Elaboración, Análisis E Interpretación Del Estado de Flujos de Efectivo de Una Droguería

UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
"ELABORACIÓN, ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DEL

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DE UNA DROGUERÍA"
TESIS
PRESENTADA A LA JUNTA DIRECTIVA DE

LA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
POR
CLAUDIA SUCELY TOLEDO LÓPEZ
PREVIO A CONFERÍRSELE EL TÍTULO DE

CONTADORA PÚBLICA Y AUDITORA
EN EL GRADO ACADÉMICO DE
LICENCIADA
Guatemala, junio 2016

MIEMBROS DE LA JUNTA DIRECTIVA
DE LA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
Decano Lic. Luis Antonio Suárez Roldán
Secretario Lic. Carlos Roberto Cabrera Morales
Vocal Segundo Lic. Carlos Alberto Hernández Gálvez
Vocal Tercero Lic. Juan Antonio Gómez Monterroso
Vocal Cuarto P.C Marlon Geovani Aquino Abdalla=
Vocal Quinto P.C. Carlos Roberto Turcios Pérez
EXONERADO DEL EXAMEN DE ÁREAS PRÁCTICAS BÁSICAS
De conformidad con los requisitos establecidos en el capítulo III, artículo 15 y 16 del

Reglamento para la Evaluación Final de Exámenes de Áreas Prácticas Básicas y
Examen Privado de Tesis y al punto sexto, inciso 6.3, sub incisos 6.3.1 y 6.3.1.5, del
Acta 26-2009, de la sesión celebrada por la Junta Directiva el 24 de noviembre de
2009.
PROFESIONALES QUE REALIZARON EL EXAMEN PRIVADO DE TESIS
Presidente Lic. Marco Antonio Oliva Orellana

Secretario Lic. Hugo Vidal Requena Beltetón
Examinador Lic. Olivio Adolfo Cifuentes Morales
DEDICATORIA
A DIOS: Por sus infinitas bendiciones, por

haberme dado la sabiduría y el
entusiasmo para alcanzar esta añorada
meta.
A MI PADRE: Carlos Enrique Toledo Rucal

Por sus sabios y oportunos consejos,
por guiarme en el buen camino de la
vida y por brindarme su amor
incondicional y su confianza.
A MI MADRE: Alba Leticia López Díaz

Por ser mi fortaleza y fuente de ánimo
día a día y ser esa voz que me impulsa
a lograr cada uno de mis sueños.
A MIS HERMANAS: Vianca, Karla y Rebecca

Por los momentos compartidos, las
risas contagiosas y todo su cariño, por
enseñarme más de lo que alguna vez
pretendí enseñarles.
A MIS COMPAÑEROS DE ESTUDIO: Por las horas y el conocimiento

compartido, que trascendió del estudio
a una amistad de por vida.
A LA FACULTAD DE CIENCIAS Por acogerme en sus aulas y brindarme

ECONOMICAS: el conocimiento necesario para poder
desempeñar con capacidad la carrera.
A LA UNIVERSIDAD DE SAN Por ser la casa de estudios por

CARLOS DE GUATEMALA: excelencia y por contribuir a mi
desarrollo profesional para el progreso
del país.
ÍNDICE
Página
INTRODUCCIÓN i
CAPÍTULO I
DROGUERÍAS EN GUATEMALA
1.1 Antecedentes 1
1.2 Generalidades 2
1.3 Objetivos 6
1.4 Órgano que regula las Droguerías 6
1.5 Aspectos Legales 7
1.5.1 Tributarios 7
1.5.2 Laboral 12
1.5.3 Otras obligaciones 13
1.6 Tipos de clientes 14
1.6.1 Sector Público 14
1.6.2 Sector Privado 15
1.7 Formas de contratación y adquisición de bienes y servicios por
parte del Sector Público 15
1.7.1 Licitación 15
1.7.2 Cotización 16
1.7.3 Compra Directa 16
1.7.4 Contrato Abierto 17
1.8 Información Financiera que debe presentar las Droguerías 17

Página
CAPÍTULO II
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
2.1 Definición 19
2.2 Objetivos 19
2.3 Importancia 20
2.4 Clasificación de los Flujos de Efectivo 20
2.4.1 Actividades de Operación 21
2.4.2 Actividades de Inversión 22
2.4.3 Actividades de Financiación 24
2.5 Presentación de los Flujos de Efectivo 25
2.6 Flujos de Efectivo en Moneda Extranjera 29
2.7 Tratamiento de los Intereses, Dividendos e Impuesto a las Ganancias 30
2.7.1 Intereses y Dividendos 30
2.7.2 Impuesto a las Ganancias 31
2.8 Transacciones de inversión o financiación que no requieren efectivo 31
2.9 Otra información a relevar 32
CAPÍTULO III
METODOLOGÍA PARA ELABORAR, ANALIZAR E INTERPRETAR
EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
3.1 Responsabilidad de la Administración del Efectivo 33
3.2 Beneficios del Análisis del Estado de Flujos de Efectivo 33
3.3 Actividades y su repercusión en el Efectivo 34

Página
3.3.1 Actividades que no afectan el Efectivo 34
3.3.2 Actividades que afectan el Efectivo 35
3.4 Fuentes de Información para la elaboración del Estado de Flujos
de Efectivo 35
3.5 Procedimientos para elaborar el Estado de Flujos de Efectivo 35
3.5.1 Método Directo 39
3.5.2 Método Indirecto 39
3.6 Métodos de Análisis e Interpretación del Estado de Flujos de Efectivo 40
3.6.1 Técnicas de Análisis 40
3.6.2 Razones Financieras 41
3.6.3 Equilibrio entre los Flujos de Efectivo 45
CAPÍTULO IV
ELABORACIÓN, ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DEL ESTADO DE
FLUJOS DE EFECTIVO DE UNA DROGUERÍA (CASO PRÁCTICO)
4.1 Generalidades de la Empresa 48
4.2 Estructura Organizacional 48
4.3 Memorando de Autorización para la elaboración del Estado de Flujos
de Efectivo 50
4.4 Fuentes de Información para la elaboración del Estado de Flujos de
Efectivo 51
4.4.1 Estados Financieros 54

Página
4.5 Elaboración del Estado de Flujos de Efectivo 70
4.6 Análisis e Interpretación del Estado de Flujos de Efectivo 87
4.6.1 Análisis Porcentual del Estado de Flujos de Efectivo 87
4.6.2 Razones Financieras 93
4.6.3 Equilibrio de los Flujos de Efectivo 98
4.7 Informe de Auditoria Interna 97
CONCLUSIONES 108
RECOMENDACIONES 109
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS 110

Página
ÍNDICE DE CUADROS Y GRÁFICAS
1. Flujos de Efectivo por Actividades de Operación, Método Directo 21
2. Flujos de Efectivo por Actividades de Operación, Método Indirecto 22
3. Flujos de Efectivo por Actividades de Inversión 23
4. Flujos de Efectivo por Actividades de Financiación 24
5. Modelo de presentación del Estado de Flujos de Efectivo, por el

Método Directo 26
6. Modelo de presentación del Estado de Flujo de Efectivo por el
Método Indirecto 28
7. Equilibrio entre los Flujos de Efectivo 45
8. Estructura Organizacional de Droguería Vida, S. A. 49

INTRODUCCIÓN
Actualmente la globalización, la competitividad y demás factores de mercado

requieren que las empresas dispongan de información financiera oportuna y
certera para aprovechar oportunidades de negocios únicas. Contar con estados
financieros veraces ayuda a la administración a la toma correcta de decisiones
porque proporciona un panorama general de la empresa, su capacidad y respaldo
ante terceros.
Una herramienta financiera confiable lo constituye el Estado de Flujos de Efectivo

cuyo fin es suministrar datos comprensibles y útiles, determinando el manejo y la
habilidad de la empresa para generar flujos positivos de efectivo, en especial flujos
provenientes del giro normal del negocio.
Las droguerías forman parte de un gran sistema de distribución de medicamentos

y cuya importancia radica en lo económico y social, debido a que con sus
productos brinda bienestar a la población, abastece al sector salubrista, genera
empleo y contribuye con sus impuestos. En los últimos años las droguerías se han
enfrentado a una competencia cada vez más fuerte dentro del gremio
farmacéutico, por lo que se hace necesario contar con herramientas adecuadas
para enfrentar los retos que conlleva el manejo de una empresa de este tipo.
En virtud de lo anterior, se presenta la siguiente investigación titulada:

ELABORACIÓN, ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO DE UNA DROGUERÍA, con el fin de exponer la importancia que
adquiere dicho estado financiero ante las necesidades de los principales usuarios
interesados en el manejo del efectivo: accionistas, directivos y acreedores. Para
lograr una óptima comprensión sobre el contenido del mismo, el tema se ha
dividido en cuatro capítulos.
i
El primero hace referencia a información general relacionada con la unidad de
análisis, como: antecedentes, definición de droguería, órgano que las regula, tipos
de clientes, legislación aplicable, entre otros aspectos.
El segundo capítulo describe toda la información referente al Estado de Flujos de

Efectivo, entre los que se pueden mencionar: definición, objetivos, importancia,
clasificación, formas de presentación, etc.
El siguiente capítulo inicia describiendo a quién corresponde la responsabilidad del

manejo del efectivo, los beneficios que el estado financiero ofrece a los usuarios, si
se utiliza como herramienta de análisis, también incluye una breve descripción de
las principales actividades que no afectan el efectivo, posteriormente se detalla la
metodología para elaborar, analizar e interpretar el Estado de Flujos de Efectivo.
En el último capítulo se desarrolla un caso práctico, utilizando para el efecto, los

estados financieros de una Droguería, de donde se obtiene la información que se
requiere para elaborar el Estado de Flujos de Efectivo, mismo que servirá de base
para su análisis e interpretación.
Finalmente, se describen las conclusiones y recomendaciones a que se llegó,

como resultado de la tesis realizada y se acompaña las referencias bibliográficas
que sirvieron de base y apoyo para sustentar el trabajo realizado.
ii
CAPÍTULO I
DROGUERÍAS EN GUATEMALA
1.1 Antecedentes
Desde hace miles de años, el ser humano ante la enfermedad, ha intentado

enfrentarse a ella usando sustancias naturales, bien transformándolas en formas
farmacéuticas que facilitaran su administración; de hecho, los pueblos más
primitivos conocieron todas las fórmulas usadas hoy día menos aquellas, como
inyectables o grageas que necesitan para su elaboración una tecnología más
sofisticada. Y tuvieron la habilidad de mezclar distintas sustancias entre sí para
conseguir una mayor acción farmacológica, de manera que 2.000 años antes de
Cristo ya existía la Polifarmacia.
En Mesopotamia, Egipto y China, se usaban procesos químicos, para la

elaboración de remedios. En la antigüedad, la medicina y la farmacia se
practicaron conjuntamente, generalmente, por sacerdotes. Los griegos, que eran
conocedores de las drogas y sus virtudes, dieron un gran impulso a la Farmacia en
Europa. La escuela de Hipócrates, ya hacía uso de muchos preparados
terapéuticos. En el templo de Esculapio, se redactaron ciertas recetas de algunas
combinaciones farmacológicas. Los romanos, profundizaron en el conocimiento de
los remedios farmacológicos y aumentaron considerablemente el número de
drogas medicinales. Durante la Edad Media, este conocimiento, fue cultivado
especialmente por los monjes.
“Durante la Conquista, los boticarios españoles introdujeron a América los

conocimientos heredados de los árabes, en particular aquellos que tenían que ver
con productos químicos como alcohol, alcanfor y jarabes. Estos medicamentos se
empezaron a ofrecer en el Nuevo Mundo en espacios abiertos ocupados por
comerciantes, quienes, de manera improvisada, recomendaban y recetaban
1
pócimas. En estos lugares, asimismo, se ofrecían plantas medicinales de uso
corriente entre los indígenas”.(14:13)
Si bien en Guatemala, el ejercicio de la farmacia se inició desde la época colonial,

su florecimiento como profesión no se produjo hasta la segunda mitad del siglo
XIX, básicamente ligado a la producción industrial de medicamentos, que a su vez,
fue resultado de la segunda revolución industrial y de la expansión del capitalismo.
La Farmacia en Guatemala se consolidó definitivamente en este siglo, como
establecimiento dispensador de medicamentos, aunque la producción de éstos
comenzó a derivarse a las industrias nacientes.
“Durante el siglo XIX después de la firma de lndependencia en 1821, se identifica

un nuevo concepto, pues pasaron de boticas a ser droguerías, es decir, expendios
surtidores de medicamentos para las farmacias.
En esos años, de igual forma, se perfiló la figura del regente de farmacias, quien
era el responsable del establecimiento ante las autoridades. Debía, además, velar
por la calidad de los medicamentos y de las recetas que formulaban. Con el
tiempo muchos de ellos abrieron sus propias farmacias”.(14:16)
1.2 Generalidades
La droguería es el “establecimiento farmacéutico destinado a la importación,

fraccionamiento, envasado, distribución y venta de especialidades farmacéuticas y
productos afines”. (7:1)
La droguería es el intermediario entre los laboratorios fabricantes de productos

farmacéuticos y las farmacias y servicios de farmacias, contando para ello de
licencia sanitaria. Las droguerías que están autorizadas para fraccionar y envasar
especialidades farmacéuticas y afines, reciben el nombre de droguerías de
fraccionamiento secundario.
2
Productos Farmacéuticos:
Se reconocen como medicamentos o productos farmacéuticos, los siguientes:
a) “Las especialidades farmacéuticas: Medicamento preparado en un

laboratorio y autorizado oficialmente para ser despachado con un nombre
comercial o Denominación Común Internacional.
b) Los productos biológicos: Son los productos farmacéuticos de origen
biológico y substancias análogas semisintéticas, cuya potencia o inocuidad
no pueden ser evaluadas sólo con análisis químicos y físicos, entre los que
se incluyen: las vacunas, sueros de origen humano, animal y alérgenos,
antibióticos no sintéticos, hormonas y enzimas.
c) Los productos homeopáticos: Son productos farmacéuticos que emplean
microdosis de extractos de plantas, minerales y animales.
d) Los radiofármacos: Cualquier producto preparado para su uso con finalidad
terapéutica o diagnóstica que contenga uno o más radionúclidos (isótopos
radioactivos).
e) Las fórmulas magistrales: es un medicamento destinado a un paciente en
específico, preparado por el farmacéutico o bajo su dirección, para
complementar expresamente una prescripción facultativa detallada de las
sustancias medicinales que incluye, según las normas técnicas y científicas
del arte farmacéutico, dispensado en la farmacia o servicio farmacéutico y
con la debida información al usuario.
f) Los medicamentos a granel: El que se encuentra en su forma farmacéutica
definitiva (ampollas, comprimidos, grageas, dentro de otros) o en su envase
primario (frasco-ampollas rotuladas, formas farmacéuticas sólidas,
fraccionadas y rotuladas en láminas de celofán, de aluminio u otro material)
y que aún no ha sido acondicionado en los empaques definitivos de
distribución y comercialización.”(12:3)
3
Productos Afines:
Son considerados productos afines a las droguerías los siguientes:
a) Cosméticos, productos de higiene personal y el hogar.

