Para politikasının reel ekonomi üzerindeki etkilerini inceleyen literatür genellikle para politik... more Para politikasının reel ekonomi üzerindeki etkilerini inceleyen literatür genellikle para politikasının yansız olduğunu veya reel ekonomiyi toplam talep yoluyla sadece kısa vadede etkilediğini ileri sürmüştür. Buna karşın para politikasının ekonominin arz yanını gösteren toplam faktör verimliliği üzerindeki etkisini inceleyen çalışma sayısının sınırlı olduğu görülmektedir. Bu çalışma para politikasının toplam faktör verimliliği üzerinden ekonominin toplam arz yanına nasıl yansıdığını Türkiye ekonomisi açısından incelemektedir. Sonuçlar M2 para arzı ile reel ekonominin arz yanlı performansının ölçüsü olan toplam faktör verimliliği arasında çift yönlü nedensellik ilişkisinin olduğunu göstermektedirLiterature researching the effects of monetary policy on the real economy generally argues that the monetary policy is neutral and affects the real economy through aggregate demand only in the short term. On the other hand the number of studies on the effects of monetary policy on total fact...
There are a lot of papers investigating the effect of monetary policy on aggregate
variables wit... more There are a lot of papers investigating the effect of monetary policy on aggregate
variables within the vector autoregressive framework. Recently, some of these
studies have focused on sectoral effects of monetary policy. Sectoral analysis
is more helpful than aggregate analysis in the understanding of the monetary
transmission mechanism because it is easy to understand sectoral effects of
monetary policy. In other words, it can be revealed whether or not there is any
asymmetric effect of monetary policy. So, it provides advantageous information
about monetary transmission mechanism. In this study, we have investigated the
response of various industrial sectors to monetary policy in Turkey. According
to the estimation results, there are significant differences between industries in
response to monetary policy in Turkey. This asymmetry is explained by different
sensitivity to interest rate originated from different sectoral structure or characteristics
of these industries.
Literatürde para politikasının makro değişkenler üzerine etkisini vektör otoregresif modelleri ile inceleyen çok sayıda çalışma yer almaktadır. Ancak, son zamanlardaki bazı çalışmalar para politikasının sektörel etkileri üzerinde durmaya başlamıştır. Parasal aktarım mekanizmasının anlaşılmasında sektörel analiz, makro değişkenlerle yapılan analizden daha yararlıdır, çünkü bu yöntem sayesinde para politikasının sektörel etkileri daha kolay anlaşılmaktadır. Diğer bir ifadeyle bu analiz para politikasının sektörler üzerine asimetrik etkisinin olup olmadığını ortaya koyabilmektedir. Bu yüzden, bu tür analizler parasal aktarım mekanizması hakkında daha fazla bilgi sağlamaktadırlar. Bu çalışmada, Türkiye’de çeşitli sektörlerin para politikasına tepkileri analiz edilmiştir. Tahmin sonuçlarına göre, Türkiye’de çeşitli sektörler para politikasındaki değişikliklere çok farklı tepkiler vermiştir. Bu asimetri sektörel yapılardaki veya endüstrilerin karakteristik özelliklerindeki farklılıklardan kaynaklanan faiz oranına karşı farlı duyarlılıklar ile açıklanabilir.
Recently the monetary transmission mechanism has become a more prominent theme in the monetary th... more Recently the monetary transmission mechanism has become a more prominent theme in the monetary theory analysis. Because it is important for the successfull conduct of monetary policy to have a better knowledge about monetary transmission mechanism. This study investigate the exchange rate channel using Vector Otoregressive Models (VAR) for the 1990:1-2007:9 period in the Turkish economy. We estimate the dynamic response of real exchange rate, net export, output and prices after a monetary policy shock. Our results support that the monetary policy shocks has a significant impact on prices and that exchange rate play a crucial role in the transmission of monetary policy in Turkey.
