PROYECTO DE INVERSIÓN

Para la producción y venta un artículo, un empresario que espera ganarse el 24%

anual tiene la siguiente alternativa:

ENTRADA
CIFRAS MACROECONÓMICAS Próximos años
INFLACIÓN ESPERADA 4.0%

DATOS INVERSIÓN
PRECIO MAQUINA 800,000,000 Se deprecia a 5 años
CONTRATO DE MANTENIMIENTO 8.0% Del valor de la maquina. Se paga año anticipado
INCREMENTO MANTENIMIENTO 5.0% anual
VIDA ÚTIL DE LA MAQUINA 5 años
VALOR DE SALVAMENTO 25% Del valor original. Al final del año 5

VENTAS Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

CANTIDAD INICIAL VENDIDA 24,000
Crecimiento anual ventas 1,200
PRECIO DE VENTA ESPERADO 50,000 Para el primer año. Por unidad
AUMENTO REAL PRECIO DE VENTA 1.0% anual

COSTOS Y GASTOS Año 0 Año 1 Año 2

Variación REAL
COSTO DE VENTAS ESPERADO Para el primer año. Por unidad del costo
Materia prima 12,400 2.0%
Mano de obra 7,800 0.0%
Costos indirectos de fabricación - CIF 10,800 1.5%

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 120,000,000 Para el primer año. Anuales

AUMENTO REAL GASTOS DE ADMÓN 0.7% anual

TASA DE DESCUENTO 24%

PROCESO
Variables del proyecto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Cantidad vendida 24,000 25,200 26,400 27,600 28,800
Aumento nominal precio de venta 50,000 52,520 55,167 57,947 60,868
Aumento nominal materia prima 12,400 13,154 13,954 14,802 15,702
Aumento nominal mano de obra 7,800 8,112 8,436 8,774 9,125
Aumento nominal CIF 10,800 11,400 12,034 12,703 13,410
Costo de ventas unitario 31,000 32,666 34,425 36,279 38,237
Aumento nominal gastos administración 120,000,000 125,673,600 131,615,448 137,838,226 144,355,218

INGRESOS Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Ventas 1,200,000,000 1,323,504,000 1,456,409,011 1,599,348,936 1,752,997,692
Salvamento 200,000,000
Total ingresos 1,200,000,000 1,323,504,000 1,456,409,011 1,599,348,936 1,952,997,692

EGRESOS Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Compra maquinaria 800,000,000
Contrato de mantenimiento 64,000,000 67,200,000 70,560,000 74,088,000 77,792,400
Costo de ventas 744,000,000 823,193,280 908,806,933 1,001,313,028 1,101,216,748
Gastos de administración 120,000,000 125,673,600 131,615,448 137,838,226 144,355,218
Total egresos 864,000,000 931,200,000 1,019,426,880 1,114,510,380 1,216,943,654 1,245,571,966

FLUJO NETO (ingresos - egresos) -864,000,000 268,800,000 304,077,120 341,898,631 382,405,281 707,425,727

SALIDA
Valor presente neto 132,912,273 $0.00
Tasa interna de retorno 30.14%

VPN

Tasa de
descuento
14% 430,368,161
16% 360,756,582
18% 296,732,820
20% 237,737,331
Diferentes valores 22% 183,276,169
de la tasa de 24% 132,912,273

descuento ==> 26% 86,258,038

28% 42,968,969
30% 2,738,234
32% (34,708,018)
34% (69,614,689)

ANÁLISIS DE PUNTO DE EQUILIBRIO

CUANTO PUEDE
VALOR MODELO VALOR DE EQUILIBRIO MOVERSE
Inversión inicial 800,000,000
Cantidad inicial vendida 24,000
Precio de venta esperado 50,000 ¡Qué tan probable es
Costo materia prima 12,400 que estos cambios se
Costo mano de obra 7,800 puedan presentar?
Costo CIF 10,800
Gastos admón esperados 120,000,000

TIR
VPN Promedio anual de ventas

47,550
48,030
48,515
49,005
Diferentes valores 49,500
del precio inicial de 50,000
venta ==> 50,500
51,005
51,515
52,030
52,551

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DEL VPN

Variación porcentual de la variable
independiente
3.0% % X  %Y
VARIACIONES PORCENTUALES APLICADAS
% Y GSG 
 %X
Variación
-1 0 +1 porcentual del GRADO
resultado SENSIBILIDAD

