda extranjera) y de riesgo cambiario. Mide
si la entidad cubre adecuadamentelos riesgos. Son
tres indicadores, de los cuales el de riesgo cambia-
rio pondera 50% y los otros dos 25% cada uno.
Para cada indicador se establecen niveles que según sea
el resultado, corresponde una calificación que va de l a 4
(1 indicador normal y 4 máximainestabilidad). Luego, con la
calificación y ponderación de cada indicador, se determina
la calificación de cada elemento.
La calificación cuantitativa es el resultado de sumarlas
puntuaciones de cada uno de los elementos, dividido entre 6.
+ Calificación cualitativa. Puntuación emitida por la SUGEF
producto de una evaluación in situ de conformidad con una
matriz de calificación de la gestión incluida en el acuerdo,
que evalúa cinco elementos: planificación, políticas y proce-
a dimientos, administración de personal, sistemas de control y
sistema de información gerencial. Como resultado dela eva-
CALIFICACION CUALITATIVA.
luación, cada aspecto obtiene un porcentaje y se ubica a ni-
AR
Es el resultado de una E
evaluación «in situ», es decir,
vel normalo deinestabilidad (1, 2 o 3) según los parámetros
«ala propia entidad, que definidos en la normativa.
realizadaSULEY. )
a
282 Banca ComerciaL e CLAauDIO URRUTIA ROJAS

Sin perjuicio dela calificación cualitativa que realice la
SUGEF, cada entidad debe autoevaluarse, al menos una vez
al año, sobre el desempeño de su gestión, con cierre al 31
de julio de cada año, aunque parala calificación global, se
considera como oficial la calificación cualitativa efectuada
por SUGEF. De manera esquemática, la Figura 37 ilustra el pro-
ceso de puntuación.
En ACUERDO SUGEF 24-00 ca

AS
FIGURA 37. CALIFICACIÓN

O
DE ENTIDADES.
Evaluac. Cuantitativa Esquema que resume
Capital los elementos
Activos que contempla la
Manejo normativa de la
Evaluac. Rendimientos SUGEF paracalificar
Liquidez las entidades
financieras
Sensib. a Riesgos
Fuente: investigación y
FINANCIERA FINANCIERA el 2013
+ Calificación global. La calificación global se obtiene de su-

marla calificación cuantitativa, ponderada por 80%, más la
calificación cualitativa ponderada por 20%.
Con base en dicha calificación y de acuerdo con los pará-
metros establecidos (a nivel global, de áreas e indicadores),
se definesi la entidad se ubica en grado de normalidad o en
alguno de los tres niveles de inestabilidad o irregularidad
financiera, en cuyo caso deben presentar en los plazos de-
finidos, los planes de acción o saneamiento para subsanar
la situación; es posible llegar en caso extremo,a la interven-
ción y al cierre de la entidad. No obstante, aun en grado de
normalidad, una entidad puede declararse en irregularidad,
según la evaluación de la suficiencia patrimonial; el detalle se
S
incluye en el Acuerdo SUGEF3-06.
Dicho proceso también requiere muchas variables y un CALIFICACIÓN DE ENTIDADES.
alto volumen de datos, por lo que se debe remitir a la SUGEF La evaluación de aspectos
cuantitativos y cualitativos
toda la información necesaria, para que se pueda evaluar a permite a la SUGEFcalificar
las entidadesfinancieras
supervisadas.

cada entidad. Asimismo, cada entidad puede realizar el cál-
culo para evaluar su estado y su tendencia.
Así, la SUGEF mantiene una metodología para calificar
las entidades, evaluando diversos elementos, tanto de ries-
gos financieros o cuantitativos, como de riesgo de gestión o
cualitativo. De ese modo contribuye a que el sistema finan-
ciero sea estable y eficiente para beneficio de los ahorrantes
del sistema financiero y del país.
II... REGLAMENTO SOBRE LA SUFICIENCIA PATRIMONIAL DE ENTIDADES
FINANCIERAS (ACUERDO SUGEF 3-06)
Establece la metodología para evaluar si el capital que
posee la entidad es suficiente para hacer frente a los riesgos
(y eventuales pérdidas que de ellos se deriven) durante el
desarrollo de sus operaciones.
Valora los activos según el grado de riesgo de recupera-
ción, las inversiones en valores según el riesgo por cambios
de precios, la posición en moneda extranjera porel riesgo de
variaciones enel tipo de cambio y el riesgo de pérdidas por
fallas en la operación.
El resultado de la valoración de riesgoslo relaciona con
el capital que tiene la entidad; para ello se calcula el capi-
tal base, que será el considerado para atenderestos riesgos.
Primero sumandoel capital primario y el capital secundario
de la entidad, con algunos límites, y luego rebaja algunos
conceptos, como la participación en el capital de otras em-
presas y los créditos a la sociedad controladora, con algunos
límites. La Figura 38 ilustra, de manera resumida, la norma-
tiva estudiada.
Una vez obtenido el resultado mediante un índice deno-
minado indicador de suficiencia patrimonial (1SP), la entidad
financiera puede calificarse en normalidad financiera (nivel
uno, con un ISP > 14%; nivel dos, con ISP > 12%y nivel tres,
con ISP > 10%) o en irregularidad financiera (grado 1, con un
MOROSIDADDECRÉDITO.
Busque en la web de la ISP < 10%, grado 2, con un ISP < 9% o grado3, con un ISP < 8%).
SUGEF,la información de la
morosidad dela cartera de
Aplican las mismas medidas indicadas en el Acuerdo SUGEF
crédito de los bancosdel país
y determine cuál de ellos
24-00, con respecto a plazos y planes de acción o saneamien-
muestra la cartera más sana y
cuál la más morosa.
to para corregir la postura, ya que ambas normativas son
complementarias.

QUE EL TIPO DE
_y CAMBIARIO. 20 vanY
RIESGO BACÁNCE GENERALAL 31 DIGIEMBRE
PRECIO e FiGurA 38. SUFICIENCIA
QUE EL
PRECIO BAJE JO
PATRIMONIAL.
Ilustración que
¿inversiones Valores
sintetiza los
diferentesriesgos
Cartera deCrédito 1250
contemplados
Bienes de Uso
en la normativa
Bienes Realizables Reserva Legal de la SUGEF para
Revaluaciones 56
Otros Activos
Resul. Ejerc. Anterior 1104 calcular la suficiencia
esultado Periodo patrimonial de las
PÓTAL P prin: entidadesfinancieras
RIESGO Fuente: investigación y
CRÉDITO
RIESGO FALLAS EN PROCESOS, EN PERSONAL
NOS PAGUEN OPERACIÓN O SISTEMAS INTERNOS, O POR Claudio Urrutia Rojas en
EVENTOS EXTERNOS el 2013
La calificación de acuerdo con las normativas SUGEF3-06

y SUGEF 24-00 se realiza individualmente para cada entidad.
Pero para información al público, la SUGEF la publica en for-
ma agregada; es decir, para el conjunto de bancos públicos y
para el conjunto de bancos privados. El Cuadro 15, de la pá-
gina siguiente, detalla la calificación de los bancos privados
a diciembre de 2012.
IV. OTRAS NORMATIVAS REFERIDAS A EVALUACIÓN
DE LAS ENTIDADES SUPERVISADAS
Entre otras normativas con disposiciones que deben
acatar las entidades supervisadas orientadas a lograr una
adecuada gestión y que son objeto de evaluación y segui-
miento por parte de la SUGEF, se encuentranlas siguientes:
+ Reglamento sobre la Gestión de la Tecnología de
Información (acuerdo SUGEF 14-09), cuyo objeto es la
definición de los criterios y la metodología para la eva-
luación y calificación de la gestión de la tecnología de
información.
+ Reglamento sobre Administración Integral de Riesgo
(acuerdo SUGEF2-10), que establece elementos mínimos
que deben observarse para el desarrollo, la implemen-
tación y el mantenimiento de un proceso de administra-
ción integral de riesgos. NORMATIVAS DE
SUPERVISIÓN. Visite la web
de la SUGEF y conozcalas
+. Reglamento de Gobierno Corporativo (acuerdo SUGEF diversas normativas que se
16-09), que establece los Órganos de Gobierno con las que encuentran vigentespara las
entidadesfinancieras.
deben contar como mínimo las entidades supervisadas,

así como las políticas y los procedimientos que deben
emitir, con el fin de asegurar la adopción de sanas
prácticas de gobierno corporativo.
+ Reglamento sobre Límites de Crédito a Personas In-
dividuales y Grupos de Interés Económico (acuerdo
SUGEF 5-04), cuyo objeto es limitar el riesgo de crédito y
de inversión de las entidades, grupos y conglomerados;
identifica los riesgos correlacionados originados porlos
deudores o los emisores que conforman los grupos de
Cuabro 15
CALIFICACIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS. SECTOR BANCOS PRIVADOS
(DICIEMBRE 2012)
ACUERDO SUGEF 3-06
Suficiencia Patrimonial 10,00% Normal
ACUERDO SUGEF 24-0
CAPITAL
Compromisopatrimonial
ACTIVO
Morosidad > a 90 dias / Cartera Directa 15,00%

Pérdida cartera / Cartera total 8,60%
MANEJO
Activo prod. intermed. / Pasivo e. costo 0,95V 0,85 0,75 Y

Gastos administ / Utilidad bruta** 89,47% 100,00% 104,06%
EVALUACIÓN DE RENDIMIENTOS
Utilidad o pérdida acumulada trimestral*** 0,00%
LIQUIDEZ
Índice calce a 1 mes ajuste por volatilidad
Índice calce a 3 meses ajuste por volatilidad
SENSIBILIDAD RIESGOS DE MERCADO
Riesgotasas interés moneda nacional 1 0,76% 20,00% 35,00%

Riesgotasas interés monedaextraniera / A ANA > fa IS DINA
Riesgo cambiario 1 2,51% 20,00% 35,00%
CALIFICACIÓN CUANTITATIVA Nivel Normal

CALIFICACIÓN CUALITATIVA*** Nivel Normal
CALIFICACIÓN GLOBAL Normalidad Financiera Nivel 1
ERA LS | AS
Operación Normal 1,00 . 1,75 Inflación anual (IPC) 4,55%
Irregularidad 1 1,76 - 2,50 Tasa Básica Pasiva 9,20%
irregularidad 2 2,51 - 3,25
irregularidad 3 3,26 - 4,00
* Los porcentajes de ponderación se aplican sobre la categoría de riesgo asignada a cada indicador.
** Los parámetros están en función de la inflación y la tasa básica pasiva, conforme los artículos 4 y 5 del reglamento.
... Los rangosde los niveles de irregularidad, están en función de un porcentaje del patrimonio promedio trimestral de la entidad, según norma.
Fuente: «Modelo de calificación con base en los indicadores de alerta (CAMELS)», de la Superintendencia General de Entidades Financieras (2012d)
286 BANcA COMERCIAL * CLAUDIO URRUTIA ROJAS

interés económico; establece criterios para la conforma-
ción de dichos gruposy fija el límite a las operaciones
activas que podrán realizarse con cada grupo y con cada
persona individual. Con ello, se aumenta la diversifica-
ción de riesgos de cartera y, en general, se salvaguarda
la estabilidad y solvencia de las entidades, grupos y con-
glomeradosfinancieros.
+ Reglamento sobre la Gestión del Riesgo de Titulari-
zación y de Fideicomisos (acuerdo SUGEF 13-10), que
establece los requerimientos mínimos de gestión de ries-
gos que deben observarlas entidades que participen en
procesosde titularización y en fideicomisos, según el pa-
pel que desempeñela entidad en dichas figuras.
+ Normativa para el Cumplimiento de la Ley 8204
(acuerdo SUGEF12-10), que establece los requisitos mí-
nimos para prevenir las operaciones de ocultación y
movilización de capitales de procedencia dudosa y otras
transacciones, encaminadasa legitimar capitales o a fi-
nanciar actividades u organizacionesterroristas. Esa es
una faceta de gran importancia, que la SUGEF evalúa de
manera permanente por medio de diversos reportes y
mediante visitas para verificar que las entidades finan-
cieras cumplan adecuadamente la normativa para preve-
nir la legitimación de capitales. Asimismo,las entidades
deben disponer de una oficina encargada de dichas labo-
res (Oficialía de Cumplimiento) y de un comité en la jun-
ta directiva (Comité de Cumplimiento) que debe evaluar
constantemente las operaciones de la entidad.
Sin embargo, el dinamismo del mercado financiero de-
rivado de los avances tecnológicos y la aparición de nuevos
productos, de una mayor competencia entre las entidades y
de los impactos del comportamiento de la economía nacio-
nal, provocan una constante revisión y actualización de las
normativas por parte de los supervisores. Durante el primer NORMATIVAS EN CONSULTA.
Busque en la página web
semestre del 2013, la SUGEF mantenía en proceso de análisis de la SUGEF <www.sugef.
fi.cr> la normativa que se
y consulta, matices relacionados con la administración del encuentra en consulta.
Elabore un resumen delos
riesgo de liquidez, así como del riesgo de crédito en cuanto principales aspectos que
pretende incorporar en la
a capacidad de pago de los deudores, lo que eventualmente supervisión de las entidades
financieras.
generará nuevas normativas o modificará las existentes.

8 CONTABILIDAD BANCARIA
La contabilidad bancaria proporciona información deta-
llada de la operación de una entidad y es fundamental para
conocerla situación financiera, los resultados económicos y
efectuar cualquier tipo de análisis cuantitativo de su gestión,
en aras defacilitar la toma de decisiones. Por ello, resulta
fundamental la estandarización, que permita no solo compa-
rar la información de una entidad en el tiempo, sino también
consolidar la información de las diferentes partes de un gru-
po o conglomeradofinanciero,realizar comparacionesentre
entidades y consolidar en forma agregada la información fi-
nanciera del sector.
Para lograr información estandarizada de entidades fi-
nancieras el CONASSIF emitió la Normativa Contable Aplicable
a los Entes Supervisados por SUGEF, SUGEVAL, SUPEN, SUGESE y
a los Emisores no Financieros, contenida en el acuerdo SUGEF
34-02 para las entidades supervisadas por SUGEF. Su objeto es
regular la adopcióny la aplicación de las Normas Internacio-
nales de Información Financiera (NIIF) y las interpretaciones
correspondientes. Es complementada con el Plan de Cuentas
para Entidades, Grupos y Conglomerados Financieros, Homolo-
gado (acuerdo SUGEF 33-07), que es la base para la preparación
de los estados financieros individuales y consolidados y la
información complementaria. El plan de cuentas ha previs-
to cuentas para el registro de diversas operaciones según
el tipo de entidad que se trate; deben estas utilizar solo las
necesarias para el registro de sus operaciones particulares,
quese identifican explícitamente para cada superintendencia
en el catálogo de cuentas.
1. PLAN DE CUENTAS BANCARIO
El plan de cuentas, contenido en el Acuerdo SUGEF 33-07,

consta de:
+ Catálogo de cuentas. Define la estructura contable. Es
un inventario de clases, grupos, cuentas, subcuentas y
cuentas analíticas previstas en el plan de cuentas.
+ Manual de cuentas. Define los conceptos y la operación
contable de las cuentas indicadas enel catálogo.

+ Guías de aplicación. Los superintendentes conjunta-
mente pueden emitir guías que consideren necesarias
para la adecuada aplicación del plan de cuentas porlas
entidades supervisadas.
El catálogo ha sido estructurado sobre la base de un
sistema de codificación numérico de cuentas, con distintos
niveles de agregación, como se indica a continuación y se
esquematiza en la Figura 39.
FicurA 39. CODIFICACIÓN
El catálogo de cuentas se basa TAIL RAM 2 DEL CATÁLOGO DE
—_ mb
en una estructura de ocho ren E CUENTAS. Gráfico
dígitos, cuyo significado es el V |
+ Cuenta analítica
que muestra los
siguiente: | | La actas diferentes niveles de
| *—————> Subcuenta la codificación en el
| | L, Cuenta catálogo de cuentas
| Lao Grupo
contables
Lp Clase
Fuente: «Acuerdo 33-07:
Plan de Cuentas para
Entidades, Grupos
+ Niveles de agregación: y Conglomerados
Financieros», de la
i. Clase: se identifica con el primerdígito. Superintendencia
General de Entidades
ii. Grupo: se identifica con los dos primerosdígitos. Financieras (2007).
iii. Cuenta: se identifica con los tres primerosdígitos.

iv. Subcuenta: se identifica con los cinco primeros dí-
gitos.
v. Moneda:se identifica con el sexto dígito.
vi. Cuenta analítica: se identifica con los ocho prime-
ros dígitos.
+ Clases de cuentas:
i. Clase: 100 Activo
ii. Clase: 200 Pasivo
iii. Clase: 300 Patrimonio CUENTASDE ORDEN.Son
cuentas para registrar
movimientos de valores
iv. Clase: 400 Gastos que noafectan ni modifican
cuentasde balance o de
resultados; esto es, de activo,
v. Clase: 500 Ingresos pasivo, patrimonio, gastos
o ingresos, que se utilizan
vi. Clase: 600 Cuentas de orden para contingencias con fines de recordatorio o
de control administrativo.
Se presentan al pie del
vii. Clase: 700 Cuentas de orden para fideicomisos balance general; esto es, en
su parte inferior, de manera
inmediata.
viii. Clase: 800 Otras cuentas de orden

a Moneda:El sexto dígito (M) distingue los saldos por tipo
de moneda o unidad de cuenta de las operaciones de la
PERIODO FISCAL PARA LA
BANCA. El periodo fiscal entidad, donde M puede asumir los valores:
para la banca en Costa Rica
es el año natural; es decir, i. M: 1, operaciones en colones
del 1* de enero al 31 de
diciembre.
ii. M:2, operaciones en otras monedas extranjeras
iii M: 3, operaciones en Unidades de Desarrollo (UD)
El registro original de toda transacción debe conside-

rar al menos los seis primeros dígitos del manual. En los
casos en queel dígito sexto no se encuentre indicado enel
manual, se entiende que las correspondientes subcuentas
presentan la distinción por moneda. Asimismo, las entida-
des pueden abrir subcuentas analíticas a partir del noveno
dígito, siempre que su naturaleza sea consistente con el de
la cuenta analítica.
Para todas las entidades financieras sujetas a la supervi-
sión de las superintendencias, el cierre del periodo contable
es el 31 de diciembre de cada año.
2. REGISTRO CONTABLE EN LA BANCA
Como es conocido, en las entidades financieras, en es-

pecial los bancos, hay un alto volumen de transacciones y
ofrecen sistemas en línea a sus clientes, Eso hace necesario
disponer de sistemas contables automatizados, eficientes e
integrados, con el propósito de llevar un registro de transac-
ciones que permita actualizar en forma inmediata los auxi-
liares que contienen la información de saldos delosclientes.
Las soluciones integrales bancarias, llamadas «core banca-
rio», administran y controlan los procesosy actividades ban-
carias de las entidades financieras por medio de diferentes
módulos, como: clientes, productos activos, productos pa-
sivos, servicios, tesorería, contabilidad, activos fijos, gastos
diferidos, banca electrónica, plataforma de sucursales, entre
otras. Dichos sistemas avanzados, además de permitir las
transacciones en línea, generan de manera automática los
registros contables, actualizando todos los registros de la
entidad y contribuyendo de forma efectiva al control interno.
290 Banca Comercial + CLaubio URRUTIA ROJAS

di?
3. MANEJO DE LA INFORMACIÓN CONTABLE DATOS DE INTERÉS
Al estar estandarizada la información contable y contar SICVECA. Sistema mediante

el cual las entidades
las entidades, en mayor o menor medida con sistemasinte- supervisadas remiten, por
medioselectrónicos,la
grados, les permite un control o manejo de la información informaciónfinanciera a la
SUGEF.
uniforme y oportuno,lo quefacilita su procesamiento para
realizar cualquier reporte o análisis de tipo financiero.
Por otra parte, los entes reguladores que usan muchola
información generada en las diferentes entidades, dentro de
los procesos de mejora constante en la supervisión y ante la
necesidad de contar con sistemas modernosy de unificarla
información quelas entidades envían al Banco Central (BCCR)
y a la SUGEF, han creadoel Sistema de Captura, Verificación y
Carga (SICVECA) por medio del cual las entidades financieras
reportanlas diferentes clases de datos definidas por los en-
tes reguladores. La información estandarizada y transmitida
en formaelectrónica en los plazos establecidos paratal fin,
permite a estos organismos procesarla adecuadamente, ob-
tener resultados para cada entidad, conglomerado o grupo
financiero, y en forma agregada para todo el sector bancario,
lo que le da un gran valor para la labor de supervisión.
C. ESTADOS FINANCIEROS
Las entidades financieras deben elaborar sus estados
financieros conforme a las normasestablecidas, remitirlos a
la SUGEF y publicarlos en los casos en que así se determine.
El Reglamento Relativo a la Información Financiera de
Entidades, Grupos y Conglomerados Financieros (acuerdo SU-
GEF 31-04), establece el contenido, la preparación, remisión
y presentación de la información financiera de las entidades
individuales y los grupos y conglomerados financieros su-
pervisados porla SUGEF, la SUGEVAL, la SUPEN y la SUGESE.
1. ESTADOS FINANCIEROS QUE SE DEBEN PREPARAR
El acuerdo SUGEF 31-04 señala que el conjunto de es-

tados financieros incluye el balance general, el estado de
resultados, el estado de cambios en el patrimonio, el esta-
do deflujos de efectivo, las políticas contables utilizadas y

demás notas explicativas. Identifica a la administración de
cada entidad como responsable de la elaboración y presen-
tación de la información financiera individual o consolida-
da, según corresponda; y establece el modelo y contenido
para cada estado.
Los estados financieros anuales individuales y conso-
lidados deben ser auditados por un auditor externo, cuyo
dictamen debe indicar si esos estados se presentan o no,
razonablemente en todos sus elementos importantes confor-
me conlas disposicioneslegales y las reglamentarias vigen-
tes, así comolas notas que los acompañan,los cuales deben
presentarse a la SUGEF.
2. PLAZOS DE PRESENTACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
Los plazos para presentación de la información financie-

ra a la superintendencia, son:
+ Información contable mensual: cinco días hábiles, a
partir del último día natural de cada mes.
+ Estados financieros intermedios y anual interno: sean
individuales o consolidados, durante del mes siguiente
a cada fecha de corte.
+ Estados financieros anuales auditados, dictamen e
informe de debilidades de control interno: en 45 días
hábiles después de cada cierre anual. En estados conso-
lidados, dentro de los tres meses posteriores al cierre
delejercicio.
+ Estados financieros de entidades integrantes del gru-
po o conglomerado financiero: la entidad controlado-
ra presentará al órgano supervisor correspondiente: a)
estados financieros intermedios trimestrales, dentro
del mes siguiente a cada fecha de corte trimestral; b)
estados financieros anuales dictaminados: dentro de
tres meses posterioresal cierre delejercicio; c) estados
financieros anuales internos, dentro del mes siguiente a
la fecha de corte.

h de 3. PUBLICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS
al Los estadosfinancieros anuales auditadosy el dictamen

del auditor externo, deben ser publicados porla entidad en
hido Le , a
su página web oficial, en los siguientes plazos:
+ Estadosfinancierosde las entidades individuales, den-
aso- Y tro de los 45 días hábiles posteriores al último día del
tuya ejercicio anterior.
Po + Estados financieros consolidados del grupo y conglo-
poa merado financiero dentro de 65 días hábiles posterio-
ar res alcierre de ejercicio anterior.
Al remitir la información a la SUGEF, así como todo los O,
datossolicitados mediante SICVECA, el ente supervisor puede
publicar en su página web todala información financiera de Fecranos rinancienos
bie cada una de las entidades, realizar los análisis correspon- odie
dientes y emitir informes como la memoria anual, que junto |eatados
a la información que debe publicar cada entidad, contribuye fimoneñadoanual.
p a a dar más transparencia al mercado financiero nacional.
gan
inte
he
lías
Iso-
tre
ru-
do-
ta)
tro
b)
de
los
ea
.»s ORGANIZACIÓN DE LA BANCA COMERCIAL 293