Para politikasının reel ekonomi üzerindeki etkilerini inceleyen literatür genellikle para politik... more Para politikasının reel ekonomi üzerindeki etkilerini inceleyen literatür genellikle para politikasının yansız olduğunu veya reel ekonomiyi toplam talep yoluyla sadece kısa vadede etkilediğini ileri sürmüştür. Buna karşın para politikasının ekonominin arz yanını gösteren toplam faktör verimliliği üzerindeki etkisini inceleyen çalışma sayısının sınırlı olduğu görülmektedir. Bu çalışma para politikasının toplam faktör verimliliği üzerinden ekonominin toplam arz yanına nasıl yansıdığını Türkiye ekonomisi açısından incelemektedir. Sonuçlar M2 para arzı ile reel ekonominin arz yanlı performansının ölçüsü olan toplam faktör verimliliği arasında çift yönlü nedensellik ilişkisinin olduğunu göstermektedirLiterature researching the effects of monetary policy on the real economy generally argues that the monetary policy is neutral and affects the real economy through aggregate demand only in the short term. On the other hand the number of studies on the effects of monetary policy on total fact...
There are a lot of papers investigating the effect of monetary policy on aggregate
variables wit... more There are a lot of papers investigating the effect of monetary policy on aggregate
variables within the vector autoregressive framework. Recently, some of these
studies have focused on sectoral effects of monetary policy. Sectoral analysis
is more helpful than aggregate analysis in the understanding of the monetary
transmission mechanism because it is easy to understand sectoral effects of
monetary policy. In other words, it can be revealed whether or not there is any
asymmetric effect of monetary policy. So, it provides advantageous information
about monetary transmission mechanism. In this study, we have investigated the
response of various industrial sectors to monetary policy in Turkey. According
to the estimation results, there are significant differences between industries in
response to monetary policy in Turkey. This asymmetry is explained by different
sensitivity to interest rate originated from different sectoral structure or characteristics
of these industries.
Literatürde para politikasının makro değişkenler üzerine etkisini vektör otoregresif modelleri ile inceleyen çok sayıda çalışma yer almaktadır. Ancak, son zamanlardaki bazı çalışmalar para politikasının sektörel etkileri üzerinde durmaya başlamıştır. Parasal aktarım mekanizmasının anlaşılmasında sektörel analiz, makro değişkenlerle yapılan analizden daha yararlıdır, çünkü bu yöntem sayesinde para politikasının sektörel etkileri daha kolay anlaşılmaktadır. Diğer bir ifadeyle bu analiz para politikasının sektörler üzerine asimetrik etkisinin olup olmadığını ortaya koyabilmektedir. Bu yüzden, bu tür analizler parasal aktarım mekanizması hakkında daha fazla bilgi sağlamaktadırlar. Bu çalışmada, Türkiye’de çeşitli sektörlerin para politikasına tepkileri analiz edilmiştir. Tahmin sonuçlarına göre, Türkiye’de çeşitli sektörler para politikasındaki değişikliklere çok farklı tepkiler vermiştir. Bu asimetri sektörel yapılardaki veya endüstrilerin karakteristik özelliklerindeki farklılıklardan kaynaklanan faiz oranına karşı farlı duyarlılıklar ile açıklanabilir.
Recently the monetary transmission mechanism has become a more prominent theme in the monetary th... more Recently the monetary transmission mechanism has become a more prominent theme in the monetary theory analysis. Because it is important for the successfull conduct of monetary policy to have a better knowledge about monetary transmission mechanism. This study investigate the exchange rate channel using Vector Otoregressive Models (VAR) for the 1990:1-2007:9 period in the Turkish economy. We estimate the dynamic response of real exchange rate, net export, output and prices after a monetary policy shock. Our results support that the monetary policy shocks has a significant impact on prices and that exchange rate play a crucial role in the transmission of monetary policy in Turkey.