Inflación esperada
915,705,998
Inversión en maquinaria
915,705,998
Cantidad vendida inicial
915,705,998
Variación cantidad vendida
915,705,998
Precio inicial de venta
915,705,998
Variación real precio de venta
915,705,998
Materia prima inicial
915,705,998
Mano de obra inicial
915,705,998
CIF inicial
915,705,998

GRÁFICO DEL ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
Elaborar el gráfico de la curva de Valor Presente Neto dependiendo de la tasa de descuento

Haga un análisis de punto de equilibrio de las variables de entrada

Ante cambios en el precio inicial de venta, como cambia:

el VPN
la TIR
y el promedio anual de ventas del proyecto

A cuáles variables de entrada es más sensible el VPN

ANÁLISIS DE ESCENARIOS

1. Dependiendo de la reacción de la competencia, se prevén tres situaciones

para el futuro del negocio:
REACCIÓN COMPETENCIA
VARIABLE NORMAL AGRESIVA PASIVA

Cantidad inicial vendida 24,000 22,000 25,000

Precio de venta esperado 50,000 50,000 50,500

Aumento REAL del precio de venta 1.0% 0.9% 0.6%

Costo inicial materias primas 12,400 13,500 12,600

Cuál será la situación de la empresa?

2. Debido a la situación económica del país, las expectativas son inciertas

EXPECTATIVAS
VARIABLE PROBABLE EXPANSIÓN RECESIÓN

Inflación esperada 4.0% 5.0% 3.0%

Inversión inicial 800,000,000 850,000,000 780,000,000

Variación anual ventas 1,200 1,500 1,000

Tasa de descuento 24.0% 22.0% 26.0%

PROYECTO DE INVERSIÓN
Para la producción y venta un artículo, un empresario que espera ganarse el 24%
anual tiene la siguiente alternativa:

ENTRADA
CIFRAS MACROECONÓMICAS Próximos años
INFLACIÓN ESPERADA 4.0%

DATOS INVERSIÓN
PRECIO MAQUINA 800,000,000 Se deprecia a 5 años
CONTRATO DE MANTENIMIENTO 8.0% Del valor de la maquina. Se paga año anticipado
INCREMENTO MANTENIMIENTO 5.0% anual
VIDA ÚTIL DE LA MAQUINA 5 años
VALOR DE SALVAMENTO 25% Del valor original. Al final del año 5

VENTAS Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

CANTIDAD INICIAL VENDIDA 24,000
Crecimiento anual ventas 1,200
PRECIO DE VENTA ESPERADO 50,000 Para el primer año. Por unidad
AUMENTO REAL PRECIO DE VENTA 1.0% anual

COSTOS Y GASTOS Año 0 Año 1 Año 2

Para el primer año. Variación REAL
COSTO DE VENTAS ESPERADO Por unidad del costo
Materia prima 12,400 2.0%
Mano de obra 7,800 0.0%
Costos indirectos de fabricación - CIF 10,800 1.5%

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 120,000,000 Para el primer año. Anuales

AUMENTO REAL GASTOS DE ADMÓN 0.7% anual

TASA DE DESCUENTO 24%

PROCESO
Variables del proyecto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Cantidad vendida
Aumento nominal precio de venta
Aumento nominal materia prima
Aumento nominal mano de obra
Aumento nominal CIF
Costo de ventas unitario
Aumento nominal gastos administración

INGRESOS Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Ventas
Salvamento
Total ingresos

EGRESOS Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Compra maquinaria
Contrato de mantenimiento
Costo de ventas
Gastos de administración
Total egresos

FLUJO NETO (ingresos - egresos)

SALIDA
Valor presente neto
Tasa interna de retorno
PROYECTO DE INVERSIÓN
Para la producción y venta un artículo, un empresario que espera ganarse el 24%
anual tiene la siguiente alternativa:

ENTRADA
CIFRAS MACROECONÓMICAS Próximos años
INFLACIÓN ESPERADA 4.0%

DATOS INVERSIÓN
PRECIO MAQUINA 800,000,000 Se deprecia a 5 años
CONTRATO DE MANTENIMIENTO 8.0% Del valor de la maquina. Se paga año anticipado
INCREMENTO MANTENIMIENTO 5.0% anual
VIDA ÚTIL DE LA MAQUINA 5 años
VALOR DE SALVAMENTO 25% Del valor original. Al final del año 5