RESUMEN
ORGANISMOS DE COORDINACIÓN Y SUPERVISIÓN

La entidad financiera, como cualquier otra empresa, debe organizarse adecuadamen-
te para poder llevar a cabo su gestión y cumplir con los objetivos propuestos.
La organización es interna y también tiene que ver cómo mediante organizaciones
del sector, el conjunto de entidades busca la forma de velar por sus intereses.
Los organismos de supervisión deben velar por la existencia de un sistema financiero
estable que ofrezca seguridad a quienesutilizan sus servicios y que funcione eficien-
temente.
Ademásde los bancos, otras entidades participan en su regulación y supervisión, las
cuales son necesarias para brindar seguridadal sistema.
Las asociaciones bancarias son organizaciones que agrupan a un conjunto de bancos
y entidadesfinancieras y los representan para promoversu desarrollo y fortalecimien-
to; entre ellas están:
- Asociación Bancaria Costarricense (ABC), cuya misión promover permanentemente un sano
desarrollo del Sistema Financiero Nacional, mediante la armonización de los intereses y la
defensa de las posiciones de las entidades, con acciones y argumentostécnicos que permi-
tan una labor gremial efectiva.
- Cámara de Bancose Instituciones Financieras de Costa Rica (CBF), una asociación gremial
sin fines de lucro, especializada en el sector bancario y financiero. Su principal objetivo es
representar al sistema financiero costarricense y promover su desarrollo y fortalecimiento.
Adicional a las funciones del Banco Central respecto al sistema financiero, en el país
la supervisión está a cargo de cuatro superintendencias, órganos de máxima descon-
centración del BCCR, que funcionan bajo la dirección del CONASSIF:
- CONASSIF: es un órgano colegiado de dirección superior, cuyo fin es dotar de uniformidad
e integración a las actividades de regulación y supervisión del sistema financiero costarri-
cense.
- SUGESE: su objetivo es velar por la estabilidad y el eficiente funcionamiento del mercado de
seguros, así como entregar la más amplia información a los asegurados.
- SUGEVAL: le corresponde velar por la transparencia de los mercados de valores, la forma-
ción correcta de precios en ellos, la protección de los inversionistas la difusión de la infor-
mación necesaria para la consecución de estosfines.
- SUPEN: es la entidad responsable de la regulación, la fiscalización y la supervisión de los
regímenes básicos de pensionesy los regímenes complementarios.
- SUGEF: funcionó por muchos años como departamento del BCCR (Auditoría General de
Bancos, AGB). Luego se transformó en Auditoría General de Entidades Financieras, AGEF,
un órgano de desconcentración máxima adscrito al BCCR. A partir de 1995 se creó la SUGEF,
bajo la misma figura de desconcentración máxima, pero con mayores poderes y autonomía
RESUMEN DEL CAPÍTULO CUARTO 295

administrativa. Su objetivo es velar por la estabilidad, la solidez y el funcionamiento eficien-
te del Sistema Financiero Nacional, con estricto apego las disposiciones legales y regla-
mentarias y de conformidad con las normas,directrices y resoluciones que dicte la propia
institución, todo en salvaguarda del interés de la colectividad.
+ Ademásdelos bancos, la SUGEF también supervisa las empresas financieras no ban-
carias, cooperativas de ahorro y crédito, entidades autorizadas para la vivienda (mu-
tuales), entidades del mercado cambiario y otras entidades (Caja de ANDE), así como
los grupos y conglomeradosfinancieros
ORGANIZACIÓN ADMINISTRATIVA
+ Una entidad financiera o bancaria, como cualquier otra empresa, debe crear una
estructura que mediante políticas, manuales y procedimientos combine racional-
mente la gestión de los recursos humanosy físicos para desarrollar sus actividades
específicas.
+ Existen diferentes modelos para estructurar una organización, desde lo más simple
como los lineales, hasta otros como modelos funcionales, departamentales o por seg-
mentos. El modelo que adopta cada entidad debe ser concordante con sus orienta-
ciones estratégicas, tamaño, clientela que atiende y otros factores, por lo que en la
mayoría de casos se utilizan modelos mixtos que toman elementos de los diversos
modelos conceptuales.
+ Hay factores que han caracterizado el entorno competitivo bancario en los últimos
años y que inciden en cómo estructuran su organización. Estos son: desregulación,
desintermediación e innovación.
+ Algunostipos de estructuras organizacionales comunes para cualquier empresa son:
lineal o militar, por funciones, por productos, geográfica, por clientes, por procesos,
organización mixta, estructura matricial.
* En una entidad financiera, por lo general, se distinguen cinco niveles jerárquicos y
operacionales: directivo (toma decisiones de mayor importancia), ejecutivo (lleva
a cabolas decisiones del nivel directivo; responsable directo de la administración),
asesor (brinda asistencia especializada a los dos anteriores), operativo (ejecuta las
decisiones de la gerencia general y se encarga de cumplir las funciones dela enti-
dad) y administrativo (provee recursos humanosy materiales para el funcionamien-
to de la entidad).
+ Los bancos comerciales del Estado soninstituciones autónomas del Estado. La LOSBN
define su quehacerjurídico y material. Pero en su actividad ordinaria como empressa
mercantiles de intermediación financiera se rigen por el derecho privado.
+ La organización de los bancos comerciales del Estado también debe contemplar las
disposicionesdel Título Il de la LOSBN, referente a su dirección y administración.
Los bancos privados deben constituirse como sociedades anónimas, lo que está re-
gulado en el Código de Comercio, y atender lo dispuesto en el Título VI de la LOSBN

acerca de su organización. Las reglas para el ejercicio de sus actividades emanan del
CONASSIF.
+ Los bancos cooperativos se constituyen como uniones o federaciones cooperativas
y las cooperativas y mutuales, con arreglo a las normas legales queles rigen. Las fi-
nancieras no bancarias se organizan como sociedades anónimas, en tanto los bancos
creadospor leyes especiales conforme a su respectiva ley.
+ En la organización de los bancos comerciales del Estado, se contempla lo siguiente:
Cada banco funciona bajo la dirección de una junta directiva integrada porsiete miembros,
nombrados por el Consejo de Gobierno durante periodos de ocho años; la Junta Directicva
se encarga de dirigir la política financiera y económica del banco y ejerce sus funciones con
absoluta independencia y bajo su exclusiva responsabilidad.
Cada año la junta directiva elige de su seno un presidente y un vicepresidente, sesiona en
forma ordinaria una vez por semana y extraordinaria si se requiere.
Cada junta, con el voto favorable de no menos cinco miembros, nombra a un gerente al
menosa dos subgerentes (número que puede ser ampliado), que tienen a su cargo la admi-
nistración del banco
Algunos ejemplos de organización son:
i. Banco Nacional de Costa Rica (BNCR): es el banco más grande del país, cuenta con más
de 170 oficinas y más de 450 cajeros automáticos. Posee las siguientes subsidiarias: BN-
Valores (Puesto de Bolsa), BN-Vital (Operadora de Pensiones), BN-SAFI (Fondosde Inver-
sión) y BN-Corredora de Seguros. Tiene 49% del capital social de BICSA en Panamá.
En la estructura del BNCR destacan las subgerencias generales de riesgos y finanzas, de
banca de desarrollo, de banca corporativa y administrativa, así como las direcciones cor-
porativas de relaciones institucionales, recursos humanosy tecnología de información y
comunicaciones.
Esta organización representa un enfoque funcional. Sin embargo, cuenta con bancas
regionales, lo que le da un enfoque territorial a la organización,la cual se complementa
en la forma en que se brinda el servicio al público en las diferentes oficinas, donde es
definida la segmentación portipo de clientes. El BNCR aprovecha ventajas de diferentes
enfoques: presenta una organización de enfoque mixto, que le permite brindar de me-
jor forma sus productosy servicios, y así alcanzar los objetivos estratégicos propuestos.
i. Banco de Costa Rica (BCR): posee más de 220 oficinas y unos 500 cajeros automáticos.
Tiene cuatro subsidiarias: BCR Sociedad Administradora de Fondosde Inversión S.A., BCR
Pensión Operadora de Planes de Pensiones Complementarias S.A., BCR Valores Puesto
de Bolsa S.A. y BCR Corredora de Seguros S.A. Además, posee 51%del capital social de
BICSA en Panamá.
En su organización, el BCR presenta tres subgerencias: una para la atención de banca
comercial al detalle y las otras de gestión de riesgo y de finanzas. Pero también contiene
áreas específicas, que dependen directamente de la gerencia general, para atender los
segmentos empresarial e institucional y el segmento corporativo.
i. Banco Crédito Agrícola de Cartago (BCAC): tiene 44 oficinas y 40 cajeros automáticos.
Su actividad de concentra en la región metropolitana. Tiene 2 subsidiarias: Bancrédito
Agencia de Seguros S.A., Depósito Agrícola de Cartago S.A. (este último, dueño del Al-
macén Fiscal Agrícola de Cartago S.A.).
Su organización identifica tres subgerencias: comercial, desarrollo y, financiera y gestión
de medios. La subgerencia comercial se dedica al negocio bancario, con la dirección co-
mercial (sectores de personas y empresas), bancaelectrónica (canales a distancia), logís-
tica a convenios(relaciones con institucionesa las cuales se brinda servicio) y las subsidia-
rias (brindan servicios complementarios). La subgerencia de banca de desarrollo (micro,
Y ==

pequeña y medianas empresas y los fideicomisos) y la subgerencia de finanzas y gestión
de medios, (apoyo logístico y financiero al resto de la entidad).
Los bancosprivados se constituyen como sociedades anónimasconlas siguientes ca-
racterísticas:
- Funcionan bajo la dirección de una junta directiva integrada por no menos de cinco miem-
bros, nombradospor el plazo establecido en los estatutos, que no puede ser mayor de cinco
años. El nombramiento lo hace la asamblea general de accionistas.
- Los miembros de la Junta no pueden ser a la vez, gerentes, personeros o empleados del
banco.
- La Junta elige de su seno un presidente y un vicepresidente, que cumplen las funciones
propias de sus cargos.
- La junta directiva de cada banco, con el voto favorable de no menos de cuatro miembros,
nombra a un gerente y uno o más subgerentes, que tienen a su cargo la administración del
banco.
- Muchos bancosprivados mantienen sociedades independientes para algunosservicios, sea
porque la legislación lo establece o por conveniencia, por lo que es normal encontrar ban-
cos privados constituidos en grupos financieros, con una sociedad controladora poseedora
de las acciones del resto de subsidiarias.
- En cuanto a los bancos privados propiamente, organizan sus servicios por departamentos o
áreas conforme a sus estrategias comerciales y operativas. También cuentan con sucursales
o agencias y pueden establecer su organización de tipo funcional u orientada a segmentos
específicos del mercado.
- Algunos ejemplos de organizaciones en la bancaprivada:
i. Banco de Soluciones S.A. (BANSOL), no formaba parte de ningún grupo financiero y su
presencia se focalizaba en el área metropolitana. Presentaba una estructura orgánica
relativamente plana, conformada por varias direcciones, donde destacan empresarial y
banca de personas. Actualmente se denomina Prival Bank Costa Rica, al ser adquirido
por un grupo financiero panameño.
i. Grupo Financiero HSBC. Adquirido por Davivienda de Colombia, lo conformaban Corpo-
ración HSBC Costa Rica S.A. (entidad controladora), Banco HSBC Costa Rica S.A., HSBC
Arrendadora Costa Rica S.A., HSBC Puesto de Bolsa Costa Rica S.A. y HSBC Agencia de
Seguros CostaRica S.A.
El Banco HSBC Costa Rica, S.A. Se organizaba en varias direcciones y dependía directa-
mente de la gerencia general, entre ellas las orientadas a negocios (personas, empresas
y banca global), y otras fundamentales para una adecuada gestión (riesgo, finanzas y
operaciones).
i. Banco BCT S.A. Forma parte del Grupo Financiero BCT; está integrado por una entidad
controladora (con 100% de acciones de las empresas del grupo), el Banco BCTS.A., y em-
presas de servicios bursátiles (BCT Valores Puesta de Bolsa S.A), de fondos de inversión
(BCT Sociedad de Fondos de Inversión S.A.), arrendadora de activos (BCT Arrendadora
S.A), emisora de tarjetas de crédito (Tarjetas BCT S.A.) y un banco domiciliado en Pana-
má (BCT Bank International S.A.).
El Banco BCTS.A. Presenta una organización que responde los nichos de mercado de-
finidos; resalta en su estructura las vicepresidencias de banca empresarial e inversiones
(sector corporativo) y la vicepresidencia de banca privada (personas físicas).
Scotiabank de Costa Rica, S.A. En Costa Rica, además de la sociedad controladora y el
a
banco, tiene otras sociedades supervisadas en el país: Scotia Agencia de SegurosS.A.,

Scotia Sociedad de Fondosde Inversión S.A. y Scotia Valores S.A.
v. Banco Promérica de Costa Rica S.A. Es parte de un grupo bancario regional, pero no
está registrado como grupo financiero en el país. Se estructura principalmente en dos

subgerencias generales. Una de ellas, de apoyo a la gestión de negocios (tecnología de
información, recursos humanos,servicios financieros, contabilidad, administrativa y ope-
raciones), y la otra que se encarga de los negocios (con áreas dedicadas a banca privada,
banca empresarial y tarjetas de crédito, así como a la administración de cartera, merca-
deoy sucursales).
vi. GrupoFinanciero Improsa. Integran varias empresas de actividades como servicios ban-
carios o intermediación financiera, servicios internacionales y arrendadora, préstamos
personales y tarjetas de crédito, asesoría y estructuración de proyectos, bursátiles, fon-
dos de inversión y seguros, entre otros.
El Banco Improsa S.A. Se organiza en dos subgerencias; una de ellas orientada a los
negocios, con un enfoque por segmentos de mercado (banca de medianas y pequeñas
empresas, banca privada y banca corporativa).
No existe un esquema único para organizar un banco, ya que cada uno establece una
estructura acorde a sus estrategias comerciales y operativas.
ELEMENTOS DE EVALUACIÓN BANCARIA

La gestión bancaria requiere una permanente evaluación y medición de los riesgos a
los que se exponen las entidadesy, por ende,los recursos de los depositantes.
Los organismos de regulación y supervisión establecen normas tendientes a que cada
banco asumariesgos en forma prudente, que se realicen evaluaciones de las entida-
des y den seguimiento a su situación financiera en forma permanente.
Para ejercer una supervisión preventiva y valorar la prudencia con que las entidades
fiscalizadas administran los riesgos, la SUGEF ha diseñado un enfoque de supervisión
basado en conceptos modernosdefiscalización. Procura orientar los esfuerzos hacia
la evaluación dela calidad de la gestión de riesgo de los bancos, junto a las activida-
des tradicionales de análisis financiero.
Para cumplir sus objetivos, las entidades utilizan recursos humanos, operativos y fi-
nancieros y asumen un conjunto de riesgos financieros (de crédito, cambiario, de pre-
cio, de tasas interés, de liquidez) y operativos.
Las entidadesrealizan evaluaciones internas, que pueden ser propias (mediante una
unidad de análisis financiero, de unidades de riesgos y de las auditorías internas) y
evaluaciones internas establecidas por normativas, como la autoevaluación de la ges-
tión, (Acuerdo SUGEF 24-00); y en la banca pública, el SEVRI (Ley General de Control
Interno).
También hay diversas evaluaciones externas, comolas siguientes:
- Auditorías externas. Evaluaciones detalladas de las cuentas del balance y del estado de
resultados para emitir una opinión o dictamen acerca de la razonabilidad de los estados
financieros. Además, se realiza una revisión del control interno y del cumplimiento de nor-
mativa. También el Reglamento sobre la Gestión de Tecnología de Información, establece
la definición de los criterios y metodología para la evaluación y calificación de la gestión de
tecnología de información (TI) de las entidades supervisadas.
- Sociedadescalificadoras de riesgo. Las emisiones de valores de deuda emitidas en serie e
inscritas en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios deben ser objeto de clasifica-
ción por una sociedad calificadora de riesgo.

- Evaluaciones por normativa de supervisión, orientadas a la evaluación de las entidades en
función de los riesgos, con metodologías utilizadas por la SUGEF y por las mismas entidades,
cuya síntesis es:
i.. Reglamentopara la Calificación de Deudores (acuerdo SUGEF 1-05), cuyo objeto es cuan-
tificar el riesgo de crédito de los deudoresy constituir las estimaciones correspondientes
ii. Reglamento para Juzgar la Situación Económica-financiera de las EntidadesFiscalizadas
(acuerdo SUGEF 24-00) para evaluar y calificar las entidades financieras, con el fin de
velar porla estabilidad y eficiencia del sistemafinanciero. Incluye una calificación global
para cada entidad, compuesta por una calificación cuantitativa y otra cualitativa.
. Reglamento sobre la Suficiencia Patrimonial de Entidades Financieras (acuerdo SUGEF
3-06) para evaluarsi el capital de la entidad, es suficiente para hacer frente a los riesgos.
iv. Otras normativas referidas a evaluación de las entidades supervisadas tienen relación
con los reglamentos emitidos por SUGEF en tornoa: tecnología de información, adminis-
tración integral de riesgo, gobierno corporativo, límites de crédito a personas individua-
les y gruposde interés económico, gestión del riesgo de titularización y de fideicomisos,
y normativa para el cumplimiento de la Ley 8204,
+ La contabilidad bancaria proporciona información detallada de la operación de una
entidad y es fundamental para conocerla situación financiera y los resultados econó-
micos, y efectuar cualquier tipo de análisis cuantitativo de su gestión, para facilitar
la toma de decisiones. Para ello, resulta fundamental la estandarización que permita
compararla información de una entidad en el tiempo y también consolidar la infor-
mación de las diferentes partes de un grupo o conglomeradofinanciero, lo mismo
que realizar comparaciones entre entidades y consolidar en forma agregadala infor-
mación financiera del sector.
Para lograr información estandarizada de entidades financieras, el CONASSIF emitió
la Normativa Contable Aplicable a los Entes Supervisados por SUGEF, SUGEVAL, SU-
PEN, SUGESEy a los Emisores no Financieros, contenida en el Acuerdo SUGEF 34-02,
que es complementadaconel Plan de Cuentas para Entidades, Grupos y Conglomera-
dos Financieros, Homologado (acuerdo SUGEF 33-07), base para la preparación de los
estadosfinancieros individuales y consolidados y la información complementaria.
+ El plan de cuentas, contenido en el Acuerdo SUGEF 33-07, consta de: catálogo de
cuentas, manual de cuentasy guías de aplicación.
+ En las entidades financieras, en especial los bancos, hay un alto volumen de transac-
ciones y ofrecen sistemas en línea a sus clientes, lo que hace necesario disponer de
sistemas contables automatizados, eficientes e integradospara llevar un registro de
transacciones. Asi es posible actualizar en forma inmediata los auxiliares con la infor-
mación de saldosdelos clientes.
* Las entidades financieras deben elaborar sus estados financieros conforme a las nor-
masestablecidas, remitirlos a la SUGEF y publicarlos en los casos en que así se deter-
mine.
+ El conjunto deestadosfinancieros incluye el balance general, el estado de resultados,
el estado de cambios en el patrimonio, e) estado de fujos de efectivo Jas políticas
contables utilizadas y demás notas explicativas.
300 Banca ComerciaL e CLAUDIO URRUTIA ROJAS

* Los esta
dos fina nci
Un audito eros anuale
r externno. s individu
alesy cons
* Se han olidados de
establecid benser au
o plazos pa ditados por
GEFy los ra la Pr esentación
estados fi
Además de nancieros de la info
ben ser Publ anuales au rmación fi
icados por ditad OS y nanciera a
la entida el dictam la SU-
en del au
d en Su pá ditor exte
gina Web of rno.
ici al.
RESUMEN
DEL CAPÍTU
LO CUARTO
EsQuEMA-RESUMEN
ORGANISMOS DE COORDINACIÓN Y SUPERVISIÓN
Organizaciones que agrupan a conjunto de bancosy entidades

ASOCIACIONES
financieras y los representan para promover su desarrollo y
BANCARIAS
fortalecimiento
ASOCIACIÓN BANCARIA COSTARRICENSE(ABC)
CÁMARADE BANCOSE INSTITUCIONES
FINANCIERAS DE COSTARICA (CBF)
SUPERVISIÓN CONASSIF: órgano superior y de dirección de las cuatro

BANCARIA superintendencias
+ SUGESE: negocio de seguros
+ SUGEVAL: mercados de valores y sus participantes
+ SUPEN: regímenes de pensiones
+. SUGEF: entidades de intermediación financiera
ORGANIZACIÓN ADMINISTRATIVA
Lineal, por funciones, por productos, geográfica, porclientes, por

MODELOS
procesos, organización mixta, estructura matricial
DEBE SER CONCORDANTE CON ORIENTACIONES ESTRATÉGICAS,
TAMAÑOY CLIENTELA
+ DIRECTIVO: decisiones de mayor importancia

+ EJECUTIVO: responsable de la administración
NIVELES + ASESOR:asistencia especializada a niveles anteriores
+ OPERATIVO: lleva a cabolas funcionesde la entidad
+ ADMINISTRATIVO: provee recursos humanosy materiales
INSTITUCIONES AUTÓNOMAS DEL ESTADO

BANCOS JUNTA DIRECTIVA
+ siete miembros (nombradospor el Consejo de Gobierno)
DEL
+ elige de su seno un presidente y un vicepresidente
ESTADO
+ sesiones ordinarias una vez por semana
+ cada junta nombra un gerente que administra el banco
ORGANIZAN SUS SERVICIOS SEGÚN ESTRATEGIAS
COMERCIALES Y OPERATIVAS

SOCIEDADES ANÓNIMAS
JUNTA DIRECTIVA
BANCOS + al menos cinco miembros (nombrados por la asamblea de accionistas)
] + junta elige de su seno presidente y vicepresidente
| PRIVADOS + junta directiva nombra gerente que administra el banco
| + algunos bancos con sociedades independientes para algunos
servicios
ORGANIZAN SUS SERVICIOS SEGÚN ESTRATEGIAS
COMERCIALES Y OPERATIVAS
EVALUACIÓN BANCARIA
EVALUACIONES INTERNAS
* propias
* por normativa
DESEMPEÑO EVALUACIONES EXTERNAS
+ auditoría externa
* sociedadescalificadoras de riesgo
+ evaluaciones por normativas de supervisión
* proporciona información detallada de la operación
* permite conocer situación financiera (resultados económicos)
CONTABILIDAD
+ permite efectuar análisis cuantitativo para toma de decisiones
BANCARIA + estandarización por normativa
+ por volumen requiere sistemas automatizados,eficientes e integrados
Ñ
» balance general, estado de resultados, estado de cambiosen el
ESTADOS patrimonio, estado de flujos de efectivo,
+ hay plazos para presentación a la SUGEF
FINANCIEROS
+ estados financieros anuales deben ser auditados y publicados en
página web de la entidad
P ESQUEMA-RESUMEN DEL CAPÍTULO CUARTO 303

Lo que más necesitamos son sistemas
regulatorios que permitan prevenir
esa clase de excesivos riesgos ERNESTO ZEDILLO (nació
tomados comocostumbre y que en 1951). Economista y
político mexicano, trabajó
vimosen las instituciones financieras en el Banco Central de
en los años recientes. Se necesita una México y fue Secretario de
Programación y Presupuesto
coordinación regulatoria entre países en el Gobierno de Carlos
desarrollados y en desarrollo. Salinas de Gortari. De 1994
a 2000, ocupóel cargo de
ERNESTO ZEDILLO presidente de la República.
INTRODUCCIÓN
El sistema financiero cumple una importante función
económica. Por ello, este capítulo inicia con una descripción
de las funciones y sus principales características; luego se
refiere al costarricense;identifica el papel del Banco Central,
así como la estructura, incluso los mercados bursátiles y
otros operadores presentes en la actividad financiera.
Otro tema que se trata en el capítulo, se refiere a los
sistemas financieros internacionales, algunos de ellos de
economías desarrolladas, como la de los Estados Unidos de
América o la Unión Europea y otros mercados latinoameri-
canos, donde se incluyen los casos de México, Chile y Co-
lombia.
Il. ASPECTOS GENERALES

En la economía existe una serie de agentes, unos con
excedentes de recursos financieros por lo que pueden
ahorrar, en tanto otros presentan déficit por lo que demandan
SISTEMA FINANCIERO 327

=%
CONCEPTOS : financiamiento. Los agentes generalmente no están
comunicadosentre sí, lo que da origen a los intermediarios
SISTEMA FINANCIERO.
Conjuntode entidades, financieros, cuya misión es proporcionar a los demandantes
medios y mercados que
canalizan el ahorro de |
unidades superavitarias hacia
defondos
S
los recursosy que requieren y a los ahorrantes los
losprestatarios ounidades activos que les permiten mantener sus recursos para un
consumofuturo. Utilizan diversos mecanismos y elementos
necesarios para posibilitar la transferencia de recursos
financieros entre esos diferentes agentes económicos.
Los instrumentos e intermediarios financieros, junto
a los mercados en los que tienen lugar los intercambios
de los activos financieros, constituyen lo que se denomi-
na sistema financiero. Su función es canalizar los recursos
desde los agentes superavitarios que son capacesfinancie-
ramente hacia los deficitarios que necesitan recursos. Es
una función que se puede llevar a cabo de forma directa e
indirecta; a saber:
+ De manera directa mediante los mercados de valores,
los cuales permiten la obtención de recursos por em-
presas privadas y al sector público, caso en que el aho-
rrante asume directamente el riesgo conla entidad que
obtiene los recursos.
+ De manera indirecta por medio de la intermediación
bancaria; el ahorrante entrega su dinero a una entidad
bancaria, que asumeel riesgo de la concesión de crédi-
tos a particulares, las empresas o al sector público.
El conjunto de instituciones, medios y mercados es-
tablecidos en torno a esa actividad, configura el sistema
financiero.
A. FUNCIONES Y CARACTERÍSTICAS
Medianteel sistema financiero es posible la creación, el
intercambio, la transferencia y la distribución de activos y
pasivos financieros. Cualquier sistema financiero desarrolla
cinco funciones fundamentales en una economía (Sierra Fer-
NÁNDEZ, 2010: 12):
+ Poneen contacto a prestatarios y ahorrantes, cuyas de-
cisiones de ahorro e inversión se pueden generar en dis-
tintos momentos y en espacios diferentes.

e Garantiza una eficaz asignación de recursosfinancieros,
EN
DATOS DE INTERÉS a
ya que proporciona al sistema económico los recursos
ACTIVO FINANCIERO, Nombre
necesarios,en volumen, precios y plazos. genérico que se le da a los
títulos que representan
+ Canaliza flujos financieros, lo que permite realizar pa- obligaciones de pago de
terceros respecto de quienes
gos y cobros en transacciones muy diversas, entre com- los posean; entre ellos se
encuentran: acciones, bonos,
pradores y vendedores de bienesy servicios. letras de cambio,certificados
de depósito y pagarés, entre
otros, A veces, también se
+ Desarrolla un marco normativo de actuación, lo cual incluye el dinero entre los
brinda transparencia y protección de los intervinientes activos financieros.
PASIVO FINANCIERO.
en el sistema. Obligación contractual de
entregarefectivo y otro
+ Proporciona una adecuada valoración de activos finan- activo financiero a otra
entidad o a intercambiar
cieros porla existencia de demanda y oferta de produc- activos o pasivos financieros
en condición potencialmente
tos financieros. desfavorable.
La existencia de un sistema financiero se considera fun-

damental en las economías de mercado para hacer posible
la transformación de ahorro en inversión; también resulta
fundamental para impulsarla actividad económica.
Las características de un sistema financiero (Pérez Hernán-
pez, 2010), son las siguientes:
+ Asignar de manera eficiente los recursos financieros ge-
neradosporel sistema en términos de volumen, precios
y plazos.
+ Orientar el ahorro hacia las inversiones más producti-
vas, a lo que ayudará la determinación adecuada de los
precios.
+. Ser creíble, para lo cual es imprescindible una normati-
va y algún grado de intervención y control de las autori-
dades del país y una coordinación internacional.
Entre los componentes de un sistema financiero se en-
cuentran los instrumentos, los mercados, los intermediarios,
las empresas emisoras, los inversionistas y los organismos
de control. A continuación,el detalle:
L INSTRUMENTOSFINANCIEROS
Son los títulos de reconocimientos de deuda, emitidos

por un prestatario y adquiridos por un prestamista. Pueden
INSTRUMENTOS FINANCIEROS.
analizarse desde una doble perspectiva: Títulos de reconocimientos
de deuda emitidos por un
+ Para el emisor son un pasivo financiero. prestatario y adquiridos por
un prestamista.
+ Para el comprador son un activo financiero

Los instrumentos financieros circulan en sentido con-
trario a los flujos financieros a los que dan lugar; además
MERCADOFINANCIERO.
Mecanismo porel cual se de transferir recursos, trasladan riesgos y presentanlas si-
realiza la transacción de
activos financieros y se guientes características:
determina su precio; es
irrelevante si existe espacio
fisico o no.
Liquidez. Facilidad de su rápida conversión en dinero,
sin sufrir pérdidas.
Seguridad. Probabilidad de que el emisor devuelva el
dinero al cumplirse el vencimiento (riesgo de crédito),
que puede ser mejorada con garantías adicionales.
Rentabilidad. Probabilidad del instrumento de producir
rendimientos, que se expresa en términos de tipo de in-
terés.
MERCADOS FINANCIEROS
Es un lugar o mecanismoen el que se compran y venden

instrumentosfinancieros y se determinan precios y volúme-
nes negociados. Anteriormente se hacía en un lugarfísico,
pero con las tecnologías de la información y la comunicación
(TIC), los procedimientos de negociación puedenser electró-
nicos sin requerir espacio físico. Los mercados pueden ser
de diversas clases:
Primarios y secundarios. El mercado primario, donde
se colocan títulos por primera vez, mientras los secun-
darios son las compraventas posteriores a la primera
emisión. Estos últimos otorgan liquidez a los títulos y
facilitan la colocación en los primeros en mejores con-
diciones.
Monetarios y de capitales. En los monetarios se nego-
cian instrumentosfinancieros de gran seguridad, eleva-
da liquidez y generalmente a corto plazo. Los de capita-
les las operaciones de financiamiento son a mediano y
largo plazo para financiar inversiones duraderas.
dy Al contado y a plazo. Los mercados al contado (spot)

realizan operaciones en las que coinciden las fechas
MERCADO MONETARIO.
de contratación y de liquidación. A plazo son aquellos
Llamado también MERCADO
DE DINERO,es el mercado en los queel periodo transcurrido entre las dos fechas
financiero donde se ofrecen
y demandan fondos de corto es de varios días convenidos (mercados de futurosfi-
plazo.
nancieros).
330 BANCA COMERCIAL + CLAUDIO URRUTIA ROJAS

Ill. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Son las entidades que actúan entre demandantesy ofe- INTERMEDIARIO FINANCIERO.
Entidad que actúa entre
rentes de activos financieros y que solucionan los problemas demandantesy oferentes
de activos financieros y que
de financiamiento directo por las divergencias en volumen, soluciona los problemas de
financiación directa, porlas
precio y plazo. Hay clases de intermediarios: bancarios y no divergencias en volumen,
precio y plazo.
bancarios; públicos y privados; y nacionales y extranjeros.
+ Bancarios y no bancarios. Los intermediarios banca-
rios pueden crear dinero. Los bancos centrales crean
dinero legal; los demás generan depósitos a la vista, de-
nominadodinero bancario. Los no bancarios no pueden
crear dinero bancario, como sucede con las entidades
de seguros y los fondos de inversión.
+ Públicos y privados. En los públicos, el capital es apor-
tado por el Estado y son creados por ley. En los priva-
dos, son aportes de particulares.
+ Nacionales y extranjeros. Como su nombre lo indica,
los nacionales son creados en el país, en tanto los ex-
tranjeros en otra nación.
IV. EMPRESAS EMISORAS
Son las que emiten títulos para financiar sus actividades.