b) Dispositivos médicos (material de curación y material médico quirúrgico,
materiales, productos y equipo odontológico).
c) Reactivos de laboratorio para diagnóstico.
Requisitos Generales de las Droguerías:
Los requisitos generales que deben cumplir las droguerías se encuentran las
siguientes:
a) “Estar ubicado en áreas higiénicas alejadas de lugares que se consideren

con riesgo de contaminación.
b) Que el nombre del establecimiento no incluya una categoría de un
establecimiento farmacéutico y no induzca a engaño al consumidor.
c) Que coincida el nombre y dirección registrada en el formulario de solicitud
con la patente de comercio de la empresa.
d) Contar con las siguientes áreas:
• Área de despacho
• Área administrativa
• Áreas de fraccionamiento (solo para droguerías con fraccionamiento)
• Área de almacenamiento
• Servicio sanitario
e) Contar con servicio de agua, suficiente iluminación y ventilación.
f) Contar con mobiliario que asegure el almacenamiento y conservación de los
medicamentos y productos afines.
g) Estar separado físicamente de áreas de vivienda, de establecimientos de
salud (clínicas u otros) y otros.
4
h) Contar con los servicios de un profesional químico farmacéutico como
director técnico.
i) Estar autorizado como establecimiento farmacéutico ante el Departamento
de Regulación y Control de Productos Farmacéuticos y Afines del Ministerio
de Salud Pública y Asistencia Social”.(7:2)
Disposiciones para su funcionamiento:
“Las droguerías autorizadas deberán observar las siguientes disposiciones:
a) En la dirección registrada solo se permitirá el funcionamiento de un

establecimiento del mismo propietario o Sociedad Anónima.
b) Todos los productos a comercializar deben tener registro o inscripción
sanitaria vigente.
c) No comercializar productos vencidos.
d) Cumplir con las disposiciones de Buenas Prácticas:
i. De Almacenamiento y Distribución, en el caso de las droguerías
simples.
ii. De Manufactura, en el caso de las droguerías de productos
farmacéuticos y de productos afines”.(7:4)
Dentro de las características que sobresalen de las droguerías están la venta al

por mayor de productos farmacéuticos y productos afines, la posibilidad de
exportar productos farmacéuticos y otros productos afines. Puede importar
materias primas para la fabricación de estupefacientes y psicotrópicos, o
importarlos ya terminados para su distribución, esto aplica también exclusivamente
para los laboratorios.
5
1.3 Objetivos
Las droguerías tienen como objetivo brindar al sistema de salud los productos
necesarios para garantizar la salud de la población, cumpliendo con la prestación
de servicios de acondicionamiento, almacenamiento, distribución y
comercialización de especialidades medicinales y producto afines.
1.4 Órgano que regula las Droguerías
Son reguladas por el Departamento de Regulación y Control de Productos

Farmacéuticos y Afines, uno de los seis Departamentos que integran la Dirección
General de Regulación, Vigilancia y Control de la Salud del Ministerio de Salud
Pública y Asistencia Social. Su función es regular y controlar los productos
farmacéuticos y afines y los establecimientos que los importan, fabrican y
comercializan en Guatemala.
Dentro de algunas de sus funciones, se encuentran las siguientes:
• “Autorización y control de establecimientos farmacéuticos.

• Autorización de registros e inscripciones sanitarias de productos
farmacéuticos y afines.
• Autorización de importaciones y exportaciones de productos farmacéuticos y
afines.
• Regulación de consumo de productos controlados.
• Talleres, asesoría y capacitación en lo relacionado a la regulación, vigilancia
y control de productos farmacéuticos y afines en establecimientos
farmacéuticos privados y de la red nacional.
• Monitoreo, vigilancia y control de establecimientos farmacéuticos y afines,
verificando el cumplimiento de las Buenas Prácticas de Manufactura; y
también de aquellos establecimientos que comercialicen dichos productos,
6
verificando el cumplimiento de las regulaciones sanitarias del Código de
Salud y el Reglamento.
• Vigilancia sanitaria de los medicamentos y de los establecimientos que los
fabrican, distribuyen y comercializan.
• Vigila la correcta aplicación de las leyes, reglamentos y normativas
establecidas para Productos Farmacéuticos y Afines.
• Supervisión a establecimientos farmacéuticos de la red privada y nacional.
• Vigilancia de seguridad y eficacia de medicamentos.
• Coordinar esfuerzos tanto de Salud Pública y privada en vigilar la seguridad
y eficacia de los medicamentos que se comercializan y estudian en el país.
• Elaboración de certificaciones sanitarias de productos farmacéuticos de
renovación de venta libre que no se encuentren en alerta y productos afines.
• Elaboración de permisos de importación de productos farmacéuticos y
afines no controlados” (21)
1.5 Aspectos Legales
1.5.1 Tributarios
a) Congreso de la República de Guatemala, Decreto 10-2012, Ley de

Actualización Tributaria, Libro I - Impuesto Sobre la Renta
El impuesto sobre la renta se aplica para las personas individuales, jurídicas y los
entes o patrimonios, residentes en el país, que obtengan rentas provenientes de
actividades lucrativas realizadas con carácter habitual u ocasional.
“Se entiende por actividades lucrativas las que suponen la combinación de uno o
más factores de producción, con el fin de producir, transformar, comercializar,
transportar o distribuir bienes para su venta o prestación de servicios, por cuenta y
riesgo del contribuyente”.(5)
7
Para el pago de este impuesto, el contribuyente al momento de inscribirse ante la
Superintendencia de Administración Tributaria especificará el régimen en el que
desea pagar, siendo estos los siguientes:
i. Régimen sobre las Utilidades de Actividades Lucrativas
De acuerdo con el artículo 36, las personas individuales y jurídicas domiciliadas en

Guatemala, pueden optar por pagar el impuesto al aplicar la tarifa del veinticinco
por ciento (25%) a la renta imponible, la cual se determina al deducir de su renta
bruta, solo los costos y gastos necesarios para producir o conservar la fuente
productora de las rentas gravadas, sumando los costos y los gastos no deducibles
y restando sus rentas exentas.
Los contribuyentes que opten por este régimen deben consignar en las facturas
que emitan por sus actividades comerciales la frase “sujeto a pagos trimestrales”.
“El pago del impuesto se efectuará por trimestres vencidos y se liquidará en forma
definitiva anualmente. El pago del impuesto trimestral se efectuará por medio de
declaración jurada y deberá realizarse dentro de los diez (10) días hábiles
siguientes a la finalización del trimestre que corresponda, excepto el cuarto
trimestre que se pagará cuando se presente la declaración jurada anual
correspondiente, dentro, de los tres primeros meses del año. Los pagos efectuados
trimestralmente serán acreditados para cancelar el impuesto sobre la renta del
referido período anual de liquidación” (5) el cual inicia el uno de enero y termina el
treinta y uno de diciembre de cada año.
ii. Régimen Opcional Simplificado sobre los Ingresos de Actividades

Lucrativas
Conforme lo establecido en el artículo 46 de esta ley, los contribuyentes deben

pagar el impuesto mediante el régimen de retención definitiva o directamente a las
cajas fiscales.
8
Para el primero el porcentaje de retención será de siete por ciento (7%) sobre el
valor efectivamente pagado o acreditado, y para el segundo método al impuesto se
debe aplicar una tarifa del cinco por ciento (5%) a su renta imponible si el rango de
renta mensual se encuentra entre cero (Q 0.00) a treinta mil quetzales
(Q 30,000.00), y si hay excedente se le aplicará una tasa del 7% al mismo. Estas
personas deben indicar en las facturas que emitan que pagan directamente a las
cajas fiscales o que están sujetos a retención con la frase “sujeto a retención
definitiva”. En este régimen el impuesto resultante debe pagarse en las cajas
fiscales dentro de los diez días hábiles del mes inmediato siguiente a aquel en que
se efectuaron los pagos de las rentas, y acompañar una declaración jurada
correspondiente a las retenciones efectuadas.
b) Congreso de la República de Guatemala, Decreto 27-92, Ley del Impuesto

al Valor Agregado y sus reformas
Este impuesto se genera cuando una persona, ya sea individual o jurídica que
desarrolla actividades mercantiles, realiza o celebra cualquiera de los actos que se
detallan en los siguientes incisos, aplicando a la base imponible una tarifa del doce
por ciento (12%).
Entre los actos afectos a dicho impuesto se encuentran:

• “La venta o permuta de bienes muebles o de derechos reales constituidos
sobre ellos
• La prestación de servicios en el territorio nacional
• Las importaciones
• El arrendamiento de bienes muebles e inmuebles
• Las adjudicaciones de bienes muebles e inmuebles en pago, salvo las que
se efectúen con ocasión de la partición de la masa hereditaria o la
finalización del pro indiviso
• Los retiros de bienes muebles efectuados por un contribuyente o por el
propietario, socios, directores o empleados de la respectiva empresa para
9
su uso o consumo personal o de su familia, ya sean de su propia producción
o comprados para la reventa o la auto prestación de servicios, cualquiera
que sea la naturaleza jurídica de la empresa
• La destrucción, pérdida o cualquier hecho que implique faltante de
inventario, salvo cuando se trate de bienes perecederos, casos fortuitos, de
fuerza mayor o delitos contra el patrimonio
• La primera venta o permuta de bienes inmuebles
• La donación entre vivos de bienes muebles e inmuebles
• La aportación de bienes inmuebles a sociedades”(2)
Para efectos del impuesto, “la base imponible en ningún caso será inferior al precio
de adquisición o al costo de fabricación de los bienes” (2). Del mismo modo se
deberá llevar y mantener al día un libro de compras y servicios recibidos y otro de
ventas y servicios prestados así como también emitir y entregar al adquiriente
facturas, notas de débito, notas de crédito y otros documentos que autorice la
Administración Tributaria.
Devolución del Crédito Fiscal
Sin embargo, existen entidades que se encuentran exentas de este impuesto, a

cambio entregan una constancia de exención por cada actividad comercial
realizada. Entre las entidades exentas se encuentran:
• “Los centros educativos públicos y privados, en lo que respecta a la

matrícula de inscripción, colegiaturas y derechos de examen, de los cursos
que tengan autorizados por la autoridad competente.
• Las universidades autorizadas para funcionar en el país.
• La Confederación Deportiva Autónoma de Guatemala y el Comité Olímpico
Guatemalteco.
• El Instituto Guatemalteco de Seguridad Social.
10
• Las misiones diplomáticas y consulares acreditadas ante el Gobierno de la
República, así como los agentes diplomáticos, los funcionarios y empleados
diplomáticos y consulares, incluidos en la Convención de Viena sobre
Relaciones Diplomáticas y Consulares, con la condición de que los países a
que pertenezcan dichas misiones y personas otorguen igual tratamiento
como reciprocidad.
• Los organismos internacionales a los que de acuerdo con los respectivos
convenios suscritos entre el Gobierno de la República de Guatemala y
dichos organismos se les haya otorgado la exención de impuestos.”(2)
Las empresas que se dediquen a la venta o prestación de servicios a entidades

exentas en el mercado interno, tendrán derecho a la devolución del crédito fiscal,
que corresponde a la suma del impuesto pagado por importación, adquisición de
bienes o la utilización de servicios, que se apliquen con el proceso productivo o de
comercialización de bienes y servicios de la empresa con dichas entidades.
“La devolución se efectuará por períodos impositivos vencidos acumulados, en

forma trimestral o semestral y se clasificará dentro del régimen general de
devolución de crédito fiscal y para ello la Dirección Financiera del Ministerio de
Finanzas Públicas deberá programar en el Presupuesto General de Ingresos y
Egresos del Estado la asignación presupuestaria para atender las devoluciones.”
(2)
c) Congreso de la República de Guatemala, Decreto 73-2008 Ley de

Impuesto de Solidaridad
Se establece este impuesto “a cargo de las personas individuales o jurídicas que a

través de sus empresas mercantiles o agropecuarias, así como de los
fideicomisos, los contratos de participación, las sociedades irregulares, las
sociedades de hecho, el encargo de confianza, las sucursales, agencias o
11
establecimientos permanentes o temporales de personas extranjeras que operen
en el país, las copropiedades y otras formas de organización empresarial, que
dispongan de patrimonio propio, realicen actividades mercantiles o agropecuarias
en el territorio nacional y que obtengan un margen bruto superior al cuatro por
ciento (4%) de sus ingresos brutos.” (4)
Para calcular el impuesto, la base imponible lo constituirá la cuarta parte del monto
del activo neto o la cuarta parte de los ingresos brutos multiplicados por uno por
ciento (1%). En el caso de los contribuyentes cuyo activo neto sea más de cuatro
(4) veces sus ingresos brutos, aplicarán la base imponible sobre los ingresos
brutos.
Están exentos de este impuestos aquellas personas o empresas que inicien

actividades, para lo cual, se exonera los primeros 4 trimestres de operación y
aquellos que estén inscritos bajo el régimen opcional simplificado sobre los
ingresos de actividades lucrativas.
1.5.2 Laboral
a) Congreso de la República de Guatemala, Decreto 1441 Código de

Trabajo
Se considera patrono a “toda persona individual o jurídica que utiliza los servicios
de uno o más trabajadores, en virtud de un contrato o relación de trabajo” (1). Por
lo tanto, “se prohíbe a los patronos emplear menos de un noventa por ciento (90%)
de trabajadores guatemaltecos y pagar a estos menos del ochenta y cinco por
ciento (85%) del total de los salarios que devenguen” (1), salvo las siguientes
situaciones:
• Cuando así lo exijan evidentes razones de protección y fomento a la
economía nacional, o de carencia de técnicos guatemaltecos en
12
determinada actividad, o de defensa de los trabajadores nacionales que
demuestren su capacidad.
• Cuando ocurran casos de inmigración autorizada y controlada por el
Organismo Ejecutivo contratada por el mismo y que ingrese o haya
ingresado al país para trabajar en el establecimiento o desarrollo de
colonias agrícolas o ganaderas, en instituciones de asistencia social o de
carácter cultural; o cuando se trate de centroamericanos de origen.
En ambas circunstancias, el alcance de cada modificación debe ser determinado

discrecionalmente por el Organismo Ejecutivo, pero el acuerdo que se dicte por
conducto del Ministerio de Trabajo y Previsión Social, debe expresar claramente
las razones, límite y duración de la modificación que se haga.
1.5.3 Otras obligaciones
a) Ministerio de Salud Pública y Asistencia Social - Acuerdo Gubernativo

Número 712-99 – Reglamento para el Control Sanitario de los
Medicamentos y Productos Afines
Todos los establecimientos farmacéuticos deberán contar con licencia sanitaria.