VENTAS Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

CANTIDAD INICIAL VENDIDA 24,000
Crecimiento anual ventas 1,200
PRECIO DE VENTA ESPERADO 50,000 Para el primer año. Por unidad
AUMENTO REAL PRECIO DE VENTA 1.0% anual

COSTOS Y GASTOS Año 0 Año 1 Año 2

Para el primer año. Variación REAL
COSTO DE VENTAS ESPERADO Por unidad del costo
Materia prima 12,400 2.0%
Mano de obra 7,800 0.0%
Costos indirectos de fabricación - CIF 10,800 1.5%

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 120,000,000 Para el primer año. Anuales

AUMENTO REAL GASTOS DE ADMÓN 0.7% anual

TASA DE DESCUENTO 24%

PROCESO
Variables del proyecto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Cantidad vendida
Aumento nominal precio de venta
Aumento nominal materia prima
Aumento nominal mano de obra
Aumento nominal CIF
Costo de ventas unitario
Aumento nominal gastos administración

INGRESOS Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Ventas
Salvamento
Total ingresos

EGRESOS Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Compra maquinaria
Contrato de mantenimiento
Costo de ventas
Gastos de administración
Total egresos

FLUJO NETO (ingresos - egresos)

SALIDA
Valor presente neto
Tasa interna de retorno
PROYECTO DE INVERSIÓN
Para la producción y venta un artículo, un empresario que espera ganarse el 24%
anual tiene la siguiente alternativa:

ENTRADA
CIFRAS MACROECONÓMICAS Próximos años
INFLACIÓN ESPERADA

DATOS INVERSIÓN 0.0% <== Arancel

PRECIO MAQUINA Se deprecia a 5 años
CONTRATO DE MANTENIMIENTO 8.0% Del valor de la maquina. Se paga año anticipado
INCREMENTO MANTENIMIENTO 5.0% anual
VIDA ÚTIL DE LA MAQUINA 5 años
VALOR DE SALVAMENTO 25% Del valor original. Al final del año 5

VENTAS Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

CANTIDAD INICIAL VENDIDA
Crecimiento anual ventas 1,200
PRECIO DE VENTA ESPERADO Para el primer año. Por unidad
AUMENTO REAL PRECIO DE VENTA 1.0% anual

COSTOS Y GASTOS Año 0 Año 1 Año 2

Para el primer año. Variación REAL
COSTO DE VENTAS ESPERADO Por unidad del costo
Materia prima 2.0%
Mano de obra 7,800 0.0%
Costos indirectos de fabricación - CIF 10,800 1.5%

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 120,000,000 Para el primer año. Anuales

AUMENTO REAL GASTOS DE ADMÓN 0.7% anual

TASA DE DESCUENTO 24%

PROCESO
Variables del proyecto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Cantidad vendida
Aumento nominal precio de venta
Aumento nominal materia prima
Aumento nominal mano de obra
Aumento nominal CIF
Costo de ventas unitario
Aumento nominal gastos administración

INGRESOS Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Ventas
Salvamento
Total ingresos

EGRESOS Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Compra maquinaria
Contrato de mantenimiento
Costo de ventas
Gastos de administración
Total egresos

FLUJO NETO (ingresos - egresos)

SALIDA
Valor presente neto
Tasa interna de retorno

SIMULACIÓN
Para algunas de las variables del proyecto se espera el siguiente comportamiento:

INFLACIÓN ESPERADA MEDIA DESVIACIÓN

Distribución normal con los siguientes parámetros 4.0% 0.5%

VALOR INVERSIÓN INICIAL INFERIOR SUPERIOR

Distribución uniforme con los siguientes parámetros 780,000,000 820,000,000

CANTIDAD INICIAL VENDIDA INFERIOR SUPERIOR

Distribución uniforme con los siguientes parámetros 22,500 25,000

PRECIO DE VENTA ESPERADO MEDIA DESVIACIÓN

Distribución normal con los siguientes parámetros 50,000 800

COSTO MATERIA PRIMA ESPERADO

Depende de la demanda CANTIDAD INICIAL VENDIDA
DESDE HASTA COSTO MP
22,500 23,000 13,000
23,000 23,500 12,600
23,500 24,000 12,400
24,000 24,500 12,300
24,500 25,000 12,150