V. INVERSIONISTAS
Son los agentes que adquieren instrumentosfinancieros,
a fin de buscarrentabilidad y seguridad para sus recursos.
VI... ORGANISMOS DE CONTROL
Son los encargados de regular y de velar por el adecua-

do funcionamiento del sistema financiero.
B. SERVICIOS DEL SISTEMA FINANCIERO

Se considera que el sistema financiero proporciona cua-
tro tipos de servicios primordiales (Lizano, 2004: 53):
i. Provee medios de pago de aceptación general. El sistema
financiero creay distribuye activos y pasivos financieros que
utilizan los miembros de la comunidad para llevar a cabo sus
transacciones; genera un proceso de monetización de la eco-
nomía (profundización monetaria), de gran importancia para

la economía ya que sustituye el trueque como medio de inter-
cambio.
ii. Suministra servicios de intermediación financiera. Permite
resolver los problemas de volumen, precios y plazos entre
agentes económicos que disponen de excedentes de recur-
sos (ahorrantes) y los deficitarios que requieren recursos
adicionales (inversionistas o productores). Mediante las tran-
sacciones financieras de manera directa se logran ventajas
porque:
+ trasladan recursos de unas unidades económicas a
otras;
+ permiten alas unidades que ahorrany las que invierten,
obtener ganancias adicionales (la que ahorra, al prestar
sus recursos obtiene másutilidades que si las empleara
ella misma; la que invierte, ya que obtiene una rentabi-
lidad superior a la tasa de interés que paga por el prés-
tamo) y;
+ seaprovechan las mejores oportunidades de inversión
y se desarrollan los proyectos más rentables.
Facilita el control y la administración de la cartera de
activos. Al ofrecer variedad de activos financieros (títulos-
valores), con diferentes características (plazo, rendimiento,
riesgo,liquidez), los agentes económicos disminuyen el costo
de mantenerla riqueza y reducen su volumen.
Ofrece servicios de apoyo las finanzas públicas. Brindala
posibilidad de obtener recursos, tanto a las empresas priva-
das comoal sector público, la cual facilita el endeudamiento
interno como fuente de financiamiento para gastos del Go-
bierno y sus entidades.
REQUISITOS
Para que el sistema financiero funcione adecuadamen-
te, resulta fundamental que satisfaga una serie de requisitos
(Lizano, 2004: 58); entre ellos; los siguientes:
Desarrollo institucional. El sistema financiero debe contar
con una gama amplia de instituciones financieras, tanto de
carácter público como privadas, robustas y de diversas espe-
cialidades pues de ello dependerála diversidad de servicios,
332 Banca Comercial e CLaubio URRUTIA ROJAS

de títulos-valores y de transaccionesfinancieras que puedan
llevarse a cabo.
Sistema de regulación y supervisión. Reducir el riesgo para
los ahorrantes, garantizar la competencia y asegurar la con-
gruencia del sistema financiero hacen necesario un adecua-
do marco de regulación (leyes, reglamentos, normas y dispo-
siciones) y un pormenorizado procedimiento de supervisión.
La confianza del público, base fundamentaldel sistema finan-
ciero, depende en gran medidade la regulación y supervisión
a las que estén sometidas las entidades financieras.
ii, Formación de recursos humanos.La eficiencia y productivi-
dad de las empresas dependendela calidad de sus recursos
humanos. Se requiere un esfuerzo permanente para mejorar
al personal del sistema financiero, en especial ante los cons-
tantes cambios en las políticas económicas, monetariasy fi-
nancieras, en el marco jurídico y normativo, en los nuevos
instrumentosfinancieros y en los avances tecnológicos.
a
Flujo de información. Información de calidad y oportuna es REQUISITOS DEL SISTEMA
FINANCIERO.Contar con una
otro elemento básico para proteger al público y propiciar la gama amplia de instituciones
financieras robustas permite
competencia entre las diversas entidades financieras. que el sistema financiero
funcione de manera
adecuada.
Marcolegal. Un marco legal preciso y renovado permanente-
SISTEMA DE REGULACIÓN Y
mente es fundamental tanto en lo que se refiere a la relación SUPERVISIÓN. Su propósito
es reducir el riesgo para
de las entidades con sus acreedores y deudores como en el los ahorrantes, garantizar
la competencia y asegurar
acceso al sistema financiero: la entrada al mercado financie- la congruencia del sistema
financiero.
ro debeserfácil y expedita, y a la vez la salida, obligatoria y
rápida en ciertas circunstancias.
vi. Cambio tecnológico. El sector financiero presenta un au-
mento sostenido de productividad, como consecuencia del
desarrollo tecnológico. Requiere de un esfuerzo sistemático
tendiente a generar nuevas técnicas y propiciar su adopción
inmediata.
vii. Políticas macroeconómicas. Se necesitan políticas macro-
económicas adecuadas que impidan la incertidumbre extre-
ma,las fluctuaciones marcadasy el riesgo desmedido.
Si se cumplen los requisitos, habrá mayores posibilida-
des de asegurar una operación adecuada del sistema finan-
ciero. Se logra de la siguiente manera:

disminuir los riesgos, afianzar la confianza y protegeral
público;
reducir los costos de intermediación financiera y mejo-
rar los servicios, producto de una mayor competencia; y
propiciar que las entidades financieras actúen con-
gruentes con el logro de la estabilidad financiera y el
desarrollo económico.
SISTEMA FINANCIERO COSTARRICENSE

El sistema financiero costarricense está compuesto por
el conjunto de instituciones y participantes que generan,
captan, administran y dirigen el ahorro. Se rige porlas leyes
y normativas que regulan a las entidades y transacciones, de
igual manera por los mecanismose instrumentos que permi-
ten la transferencia de recursos entre ahorrantes e inversio-
nistas; por eso, cumple una importante función económica.
En el sistema financiero costarricense son fundamenta-
les el Banco Central de Costa Rica y los organismos de super-
visión, que permiten que las entidades participantes lleven
a cabo su función dentro de un marco regulado que brinde
protección a los ahorrantes y un eficiente empleo de los re-
cursos. Á continuación, se esboza el papel del ente emisor,
así comola estructura del sistema financiero; se incluyenel
mercado bursátil y otros operadores, y las perspectivas fu-
turas de dichosistema.
A. BANCO CENTRALDE COSTA RICA

En capítulos anteriores se han señalado el marcolegal
OPERACIONES DE MERCADO
ABIERTO. Compra venta de y las funciones de esta entidad, pero a modo de resumen se
títulos-valores por parte de
la autoridad monetaria. puede señalar que el Banco Central de Costa Rica (BCCR) es
ENCAJE MÍNIMO LEGAL. la organización cuyo principal objetivo es controlar la infla-
Sonreservas exigidasa las
entidadesfinancieras, que ción. Realiza labores conjuntamente con el Consejo Nacional
deben manteneren el Banco
Central, en proporción a sus de Supervisión de Sistema Financiero (CONASSIF) para cum-
captaciones.
plir con sus objetivos.
TASA DE REDESCUENTO.Tasa
de interés que cobra el
BancoCentral a los bancos Entre las operaciones más usuales que el Banco Central
comerciales por tener acceso
a fondosdeúltima instancia utiliza para la ejecución de su política y controlar la oferta
del ente emisor.
monetaria, se encuentran:
Banca ComeRrcIAL * CLAUDIO URRUTIA ROJAS

(E?
+ Las operaciones de mercado abierto: es la compra y
venta de títulos-valores por parte de la autoridad mo-
POLITICA MONETARIA. Proceso
| netaria. porel cualla autoridad
monetaria de un país
| + El encaje mínimo legal: son las reservas exigidas a las A o
para mantenerestabilidad y
entidades financieras, que deben mantener en el Banco crecimiento económico,
POLITICA CAMBIARIA.
Central, en proporción a sus captaciones. Colde Honda Ue
z á toma el Banco Central
+ Latasa de redescuento: es la tasa de interés que cobra tendientes a que el tipo
nl de cambio se ubique
a los bancos comerciales por tener acceso a fondos de en un valor congruente
con las condiciones
| última instancia del ente emisor. macroeconómicasdelpais.
Desdehace varios años, el Banco Central ha abandona-

dola aplicación de otros instrumentos como topesde carte-
ra y tasas de interés, y ha dejado a las entidades en libertad
para la canalización del crédito a los distintos sectores de
la economía y que las tasas de interés sean ajustadas por
las fuerzas de mercado. Sobre este último instrumento,el
Banco Central decidió migrar de manera gradual y ordena-
da, hacia una estrategia de política monetaria de metas de
inflación: el principal instrumento es la tasa de interés de
muy corto plazo, y la ejecución de dicha política se realiza
mediante la intervención discrecional del Banco Central en
el mercado de dinero; pero no toma decisiones ni imponeta-
sas de interés a los participantes del sistema financiero. Aun
cuando el Banco Central ha abandonadoel uso de los topes
de cartera, con fundamento en el artículo 77 de su ley or-
gánica, ha tomado disposiciones temporales para contener
el crecimiento del crédito, como la adoptada por su junta
directiva en sesión 5582-07 del 30 enero de 2013, que limitó
el crecimiento del crédito en colones y en dólares entre fe-
brero y octubre de 2013 para los intermediarios financieros
supervisados porla SUGEF.
La política monetaria procura influir las variables mo-
netarias y financieras para lograr los objetivos de unainfla-
ción baja y estable, lo cual contribuye a preservar el poder
de compra de los salarios e ingresos de los habitantes del
país y facilita la toma de decisiones; de ese modo favorece
el ahorro y la inversión y, en última instancia, el crecimien-
to económico. Dentro de este esquema,la utilización del en-
caje mínimo legal y de las operaciones de mercado abierto

continúan siendo importantes e inciden directamente a las
entidades participantes del mercado financiero nacional.
La política cambiaria prevé que el tipo de cambio se ubi-
que en un valor congruente con las condiciones macroeco-
nómicasdel país, dentro de un esquema de banda cambiaria
que permite que el valor dela divisa refleje las fuerzas de la
oferta y la demanda del mercado; sus variaciones están aco-
tadas a los límites establecidos por el Banco Central. Cuan-
do este interviene porqueel tipo de cambio alcanza el nivel
mínimo o máximo de la banda, también afecta directamente
la operación de las entidades del mercado financiero.
Porotra parte, mediante la plataforma tecnológica crea-
da porel Banco Central, que consiste en un Sistema de Pagos
Electrónicos denominadoSINPE,las instituciones financieras
pueden contar con un sistema de pagos eficiente y seguro,
que facilita la labor de las entidades y favorece el desarrollo
de la actividad económica delpaís.
Ademásdelas actividades enunciadas, el Banco Central
elabora indicadores económicosy estadísticas, documentos
e investigaciones económicas, que por su análisis pueden
constituir elementos de gran valor para establecer las estra-
tegias y útiles para cualquier intermediario financiero en el
logro de sus objetivos.
B. ESTRUCTURA
DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
El Sistema Financiero Nacional está compuesto por una
serie de entidades, tanto reguladoras y supervisoras, como
las que participan en el mercado. A continuación, se detallan
las principales:
1. ENTIDADES DE REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN
SUPERVISIÓN DEL SISTEMA

En Costa Rica la regulación y supervisión del sistema
FINANCIERO.En Costa
Rica,la ejercen cuatro
financiero está a cargo de cuatro superintendencias, las
superintendencias, que
funcionan bajo la dirección
cuales son órganos de máxima desconcentración del Banco
del Consejo Nacional de
Supervisión del Sistema
Central de Costa Rica, que funcionan bajo la dirección del
Financiero (CONASSIF). Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero.

Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero
(CONASSIF). Es el órgano responsable de aprobarlos regla-
mentos aplicados al sistema financiero costarricense y las
ATI
políticas generales que rigen a las cuatro superintendencias.
Superintendencia General de Entidades Financieras (SUGEF).

Es la entidad que vela porla estabilidad, la solidez y el funcio-
namiento de los bancos, financieras y demás entidades que
realizan intermediación financiera.
Superintendencia General de Valores (SUGEVAL). Es la res-
ponsable de regular, supervisar y promoverel funcionamien-
to de los mercadosde valores y de sus participantes.
Superintendencia de Pensiones (SUPEN). Es la responsable

de la regulación, fiscalización y supervisión de los regímenes
básicos de pensiones y de los regímenes complementarios,
que incluyen tanto los fondos administrados por las Opera-
doras de Pensiones Complementarias (OPC), y los creados
por leyes especiales o convencionescolectivas.
Superintendencia General de Seguros (SUGESE). Es la res-
ponsable de autorizar, regular y supervisar las actividades
relacionadas con el negocio de seguros.
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Las entidades calificadas como intermediaros financie-

ros en el país se encuentran bajo la supervisión de la SUGEF.
Entre ellas se encuentran:
+ Bancos comerciales del Estado. Los bancos del Estado,
que de acuerdo con la Ley Orgánica del Sistema Bancario
Nacional (LOSBN) realizan operaciones propias de ban-
cos comerciales; financia sus operaciones con recursos
de su capital y reservas, con todo tipo de depósitos y
otras captaciones y con la contratación de empréstitos
en el país o enel exterior.
+ Bancos creados por leyes especiales. Son entidades
creadas por leyes específicas. Se incluyen el Banco Po-
pular, cuya operación es similar a los bancos comercia- BANCO POPULAR.Es un banco
les, con algunas ventajas en cuanto a tributos y encaje, público creado por una ley
especial, que no pertenece
y el Banco Hipotecario de la Vivienda, ente rector del al Estado.

Sistema Financiero Nacional para la Vivienda (SFNV)
que no otorga créditos en forma directa, sino que actúa
como banca de segundopiso.
Bancosprivados y cooperativos. Bancos constituidos
como sociedades anónimas pertenecientes a particu-
lares, que puede ejecutar las operaciones autorizadas
porla ley para los bancos comerciales del Estado,sal-
vo las expresamente reservadas a estos. Se incluyen
los bancos privados, constituidos como uniones o fe-
deraciones cooperativas, con arreglo a las normasle-
gales que rigen a tales entes; en la actualidad, no exis-
ten bancos deeste tipo.
Empresas financieras no bancarias. Son personas ju-
rídicas que realizan intermediación financiera, pero no
pueden operar cuentas corrientes ni de ahorros.Se ri-
gen por Ley Reguladora de Empresas Financieras no Ban-
carias (Ley 5044).
Cooperativas de ahorro y crédito. Son entidades cons-
tituidas con base en la Ley de Asociaciones Cooperati-
vas (Ley 6756) para satisfacer necesidades y promover
el mejoramiento económico y social de sus afiliados. Su
actividad de intermediación financiera se encuentra re-
gulada porla Ley de Regulación de Intermediación Finan-
ciera de Organizaciones Cooperativas (Ley 7391)
Asociaciones mutualistas de ahorro y préstamo (mu-
tuales). Son entes de derecho privadosin fines de lucro,
autorizados en el SFNV, que pueden recibir depósitos
en cuentas de ahorro a la vista, emitir títulos-valores y
conceder préstamos para financiamiento de soluciones
habitacionales.
Casas de cambio. Son entidades autorizadas para reali-
zar Operaciones de compra y de venta de monedas ex-
tranjeras, que se rigen por el Reglamento para las Ope-
raciones Cambiarias de Contado, emitido por el Banco
Central.
Otras entidades. Incluye la Caja de Ahorro y Préstamos
de la ANDE, institución privada de carácter público crea-
da por ley para estimular el ahorro y facilitar présta-
mos a sus accionistas: todos los funcionarios activos y

pensionados del MEP (Ley 12, de 1944). No participa ac-
tivamente en el mercado financiero, sino directamente
con sus asociados.
3. SUBSISTEMAS EN EL SISTEMA FINANCIERO COSTARRICENSE

AY”
En el sistema financiero del país se pueden reconoceral DATOS DE INTERÉS
menos dos subsistemas, los cuales respondena las disposi- SUBSISTEMAS. El Sistema
Financiero Nacional para
ciones legales que les dan origen. Atienden sectores especí- la Vivienday el Sistema de
ficos de la economía, que son el Sistema Financiero Nacional Banca para el Desarrollo son
subsistemasen el sistema
para la Vivienda (SFNV) y el Sistema de Banca para el Desa- financiero costarricense.
SISTEMA DE BANCA PARA

rrollo (SBD). De seguido,el detalle: EL DESARROLLO.Creado
por la Ley 8634, otorga
Sistema Financiero Nacional para la Vivienda (SFNV). financiamiento y apoyo
de las micros y pequeñas
Establecido mediante la Ley 7052; su propósito es fo- unidades productivas.
mentar el ahorro y la inversión nacional y extranjera,

con el fin de recaudar recursos financieros para procu-
rar la solución del problemahabitacional existente en el
Sistema de Banca para el Desarrollo
país. Está integrado por el Banco Hipotecario de la Vi-
vienda (BANHVI), como ente rector, y por las entidades
autorizadas (bancos, mutuales, cooperativas y otras).
Sistema de Banca para el Desarrollo (SBD). Creado por
la Ley 8634 y sus reformas (Ley 9274), para otorgar fi-
nanciamiento, servicios no financieros y de desarrollo
empresarial y avales o garantías, a personas físicas y
jurídicas de las micros y pequeñas unidades producti-
vas de los distintos sectores que presenten proyectos
viables y factibles. El SBD está constituido por interme-
diarios financieros públicos, el Instituto de Fomento
Cooperativo, instituciones públicas prestadoras de ser-
vicios no financieros y de desarrollo empresarial, y las
instituciones u organizaciones estatales y no estatales
que canalicen recursos públicos para el financiamiento
y promoción de proyectos productivos. El sistema dis-
ponede tres fondos:
— Fideicomiso Nacional para el Desarrollo (FINADE).
Administrado por uno de los bancos públicos, pue-
de otorgar financiamiento, avales o garantías, y ser-
vicios no financieros y de desarrollo empresarial.
— Fondos de Financiamiento para el Desarrollo (FFD).
Constituidos en cada banco público (excepto el
BANHVI), con 5%de sus utilidades anuales.
— Fondode Crédito para el Desarrollo (FCD). Constitui-
do por recursos provenientes del artículo 59 de la
Ley orgánica del Sistema Bancario Nacional, de los
bancos privados que operen cuentas corrientes.
Este fondo, aunque es de gran magnitud, porlas li-
mitaciones que impone la mismaley, no ha podido
utilizarse para los propósitos establecidos.
arc MERCADO BURSÁTIL

El mercado bursátil es el mercado en el que se emiten,
MERCADOBURSÁTIL. Mercado COlocan, cotizan, negocian y se distribuyen valores o sus
en el que se emiten, colocan,
cotizan, negocian y se derivados. La supervisión del mercado bursátil en Costa
distribuyen valores o sus
derivados. y Rica está a cargo de la Superintendencia General de Valores
(SUGEVAL). Participan varias instancias que intervienen entre
los emisores y los inversionistas. De seguido el detalle:
Bolsas de valores. Son las entidades que facilitan los
medios para la compra y venta de valores y ejercen fun-
ciones de autorización,fiscalización y regulación acerca
de los puestos y agentes de bolsa. En Costa Rica, solo
existe una bolsa de valores: la Bolsa Nacional de Valores
(BNV). Entre sus funciones, autoriza y suspende el fun-
cionamiento de los puestos y agentes de bolsa, que son
los intermediarios de valores.
Puestos de bolsa. Entidades autorizadas para realizar
intermediación bursátil, como comprar y vender valo-
res por cuenta de clientes, asesorar a inversionista en
operaciones bursátiles y administrar carteras indivi-
duales en su nombre.
Emisores de valores. Son las empresas que ofrecen
dy
emisiones de valores a la venta, con el fin de captar
ahorros del público inversionista y así financiar sus in-
versiones u obtener capital de trabajo para su opera-
BOLSA NACIONAL DE ción. Pueden ofrecer emisiones de renta fija (préstamos
VALORES. Surgió en 1976
comouna bolsa de comercio que confieren solo derechos económicos para percibir
y como una necesidad para
negociar acciones de las intereses y el capital invertido: bonos), o de renta va-
empresassubsidiarias de
CODESA. riable (representan parte del capital y su rendimiento
BOLSA depende del volumen de beneficios que obtenga la em-
NACIONALve
presa emisora: acciones).
340 BANCA COMERCIAL * Ciaunio Urrutia Rosas

Inversionistas. Son las personas que cuentan con recur-
sos para adquirir acciones, obligaciones u otros valores;
buscan obtener ganancias de sus inversiones.
Entidades de custodia. Prestan servicio de cuidado y
conservación de valores y el efectivo relacionado, así
comoel registro de su titularidad; están obligados a de-
volveral titular, valores del mismo emisor, de la misma
especie y las mismascaracterísticas de los que le fueron
entregados para custodia.
Sociedadescalificadoras de riesgo. Entidades autoriza-
das por la SUGEVALpara emitir calificaciones de riesgo
de los valores mediante una opinión técnica y objetiva
respecto de la capacidad de pago de un emisor.
Proveedores de precios. Sociedades anónimas autori-
zadas por la SUGEVAL,para la prestación del servicio de
cálculo, determinación y suministro de precios de valo-
ración para los instrumentos financieros.
Sociedades administradoras de fondos de inversión.
Sociedades cuya función exclusiva es administrar fon-
dos de inversión, que son un patrimonio formado por
el ahorro de muchos inversionistas para adquirir una
cartera diversificada de activos financieros.
D. OTROS OPERADORES
Otros operadores que participan en el mercado finan-
ciero costarricense son las entidades relacionadas con
pensiones y con las actividades de seguros. Sus labores
están reguladas y supervisadas por la Superintendencia
de Pensiones (SUPEN) y por la Superintendencia General de
Seguros (SUGESE), respectivamente. Entre las operadoras se
encuentran:
Operadoras de pensiones. Entidades encargadas de ad-
ministrar los aportes, constituir y administrar fondos de
OPERADORASDE PENSIONES.
capitalización laboral y fondos de pensiones correspon- Consulte la página de la
SUGESE, <www.sugese.
dientes al Régimen Complementario de Pensiones confor- fi.cr>, y con base en la
información estadística,
me a las normasde la Ley de Protección al Trabajador determine cuáles son las tres
operadoras que administran
(Ley 7983). la mayor parte de esos
fondosen elpaís.

DATOS DE INTERÉS
ay Fondos de capitalización laboral. Son constituidos por
contribuciones de los patronos y los rendimientos de
INSTITUTO NACIONAL DE
SEGUROS. Es la mayor las inversiones (una vez deducidas las comisiones por
aseguradoradel país y de
Centroamérica; pertenece al administración) para crear un ahorro laboral y estable-
Estado costarricense.
cer una contribución al régimen de pensiones comple-
NS mentarias.
Fondos de pensiones complementarias. Están consti-
tuidos por contribuciones de afiliados y cotizantes de
los diversos planes de pensiones y con los rendimientos
de las inversiones (una vez deducidas las comisiones
por administración).
Entidades aseguradoras. Son entidades debidamente
autorizadas para ejercer la actividad aseguradora, que
consiste en aceptar a cambio de una prima, la transfe-
rencia de riesgos asegurables a los que estén expuestas
terceras personas conel fin de dispersar en un colectivo
la carga económica que pueda generar su ocurrencia.
Entidades reaseguradoras. Son entidades debidamen-
te autorizadas para ejercer la actividad reaseguradora,
entendida como aquella en la que, con base en un con-
trato de reaseguro y a cambio de una prima, acepta la
cesión de todo o parte del riesgo asumido por una enti-
dad aseguradora, en virtud de los contratos de seguro
subyacentes.
Sociedades corredoras de seguros. Sociedades anóni-
mas cuyo objeto social exclusivo es la intermediación
de seguros bajo la figura de correduría de seguros.Di-
cha intermediación la realiza sin que actúe en nombre
ni por cuenta de una o varias entidades aseguradoras y
la ejerce únicamente mediante corredores debidamente
acreditados.
Sociedades agencias de seguros. Sociedades anónimas
“ cuyo objeto social exclusivo es la intermediación de se-

guros bajo la figura de agencia de seguros, acreditadas
por una o varias entidades aseguradoras y vinculadas
MERCADODE SEGUROS.
A diciembre del 2012, a ellas por medio de un contrato que les permite actuar
por su nombrey cuenta, o solo por su cuenta, que ejerce
la SUGESE reportaba 11
aseguradoras, 16 sociedades
corredoras y 35 agencias,
activas en el mercado de por medio de agentes de seguros acreditados.
seguroscostarricense.
342 Banca Comercial e CLaubio URRUTIA ROJAS

BANCO CENTRAL
h DE COSTA RICA dis
ABSORBE LIQUIDEZ hs HH
BANCOS PÚBLICOS
BANCOSPRIVADOS
[suce|
" Wi
FiGuRA 40. SISTEMA

pe?
MERCADO FINANCIERO DE
FINANCIERO É COSTARICA.
Representación
BOLSA DE VALORES U gráfica del Sistema
, A PUESTOS DE BOLSA Pesos: Financiero Nacional
ln
suGEsE / CORREDORES VESSUPEN y el ámbito de acción
de las diferentes
SEGUROS
,
y
FONDOS DE
E
A
PENSIONES. superintendencias
FuenTe: investigación y
- <
SUGEVAL propuestarealizada por
EMPRESAS Y PERSONAS EMPRESAS Y PERSONAS Claudio Urrutia Rojas en
el 2013
La Figura 40 muestra un esquemadel sistema financiero

costarricensee identifica los campos de acción de las super-
intendencias.
E. PERSPECTIVAS
DEL SISTEMA FINANCIERO COSTARRICENSE
En Costa Rica, el sistema financiero cumple conla tota-
lidad de los elementos mencionados, aunque hay temas en
los cuales aun debe avanzar más, a fin de que este cumpla a
cabalidad conlos fines que le corresponden. A continuación
se presentan algunos elementos por sector, que merecen ser
analizados: intermediarios financieros, mercado bursátil,
mercado de pensiones y mercado de seguros. Y
1. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS MAYOR FLEXIBILIDAD. Los
bancosestatales requieren
mayorflexibilidad en
En el campode los intermediarios financieros, especí- aspectos relacionados con
la contratación de personal
ficamente en la banca, se encuentran los siguientes elemen- y la definición de políticas
salariales, así como en la
tos que deben ser evaluados y corregidos para establecer un contratación administrativa
y en la disposición de los
sistema financiero más uniformey eficiente: bienes recibidos en pago de
obligaciones.