Estos establecimientos así como los supermercados y tiendas donde se expenden
productos farmacéuticos de venta libre, quedan sujetos a la inspección de
Ministerio de Salud Pública y Asistencia Social, que debe velar porque se cumplan
las disposiciones del Código de Salud, las del presente Reglamento y los
procedimientos técnicos que aprueben las autoridades de salud. Los
establecimientos citados deberán permitir el ingreso del personal de la
dependencia mencionada a sus instalaciones.
“Es obligatorio para todos los establecimientos farmacéuticos contar con la

supervisión de un director técnico, quien será responsable de la calidad, seguridad
y eficacia de los productos que se fabriquen y del adecuado almacenamiento y
13
expendio en el caso de la comercialización. Para el caso de los laboratorios de
productos farmacéuticos, laboratorios de productos zoo y fitoterapéuticos,
laboratorios de plaguicidas de uso doméstico, droguerías y farmacias, el director
técnico debe ser un profesional químico farmacéutico.”(12:34)
1.6 Tipos de clientes
En Guatemala, el sector salud está integrado por instituciones tanto de ámbito

público como privado, siendo la autoridad sanitaria para ambos el Ministerio de
Salud Pública y Asistencia Social, ente rector de la salud en el país, coordinando
sus actividades con las diferentes entidades gubernamentales y no
gubernamentales, relacionados con la salud de la población, independientemente
del origen de su financiamiento.
1.6.1 Sector Público
Lo integran el Ministerio de Salud Pública y Asistencia Social (MSPAS), el Instituto

Guatemalteco de Seguridad Social (IGSS) y la Sanidad Militar. Las
municipalidades, participan en el sector salud en razón de que algunas de ellas,
tienen dispensarios y farmacias para la atención de la población, que está en su
jurisdicción. Además, existe una red de servicios dedicados a la atención de las
Fuerzas Armadas, que forman parte del Ministerio de la Defensa y están a cargo
de la dependencia denominada Sanidad Militar.
Dentro de la estructura básica del Ministerio de Salud Pública y Asistencia Social,

se encuentra la estructura operativa conformada por los hospitales, clínicas
periféricas, centros de urgencias, maternidades cantonales y los centros y puestos
de salud.
“El Instituto Guatemalteco de Seguridad Social (IGSS) es el segundo gran

prestador de servicios de salud del sector público en Guatemala tanto por el nivel
14
de cobertura como por el número de personal que interviene en la prestación de
servicios sanitarios. El IGSS es una entidad semiautónoma que dirige sus acciones
a los trabajadores asalariados afiliados, sus dependientes y al sector de
jubilados.”(11:41)
1.6.2 Sector Privado
El subsector privado no lucrativo, está integrado por organizaciones no

gubernamentales (ONG) quienes desarrollan acciones de salud, principalmente
preventivas y la prestación de servicios clínicos. El subsector privado lucrativo,
presta servicios a través de compañías de seguros, servicios médicos prepagados,
centros médicos, hospitales, clínicas y establecimientos particulares, tanto en la
capital, como en otras ciudades importantes del interior de la República de
Guatemala, especialmente en las cabeceras departamentales.
1.7 Formas de contratación y adquisición de bienes y servicios por parte

del Sector Público
La compra, venta y contratación de bienes, suministros, obras y servicios que

requieran los organismos del Estado, sus entidades descentralizadas y autónomas,
unidades ejecutoras, las municipalidades y las empresas públicas estatales o
municipales, se sujetan a la ley de Contrataciones del Estado, Decreto 57-92 del
Congreso de la República de Guatemala y sus reformas.
1.7.1 Licitación
Cuando el monto total de los bienes, suministros y obras, exceda de Q 900,000.00,

la compra o contratación deberá hacerse por Licitación Pública, salvo los casos de
excepción que indica la ley de Contrataciones del Estado Decreto 57-92 del
Congreso de la República de Guatemala. Si no excede de dicha suma, se sujetará
15
a los requisitos de cotización o a los de compra directa, conforme se establece en
la ley y su reglamento.
“Para llevar a cabo la Licitación Pública, deberán elaborarse, según el caso, los
documentos siguientes:
a. Bases de licitación.
b. Especificaciones generales.
c. Especificaciones técnicas.
d. Disposiciones especiales, y
e. Planos de construcción, cuando se trate de obras.”(3)
1.7.2 Cotización
Cuando el precio de los bienes, de las obras, suministros o remuneración de los

servicios exceda de noventa mil Quetzales (Q 90,000.00) y no sobrepase de
novecientos mil Quetzales (Q 900,000.00) la compra o contratación podrá hacerse
por el sistema de cotización y este consiste en solicitar, mediante concurso público
a través de GUATECOMPRAS, ofertas firmes a proveedores legalmente
establecidos para el efecto y que estén en condiciones de vender o contratar los
bienes, suministros, obras o servicios requeridos.
1.7.3 Compra Directa
“La contratación que se efectúe en un solo acto, con una misma persona y por un
precio de hasta noventa mil Quetzales (Q 90,000.00), se realizará bajo la
responsabilidad y autorización previa de la autoridad administrativa superior de la
entidad interesada, tomando en cuenta el precio, calidad, plazo de entrega y
demás condiciones que favorezcan los intereses del Estado, sus entidades
descentralizadas y autónomas, siguiendo el procedimiento que establezca dicha
autoridad”.(3)
16
1.7.4 Contrato Abierto
“Es una modalidad de compra y contratación solicitado por dos o más instituciones
públicas. Su objeto es seleccionar proveedores de bienes, suministros y servicios
de uso general, constante y de alta demanda; por medio de un concurso público
para la calificación y adjudicación de los productos. El objetivo es obtener mejores
precios y estandarización de los productos que hacen más económica y práctica la
adquisición, garantizando que las compras se hagan con eficiencia, efectividad, y
calidad para beneficio de los intereses del Estado.
Para el caso de productos medicinales, material médico quirúrgico, dispositivos

médicos, gases médicos, fórmulas infantiles, material de diagnóstico por imágenes
y productos sucedáneos de la leche materna, por la naturaleza de los mismos, las
bases de licitación y especificaciones técnicas serán elaboradas por las entidades
requirentes, bajo la rectoría del Ministerio de Salud Pública y Asistencia Social, en
coordinación con la Dirección Normativa de Contrataciones y Adquisiciones del
Estado, debiendo tomar en cuenta lo establecido en el Reglamento para el Control
Sanitario de los Medicamentos y Productos Afines, en lo que se refiere a
seguridad, eficacia y calidad.” (3)
1.8 Información Financiera que debe presentar las Droguerías
De acuerdo al artículo 40 del decreto 10-2012 Ley de Actualización Tributaria, el

que literalmente indica en el numeral primero que las empresas “deben tener a
disposición de la Administración Tributaria lo siguiente: balance general, estado de
resultados, estado de flujo de efectivo y estado de costo de producción cuando
corresponda” (5). Dicha documentación constituye la documentación de respaldo a
la declaración jurada anual del impuesto sobre la renta.
17
Si una empresa califica ante la Administración Tributaria como contribuyente
especial y/o agente de retención del impuesto al valor agregado, deberá además
presentar los estados financieros debidamente auditados por Contador Público y
Auditor independiente, con su respectivo dictamen e informe, firmado y sellado por
el profesional que lo emitió.
18
CAPÍTULO II
2.1 Definición
Es un estado financiero básico que tiene como propósito proporcionar información

relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de una entidad durante un
período. Además informa, mostrando por separado, los cambios según procedan
de actividades de operación, actividades de inversión y actividades de financiación.
“Un Estado de Flujos de Efectivo es de tipo contable-financiero y muestra entradas,

salidas y cambio bruto o neto en algunas circunstancias, en el efectivo de las
diferentes actividades de una empresa durante un período contable, en una forma
que concilie los saldos de efectivo inicial y final, es decir muestra el impacto de las
operaciones en el efectivo, mediante la muestra de los flujos generados y el
destino de los flujos aplicados.” (8:6)
Se consideran como los equivalentes al efectivo las inversiones a corto plazo y las
inversiones altamente líquidas, que sean fácilmente convertibles en dinero en
efectivo. Por tanto, una inversión cumplirá las condiciones de equivalente al
efectivo solo cuando tenga vencimiento próximo, por ejemplo de tres meses o
menos desde la fecha de adquisición.
2.2 Objetivos
El objetivo del Estado de Flujos de Efectivo es determinar la capacidad de la

entidad para generar el efectivo que le permita cumplir con sus obligaciones
inmediatas y directas, para sus proyectos de inversión y expansión. Además, los
flujos de efectivo permiten hacer un análisis de cada una de las partidas que
inciden en la generación de efectivo, el cual puede ser de gran utilidad para
19
elaborar políticas y estrategias que permitan a la empresa utilizar óptimamente sus
recursos. Además expone la capacidad de la entidad en su liquidez y solvencia
para:
a) Generar flujos futuros de efectivo, evaluar la capacidad para cumplir con sus
obligaciones,
b) Determinar el financiamiento interno y externo,
c) Analizar los cambios presentados por el efectivo en caja y bancos y en sus
equivalentes, y
d) Establecer diferencias entre la utilidad neta y los ingresos y desembolsos,
como presentación adicional.
2.3 Importancia
La importancia del Estado de Flujos de Efectivo radica en que permite a la entidad

económica y al responsable de la información financiera conocer cómo se genera y
utiliza el dinero y sus equivalentes en la administración del negocio. Todas las
empresas necesitan efectivo para realizar sus operaciones, pagar sus obligaciones
y determinar si su operación les genera los recursos suficientes o requerirán
financiamiento, por lo que se convierte en una herramienta importante para el
análisis y la planificación financiera.
2.4 Clasificación de los Flujos de Efectivo
Se clasifican y reportan los flujos de acuerdo a la actividad y naturaleza que dio

lugar a ellos en efectivo. Hay tres clases de actividades.
20
2.4.1 Actividades de Operación
“Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de actividades

ordinarias de la entidad. Por ello, los flujos de efectivo de actividades de operación
generalmente proceden de las transacciones y otros sucesos y condiciones que
entran en la determinación del resultado del ejercicio”. (6:40)
Dentro de los ejemplos de flujos de entrada y salida de efectivo manejados en la

actividad operativa directamente relacionados, tenemos:
• Cobros en efectivo procedentes de la venta de bienes y de la prestación de

servicios.
• Cobros en efectivo por regalías, participaciones en operaciones no
patrimoniales, comisiones y otros ingresos.
• Pagos en efectivo a proveedores por el suministro de bienes y servicios.
• Pagos en efectivo efectuados a los empleados y asesores personales.
• Pagos o devoluciones en efectivo por impuestos de renta o utilidad,
patrimonio y otros impuestos directos o indirectos relacionados directamente
con la actividad de operación.
Estas actividades se presentarán de forma similar al siguiente ejemplo, en lo que

respecta al método directo.
CUADROS Y GRÁFICAS No. 1

FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
MÉTODO DIRECTO
Cobros en efectivo de clientes XXXXX
Pagos en efectivo a proveedores y empleados (XXXXX)
Efectivo generado por operaciones XXXXX
Flujos de efectivo neto proveniente de actividades de operación XXXXX
Fuente: Módulo 7: Estados de Flujos de Efectivo, Fundación IFRS: Material de formación sobre la
NIIF para las PYMES
21
Para el método indirecto varía la forma de presentación de estas actividades, las
cuales se inician de la siguiente forma:

MÉTODO INDIRECTO

Utilidad del ejercicio XXXXX
Ajustes por ingresos y gastos que no requirieron uso de efectivo:
Depreciaciones XXXXX
Amortizaciones XXXXX
Ajustes por el flujo de efectivo presentado en actividades de inversión:
Ganancias obtenidas por la venta de propiedades, planta y equipo (XXXXX)
Cambios en el capital de trabajo:
Incremento en deudores comerciales (XXXXX)
Disminución en inventarios XXXXX
Disminución en acreedores comerciales (XXXXX)
Efectivo neto proveniente de actividades de operación XXXXX
NIIF para las PYMES
2.4.2 Actividades de Inversión
Corresponden a los flujos de efectivo generados en los movimientos que generen

flujos de efectivo de entrada y salida de efectivo en las cuentas de activos no
corrientes, tales como las que suceden en las cuentas de propiedad, planta y
equipo, inversiones, préstamos a corto o largo plazo a empleados, contratistas,
proveedores y otros.
Dentro los ejemplos de flujos de entrada y salida de efectivo manejados en la

actividad de inversión directamente relacionados, tenemos:
22
a) “Pagos por la adquisición de propiedades, planta y equipo (incluyendo
trabajos realizados por la entidad para sus propiedades, planta y equipo),
activos intangibles y otros activos a largo plazo.
b) Cobros por ventas de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y
otros activos a largo plazo.
c) Anticipos de efectivo y préstamos a terceros.
d) Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos a terceros.
e) Pagos procedentes de contratos de futuros, a término, de opción y de
permuta financiera, excepto cuando los contratos se mantengan por
intermediación o para negociar, o cuando los pagos se clasifiquen como
actividades de financiación.
f) Cobros procedentes de contratos de futuros, a término, de opción y de
permuta financiera, excepto cuando los contratos se mantengan por
intermediación o para negociar, o cuando los cobros se clasifiquen como
actividades de financiación.” (6:41)
El formato para presentar estas actividades es el siguiente, siendo el mismo

para los dos métodos.
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Importe pagado por la adquisición de la subsidiaria X (XXXXX)
Importe pagado por la compra de propiedades, planta y equipo (XXXXX)
Cobros por venta de equipo XXXXX
Cobros por venta de participación en la asociada Y XXXXX
Intereses cobrados XXXXX
Dividendos recibidos XXXXX
Flujos de efectivo neto proveniente de actividades de inversión XXXXX
NIIF para las PYMES
23
2.4.3 Actividades de Financiación
Llamado también actividades de financiamiento. “Son las actividades que generan

cambios en la composición de los capitales aportados y de los préstamos tomados
de una entidad. Son ejemplos de flujos de efectivo por actividades de financiación:
a) Cobros procedentes de la emisión de acciones u otros instrumentos de

capital.
b) Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la entidad.
c) Cobros procedentes de la emisión de obligaciones, préstamos, pagarés,
bonos, hipotecas y otros préstamos a corto o largo plazo.
d) Reembolsos de los importes de préstamos.
e) Pagos realizados por un arrendatario para reducir la deuda pendiente
relacionada con un arrendamiento financiero”.(6:42)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Cobros por emisión de capital en acciones (XXXXX)
Cobros por acciones preferentes (XXXXX)
Cobros por préstamos tomados a largo plazo XXXXX
Pago de acciones propias en cartera XXXXX
Pago de pasivos derivados de arrendamientos financieros XXXXX
Dividendos pagados XXXXX
Flujo neto de efectivo procedente de actividades de financiación XXXXX
NIIF para las PYMES
24
2.5 Presentación de los Flujos de Efectivo
Existen dos métodos para la elaboración del Estado de Flujos de Efectivo, los
cuales son directo e indirecto:
Método Directo:
Presenta en detalle los ingresos y egresos realizados en las actividades de

operación, cuyas cifras integran el aumento o disminución ocurrido como
consecuencia de estas actividades. Se debe informar por separado los siguientes
movimientos relacionados con las actividades de operación:
• Efectivo cobrado a clientes