Que efectos tiene sobre el proyecto un rumor sobre la posibilidad de que

imponga un arancel sobre los equipos del 7.50%

INFLACIÓN COSTO MP
ESPERADA INVERSIÓN INICIAL CANTIDAD INICIAL PRECIO ESPERADO ESPERADO VPN
RESULTADOS A REGISTRAR <== Estas celdas deben llevar el nombre "RESULTADO"

Número de veces que VPN es negativo ==>

INFLACIÓN COSTO MP
ÁREA PARA REGISTRAR RESULTADOS ESPERADA INVERSIÓN INICIAL CANTIDAD INICIAL PRECIO ESPERADO ESPERADO VPN
Promedio <== Estas celdas deben llevar el nombre "SALIDA"
Mínimo
Máximo
Coeficiente de determinación (R 2)
<== Estas celdas deben llevar el nombre "DATOS"

DISTRIBUCIÓN DE FRECUENCIAS DE LA RENTABILIDAD DEL ACTIVO

RANGO
# CLASES
TAMAÑO

CLASES FRECUENCIAS
DESDE HASTA MARCA ABSOLUTA RELATIVA
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
MODELO

Valor crédito 10,000,000

VARIABLES
Tasa 1.5% mensual
INDEPENDIENTES
Plazo 36 meses

SALIDA

Cuota 361,524 VARIABLE DEPENDIENTE

TABLAS

Tasa 361,524 Plazo ==>

0.50% 304,219 361,524
Variable independiente

0.75% 317,997
escrita en columna

1.00% 332,143
1.25% 346,653
1.50% 361,524 Las variables independien
1.75% 376,751 Las variables dependiente
2.00% 392,329
2.25% 408,252 La tabla es el rango que c
2.50% 424,516 El área resaltada con ama
 Variable independiente escrita en fila
12 24 36 42 48
916,800 499,241 361,524 322,643 293,750

variables independientes son números (no direcciones)

variables dependientes son direcciones

abla es el rango que cobija todas las variables (dependientes e independientes)

ea resaltada con amarillo
MODELO

Valor crédito 10,000,000

VARIABLES
Tasa 1.5% mensual
INDEPENDIENTES
Plazo 36 meses

SALIDA

Cuota 361,524 VARIABLE DEPENDIENTE

PASO 1: Lanzar una hipótesis sobre algún suceso futuro

Debido a los problemas de la economía se espera una restricción de

PASO 2: Identificar los posibles escenarios que se pueden presentar si se cumple

SIN RESTRICCIÓN RESTRICCIÓN

RESTRICCIÓN LEVE GRAVE

PASO 3: Establecer las variables de entrada que se verán afectadas según los esce

VARIA- SIN RESTRICCIÓN RESTRICCIÓN

BLES RESTRICCIÓN LEVE GRAVE
Tasa
Plazo

PASO 4: Estimar los valores de las variables de entrada en cada uno de los escena

VARIA- SIN RESTRICCIÓN RESTRICCIÓN

BLES RESTRICCIÓN LEVE GRAVE
Tasa 1.5% 2.0% 3.5% <== en el modelo esta variab
Plazo 36 30 24 <== en el modelo esta variab

PASO 5: Crear los escenarios

Definir escenarios y celdas cambiantes

Digitar valores de las variables
ra una restricción del crédito bancario

sentar si se cumple la hipótesis

adas según los escenarios identificados

a uno de los escenarios

n el modelo esta variable se ubica en C5

n el modelo esta variable se ubica en C6

Nombre según lo definido en el PASO 2

Nombre según lo definido en el PASO 2

Dirección de las variables en las entradas del modelo

 PASOS DE LA SIMULACIÓN PROBABILÍSTICA
1. Seleccionar las variables que se van a estudiar

2. Asignar una distribución de probabilidades a los valores de las variables

3. Asignar un valor al azar a la variable, tomado de la distribución de probabilidades

4. Resolver el modelo con los nuevos valores de la variable

5. Registrar el valor de la solución

Los pasos 3, 4 y 5 se realizan una cantidad elevada de veces,

para construir una distribución de probabilidades de las soluciones registradas
ABILÍSTICA

e las variables

ción de probabilidades

ciones registradas