Capitalización de la banca estatal. La banca estatal
cuenta con cargas directas a sus utilidades, como apor-
tes al Instituto de Fomento Cooperativo (INFOCOOP), a
la Comisión Nacional de Préstamos para a Educación
(CONAPE), a la Comisión Nacional de Emergencias (CNE)
y Otras, que le limitan la capitalización necesaria para su
crecimiento, sobre todo cuando se incrementanlos nive-
les de suficiencia patrimonial en el país y en el mercado
financiero nacional ya está presente la banca internacio-
nal. Se requieren reformas legales para eliminar o redu-
cir esos aportes, con el fin de garantizar que la banca
estatal crezca acorde a la evolución del mercado.
Funcionamiento de la banca estatal. Los bancos estata-
les requieren reformas que faciliten su funcionamiento,
con mayor flexibilidad en la contratación de personal,
en la definición de políticas salariales, en la contrata-
ción administrativa y en la disposición de los bienes re-
cibidos en pago de obligaciones.
Seguros de depósitos. En Costa Rica existe una garan-
tía de los depósitos, que cubre a los bancos estatales
(Art. 4, LOSBN) y mutuales (Ley 7052), pero no así para
otras entidades. Aunque desde hace más de 15 años se
han presentado diversas iniciativas, desde el 2010 se
encuentra un proyecto en la Asamblea Legislativa (Ex-
pediente 17 766 del 2010) cuyo objetivo es definir un
marco legal para asegurar los depósitos de las perso-
nas en los bancos privados, Banco Popular, financieras
y cooperativas que se encuentren bajo la supervisión de
la SUGEF. Establecer mecanismos de garantía explícita
para los depósitos (principalmente para los pequeños
ahorrantes) es fundamental para contribuir a la estabi-
lidad financiera, proteger los recursos de los pequeños
ahorrantes y promoverla competitividad del sistema fi-
nanciero costarricense.
Política monetaria. Lograr mayor uniformidad en la
aplicación de los instrumentosdela política monetaria,
específicamente del encaje bancario. Entidades comoel
Banco Popular captan recursos del mercado financiero
con instrumentos similares que el resto de bancos,
pero únicamente encajan en cuentas corrientes.

La naturaleza de este banco es distinta del resto, ya que
cuenta con recursos asignados porley. La exención del
encaje en los recursos del ahorro de los trabajadores
puede resultar razonable, no así sobre los recursos
captados en el mercado. Han surgido iniciativas en
ese sentido, aunque su trámite no ha prosperado en
el Congreso. Por el mismo argumento, las exenciones
de impuesto sobre la renta a los depósitos a plazo en
colones emitidos por este ente bancario, es otro factor
que junto al encaje, de no corregirse, mantendrán
distorsiones en el mercadofinanciero nacional.
+ Prestamista de última instancia. El mecanismo ofreci-
do por el Banco Central es inoperante. Por esta razón,
se debe establecer un sistema en el que las garantías
sean analizadas previamente porqueeste tipo de recur-
sos tienen que estar disponibles en cuestión de horas.
+ Regulación y supervisión. En la actualidad, no hay fa-
cultades para realizar supervisión consolidada. El régi-
men sancionatorio es débil, no existe protección legal
del supervisor y hay necesidad de avanzar másenla su-
pervisión basada en riesgos. Desde el 2005, se encuen-
tra un proyecto en la Asamblea Legislativa (Expediente
16 008 de 2007) y otras reformas a la Ley Orgánica del
Banco Central (LOBCCR) para mejorarlas facultades de
los supervisores y dotar de los mejores mecanismos de
resolución bancaria.
+ Sistema de banca para el desarrollo. En relación con
este subsistema, el Fondo de Crédito para el Desarro-
llo, por las limitaciones que la misma ley impone, no ha
cumplido su cometido. Por ello, era necesario reformar
dicha ley de manera tal que permita que los recursos
puedan ser canalizados a los sectores de las micros y
pequeñas unidades productivas por el alto impacto so-
cial y económico de este tipo de financiamiento. Diver-
sas iniciativas en la Asamblea Legislativa no prospera-
ron; pero finalmente, mediante la Ley 9274 de octubre
2014, se incluyeron reformas tendientes a operativizarel
Fondo de Crédito para el Desarrollo, y así dar mayores
opciones de crédito a las pymes, pequeños productores
agrícolas y emprendedores.

MERCADO BURSÁTIL
RUTA ESTRATÉGICA MERCADO El mercado bursátil hasta la fecha ha operado de mane-
DE VALORES.Visite la web
del Banco Central de Costa ra eficiente; aunque su principal debilidad es que el principal
Rica y busque el documento
para conocerla propuesta volumen de transacciones correspondea títulos de renta fija
del Grupo Asesor del Banco
Mundial en torno al mercado del sector púbico.Por ello, es necesaria una mayoractividad
de valores.
en la negociación detítulos de renta fija o variable del sector
empresarial pues es la forma de dinamizar el sector produc-
tivo y, por ende, la economía nacional. Al respecto, en agosto
de 2012 expertos del Banco Mundial presentaron los resul-
tados de un estudio del mercado de valores costarricense,
a partir del cual el Gobierno definiría las acciones para que
contribuya más al desarrollo económico del país; el estudio
se enfoca en tres áreas (IFC/WBSMG,2012), a saber:
+ Deuda pública. Por su importancia en el mercado de va-
lores, plantean que el Ministerio de Hacienda y el Banco
Central trabajen coordinadamente hacia una política de
un solo emisor soberano para simplificar y mejorar la
formación de precios y lograr una curva soberana que
facilite la identificación del precio de los bonoslocales.
Bonos. Sugieren reforzar la oferta pública restringida
mediante la creación de procesos de emisión especiales
orientados a inversionistas sofisticados e incluso am-
pliar este concepto.
Vehículos de inversión colectiva y acciones. Recomien-
dan crear un canal de mercadosalternativos y reforzar
los existentes para los emisores de acciones de empre-
sas en proceso de crecimiento, al igual que dinamizarel
emprendedurismo.
MERCADO DE PENSIONES
En el mercado de pensiones,los fondos obligatorios dis-

ponen de aportes que son bajos para lograr un adecuado
complemento de los regímenestradicionales, en tanto que
los fondos voluntarios no son tan abundantes como amer+
ta la situación de los regímenestradicionales. Entonces, hay
que crear conciencia entre los trabajadores de la necesidad
de que cada uno establezca sus propios fondos por media
de las opciones que ofrecen las Operadoras de Pensiones
Banca Comercial e CLAUDIO URRUTIA HE

Complementarias (OPC), que en un futuro complemente las
pensiones que puedarecibir, sea de los regímenestradicio-
nales, de los fondos obligatorios, o de ambos pues para na-
die es un secreto que ambos podrían ser insuficientes para
llevar una vida digna enla vejez.
4. MERCADO DE SEGUROS
En lo que respecta al mercado de seguros, la apertura
aún es reciente y falta crear una mayor cultura de seguros en
el país, lo cual no solo corresponde las entidades oficiales,
sino a las mismas aseguradoras, sean públicas o privadas.
Una labor que en los próximos años mediante la misma com-
petencia entre aseguradoras puede contribuir a ampliar esa
mayorcultura y lograr una mayor protección de la población.
Los procesos de reformas financieras son lentos, con-
tinuos y diversos en cada país dependiendo del grado de
desarrollo y tipos de las entidades financieras y dela situa-
ción macroeconómica prevaleciente. En Costa Rica, al igual
que en otros países, estos procesos han enfrentado grandes
obstáculos y discordancias; por eso, muchos proyectos de
ley han pasado o se encuentran en la Asamblea Legislativa
y probablemente la mayoría de ellos no se concretarán en el
plazo que el dinamismo del sistema financiero demanda.
Il. SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

El sistema financiero resulta vital para cualquier econo-
mía. Aunquese presentan diferencias entre países, también
existen elementos comunes. PRIMER BANCO. El First Bank
of the United States, creado
el 1791, fue el primer banco
En este punto, se describirán diversos sistemas finan- importante en los Estados
Unidos.
cieros, tanto de economías desarrolladas como de algunos
países latinoamericanos, que pueden resultar más cercanos
a la realidad costarricense. Las descripciones, se realizan de
una manera esquematizada por lo que pudieran quedar por
fuera algunos elementos; sin embargo, permiten ilustrar de
manera simplificada su funcionamiento.

A. RESERVA FEDERAL y
DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA
Los antecedentes de banca central en los Estados Uni-
dos se remontan a 1791, con la creación del First Bank of
the United States, el primer banco importante en ese país.
Dicho banco, una corporación privada que cumplió funcio-
nes propías de banco central, tendría una duración de veínte
años: cesó en 1811, al no renovarse su permiso legal de fun-
cionamiento. El cierre del banco, produjo un incremento en
la banca local no regulada, y al faltar un ente como banco
central derivó en un incremento en el volumen de emisiones
de billetes en los diferentes estados.
Mástarde, en 1816, el Gobierno Federal concedió per-
miso al Second Bank of United States, es decir, el segundo
banco de los Estados Unidos, que proporcionaba servicios
bancarios comerciales a la economía, así como servicios de
banca central al sistema bancario. Su permiso legal de fun-
cionamiento también duró por veinte años, pero no fue muy
exitoso en sus actividades, por lo que fue cerrado en 1836,
lo que provocó cambios en el escenario de la banca de los
Estados Unidos.
De aquí en adelante, inició un periodo de inestabilidad
financiera, en la que se sucedieron algunas crisis económi-
cas, quiebras de muchos bancos y además la Guerra Civil
Norteamericana (1861-1866). Durante ese lapso, recrudeció la
disputa entre los partidarios de la centralización de un banco
central y los partidarios de un banco federal. Desembocaría
todo en Ley de Reserva Federal de 1913 para crear el Sistema
de Reserva Federal, que prevalece hasta la actualidad.
Actualmente, el modelo económico de los Estados Uni-
dos está orientado al mercado; por eso la mayor parte de
las decisiones económicas son tomadas por los individuos
y por las empresas privadas; en su sistema financiero,el
financiamiento otorgado por los mercados, mediante la
emisión de bonos y de acciones supera ampliamente los
fondos proporcionadosporel sistema bancario, con lo que
el mercado bursátil cobra más importancia que en otros
sistemas financieros.

Los Estados Unidos de América es una república consti-
tucional y federal; su forma de gobierno es una democracia
presidencial, con un presidente elegido por un periodo reno-
vable de cuatro años. El gobierno se divide en tres poderes:
legislativo, ejecutivo y judicial. El Poder Ejecutivo es enca-
bezado por el presidente de los Estados Unidos; incluye al
vicepresidente y a otros oficiales miembros del gabinete; el
gabinete está compuesto por 14 departamentos de Gobier-
no, entre los cuales, el de más relación con el sistema finan-
ciero es el Departamentodel Tesoro.
El Departamento de Tesoro, junto a otros organismos,
dirige, regula y supervisa el sistema financiero, en el cual,
como se señaló en párrafos anteriores, tienen una gran re-
levancia los mercados bursátiles. A continuación, se ofrece
una descripción sintetizada de estos organismos.
1. DEPARTAMENTO DEL TESORO

Es uno de los 14 departamentos de Gobierno; su misión
es promover las condiciones para la estabilidad y prosperi-
dad de los Estados Unidos, así como dealentar la prosperi-
dady la estabilidad en el resto del mundo. Entre sus funcio-
nes, además de la administración de las finanzas federales,
el cobro de impuestos y de deuda, el control y mejoramiento
de la deuda pública, realizar los pagos y la asesoría al Gobier-
no Federal en materia económica, de comercio y de finanzas,
le corresponde la supervisión de los bancos nacionales.
En su estructura, el Departamento del Tesoro cuenta
con bureaus u oficinas, dentro de las cuales, entre las más
importantes, se encuentran el IRS Internal Revenue Service
(Servicio de impuestos internos, responsable de determinar,
evaluar y recolectar los impuestos), y para el sistema finan-
ciero la US Mint (Casa de la Moneda)y la Office of the Comp-
troller of the Currency (Oficina del Contralor de la Moneda).
2. PRINCIPALES ORGANISMOS DE SUPERVISIÓN
La estructura del sector financiero de los Estados Uni-

dos es bastante particular y el negocio de la banca es tam-
bién muy diferente a otras formas de negocio, ya que están

sujetos a numerosas restricciones en relación con el lugar
donde pueden operar,el tipo de bienes que pueden adquirir,
el tipo de emisión de deuda y el tipo de asociaciones que
puedenllevar a cabo.
Porello, el sector financiero está regulado por diferen-
tes entidades, cada una con sus propias responsabilidades
y limitaciones, y creadas para responder a las diferentes
condiciones económicas y políticas. Entre las principales
entidades de este tipo destacan el Sistema de Reserva Fe-
deral (FED), la Comisión de Bolsa y Valores, la Corporación
Federal de Seguro de Depósitos, la Comisión de Comercio
en Futuros sobre Mercancías, la Oficina del Contralor de la
Moneday las comisiones bancarias estatales, entre otras. A
continuación, el detalle:
a) El Sistema de Reserva Federal (FED)

El Sistema de Reserva Federal (Federal Reserve System,
SISTEMA DE RESERVA conocido comola FED) es el sistema bancario central de los
FEDERAL. The Federal
Reserve System, conocido Estados Unidos. Creado porel Congreso en 1913, es unaenti-
comoFED,es el sistema
bancario central de los dad gubernamental con componentes privados, compuesto
Estados Unidos, creado por
el Congreso en 1913. por una Junta de Gobernadores, el Comité Federal de Mer-
cado Abierto, doce Bancos de Reserva Federal regionales,
y los bancos privados miembros (BGFRS,2005). Su propósito
es proveera la nación de un sistema financiero más seguro,
flexible y estable.
Al Sistema de Reserva Federal le corresponden las si-
guientes funciones:
+ tomarlas decisiones de política monetaria del país;
+ supervisar y regular a las instituciones financieras y
proteger los derechos de los consumidores;
mantenerla estabilidad del sistema financiero; y
proveer de servicios financieros al Gobiernoy a institu-
ciones financieras oficiales.
Como responsable de la política monetaria del país, in-
terviene activamente en el mercado por medio de tres herra-
mientas básicas, que son:
BANCA COMERCIAL * CLAUDIO URRUTIA ROJAS

Requerimientos de encaje. Fija los porcentajes de re-
servas que en relación con los depósitos recibidos, los
| bancos deben mantener en los bancosdeldistrito de re-
serva federal, lo cual afecta la disponibilidad del crédito
y las tasas de interés.
+ Tasas de redescuento. Determina la tasa de descuento,
es decir, la tasa de interés que les cobra a los bancos, en
los préstamosde corto plazo que pueden pedir a la FED,
lo que incentiva o desestimula el uso de esos recursos
por parte de los bancos.
+ Operaciones de mercado abierto (OMA). Compra y
vende títulos del Gobierno para efectos del control mo-
netario. Si la FED compratítulos en el mercado inyecta
dinero al sistema, por lo que las tasas de interés bajan
y se incentiva el crédito. Si vende títulos, recoge dinero
circulante, restringe el crédito, por lo que aumentanlas
tasas de interés. En la actualidad, es el mecanismo más
importante de los tres, en función de su aplicación como
instrumento de política monetaria,
Sin embargo, desde la crisis económica mundial del
2008, en la que Estados Unidos fue importante,la FED utilizó
nuevas herramientas de política monetaria que se muestran
en el Cuadro 16. Aunque fueron temporales, aún se aplican
algunas y quedarán formando parte de los instrumentos de
la política monetaria estadounidense.
Los órganos estructurales de la FED actualmente sonla
Junta de Gobernadores, el Comité Federal de Mercado Abier-
to, los Bancos de la Reserva Federal y los bancos miembros.
A continuaciónel detalle:
Cuabro 16
NUEVAS HERRAMIENTASDE POLÍTICA MONETARIA
TERM AUCTION FACILITY INTEREST ON RESERVE

Facilidad en plazos de pago de préstamos interbancari- Pago de intereses a los bancos miembros, porlas reser-
os para los bancos quelo soliciten. vas que mantengan en la FED,
- TERM SECURITIES LENDING FACILITY PRIMARY DEALER CREDIT FACILITY
Préstamos de valores a plazo ofrecidos a operadores Línea de crédito que sirve para financiar a operadores
primarios de Nueva York, con garantía del Tesoro de la primarios a cambio de una garantía. Fue un cambio
Reserva Federal para propiciar el buen funcionamiento primordial, ya que antes los operadores primarios no
de los mercadosfinancieros. tenían acceso directo a la FED.
Fuente: «The Reserve Federal System: Purposes and functions», de Board of Governors of the Federal Reserve System (2008).

(6) Los órganosestructurales de la FED actualmente son la
Junta de Gobernadores, el Comité Federal de Mercado Abier-
BEN S. BERNANKE. Nació .
en 1953 en Augusta, to, los Bancos de la Reserva Federal y los bancos miembros.
Georgia, y posee un . ..
B.A. en Economíaporla A continuación el detalle:
Universidad de Harvard y
un doctorado en Economía + Junta de Gobernadores. La Junta de Gobernadores
del Instituto Tecnológico z S
de Massachusetts. En (Board of Governors) se compone de siete miembros.
febrero del 2009 (hasta a ; y A s
2014) comenzó su segundo Es una agencia federal y el principal órgano de gobierno
mandato como Presidente S
de la Junta de Gobernadores
dela FED.
del Sistema de la Reserva Federal. Se encarga de la su-
pervisión de los 12 Bancos de la Reserva y del estable-
cimiento de la política monetaria nacional. Asimismo,
supervisa y regula el sistema bancario estadounidense.
Los miembrosde la Junta de Gobernadores son nombra-
dos por el Presidente de los Estados Unidos y confirma-
dos por el Senado y pueden mantener su puesto hasta
14 años. La Junta de Gobernadores está obligada a pre-
sentar un informe anual de operacionesal Presidente de
la Cámara de Representantes de Estados Unidos.
La FED utiliza comités consultivos que asesoran direc-
tamente a la Junta de Gobernadores en el cumplimiento
de sus diversas responsabilidades. En esos comités, se
incluyen el Consejo Consultivo Federal, el Consejo Con-
sultivo del Consumidor y el Consejo Consultivo de Insti-
tuciones de Ahorro.
+ Comité Federal de Mercado Abierto. El comité (Federal
Open Market Committe, FOMC) es el másrelevante en el
diseño de la política monetaria mediante las operacio-
nes de mercado abierto. Su función principal es la de-
terminación dela política de compra y venta de valores
públicos y de otros valores por parte del sistema en el
mercado abierto; las transacciones son realizadas por
la «Mesa de Negocio» del Banco de la Reserva Federal
de Nueva York. También toma decisiones acerca de los
tipos de interés y recursos monetarios de los Estados
Unidosy establecela política monetaria mediante la es-
pecificación de los objetivos a corto plazo para opera-
ciones de mercadoabierto dela FED.
+ Bancos de la Reserva Federal. Los Bancos de la Reser-
va Federal (Federal Reserve Banks) son 12, cada uno

encargado de una región del país. Son propiedad de los
bancos que deben vigilar, sin que esa propiedad signifi-
. . £ $ BANCOSDE LA RESERVA
que capacidad ni poderde control. Están situados en las FEDERAL. En los Estados
Unidos son 12 (Federal
ciudades de Boston, Nueva York, Filadelfia, Cleveland, Reserve Bank), cada uno
a ¿ % 5 encargado de una región del
Richmond, Atlanta, Chicago, St Louis, Minneapolis, Kan- país y son propiedad de los
bancos que debenvigilar.
sas, Dallas y San Francisco.
Las funciones de cada uno de los bancos regionales
son equivalentes y a la vez responsables de los bancos
miembros de su distrito, a los que proporcionan diver-
sos servicios bancarios y de supervisión. Son deposita-
rios de las reservas de efectivo de las instituciones en
el sistema bancario, les otorgan préstamos y procesan
los cheques que se presentan al cobro cada día. Tam-
bién movilizan los billetes y las monedas de la nación.
Cada banco federal tiene su propio equipo liderado por
un presidente, personal para sus actividades diarias y
personal de investigación que analiza los datos econó-
micos de la región, cuyos resultados son la base que usa
el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus
siglas en inglés) para determinar las tasas de interés.
La Reserva Federal de Nueva York (el banco regional de
' ese Estado) es el único encargado de efectuar las opera-
ciones de mercadoabierto, la principal herramienta de
política monetaria queutiliza la FED.
+ Bancos miembros. Un banco miembro del Sistema de
la Reserva Federal es una entidad privada que posee
| acciones en un Banco de la Reserva Federal. Todos los
bancos nacionales tienen acciones en uno de esos ban-
cos, cuya cantidad de acciones es igual a 3% de su ca-
pital individual. Sin embargo, estas acciones no se coti-
zan en bolsa ni pueden ser vendidas o intercambiadas,
y los bancos miembros no controlan al ente federal, ya
que es un órgano público. La organización de cada Ban-
co de Reserva Federal es establecida por la ley y no
puede ser alterada por los bancos miembros, aunque
estos eligen a seis de los nueve integrantes de sus jun-
tas de gobernadores.

COMISIÓN DE BOLSA Y La U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) es
VALORES.Creada en 1934,
sus principales funciones son una agencia independiente del Gobierno de Estados Unidos,
protegeral inversionista y
mantener mercados justos, creada en 1934 después de la gran depresión que afectó al
eficientes y honestos.
país en 1929. Su responsabilidad principal es hacer cumplir
las leyes federales de los valores y regular la industria de los
valores, los mercadosfinancieros de la nación, así comolas
bolsas de valores, de opciones y otros mercados de valores
electrónicos. Además de los mercadosde valores, la SEC tam-
bién regula brokers (corredores o agentes), fondos mutuos,
industrias de servicios públicos y consejeros de inversión.
Cumple dos principales funciones: proteger al inversio-
nista, y mantener mercados justos, eficientes y honestos.
Esto consiste en:
+ Protegeral inversionista:
— prevenir el fraude y exigir el cumplimiento con las
leyes federales acerca de las inversiones y;
— promover las decisiones de inversión informadas
requiriendo la divulgación completa y honesta de
informaciónalinversionista.
+ Mantener mercadosjustos,eficientes y honestos:
— promoverla autorregulación de los mercados;
— promover mejoras operativas en las estructuras de
mercado.
— supervisar la responsabilidad financiera de los co-
rredores y agencias y;
— mejorarlas relaciones con autoridades federales,
estatales e internacionales, para cumplir con las
leyes.
y) Corporación Federal de Seguro de Depósitos

La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) es una
agencia independiente creada en 1933 por el Congreso para
mantenerla estabilidad y la confianza pública en el sistema
financiero de la nación. Surgió para:
354 Banca ComerciaL * CLAuDIO URRUTIA ROJAS

+ asegurarlos depósitos;
* examinary supervisarlas instituciones financieras para
la seguridad y la solidez y la protección de los consumi-
doresy;
+ la gestión de sindicaturas.
d) Comisión de Comercio en Futuros sobre Mercancías

La Comisión de Comercio en Futuros sobre Mercancías
(U.S. Commodity Futures Trading Commission, CFTC), es una
agencia independiente creada por el Congreso en 1974, con
el mandato de regular los mercados financieros de materias
primas, futuros y opciones, en los Estados Unidos. En años
recientes negociar contratos de futuros se ha ampliado rá-
pidamente, másallá de las materias físicas y agrícolas tradi-
cionales, convirtiéndose en una vasta gama de instrumen-
tos financieros.
La misión de la CFTC es proteger a los usuarios del mer-
cado y al público de fraude, de la manipulación, de las prác-
ticas abusivas y del riesgo sistémico relacionado con los de-
rivados que están sujetos a la Ley de Mercado de Materias
Primas; asimismo, debe fomentar los mercados abiertos y
competitivos, y financieramente viables.
e) Oficina del Contralor de la Moneda

La Office of the Comptroller of the Currency (OCC) se
dy
estableció en 1863; es parte del Departamento del Tesoro
OFICINA DEL CONTRALOR
de los Estados Unidos y el responsable de dirigir la agencia DE LA MONEDA. La OCC
se estableció en 1863 y
es designado por el presidente de los Estados Unidos, con su misión es regular y
supervisar a los bancos
el consejo y consentimiento del Senado, por un periodo de nacionales y las cooperativas
de ahorro federales, asi como
cinco años. las sucursales federales de
bancos extranjeros,
La misión de la OCC es regular y supervisar todos los

bancos nacionales y cooperativas de ahorro federales, al
igual que las sucursales federales de bancos extranjeros,
con el fin de asegurar que su funcionamiento sea seguro y
cumpla conla ley. La anterior oficina de supervisión del aho-
rro (Office of Thrift Supervision, OTS), a partir de julio del
2011 se fusionó conla Oficina del Contralor de la Moneda.

f) Comisiones bancarias estatales
Los bancos comerciales estatales obtienen su permiso
de funcionamiento y son vigilados por organismosestatales
que desempeñan funciones equivalentes a las del Contralor
de la Monedafrente a los bancosnacionales. Son superinten-
dencias o comisiones (según el Estado), con facultades para
aprobar la creación de nuevos bancos, realizar inspeccio-
nes, emitir normas para todo el Estado, y regular fusiones,
adquisicionesy liquidaciones.
9) Otras disposiciones relevantes

Además de los organismos descritos, que se encargan
de la regulación y supervisión de las entidades financieras,
existen otras regulaciones federales que deben atender; des-
tacan las siguientes:
e Ley Patriótica de los Estados Unidos (USA Patriot
Act), aprobada en octubre del 2001 por el Congreso
después de los atentados del 11 de septiembre del mis-
mo año, que pretende ampliar la capacidad de control
del Estado en aras de combatir el terrorismo. Requiere
quelas instituciones financieras obtengan, verifiquen, y
registren la información que identifica a cada persona
que abra una cuenta. Tal regulación se estableció para
prevenir crímenes como robo de identidad y fraude de
cuentas, que los terroristas cometen para financiar sus
operaciones.
e Conozca a su Cliente (Know your Customer, KYC), re-
gulación que exige la debida diligencia para identificar a
los clientes y determinar información relevante acerca
de sus negociosfinancieros. Es una política implementa-
da conforme a un programadeinvestigación delcliente,
ordenado porla Ley del Secreto Bancario (Bank Secrecy
Act) y la Ley Patriótica, y es importante para prevenir el
lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo.
h) Esquemade supervisión
Comoregulador, la Reserva Federal formula normas que
norman la conducta de las instituciones financieras. Como
356 Banca Comercial + CLAUDIO URRUTIA ROJAS

supervisor, la reserva examina y controla a las instituciones
para ayudar a asegurar que éstas operen de manera segura
"eu
y firme, y que cumplan con las leyes y normas que se les

aplican. Las tareas de supervisión de la Reserva Federal son
llevadas a cabo a partir de una base regional. Cada uno de
los Bancos de la Reserva es responsable del control de los
Holding bancarios (organizaciones que son propietarias de
uno o más bancos) y bancos estatales (autorizados por el
Estado y son miembros del Sistema de la Reserva Federal)
establecidos en su distrito.
Desde 1978, la Reserva Federal de Estados Unidos adop-
tó el análisis CAMEL, que proporcionaba un marco metodoló-
gico de evaluación de la calidad financiera de las entidades
con base en cinco aspectos claves: Adecuación de capital
(Capital), calidad de los activos (Asset) gestión administrati-
va (Management), ganancias (Earning) y liquidez (Liquidity).
O A EA E
En 1996, para lograr que el sistema estuviera más enfocado

al riesgo, se agregó un sexto componente relacionado conla
sensibilidad al riesgo de mercado, lo que dio lugar a la nueva
metodología CAMELS. Ese análisis proporciona elementos que
permitenreflejar la situación de una entidad en sus aspectos
operacionales, financieros y de cumplimiento de normas de
solvencia, los cuales permiten a conocerla posiciónrelativa
de unainstitución del sistema financiero. Pero, al igual que
otros similares, constituye un estado estático de las institu-
ciones; es decir, se analiza su situación en un determinado
momentoen el tiempo.
Actualmente, el Análisis y Revisión Integral de Capital
(Comprehensive Capital Analysis and Review, CCAR) es el
principal mecanismo de la FED para desarrollar evaluacio-
nes de supervisión mediante el cual evalúa la suficiencia de
capital de las instituciones, los procesos internos de evalua-
ción de la suficiencia de capital y sus planes referente con
las rentas del capital como los pagos de dividendos o recom-
pras de acciones. El ejercicio incluye una prueba de estrés
para evaluar si la empresa dispone de capital suficiente en
tiempos de graves tensiones económicasy financieras, para
continuar con sus operaciones.