• Efectivo recibido por intereses, dividendos y otros rendimientos sobre
inversiones
• Otros cobros de operación
• Efectivo pagado a empleados y proveedores
• Efectivo pagado por intereses
• Pagos por impuestos
• Otros pagos de operación
25
MODELO DE PRESENTACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR
EL MÉTODO DIRECTO
EMPRESA EJEMPLO, S. A.
POR EL AÑO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
MÉTODO DIRECTO

Cobros en efectivo de clientes XXXXX
Pagos en efectivo a proveedores y empleados (XXXXX)
Efectivo generado por operaciones XXXXX
Flujos netos de efectivo por actividades de operación XXXXX

Flujo neto de efectivo procedente de actividades de inversión XXXXX

Aumento del efectivo o Equivalente de Efectivo XXXXX
Efectivo y Equivalentes de efectivo Al inicio del período XXXXX
Efectivo y Equivalentes al efectivo al final de período XXXXX
NIIF para las PYMES
26
Método Indirecto:
Es un procedimiento no analítico, ya que en su preparación no se detalla el origen

de los ingresos ni el destino de los egresos en las actividades de operación. Se
inicia con la conciliación entre la ganancia neta del período, y el efectivo neto
generado por las actividades de operación, y puede presentarse dentro del mismo
estado o bien por separado.
Es importante anotar que la única diferencia entre los dos métodos, directo e
indirecto, está en el procedimiento aplicado en las actividades de operación,
puesto que en las actividades de inversión y financiación el procedimiento es igual
en los dos métodos.
27
MODELO DE PRESENTACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR
EL MÉTODO INDIRECTO
EMPRESA EJEMPLO, S. A.
MÉTODO INDIRECTO

Ganancia del año XXXXX
Ajustes por ingresos y gastos que no requirieron uso de efectivo:
Depreciaciones XXXXX
Amortizaciones XXXXX
Ajuste por la partida incluida en actividades de inversión:
Ganancia en venta de equipos (XXXXX)
Cambios en el capital de trabajo:
Incremento en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (XXXXX)
Disminución en inventarios XXXXX
Incremento en acreedores comerciales y otras cuentas por pagar (XXXXX)
Flujos netos de efectivo por actividades de operación XXXXX
Flujo neto de efectivo procedente de actividades de inversión XXXXX
Aumento del efectivo o Equivalente de Efectivo XXXXX
Efectivo y Equivalentes al de efectivo Al inicio del período XXXXX
Efectivo y Equivalentes al efectivo al final de período XXXXX
4,771,147
Fuente: Módulo 7: Estados de Flujos de Efectivo, Fundación IFRS: Material de

formación sobre la NIIF para las PYMES
28
2.6 Flujos de Efectivo en Moneda Extranjera
Una transacción en moneda extranjera es aquélla cuyo importe se denomina o

exige su liquidación en una moneda distinta de la funcional y que no
necesariamente se da en el exterior.
Las entidades deberán registrar los flujos de efectivo procedentes de transacciones

en una moneda extranjera en la moneda funcional de la entidad, utilizando la tasa
de cambio entre ambas monedas en la fecha que se produjo el flujo de efectivo.
Los flujos de efectivo de una filial extranjera deberán ser convertidos aplicando el
tipo de cambio vigente a la fecha del flujo.
Las ganancias y pérdidas no realizadas que resultan de las variaciones en el tipo

de cambio no son flujos de efectivo. Sin embargo el efecto de las variaciones en el
tipo de cambio sobre las tendencias o compromisos de efectivo en una moneda
extranjera se presenta en el estado de flujos de efectivo con el fin de conciliar
efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo y al final del período.
“Por tanto, la entidad volverá a medir el efectivo y los equivalentes al efectivo

mantenidos durante el periodo sobre el que se informa (tales como los importes y
las cuentas bancarias mantenidos en moneda extranjera) a las tasas de cambio del
final del periodo. La entidad presentará por separado la ganancia o pérdida no
realizada resultante de los flujos de efectivo procedentes de las actividades de
operación, de inversión y financiación.”(6:43)
29
2.7 Tratamiento de los Intereses, Dividendos e Impuesto a las Ganancias
Tanto los intereses como los dividendos percibidos y pagados, deben ser
revelados por separado y clasificados según su procedencia, en actividades de
operación, inversión o financiación.
2.7.1 Intereses y Dividendos
Una entidad presentará por separado los flujos de efectivo procedentes de

intereses y dividendos recibidos y pagados, clasificándolo de forma coherente,
periodo a periodo, como de actividades de operación, de inversión o de
financiación y eso dependerá de la política contable de la misma entidad.
La clasificación de los cobros y pagos de intereses y dividendos es determinada

por la entidad sobre una base adecuada al negocio. La presentación de intereses y
dividendos recibidos como flujos de efectivo por actividades de inversión relaciona
dichos flujos directamente con las actividades de inversión de las que proceden. La
presentación de pagos de intereses como flujos de efectivo por actividades de
financiación relaciona estos flujos directamente con el capital suministrado.
Una entidad cambiará la presentación o la clasificación de intereses y dividendos

recibidos y pagados en su estado de flujos de efectivo solo cuando dicho cambio
proporcione información fiable y más relevante para los usuarios de los estados
financieros, y la nueva clasificación tenga visos de continuidad, de modo que la
comparabilidad en el tiempo no quede perjudicada, este cambio en la clasificación
solo se puede realizar luego de producirse un cambio significativo en las
operaciones de la entidad o una revisión de los estados financieros.
30
Cuando exista un cambio en la presentación o clasificación de flujos de efectivo
por dividendos o intereses, la entidad debe reclasificar los importes comparativos y
revelar la naturaleza de dicha reclasificación, así como el importe de cada partida o
grupo de partidas que se han reclasificado.
2.7.2 Impuesto a las Ganancias
Los impuestos pueden ser uno de los flujos de salida de efectivo más cuantiosos
que una empresa experimenta. Los flujos de efectivo procedentes de pagos
relacionados con el impuesto a las ganancias o utilidades netas, se clasificarán
dentro de las actividades de operación principalmente o en su defecto en la
actividad de inversión o de financiación, si estuvieren relacionados. En el caso de
que haya necesidad de distribuir esos flujos en diferentes actividades, es necesario
revelar el importe total de impuestos pagados, no obstante si existen otros pagos
de impuestos distintos de renta o ganancias, tales como tasas municipales, o
nacionales deberán agruparse dentro de un solo rubro de “impuestos pagados”.
2.8 Transacciones de inversión o financiación que no requieren efectivo
Existen movimientos relevantes originados por cambios en transacciones que no

tuvieron movimiento de efectivo pero que afectaron sustancialmente cuentas de
activos y pasivos y por ende actividades del flujo de efectivo. Dentro de las
actividades de inversión y financiación, se excluirán del estado de flujos de
efectivo, sin embargo es necesario revelarlas suministrando toda la información
relevante con la explicación debida, tales como:
a) Donaciones en especie
b) Bienes como forma de pago
c) Aportes en especie
d) Cesión de activos y pasivos
31
e) La adquisición de activos asumiendo directamente los pasivos relacionados,
o mediante una operación de arrendamiento financiero.
f) La adquisición de una entidad mediante una ampliación de capital.
g) La conversión de deuda en patrimonio.
Una entidad revelará estas transacciones en cualquier parte de los estados

financieros, de manera que suministren toda la información relevante acerca de
esas actividades de inversión y financiación, con el objetivo de que el estado de
flujos de efectivo sea coherente, puesto que estas partidas no involucran flujos de
efectivo en el periodo.
2.9 Otra información a revelar
En el caso de que existan saldos de efectivo y equivalentes de efectivo de

importancia con restricciones o no disponibles para su uso inmediato (controles de
cambio, disposiciones legales, uso específico) se debe revelar un comentario
cuantificado con las causas correspondientes.
32
CAPÍTULO III
METODOLOGÍA PARA ELABORAR, ANALIZAR E INTERPRETAR EL ESTADO

DE FLUJOS DE EFECTIVO
3.1 Responsabilidad de la Administración del Efectivo
La correcta administración del efectivo tiene consecuencias importantes en la

rentabilidad de una compañía, ya que reduce el periodo de cobro y los costos de
transacción del procesamiento de cobros y pagos.
La administración del efectivo es responsabilidad del departamento de Finanzas,

pero también involucra a otros departamentos; como el de contabilidad y sistemas,
con los que se debe trabajar estrechamente. Otro caso puede ser el departamento
de ventas, porque al ofrecer créditos al cliente, el periodo del mismo debe ser
congruente con las oportunidades financieras del dinero, ya que esto determina las
necesidades de establecer buenas políticas de crédito y cobranza, evitando
perjudicar el buen desenvolvimiento de la empresa.
Consecuentemente, su administración es tarea en la cual están involucradas todas

las personas que trabajan en la empresa. Lo que cada individuo haga (o deje de
hacer) va a afectar de una manera u otra el efectivo de la empresa.
3.2 Beneficios del Análisis del Estado de Flujos de Efectivo
Un análisis financiero proporciona información sobre los resultados obtenidos con

determinada inversión o decisión tomada en una empresa. Esta información se
dirige al inversionista o a la administración, pero en él no se muestra su impacto en
la economía regional o nacional.
33
Un análisis económico incluye variables de tipo macroeconómico, en el que no solo
las variables financieras son tenidas en cuenta, por ejemplo crecimiento del
mercado, poder adquisitivo del mismo, tasa de desempleo y otros. El estudio
económico incluye variables del impacto social del proyecto.
3.3 Actividades y su repercusión en el Efectivo
Generalmente todas las transacciones van encaminadas a incrementar o disminuir

de una u otra forma el efectivo, ya sea en el corto o largo plazo, sin embargo hay
ciertas transacciones que no afectan directamente el efectivo, pero que son objeto
de presentación en el estado de flujos de efectivo. Para una mejor comprensión, a
continuación se presenta un resumen de partidas que no afectan el efectivo,
mismas que son objeto de reclasificación para elaborar la hoja de trabajo.
Asimismo, se incluyen algunas transacciones que sí intervienen en el aumento o
disminución del efectivo.
3.3.1 Actividades que no afectan el Efectivo
• Reconocimiento del gasto por depreciaciones y amortizaciones.

• Registro de cuentas declaradas como incobrables.
• Todas las provisiones, tales como: cuentas incobrables, prestaciones
laborales, garantías.
• La amortización de gastos pagados por anticipado, así como ingresos
acumulados.
• Diferencias en cambio por activos y pasivos en moneda extranjera.
• Declaraciones de utilidades no distribuidas.
• Diferencias por conversión del estado de flujos de efectivo en quetzales a
moneda extranjera.
34
3.3.2 Actividades que afectan el Efectivo
• La venta o prestación de servicios al contado.

• El cobro de cuentas por cobrar, surgidas de ventas al crédito.
• Compra de bienes y servicios al contado.
• Cancelación de cuentas acumuladas.
• Pago de intereses sobre préstamos.
• Pagos de beneficios a empleados.
• Pago de impuestos.

Efectivo
El estado de flujos de efectivo de un periodo específico se desarrolla mediante el

estado de resultados del periodo, junto con los estados de situación financiera de
principio a fin del periodo. También es esencial contar con las notas a los estados
financieros en donde consten ciertas operaciones que hayan implicado la salida o
entrada de efectivo, o de partidas que no tienen efecto alguno en el efectivo.
3.5 Procedimientos para elaborar el Estado de Flujos de Efectivo
Dependiendo del método a utilizar y considerando las reglas que se deben tomar
en cuenta en su preparación, a continuación se describen en forma detallada los
pasos para presentar el estado de flujos de efectivo.
La mejor forma de preparar el Estado de Flujos de Efectivo es el uso de la Hoja de

Trabajo que muestre las variaciones del estado de situación financiera de dos años
continuos o si corresponde a un período intermedio entre los saldos del ejercicio
completo anterior y los saldos del período intermedio, agregando las cuentas de
35
resultado del presente período, luego se establecerán las posibles eliminaciones
requeridas para depurar los saldos que afectaron movimientos de partidas que no
generaron entrada ni salida de efectivo o de partidas que afectan actividades de
inversión o de financiación para mostrarlas en valores brutos de entrada o salida
de efectivo, se establecerán las variaciones netas para efectuar los traslados a la
actividad que corresponda.
a) Partidas Originales
“Se elaboran las partidas originales, las cuales son las que se hicieron
cuando se efectuó la transacción. Para efectos del flujo de efectivos se
registra únicamente aquellas partidas que serán objeto de reclasificación.”
(15:14)
b) Partidas de reclasificación
“Se elaboran las partidas de reclasificación. Se invierten las partidas

originales para establecer como estaba la situación antes de dichas
transacciones. Entre las partidas reclasificadas se encuentran:
• La partida de la utilidad o pérdida del periodo.

