Diskusi 3

SAHAM &
OBLIGASI
Disusun oleh :
Akademik TAC
 Saham adalah sebuah bukti kepemilikan
SAHAM nilai sebuah perusahaan. Saham juga
merupakan bagian dari struktur Modal.

HAK DAN KEISTIMEWAAN SAHAM:

a. Hak untuk berbagi laba dan rugi secara proporsional
b. Hak untuk berpartisipasi dalam manajemen perusahaan secara proporsional
C. Hak untuk memperoleh pembagian aset perseroan secara proporsional dalam hal
terjadi likuidasi.
d. Hak untuk memperoleh kesempatan membeli saham baru perusahaan di kelas
yang sama secara proporsional (preempetive right)
Menetapkan jumlah saham yang boleh diterbitkan (authorized shares)
Jumlah authorized shares, terdapat issued shares & outstanding shares
Membeli kembali saham yang beredar dalam bentuk saham treasuri mengurangi
outstanding shares

2 JENIS SAHAM
Saham Biasa Saham Preferen
(Ordinary Shares) (Preferen Shares)
Kelas saham yang
Jenis kepemilikan istimewa karena
paling dasar memberikan hak yang
istimewa kepada para
pemegang saham.
SHARE CAPITAL (MODAL SAHAM)
Modal perusahaan yang berasal dari penjualan saham-
saham yang dikeluarkan oleh perusahaan.
Dana yang diperoleh dari hasil penjualan saham ini
adalah menjadi modal pokok dari Perseroan Terbatas.
Share Capital dibagi menjadi 2:

Share Capital Share Capital

Ordinary. Preference.
 Penerbitan Saham dengan Nilai Par

Nilai Par
Nilai yang melekat pada Pada tanggal 2 Januari 2017 PT Mekarjaya
saham tanpa terpengaruh menerbitkan 1.000.000 saham biasa (nilai par Rp100 per
oleh nilai wajar saham saham) dengan harga jual sebesar Rp500.000.000.
tersebut. Jurnal yang dibuat oleh PT Mekarjaya sebagai berikut.

Jawab:
Penerbitan Saham dengan Nilai Par

Cash Rp500.000.000 Saham Biasa

2 Jan
Share Capital-Ordinary Rp100.000.000
2019

Share Premium-Ordinary Rp400.000.000

Cash Rp500.000.000 Saham Preferen

2 Jan
Share Capital-Preference Rp100.000.000
2019

Share Premium-Preference Rp400.000.000

 Penerbitan Saham Tanpa Nilai Par

Kondisi saat perusahaan Pada tanggal 2 Januari 2017 PT Mekarjaya

mencatat nilai saham sesuai menerbitkan 1.000.000 saham biasa tanpa nilai par
dengan harga jual saham dengan harga jual sebesar Rp500.000. Jurnal yang
tersebut , sehingga tidak ada dibuat PT Mekarjaya sebagai berikut.
share premium yang dilaporkan.
Jawab:

Cash Rp500.000.00
2 jan
2017
Share Capital-Ordinary Rp500.000.000
Penerbitan Saham Memperoleh Aset Non-Kas

Pada tanggal 5 Juni 2017 PT Sumbawa menerbitkan 20.000 lembar

saham biasa dengan nilai par Rp100 untuk memperoleh suatu hak paten
dengan nilai wajar 3.000.00

Jawab:

Patent Rp3.000.00

5 Juni
Share Capital-Ordinary Rp2.000.000
2017

Share Premium-Ordinary Rp1.000.000

 Pembelian Kembali Saham (Saham Treasuri)

Alasan perusahaan membeli kembali saham yang beredar:

a. Untuk lebih mengefisienkan pajak pada saat pembagian kas kepada pemegang saham.
b. Untuk meningkatkan earnings per share dan return on equity.
c. Untuk memberikan saham kepada pegawai melalui program kompensasi pegawai.
d. Untuk mencegah adanya pengambilalihan kepemilikan perusahaan atau untuk
mengurangi jumlah pemegang saham.
e. Untuk menciptakan harga pasar saham.