Uploads
variables within the vector autoregressive framework. Recently, some of these
studies have focused on sectoral effects of monetary policy. Sectoral analysis
is more helpful than aggregate analysis in the understanding of the monetary
transmission mechanism because it is easy to understand sectoral effects of
monetary policy. In other words, it can be revealed whether or not there is any
asymmetric effect of monetary policy. So, it provides advantageous information
about monetary transmission mechanism. In this study, we have investigated the
response of various industrial sectors to monetary policy in Turkey. According
to the estimation results, there are significant differences between industries in
response to monetary policy in Turkey. This asymmetry is explained by different
sensitivity to interest rate originated from different sectoral structure or characteristics
of these industries.
Literatürde para politikasının makro değişkenler üzerine etkisini vektör otoregresif modelleri ile inceleyen çok sayıda çalışma yer almaktadır. Ancak, son zamanlardaki bazı çalışmalar para politikasının sektörel etkileri üzerinde durmaya başlamıştır. Parasal aktarım mekanizmasının anlaşılmasında sektörel analiz, makro değişkenlerle yapılan analizden daha yararlıdır, çünkü bu yöntem sayesinde para politikasının sektörel etkileri daha kolay anlaşılmaktadır. Diğer bir ifadeyle bu analiz para politikasının sektörler üzerine asimetrik etkisinin olup olmadığını ortaya koyabilmektedir. Bu yüzden, bu tür analizler parasal aktarım mekanizması hakkında daha fazla bilgi sağlamaktadırlar. Bu çalışmada, Türkiye’de çeşitli sektörlerin para politikasına tepkileri analiz edilmiştir. Tahmin sonuçlarına göre, Türkiye’de çeşitli sektörler para politikasındaki değişikliklere çok farklı tepkiler vermiştir. Bu asimetri sektörel yapılardaki veya endüstrilerin karakteristik özelliklerindeki farklılıklardan kaynaklanan faiz oranına karşı farlı duyarlılıklar ile açıklanabilir.
variables within the vector autoregressive framework. Recently, some of these
studies have focused on sectoral effects of monetary policy. Sectoral analysis
is more helpful than aggregate analysis in the understanding of the monetary
transmission mechanism because it is easy to understand sectoral effects of
monetary policy. In other words, it can be revealed whether or not there is any
asymmetric effect of monetary policy. So, it provides advantageous information
about monetary transmission mechanism. In this study, we have investigated the
response of various industrial sectors to monetary policy in Turkey. According
to the estimation results, there are significant differences between industries in
response to monetary policy in Turkey. This asymmetry is explained by different
sensitivity to interest rate originated from different sectoral structure or characteristics
of these industries.
Literatürde para politikasının makro değişkenler üzerine etkisini vektör otoregresif modelleri ile inceleyen çok sayıda çalışma yer almaktadır. Ancak, son zamanlardaki bazı çalışmalar para politikasının sektörel etkileri üzerinde durmaya başlamıştır. Parasal aktarım mekanizmasının anlaşılmasında sektörel analiz, makro değişkenlerle yapılan analizden daha yararlıdır, çünkü bu yöntem sayesinde para politikasının sektörel etkileri daha kolay anlaşılmaktadır. Diğer bir ifadeyle bu analiz para politikasının sektörler üzerine asimetrik etkisinin olup olmadığını ortaya koyabilmektedir. Bu yüzden, bu tür analizler parasal aktarım mekanizması hakkında daha fazla bilgi sağlamaktadırlar. Bu çalışmada, Türkiye’de çeşitli sektörlerin para politikasına tepkileri analiz edilmiştir. Tahmin sonuçlarına göre, Türkiye’de çeşitli sektörler para politikasındaki değişikliklere çok farklı tepkiler vermiştir. Bu asimetri sektörel yapılardaki veya endüstrilerin karakteristik özelliklerindeki farklılıklardan kaynaklanan faiz oranına karşı farlı duyarlılıklar ile açıklanabilir.