• Las partidas que provocan variaciones en las cuentas de activos,
pasivos a largo plazo y capital que no sean en efectivo.
• Las partidas que están incluidas en el estado de resultados, pero que
por su naturaleza pertenezcan a actividades de inversión o de
financiación.
• Las partidas por los gastos pagados por anticipados.
• Las partidas por los servicios cobrados por anticipado
• Las cuentas que afectan la utilidad o ganancia neta que no sean
efectivo.” (15:14)
36
c) Hoja de Trabajo
Se prepara una hoja de trabajo de 14 columnas con el título “Hoja de

Trabajo para la elaboración del Estado de Flujos de Efectivo”
• “Columna 1 – Nombre de la Cuenta: Se detallan las cuentas

contables del estado de situación financiera y estado de resultados
que serán utilizadas para la elaboración del estado de flujos de
efectivo.
• Columna 2 – Saldos: Se registran los saldos de las cuentas del

estado de situación financiera del periodo que se está cerrando,
saldos deudores (positivos) y saldos acreedores (negativos). Se
agregan además las cuentas del estado de resultados, los ingresos
(negativos), gastos (positivos).
• Columnas 3 y 4 – Reclasificaciones: Se registran las partidas de

reclasificación.
• Columna 5 – Saldos ajustados: Se trasladan las cuentas ya

ajustadas.
• Columna 6 – Saldos del estado de situación financiera del periodo

anterior: Los saldos deudores se escriben sin ningún signo y los
saldos acreedores se escriben entre paréntesis.
• Columnas 7 – Aumentos o disminuciones: Se compara entre la

columna de saldos ajustados al último día del periodo que se está
cerrando y los saldos de las cuentas del estado de situación
financiera al último día del periodo anterior, con el fin de establecer si
hubo aumentos o disminuciones en los activos, pasivos y capital,
entre el presente periodo y el periodo anterior. Si el activo aumento
37
es positivo, por el contrario, si el pasivo aumenta es negativo para la
empresa. Las cuentas del estado de resultados solo se trasladan de
la columna 5 a la columna 7.
• Columna 8 – Efecto sobre el efectivo: Se trasladan las cantidades de

la columna 7 a la columna 8 con el signo cambiado.
• Columna 9 – Clientes: Se registra la cuenta de clientes propiamente y

la cuenta de ventas netas, ya que cliente no es solo al que se le
vende al crédito, sino también al que se le vende al contado. Al total
de dicha columna se le llama “efectivo recibido de clientes”.
• Columna 10 – Proveedores: Se registra las cuentas de inventarios,

proveedores y costo de ventas, ya que proveedor no es solo al que
se le compra al crédito sino también al que se le compra al contado.
Al total de dicha columna se le llama “efectivo pagado a
proveedores”.
• Columna 11 – Otras: Se registran las demás cuentas que

correspondan a actividades de operación que no tengan relación ni
con clientes ni proveedores. Las cantidades de esta columna se
suman algebraicamente y al total se le llama “efectivo usado en otras
actividades de operación”.
• Columna 12 – Actividades de inversión: Se coloca en esta columna

las actividades de inversión detectadas.
• Columna 13 – Actividades de financiación: Se coloca en esta

columna las actividades de financiación detectadas.
• Columna 14 – Flujo neto de efectivo: Se registra el efectivo, los

equivalentes de efectivo y los resultados de las tres actividades,
luego se suman algebraicamente los resultados de las tres
38
actividades, si la cantidad es positiva se denomina Aumento neto de
efectivo y equivalentes de efectivo, también se puede llamar flujo de
efectivo neto positivo. Si la cantidad hubiera sido negativa se
llamaría disminución neta de efectivo y equivalentes de efectivo o
bien flujo de efectivo neto negativo.” ( 15:20)
3.5.1 Método Directo
Consta de tres secciones, cada una a las actividades comprendidas en efectivo de

operación, inversión y financiación. Debajo de cada uno de estos títulos se coloca
la información específica para la actividad de caja.
Las actividades de operación en efectivo incluyen recibos de ingresos, colocando

de primero los cobros. Cada elemento de los ingresos recibidos tendrá su propia
línea con una descripción básica. El flujo de efectivo reportado incluye los gastos
de operación. Al igual que en los recibos de caja, el total agregado de los gastos
tiene su propia línea en el estado financiero.
Las actividades de inversión incluyen los ingresos y pagos relativos a los activos y
préstamos. Los recibos incluyen el dinero recibido de la venta de propiedades,
planta y equipo e inversiones financieras. De naturaleza opuesta se colocan las
salidas de efectivo relacionadas con la compra de estos bienes o valores
negociables. Los ingresos van primero y después los pagos con líneas separadas
para cada actividad individual.
3.5.2 Método Indirecto
“Por la particularidad del método indirecto, para mostrar el efecto financiero de las
actividades de operación se parte de la cifra de pérdida o ganancia final del Estado
de Resultados, la que se ajusta por los aumentos o disminuciones habidos en los
saldos de los rubros patrimoniales relacionados, variaciones determinadas en la
hoja de trabajo y que deberán aplicarse a la cifra del resultado final.” (25)
39
3.6 Métodos de Análisis e Interpretación del Estado de Flujos de Efectivo
El análisis del estado de flujos de efectivo para que cumpla su cometido, necesita
de la comparación de los diversos elementos internos, que han participado del
pasado, existen en el presente y que se espera que se proyecten hacia el futuro de
la empresa.
La simple comparación es suficiente en muchos casos, para poner de manifiesto la

relación fundamental que existe entre los elementos que se comparan, sin
embargo, la apreciación del grado y naturaleza de tal relación no se puede obtener
sino se cuenta con el método o métodos de análisis correlacionados, esto es que
las comparaciones además de producir resultados numéricamente correctos, estos
deben ser lógicos. Entendiendo que el fin del análisis del estado de flujos de
efectivo es simplificar las cifras de su contenido para facilitar la interpretación de su
significado y el de sus relaciones, es de comprenderse también que el primer paso
conducente a ello es hacer factible las comparaciones mediante el empleo de
métodos de análisis, entre los cuales se encuentran los siguientes:
3.6.1 Técnicas de Análisis
Para interpretar en forma adecuada los datos del estado de flujos de efectivo, a
continuación se presentan algunas técnicas, que son útiles para su análisis.
Método de reducción de los estados financieros a porcientos (porcentajes)
Conocido también como normalización de los estados financieros, y consiste en

presentar cada rubro del Estado de Flujos de Efectivo como porcentaje de un sub-
grupo de cuentas o del total de las partidas que constituyen este estado financiero.
40
Su objetivo es determinar el porcentaje que ocupa cada cuenta sobre el total en el
estado financiero y observar su comportamiento a lo largo de la vida de la
empresa. Este método de análisis se sustenta en el axioma matemático “El todo es
igual a la suma de sus partes”. Se divide cada una de las partes del todo entre el
mismo todo y el cociente lo multiplicamos por cien.
La participación de cada cuenta entre los sub-totales obedece a la actividad

económica que desarrolla, a estándares de la industria y a la política establecida
por la alta Dirección. Para que estos porcentajes sean de utilidad deben
compararse periódicamente con un patrón o medida que permita determinar
variaciones y de esta manera poder controlarlas.
El análisis vertical en combinación con el análisis horizontal, genera las primeras

pautas de diagnóstico financiero para la empresa y permite en unión con las
razones financieras, llevar a cabo un análisis completo de la situación económica
de una empresa.
3.6.2 Razones Financieras
Las razones financieras son indicadores que se extraen de la información incluida

en los estados financieros, para el flujo de efectivo pueden derivarse lo siguientes:
• Contribución de la operación al flujo de efectivo total
Flujo de efectivo neto operacional positivo = Valor ideal

Flujo de efectivo total positivo 1 o 100%
41
Este indicador muestra la contribución de los ingresos operacionales, al total de
ingresos generados en el período. En condiciones ideales, este indicador debiera
acercarse a la unidad o a cien porciento (dependiendo del valor a mostrar, sea
decimales o porcentajes), pues reflejaría una escasa necesidad de recurrir a
fuentes no operacionales para generar flujos de efectivo, es decir, que los flujos
operacionales aportarían la totalidad de los flujos percibidos por la empresa. Sin
embargo, en épocas de expansión, los flujos que toman importancia son los de
financiación.
También podría utilizarse el flujo neto operacional en relación al flujo neto del
período.
• Relación de los flujos de inversión y financiación
Flujo de efectivo neto negativo por actividades de inversión Valor ideal

=
Flujo de efectivo neto positivo por actividades de financiamiento superior a
1 o 100%
Muestra el nivel de correlación entre las actividades de financiación e inversión en

términos de flujos de efectivo neto. Pudiéndose dar tres casos:
a) Un valor próximo a uno representa que los flujos de efectivo derivados por
actividades de financiación tienen su contrapartida en importes de inversión
y no utilizados en flujos operacionales.
b) Si el indicador es superior a uno, se determina que los planes de inversión
son financiados en parte por flujos de efectivo operacional.
c) Un valor menor a uno refleja que el financiación neto obtenido se destinó a
financiar actividades de operación.
Lo ideal es que este indicador fuera mayor a la unidad.
42
• Cobertura de Inversiones
Flujo de efectivo neto positivo operacional Valor ideal

=
Flujo de efectivo neto negativo por actividades de inversión superior a
1 o 100%
Indica el aporte del flujo neto de efectivo operacional a los desembolsos de

inversión. Un valor resultante igual o superior a uno, permite establecer que la
empresa no necesita recurrir al financiamiento adicional externo para cubrir sus
planes de inversión.
• Liquidez del resultado neto del período
Utilidad neta convertible en flujo operacional Valor ideal

=
Utilidad neta del ejercicio superior a
1 o 100%
La utilidad neta convertible en flujo operacional consiste en la utilidad del ejercicio

menos los resultados de ventas de activos y de las actividades que no requirieron
efectivo, tales como las depreciaciones. Este indicador refleja la cantidad del
resultado del ejercicio del período que se espera se transforme en flujo de efectivo
operacional en el presente o en próximos periodos. Un valor cercano o superior a
uno representa una condición deseable porque equivale aquel el resultado neto del
ejercicio está influenciado en su mayoría por conceptos convertibles en efectivo, no
teniendo relevancia los ajustes a los resultados que no implican movimientos de
efectivo (depreciaciones, amortizaciones, ajuste a provisión a cuentas incobrables,
entre otros).
43
• Variabilidad en flujos de efectivo y cuentas del estado de situación
financiera y estado de resultados
Relacionando los flujos de efectivo con las cuentas contables del estado de
situación financiera y estado de resultados, se pueden obtener otros importantes
indicadores. Entre estos se encuentran:
Pagos a proveedores Valor ideal

Cobro a clientes = inferior a
1 o 100%
Indica la relación entre los pagos a proveedores y el efectivo recibido de clientes

durante el período. A menor valor resultante favorece la posición de la empresa en
cuestión de liquidez, siendo deseable que se mantenga por debajo de la unidad.
Cobros a clientes Valor ideal

Ventas Brutas = igual o superior a
1 o 100%
Indica el factor de conversión de las ventas del período en efectivo. Este indicador
refleja la convertibilidad de las ventas en efectivo, es decir la recuperación de las
cuentas por cobrar a clientes y debe ser consistente en el tiempo, por lo tanto,
deberá analizarse en varios períodos para verificar su regularidad.
Pagos a proveedores Valor ideal

=
Costo de ventas inferior a
1 o 100%
Este indicador representa el factor de exigibilidad de las compras de mercaderías

en el período.
44
Cuentas por cobrar promedio Valor ideal de días inferior a la
=
Cobro a clientes / 365 política de créditos otorgada
Indica el número de días en que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo.
Es útil para evaluar las políticas de crédito y cobro, y es significativa sólo con
relación a las condiciones de crédito que otorga la empresa.
Proveedores promedio Valor ideal de días superior a la

=
Pago a proveedores / 365 política de créditos suscrita
Indica el número de días en que los proveedores se hacen exigibles. El resultado

de esta razón es significativo sólo con relación a las condiciones de crédito
extendidas a la empresa.
3.6.3 Equilibrio entre los Flujos de Efectivo
En el siguiente cuadro, se pueden visualizar seis posibles casos, que ayudan a

determinar el estado en que se encuentra una empresa u organización, en
funcional signo de sus flujos de efectivo.
45
EQUILIBRIO ENTRE LOS FLUJOS DE EFECTIVO
CASO
FEO FEF FEI DESCRIPCIÓN
NO.
1 - + - Introducción
2 + + - Crecimiento
3 + - - Madurez
4 + - + Declive
5 - + + Reestructuración
6 - - + Liquidación
Fuente: Elaboración propia con el trabajo realizado
Las iniciales significan:
FEO = Flujos de Efectivo por Actividades de Operación

FEF = Flujos de Efectivo por Actividades de Financiación
FEI = Flujos de Efectivo por Actividades de Inversión
Caso No. 1 – Introducción
Son empresas que acaban de iniciar su actividad o que se encuentran en una fase
de fuerte crecimiento de sus ventas: sus recursos proceden exclusivamente de la
financiación externa, que financia los pagos netos por inversiones y el exceso de
pagos sobre cobros por operaciones corrientes.
Caso No. 2 – Crecimiento
La empresa que ya obtiene flujos de caja de operación positivos, pero que aún
necesita financiación externa para sufragar sus inversiones.
46
Caso No. 3 – Madurez
Representa a una empresa que financia todas sus inversiones con el efectivo que
ella misma genera. Los flujos de operación financian las compras de inmovilizado e
inversiones financieras temporales, así como las devoluciones de deudas a los
acreedores, los pagos de dividendos y las reducciones de capital, en su caso.
Caso No. 4 – Declive
Los cobros por venta de inmovilizado e inversiones financieras temporales superan

a los pagos. Con tales fondos y con los flujos de operación positivos se paga a
acreedores y a accionistas.
Caso No. 5 – Restructuración
Es el de una empresa cuyos pagos de operación superan a los cobros de

operación. Este déficit se financia tanto con financiación externa como con la venta
de activos.
Caso No. 6 – Liquidación
La única fuente de recursos es la venta de activos, dado que los flujos de caja de
operación son negativos y los suministradores de fondos externos no aportan
dinero sino que lo retiran.
47
CAPÍTULO IV
ELABORACIÓN, ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO DE UNA DROGUERÍA
(CASO PRÁCTICO)
En este capítulo se presenta el proceso y la aplicación del trabajo de elaboración,

análisis e interpretación del estado de flujos de efectivo de una droguería, el cual
se realizará a una droguería ubicada en el municipio de Guatemala para el período
2014. En el mismo se incluye información relacionada con la estructura
organizacional, legal, financiera y fiscal, la cual es necesaria para la realización del
presente capítulo.
4.1 Generalidades de la Empresa
Droguería Vida, S. A. se constituyó, en la República de Guatemala en el mes de

Enero del año dos mil. Su principal actividad es compra y venta de productos
farmacéuticos cubriendo la demanda en la iniciativa privada y también
abasteciendo a través de contrato abierto y licitaciones a instituciones
gubernamentales y al Instituto Guatemalteco de Seguridad Social. Los porcentajes
de ventas en el transcurso del tiempo se han caracterizado por abastecer al
mercado privado en un 10 % y el resto a instituciones gubernamentales.
4.2 Estructura Organizacional
De conformidad con información proporcionada por el Gerente General, la

estructura organizacional de Droguería Vida, S.A. es la siguiente: La máxima
autoridad lo constituye la Junta General de Accionistas, misma que se reúne cuatro
veces al año.
48
Le sigue Gerencia General y tres Sub-Gerencias, las cuales son: Sub-Gerencia de
Ventas, Sub-Gerencia de Operaciones y Sub-Gerencia Administrativo-Financiero.
Estos se reúnen una vez al mes para tratar asuntos relacionados con las diversas
actividades de la compañía. Adicional a lo anterior, cuenta aproximadamente con
60 empleados, distribuidos en personal administrativo, operacional y de ventas.
Esta estructura puede visualizarse con mayor claridad en el siguiente organigrama.

ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL DE DROGUERÍA VIDA, S. A.
Junta General
de Accionistas
Auditoria
Externa
Gerencia
General
Auditoria Asesoría
Interna Jurídica
Gerente de Gerente de Gerente

Ventas Operaciones Administrativo
Ventas
Facturación Contabilidad
Institucional
Ventas Sector
Marcado Compras
Privado
Créditos y
Bodega
Cobros
Reparto Mantenimiento
Fuente: Elaboración propia con el trabajo realizado
49
Efectivo
Derivado del memorando de autorización, se solicitaron los siguientes estados

financieros: estado de situación financiera, estado de resultados, estado de
cambios en el patrimonio y notas a los estados financieros, periodos terminados al
31 de diciembre de 2014 y 2013 respectivamente, cuya responsabilidad en su
elaboración corresponde al departamento de contabilidad.
Los papeles de trabajo que el Contador Público y Auditor en su calidad de auditor

interno debe preparar para la elaboración y posterior análisis financiero del estado
de flujos de efectivo son los siguientes:
Droguería Vida, S.A. PT IMA

Hecho
Auditoria Interna por: CT
Elaboración, Análisis e Interpretación del Estado de Flujos
Fecha:
de Efectivo 10/04/2015
Revisado
Ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014
por: CS
Fecha: 12/04/2015
INDICE DE MARCAS DE AUDITORÍA
MARCA DESCRIPCIÓN
PPC Papel Proporcionado por Contabilidad
^ Suma Verificada
51
Droguería Vida, S.A. PT IPT
Hecho
Auditoria Interna por:
CT
Elaboración, Análisis e Interpretación del Estado de Flujos
Fecha: 10/04/2015
de Efectivo
Revisado
Ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 CS
por:
Fecha: 12/04/2015
INDICE DE PAPELES DE TRABAJO
Descripción Referencia Página

Descripción del trabajo a realizar PG 53
Estado de Situación Financiera Comparativo A-1 1/16 54
Estado de Resultados Comparativo A-1 2/16 55
Estado de Cambios en el Patrimonio A-1 3/16 56
Notas a los Estados Financieros A-1 4/16 57-69
Partidas Originales B-1 1/12 70-72
Partidas de Reclasificación B-1 4/12 73-76
Hoja de Trabajo para la elaboración del Estado de Flujos B-1 8/12 77
de Efectivo
Resumen de Actividades para la Elaboración del Estado de B-1 9/12 78-81
Flujos de Efectivo
Estado de Flujos de Efectivo, Método Directo B-2 1/5 82
Anexo para conciliar la Utilidad Neta del ejercicio y el Flujo B-2 2/5 83
de Efectivo en Actividades de Operación - Método Directo
Estado de Flujos de Efectivo, Método Indirecto B-2 3/5 84
Comparación del Flujo de Actividades de Operación, entre B-2 4/5 85-86
el Método Directo e Indirecto
Análisis Porcentual del Estado de Flujos de Efectivo C-1 1/5 87-92
Razones Financieras del Aumento Neto de Efectivo y
C-2 1/3 93-95
Equivalentes de Efectivo
Equilibrio de Flujos de Efectivo C-1 1/1 96
Informe de Auditoria Interna IA 98
52
Droguería Vida, S.A. REF. PG
Auditoria Interna Hecho por: CT
Descripción del trabajo a realizar Fecha: 10/04/2015
Ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 Revisado por: CS
Fecha: 12/04/2015
I DESCRIPCIÓN DEL TRABAJO A REALIZAR
La Junta de Accionistas de la empresa DROGUERÍA VIDA, S.A. ha solicitado al

departamento de Auditoría Interna que realice la elaboración y análisis financiero del
estado de flujos de efectivo al 31 de diciembre de 2014.
II OBJETIVOS
Obtener los estados financieros (estado de situación financiera, estado de
1 resultado, estado de cambios en el patrimonio y notas a los estados financieros)
para revisión y análisis.
2 Elaborar el estado de flujos de efectivo por los métodos directo e indirecto al 31 de
diciembre de 2014.
Analizar e interpretar el estado de flujos de efectivo, con el objeto de determinar la

3 capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo, además de los rubros
más importantes que afectan significativamente el estado de flujos de efectivo
4 Emitir un informe sobre el análisis financiero del estado de flujos de efectivo.
III PROCEDIMIENTOS REF

Solicitar los estados financieros de la empresa, de los periodos 2013 y
1 2014: Estado de Situación Financiera, Estado de Resultados, Estado A-1
Patrimonial y Notas a los Estados Financieros
Analizar los estados financieros especialmente las notas de los mismos
2 con el fin de identificar las partidas que no requieran efectivo y proceder a
su clasificación
B-1
Desarrollar la hoja de trabajo para la elaboración del Estado de Flujos de
3 Efectivo, ingresando en la misma, las cifras de los estados financieros y las
partidas reclasificadas, para determinar el flujo de efectivo neto.
Elaborar el estado de flujos de efectivo correspondiente al año 2014, por el
4
método directo e indirecto
B-2
Realizar una comparación entre ambos métodos sobre las actividades de
5
operación
C-1, C-2,
6 Analizar e interpretar los datos del estado de flujos de efectivo
C-3
7 Elaborar informe de auditoría, sobre el análisis financiero efectuado. IA
53
4.4.1 Estados Financieros
PT A-1 1/16
DROGUERÍA VIDA, S. A.
Estado de Situación Financiera Comparativo
Al 31 de diciembre 2014 y 2013
(Cifras expresadas en quetzales)
REF. 2014 2013 REF.
ACTIVOS
Activos Corrientes
A-1 7/16 Caja y Bancos (Nota 4) 4,771,147 3,873,847 B-1 8/12
A-1 7/16 Cuentas por Cobrar (neto) (Nota 5) 7,901,602 9,157,379
A-1 8/16 Impuestos por Cobrar (Nota 6) 319,072 15,159 B-1 8/12
A-1 8/16 Otras Cuentas por Cobrar (Nota 7) 1,797,324 857,537 B-1 8/12
A-1 9/16 Inventario de Mercadería (Nota 8) 13,257,567 11,386,849 B-1 8/12
A-1 9/16 Gastos Anticipados (Nota 9) 2,873,230 4,446,016 B-1 8/12
Total Activos Corrientes 30,919,942 29,736,787
Activos No Corrientes
A-1 10/16 Propiedades, Planta y Equipo (neto) (Nota 10) 5,669,771 5,976,898
A-1 11/16 Cuentas por Cobrar Asociadas (Nota 11) 1,664,572 1,038,162 B-1 8/12
A-1 8/16 Crédito Fiscal por Cobrar a Largo Plazo (Nota 6) 13,557,429 7,259,898 B-1 8/12
A-1 11/16 Inversiones (Nota 12) 2,945,246 2,942,735 B-1 8/12
A-1 11/16 Activos Intangibles (Nota 13) 375,899 375,899 B-1 8/12
Total Activos No Corrientes 24,212,917 17,593,592
Suma Total Activo 55,132,859 47,330,379
PASIVO Y PATRIMONIO
Patrimonio
A-1 11/16 Capital Autorizado, Suscrito y Pagado (Nota 14) 1,000,000 1,000,000 B-1 8/12
A-1 3/16 Reserva Legal 1,366,939 1,057,372 B-1 8/12
A-1 3/16 Utilidades Acumuladas 26,259,117 20,693,349 B-1 8/12
Total Patrimonio 28,626,056 22,750,721
Pasivo Corriente
A-1 12/16 Proveedores Locales (Nota 15) 9,031,582 7,250,019 B-1 8/12
A-1 12/16 Proveedores del Exterior (Nota 15) 5,214,260 6,246,581 B-1 8/12
A-1 12/16 Otras Cuentas por Pagar (Nota 16) 6,422,246 8,860,524 B-1 8/12
A-1 12/16 Gastos Acumulados y Retenciones (Nota 17) 173,274 193,064 B-1 8/12
A-1 13/16 Impuestos y Contribuciones Por Pagar (Nota 18) 368,475 18,576 B-1 8/12
A-1 13/16 Prestamos por Pagar Corto Plazo (Nota 19) 2,300,000 - B-1 8/12
Total Pasivo Corriente 23,509,837 22,568,764
Pasivo No Corriente
A-1 13/16 Provisión para Indemnizaciones (Nota 20) 931,082 814,048 B-1 8/12
A-1 13/16 Cuentas Por Pagar Asociadas (Nota 21) 2,065,884 1,196,846 B-1 8/12
Total Pasivo No Corriente 2,996,966 2,010,894
Suma Total del Pasivo y Capital 55,132,859 47,330,379
54
PT A-1 2/16
Estado de Resultados Comparativo
REF. 2014 2013 REF.
A-1 14/16 Ingresos (Nota 22) 128,884,912 114,160,775 B-1 9/12
Costo de Ventas (88,760,158) (78,551,958) B-1 10/12
Margen Bruto 40,124,754 35,608,817
A-1 14/16 Otros Ingresos (Nota 23) 1,670,652 1,142,955

Subtotal 41,795,406 36,751,772
A-1 15/16 Gastos de Ventas (Nota 24) (27,055,181) (25,904,240)
A-1 15/16 Gastos de Administración (Nota 25) (3,665,748) (3,280,883)
A-1 16/16 Otros Gastos (Nota 26) (2,539,152) (199,183)
Ganancia del Ejercicio 8,535,324 7,367,466
A-1 16/16 Impuesto Sobre la Renta (Nota 27) (2,343,987) (2,241,929) A-1 3/16
A-1 3/16 Reserva legal (309,567) (246,480)
Ganancia Neta del Ejercicio 5,881,770 4,879,056
55
PT A-1 3/16
Estado de Cambios en el Patrimonio
REF. 2,014 2,013 REF.

Sección de Capital o patrimonio de los
accionistas
A-1
11/16 Capital Pagado 1,000,000 1,000,000
(+) Reserva Legal 1,057,372 810,892

Utilidades Acumuladas de periodos anteriores
(No distribuidas) 20,693,349 15,814,293
Total Patrimonio al inicio del Período 22,750,721 17,625,185
Detalle de las Ganancias o Pérdidas del

ejercicio por operaciones del Giro Habitual
Utilidad del Ejercicio (Antes del ISR y Reserva
Legal) 8,535,324 7,367,466
A-1 2/16 (-) Reserva Legal 309,567 246,480
A-1 2/16 (-) Impuesto sobre la Renta determinado 2,343,987 2,241,929
Utilidad Neta 5,881,770 4,879,056
Total Disponible para distribuir Dividendos 26,575,119 20,693,349

(-) Ajustes por Auditorias Fiscales realizadas por
SAT 316,002 -
Utilidades Acumuladas para el siguiente período A-1
(no distribuidas) 26,259,117 20,693,349 1/16
A-1
(+) Reserva Legal 1,366,939 1,057,372 1/16
(+) Capital Social 1,000,000 1,000,000
Capital al cierre del Ejercicio 28,626,056 22,750,721
56
PT A-1 4/16
DROGUERÍA VIDA, S.A.

Notas a los Estados Financieros
Al 31 de diciembre de 2014
Nota No.1 Constitución y Operaciones
Droguería Vida, S.A., fue constituida bajo las leyes de la República de Guatemala
el 5 de enero del año 2000 para operar por tiempo indefinido. Su principal actividad
es compra y venta de productos farmacéuticos cubriendo la demanda en la
iniciativa privada y también abasteciendo a través de contrato abierto y licitaciones
a instituciones gubernamentales y al Instituto Guatemalteco de Seguridad Social.
Nota No.2 Bases de Preparación
a) Bases de Preparación
Los estados financieros adjuntos se prepararon y presentaron de conformidad con

las normas internacionales de información financiera para pequeñas y medianas
entidades (NIIF’s para las PYMES),
b) Base contable y de medición
Los estados financieros adjuntos han sido preparados sobre la base contable de la
acumulación o del devengo, que consiste en registrar las transacciones y demás
sucesos económicos cuando ocurren y no cuando se recibe o paga efectivo u otro
medio equivalente. Asimismo han sido preparados sobre la base del costo
histórico.
57
PT A-1 5/16
c) Unidad Monetaria
La compañía, mantiene sus registros contables en quetzales (Q), moneda oficial de

la República de Guatemala, cuya cotización en el mercado bancario con relación al
dólar de los Estados Unidos de Norteamérica, al 31 de diciembre de 2014 y 2013
era de Q. 7.59675 y de Q. 7.84137 respectivamente, según publicación efectuada
por el Banco de Guatemala.
Las operaciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la

fecha de la transacción. Las fluctuaciones cambiarias se registran directamente
como parte de los gastos o productos financieros.
Nota No. 3 Resumen de Políticas Significativas de Contabilidad
Las principales políticas contables adoptadas por la empresa y que fueron

aplicadas consistentemente en la contabilización de sus operaciones y en la
preparación de sus estados financieros se resumen a continuación:
a) Efectivo: El efectivo incluye los saldos en caja y en bancos. Los saldos en

bancos están disponibles y sobre los mismos no hay ninguna restricción para
ser utilizados.
b) Cuentas por Cobrar y Estimación para Cuentas Incobrables: Se registran al

costo. Se regulariza la reserva para cuentas incobrables el cual no excede al
tres por ciento que establece la ley.
c) Inventarios: Los inventarios se valúan al costo promedio ponderado de la

existencia inicial más las compras del ejercicio a que se refiere el inventario.
58
PT A-1 6/16
d) Propiedades y Equipos: Se registran a su costo de adquisición. Los desembolsos

incurridos en las reparaciones y mejoras a los activos que contribuyen a
incrementar su vida útil son capitalizados. Los gastos de mantenimiento y
reparaciones que no incrementan la vida útil se cargan a los resultados del año en
que se incurren. La depreciación se calcula por el método de línea recta utilizando
las tasas máximas permitidas por la Ley, de acuerdo como se muestra a
continuación:
Concepto Porcentaje de Depreciación

Instalaciones en propiedades ajenas 5%
Maquinaria 20%
Vehículos 20%
Mobiliario y equipo 20%
Equipo de cómputo 33.33%
Herramientas 25%
e) Reserva legal: De acuerdo con los artículos 36 y 37 del Código de Comercio de