Saham treasuri akan mengurangi jumlah ekuitas perusahaan. pembelian kembali saham
treasuri dicatat dengan 2 metode;
Metode pencatatan pembelian kembali saham treasuri:

Cost Method Par Value Method

 Cost Method

Posisi Ekuitas

Pada tahun 2016 PT Gembira menerbitkan Share capital-ordinary Rp1.000 par,

Rp200.000.000
200.000 lembar saham (nilai par 200.000 share issued and aoutstanding
Rp1.000) dengan harga jual Rp2.000 per Rp200.000.000
Share Premium-Ordinary
lembar. Pada akhir 2016, PT Gembira
mempunyai retained earning sebesar Retained Earnings
Rp300.000.000
Rp300.000.000.
Total Equity Rp700.000.000

*per 31 Desember 2016

 Cost Method Posisi Ekuitas

Equity

Share capital-ordinary Rp1.000 par,

Pada tanggal 5 Januari 2017 PT 200.000 share issued 150.000 aoutstanding Rp200.000.000
Gembira membeli kembali 50.000
lembar saham biasa dengan harga Share Premium-Ordinary Rp200.000.000

Rp2.200 per lembar. PT Sumbawa

Retained Earnings Rp300.000.000
membuat jurnal sebagai berikut.
less: Treasury Shares (50.000 Shares) (Rp110.000.000)

Total Equity Rp590.000.000

Treasury Shares Rp110.000.00

5 jan
2017
Cash Rp110.000.000
Par Value Method
Treasury Shares Rp50.000.00

Share Premium-Ordinary Rp50.000.000

5 jan
Pada tanggal 5 Januari 2017 PT
2017
Gembira membeli kembali 50.000 Retained Earnings Rp10.000.000
lembar saham biasa dengan harga
Rp2.200 per lembar. PT Sumbawa Cash Rp110.000.000
membuat jurnal sebagai berikut.

Treasury Share (50.000 lembar x 1.000 Par Value

Share Premium Ordinary (50.000/200.000 lembar
saham biasa x Share Premium Ordinary Rp200.000.000)
BIAYA PENERBITAN SAHAM
Biaya Penerbitan saham dibagi menjadi 2:

Berhubungan langsung dengan penerbitan saham

Direct Cost. Diperlakukan sebagai biaya pendanaan (cost of financing),
mengurangi jumlah kas yg diterima & jumlah share premium

Tidak berhubungan langsung dengan penerbitan saham

Indirect Cost.
Dicatat sebagai expenses
 Salah satu jenis kewajiban jangka panjang yang
merupakan komitmen atau janji untuk membayar
OBLIGASI? sejumlah uang pada tanggal jatuh tempo yang telah
ditentukan dan membayar bunga secara periodik
sejumlah nilai nominal obligasi dikalikan dengan suku
bunga yang telah dinyatakan sebelumnya.

Penawaran penjual dan permintaan pembeli

Nilai obligasi atau Risiko terkait (relative risk)

harga jual obligasi
ditentukan oleh: Kondisi pasar

Kondisi perekonomian
 Perusahaan mencatat beban bunga obligasi selama masa
berlaku obligasi melalui proses yang disebut amortisasi

Amortisasi diskon meningkatkan beban bunga obligasi dan CA akan

meningkat

Amortiasi premium menurunkan beban bunga obligasi dan CA akan

menurun
 HAL-HAL YANG PERLU DIPERHATIKAN DALAM
MENGHITUNG NILAI OBLIGASI
A. Nilai nominal obligasi
face value, nominal value, par value, atau stated value
B. Suku bunga obligasi
Stated rate, coupon rate, atau nominal value
Suku bunga yang tercantum/tertera dalam perjanjian utang jangka panjang
Digunakan untuk menentukan jumlah bunga yang harus dibayar oleh penerbit &
pemegang obligasi

Interest Paid = Stated Rate x Face Value

 HAL-HAL YANG PERLU DIPERHATIKAN DALAM
MENGHITUNG NILAI OBLIGASI

C. Suku bunga pasar

market rate, yield rate, atau effective value
Suku bunga yang berlaku dipasar/eksternal.
Digunakan untuk menentukn jumlah beban bunga (interest expense) dicatat oleh
penerbit obligasi.
Diartikan sebagai tingkat bunga yang sesungguhnya diperoleh debtholder.

