FACULTAD DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA

CARRERA DE ECONOMÍA

SEXTO “B”

DOCENTE.ING.CÉSAR MAYORGA

ALUMNO: MAYRA SIVINTA

TEMA: INSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA MONETARIA

AMBATO – ECUADOR

2024
 Instrumentos de la política monetaria

Los mecanismos o instrumentos de la política monetaria son el conjunto de medidas y

estrategias que toma el banco central de un país o una unión monetaria para regular la oferta

de dinero y crédito en la economía. Uno de los objetivos de la política monetaria es la

estabilidad económica, que incluye, pero no se limita a la estabilidad de precios, es decir,

controlar la inflación, mantener el crecimiento económico sostenible, el pleno empleo y en

otros casos tener estabilidad en el tipo de cambio.

La política monetaria, es una de las herramientas fundamentales para la política

macroeconómica, sin embargo, para su implementación efectiva se requiere un análisis

detallado sobre las condiciones económicas en aspectos como decisión monetaria en

diferentes sectores de la economía.

Los instrumentos de la política monetaria son muy importantes para dar cumplimiento

a los objetivos que tiene un país. Según Gallo (2016):

Esta investigación permite considerar el rol de la Política Monetaria, así como los

instrumentos utilizados por el Banco Central del Ecuador, antes y después de la dolarización,

tomando como referencia las devaluaciones, inflación y el crecimiento del Producto Interno

Bruto, en este periodo. (pág. 2)

En efecto, la política monetaria es un elemento importante para la regulación

económica de un país, se puede tomar como referencia a Ecuador quien al vivir la

dolarización en el año 2000 se pudo apreciar un cambio radical para muchas personas en la

administración de la economía, dicho autor deduce como la política monetaria y sus

instrumentos has sido influenciados en los indicadores económicos como la inflación, la

deflación y el producto interno bruto.

Regulación de la cantidad de dinero

 La regulación de la cantidad de dinero en circulación es una de las funciones

importantes de la política monetaria ejecutada por los bancos centrales, en el caso del Banco

Central del Ecuador emplean un sinnúmero de instrumentos para controlar la oferta

monetaria, en donde básicamente interviene variables económicas como el crecimiento

económico, la tasa de desempleo y la inflación.

Importancia

Sirve como instrumento para controlar la inflación, dado que si hay una oferta

monetaria mayor se estaría generando un problema de inflación un fenómeno donde los

precios de bienes y servicios suben de manera excesiva. Por ende, los bancos centrales

regulan la cantidad de dinero en circulación n con el objetivo de mantener el control de la

inflación y por consiguiente garantizar la estabilidad de precios.

• Estabilidad económica: Por otro lado, la regulación de la oferta monetaria ayuda a

estabilizar la economía, dado que en tiempos de recesión ante un incremento en la

cantidad de dinero puede ocasionar el gasto y la inversión, así mismo en tiempos de

expansión los bancos centrales reducen la cantidad de dinero para impedir que exista un

sobrecalentamiento en la economía

• Estabilidad Económica: La regulación de la oferta monetaria permite a los bancos

centrales influir en las tasas de interés, lo que signifique hay mayor inversión empresarial

y consumo.

Ejemplo

Como ejemplo, se tiene al Banco Central de México quien decide aumentar las tasas de

interés, su efecto puede encarecer a los préstamos, dando como resultado a que las personas y

empresas puedan pedir menos prestamos, ya que al reducir la cantidad que se encuentra en
circulación puede ayudar a controlar la inflación, y sobre todo a disminuir la demanda de

bienes y servicios para estabilizar los precios.

Modificación del tipo de redescuento

Es una de las herramientas fundamentales de la política monetaria que emplean los

bancos centrales para una buena regulación en la cantidad de dinero que se encuentra en

circulación, su influencia radica en la actividad económica de un país.

Además, se lo define como tasa de interés que cobra el banco central a los bancos

comerciales cuando establecen una solicitud de prestamos a corto plazo, estos prestamos son

solicitados cuando los bancos necesitan dinero liquido para cumplir con sus reservas

obligatorias o básicamente dar otorgamiento de crédito a los clientes.

• Redescuento: Es el procedimiento que realiza un banco comercial para tomar prestamos

del banco central, donde la garantía era sus propios prestamos o activos financieros.

Cuando el banco central decide modificar el tipo de redescuento estaría ajustando el costo

que los bancos comerciales deben pagar por el dinero prestado, esto afecta directamente a la

oferta de dinero en la economía y sobre todo en las tasas de interés que los bancos

comerciales ofrecen a sus clientes.

Por otra parte, cuando el banco central baja el tipo de redescuento se reducen los costos

para los bancos comerciales al pedir un préstamo, entonces es más barato por lo que tienden a

prestar mas a las empresas y consumidores, y con ello aumenta la cantidad de dinero en

circulación, en este caso al tener una mayor cantidad de dinero se genera una mayor inversión

y consumo lo que básicamente ayuda al crecimiento en la economía, sin embargo, al darse un

aumento en el tipo de redescuento el banco central aumenta los intereses en los prestamos

bancarios lo que resulta ser más caro. Al ser mas costosos los bancos comerciales tienden a
prestar menos a sus clientes, lo que reduce la circulación de dinero, un efecto en la economía

es que al aumentarse los costos del crédito las empresas reducen su gasto e inversión.

Ejemplo

• Con la crisis financiera ocurrida en el año 2008 muchos de los bancos centrales de todo el

mundo redujeron sus tasas de redescuento como parte de una política monetaria

expansiva para incrementar su liquidez y tratar de estimular el crecimiento económico.