Guatemala, las sociedades deberán separar anualmente como mínimo el cinco
por ciento (5%) de la utilidad neta contable de cada ejercicio para formar la
reserva legal. Ésta no podrá ser distribuida en forma alguna entre los accionistas
sino hasta la liquidación de la sociedad. Sin embargo, podrá capitalizarse cuando
exceda del quince por ciento (15%) del capital al cierre del ejercicio inmediato
anterior, sin perjuicio de seguir reservando el cinco por ciento (5%) anual
mencionado anteriormente.
f) Provisión para Indemnización: De acuerdo con el Código de Trabajo de la

República de Guatemala, las compañías tienen la obligación de pagar
indemnización a los empleados que despidan bajo ciertas circunstancias, sobre la
base de un mes de sueldo, más la doceava parte de aguinaldo y bono catorce, por
cada año de servicio. La política de la Compañía es pagar esta prestación
conforme a la Ley y registra de acuerdo al artículo 21 numeral 8, Decreto 10-2012
Ley de Actualización Tributaria, Sección I Ley del Impuesto Sobre la Renta, una
provisión mensual del 8.33% sobre el total de sueldos pagados.
59
PT A-1 7/16
g) Reconocimiento de ingresos: Se registran bajo el método de lo devengado. Los

ingresos provenientes de la venta de productos son reconocidos cuando se
entregan los bienes y se emite la factura.
h) Reconocimiento de egresos: Los gastos se reconocen cuando se incurren.
i) Transacciones en moneda extranjera: Las ganancias o pérdidas derivadas de

los ajustes de saldos expresados en moneda extranjera se incluyen en la
determinación de los resultados del período en el momento que se venden o
compran las divisas, respectivamente.
Nota No.4 Caja y Bancos
El detalle de la cuenta caja y bancos al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el

siguiente:
Concepto 2014 2013

Bancos Locales 4,763,522 3,866,222
Efectivo 7,625 7,625
4,771,147 3,873,847
REF. A-1 1/16
Nota No.5 Cuentas por cobrar (neto)
El detalle de la cuenta cuentas por cobrar (neto) al 31 de diciembre de 2014 y 2013

es el siguiente:
Concepto 2014 2013

Clientes 8.145.981 9.440.597
Estimación para Cuentas Incobrables (244.379) (283.218)
7.901.602 9.157.379
REF. A-1 1/16
REF. B-1 8/12
60
REF. A-1 8/16
Nota No. 6 Impuestos por Cobrar y Crédito Fiscal por Cobrar a Largo Plazo
El detalle de las cuentas impuestos por cobrar y crédito fiscal por cobrar a largo
plazo al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:
Concepto 2014 2013

Iva por Cobrar 319,072 -
Impuesto de Solidaridad Trimestral - 15,159
Subtotal (Activo Corriente) 319,072 15,159
Crédito Fiscal por Cobrar a Largo Plazo 13,557,429 7,259,898
13,876,501 7,275,057
REF. A-1 1/16
Se resalta que el Crédito Fiscal por Cobrar a Largo Plazo corresponde a los
periodos de abril 2013 a diciembre 2014 y que se encuentra en trámite ante la
Superintendencia de Administración Tributaria y Ministerio de Finanzas para su
respectiva devolución, cuyo origen corresponde al Impuesto al Valor Agregado
pagado por compras locales e importaciones de producto para venta exclusiva al
Instituto Guatemalteco de Seguridad Social –IGSS-.
Nota No. 7 Otras Cuentas por Cobrar
El detalle de la cuenta otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2014 y 2013

es el siguiente:
Concepto 2014 2013

Cuentas por Cobrar Socios 685,283 144,131
Anticipo Proveedores 967,907 573,954
Cuentas por Liquidar Empleados 144,134 139,452
1,797,324 857,537 REF. A-1 1/16
61
PT A-1 9/16
Nota No. 8 Inventario de Mercadería
El detalle de la cuenta inventario de mercadería al 31 de diciembre de 2014 y 2013

es el siguiente:
Concepto 2014 2013

Especialidades farmacéuticas 8,975,373 7,446,999
Productos biológicos 3,712,119 3,416,055
Radiofármacos 397,727 387,153
Dispositivos médicos 172,348 136,642
13,257,567 11,386,849
REF. A-1 1/16
Durante el año la empresa facturó Q 3,154,370.00 por concepto de muestras médicas

(Q 814,722.00) e inventario vencido (Q 2,339,648.00), contabilizado como gasto de
ventas y otros gastos respectivamente. El inventario de mercadería vencido fue
notificado a la Superintendencia de Administración Tributaria en el periodo establecido
antes de su incineración y posterior destrucción, y el monto total fue facturado para
cumplir con lo indicado en decreto 10-2012 Ley de Actualización Tributaria y el decreto
27-92 Ley del Impuesto al Valor Agregado y sus reformas.
Nota No. 9 Gastos anticipados
El detalle de la cuenta gastos anticipados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el

siguiente:
Concepto 2014 2013

Anticipo por Estudios de mercadeo 1,781,403 2,534,229.40
Anticipo Transportes y Correo 373,520 355,681.32
Alquileres anticipados 150,845 987,016
Fianzas y Seguros anticipados 567,463 569,090
2,873,230 4,446,016
REF. A-1 1/16
62
PT A-1 10/16
Nota No. 10 Propiedades, planta y equipo
El detalle de la cuenta propiedades, planta y equipo al 31 de diciembre de 2014 y

2013 es el siguiente:
Saldo
Activos Saldo 2013 Adiciones Bajas 2014
Mobiliario y Equipo 1,286,977 65,751 (a)3,890 1,348,838
Equipo de Computación 789,298 35,244 - 824,542
Vehículos 1,673,111 45,954 (b)149,550 1,569,515

Instalaciones en Propiedades
Ajenas 375,036 251,028 - 626,064
Inmueble 4,331,031 177,780 - 4,508,811
Costo Total 8,455,453 575,757 153,440 8,877,770
Depreciación Acumulada (2,478,555) (789,493) (60,049) (3,207,999)
Neto 5,976,898 (213,736) 93,391 5,669,771
REF. A-1 1/16

Durante el año 2014 existieron eventos que afectaron el rubro de propiedades,
planta y equipo, el cual se detalla a continuación:
a) Venta de un archivero en Q 3,703.00, con un costo de adquisición de

Q 3,890.00 y depreciación acumulada de Q 1,875.00, lo cual generó
ganancia en venta de activo por Q 1,687.00. REF. B-1 6/12; B-1 11/12
b) Percance vial que ocasiono destrucción de un vehículo. La aseguradora lo
declaro como pérdida total y reintegro Q 118,553.00 en cumplimiento con la
póliza de seguro. El costo de adquisición es de Q 149,550.00, depreciación
acumulada de Q 58,175.00, siendo su valor en libros al momento del evento
de Q 91,375.00, por lo que la cantidad de Q 27,178.00 fue tomada como
otros ingresos. REF. B-1 11/12
63
PT A-1 11/16
Nota No. 11 Cuentas por Cobrar Asociadas
El detalle de las cuentas por cobrar asociadas al 31 de diciembre de 2014 y 2013

es el siguiente:
Concepto 2014 2013

Empresa ABC, S. A. 452,630 33,134
Droguería Camino, S. A. 348,952 599,903
Droguería Luz, S. A. 862,990 405,124
1,664,572 1,038,162 REF. A-1 1/16
Nota No. 12 Inversiones
El detalle de la cuenta inversiones al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el

siguiente:
Concepto 2014 2013
Certificado de depósito a plazo fijo a 365 días en un
banco del sistema, a una tasa de 8.25% anual
pagadero mensualmente. Adquirido el 01 de julio del
año 2013 y su vencimiento es el 30 de junio 2015 2,600,386 2,597,875
Adquisición de 34,486 acciones de la empresa ABC,
S. A. con valor nominal de Q 10.00 cada una,
comprada en julio 2013 344,860 344,860
REF. A-1 1/16 2,945,246 2,942,735
Nota No. 13 Activos Intangibles
Corresponde a la prima pagada en la compra de acciones de la empresa ABC,

S. A. cuyo monto asciende a Q 375,899.00. REF. A-1 1/16
Nota. No. 14 Capital Autorizado, Suscrito y Pagado

El capital de Droguería Vida S.A. está compuesto por 10,000 acciones con valor
nominal de Q 100.00 cada una para un total de Q 1,000,000.00, capital suscrito y
pagado en su totalidad. REF. A-1 1/16
64
PT A-1 12/16
Nota No. 15 Proveedores
El detalle de la cuenta proveedores al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el

siguiente:
Concepto 2014 2013

Proveedores Locales 9,031,582 7,250,019 REF. A-1 1/16
Proveedores del Exterior 5,214,260 6,246,581
14,247,856 13,498,613
La política de pago es de 60 días. Algunos proveedores locales ofrecen

descuentos por pronto pago al cancelar en 30 días.
Nota No. 16 Otras Cuentas por Pagar
El detalle de la cuenta otras cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2014 y 2013

es el siguiente:
Concepto 2014 2013
Acreedores de Bienes 1,593,194 7,044,356

Acreedores de Servicios 4,829,052 1,816,168
6,422,246 8,860,524 REF. A-1 1/16
Nota No. 17 Gastos Acumulados y Retenciones
El detalle de la cuenta gastos acumulados y retenciones al 31 de diciembre de

2014 y 2013 es el siguiente:
Concepto 2014 2013

Sueldos y prestaciones por pagar 113,083 121,181
Retenciones IGSS e ISR 60,191 71,883
173,274 193,064 REF. A-1 1/16
65
PT A-1 13/16
Nota No. 18 Impuestos y Contribuciones por Pagar
El detalle de la cuenta impuestos y contribuciones por pagar al 31 de diciembre de

2014 y 2013 es el siguiente:
Concepto 2014 2013
Impuesto sobre la renta anual por pagar 368,475 -
IUSI de Empresa ABC S. A. por pagar - 18,576
368,475 18,576 REF. A-1 1/16
Nota No. 19 Préstamos por Pagar a Corto Plazo
Préstamo prendario autorizado el 30 de noviembre de 2014 por un valor de

Q 2,300,000.00 en el banco donde se encuentra actualmente el depósito a plazo
fijo, sirviendo como garantía dicha inversión, pactando un interés mensual de
10.25%. Fecha de vencimiento es 31 de enero de 2015. REF. A-1 1/16
Nota No. 20 Provisión para Indemnizaciones

Corresponde a la provisión para indemnizaciones, de acuerdo al Código de
Trabajo, en su artículo 82. El detalle es el siguiente:
Concepto 2014 2013
Indemnización Personal de Ventas 107,555 100,936
Indemnización Personal Administrativo 78,318 57,159
REF. A-1 1/16, B-1 4/12 185,872 158,095
Nota No. 21 Cuentas por Pagar Asociadas

El detalle de la cuenta por pagar asociadas al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es
el siguiente:
Concepto 2014 2013
Empresa 123, S. A. 284,431 154,916
Empresa Arriba, S.A. 1,781,454 1,041,930
2,065,884 1,196,846 REF. A-1 1/16
66
PT A-1 14/16
Nota No. 22 Ingresos
La composición de los ingresos por venta de productos farmacéuticos, de acuerdo al

tipo de cliente al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es como sigue:
Concepto 2014 2013

Instituto Guatemalteco de Seguridad Social 103,107,929 92,470,228
Hospitales Nacionales y Gobierno 9,021,944 9,132,862
Sector Privado 10,310,793 6,849,646
Compañías asociadas 6,444,246 5,708,039
128,884,912 114,160,775
Concepto 2014 2013 REF. A-1 2/16

Instituto Guatemalteco de Seguridad Social 80% 81%
Hospitales Nacionales y Gobierno 7% 8%
Sector Privado 8% 6%
Compañias asociadas 5% 5%
100% 100%
De las ventas facturadas al Instituto Guatemalteco de Seguridad Social, un 60%

corresponde a contratos abiertos.
Nota No. 23 Otros ingresos

El detalle de la cuenta otros ingresos al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el
siguiente:
Concepto 2014 2013
Intereses Bancarios Ganados 235,806 179,053
Ganancia en Venta de Activos 1,687 16,875
Ganancia en Cambio 230,903 55,933
Descuento sobre Compras 979,640 760,426
Reintegro de Seguros (Reclamos) 27,178 -
Diferencia en Provisión Cuentas Incobrables 38,839 -
Comisiones por Representación 156,598 130,667
1,670,652 1,142,955
REF. A-1 2/16

67
PT A-1 15/16
Nota No. 24 Gastos de ventas
El detalle de la cuenta gastos de ventas al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el

siguiente:
Concepto 2014 2013

Sueldos, salarios y prestaciones laborales 1,634,953 1,774,924
Materiales y Suministros 1,744,076 230,282
Servicios 4,774,267 3,496,621
Mantenimientos y Reparaciones 184,932 140,747
Depreciaciones 193,837 201,515
Comercialización y Promociones 18,523,115 20,060,151
27,055,181 25,904,240
REF. A-1 2/16
Nota No. 25 Gastos de administración
El detalle de la cuenta gastos de administración al 31 de diciembre de 2014 y 2013

es el siguiente:
Concepto 2014 2013

Sueldos, salarios y prestaciones laborales 1,443,522 1,095,254
Materiales Y Suministros 25,503 21,590
Servicios 219,607 195,128
Servicios Profesionales 151,801 258,417
Mantenimiento Y Reparaciones 173,028 114,964
Depreciaciones 595,656 474,158
Gastos Generales 1,056,631 1,121,373
3,665,748 3,280,883
REF. A-1 2/16
Nota No. 26 Otros gastos
El detalle de la cuenta otros gastos al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el

siguiente:
68
PT A-1 16/16
Concepto 2014 2013

Intereses pagados 72,094 21,710
Gastos No Deducibles 60,672 46,540
Pérdida en Cambio 66,738 130,932
Inventario Defectuoso 2,339,648 -
2,539,152 199,183 REF. A-1 2/16
Nota No. 27 Impuesto Sobre la Renta
A continuación se detalla la forma del cálculo del impuesto sobre la renta de los
periodos 2014 y 2013
Concepto 2014 2013

Utilidad del Período 8,535,324 7,367,466
(-) Rentas Exentas
Intereses ganados (235,806) (179,053)
Ganancia en Venta de Activos (1,687) (16,875)
(+) Gastos No Deducibles 73,552 60,492
Renta imponible afecta a ISR 8,371,383 7,232,029
Impuesto sobre la renta determinado (2,343,987) (2,241,929)
Subtotal 6,191,337 5,125,537
Reserva Legal (309,567) (246,480)
Utilidad neta del ejercicio 5,881,770 5,372,017
REF. A-1 3/16
La empresa está suscrita en el régimen sobre las utilidades de actividades lucrativas,

cuyo porcentaje es de 25% sobre la renta imponible, sin embargo para los períodos
2014 y 2013, el porcentaje del impuesto corresponde a 28% y 31% respectivamente,
por lo que a partir del año 2015 el porcentaje es el que indica la el Decreto 10-2012
Ley de Actualización Tributaria del Congreso de la República de Guatemala.
69
4.5 Elaboración del Estado de Flujos de Efectivo
Droguería Vida, S.A. PT B-1 1/12