También en Estados Unidos se practica un detallado
examen in situ de los bancos. En la revisión se asignan ca-
lificaciones a los préstamos individuales, a fin de evaluarla
calidad de los activos bancarios sobre una base consistente.
Además, cada Estado ejercita distintos grados de control
sobre sus bancos estatales supervisados; sin embargo, pero
los bancos nacionales no están sujetos a las regulaciones es-
tatales, ya que son supervisados porel Gobierno Federal.
Las agencias de supervisión son varias y el sistema fi-
nanciero complejo, lo que lleva a que en los Estados Unidos
las entidades estén supervisadas por más de un organismo.
Tal hecho genera duplicidad de esfuerzos, pérdida de recur-
sos y conflictos por responsabilidades. A modo de ejemplo,
la Figura 41 muestra de forma simplificada la regulación de
los bancosen ese país.
Figura 41. REGULACIÓN

BANCARIA EN occ FED FDIC
OFICINA SISTEMA DE CORPORACIÓN COMISIÓN
ESTADOS UNIDOS. CONTRALOR FEDERAL BANCARIA
DE LA DESEAS SEGURO ESTATAL
Gráfico que MONEDA FEDERAL
DEPÓSITO
representa la
supervisión ejercida
sobre los bancos por
parte de diferentes
organismosen los
Estados Unidos.
Fuente: Economía
contemporánea, de
Milton H. Spencer (1993: OS
NACIONALES ESTATALES
E SEGUIADOS
pens Sandia
ASEGURADOS
229).
3. INSTITUCIONES FINANCIERAS
El sistema financiero estadounidense presenta una di-

versidad de entidades, algunas de las cuales son los ban-
cos nacionales, los bancos estatales, los bancos de ahorro
mutualistas, las asociaciones de ahorro y préstamos, y las
unionesde crédito.
+ Bancos nacionales. Son bancos comerciales autoriza-
dos porel Gobierno federal, que tienen que pertenecer
forzosamenteal Sistema de Reserva Federal.

+ Bancos estatales. Son bancos comerciales autorizados
por los Gobiernos estatales, que pueden ser miembros
BANCOS NACIONALES.
o no del Sistema de Reserva Federal. Los bancos comerciales
autorizados por el gobierno
+ Bancos de ahorro mutualistas. Estos bancos (Mutual peoea
tienen que perteneceral
Saving Banks, MSB) son especies de cooperativas en las e
que los depositantes son dueñosdela institución. Simi-
lares a las asociaciones de ahorro y préstamos (S«L),
pero menos numerosos, obtienen fondos mediante de-
pósitos de ahorro para usarlos en préstamos hipote-
carios a largo plazo. También se les facultó para admi-
nistrar cuentas corrientes (VOW accounts), y conceder
préstamos para consumoy para negocios.
+ Asociaciones de ahorro y préstamos. Estas asociacio-
nes (Savings and Loan Associations, SéL), tradicional-
mente han adquirido sus fondos por medio de depósitos
de ahorro para utilizarlos en préstamos hipotecarios.
Aunque desde 1980 se les han ampliado facultades para
emitir cuenta corriente, realizar préstamos de consumo
y para financiamiento de negocios.
+ Unionesde crédito. Son entidades (Credit Unions) coo-
perativas de crédito cuyo objeto social es servir a las
necesidades financieras de sus socios, cuyos depósitos
se asimilan a participaciones o acciones y que les da
derecho a recibir préstamos dela institución. Hasta la
década de 1980, solo ofrecían depósitos de ahorro y
préstamos de consumo; pero luego se les permitió ofre-
cer cuentas corrientes y realizar créditos hipotecarios
de largo plazo.
+ Otros componentes. Aunque son variadas, a continua-
ción se describen otros componentes por considerar:
— Fondosde pensión yretiro (Pension and Retirement
Funds). Los recursos provienen de trabajadores
que constituyen un fondo para su retiro, que se
invierten básicamente en bonos de largo plazo de
corporacionesy acciones dealta seguridad.
— Fondos mutuos (Mutual Funds). Son recursos pro-
venientes de personas de modestos recursos para

invertir en bonos, accionesy titularizaciones, y así
obtenerrentabilidad y diversificación que no logra-
rían porsi solos.
— Bancos de inversión. Entidades especializadas que
ayudan a las empresas a recaudar fondos median-
te la emisión y venta de valores en los mercados
de capital. La crisis financiera de 2008 afectó seria-
mente a los principales bancos de inversión: Leh-
man Brothers pidió protección crediticia, se decla-
ró en quiebra financiera y sus dependencias fueron
divididas y vendidas. Merrill Lynch fue adquirido
por Bank of America y Goldman Sachs por Warren
Buffett, principal accionista de Coca-Cola”. Estos
tres bancos, así como Morgan Stanley, se convirtie-
ron en bancos comerciales, con lo cual los cuatro
bancos de inversión más grandes del mundo deja-
ron de existir comotales.
— Compañías de seguros. Entidades que ofrecen con-
tratos por las cuales se obligan, mediante una pri-
ma que le abonala contraparte, a resarcir un daño
o cumplir la prestación convenida si ocurre el even-
to previsto, como puede ser un accidente o un in-
cendio, por ejemplo.
4. MERCADO BURSÁTIL
El mercado bursátil es uno de los canales por medio de
los cuales se capta el ahorro de las unidades con capacidad
de financiamiento, de forma rápida y eficiente. Las entidades
que participan en este mercado están reguladas y adminis-
tradas por organizaciones de carácter privado; por ende,
constituyen un negocio de una gran cuantía. Es común, en
la actualidad, que muchas de las negociaciones más impor-
dy tantes en el mundo se gestionen por medio deinstituciones
y le carácter bursátil o bolsas de valores. En el sistema finan-
US ciero de los Estados Unidos tienen gran relevancia; además
MERCADO BURSÁTIL. Tiene
gran relevancia en el sistema
|
|
existen, bastantes corredores o casas de bolsa que realizan
financiero de los Estados
Unidosy está regulado por
|
las negociaciones en dichos mercados.
la SEC. |
NS

Dentro del mercado bursátil regulado por la U.S. Secu-
rities and Exchange Commission (SEC) están las siguientes
entidades:
American Stock Exchange (AMEX). Es el tercer mayor
mercado de valores por volumen de operaciones en Es-
BOLSA DE VALORES DE NUEVA
tados Unidos, especializado en negociación de opciones YORK. Es un importante
actor del mercado bursátil
sobre acciones y de cestas de índices de acciones. Ad- y el mayor mercado de
acciones del mundo.
quirido por NASDAQ en 1998, combinaron mercados y
funcionaron por separado. En 2008, fue comprada por NYSE
MA" EURONEXT
NYSE Euronext, y se incorporó al sistema de pequeñas
DOWNJONES.Cuenta con más
capitalizaciones de Alternext European. Esta bolsa tie- de 100 años deexistencia
y es el más antiguo y
ne el nombre de «The Curb», tomado de los días cuando renombradodelos índices
bursátiles de todo el mundo.
AMEXse cotizaba en las aceras en Nueva York.
Chicago Board Options Exchange (CBOE). Creado en
DOWJONES
1973, es uno de los mayores mercados de opciones del
mundoy el principal centro financiero dedicado al mer-
cado de opciones en América del Norte
CMEGroup.En el 2007 se fusionan Chicago Mercantile
Exchange (CME), una de las mayores bolsas en el mane-
jo de futuros; y Chicago Board of Trade (CBOT), el mer-
cado de futuros y opciones más antiguo del mundo.Así,
ambas dejaron de existir como entes independientes y
surgió CME Group, hoy el mayor mercado de futuros y
opciones del mundo.
NASDAQ Stock Market. The National Association of Se-
curities Dealers Automated Quotation o NASDAQ, es el
mercado electrónico y automatizado más grande de los
Estados Unidos. Se caracteriza por comprenderlas em-
presas dealta tecnología en electrónica, informática, te-
lecomunicacionesy biotecnología, etc.
New York Stock Exchange (NYSE). Es la bolsa de valo-
res de Nueva York, que constituye el mercado más gran-
de de acciones del mundo.
Derivado del alto nivel de negociaciones, también tie-
nen mucha relevancia los índices bursátiles, que muestran
el comportamiento de los mercados y las tendencias de la
economía. Entre los principales índices se encuentran:
Dow Jones. Es una compilación estadística que refleja el
desempeño de las 30 mayores acciones industriales del

país. Con más de 100 años, es el más antiguo y renom-
brado de los índices bursátiles de todo el mundo.
+ Russell 3000. Refleja las tres mil compañías mayores
de Estados Unidos. También está el índice Russell 2000,
que mide el comportamiento de dos mil compañías
que siguen a nivel de capitalización después de las más
grandes y representa las llamadas acciones pequeñas.
e S€P 500. Es el índice más seguido para tener una idea
del desempeño general de las acciones estadouniden-
ses. El índice comprende las acciones de 500 empresas
seleccionadas por tamaño,liquidez y representatividad
de la actividad económica; se compone por 400 acciones
industriales, 20 del sector transporte, 40 de servicios
públicos y 40 financieras. Representa cerca de las tres
cuartas partes del mercado accionario estadounidense.
+ AMEX Composite. Esel índice de todas las acciones que
se venden y compran en la American Stock Exchange,
AMEX.
+ NASDAQ Composite. Es el índice de mediana capitaliza-
ción. Está compuesto por todas las acciones conocidas
como «over the counter» (OTC), que se venden y com-
pran en el sistema de mercado NASDAQ. Representa 15%
de todo el mercado de valores estadounidense.
de los Estados Unidos.
8. UNIÓN EUROPEA
La Unión Europea (UE) es una asociación económica y
política que se apoya en el Estado de Derecho y todas sus
actividades se basan en tratados acordados voluntaria y
democráticamente por todos los Estados miembros. Fundada
después de la Segunda Guerra Mundial, sus primeros pasos
consistieron en impulsar la cooperación económica con
la idea de que, a medida que aumenta la interdependencia
económica de los países que comercian entre ellos,
disminuyenlas posibilidades de conflicto. Con el transcurrir
del tiempo se ha convertido en un enorme mercado único
con una moneda común: el euro. Lo que comenzó como una
362 Banca COMERCIAL + CLAUDIO URRUTIA ROJAS

SISTEMA INSTITUCIONES DE SISTEMA SUBINSTITUCIONES
REGULADOR DEPÓSITO BURSATIL CONTRACTUALES
FED: BANCOS MERCADOSDE FONDOS DE

- Junta Gobernadores NACIONALES VALORES PENSIÓN Y RETIRO
Comités Asesores
- FOMC
-iS
Bancos Regionales
Rae BANCOS
CERAS CASAS DE BOLSA ( FONDOS MUTUOS ]
EN
is BANCOS AHORRO BANCOS DE COMPAÑÍAS DE
dc MUTUALISTA INVERSIÓN SEGUROS
FDIC ASOCIACIONES
Comisión Federal AHORROY.
Seguro de De; PRÉSTAMO
FiGurA 42. SISTEMA
e “omisión
vir ,
Comercio UNIONES DE FINANCIERO DE
en Futuros CRÉDITO
LOS ESTADOS
Occ UNIDOS. Gráfico que
ina del Contralor
le la Moneda
sintetiza los tipos
de entidades que
integran el sistema
financiero de los
unión meramente económica ha evolucionado llegando a ser EE.UU.
una organización activa en todoslos frentes políticos, desde Fuente: investigación y
la ayuda al desarrollo hasta el medio ambiente y donde se Claudio Urrutia Rojas en
integran más de una veintena de estados europeos. el 2013
Para su normal funcionamiento cuenta con diversas ins-

tituciones (UE, 2012), entre las que se destacanlas siguientes:
+ Consejo Europeo. Reúne a los líderes nacionales y eu-
ropeos, establece las prioridades generales de la UE y
asumeel ejecutivo del poder comunitario.
+ Parlamento Europeo. Los diputados son elegidos direc-
tamente y representan a los ciudadanos europeos.
+ Comisión Europea. Sus miembros son nombrados por
los gobiernos nacionales; promueve los intereses de la
UE ensu conjunto.
PREMIO NOBEL. La Unión
+ Los gobiernos. Defienden los intereses nacionales de Europea fue galardonada
con el Premio Nobel de la
sus propios países en el Consejo de la Unión Europea. Paz el 10 de diciembre de
2012, en reconocimiento
a seis décadas de paz, la
Mediante varias etapas se estableció la moneda única; reconciliación, la democracia
y los derechos humanos en
la primera entre 1990 y 1993 con la supresión de restriccio- Europa.
nes a la circulación de capitales; la segunda, entre 1994 y

1998 con la creación del Instituto Monetario Europeo (pre-
decesor del Banco Central Europeo) y el establecimiento

de los criterios de convergencia de políticas económicas y
monetarias para poder accedera la tercerafase: la introduc-
ción del euro el 1* de enero de 1999 y la emisión de billetes
y monedasde euro el 1* de enero de 2002.
La zona euro está conformada por dos estructuras eco-
nómicas: el Sistema Europeo de Bancos Centrales y el Eu-
rosistema. El Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC),
está compuesto por el Banco Central Europeo (BCE) y los
Bancos Centrales Nacionales (BCN) de los países miembros
de la UE. El Eurosistema está integrado por el Banco Central
Europeo y los Bancos Centrales de los Estados que perte-
necen a los países de la zona euro o que han adoptado la
moneda única.
1. EUROSISTEMA: OBJETIVO Y FUNCIONES
El objetivo principal del Eurosistema es mantenerla es-

EUROSISTEMA. Lo integran el tabilidad de precios en toda la zona euro y también apoya
BCEy los BCNdelos Estados
que pertenecen los países las políticas económicas de la comunidad conel fin de con-
de la zona euro; es decir, los
que han adoptado la moneda tribuir con los objetivos comunitarios.
Única.
Las funciones del Eurosistema se desarrollan en dos
ámbitos: en el nivel del BCE y de los BCN de los estados de la
zona del euro, como lo muestra el Cuadro 17.
Los instrumentos de política monetaria normalmente

utilizados son:
* facilidades permanentes de depósitos (con intereses in-
feriores al mercado) y de crédito (con intereses superio-
res al mercado);
Cuabro 17
FUNCIONES DEL EUROSISTEMA
BANCO CENTRAL EUROPEO BANCOS CENTRALES NACIONALES

Decisión de la política monetaria Ejecución de las operaciones de política monetaria
Intervención en los mercadosde divisas Gestión de las reservas exteriores

Definición de políticas del eurosistema Funcionamiento de los sistemas de pago nacionales
Cooperación internacional Gestión de las operaciones en efectivo (billetes
Vigilancia de riesgos financieros

Función consultiva a instituciones comunitarias
Fuente: «El Banco Central Europeo», del Banco Central Europeo, BCE. (2012).

* operaciones de mercadoabierto y;
+ exigencias de reservas. MIEMBROS DEL EUROSISTEMA.,
Por medio delsitio web
del Banco Central Europeo,
2. SUPERVISIÓN FINANCIERA EN EL EUROSISTEMA <www.ecbnt, investigue
cuáles son los paises
miembros del Eurosistema y
Luego dela crisis financiera de 2008, la Unión Europea prepare un listado en orden
cronológico, con el año de
fortaleció el marco de supervisión financiera comunita- ingreso de cada uno.
ria, para reducir el riesgo y la severidad de futuras crisis.
El Sistema Europeo de Supervisores Financieros, creado en
noviembre del 2010, comprende tres autoridades de super-
visión que atienden al sector bancario, al de mercado de va-
lores y al de seguros y pensiones, ademásde la Junta Euro-
pea de Riesgo Sistémico, que sustituye los antiguos comités
de supervisión. La supervisión del sistema financiero de la
UE se refuerza mediante las actividades del Comité Mixto de
las Autoridades Europeas de Supervisión y las autoridades
competentes o de supervisión de los Estados miembros. Es-
tos cuatro entes se encargan de:
+ Autoridad Bancaria Europea (European Banking
Authority, EBA). Desde enero del 2011, sustituyó al
antiguo Comité de Supervisores Bancarios Europeos.
Sus funciones son salvaguardarla estabilidad del sis-
tema financiero, mejorar la transparencia de merca-
dos y productos financieros, así AR a
como asegurar la protección de ¡* Recuabro 16
los inversores y depositantes. |
SISTEMA FINANCIERO DE ESPAÑA
Sus competencias son amplias;
El Banco de España (BDE) es el banco central y su-
incluyen la prevención del arbi- | pervisordelsistema bancario español. Desde 1998
: id se reformó su Ley de Autonomía para integrarse |
traje regulador, el fortalecimien- | aiseBc,junto a los otros BCN de la UE y al BCE. El |
to de la coordinación de la super- | BDE supervisa la solvencia y el cumplimiento de ¡
' O ds ñ normativa de entidades de crédito (bancos, cajas |
visión internacional, la igualdad de ahorros, cooperativas de crédito).
de condiciones, la promoción de La Comisión Nacional del Mercado de Valores
: : (CNMV) supervisa a las entidades del mercado de
la convergencia en materia de valores y la Dirección General de Segurosvela por
supervisión y el asesoramiento el correcto funcionamiento delas instituciones y
á 3 A el mercado del seguro y pensiones.
a las instituciones europeas en
El Fondo de Garantía de Depósito (FGD), garanti-
temas como la regulación del sis- za a los depositantes de los bancos la percepción
tema bancario, pagos y dinero de una cantidad, en caso de situaciones de crisis.
electrónico. Su sede se encuen- Fuente: «Supervisión», de Banco de España (2012).

tra en Londres.

Autoridad Europea de Valores y
Recuabro 17 Mercados (European Security and
Sistema BANCARIO DE FRANCIA Markets Authority, ESMA). Es una
Francia no es un centro financiero internacional autoridad independiente de la UE y
tradicional; sin embargo, presenta una economía
sólida y un sistema financiero desarrollado. El su misión fundamental es proteger
país es uno de los pilares sobre los que se apoya la estabilidad del sistema financie-
la UE. Es también uno delos paises desarrollados
de Europa que permite a sus bancos abrir cuentas ro de la Unión Europea; para ello se
a ciudadanos extranjeros no residentes.
encarga de preservar la integridad,
El sistema financiero de Francia es administrado
y regulado por el Banco de Francia (Banque de
transparencia, eficiencia y correcto
France) en colaboración con el BCE. Dentro del funcionamiento de los mercados de
Banco de Francia, el organismo regulador de los
bancos es el Comité de Establecimientos de Cré- valores. La ESMA fomenta la con-
dito y Empresas de Inversión (en francés, CECE!).
Por ser Francia un país bien desarrollado, con
vergencia en materia de supervi-
un avanzado sistema bancario, ha implementa sión, tanto entre los reguladores del
do un plan de seguro de depósitos, establecido do d 1 1
por ley en 1999, aplicable a todos los bancos con mercado de valores como entre los
sede en Francia. operadores del mercado financiero;
Fuente: «Francia: sistema bancario», de Invertir en el trabaja en estrecha colaboración
mundo.com (2012).
$ Jj con laAutoridad Bancaria Europea (EBA) y
la Autoridad Europea de Pensiones y Segu-
ros de Jubilación (AESP). La sede de la ESMA se encuen-

tra en París.
+ Autoridad Europea de Pensiones y Seguros de Jubila-
ción (European Insurance and Occupational Pensions
Authority, ElOPA). Es un organismo consultivo inde-
pendiente del Parlamento Europeo y del Consejo de la
Unión Europea. Sus principales funciones son apoyar la
estabilidad del sistema financiero, la transparencia de
los mercados y productos financieros, así como prote-
ger los titulares de pólizas de seguros y los beneficia-
rios de los planes de pensiones. Su sede se encuentra
en Frankfurt.
+ Junta Europea de Riesgo Sistémico (European Syste-
mic Risk Board, ESRB). Organismo independiente de la
UE cuyo principal objetivo es la supervisión macropru-
dencial del sistema financiero de la Unión Europea. Su
máxima autoridad es el presidente del Banco Central
Europeo. La ESRB contribuye a prevenir o atenuar los
riesgos sistémicos que podrían comprometerla estabili-
dad financiera de la UE. Trabaja en cooperación con las

otras autoridades de supervisión El y
financiera para mejorarel funcio- Recuabro 18
namiento del mercado interno; Sistema BANCARIO DE ALEMANIA
asegura de esta manera la con- La moderna República Federal de Alemania nace
de la reunificación de Alemania Occidental con
tribución del sistema financiero la Oriental. Alemania, junto con Francia, es la
al crecimiento económico. Entre fuerza motriz de la economía de la UE. El BCE,
Z Aa responsable de la política monetaria de la zona
sus funciones principales se en- del euro, se encuentra en Frankfurt, Alemania.
cuentran la identificación y clasi- Como la mayoría de los países de la UE, no es un
centro financiero internacional tradicional, pero
ficación de riesgos sistémicos, la es un destino popular para viajeros y tiene rela-
emisión de alertas y la elabora- ciones comerciales importantes con Estados Uni-
En . e dosy otros países. Los no residentes están autori-
ción de medidas para mitigar los zados a abrir cuentas en Alemania, pero algunos
riesgos detectados en el sistema Bancos:optan porno hacelo:
financiero. Su sede se encuentra El sector bancario lo regula el Organismo Ale-
$ mán de Supervisión financiera (BAFin). Como
en Frankfurt. miembro fundador de la UE y uno de sus lideres
financieros, dispone de un sistema de garantía
Estos organismos comunitarios pansaris tuerto;
promueven la convergencia en las nor- Fuente: «Alemania», de Invertir en el mundo.com (2012).
mas de supervisión y la coordinación “y
con las autoridades competentes o de
supervisión de los Estados miembros; estas últimas, en la
práctica llevan a cabo las labores de supervisión en cada
uno de los países, como se muestra en los recuadros16, 17 y
18, referidas a España, Francia y Alemania, respectivamente.
3. BCE Y EL SISTEMA FINANCIERO
Los mercados financieros son cruciales para el funcio-

namiento de las economías modernas, y cuanto másintegra-
das están, más eficaz es la asignación de recursosy el creci-
miento económicos. Al eliminar el riesgo del tipo de cambio
en las actividades financieras transfronterizas en gran parte
de la UE, el euro ha actuado como potente catalizador de la sanco central euroPEo.Le
corresponden las decisiones
integración del mercado financiero en Europa. El plan de ac- depolítica monetaria y su
misión es contribuir a la
ción de los servicios financieros de la UE sentó la base de buena gestión de las políticas
relativas a la supervisión
un mercado financiero fuerte, y ha dado lugar ya a muchos prudente delas entidades de
cambios positivos a pesar del turbulento contexto global. Sesafosas dai dd
9 2. rédit l tabilidad del
Eurosistema.
Entrelas libertades fundamentales de la Unión Europea,

| junto a la libre circulación de personas, bienes y servicios,
| se encuentra la libre circulación de capitales, cuya implan-
tación desde 1990 representó una primera fase que culminó
con la introducción del euro. Ello ha permitido la adecuada

integración de los mercados financieros, esencial para una
utilización más eficiente del capital de inversión y, de esta
forma, la competitividad de la economía de la UE.
Poco después de la fundación de la Unión Monetaria Eu-
ropea en 1999, se notaron cambios tanto de los mercados
financieros europeos como de las políticas y estructuras na-
cionales que habían existido hasta entonces: el mercado de
divisas pasó automáticamente a operar en euros, los gobier-
nos nacionales perdieron el poder de implementarpolíticas
monetarias (pasaron a dictarse desde el BCE) y se introdujo
un sistema de pagos unificado que permitía transferencias
en tiempo real entre países de la zona euro; asimismo,la
deuda del Gobierno se estableció en euros y las empresas
más importantes del continente empezaron a emitir deuda
para venderla en el mercado de capitales y obtenerasí finan-
ciamiento de manera másrápida y alternativa a los tradicio-
nales créditos bancarios. Bancos y empresas de Europafor-
maron nuevas alianzas para constituirse en conglomerados
de alcance internacional.
Entre efectos directos, destacan la estandarización y
transparencia en los precios, la contracción del mercado de
divisas, la eliminación del riesgo cambiario, la supresión de
regulación en el área de inversiones en divisas y la homoge-
neización de los mercados de deuda pública y de los proce-
sos de refinanciamiento bancario en Europa.
Así, se avanzó en la integración de los mercados finan-
cieros europeos, dando lugar a un incremento delos flujos
de activos entre países y a la adaptación de una visión eu-
ropea en las decisiones de asignación de inversiones (en
sustitucióna la antigua visión nacional). Por último,la intro-
ducción del euro también provocó cambios en el ámbito ins-
titucional, como la reestructuración en el sistema bancario.
El sistema financiero europeo funciona como un gransiste-
maen el cual actores (al igual que en otras economías) son
las entidades reguladoras y supervisoras, los intermediarios
financieros y a la vez los medios donde llevan a cabo sus ac-
tividades. Destacan las diversas bolsas de valores que ope-
ran en la zona euro.

