Exercise 5–3 

Requirement 1 
  2013 cost recovery %: 
                    $234,000 
                              =  65% (gross profit % = 35%) 
                     $360,000  
 
  2014 cost recovery %: 
                     $245,000 
                                 =  70% (gross profit % = 30%) 
                       $350,000  
 
  2013 gross profit: 
  Cash collection from 2013 sales of $150,000 x 35%  =  $52,500 
 
  2014 gross profit: 
  Cash collection from 2013 sales of $100,000 x 35%  =  $ 35,000 
     +  Cash collection from 2014 sales of $120,000 x 30%  =    36,000 
     Total 2014 gross profit   $71,000 
 
Requirement 2 
  2013 deferred gross profit balance: 
  2013 initial gross profit ($360,000 – 234,000)  $126,000 
  Less: Gross profit recognized in 2013   (52,500) 
  Balance in deferred gross profit account  $73,500 
 
  2014 deferred gross profit balance: 
  2013 initial gross profit ($360,000 – 234,000)  $ 126,000 
  Less: Gross profit recognized in 2013    (52,500) 
           Gross profit recognized in 2014  (35,000) 
 
  2014 initial gross profit ($350,000 – 245,000)  105,000 
  Less: Gross profit recognized in 2014    (36,000) 
  Balance in deferred gross profit account  $107,500 
Exercise 5–5 
Requirement 1 
  Year  Income recognized 
  2013  $180,000  ($300,000 – 120,000) 
  2014  ‐ 0 ‐ 
  2015  ‐ 0 ‐ 
  2016        ‐ 0 ‐ 
    Total  $180,000 
Requirement 2 
    Cost recovery %: 
                    $120,000 
                          ‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐  =  40% (gross profit % = 60%) 
                     $300,000  
 
   
Year  Cash Collected  Cost Recovery(40%) Gross Profit(60%)
2013  $  75,000  $  30,000 $  45,000 
2014      75,000     30,000     45,000 
2015      75,000     30,000     45,000 
2016      75,000     30,000     45,000 
  Totals  $300,000  $120,000 $180,000 
   
Requirement 3 
 
   
Year  Cash Collected  Cost Recovery Gross Profit
2013  $  75,000  $   75,000       ‐ 0 ‐ 
2014      75,000      45,000 $  30,000 
2015      75,000       ‐ 0 ‐     75,000 
2016      75,000       ‐ 0 ‐     75,000 
  Totals  $300,000  $120,000 $180,000 
     
Exercise 5–6 
Requirement 1 
 

July 1, 2013   
Installment receivables ..................................................   300,000 
  Sales revenue .............................................................     300,000 
To record installment sale 
 
Cost of goods sold ..........................................................   120,000 
  Inventory....................................................................     120,000 
To record cost of installment sale 
      
Cash ...............................................................................   75,000 
  Installment receivables ..............................................     75,000 
To record cash collection from installment sale 
 
July 1, 2014   
Cash ...............................................................................   75,000 
  Installment receivables ..............................................     75,000 
To record cash collection from installment sale 
Exercise 5–6 (continued) 
Requirement 2 
 

July 1, 2013   
Installment receivables ..................................................   300,000 
  Inventory....................................................................     120,000 
  Deferred gross profit .................................................     180,000 
To record installment sale 
      
Cash ...............................................................................   75,000 
  Installment receivables ..............................................     75,000 
To record cash collection from installment sale 
     
Deferred gross profit .....................................................   45,000 
  Realized gross profit ..................................................     45,000 
To recognize gross profit from installment sale 
 
July 1, 2014   
Cash ...............................................................................   75,000 
  Installment receivables ..............................................     75,000 
To record cash collection from installment sale 
     
Deferred gross profit .....................................................   45,000 
  Realized gross profit ..................................................     45,000 
To recognize gross profit from installment sale 
Exercise 5–6 (concluded) 
Requirement 3 
 

