Análisis de Tendencias y Estructuras

Consiste en tomar las cifras de los estados financieros de una entidad, al igual
que la información básica de tipo cualitativo, y, con base en la misma, obtener

información y conclusiones importantes sobre la situación financiera del
negocio, sus fortalezas, sus debilidades y las acciones que son necesario
emprender para mejorar la situación. Los aspectos que se deben evaluar son:
1. Actividad de la empresa
2. Tamaño de la empresa
3. En qué están representados los activos
4. Relación deuda/patrimonio
5. Composición de la deuda
6. Evolución de la deuda bancaria y los gastos financieros
7. Volumen y crecimiento de ventas
8. Valor y crecimiento de la utilidad operacional
Es necesario conocer cuál es la actividad propia del negocio, qué hace, cómo
se hace y para qué se hace, es muy diferente el análisis de una empresa
manufacturera, comercializadora, de servicios, de construcción, etc.
Se debe tener en cuenta:
 Situación general de la economía del país
 Situación del sector
 El mercado (Ventas, clientes)
 Principales productos y/o servicios (rotación de cartera, inventario, etc.)

 Principales proveedores (nacionales, extranjeros, forma de pago)
 Principales clientes (nacionales, extranjeros, periodo de pago)
 Tecnología (Posibilidades de competir)
 Administración (Junta directiva y administradores)
 Relaciones laborales (número de trabajadores, sindicatos, etc.)

 El ministerio de comercio, industria y turismo emitió el decreto 957 de
2019
 El tamaño se basa solo con los ingresos de actividades ordinarias
Teniendo en cuenta las diferentes actividades y sectores empresariales, la
participación de los activos es diferente en cada caso.
Cada empresa tendrá el mayor porcentaje en los renglones que estén

relacionados con su operación. Lo ideal es que dichos rubros representen por
lo menos el 80% del total de los activos.
Inventarios, cuentas por cobrar, activos fijos, terrenos, efectivo.

En épocas de crecimiento económico es conveniente tener apalancamiento
financiero, que quiere decir trabajar con el dinero de terceros, las utilidades
son suficientes para pagar los intereses
En épocas de recesión se debe modificar la estructura de financiamiento

porque las gastos financieros podrían superar las utilidades.
Lo ideal es tener concentrados los pasivos en renglones que no impliquen
costo de intereses, y en lo posible a largo plazo.
Obligaciones financieras
Proveedores
Impuestos por pagar
Pasivos laborales
El crecimiento de la deuda bancaria debe reflejarse en un incremento de las
ventas y las utilidades; en épocas de recesión económica las obligaciones
financieras deben reducirse, ya que las utilidades tienden a disminuir y
pueden afectarse por los gastos financieros.
Se dice que una empresa vende bien cuando el valor de sus ventas guarda una
proporcionalidad razonable con el valor promedio de los activos utilizados en
la generación de dichas ventas.
Empresas comercializadoras y de servicios: El mínimo exigido es que por cada

peso en el activo la empresa debe vender dos pesos.
Empresas manufactureras: El mínimo exigido es que por cada peso en el

activo la empresa debe vender un peso.
Además de vender bien deben ir en crecimiento, en épocas de expansión

económica lo ideal es crecer por encima de la inflación para que se pueda
hablar de crecimiento en términos reales, en épocas de recesión lo
satisfactorio es crecer al ritmo de la inflación.
Como norma general:
Empresas comercializadoras: Debe estar entre el 5% y el 10% de las ventas
Empresas manufactureras: Debe estar entre el 10% y el 20% de las ventas
La utilidad operacional se espera que crezca en una proporción similar al

crecimiento de las ventas, y preferiblemente un poco más, teniendo en cuenta
que los costos fijos no crecen al ritmo de las ventas.
Es una cadena de supermercados ubicados en barrios de clase alta y media
alta, con 20 sucursales en las principales ciudades del país. Todos los
productos que ofrece son de consumo: un 75% son alimentos y un 25%
artículos de aseo. La economía se encontraba iniciando un periodo de
recesión, la inflación en el año 2 fue del 18% y al sector de supermercados
estaba entrando un número considerable de nuevos competidores.
Se pide efectuar el diagnóstico financiero con base a los estados financieros.

1. ¿Cuál es la actividad de la empresa?
2. ¿Cuál es el tamaño de la empresa?
3. ¿en qué están representados los activos? ¿están acordes a la actividad del
negocio?
4. ¿Cuál es la relación deuda/patrimonio? ¿Es sana la política de financiación?
5. ¿Cuál es la composición de la deuda? ¿Es adecuada?
6. ¿Cuál es la evolución de la deuda bancaria y los gastos financieros?
¿Debería preocuparse la empresa?
7. ¿Cuál fue el volumen de las ventas con respecto al promedio de los
activos? ¿Cuál fue el crecimiento de las ventas? Explique
8. ¿Cuál es el margen operacional? ¿Es acorde al tipo de empresa?
9. ¿Está razonable el margen operacional con respecto al crecimiento de las
ventas? Explique

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Consiste en tomar las cifras de los estados financieros de una entidad, al igual

que la información básica de tipo cualitativo, y, con base en la misma, obtener

 Situación general de la economía del país

 Situación del sector

 El mercado (Ventas, clientes)

 Principales productos y/o servicios (rotación de cartera, inventario, etc.)

 Principales clientes (nacionales, extranjeros, periodo de pago)

 Tecnología (Posibilidades de competir)

 Administración (Junta directiva y administradores)

 Relaciones laborales (número de trabajadores, sindicatos, etc.)

Cada empresa tendrá el mayor porcentaje en los renglones que estén

Inventarios, cuentas por cobrar, activos fijos, terrenos, efectivo.

En épocas de recesión se debe modificar la estructura de financiamiento

Empresas comercializadoras y de servicios: El mínimo exigido es que por cada

Empresas manufactureras: El mínimo exigido es que por cada peso en el

Además de vender bien deben ir en crecimiento, en épocas de expansión

Empresas comercializadoras: Debe estar entre el 5% y el 10% de las ventas

Empresas manufactureras: Debe estar entre el 10% y el 20% de las ventas

La utilidad operacional se espera que crezca en una proporción similar al

Se pide efectuar el diagnóstico financiero con base a los estados financieros.

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