Sin embargo, a diferencia de la Reserva Federal en los
EE.UU., el Banco Central Europeo notiene la responsabilidad
directa en la supervisión del sistema bancario o dela esta-
bilidad financiera, que son de la competencia de los países
de la UE; pero junto al Sistema Europeo de Bancos Centrales
(SEBC), efectúa sistemáticamente el seguimiento de la evolu-
ción del sector bancarioy de otros sectores financieros de la
zona del euro, a fin de detectar posibles vulnerabilidades y
comprobarla capacidad de resistencia del sistema. Esta eva-
luación se realiza en colaboración con los bancos centrales
nacionales y las autoridades supervisoras dela UE.
La misión del BCE es contribuir a la buena gestión de las
políticas relativas a la supervisión prudente de las entidades
de crédito y a la estabilidad del sistema financiero. Paraello,
el BCE supervisa y evalúa la estabilidad financiera de la zona
euro, aconseja acerca del diseño y estudio de requisitos re-
guladores y de supervisión de las instituciones financieras,
y promuevela cooperación entre los bancos centrales y las
autoridades supervisoras en problemas de interés común
como la vigilancia del sistema de pagos y la gestión de la
crisis financiera.
4. CRISIS EUROPEA
Ninguna economía está exenta de pasar por periodos
de crisis, situación a la que no escapan los países europeos,
EVOLUCIÓNDE LACRISIS.
los cuales por constituir un mercado integrado son afecta- Investigue en la web y
prepare una cronología de
dos como participantes. los principales eventos en la
crisis financiera de España y
de Portugal.
Dicho de una manera simple, la causa dela crisis finan-
ciera fue el exceso de gasto de los Gobiernos europeos du-
rante la pasada década,y en especial luego de la crisis finan-
ciera del 2008, cuando hubo un aumentorelativo de la deuda
soberana en la UE, producto de programas de apoyo finan-
ciero a la banca y otras medidas aplicadas. La baja en las ta-
sas de interés que siguió a la creación del euro y la creciente
credibilidad del BCE para mantenerla estabilidad de precios
llevó a una fuerte expansión del gasto interno en los países
donde la reducción de tasas fueron las más pronunciadas:
Grecia, Portugal, España, Irlanda e Italia. En algunos casos

la erogación estuvo liderada por el gasto privado y en otros
por el público; como resultado, aumentaron los déficits en
cuenta corriente, se deterioró la competitividad, se crearon
burbujas en precios de activos y aumentó la deuda externa.
Este boom de gasto fue facilitado por un sector financie-
ro con debilidades en los sistemas de evaluación de riesgos,
y con supervisión y regulación débiles.
La crisis estalló al reducirse el financiamiento externo
e incrementarse las tasas de interés, producto de la crisis
financiera mundial del 2008. Comenzó en Grecia y pasó lue-
go a Portugal e Irlanda. El pobre manejodelacrisis hizo que
en el 2011 se extendieraa Italia y España y ha impactadoel
costo de financiamiento en Bélgica y Francia. El riesgo de
una catástrofe en Europa se redujo considerablemente con
las acciones del BCE; perola crisis, al 2013, aún no se había
resuelto y lo más probable es que los GIIPS (Grecia, Irlanda,
Italia, Portugal y España) podrían necesitar un largo periodo
de ajustes y reformas para fortalecer su situación fiscal y
retomarel crecimiento.
Hay numerosas hipótesis respecto a sus posibles cau-
CAUSASDELA CRÍSIS. Entre las sas, entre las que destacan:
causas dela crisis financiera
en la Unión Europea se ha + descuido porla solvencia fiscal y excesiva expansión de
señalado la débil regulación
y supervisión del sistema Estado;
financiero.
+ débil regulación y supervisión del sistema financiero;
+ falta de preocupación por el bajo crecimiento y equili-
brios macro;
+ falta de autoridades fiscales y de supervisión y regu-
lación financiera común para los países miembros de
la UE, e
+ inexistencia de un prestamista de última instancia de
los gobiernos enla UE.
Cada unade las hipótesis anteriores no son válidas para

todos pues los casos de estos países son distintos y, por lo
tanto, no hay una causa común. Sin embargo, la gran lec-
ción es la importancia del monitoreo de los desequilibrios
macro y tener la capacidad para controlarlos con el uso de

políticas macro, y una apropiada regulación y supervisión de
la banca. Lo anterior debe ser complementado también con
una regulación macro prudencial para evitar una excesiva
expansión del crédito y la formación de potenciales burbu-
jas en precios de activos.
5. PRÓXIMAS ETAPAS
La crisis económica y financiera ha demostrado que
el sistema bancario de la UE es vulnerable. Los problemas
de un banco pueden propagarse rápidamente a otros,
afectar depósitos e inversiones y a todos los aspectos de
la economía.
Frente a esa situación, la UE y sus Estados miembros
ya habían tomado medidas para fortalecer la supervisión
del sector financiero, con la creación de las autoridades
europeas, especialistas en este campo, para coordinarel
trabajo de los reguladores nacionales y garantizar que las
normas de la UE se aplican de manera coherente; pero se
debe hacer aún más para garantizar la estabilidad finan-
ciera. La vigilancia común de los bancos de la UE protegerá
mejor los depósitos, restaurará la confianza y contribuirá a
amortiguar las sacudidas del sector financiero son pasos
esenciales para sacar a Europa dela crisis; por eso, entre
las propuestas se plantea:
* normaseuropeas para los bancos: condiciones comu-
nes, pero flexibles, referente al capital que deben tener
los bancos;
* unúnico supervisor bancario de la UE: con supervisión
directa de grandes bancos y de los que operen en va-
rios países para que cumplan las normasy el control
de riesgos;
* normas comunes, a fin de evitar quiebras de bancos
y para intervenir cuando haya problemasfinancieros,
antes de recurrir a rescates financiados por los contri-
buyentesy;
+ unsistema único de garantía de depósitos: para proteger
a los depositantes en cualquier banco de la UE donde

tengan ahorros e inversiones, de modo quefortalezcala
confianza en el sistema bancario.
La comisión también ha formulado propuestas sobre
algunos elementos esenciales para la unión bancaria. Entre
ellos, una directiva para facilitar que los países de la UE y sus
normativas nacionales respondan rápida y eficazmente ante
una crisis bancaria. También ha previsto otras propuestas,
como un fondo común de rescate bancario, medidas en caso
de quiebra de bancos y mayor coordinación de las políticas
fiscales y de gasto. Igualmente, se ha valorado si la super-
visión bancaria debería estar controlada por el BCE y cómo
coordinaría sin entrar en conflictos con la Autoridad Banca-
ria Europea; aunque, por otro lado, hay quienes ven con es-
cepticismo que el BCE acumule tanto podery critican un po-
sible conflicto de intereses, ya que el mismo organismo que
dirige la política monetaria y toma decisiones que afectan de
lleno a las entidades europeassería a la vez su supervisor.
de la Unión Europea.
C. OTROS SISTEMAS FINANCIEROS

Las experiencias son muchas pues cada país cuenta
con sistema financiero con sus características particulares.
Para estos fines, se han seleccionado tres: México, Chile y
Ficura 43 SISTEMA
2 a]
FINANCIERO ORGANISMOS ' SISTEMA EUROPEO DE SUPERVISORES FINANCIEROS
DE LA UNIÓN 'OMUNITARIOS
o
;
es, ; ( EBA ) (esma)
EUROPEA. Gráfico
que muestra
organismos
comunitarios y ( BCN ) 5 BCN J ( BCN ) ( BCN )
nacionales que ORGANISMOS +:

integran el sistema
NACIONALES+ ronWDRts| prrrormra] UVa o
0 MACIONAL | ¿CIÓN l NACIONAL
financiero de la o ] raso,|
Unión Europea CARANÍA [sarna EA conan|
Fuente: investigación y e ENTIDADES. ENTIDADES ENTIDADE: ENTIDADES.
propuesta realizada CARS ancards or CAS

BURSATULS. BURSATAES BURSATUES. BURSATILES
por Claudio Urrutia SEGUROS SEGUROS SEGUROS SEGUROS
PENSIONES PENSIONES. PENSIONES. PENSIONES
Rojas en el 2013

Colombia. Sin embargo, cualquier otro sistema, al menos en
el área latinoamericana, presenta muchas similitudes con
los tratados hasta el momento.
1. SISTEMA FINANCIERO DE México
El sistema financiero mexicano está compuesto por en-

tidades que realizan actividades de captación, administra-
ción, regulación, orientación y canalización de recursos eco-
nómicos de origen nacional e internacional, así como porel
conjunto de leyes, reglamentos y normativas que generan,
orientan y dirigen el ahorro y la inversión, lo que pone en
HISTORIA DE LA BANCA EN
contacto la oferta y la demandade dinero. MEXICO. Consulte en la web
del Banco de México (en el
Sistema Financiero, Material
Con una serie de reformas estructurales iniciadas en de Referencia) el documento
«Historia sintética de la
1990, México obtuvo buenos resultados económicos como banca en México», y conozca
la evolución de la banca en
control de inflación, superávit presupuestario a partir de ese país.
1993 y una menor dependencia del petróleo. Además, firmó

el Tratado de Libre Comercio (TLC) con América del Norte,
que empezóa operar en 1994 y que dabala sensación de una
aparente estabilidad cambiaria. A solo un año de haberfir-
madoel Tratado, México sufrió una de las más severascrisis
financieras en su historia contemporánea, precipitada por
problemas sociopolíticos, como aparición de guerrilla en
Chiapas y asesinatos de carácter políticos que ahuyentaron
a inversionistas de cartera, quienes ayudabana financiar el
déficit en la cuenta corriente mediante bonos a corto plazo;
su valor se había fijado en base al dólar estadounidense para
atraer también inversionistas extranjeros.
La crisis inició en diciembre de 1994, cuando el Gobier-
no recién asumido, porla falta de reservas internacionales,
tuvo que devaluar el peso mexicano. Se originó una crisis
en México, pero de repercusiones mundiales; en el contexto
internacional, fue denominada«efecto tequila».
Ante esta situación, uno de los sectores más afectados
fue el sector financiero, ya que las instituciones correspon- CRISIS FINANCIERA EN
MÉXICO.Estalló a fines de
dientes habían otorgado indiscriminadamente créditos, es- 1994, cuandoporfalta de
reservas internacionalesel
pecialmente para la adquisición de bienes inmuebles. Como Gobierno tuvo que devaluar
el peso mexicano. Se originó
es lógico, ante la crisis que experimentaba la economía y la unacrisis con repercusión
mundial, conocida como
abrupta devaluación de peso, muchos deudores se encontra- «efecto tequila».
ron ante la imposibilidad de hacerle frente a sus deudas, con

los consiguientes problemas de morosidad para las entidades
financieras. Por otra parte, en aras de evitar mayorfuga de ca-
pitales, se incrementaron mucholas tasas de interés, todo lo
cual llevó a una crisis en todo el sistema financiero mexicano.
Luego de una serie de reformas, el sistema financiero
mexicano es coordinado por la Secretaria de Hacienda y
Crédito Público e incluye diferentes instituciones (SHCP, 2012),
que puedenclasificarse en entidades reguladoras, interme-
diarios financieros y organismos de apoyo.
a) Entidades reguladoras
Son entidades cuya función principal es vigilar y regu-
lar el buen funcionamiento de los intermediarios financie-
ros y de la protección de los usuarios, de acuerdo con las
funciones encomendadaspor sus leyes. Dichas funcionesle
correspondena la Secretaría de Hacienda y Crédito Público
(SHCP), junto a otras seis entidades públicas, que se descri-
bena continuación:
l. SECRETARÍA DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO (SHCP)

Es una dependencia gubernamental centralizada, inte-
grante del Poder Ejecutivo Federal, cuya función está orien-
tada a obtener recursos monetarios de diversas fuentes para
financiar el desarrollo del país.
Se encarga de la hacienda pública; su tarea más impor-
tante es captar los impuestos federales mediante el Sistema
de Administración Tributaria (SAT) para financiar el sistema
gubernamental. También se encarga del Sistema de Aduanas
y Cuenta con órganos desconcentrados como la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), la Comisión Nacional
de Segurosy Fianzas (CNSF) y la Comisión Nacional del Siste-
ma de Ahorroparael Retiro (CONSAR), con responsabilidades
específicas en cuanto a regulación y supervisión financiera.
En síntesis, la SHCP es la reguladora del sistema financie-
ro y la que determinatodosloscriterios de la política econó-
mica de México.

1. Banco De México
El Banco de México es el banco central del Estado mexi-
cano. Es una entidad autónoma en sus funciones y adminis-
tración, y su finalidad es proveer a la economía del país de
moneda nacional; para su objetivo prioritario procurar la
estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda. Asimis- BANCO DE MÉXICO
mo, debe promoverel sano desarrollo del sistema financiero
y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.
Entre sus funcionesestá la de regular la emisión y circu-
lación de la moneda, el crédito y los tipos de cambio. Tam-
bién opera con las instituciones de crédito como banco de
reserva y prestamista de última instancia, regula el servicio
de cámara de compensación, administra el fondo bancario
de protección al ahorro y en algunos casos puede expedir
disposiciones con propósitos de regulación monetaria o
cambiaria.
Participa junto a otras autoridades financieras enla re-
gulación de intermediarios financieros, como por ejemplo en
las reglas de capitalización y la regulación prudencial de la
banca, en límites de exposición al riesgo (riesgo común u
operaciones relacionadas), provisiones, alertas tempranas y
medidas correctivas oportunas.
El Banco de México ha establecido un esquema de ob-
jetivos de inflación como parte del esfuerzo porlograrla es-
tabilidad del poder adquisitivo; participa además cotidiana-
mente en el mercado de dinero, evitando conello que afecte
el nivel de las tasas de interés. Para alcanzar su objetivo ope-
racional de política monetaria dispone de instrumentos para
administrar la liquidez del sistema financiero; destacan ins-
trumentosde largo plazo (compra-venta de títulos de deuda,
depósitos de regulación monetaria y ventanilla de liquidez
de largo plazo) y de corto plazo (operaciones de mercado
abierto, facilidades de crédito y depósito y ventanillas de li-
quidez de corto plazo).
BANCO DE MÉXICO.Es el banco
Cabeaclarar que los depósitos de regulación monetaria central del Estado mexicano
y entre sus funcionesestá
(DRM) son depósitos obligatorios de largo plazo que las la de regular la emisión y
circulación de la moneda,el
instituciones de crédito tienen que constituir en el instituto crédito y los cambios.

central; generalmente son a plazo indefinido, pero pagan
tasa de interés. Son un instrumento similar al encaje legal
que utilizan otros bancos centrales, pero los DRM no se
ajustan con las fluctuaciones de los pasivos de los bancos,
sino que se fijan según la liquidez que el Banco de México
necesite retirar y se prorratean con base en ciertos pasivos
de referencia de los bancos, a una fecha dada.
1. Comisión NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES (CNBV)
Creado en 1995, es un órgano desconcentradode la Se-

cretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) con autonomía
técnica. Es el encargado de supervisar y regular a las entida-
des financieras, a fin de procurar su estabilidad y correcto
funcionamiento. A la vez, debe mantener y fomentar el sano
y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjun-
to, en protección de los intereses del público inversionista.
La comisión supervisa diversas entidades de los sec-
tores: bancario, ahorro y crédito popular, intermediariosfi-
nancieros no bancarios, bursátil y derivados, ademásde las
Sociedades Controladoras de Grupos Bancarios y las Socie-
dades de Información Crediticia.
La supervisión se establece en el Reglamento de Supervi-
sión; está basada en la medición de riesgos y se ejerce de ma-
nera consolidada respecto de las entidades que conforman
un grupofinanciero. En un proceso de depuración de norma-
tiva, la comisión emitió un documento único: «Disposiciones
de carácter general aplicables a las instituciones de crédito»
(CNBV, 2005), que entre otros aspectos incluye:
» Requerimientos de capital, medido porel índice de ca-
pitalización, que relaciona el capital neto con los activos
sujetos a riesgo de crédito, de mercado y operacional
(Título Primero Bis).
+ Disposiciones prudenciales, concerniente al otorga-
miento de créditos y provisiones preventivas adicio-
nales, integración del expediente de crédito, diversifi-
cación de riesgos y administración integral de riesgos.
También se refieren a controles internos y a la califica-
ción de cartera crediticia; se dispone las metodologías
376 BAnca COMERCIAL * CLAUDIO URRUTIA ROJAS

para calificación por tipo de crédito (consumo,hipote-
cario de vivienda, comercial) y la constitución de las re-
servas preventivas correspondientes. (Título Segundo).
+ Alertas tempranas, asienta cuatro categorías, según la
capitalización de las instituciones bancarias, con base
en el índice de capitalización (Título Quinto).
A partir del 2012, la banca mexicana debe contar con un
índice de capitalización mínimo de 10,5% para cumplir con
los nuevos requerimientos de liquidez establecidos por el
Comité de Supervisión Bancaria de Basilea; estos se encuen-
tran integrados por un Índice de Capitalización (ICAP) total
de 8,0% más un colchón de conservación de capital de 2,5%.
w. Comisión NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO (CONSAR)

Es un órgano desconcentrado de la SHCP creado por
ley en 1994. Es la autoridad encargada de coordinar, regular
y supervisar el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), en
particular a las Administradoras de Fondos para el Retiro
(AFORE) y a las Sociedades de Inversión Especializadas en
Fondospara el Retiro (SIEFORE); también debe coordinar las
accionesde los institutos de seguridad social.
v. Comisión NACIONAL DE SEGUROS Y FIANZAS (CNSF)
Creado en 1990, es un órgano desconcentrado de la

SHCP con autonomía técnica, encargado de supervisar la
operación de los sectores asegurador y afianzador, a fin de
preservar la solvencia y estabilidad financiera de las insti-
tuciones de seguros y fianzas, y de ese modo garantizar los
intereses de los usuarios. Su meta, igualmente, promoverel
sano desarrollo de estos sectores para extender la cobertu-
ra de sus servicios a la mayor parte de la población.
vi Comisión NACIONAL PARA LA PROTECCIÓN Y DEFENSA DE LOS USUARIOS
DE SERVICIOS FINANCIEROS (CONDUSEF)
Es un organismo público descentralizado de la SHCP,
creado en 1999 con la finalidad de promover, asesorar,
proteger y defender los derechos e intereses de los usua-
rios frente a las instituciones financieras, arbitrar sus dife-
rencias y proveer la equidad en las relaciones entre estos.

Al mismotiempo, debe supervisar y regular, de conformidad
con lo previsto en las leyes relativas al sistema financiero,
a las instituciones financieras, con el objeto de procurarla
protección de los usuarios.
Vil. INSTITUTO PARA LA PROTECCIÓN AL AHORRO BANCARIO (IPAB)

Es un organismodescentralizado de la Administración
Pública Federal, con personalidad jurídica y patrimonio
propio, creado en 1999 porla Ley de Protección al Ahorro
Bancario. Su fin de proteger los depósitos del pequeño
ahorrador y, entonces, contribuir a preservar la estabili-
dad del sistema financiero y el buen funcionamientode los
sistemas de pagos.
La Figura 44 ilustra la supervisión en México por parte
de las distintas comisiones mencionadas anteriormente.
b) Intermediarios financieros o instituciones operativas

Son las entidades especializadas que actúan en el sis-
tema financiero y participan en el mercado de valores. Su
función es poner en contacto a los ahorrantes con los de-
mandantes de recursos. Se distinguen:
i Entidades del sector bancario, donde hay dostipos de insti-
tuciones: de crédito y de representación.
vS109 30 SVSVO
SVYUO0UAVINDISV
FiGurA 44.
OUNAE
ORGANISMOS
DE SUPERVISIÓN o
EN MÉXICO. >
na
Representación la]
gráfica de los tipos O
Y
de entidades y las
comisiones que
los regulan enel
mercado financiero REGULADOS Urol os dro Uros
mexicano
Fuente: «Información para
trabajadores. ¿Qué ¿CNBV 10, to, (CNBVy as
es CONSAR?», dela X mn CNSF CNSF A
ma CONSAR
ERA
Comisión Nacional del
COMISION NACIONAL COMISION NACIONAL COMISION NACIONAL COMISION NACIONAL COMISION NACIONAL
Sistema de Ahorro para 8 Y DE SEGUROS 0 UROS BANCARIAY DEL SISTEMA DE AHORRO
el Retiro (2012). Y FIANZAS Y FIANZAS DE ORES PARA EL RETIRO
378 Banca Comercial * CLAUDIO URRUTIA ROJAS

e Instituciones de crédito. Son entidades que otorgan crédi-
tos, abren contratos de depósito y prestan servicios de
fideicomiso, avalúos y cajas de seguridad, entre otros.
Puede tener oficinas o subsidiarias en el exterior, inmo-
biliarias bancarias y empresas de servicios de apoyo;
estas últimas instituciones pueden ser de dostipos:
— INSTITUCIONES DE BANCA MÚLTIPLE: son bancos privados
constituidos como sociedades anónimas que ope-
ran con autorización de la CNBV,
— INSTITUCIONES DE BANCA DE DESARROLLO, O entidades pú-
blica creadas por ley: su objeto es facilitar financia-
miento a un sector específico establecido en suley.
+. Oficinas de representación de entidades financieras del
exterior.
ii Entidades del sector ahorro y crédito popular, que incluyen:

e Sociedades Financieras Populares (SOFIPOS): entidades
de microfinanzas, constituidas como sociedades anóni-
masde capital variable, que operan con autorización de
la CNBV y están facultadas para prestar servicios tanto
asus socios comoa susclientes.
» Sociedades Financieras Comunitarias (SFC). sociedades
anónimas cuyo objeto social es apoyar el desarrollo de
actividades productivas del sector rural, en favor de
personas de esas zonasrurales.
e Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo (SCAPS):
sociedades constituidas conforme a la Ley General de
Sociedades Cooperativas, cuyo objeto es realizar opera-
ciones de ahorro y préstamo consus socios.
Las sociedades anteriores pueden conformarfederacio-
nes, y cuentan con fondos de protección, constituidos con
aportaciones mensuales de las entidades. El propósito es
cubrir los depósitos de los ahorradores, en caso de quelas
entidades se declaren en liquidación o quiebra.
iii Sector de intermediarios financieros no bancarios, que
contempla:
e Organizaciones auxiliares del crédito, como los almace-
nes generales de depósito, arrendadoras financieras y
empresasde factoraje financiero, entre otras.

e Actividades auxiliares del crédito, tales como casas de
cambios y sociedadesfinancieras de objeto múltiple.
iv. Entidades de fondos para el retiro, donde se encuentran:
+ Administradora de Fondos para el Retiro (AFORE). Son
instituciones financieras privadas que administran los
recursos para el retiro, a nombre delos trabajadores.
»e Sociedad de Inversión Especializada en Fondos para el
Retiro (SIEFORE). Son fondos de inversión donde las
AFORE invierten los recursos de los trabajadores para
generar rendimientos. Existen cinco diferentes SIEFORE
de acuerdo a la edad de cada trabajador.
v. Sector bursátil, que entre otras, incluye:
e Sociedades de Inversión. Son los fondos de inversión que
forman carteras de valores o portafolios de inversión
para que los pequeños y medianos inversionistas pue-
dan beneficiarse del ahorro en instrumentos bursátiles.
+ Empresas de servicios a intermediarios bursátiles. Son
empresas de servicios, como bolsas de valores, centra-
les de valores, proveedoras de precios y calificadoras
de valores,entre otras.
+ Casas de bolsa. Son sociedades anónimas que realizan
operaciones para intermediar la oferta y la demanda de
valores en la bolsa, y que administran carteras de valo-
res propiedad de terceros.
vi. Sector de derivados, que comprende las bolsas de contratos
de derivados, socios liquidadores y formadores de mercado,
por ejemplo.
vii. Sector de segurosy fianzas, que contempla:

e Instituciones de seguros, de las que hayde diversos tipos
como: seguros de vida, accidentes y enfermedades, sa-
lud, dañosy otras.
e Instituciones de fianzas o entidades especializadas en ga-
rantizar el cumplimiento de obligaciones contractuales.
. Agentes de seguros y fianzas, que son personas físicas
o morales autorizadas para realizar intermediación de
seguros o de fianzas.
380 Banca Comercial e CLAUDIO URRUTIA ROJAS

viii. Fondos y fideicomisos públicos. Los constituye el Gobier-
no Federal o alguna entidad paraestatal, en su carácter de
fideicomitente, en algunainstitución fiduciaria, con el propó-
sito de auxiliar las atribuciones del Estado para impulsarlas
áreas prioritarias del desarrollo.
Sociedades de información crediticia. Son entidades autori-
zadas por la SHCP, que brindan servicios de historial credi-
ticio de personasfísicas y morales para minimizarel riesgo
crediticio y formar una cultura de crédito en la población.
Sociedades controladoras de grupos financieros bancarios.
Entidades cuyo objeto es adquirir y administrar acciones
emitidas por los integrantes del grupo. No pueden celebrar
operaciones propias de las entidades financieras integrantes
del grupo.
c) Organismos de apoyo
Entre los diversos organismos de apoyoal sector finan-
ciero están:
Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Es una entidad financiera,
9
DATOS DE INTERÉS
que opera por concesión de la SHCP, con apegoa la Ley del
BOLSA MEXICANA DE VALORES
Mercado de Valores. Es el foro en el que se llevan a cabo las (BMV). Es la principal bolsa
de valores de México y la
operaciones del mercado de valores organizado en México; segunda más importante
de Latinoamérica, después
su objeto esfacilitar las transacciones con valores y procurar la Bolsa de Valores de Sáo
Paulo, Brasil.
el desarrollo del mercado y fomentar su expansión y compe-
titividad.
S.D. INDEVAL,S.A. de C.V. Es un ente privado con autoriza-
ción para operar como Depósito Central de Valores; propor-
ciona servicios como custodia y administración de valores,
liquidación de operacionesa nivel nacionales e internaciona-
les, y servicios de información, entre otros.
iii. Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB).
Es una institución no lucrativa; su misión es promoverel cre-
cimiento, desarrollo y consolidación del mercado de valores.
Es el medio por excelencia para la canalización del ahorro
hacia el sector productivo, tanto del Sistema Financiero Na-
cional comointernacional para propiciar las condiciones que
favorezcan su sano y eficaz desempeño.

iv. Calificadoras de Valores. Son empresas que evalúanla cali-
dad de los instrumentos de deuda, los activos que integran
los portafolios de las sociedades de inversión de deuda,la
capacidad de pago del emisor y la sensibilidad ante cambios
en la economía.
v. Valuadoras de Sociedades de Inversión. Son entidades que
proporcionanel servicio de valuación de acciones represen-
tativas del capital social de las sociedades de inversión, con
el objeto de determinarel precio actualizado de valuación de
las distintas series de acciones que componensu capital.
vi. Asociación de Bancos de México (ABM). Entidad cuyo pro-
pósito es representar los intereses generales de la banca
mexicana, que se desempeña como el organismo de las
instituciones de crédito. Colabora con sus asociados en el
logro de los objetivos generales y en todas aquellas acti-
vidades relacionadas con la prestación de los servicios de
bancay crédito.
vii. Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS).
Es un organismo que agrupa compañías aseguradoras, con
el objetivo de impulsar el desarrollo de la industria asegura-
dora. Trabaja para garantizar que la población tenga acceso
a mecanismosde protección ante los riesgos a los que está
expuesta; representa los intereses de las aseguradoras ante
autoridades del sector público, privado o social y proporcio-
na apoyotécnico a sus asociadas.
La Figura 45 sintetiza el sistema financiero mexicano.
2. SISTEMA FINANCIERO DE CHILE

El sistema financiero chileno lo conforman el conjunto
de instituciones bancarias, financieras y otras institucio-
nes públicas o privadas que realizan intermediación finan-
ciera, aunque quienes tienen la mayor participación en el
mercado son los bancos. El sistema financiero chileno está
organizado con un alto grado de regulación, derivada de
la crisis que afectó al país en 1980 e implicó usar recursos
equivalentes a un tercio del Producto Interno Bruto (PIB) de
la época para su rescate.

EJECUTIVO FEDERAL
SECRETARÍA HACIENDA y-— INSTITUTO DE PROTECCIÓN AL AHORRO BANCARIO

BANCO DE MÉXICO Y CRÉDITO PÚBLICO hu... COMISIÓN NACIONAL PROTECCIÓN Y DEFENSA
DE USUARIOS DE SERVICIOS FINANCIEROS
SUBSECRETARÍA HACIENDA
Y CRÉDITO PÚBLICO
l = j
FA,
COMISIÓN NACIONAL COMISIÓN NACIONAL DEL COMISIÓN NACIONAL DE
3 BANCARIA Y DE VALORES SISTEMA AHORRO RETIRO SEGUROS Y FIANZAS
P
0
SECTOR SECTOR INSTITUCIONES
BANCARIO BURSATIL DE SEGUROS
L- INSTITUCIONESDE CRÉDITO É- SOCIEDADESDE INVERSIÓN ONDOSRETEO +- INST. SEGUROSVIDA

Instituciones Banca Desarrollo 1 EMPR.SERVICIOS A INTERM. BURSATIL AFORES) +- INST. SEGUROS ACCIDENTES Y ENFER.
instituciones Banca Pública Bolsas de Valores +- INST. SEGUROS DAÑOS
OF. REPRESENTAC. DEL EXTERIOR | Í Centrales de Valores l )- INST, SEGUROS ESPECIALIZ. SALUD
-Calificadoras de Valores ?- INST. SEGUROS ESPECIALIZ. PENSIONES
CASAS DE BOLSA EN FONDOS RETIRO b- INST. SEGUROS ESPECIALIZ. CRÉDITO VIVIENDA
AHORROY (SIAFORES) +- INST, SEGUROS ESPECIALIZ. GARANTÍA FINANC.
CRÉDITO POPULAR INST, SEGUROS ESPECIALIZ. REASEGUROS
SECTOR
h- FEDERACIONES DERIVADOS INSTITUCIONES
Soc. Financieras Populares DE FINANZAS
Soc. Financieras Comunitarias E- BOLSAS CONTRATOS DERIVADOS
L FONDOSDE PROTECCIÓN -- CÁMARA DE COMPENSACIÓN INST, DE REAFIANZAMIENTO
INST. DE FIANZA
SECTOR INTERM. FONDOS Y
FINANCIEROS NO FIDEICOMISOS AGENTES
BANCARIOS PÚBLICOS DE SEGUROSY
:
SOC. CONTROLADORAS Ñ SOCIEDADES DE h- INTERMEDIARIOS REASEGUROS
»| GRUPOS FINANCIEROS E INFORMACIÓN h- OFICINAS REPRESENTACIÓN DEL SECTOR
SHEDIMIGA, ASESORES EXTERNOS
La Ley General de Bancos de Chile define lo que es un Ficura 45. SISTEMA

FINANCIERO
banco; indica que su giro básico es captar dinero del público DE MÉXICO.
con el objeto de darlo en préstamo, descontar documentos, Representación
gráfica del sistema
realizar inversiones, procedera la intermediación financiera, financiero mexicano,
hacer rentar esos dineros y, en general, realizar toda otra con los diferentes
operación quela ley le permita. sectores las
entidades, así como
También enumera otra serie de operaciones que se pue- los organismos que
los supervisan
den realizar en el país. Los bancos pueden desarrollar ac-
Fuente; «Estructura del sistema
tividades complementarias y de apoyo a su giro, mediante financiero mexicano:
organigrama», de la
sociedades, algunas de las cuales quedan sujetas a la super- Secretaría de Hacienda y
visión de la Superintendencia de Valores y Seguros, en aten- Crédito Público (2012).
ción al tipo de actividad que desarrollan.