July 1, 2013   
Installment receivables ..................................................   300,000 
  Inventory....................................................................     120,000 
  Deferred gross profit .................................................     180,000 
To record installment sale 
      
Cash ...............................................................................   75,000 
  Installment receivables ..............................................     75,000 
To record cash collection from installment sale 
 
July 1, 2014   
Cash ...............................................................................   75,000 
  Installment receivables ..............................................     75,000 
To record cash collection from installment sale 
     
Deferred gross profit .....................................................   30,000 
  Realized gross profit ..................................................     30,000 
To recognize gross profit from installment sale 

Exercise 5–7 
Requirement 1 
  Cost of goods sold ($1,000,000 – 600,000)  $400,000 
  Add: Gross profit if using cost recovery method    100,000 
  Cash collected  $500,000 
Requirement 2 
                                              $   600,000 
  Gross profit percentage  =           = 60% 
                                                     $1,000,000 
  Cash collected  x  Gross profit percentage = Gross profit recognized 
 
  $500,000  x  60%  =  $300,000 gross profit 
Exercise 5–11 
Requirement 1 
    2013  2014 
  Contract price  $2,000,000  $2,000,000 
  Actual costs to date     300,000  1,875,000 
  Estimated costs to complete   1,200,000               ‐ 0 ‐ 
  Total estimated costs   1,500,000  1,875,000 
  Gross profit (estimated in 2013)  $  500,000  $  125,000 
 
  Gross profit recognition: 
  2013:   $  300,000 
        =  20%  x  $500,000  =  $100,000 
    $1,500,000 
 
  2014:  $125,000  –  100,000  =  $25,000 
 
Requirement 2 
  2013  $      ‐ 0 ‐ 
  2014  $125,000 
 
Requirement 3 
 
   
Balance Sheet  
At December 31, 2013 
Current assets:   
Accounts receivable  $ 130,000   
Costs and profit ($400,000*) in excess   
   of billings ($380,000)  20,000 
   
 
  * Costs ($300,000) + profit ($100,000) 
 
 
 
 
Exercise 5–11 (concluded) 
Requirement 4 
 
   
Balance Sheet  
At December 31, 2013 
Current assets: 
Accounts receivable  $  130,000 
 
Current liabilities: 
Billings ($380,000) in excess of costs ($300,000) $   80,000 
 

Exercise 5–13 
Requirement 1 
    2013  2014  2015 
  Contract price  $8,000,000  $8,000,000  $8,000,000 
  Actual costs to date  2,000,000  4,500,000  8,300,000 
  Estimated costs to complete   4,000,000   3,600,000           ‐ 0 ‐ 
  Total estimated costs  6,000,000  8,100,000  8,300,000 
  Estimated gross profit (loss) 
   (actual in 2015)  $2,000,000  $ (100,000)  $ (300,000) 
 
  Gross profit (loss) recognition: 
 
  2013: $2,000,000 
        =  33.3333%  x  $2,000,000  =  $666,667 
    $6,000,000 
 
  2014: $(100,000) – 666,667    =  $(766,667) 
 
  2015: $(300,000) – (100,000) =  $(200,000) 
 
 
Exercise 5–13 (continued) 
Requirement 2 
 
  2013 2014 
Construction in progress  2,000,000 2,500,000 
  Various accounts  2,000,000 2,500,000
To record construction costs
 
Accounts receivable  2,500,000 2,750,000 
  Billings on construction contract 2,500,000 2,750,000
To record progress billings 
 
Cash  2,250,000 2,475,000 
  Accounts receivable  2,250,000 2,475,000
To record cash collections 
 
Construction in progress  
     (gross profit)     666,667 
Cost of construction  2,000,000  
  Revenue from long‐term contracts
     (33.3333% x $8,000,000)  2,666,667
To record gross profit 
 
Cost of construction (2)  2,544,000 
  Revenue from long‐term contracts (1) 1,777,333
  Construction in progress (loss) 766,667
To record expected loss   
   