Interest Expense = Market Rate x Carrying Amount

 VALUATION AND ACCOUNTING FOR BONDS
Assume Started Rate of 8%

State Marke
Hrga Jual (Nilai) Obligasi Pencatatan biaya transaksi
rate t Rate
terkait Penerbitan obligasi:

Sesuai Faca Value Biaya percetakan sertifikat

8% 8%
(Harga jual obligasi sama dengan nilai par) Biaya konsultasi hukum dan
akuntan
Diskon Biaya penjamin emisi, dan
8% 10% lain sebagainya.
(Harga jual obligasi lebih kecil daripada nilai par)
Pengurang harga jual obligasi &
Premium diamortisasi dengan penyesuaian
8% 6% effective interest rate
(Harga jual obligasi lebih besar daripada nilai par)
 BONDS ISSUED AT PAR
Santos SA issues $100.000 in bonds dates January 1, 2019, due in five
years with 9 percent interest payable annually on January 1. At the time
of issue, the market rate for such bonds in 9 percent

Jawab
Present value of principal
$100.000 x 0,64993 (PVF5,9%) = $64.993
Present value of the interest payments
$9.000 x 3,88965 (PVF-OA5,9% )= $35.007
Present value (selling price) of the bonds= $100.000
 Journal entry on date of issue, Jan 1, 2019
Cash $100.000
1 Jan
2019
Bonds Payable $100.000

Journal entry to record accrued interest at Des 31, 2019

Interest Expense $9.000

31 Des
2019
Interest Payable $9.000

Journal entry to record first payment on Jan 1, 2020

Interest Payable $9.000

1 Jan
2020
Cash $9.000
 BONDS ISSUED AT DISCOUNT
Santos issues $100,000 in bonds, due in five years with 9 percent
interest payable annually at year-end. At the time of issue, the market
rate for such bonds is 11 percent.

Jawab
Present value of principal
$100.000 x 0,59345 (PVF5,11%)= $59.345,00

Present value of the interest payments

$9.000 x 3,69590 (PVF-OA5,11%) = $33.263,10
Present value (selling price) of the bonds= $92.608,10
Journal entry on date of issue, Jan 1, 2019
Cash $92.608
1 Jan
2019
Bonds Payable $92.608
Journal entry to record first
payment on Jan 1, 2020
Journal entry to record accrued
Interest Payable $9.000
interest at Des 31, 2019 1 Jan
2020
Cash $9.000
Interest Expense $10.187

31 Des
Interest Payable $9.000
2019

Bonds Payable $1.187

 BONDS ISSUED AT PREMIUM
Evermaster Corporation menerbitkan obligasi €100,000 8% pada tanggal 1
Januari 2019, jatuh tempo pada 1 January 2024, dengan bunga terutang tiap
tanggal 1 Juli dan 1 Januari. Investor menginginkan effective-interest rate
sebesar 6%. Hitunglah hasil obligasinya.

Jawab
Journal entry on date of issue, Jan 1, 2019
Cash $108.530
1 Jan
2019
Bonds Payable $108.530

Journal entry to record first payment & amortization premium on

July 1, 2019

Interest Expense $3.256

1 July
Bonds Payable $744
2019

Interest Payable $4.000

 EFFECTIVE INTEREST METHOD
Evermaster AG issued €100,000 of 8% term bonds on January 1, 2019, due on
January 1, 2024, with interest payable each July 1 and January 1. Investors
require an effective-interest rate of 10%. Calculate the bond proceeds
Jawab
Journal entry on date of issue, Jan 1, 2019 Journal entry to record
Cash $92.278 interest and amortization of
1 Jan
the discount on Dec 31, 2019
2019
Bonds Payable $92.278

Interest Payable $4.645

Journal entry to record first payment
& amortization of the discount on July 31 Des Interest Payable $4.000
1, 2019 2019

Interest Expense $4.614 Bons Payable $645

31 Des
Interest Payable $614
2019

Bonds Payable $4.000

 PENJUALAN OBLIGASI DI ANTARA
TANGGAL PEMBAYARAN BUNGA
Universal Corporation issued 400,000 of 6% term bonds on April 1, 2019, due
on January 1, 2024, with interest payable each July 1 and January 1.
Investors require an effective-interest rate of 8%. Calculate the bond
proceeds

Jawab
Journal entry on date of issue, Jan 1, 2019
Cash $367.555

Bonds Payable $367.555

1 Jan
2019
Cash $6.000

Interest Expense $6.000

Asumsi
Obligasi ditarik pada kurs 102 pada tanggal 1 Januari 2022
Reacquisition price (400.000 x 1.02) $408.000
Carrying amount of bonds redeemed ($383. 835)
Loss on extinguishment $24.165

Jurnal
Bonds Payable $383.835

1 Jan
Loss on Extinguishment $24.165
2019

Cash $408.000
 TAC
Diskusi 3

TERIMA KASIH!