Todos los bancosse rigen por el Decreto con Fuerza de
Ley (DFL) 3, de 1997, que fijó el texto refundido de la Ley Ge-
neral de Bancos, así como por las normas dictadas porla

dy Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras de
Chile (SBIF), que también controla las operaciones de otras
CRISIS FINANCIERA EN CHILE.
La crisis que afectó al sistema instituciones del sistema.
financiero chileno, en
1980, implicó usar recursos
equivalentes a un tercio del En Chile operan 24 bancos, de los cuales 18 son ban-
Producto Interno Bruto (PIB)
de la época para su rescate. cos establecidos en el país, cinco son sucursales de bancos
extranjeros y existe un banco estatal (Banco del Estado de
Chile). Todos son supervisados por la Superintendencia de
Bancose Instituciones Financieras de Chile (SBIF,2011).
A ellos se agrega el Banco Central de Chile, que tiene
gran significancia dentro del sistema pues establece las po-
líticas monetarias y cambiarias por medio de las cuales ase-
gurala estabilidad de la moneda y el normal funcionamiento
de los pagos internos y externos.
También cumplen un papel relevante en el sistema finan-
ciero chileno, las Administradoras de Fondos de Pensiones
(AFP), que son instituciones financieras privadas encargadas
de administrar los fondos y ahorros de pensiones. Fueron
creadas desde 1980 para transformarel sistema previsional
de un sistema de reparto en un sistema de capitalización in-
dividual para las pensiones de vejez, invalidez y sobreviven-
cia. Entidades que recaudanel dinero de sus cotizantes que
van a una cuenta de capitalización individual y es invertido
en títulos de renta fija o variable o en diversos sectores eco-
nómicos.
Otro agente de importancia en el sistema financiero son
las bolsa de valores. Existen tres: dos enla capital, Santiago,
y una en la ciudad de Valparaíso.
a) Entidades de regulación y supervisión

Entre las entidades reguladoras y supervisoras en Chile
se encuentran:
BANCO CENTRAL DE CHILE (BCCH)
Es una entidad estatal autónoma cuyoprincipal deber
es velar por mantener tanto los niveles macroeconómicos
comola inflación y las reservas internacionales en cifras
apropiadas.
BANCA COMERCIAL * CLAUDIO URRUTIA ROJAS

El Banco Central implementa su política monetaria me-
diante la definición de un nivel objetivo para la tasa de inte-
rés interbancaria nominal, valor conocido como Tasa de Po-
lítica Monetaria (TPM). Para lograr que la tasa interbancaria
se sitúe en el nivel deseado, el Banco Central debe regular la
liquidez (o reservas) del sistema financiero, mediante el uso
de varios instrumentos: operaciones de mercado abierto,
compra y venta de pagarés de corto plazo, y líneas de crédi-
tos y depósitos de liquidez (facilidades ampliadas).
Entre las herramientas, también se encuentra el encaje
bancario sobre los depósitos, aunque en la práctica el Ban-
co Central no la utiliza como instrumento activo de política
monetaria (BCCH, 2012).
Las actuales cuentas externas indican que Chile posee

un sistemafinanciero sólido y las políticas de un gasto fiscal
bajo, que la inflación se mantendrá a niveles igualmente ba-
jos. También el Banco Central dicta normasy condiciones en
materia de captación de fondos del público, con el objetivo
central de dotar al sistema de una mayorliquidez y solvencia
y de una mayoreficiencia en los sistemas de pagos
ll. SUPERINTENDENCIA DE ADMINISTRADORAS
DE FONDOS DE PENSIONES(SAFP)
Es la superintendencia quefiscaliza el funcionamiento de
dy
las Administradoras de Fondos de Pensiones y de las Admi- SISTEMA DE PENSIONES DE
nistradoras de Fondosde Cesantía, en sus aspectosjurídicos, CHILE. Es fiscalizado por

la Superintendencia de
administrativos y financieros. Además, supervisa y fiscaliza Pensiones y operado por seis
Administradoras de Fondos
el Sistema de Pensiones Solidarias y los regímenes de pres- de Pensiones privadas y
porel Instituto de Previsión
taciones de las cajas de previsión y del Servicio de Seguro Social de carácter público.
Social que administra el Instituto de Previsión Social (IPS).

3 SP
tl. SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS (SVS)
Superintendencia de
Es unainstitución autónoma, con personalidad jurídica
y patrimonio propio, que se relaciona con el Gobierno me-
diante el Ministerio de Hacienda. Le correspondela fiscali-
zación de las actividades y entidades que participan de los
mercados de valores y de seguros en Chile. Debe velar por
que las personaso instituciones supervisadas, desde su ini-
ciación hasta el término de su liquidación, cumplan con las

Y leyes, los reglamentos, los estatutos y otras disposiciones
PA
querijan el funcionamiento de estos mercados.
SUPERVISIÓN BANCARIA EN
CHILE. La supervisión de
bancos está a cargo de la
Superintendencia de Bancos IV. SUPERINTENDENCIA DE BANCOSE INSTITUCIONES FINANCIERAS (SBIF)
e InstitucionesFinancieras,
cuyojerarca es nombrado
porel presidente de la
Creada en 1925, es una institución pública y autónoma,
República. cuyo estatuto se encuentra en la Ley General de Bancos, se-
gún decreto con fuerza de Ley 3 del Ministerio de Hacienda
(1997). Le corresponde supervisar las empresas bancarias y
otras instituciones financieras, en resguardo de los deposi-
tantes u otros acreedores y del interés público, El jefe supe-
rior de la SBIF es el superintendente, quien es nombrado por
el presidente de la República.
La supervisión de la SBIF cubre todas las empresas ban-
carias y las entidades financieras cuyo control no está por
ley asignado a otra institución. Debe brindar información
concerniente las entidades bajo su supervisión, al ministro
de Hacienda, al Banco Central de Chile y al público en gene-
ral. Es la encargada de otorgar licencias de operación a los
nuevos bancos.
El enfoque de supervisión es de carácter prudencial y
se basa en los Principios de Basilea, mediante una super-
visión preventiva que incorpora la evaluación de gestión y
solvencia de las instituciones financieras. La supervisión se
encuentra normadaen el Capítulo 1-13 de la Recopilación Ac-
tualizada de Normas,queclasifica a los bancos en cinco ca-
tegorías, resultado de las clasificaciones en ambas materias.
En el caso de gestión, se realizan visitas en terreno al
menos una vez al año. La superintendencia evalúa en cada
banco,siete materias:
+ administración del proceso de crédito y gestión global
del proceso;
+ riesgos financieros y operaciones de tesorería;
* riesgo operacional y tecnológico;
* recursos comprometidos en el exterior;
* proceso deplanificación estratégica;
+ sistemas de información de gestión para la toma de de-
cisiones, y
+ controlde filiales y sociedades de apoyo.

Además, para promover la autorregulación de las enti-
dadesfinancieras, se incorporó en la normativa la necesidad
de quela propia institución evalúe su gestión; por eso cada
institución financiera debe analizar y pronunciarse, al me-
nos una vez al año, acerca del desarrollo de su gestión; de
acuerdo a las materias señaladas y los resultados de esta
evaluación, deben ser sancionados porel directorio de las
instituciones, y enviadosa la superintendencia.
Entonces,el enfoque de evaluación de gestión se susten-
ta en dospilares, que son la evaluación que llevan a cabo las
propias entidades y la supervisión en terreno realizada por
la superintendencia.
La calificación por solvencia (SBIF, 2008) se estima me-
diante el indicador de patrimonio efectivo a activos ponde-
rados porriesgo. Con esa base, se establecen tres niveles:
A: 2 10%; B: > 8% y < 10%; C: <8%.
b) Entidades del sistema financiero

El sistema financiero chileno está compuesto por diver-
sos tipos de instituciones, entre las cuales destacan:
l. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS
Se caracterizan porque algunos de sus pasivos son pa-

sivos monetarios aceptados generalmente por el público
como medios de pago(billetes y depósitos a la vista). Por lo
tanto, pueden financiar recursos financieros (crean dinero).
Son instituciones especializadas en la mediación entre pres-
tamistas y prestatarios últimos. Entre estos se encuentran:
+ Banco Central de Chile. Entidad estatal autónoma cuyo
principal objetivo es velar por la estabilidad de la mone-
da y el normal funcionamiento de los pagos internos y
externos.
+ Bancos privados. Constituidos como sociedades anó-
nimas, sus actividades están fijadas en la Ley General
de Bancos, cuyos negocios permitidos se han ampliado
progresivamente en las últimas décadas. Están auto-
rizados a desarrollar negocios no bancarios median-
te filiales, como sociedades de leasing y de factoring,

di corredurías de bolsa, administradoras de fondos mu-
tuos y fondos de inversión, corredurías de seguros y
BANCOESTATAL.El Banco del
Estado de Chile es uno de otros.
los principales bancos de
ese país. e.
Banco del Estado de Chile. Constituido en 1953 por la
unión de diversas cajas y de la Institución de Crédito In-
dustrial. Sus operaciones son similares a las que realiza
BancoEstado . la banca privada, con algunas diferencias por su condi-
ción de institución financiera de carácter público. Es el
organismo encargado de gestionar la cuenta de la Teso-
rería General de la República.
Instituciones financieras. Se constituyen como socieda-
des anónimasy se rigen porlas disposiciones de la Ley
General de Bancos, por el Código de Comercio y por los
preceptos del reglamento de sociedades anónimasapli-
cables a los bancos. No pueden operar con cuentas co-
rrientes ni efectuar operaciones en monedaextranjera.
Cooperativas de ahorro y crédito. Son entidades finan-
cieras sin ánimo de lucro; su finalidad es mejorarla si-
tuación económica de sus asociados con serviciosfinan-
cieros adecuados. Su ámbito de acción es restringido:
no pueden operar cuentas corrientes y están sujetas a
límites en la captación de fondos. Además dela SBIF, las
regulan y supervisan el Departamento de Cooperativas
del Ministerio de Economía y el Banco Central de Chile.
ll. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NO BANCARIOS
Se caracterizan porque sus pasivos no son dinero; su ac-

tividad es más mediadora que la de los intermediarios ban-
carios. Se incluyen:
Compañías aseguradoras. Empresas especializadas
que ofrecen determinadas indemnizaciones cuando se
produce un siniestro determinado, a cambio de aporta-
ciones periódicas de los asegurados. Conforman cuan-
tiosas reservas que invierten en otros intermediarios
financieros y en diversos tipos de títulos públicos y pri-
vados.
Administradoras de fondos de pensiones (AFP). Socie-
dades anónimas; su objetivo es administrar los ahorros

previsionales de sus afiliados o fondos de pensiones, las
cuales se maximizan para financiar las pensiones de in-
FONDOS DE PENSIÓN. El
validez y sobrevivencia que generen susafiliados. sistema de pensiones
en Chile se basa en
Sociedades y fondos de inversión inmobiliaria. Institu- la capitalización
individual obligatoria
ciones de inversión colectiva con carácter no financiero; del ahorro previsional
de los trabajadores.
su fin exclusivo es la inversión en bienes inmuebles para Son gestionados por las
Administradoras de Fondos
de Pensiones(AFP).
su explotación.
Sociedades de leasing. Entidades de arrendamiento
financiero que cede a sus clientes bienes de capital y
vehículos, a cambio de una cuota periódica.
Sociedades de factoring. Entidades que descuentan o
anticipan fondosa sus clientes, a cambio de la cesión de
deudas comerciales.
Sociedades mediadoras en el mercado de dinero.Enti-
dades mediadoras en el mercado de dinero, especializa-
das en la colocación de fondos de particulares o empre-
sas, en activosfinancieros dealta liquidez.
Sociedades de fondos mutuos. Entidades con personali-
dadjurídica propia, que captan fondos del público y los
invierten en títulos de renta fija, acciones, pagarés de
corto o largo plazo y otros.
C) Mercado de valores
Las bolsas de valores son organizaciones privadas que
brindanfacilidades para que sus miembros, por mandato de
sus clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones
de compra y venta de valores. En Chile existen tres bolsas:
Bolsa de Corredores de Valparaíso. Constituida en 1898
en Valparaíso, aunque sus antecedentes se remontana
1880 con las primeras actividades de corretaje en Chile;
se considera, pues, la más antigua.
Bolsa de Comercio de Santiago. Fundada en 1893 en la
ciudad de Santiago, es la principal bolsa de Chile.
Bolsa Electrónica de Chile. Establecida en Santiago en
1989, opera con sistemas electrónicos de negociación
para la intermediación de instrumentosfinancieros. Fue
la primera bolsa de valores de Latinoamérica con tran-
sacciones en línea y en tiemporeal.

Las bolsas de valores se complementan con los corre-
dores de bolsa, que en el caso chileno pueden ser personas
físicas o jurídicas. Los corredores de bolsa personas natura-
les, pueden realizar sus actividades por sí solos o mediante
apoderados y operadores, en tanto los corredores personas
jurídicas deben designar apoderados y operadores para rea-
lizar sus actividades. Los corredores deben cumplir con exi-
gencias patrimoniales, de liquidez, solvencia y honorabilidad
comercial establecidas porla ley, por la Superintendencia de
Valores y Seguros (SVS) y por la propia bolsa, así como rendir
las garantías requeridas.
Además de las entidades enunciadas en los párrafos
anteriores, hay una diversidad de actores del sistema finan-
ciero, los cuales están bajo supervisión o deben inscribirse
en las diferentes superintendencias; entre estas, se pueden
citar las operadoras de tarjetas de crédito y débito, socie-
dades de apoyoal giro bancario, sociedades de cobranzas,
emisores y operadores de tarjetas de crédito no bancarias
(de grandes tiendas), sociedades de garantías recíprocas y
las sociedades evaluadoras de riesgo; estas últimas brindan
al inversionista una opinión concerniente a la probabilidad o
riesgo, de la capacidad financiera de un emisor para cumplir
sus obligaciones financieras.
El sistema financiero chileno se sintetiza en la Figura 46
de la página siguiente.
4. SISTEMA FINANCIERO DE COLOMBIA

El sistema financiero colombianoesel conjunto deinsti-
tuciones que, previamente autorizadas por el Estado, están
encargadas de captar, administrar e invertir el dinero tanto
de personas naturales como de personasjurídicas (nacio-
nales o extranjeras). También forman parte del sistema las
entidades encargadas de prestar servicios y facilitar el de-
sarrollo de múltiples operaciones financieras y comerciales.
Asimismo,el concepto de sistema financiero abarca el con-
junto de normas, instrumentosy regulaciones queafectanel
mercadofinanciero.

Ficura 46. SISTEMA
FINANCIERO DE
BANCO CENTRAL DE CHILE
CHILE. Resumen
gráfico del
sistema financiero
chileno; incluye
los organismos de
INSTITUCIONES INSTITUCIONES OTRAS supervisión y los
FINANCIERAS FINANCIERAS ENTIDADES tipos de entidades
BANCARIAS NO BANCARIAS
financieras
BANCOSPRIVADOS COMPAÑÍAS ASEGURADORAS - OPERAD. TARJETA CRÉDITO
- BANCO ESTADO ADM. FONDOS PENSIÓN OPERAD. TARJETA DÉDITO Fuente: investigación y
INSTIT. FINANCIERAS SOC. INVERSIÓN INMOBILIARIA SOC. APOYO BANCARIO propuesta realizada por
COOPERATIVAS AH. CRÉDITO SOC LEASING SOC. APOYO COOPERATIVO Claudio Urrutia Rojas en
SOC. FACTORING SOC. COBRANZAS
SOC. MEDIADORAS MERCADODINERO el 2013
SOC. FONDOS MUTUOS
BOLSAS
DE VALORES
En 1982, el sistema financiero colombiano resultó gol-

peadopor unacrisis sistémica originada en factores macro- CRISIS FINANCIERA EN
COLOMBIA.En 1982
económicos adversos y actuaciones de algunos de sus inter- el sistema financiero
mediarios que resultaron precipitantes. colombiano fue golpeado por

unacrisis sistémica originada
en factores macroeconómicos
La normativa aplicable al sector financiero está organi- y actuacionesde algunos

de intermediarios que
zada jerárquicamente, en primera instancia por la Constitu- resultaron precipitantes.
ción Política de Colombia y porlas leyes marco y otras leyes

ordinarias expedidas por el Congreso de la República. El
Gobierno de la República, con base en facultades extraor-
dinarias, expide decretos con fuerza de ley, como el Esta-
tuto Orgánico del Sistema Financiero, así como decretos re-
glamentarios en el desarrollo de las leyes marco. El Banco
de la República; en el cumplimiento de sus funciones, expi-
de resoluciones y cartas circulares y en el siguiente nivel
se encuentran, las circulares y resoluciones que expide la
Superintendencia Financiera en ejercicio de su actividad de
inspeccióny vigilancia.
Si se parte de la base de que la Constitución Política y las
leyes marco y específicas promulgadas en el país regulan
el mercado financiero, entre las instituciones de mayorrele-
vancia en el control y la supervisión de sistema financiero se
encuentran el Banco de la República y la Superintendencia

Financiera. Asimismo, el Fondo de Garantías de las Institu-
ciones Financieras (FOGAFIN), que sin constituir un elemento
regulador o vigilante, es fundamental en el mercado finan-
ciero colombiano.
El sistema financiero colombiano está conformado por
diversos tipos de instituciones: autoridades de intervención,
instituciones financieras y mercado de valores.
a) Autoridades de Intervención
Ya quela actividad financiera tiene interés público, para
llevarla a cabo es necesaria la autorización previa del Esta-
do. El Gobierno puedeintervenir en esta actividad, mediante
la regulación y la supervisión en varias formas.
Enla intervención regulatoria se buscala estabilidad de
la moneda, la profundización financiera, la protección a de-
positantes e inversionistas, la democratización del crédito
y la protección del consumidor, mediante el Congreso dela
República (emite leyes), de la junta directiva del Banco de
la República y del Gobierno por medio del Ministerio de Ha-
cienda y Crédito Público. En la supervisión, se procura que
las entidades financieras estén vigiladas para que cumplan
con la regulación propia de su función deinterés público; sea
segura así la fluidez del sistema de pagos, la estabilidad de
las instituciones financieras y el respeto a los derechos del
público en general.
La supervisión del mercadofinanciero se lleva a cabo vía
Banco dela República y de la Superintendencia Financiera.
l.. BANCO DE LA REPÚBLICA
Ejerce las funciones propias de banco central, que se

concentran en el control de las políticas monetarias, crediti-
cias y cambiarias, en coordinación conla política macroeco-
nómica del gobierno, además de ser banquero de los esta-
blecimientos de crédito y actuar como prestamista de última
instancia Es su objetivo mantener baja y estable la inflación
puesto que por mandato constitucional debe, ante todo, pre-
servar el poder adquisitivo de la moneda. Por medio de su
gestión se incide directamente en la actividad que se desa-
rrolla en el sistema financiero del país.
392 Banca ComerciaL e CLaubio URRUTIA ROJAS

ll. SUPERINTENDENCIA FINANCIERA
Es el organismo de control yvigilancia adscrito al Minis-

terio de Hacienda y Crédito Público, que supervisa el sistema
financiero para preservar su estabilidad; a la vez promueve,
organiza y desarrolla el mercado de valores para proteger a
los ahorradores, inversionistas y aseguradores. Luego de la SUPERVISION FINANCIERA EN
COLOMBIA. Está a cargo
crisis de 1982, se vinieron gestando cambios en la supervi- de la Superintendencia
Financiera, que desde 2005
sión y en el 2005 se produjo la fusión de la Superintendencia es una entidad única para
todoel sistemafinanciero
Bancaria y de la Superintendencia de Valores, lo que origi- colombiano
nó la Superintendencia Financiera, la cual en la actualidad

vigila más de 400 entidades; destacan entre ellas los esta-
blecimientos bancarios, compañías de financiamiento, so-
ciedades fiduciarias, compañías de seguros, fondos mutuos
de inversión y comisionistas de bolsas de valores. El pro-
ceso de modernización y regulación del país se ha venido
adaptando a los estándares internacionales de supervisión
establecidos por el Comité de Basilea. La normativa de su-
pervisión está contenida en un documento único que recoge
y reexpide las normas en materia del sector financiero, ase-
gurador y del mercado de valores (MHCP, 2010). Sobresalen:
+ la relación de solvencia total de los establecimientos
de crédito, que relaciona el patrimonio técnico de la en-
tidad con el valor de los activos ponderados porriesgo
crediticio y de mercado; su mínimo es de 9%y;
+ los indicadores, que permiten inferir la situación de
deterioro financiero en los establecimientos de crédito,
son los indicadores de solvencia, liquidez (cumplimien-
to del encaje legal) y gestión (calificación a partir de la
identificación de prácticas de gestión que pongan en pe-
ligro su situación de solvencia o liquidez).
La superintendencia cuenta con un área a cargo de su-
pervisar los riesgos de los conglomerados financieros y de
valorar la calidad de su Gobierno corporativo.

tl. FONDO DE GARANTÍAS DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS (FOGAFIN)
Fue establecido en 1985, luego de la crisis que afectó el
sistema financiero. Es un fondo o seguro de depósitos y es
su finalidad garantizar las acreencias a cargo de las institu-
ciones financieras inscritas en el fondo, que sean objeto de
liquidación forzosa administrativa.
b) Instituciones financieras
El Estatuto Orgánico del Sistema Financiero establece la
estructura general del sector financiero y asegurador;divide
las entidades que lo integran en las siguientes categorías:
L ESTABLECIMIENTOS DE CRÉDITO
La finalidad principal de los establecimientos es la in-

termediación financiera o captación de recursos del público
para su posterior colocación mediante operaciones activas
de crédito. Incluye las siguientes entidades:
+ Establecimientos bancarios. Su función principal es la
captación de recursos (cuenta corriente o en depósitos
ala vista o a plazo) para realizar operaciones activas de
crédito.
+ Corporaciones de ahorro y vivienda. Este tipo de
corporaciones se han convertido en bancos comer-
ciales; pero legalmente conservan su definición y su
función principal de captación de recursos con tal de
realizar operacionesactivas de crédito hipotecario de
largo plazo.
+ Corporaciones financieras. Entidades que captan re-
cursos a plazo, mediante depósitos o instrumentos de
deuda bajo esta misma modalidad, en procura de reali-
zar operaciones activas de crédito y efectuar inversio-
nes y así fomentar o promoverla creación, reorganiza-
ción, fusión, transformación y expansión de empresas
enel sector real de la economía.
+ Compañías de financiamiento. Entidades que captan
recursosa plazo, con la pretensión de realizar operacio-
nes activas de crédito y asífacilitar la comercialización

de bienes y servicios. También realizan operaciones de
arrendamiento financiero o leasing.
+ Cooperativas financieras. Son organismos cooperati-
vos especializados cuya función es la intermediación;
empero, presentan una naturaleza jurídica distinta ya
que su funcionamiento se rige porla Ley 79 de 1988 y lo
previsto en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero
y otras normas.
ll ENTIDADES DE SEGUROS Y REASEGUROS E INTERMEDIARIOS
Son las compañías y las cooperativas de seguros y de

reaseguros, así como corredores, agencias, agentes e inter-
mediarios que realizan actividades de corretaje de seguros
y de reaseguros.
lll. SOCIEDADES DE SERVICIOS FINANCIEROS
La ley establece que su función es la realización de las

operaciones previstas en el régimen legal que regula su ac-
tividad. No se dedicana la intermediación, sino a la asesoría
especializada en el manejo de recursos y los establecimien-
tos de crédito están autorizados para invertir en este tipo de
entidades. Entre estas sociedades se encuentran:
. Sociedades fiduciarias. Realizan operaciones y cele-
bran contratos de administración de fideicomisos por
cuenta de terceros.
+ Almacenes generales de depósito. Custodian mercan-
cías por las cuales emiten certificados de depósito, que
son títulos-valores negociables por sus propietarios.
. Sociedades administradoras de fondos de pensiones y
de cesantías. Administran los aportes que empleadores
y trabajadores efectúan por concepto de pensiones y de
cesantías.
. Sociedades de intermediación cambiaria y de servi-
cios financieros especiales. Son casas de cambio, que
en la reforma financiera del 2009 se les dio este nombre
y se les autorizó la realización de pagos, recaudos, giros
y transferencias nacionales y pueden ser corresponsa-
les no bancarios.

IV. SOCIEDADES DE CAPITALIZACIÓN
Estimulan el ahorro mediante la constitución, en cual-

quier forma, de capitales determinados, a cambio de des-
embolsos únicos o periódicos, con posibilidad o sin ella de
reembolsos anticipados por medio de sorteos. No realizan
actividades de intermediación y se dedican únicamente a es-
timular el ahorro en la sociedad.
v, ENTIDADES CON RÉGIMEN ESPECIAL
Son entidades financieras creadas en normas especia-

les con fines específicos, como el financiamiento a empre-
sas de los distintos sectores de la economía, mediante ope-
raciones de redescuento y con la ayuda de intermediarios
financieros previamente autorizados, donde se encuentran:
Financiera de Desarrollo Rural (FINDETER), Fondo de Finan-
ciamiento del Sector Agropecuario (FINAGRO), Fondo Nacio-
nal de Garantías (FNG), entre otras.
VI. SOCIEDADES DE SERVICIOS TÉCNICOS Y ADMINISTRATIVOS
Realizan operaciones complementarias o de apoyoa las

actividades de servicios financieros (estructuración de emi-
siones, seguridad y vigilancia, servicios de cobranza, servi-
cios de tecnología, entre otras). Las entidades financieras
están autorizadas a invertir en este tipo de sociedades.
c) Mercado de valores
Otro componente importante en el sistema financiero,
es el mercado de valores y dentro de este, el mercado de ca-
pitales, que resulta fundamental para el desarrollo económi-
co de una sociedad, ya que moviliza recursos principalmen-
te de medianoy largo plazo, de ahorrantes o inversionistas
hacia las actividades productivas mediante la compraventa
de títulos-valores (ver Figura 47 en la página siguiente).
| NY Entre los principales participantes, se encuentran:
CE
DE INTERÉS
+ Bolsas de valores. Son mercados organizados y especia-
ÍNDICE BURSÁTIL. El Índice lizados, en los que se realizan transacciones contítulos-
General de la Bolsa de
Valores de Colombia (IGBC) valores por medio de intermediarios autorizados, tanto
es el índice bursátil más
representativo de ese país. de renta variable comofija, destacan acciones, bonos,
396 Banca ComerciaL e CLAuDIO URRUTIA ROJAS

: SUPERINTENDENCIA FINANCIERA |
AUTORIDADESDE
SUPERVISIÓN Y : BANCO DE LA FONDO GARANTÍA
CONTROL REPÚBLICA INST. FINANCIERAS
;
;¡| Estamos amoo E
conaoonAS SORoADES
semcos DE ¿OSDADESDe ENTOADES
ect CON EnSOCEDADES
renos Y
, INTERMEDIARIOS FINANCIEROS ESPECIAL ADMINISTRATIVOS.
;
:
ENTOADES
BANCARIAS
SOCIEDADES
HIOUCIARIAS. BANCOLDEX
OPONE COPASDE ALMACENES

GENERALES
INSTITUCIONES DA AEASEGUROS DE DEPOSITO
FINANCIERAS CORPORACIONES INTERMEDIARIOS FONDOS
rd DE SEGUROSY PENSIONES
> REASEGUROS Y CESANTÍA.
SOCIEDADES
CAMBIAN
eS A a Ains aa
: prpanrariiad BOLSAS DE CALIFICADORAS

MERCADODE : DE INVERSIÓN VALORES DE VALORES
VALORES :
AS
sui
CENRALZADO
DEPÓSITOS
o
' FONDOS MUTUOS

' DE INVERSIÓN E y DE VALORES
papeles comerciales, aceptaciones bancarias, títulos hi- Figura 47. SISTEMA

potecarios, títulos de Tesorería, entre otros. FINANCIERO
DE COLOMBIA.
+ Sociedades comisionistas de bolsa. Su función es la Representación
intermediación en la compra y venta de títulos-valores. gráfica de las
e . autoridades de
Sonlas únicas que pueden comprar y vender acciones. supervisión y
s ss. : 2% control, instituciones
. Sociedades administradoras de inversión. Se encargan
: financieras y mercado
. E
de captar capital privado para administrar y gestionar de valores del

estaa clase de recursos exclusivamente
: '
en carteras co- sistemafinanciero
colombiano
lectivas y fondos de capital privado. Fuente: investigación y
+ Fondos mutuos de inversión. Modalidad de inversión propuesta realizada por
; E e h Claudio Urrutia Rojas en
creada para estimular el ahorro y la inversión, consti- el 2013
tuida con aportes de trabajadores y empresas donde
laboran.
+ Emisores de valores. Son las entidades que emitentítu-
los-valores de participación o de deuda para colocarlos
en el mercado y obtener recursos.