 
(1) and (2): 
Percent complete   =   $4,500,000 ÷ $8,100,000 = 55.55% 
     Revenue recognized to date: 
       55.55% x $8,000,000 =  $4,444,000 
     Less: Revenue recognized in 2013 (above)  (2,666,667) 
       Revenue recognized in 2014  1,777,333 (1) 
     Plus: Loss recognized in 2014 (prior page)      766,667 
       Cost of construction, 2014  $2,544,000 (2) 
Exercise 5–13 (concluded) 
Requirement 3 
 
Balance Sheet  2013  2014
       
Current assets:   
Accounts receivable  $250,000  $525,000
Costs and profit ($2,666,667*) in    
   excess of billings ($2,500,000)  166,667 
       
Current liabilities: 
Billings ($5,250,000) in excess  
      of costs less loss ($4,400,000**)  $850,000
   
 
  * Costs ($2,000,000) + profit ($666,667) 
  ** Costs ($2,000,000 + 2,500,000) – loss ($100,000 = $766,667 – 666,667) 
Problem 5–2 
Requirement 1 
  2013 cost recovery % : 
 
  $180,000 
                   =  60% (gross profit % = 40%) 
  $300,000  
 
  2014 cost recovery %: 
 
  $280,000 
                          =  70% (gross profit % = 30%) 
  $400,000  
 
  2013 gross profit: 
 
  Cash collection from 2013 sales = $120,000 x 40%  =   $48,000 
 
  2014 gross profit: 
 
  Cash collection from 2013 sales = $100,000 x 40%  =    $  40,000 
     +  Cash collection from 2014 sales = $150,000 x 30%  =    45,000 
     Total 2014 gross profit   $85,000 
Requirement 2 
 

2013   
Installment receivables ..................................................   300,000 
  Inventory....................................................................     180,000 
  Deferred gross profit .................................................     120,000 
To record installment sales 
 
Cash   .................................................. 120,000 
  Installment receivables ..............................................     120,000 
To record cash collections from installment sales 
 
Deferred gross profit .....................................................   48,000 
  Realized gross profit ..................................................     48,000 
To recognize gross profit from installment sales 
Problem 5–2 (continued) 
 

2014   
Installment receivables ..................................................   400,000 
  Inventory....................................................................     280,000 
  Deferred gross profit .................................................     120,000 
To record installment sales 
   
Cash ...............................................................................   250,000 
  Installment receivables ..............................................     250,000 
To record cash collections from installment sales 
   
Deferred gross profit .....................................................   85,000 
  Realized gross profit ..................................................     85,000 
To recognize gross profit from installment sales 

 
Requirement 3 
 
   
Date  Cash Collected Cost Recovery Gross Profit
   
2013   
2013 sales  $120,000 $120,000 ‐ 0 ‐ 
   
2014   
2013 sales    $100,000    $  60,000 $40,000
2014 sales   150,000 150,000  ‐ 0 ‐ 
      2014 totals  $250,000 $210,000 $40,000
   
 
Problem 5–2 (concluded) 
 

2013   
Installment receivables ..................................................   300,000 
  Inventory....................................................................     180,000 
  Deferred gross profit .................................................     120,000 
To record installment sales 
   
Cash ...............................................................................   120,000 
  Installment receivables ..............................................     120,000 
To record cash collection from installment sales 
 
2014   
Installment receivables ..................................................   400,000 
  Inventory....................................................................     280,000 
  Deferred gross profit .................................................     120,000 
To record installment sales 
   
Cash ...............................................................................   250,000 
  Installment receivables ..............................................     250,000 
To record cash collection from installment sales 
   
Deferred gross profit .....................................................   40,000 
  Realized gross profit ..................................................     40,000 
To recognize gross profit from installment sales 