• En periodos de una alta inflación en la década de 1980 en muchos países de

Latinoamérica, los bancos centrales aumentaron sus tipos de redescuento para controlar el

exceso de dinero en circulación y sobre todo acabar con la inflación.

Operaciones de mercado abierto

Las operaciones de mercado abierto OMA son una de las herramientas esenciales que

también utilizan los bancos centrales para implementar su política monetaria, en la cual

consiste en la compra y venta de valores, que generalmente son bonos del gobierno en el

mercado abierto con el objetivo de regular la cantidad de dinero que se encuentra en

circulación y con ello controlar las tasas de interés.

Objetivo

Su objetivo es influir en la liquidez del sistema financiero y ajustar las tasas de interés a

corto plazo, al ser posible esto los bancos centrales pueden:

• Controlar la inflación: Si se reduce o aumenta la oferta de dinero es posible que se

pueda influir en la demanda agregada de bienes y servicios, esto afecta a los niveles de

precios,

• Fomentar el crecimiento económico: La economía necesita estimularse, y se puede

hacer aumentando la liquidez para incentivar a la inversión y el consumo.

• Regular las tasas de interés: Permite al banco central hacer un ajuste a las tasas de

interés a corto plazo, en la cual puede influir en el costo del crédito tanto para empresas

como consumidores.

Como funcionan las Operaciones de Mercado Abierto

Se tiene dos tipos de operaciones de mercado abierto, las operaciones expansivas que

consiste en la compra de bonos del gobierno u activos financieros en el mercado, se puede

deducir que con la compra de bonos el banco central paga en efectivo e inyecta dinero en el

sistema financiero dando como resultado la liquidez en la economía, por otro lado, las

operaciones restrictivas que es la venta de bonos por parte del gobierno en el mercado

abierto, esto significa que al retirar dinero del sistema disminuye la liquidez en el sistema

financiero.

Ejemplo

• En los países como México y Brasil, los bancos centrales han empleado operaciones de

mercado abierto para reducir la inflación en períodos de sobrecalentamiento económico,

si se vende bonos se retira dinero en circulación y por lo tanto aumentan las tasas de

interés para terminar la inflación.

• Con la crisis financiera global muchos bancos centrales como el de Estados Unidos

adoptaron políticas monetarias expansivas a través de las operaciones de mercado abierto,

en este caso compraron grandes cantidades de bonos del gobierno para inyectar la

liquidez en el sistema financiero y así reducir las tasas de interés.

Coeficientes obligatorios de caja

Los coeficientes de caja son conocidos como encaje legal o coeficiente de reservas y

son herramientas de la política monetaria que son empleadas por los bancos centrales para
mantener el control del dinero que los bancos comerciales pueden prestar, este coeficiente

muestra el porcentaje de los depósitos que los bancos centrales tienen como reservas, y no

pueden prestarlo, ni invertirlo.

Objetivos

El principal objetivo es regular la oferta monetaria en la economía influyendo en la

capacidad de los bancos comerciales para el otorgamiento de créditos. Con ello el banco

central puede:

• Controlar la liquidez: Se ajusta al porcentaje de reservas obligatorias, por ello el banco

central puede reducir o aumentar la cantidad de dinero que circula en la economía.

• Controlar la inflación: Si se restringe la cantidad de dinero disponible para otorgar

prestamos los coeficientes de caja pueden ayudar a controlar la demanda, y por tanto

mantener una inflación de bajo control.

• Estabilizar el sistema financiero: Se puede garantizar que los bancos tengan un nivel

mínimo de reservas para ayudar a proteger de una posible crisis de liquidez o retiros

masivos de dinero por los clientes.

Ejemplo

• En la crisis financiera del 2008 los bancos centrales redujeron los coeficientes de caja

para aumentar la liquidez en el sistema y así ayudar a los bancos comerciales para

solventar los problemas por la falta de crédito, esto forma parte de una serie de medidas

para prevenir el colapso en los bancos y por ende estimular la economía global.

• La inflación en Latinoamérica ocurrida en países como Argentina y Brasil ocasiono que

los bancos centrales incrementen su coeficiente de caja para restringir la oferta monetaria

y reducir la presión de la inflación, sin embargo, estas medidas pueden generar efectos

negativos en el crecimiento económico.

Bibliografía

Gallo, C. C. (2016). La política monetaria del Ecuador 1999-2015. Ecuador: Universidad

Estatal Península de Santa Elena, Ecuador.
Qué es la política monetaria y cómo afecta al mercado. (s/f). Raisin.es. Recuperado el 2 de
octubre de 2024, de https://www.raisin.es/educacion-financiera/politicas-monetarias-que-son-
tipologias/
Lecturas de Economía. (s/f). Redalyc.org. Recuperado el 2 de octubre de 2024, de
https://www.redalyc.org/pdf/1552/155218234006.pdf
de Programación y Regulación, S. (s/f). Apuntes de Economía. Fin.ec. Recuperado el 2 de
octubre de 2024, de
https://contenido.bce.fin.ec/documentos/PublicacionesNotas/Catalogo/Apuntes/ae67.pdf
De la política monetaria se refiere a, L. I. (s/f). La instrumentación de la política monetaria.
Gob.pe. Recuperado el 2 de octubre de 2024, de https://www.bcrp.gob.pe/docs/Proyeccion-
Institucional/sala-economia/lecturas/sector-fiscal/lectura-pm-politica-monetaria.pdf
(S/f). Imf.org. Recuperado el 2 de octubre de 2024, de
https://www.imf.org/es/About/Factsheets/Sheets/2023/monetary-policy-and-central-banking