Calificadora de valores. Entidades autorizadas por la
Superintendencia Financiera e inscritas en el Registro
Nacional de Agentes del Mercado de Valores, a fin de
evaluar una emisión y expresar una opinión sobre la
probabilidad o riesgo, de la capacidad, habilidad e in-
tención de su emisor de efectuar el pago de intereses y
capital en el plazo acordado.
Depósitos centralizados de valores. Entidad especiali-
zada que administra títulos-valores mediante sistemas
computarizadosde alta seguridad, con tal de eliminarel
riesgo que para los tenedores representa el manejo de tí-
tulos físicos, lo que agiliza las transacciones en mercado
secundario facilitando el cobro de capital e intereses.

RESUMEN
ASPECTOS GENERALES
El conjunto de instituciones, medios y mercados establecidos en tornoa la actividad
configurael sistema financiero. Su función es canalizar los recursos desde los agentes
superavitarios (con capacidad de financiación) hacia los deficitarios (con necesidad de
financiación), con lo cual el sistema financiero:
- pone en contacto a prestatarios y ahorrantes
- garantiza una eficaz asignación de recursos financieros
- canaliza flujos financieros, permitiendo realizar pagos y cobros en transacciones muy di-
versas
- desarrolla un marco normativo de actuación, brindando transparencia y protección a los
participantes
- proporciona una adecuada valoración de activos financieros
Función que se puede llevar a cabo de dos formas: de manera directa por medio de
los mercados de valores o de manera indirecta con ayuda dela intermediación ban-
caria.
Entrelas características del sistema financiero, está que debe asignar de maneraefi-
ciente los recursos financieros, orientar el ahorro hacia las inversiones más producti-
vas y ser creíble.
Entre los componentesde un sistema financiero se encuentran:
= Instrumentosfinancieros. Títulos de reconocimientos de deuda, emitidos por un prestata-
rio y adquiridos por un prestamista; representan liquidez, seguridad y rentabilidad:
- Mercados financieros. Lugar o mecanismo en el que se compran y venden instrumentos
financieros, donde se determinan precios y volúmenes negociados. Pueden ser de diversas
clases, entre ellos: Primarios y secundarios, monetarios y de capitales, al contado a plazo.
- Intermediarios financieros. Entidades que actúan entre demandantesy oferentesde acti-
vos financieros y que solucionan los problemas de financiación directa. Hay diversas clases:
bancarios y no bancarios, públicos y privados, nacionales y extranjeros.
- Otros componentes. Empresas emisoras, inversionistas y los organismos de control.
El sistema financiero proporciona cuatro servicios:
- provee medios de pago de aceptación general;
- suministra servicios de intermediación financiera;
- facilita el manejo y la administración de la cartera de activos;
- ofrece servicios de apoyo a las finanzas públicas.
Para queel sistema financiero funcione adecuadamente, son fundamentales algunos
requisitos, como:
- - Desarrollo institucional: debe contar con una gama amplia de instituciones financieras.
RESUMEN DEL CAPÍTULO QUINTO 399

- Sistema de regulación y supervisión: debe existir un marco de regulación y procedimientos
de supervisión.
- Formación de recursos humanos: de forma permanente ante constantes cambios en políti-
cas económicas, monetarias y financieras, en marco jurídico y normativo, en instrumentos
financieros y en tecnología.
- Flujo de información: debe haber información de calidad y oportuna.
- Marco legal: que sea preciso y renovado permanentemente.
- Cambio tecnológico: hay que generar nuevas técnicas y propiciar su adopción.
- Políticas macroeconómicas: adecuadas que impidan la incertidumbre, fluctuaciones y
riesgo.

+ El sistema financiero costarricense se compone del conjunto de institucionesy par-
ticipantes que generan, captan, administran y dirigen el ahorro; se rige porlas leyes
y normativas que regulan a las entidades y transacciones, así como por los mecanis-
mos e instrumentos que permiten la transferencia de recursos.
+ Enel sistema financiero costarricense es fundamental la función del BCCR y de los
organismos de supervisión, que permiten que las entidades actúen dentro de un
marco regulado, el cual brinda protección a los ahorrantes y un eficiente empleo de
los recursos.
+ El BCCR esla organización cuyoprincipal objetivo es controlar la inflación; que reali-
za labores conjuntamente con el Consejo Nacional de Supervisión de Sistema Finan-
ciero para cumplir con sus objetivos:
- La ejecución de su política para controlar la oferta monetaria, mediante operaciones de
mercado abierto, el encaje mínimo legal y la tasa de redescuento. Ha abandonado la apli-
cación de instrumentos, como topes de cartera y tasas de interés para dar libertad a las
entidades para canalizar el crédito a los distintos sectores de la economía y que las tasas
de interés se ajusten por las fuerzas de mercado.
- El BCCR decidió migrar de manera gradual y ordenada hacia una estrategia de política mo-
netaria de metas de Inflación en que el principal instrumentoes la tasa de interés de muy
corto plazo, que realiza mediante la intervención discrecional en el mercado de dinero.
- La política cambiaria busca que el tipo de cambio se ubique en un valor congruente con
las condiciones macroeconómicas del país.
- También elabora indicadores económicos y estadísticas, documentos e investigaciones
económicas, de gran valor para las estrategias de cualquier intermediario financiero.
* Las entidades de regulación y supervisión, son:
- CONASSIF. Responsable de aprobar los reglamentosaplicados al sistema financiero costa-
rricense las políticas generales que rigen a las cuatro superintendencias.
- SUGEF. Vela por la estabilidad, solidez y funcionamiento de entidades de intermediación
financiera.
- SUGEVAL. Regula, supervisa y promueve el funcionamiento de mercados de valores y sus
participantes.
- SUPEN. Responsable de la regulación, fiscalización y supervisión de los regímenes básicos
de pensiones y de los regímenes complementarios.
- SUGESE. Autoriza, regula y supervisa las actividades relacionadas con el negocio de
seguros.

e Las entidades calificadas como intermediaros financieros en el país, son las que se
encuentran bajo la supervisión de la SUGEF. Entre ellas: bancos comerciales del Es-
tado, bancos creados por leyes especiales, bancos privados y cooperativos, empresas
financieras no bancarias, cooperativas de ahorro y crédito, asociaciones mutualistas
de ahorro y préstamo (mutuales), casas de cambio y otras entidades (Caja de Ahorro
y Préstamos de la ANDE).
+ Enel sistema financiero del país se reconocen al menos dos subsistemas, que respon-
den a disposiciones legales: Sistema Financiero Nacional para la Vivienda (Ley 7052)
para fomentar el ahorro la inversión con el fin de procurar la solución del problema
habitacional del país y el Sistema de Banca para el Desarrollo (Ley 8634), a fin de
otorgar financiamiento, servicios no financieros y de desarrollo empresarial y avales o
garantías, a las micros y pequeñas unidades productivas.
+ El mercado bursátil es el mercado en el que se emiten, colocan, cotizan, negocian y
se distribuyen valores o sus derivados. La supervisión está a cargo de la SUGEVAL y
en ese mercado participan varias instancias como: bolsas de valores, puestos de bolsa,
emisores, inversionistas, sociedades calificadoras de riesgo, proveedores de precios y
sociedades administradoras de fondos deinversión.
+ Otros operadores, como las entidades relacionadas con pensiones y con seguros, es-
tán reguladas y supervisadas por la SUPEN y la SUGESE, respectivamente. Se encuen-
tran: operadoras de pensiones, fondos de capitalización laboral, fondos de pensiones
complementarias, entidades aseguradoras, entidades reaseguradoras, sociedades co-
rredoras de segurosy sociedades agencias de seguros
+ El sistema financiero de Costa Rica cumple con los elementos mencionados; pero hay
aspectos en que debe avanzar más para cumplir a cabalidad con los fines que le co-
rresponden:
+ En el campo de los intermediarios financieros, especificamente en la banca, se en-
cuentran los siguientes hechos que deben ser evaluadosy corregidos.
- En la bancaestatal, se requieren reformas legales que eliminen o reduzcan los aportes que
sobre sus utilidades debe realizar a otras entidades para garantizar que crezca acorde a la
evolución del mercado. También se requieren reformas que faciliten su funcionamiento (fle-
xibilidad en contratación de personal en definición de políticas salariales, en contratación
administrativa y en la disposición de los bienes recibidos en pago).
- Para la banca privada, Banco Popular, financieras y cooperativas, se requiere establecer se-
guros de depósitos, principalmente para pequeños ahorrantes, lo cual resulta fundamental
para contribuir a la estabilidad financiera y promover la competitividad.
- Se requiere más uniformidad en la aplicación de los instrumentosde la política monetaria,
especificamente del encaje bancario pues existen entidades que captan recursos del mer-
cado financiero con instrumentos similares que el resto de bancos, pero hay exenciones de
encaje.
- Se debe establecer un sistema en el que las garantías sean analizadas previamente en el
caso del redescuento con el BCCR porque este tipo de recursos tienen que estar disponibles
en forma expedita.
- Se requiere mejorar las facultades de los supervisores y dotar de mejores mecanismos de
resolución bancaria.

- Enel sistema de banca parael desarrollo, debe reformarsela ley para permitir que los recur-
sos del Fondo de crédito para el desarrollo se canalicen en la forma prevista.
+ En el mercado bursátil, es necesaria una mayoractividad en otros instrumentos para
lograr una mayor contribución al desarrollo económico del país. Un estudio del Banco
Mundial se enfoca en tres áreas: deuda pública, bonosy vehículos de inversión colec-
tiva y acciones.
+ Enel mercado de pensiones, existe la necesidad de crear conciencia en los trabajado-
res de establecer sus propios fondos voluntarios, que en un futuro complementenlas
pensiones de los regímenesoficiales.
+ Enel mercado de seguroses necesario ampliar la cultura de segurosenel país
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

+ En el sistema financiero de EE.UU., el Departamento del Tesoro tiene la misión de
promover las condiciones para la estabilidad y prosperidad del país. En el sistema
financiero destacan:
- Principales organismos de supervisión:
i. El Sistema de Reserva Federal (FED), que es el sistema bancario central de los EE.UU,,
responsable de la política monetaria y que interviene en el mercado mediante: requeri-
mientos de encaje, tasas de redescuento y operaciones de mercado abierto.
ii, Los órganosestructurales de la FED actualmente son la Junta de Gobernadores, el Comi-
té Federal de Mercado Abierto, los Bancos de la Reserva Federal y los bancos miembros.
li, La Comisión de Bolsa y Valores, SEC, cuya responsabilidad es hacer cumplir las leyes fede-
rales de los valores, y regular la industria de los valores y los mercadosfinancieros de la
nación.
iv. La Corporación Federal de Seguro de Depósitos, que le corresponde mantener la estabi-
lidad y la confianza pública en el sistema financiero de la nación, mediante los seguros
de depósitos, el examen y supervisión de las instituciones financieras y la gestión de
sindicaturas.
v. La Comisión de Comercio en Futuros sobre Mercancías, que debe regular los mercados
financieros de materias primas, futuros y opciones.
vi. La Oficina del Contralor de la Moneda del Departamento del Tesoro, cuya misión es
regular y supervisar los bancos nacionales, cooperativas de ahorro federales y sucursales
federales de bancos extranjeros
vii.Las comisiones bancarias estatales, donde los bancos comerciales estatales obtienen su
permiso de funcionamiento; son vigilados por organismos estatales que desempeñan
funciones equivalentes a las del Contralor de la Moneda frente a los Bancos nacionales.
- Además de los organismosdescritos existen otras regulaciones federales comola Ley Patrió-
tica de los Estados Unidosy la Política Conozca a su Cliente.
- Como regulador, la FED formula normas que regulan las accionesde las instituciones. Como
supervisor, las examina y controla. Las tareas de supervisión se realizan sobre una base
regional. Desde 1978, adoptó el análisis CAMEL para la evaluación de la calidad financiera
de las entidades; actualmente, el análisis y revisión integral de capital es el principal meca-
nismo para evaluar la suficiencia de capital de las instituciones, con pruebas de estrés para
valorar si la empresa dispone de capital suficiente en tiempos de tensiones económicas y
financieras.

- El sistema financiero estadounidense presenta una diversidad de entidades, como: bancos
nacionales, bancos estatales, bancos de ahorro mutualistas, asociaciones de ahorro y prés-
tamos, unionesde crédito y otros componentes(fondos de pensión y retiro, fondos mutuos,
bancosde inversión y compañías de seguros).
- El mercado bursátil es de gran relevancia, con entidades como: American Stock Exchange,
Chicago Board Options Exchange, CME Group, NASDAQ Stock Market y New York Stock
Exchange (Bolsa de Nueva York). Derivado del alto nivel de negociaciones, también son sig-
nificativos los índices bursátiles como Dow Jones, Russell 3000, SEP 500, AMEX Composite
y NASDAQ Composite.
La Unión Europea (UEes una asociación económica y política. Comenzó como una
unión económica que ha evolucionado a una organización activa en todoslos frentes,
que integra más de una veintena de estados europeos. La UE y su sistema financiero
se caracterizan porlo siguiente:
- Para su normal funcionamiento la UE cuenta con varias instituciones: Consejo Europeo,
Parlamento Europeo, Comisión Europea y los gobiernos.
Mediante varias etapas, se estableció la moneda única.
La zona euro está conformada por dos estructuras económicas: el Sistema Europeo de Ban-
cos Centrales y el Eurosistema. El Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC), está com-
puesto por el Banco Central Europeo (BCE) y los Bancos Centrales Nacionales (BCN) de los
países miembros de la UE. El Eurosistema está integrado por el Banco Central Europeo y
los Bancos Centrales de los Estados que pertenecen a los países de la zona euro o que han
adoptado la moneda única.
- El objetivo principal del Eurosistema es mantener la estabilidad de precios en toda la zona
euro y también apoya las políticas económicas de la Comunidad.
- Los instrumentos de política monetaria normalmenteutilizados son: ¡) facilidades perma-
nentes de depósitos y de crédito, ii) operaciones de mercado abierto, y ¡¡i) exigencias de
reservas.
- Luego de la crisis financiera del 2008, la UE fortaleció el marco de supervisión financiera
comunitaria.
- El Sistema Europeo de Supervisores Financieros, creado en noviembre del 2010, comprende
tres autoridades de supervisión: Autoridad Bancaria Europea, Autoridad Europea de Valo-
res y Mercados y Autoridad Europea de Pensiones y Seguros de Jubilación, además de la
Junta Europea de Riesgo Sistémico. Buscan la convergencia en las normas de supervisión y
la coordinación con las autoridades competentes de los Estados miembros, los cuales llevan
a cabo las labores de supervisión en cada país.
- Los Gobiernos nacionales perdieron el poder de implementar políticas monetarias (pasaron
a dictarse desde el BCE), se introdujo un sistema de pagosunificado y la deuda del gobierno
se estableció en euros. Bancos y empresas de Europa formaron alianzas de alcance interna-
cional. á
- El sistema financiero europeo funciona como un gran sistema, donde los actores, al igual
que en otras economías, son las entidades reguladoras y supervisoras, los intermediarios
financieros y los medios donde llevan a cabo sus actividadesñi destacan las bolsas de valores.
A diferencia de la FED en los EE.UU., el BCE no tiene responsabilidad directa =en la su-
pervisión del sistema bancario y la estabilidad financiera. Su competencia es de los países
miembros.
- Actualmente, la UE enfrenta una crisis financiera causada por exceso de gasto de los Go-
biernos europeos durante la pasada década, en especial luego de la crisis financiera de
2008, por programas de apoyo financiero a la banca y otras medidas, demostrando que el
sistema bancario de la UE es vulnerable.

— La UE y sus Estados miembros ya habían tomado medidas en aras de fortalecer la supervi-
sión del sector financiero, con la creación de las autoridades europeas de supervisión para
coordinar el trabajo de los reguladores nacionales y garantizar normas coherentes pero
se debe hacer más para garantizar la estabilidad financiera. La supervisión común de los
bancos de la UE protegerá mejor los depósitos, restaurará la confianza y contribuirá a amor-
tiguar las sacudidas del sector financiero, aunque hay quienes ven con escepticismo que el
BCE acumule tanto poder y critican un posible conflicto de intereses.
e El sistema financiero mexicano está compuesto por entidades que realizan activida-
des de captación, administración, regulación, orientación y canalización de recursos
económicos, que se caracteriza por lo siguiente:
- México enfrentó una crisis en 1994, cuando por la falta de reservas internacionales, el Go-
bierno tuvo que devaluar el peso mexicano, con repercusiones mundiales («efecto tequila»).
- Actualmente,el sistema financiero mexicano es coordinado por la Secretaria de Hacienda y
Crédito Público. En su estructura se distinguen tres categorías de instituciones:
i. Entidades reguladoras, cuya función es vigilar y regular el buen funcionamiento de los
intermediarios financieros y de la protección de los usuarios. Se encuentran la SHCP,el
Banco de México, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Comisión Nacional del
Sistema de Ahorro parael Retiro, la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, la Comisión
Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros y el Insti-
tuto para la Protección al Ahorro Bancario.
ii. Intermediarios financieros o instituciones operativas, que incluyen entidades del sec-
tor bancario, entidades del sector ahorro y crédito popular, sector de intermediarios
financieros no bancarios, entidades de fondos para el retiro, sector bursátil, sector de
derivados, sector de seguros y fianzas, fondos y fideicomisos públicos, sociedades de
información crediticia y sociedades controladoras de gruposfinancieros bancarios.
. Existen varios organismos de apoyo al sector, como la Bolsa Mexicana de Valores, el
S.D.INDEVAL, S.A. de C.V, la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles, las Califi-
cadoras de Valores, las Valuadoras de Sociedades de Inversión, la Asociación de Bancos
de México y la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros.
e El sistema financiero chileno, con mayorparticipación de los bancos, está organizado
con un alto grado de regulación, derivado dela crisis que afectó al país en 1980. Lo
integran los siguientes tipos de instituciones:
- Entidades reguladoras y supervisoras; están el Banco Central de Chile, la Superintendencia
de Administradoras de Fondos de Pensiones la Superintendencia de Valores y Seguros y la
Superintendencia de Bancose Instituciones Financieras.
- Entidades intermediarias, que son múltiples, entre ellas: Intermediarios financieros banca-
rios, intermediarios financieros no bancarios, compañías aseguradoras, administradoras de
fondos de pensiones, sociedades y fondos de inversión inmobiliaria, sociedades de leasing,
sociedades de factoring, sociedades mediadoras en el mercado de dinero y sociedades de
fondos mutuos.
- Mercado de valores, que cuenta con tres Bolsas: Bolsa de Corredores de Valparaíso, Bolsa de
Comercio de Santiago y Bolsa Electrónica de Chile.
* El sistema financiero colombiano, en 1982, resultó golpeado por unacrisis sistémica
originada en factores macroeconómicos adversos y actuaciones de algunos de sus
intermediarios que resultaron precipitantes. Está conformado por varias instituciones:
- Autoridades de Intervención, que realizan la regulación y la supervisión. Se encuentran el
Banco de la República, la Superintendencia Financiera y el Fondo de Garantías de las Insti-
tuciones Financieras.

- Instituciones financieras; se dividen las entidades en las siguientes categorías: estableci-
mientos de crédito, establecimientos bancarios, corporaciones de ahorro y vivienda, corpo-
raciones financieras, compañías de financiamiento, cooperativas financieras, entidades de
seguros y reaseguros e intermediarios, sociedades de servicios financieros, sociedades de
capitalización, entidades con régimen especial y sociedades de servicios técnicos y adminis-
trativos.
- Mercado de valores; se encuentran: bolsas de valores, sociedades comisionistas de bolsa,
sociedades administradoras de inversión, fondos mutuos de inversión, emisores de valores,
calificadora de valores y depósitos centralizados de valores.

ESQUEMA-RESUMEN
SISTEMA FINANCIERO
Canalizar recursos de agentes con capacidad de ahorro hacia
FUNCIÓN ó : bd
agentes con necesidad de financiación
+ DIRECTA (mercadosdevalores)
FORMAS , una A
+ INDIRECTA (intermediación bancaria)
+ INSTRUMENTOSFINANCIEROS
+ MERCADOSFINANCIEROS
COMPONENTES
+ INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
+ OTROS (emisores, inversionistas, organismos de control)

BANCO CENTRAL Principal objetivo es controlar la inflación
DE COSTA RICA
CONASSIF Responsable dela supervisión mediante cuatro

superintendencias
SUPERINTENDENCIA ÁMBITO DE SUPERVISIÓN
SUGEF Entidades de intermediación financiera

SUGEVAL Mercadosde valores y sus participantes
SUPEN Regímenes de pensiones
SUGESE Negocio de seguros
SUBSISTEMAS + SISTEMA FINANCIERO NACIONAL PARA LA VIVIENDA(Ley 7052)

+ SISTEMA DE BANCA PARA EL DESARROLLO(Ley 8634)
| ASPECTOS POR EVALUAR Y CORREGIR |
[* MERCADOFINANCIERO |
+ Eliminar o reducir aportes a otras entidades

BANCA ESTATAL [+ Mayorflexibilidad: personal, políticas salariales, contra-
tación administrativa, bienes recibidos en pago
406 BANCA COMERCIAL + CLAUDIO URRUTIA ROJAS

| BANCA PRIVADA
i BANCO POPULAR de
+ Establecer seguros de depósitos
FINANCIERAS
COOPERATIVAS
| + Mayor uniformidad en encaje bancario
OTROS | + Redescuento con BCCR, más expedito
+ Mejorar las facultades de supervisores
BANCA + Reforma para uso de Fondode crédito para el de-
DESARROLLO sarrollo
+ Mayoractividad en otros instrumentos

+ MERCADO 5 e -
BURSÁTIL . Estudio Banco Mundial: deuda pública, bonos y vehículos de
inversión colectiva y acciones
+ PENSIONES . Crear conciencia en trabajadores de establecer fondos volun-
tarios, que complemente pensiones de regímenesoficiales
+ SEGUROS + Crear mayorcultura de segurosen el país
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

+ ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA
FED SISTEMA DE RESERVA FEDERAL
+ Junta de Gobernadores
+ Comité Federal de Mercado Abierto
+ Bancosde la Reserva Federal
* Bancos miembros
SEC COMISIÓN DE BOLSA Y VALORES
FDIC CORPORACIÓN FEDERAL DE SEGURO DE DEPÓSITOS
CFTC COMISIÓN DE COMERCIO EN FUTUROS SOBRE MERCANCÍAS
ot. > OFICINA DEL CONTRALOR DE LA MONEDA
+ UNIÓN EUROPEA
SISTEMA + SISTEMA EUROPEO DE BANCOS CENTRALES (SEBC)
FINANCIERO BCE y BCN de países de la Unión Europea
EUROPEO + EUROSISTEMA
BCE y BCN de los Estados de la zona euro
SISTEMA EUROPEO |+ Autoridad Bancaria Europea (ABE)
SUPERVISORES * Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEMV)
+ Autoridad Europea de Pensiones y Seguros de Jubilación (AEPSJ)
ESQUEMA-RESUMEN DEL CAPÍTULO QUINTO 407

Libro Banca Comercial

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Libro Banca Comercial

Cargado por

Información del documento

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Libro Banca Comercial

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Sí uno no sabe historia, no sabe

nada: es como ser una hoja y no

BANCARIO EN COSTA RICA Agentes económicos

DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 3

a Basica Comercias + Olavoóo Unsarria Rosas

DESARROLLO HISTÓRICO DE'LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 5

Cc. LOS BANCOS

1. Primer Banco Nacional

6 Basica ComerciaL + Cano Unsarria Roras

3. Secunoo Banco Nacional be Costa Rica

4. Banco Rural pe Crébiro Hipotecario

DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 7

7. Tercer Banco Nacional oe Costa Rica

9. Banco Comercial DE Costa Rica

10. Banco Mercanri oe Costa Rica

3 Basica Comercial + Cuauoio Unsarria Rosas

12. Banco Crtorro AcricoLa

DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA. 3

13. Banco Lron S.A.

mw Basica Conmeercian = Ciao Ursarria Rozas

DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA. 1

12 Banca Comencias + Cuavoto Lnsarrra Rosas

Ferre: investigación y selección realizada por Claudio Urrutia Rojas

aplicación de instrumentos indirectos de control mone-

DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 13

1 Baca Comercias + Clavos Unsarria Rosas

DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 15

16 Basica Comercial = Cuaoso Unsarria Rosas

+ Encaje mínimo legal. Son las reservas exigidas a las

* límites globales al crecimiento porcentual de las carte

DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA. eS

a) Sistema Nacional de Pagos Electrónicos

18 Banca Comencias + Cato Unsarria Rosas

1997 [+ Cheques y otros valores

DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 19

Barca Comercial + Clavos Lrsarrra Fosas

DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 21

Basica Comercias = Cuanto Unsarrea Rozas

DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 23

e) Información económica y financiera

24 Basica Comercial + CLA oro Unzarria Rosas

DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 25

1. HISTORIA DE LA NACIONALIZACIÓN BANCARIA

26 Basica Comercias + OLavoso Unsarria Rosas

DESARROLLO HISTÓRICO DELLA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 27

Fut Decreto Ley 71: Nacionalización

C. FUNCIONES DE LOS BANCOS DEL ESTADO

capten recursos en cuenta corriente o de ahorro a la vis-

DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 23

de esas enlidades. Banco

A. BANCOS CREADOS POR LEYES ESPECIALES

4. Banco PoruLar y be Desarronto Comunal (BPDC)

DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 1

Los recursos del BPDC se emplean en la concesión de

32 Basica Comercial + Cuauro Unsarrra Rosas

2. Banco HIPOTECARIO DE LA VivIENDA (BANHVI)

DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 33

B. BANCOS PRIVADOS Y COOPERATIVOS

34 Basica Comercial e Canos Unsarria Rosas

DESARROLLO HISTÓRICO DE LA BANCA COMERCIAL EN COSTA RICA 35