 
Problem 5–5 
Requirement 1 
    2013  2014  2015 
  Contract price  $10,000,000  $10,000,000  $10,000,000 
  Actual costs to date   2,400,000   6,000,000   8,200,000 
  Estimated costs to complete    5,600,000    2,000,000            ‐ 0 ‐ 
  Total estimated costs    8,000,000    8,000,000    8,200,000 
  Estimated gross profit (loss) 
    (actual in 2015)  $ 2,000,000  $ 2,000,000  $ 1,800,000 
 
  Gross profit (loss) recognition: 
 
  2013:   $2,400,000 
        = 30.0%  x  $2,000,000 = $600,000 
    $8,000,000 
 
  2014:   $6,000,000 
        = 75.0%  x  $2,000,000 = $1,500,000  –  600,000 = $900,000 
    $8,000,000 
 
  2015:  $1,800,000  –  1,500,000 = $300,000 
Problem 5–5 (continued) 
Requirement 2 
 
   
  2013 2014 2015
   
Construction in progress  2,400,000 3,600,000 2,200,000
  Various accounts 2,400,000 3,600,000  2,200,000
To record construction costs   
   
Accounts receivable  2,000,000 4,000,000 4,000,000
  Billings on construction  2,000,000 4,000,000  4,000,000
contract 
To record progress billings   
   
Cash  1,800,000 3,600,000 4,600,000
  Accounts receivable  1,800,000 3,600,000  4,600,000
To record cash collections   
   
Construction in progress     600,000   900,000    300,000
(gross profit) 
Cost of construction   2,400,000 3,600,000 2,200,000
(cost incurred) 
  Revenue from long‐term  3,000,000 4,500,000  2,500,000
contracts (1) 
To record gross profit   
 
 
(1) Revenue recognized: 
  2013: 30% x $10,000,000    =  $3,000,000 
  2014: 75% x $10,000,000    =  $7,500,000 
          Less: Revenue recognized in 2013  (3,000,000)   
  Revenue recognized in 2014    $4,500,000 
  2015: 100% x $10,000,000  =  $10,000,000 
          Less: Revenue recognized in 2013 & 2014   (7,500,000) 
  Revenue recognized in 2015    $2,500,000 
Problem 5–5 (continued) 
 
Requirement 3 
 
     
Balance Sheet  2013 2014
     
Current assets:     
Accounts receivable    $ 200,000   $600,000
Construction in progress   $3,000,000 $7,500,000   
    Less: Billings  (2,000,000) (6,000,000)   
Costs and profit in excess      
   of billings  1,000,000    1,500,000
 
 
Requirement 4 
  2013  2014  2015 
  Costs incurred during the year  $2,400,000  $3,800,000  $3,200,000 
  Estimated costs to complete  
       as of year‐end    5,600,000    3,100,000          ‐       
 
    2013  2014  2015 
  Contract price  $10,000,000  $10,000,000  $10,000,000 
  Actual costs to date   2,400,000   6,200,000   9,400,000 
  Estimated costs to complete    5,600,000    3,100,000            ‐ 0 ‐ 
  Total estimated costs    8,000,000    9,300,000    9,400,000 
  Estimated gross profit 
    (actual in 2015)  $ 2,000,000  $    700,000  $    600,000 
 
 
 
Problem 5–5 (concluded) 
 
  Gross profit (loss) recognition: 
  2013:   $2,400,000 
        = 30.0%  x $2,000,000 = $600,000 
    $8,000,000 
 
  2014:   $6,200,000 
       = 66.6667% x $700,000 = $466,667 – 600,000 = $(133,333) 
    $9,300,000 
 
  2015:  $600,000 – 466,667 =  $133,333 
 
Requirement 5 
  2013  2014  2015 
  Costs incurred during the year  $2,400,000  $3,800,000  $3,900,000 
  Estimated costs to complete 
     as of year‐end    5,600,000    4,100,000          ‐       
 
    2013  2014  2015 
  Contract price  $10,000,000  $10,000,000  $10,000,000 
  Actual costs to date   2,400,000   6,200,000  10,100,000 
  Estimated costs to complete    5,600,000    4,100,000            ‐ 0 ‐ 
  Total estimated costs    8,000,000  10,300,000  10,100,000 
  Estimated gross profit (loss) 
    (actual in 2015)  $ 2,000,000  $  (300,000)  $  (100,000) 
 
  Gross profit (loss) recognition: 
 
  2013:   $2,400,000 
        = 30.0% x $2,000,000 = $600,000 
    $8,000,000 
 
  2014:    $(300,000) – 600,000 = $(900,000) 
 
  2015:    $(100,000) – (300,000) = $200,000 
 
Problem 5–6 
Requirement 1 
 
Year  Gross profit recognized 
2013  ‐ 0 ‐
2014  ‐ 0 ‐
2015  $1,800,000 
Total gross profit $1,800,000 
 
Requirement 2 
 
   
  2013 2014 2015
Construction in progress  2,400,000 3,600,000 2,200,000
  Various accounts 2,400,000 3,600,000  2,200,000
To record construction costs   
   
Accounts receivable  2,000,000 4,000,000 4,000,000
  Billings on construction  2,000,000 4,000,000  4,000,000
contract 
To record progress billings   
   
Cash  1,800,000 3,600,000 4,600,000
  Accounts receivable  1,800,000 3,600,000  4,600,000
To record cash collections   
   
Construction in progress         1,800,000
(gross profit) 
Cost of construction   8,200,000
(costs incurred) 
  Revenue from long‐term        10,000,000
contracts (contract price) 
To record gross profit   
 

 
Problem 5–6 (concluded) 
Requirement 3 
 
   
Balance Sheet  2013   2014
   
Current assets:   
Accounts receivable  $ 200,000   $  600,000
    Construction in progress   $2,400,000  $6,000,000   
     Less: Billings  (2,000,000) (6,000,000)   
Costs in excess of billings  400,000         ‐ 0 ‐
   

 
Requirement 4 
  2013  2014  2015 
  Costs incurred during the year  $2,400,000  $3,800,000  $3,200,000 
  Estimated costs to complete 
      as of year‐end    5,600,000    3,100,000          ‐       
 
Year  Gross profit recognized 
2013  ‐ 0 ‐
2014  ‐ 0 ‐
2015  $600,000 
Total gross profit $600,000 
 
Requirement 5 
  2013  2014  2015 
  Costs incurred during the year  $2,400,000  $3,800,000  $3,900,000 
  Estimated costs to complete  
     as of year‐end    5,600,000    4,100,000          ‐       
 
Year  Gross profit (loss) recognized
2013  ‐ 0 ‐
2014  $(300,000) 
2015   200,000 
Total project loss $(100,000) 
Problem 5–8 
Requirement 1 
    2013  2014  2015 
  Contract price  $4,000,000  $4,000,000  $4,000,000 
  Actual costs to date     350,000  2,500,000  4,250,000 
  Estimated costs to complete  3,150,000  1,700,000          ‐ 0 ‐ 
  Total estimated costs  3,500,000   4,200,000  4,250,000 
  Estimated gross profit (loss) 
    (actual in 2015)  $  500,000  $ (200,000)  $ (250,000) 
 
Year  Gross profit (loss) recognized
2013  ‐ 0 ‐
2014  $(200,000) 
2015   (50,000) 
Total project loss $(250,000) 
Requirement 2 
 
  Gross profit (loss) recognition: 
 
  2013:  10%  x $500,000 = $50,000 
 
  2014:  $(200,000) – 50,000 = $(250,000) 
 
  2015:  $(250,000) – (200,000) = $(50,000) 
Requirement 3 
 
       
Balance Sheet  2013 2014
       
Current assets:   
  Costs less loss ($2,300,000*) in   
     excess of billings ($2,170,000)  $ 130,000 
       
Current liabilities: 
   Billings ($720,000) in excess  
     of costs and profit ($400,000)  $ 320,000   
       
*Cumulative costs ($2,500,000) less cumulative loss recognized ($200,000) = $2,300,000