Partidas Originales de operaciones que no requirieron efectivo Fecha: 15/04/2015
Cifras expresadas en quetzales Fecha: 20/04/2015
Como se indicó en el capítulo III, Procedimiento para elaborar el Estado de Flujos

de Efectivo, el primer paso consiste en identificar las operaciones que serán objeto
de reclasificación, es decir los registros que no requirieron movimientos de
efectivo, pero que afectaron el resultado del ejercicio. Estas partidas pueden
extraerse analizando los componentes de los estados financieros anteriormente
expuestos, consultando las notas explicativas que corresponden a cada rubro,
dichas partidas se presentan a continuación:
REF DESCRIPCIÓN DEBE HABER REF

Nota 10, - Partida No. 1 -
24 y 25 Depreciación (Ventas) 193,837
Depreciación (Administración) 595,657 B-1 4/12
A-1
10/16; A- Depreciaciones Acumuladas 789,494
1 15/16 Registro de la depreciación gasto del
activo fijo del año 2014 789,494 789,494
Nota 20, - Partida No. 2 -

24, 25 Indemnización (Ventas) 107,555
Indemnización (Administración) 78,318
A-1 Provisiones Laborales 185,873 B-1 4/12
13/16; A- Registro de la provisión para
1 15/16 indemnizaciones del año 2014 185,873 185,873
70

- Partida No. 3 -
Nota
5 y 23 Estimación Cuentas Incobrables 38,839
Otros Ingresos 38,839
Diferencia en Provisión Ctas. B-1 4/12
A-1 Incobrables
7/16;
A-1 Registro del ajuste a la provisión de
14/16 cuentas incobrables al porcentaje de ley 38,839 38,839
- Partida No. 4 -
Nota
10 y Caja y Bancos 3,703
23 Depreciación Acumulada 1,875
Propiedades, Planta y Equipo B-1 5/12
Mobiliario y Equipo 3,890
A-1 Otros Ingresos
10/16 Ganancia en Venta de Activos 1,688
; A-1 Registro de los cambios en los activos
14/16 fijos por venta de un archivero 5,578 5,578
- Partida No. 5 -
Nota Caja y Bancos
118,553
10 y
Depreciación Acumulada 58,175
23
Propiedades, Planta y Equipo
Vehículos 149,550
Otros Ingresos B-1 5/12
A-1
10/16 Reembolso Seguros 27,178
; A-1 Registro del reintegro del seguro por
14/16 vehículo destruido en percance vial
176,728 176,728
71

- Partida No. 6-
Nota 18
y 27 Ganancia del Ejercicio 8,535,324
Impuestos por Cobrar 1,975,512
Impuestos y Contribuciones por pagar 368,475
A-1 B-1 5/12
Reserva Legal 309,567
13/16;
Utilidades Acumuladas 5,881,770
A-1
16/16 Registro de la ganancia del ejercicio 8,535,324 8,535,324
72
Partidas Reclasificadas de operaciones que no requirieron
efectivo Fecha: 15/04/2015
Luego de haber identificado y elaborado las partidas originales, las mismas

deberán ser reclasificadas o revertidas, tal como se presentan a continuación
aclarándose que las mismas solo servirán para la elaboración del estado de flujos
de efectivo y que no deberán incluirse en los registros contables. Para efectos del
presente caso práctico únicamente se reclasifican las cuentas de mayor y no las de
detalle.

- Partida No. 1 -
Depreciaciones Acumuladas 789,494
B-1 8/12
B-1 1/12 Depreciación (Ventas) 193,837
Depreciación (Administración) 595,657
Reclasificación depreciación gasto del
activo fijo 789,494 789,494
- Partida No. 2 -
Provisiones Laborales 185,873
B-1 1/12 Indemnización (Ventas) 107,555 B-1 8/12
Indemnización (Administración) 78,318
Reclasificación de la provisión para
indemnizaciones 185,873 78,318
- Partida No. 3 -
Otros Ingresos
B-1 8/12
B-1 2/12 Diferencia en Provisión Ctas. Incobrables 38,839
Estimación Cuentas Incobrables 38,839
Reclasificación del ajuste a la provisión de
cuentas incobrables 38,839 38,839
73
Partidas Reclasificadas de operaciones que no requirieron
efectivo Fecha: 15/04/2015

- Partida No. 4 -
Otros Ingresos
B-1 2/12 Ganancia en Venta de Activos 1,688
Mobiliario y Equipo 187
Reclasificación de la ganancia generada
por la venta de archivero 1,875 1,875
- Partida No. 5 -
Otros Ingresos
B-1 2/12 Reembolso Seguros 27,178
Vehículos 30,997
Reclasificación del Reintegro del seguro

por vehículo destruido en percance vial 58,175 58,175
- Partida No. 6-
B-1 3/12 Impuestos por Cobrar 1,975,512
Impuestos y Contribuciones por pagar 368,475 B-1 8/12
Reserva Legal 309,567
Utilidades Acumuladas 5,881,770
Ganancia del Ejercicio 8,535,324
Reversión de la ganancia del ejercicio 8,535,324 8,535,324
74
Registro y Reclasificación Venta de Mobiliario (Archivero) Fecha: 15/04/2015
Ocurrido durante el periodo, terminado al 31 de diciembre de
2014 Revisado por: CS
Con el propósito de mejorar la comprensión, del porque son necesarias las

partidas de reclasificación, a continuación se presenta un análisis de algunas de
ellas.
Partida No. 8
Esta partida originalmente se realizó por la venta de un archivero, la cual quedó

registrada en los libros contables de la siguiente manera.
Caja y Bancos 3,703 REF. A-1 10/16

Mobiliario y Equipo 3,890
Otros Ingresos
Ganancia en Venta de Activos 1,688
Registro de los cambios en los activos fijos
por venta de un archivero 5,578 5,578
La partida de reclasificación debe hacerse, debido a que la cuenta Depreciaciones

Acumuladas, al realizar la hoja de trabajo debe quedar con saldo cero, pues
afectaron los resultados del ejercicio pero no requirieron movimiento de efectivo o
equivalentes, esto puede visualizarse en la hoja que se efectuó para el presente
caso, de esta forma la partida queda como sigue.
75
Registro y Reclasificación Venta de Mobiliario (Archivero) Fecha: 15/04/2015
Ocurrido durante el periodo terminado al 31 de diciembre
de 2014 Revisado por: CS
Partida Reclasificada por Venta de Mobiliario y Equipo (Archivero)
Otros Ingresos
Ganancia en Venta de Activos 1,688
Mobiliario y Equipo 187
Reclasificación de la ganancia generada por
la venta de archivero 1,875 1,875
La cuenta de caja y bancos no se toma en cuenta para la reclasificación, debido a

que representa dinero que ingresó, de tal manera que sólo se reclasifica la parte
que corresponde a la depreciación acumulada y a la ganancia por la venta, los
cuales no representan movimientos de efectivo (partida no dineraria).
76
DROGUERÍA VIDA, P B-1
Hoja de trabajo para S. A.la elaboración del Estado de Hecho T 8/12
C
por: T
Flujos de Efectivo
Del 01 de enero al 31 de Fech 15/04/20
a: 15
diciembre 2014
Cifras expresadas en Revisado C
quetzales por:
Fech S
20/04/20
a: 15
REF. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 1 1 1 1
Papel Saldo Ajustes y Saldo Saldo Aumentos Efectos en 0
Operaci 1 2 3 4
Nombre de Inversi Financiac Efecto
de
Traba al
31/12/20 Reclasificaciones
Deb Hab Ajustado
al al
31/12/20 y
Disminucio el Efectiv Client ón
Proveedo Otr
Cuenta on ión Neto
jo Activo 14 e er 31/12/14 13 nes o es res os
A-1 Corriente
Caja y
A-1
1/16 Bancos por
Cuentas 4,771,147 4,771,147 3,873,847 897,300 897,300
A-1
7/16 Cobrar
Estimación cuentas 8,145,981 8,145,981 9,440,597 (1,294,616) 1,294,616 1,294,616
A-1
7/16 incobrablespor
Impuestos (244,379) 38,839 (283,218) (283,218) - - -
A-1
1/16 Cobrar
Otras Cuentas por 319,072 1,975,512 2,294,584 15,159 2,279,425 (2,279,425) (2,279,425)
A-1
1/16 Cobrar
Inventario de 1,797,324 1,797,324 857,537 939,787 (939,787) (939,787)
A-1
1/16 Mercadería
Gastos 13,257,567 - 13,257,567 11,386,849 1,870,718 (1,870,718) (1,870,718)
1/16 Anticipados
Activo No 2,873,230 2,873,230 4,446,016 (1,572,786) 1,572,786 1,572,786
A-1 Corriente
Propiedades, Planta y
A-1
10/16 Equipo
Depreciaciones 8,877,770 31,184 8,908,954 8,455,453 453,501 (453,501) (453,501
A-1
10/16 Acumuladas
Cuentas Por Cobrar (3,207,999) 789,494 60,050 (2,478,555) (2,478,555) - - ) -
A-1
1/16 Asociadas
Crédito Fiscal por Cobrar a 1,664,572 1,664,572 1,038,162 626,410 (626,410) (626,410)
A-1
1/16 Largo Plazo
Inversion 13,557,429 13,557,429 7,259,898 6,297,531
2,51 (6,297,531)
(2,51 (6,297,531)
A-1
1/16 es
Activos 2,945,246 2,945,246 2,942,735 1 1) (2,511)
1/16 Intangibles
Patrimon 375,899 375,899 375,899 - - -
A-1 ioCapital Autorizado, Suscrito y
A-1
1/16 Pagado
Reserva (1,000,000) (1,000,000) (1,000,000) - - -
A-1
1/16 Legal
Utilidades (1,366,939) 309,567 (1,057,372) (1,057,372) - - -
1/16 Acumuladas
Pasivo (26,259,117) 5,881,770 (20,377,347) (20,693,34 (316,002) (316,002) (316,002)
A-1 Corriente
Proveedores 9) -
A-1
1/16 Locales
Proveedores Del (9,031,582) (9,031,582) (7,250,019) 1,781,563 1,781,563 1,781,563
A-1
1/16 Exterior
Otras Cuentas Por (5,214,260) (5,214,260) (6,246,581) (1,032,321) (1,032,321) (1,032,321)
A-1
1/16 Pagar
Gastos Acumulados y (6,422,246) (6,422,246) (8,860,524) (2,438,278) (2,438,278) (2,438,278)
A-1
1/16 Retenciones
Impuestos Y Contribuciones Por (173,274) (173,274) - (193,064) (19,790) (19,790) (19,790)
A-1
1/16 Pagar
Prestamos por Pagar Corto (368,475) 368,475 (18,576) - (18,576) (18,576) (18,576)
1/16 Pasivo
Plazo No (2,300,000) (2,300,000) 2,300,000 2,300,000 2,300,000
A-1 Corriente
Provisión por
A-1
1/16 Indemnizaciones
Cuentas Por Pagar (931,082) 185,873 (745,209) (814,048) (68,839) (68,839) (68,839)
1/16 Asociadas
Partidas No (2,065,884) (2,065,884) (1,196,846) 869,038 869,038 869,038
B-1 Monetarias
Depreciaciones -
B-1
4/12 gasto
Indemnizaciones 789,494 (789,494) - (789,494) 789,494 789,494
B-1
4/12 Gasto
Diferencia Provisión Ctas. 185,873 (185,873) - (185,873) 185,873 185,873
B-1
4/12 Incobrables
Ganancia en venta de 38,839 38,839 1,68 - 38,839 1,68 (38,839)(1,68 (38,839)
B-1
5/12 activos
Reembolso 1,688 8 - 8 8) (1,688)
B-1
5/12 seguro
Ganancia del 27,178 27,178 - 27,178 (27,178) (27,178)
6/12 ejercicio 8,535,324 (8,535,324) (8,535,324) 8,535,324 8,535,324
SUM - - REF. B-1 REF. B-1 REF. B-1 REF. B-1
AS 9,609,580 9,609,580 - 897,300 9/12 10/12 11/12 11/12
Flujo de Efectivo por Actividades de
REF. B-1 4/12 al Operación
Flujo de Efectivo por Actividades de 1,294,616 (1,121,476) (803,826) (630,686)
B-1 7/12 Inversión
Flujo de Efectivo por Actividades de (456,012 (456,012) 77
Financiación ) 1,983,998 1,983,99
Aumento neto del efectivo y equivalentes
de efectivo 8
897,300
Efectivo al inicio del 77
ejercicio
Efectivo al final del 3,873,84
ejercicio 7
4,771,14
7
Resumen de Actividades para la elaboración del Estado de
Fecha: 15/04/2015
Flujos de Efectivo
Fecha: 20/04/2015
Los procedimientos anteriormente desarrollados, sirven de base para preparar

finalmente el estado de flujos de efectivo, el cual se extrae de las últimas columnas
de la No. 9 a la No. 13 de la hoja de trabajo, para el método directo, tal como se
explica a continuación.
Columna No. 9 – Clientes
La suma total de esta columna que asciende a Q 1,294,616.00 comprende la

cantidad de efectivo recibido de los clientes, producto de las ventas al contado, así
como el cobro de los créditos otorgados, este valor se traslada íntegramente al
estado de flujos de efectivo en la partida denominada “Efectivo recibido de
clientes”, dentro de las actividades de operación. Este importe puede comprobarse
de la siguiente manera.
REF. Concepto Valor REF.

Saldo inicial cuentas por cobrar 9,440,597
A-1 7/16
(-) Saldo final cuentas por cobrar (8,145,981)
Flujos de efectivo usado en aumento de
B-1 8/12 1,294,616 B-2 1/5
activos y reducción de pasivos
A-1 7/16 Saldo inicial de cuentas por cobrar 9,440,597
A- 1 2/16 (+) Ingresos 128,884,912
A-1 7/16 (-) Saldo final de cuentas por cobrar (8,145,981)
Efectivo recibido de clientes 130,179,529 C-2 1/3
78
78
Fecha: 15/04/2015
Flujos de Efectivo
Fecha: 20/04/2015
Columna No. 10 - Proveedores
El saldo final de esta columna que asciende a Q 1,121,476.00, igual que la anterior se
traslada al estado de flujos de efectivo en la partida denominada, “Efectivo pagado a
proveedores” con el mismo signo, es decir en negativo, el cual también se puede
comprobar como sigue:

(+) Saldo Inicial proveedores locales (7,250,019)
(+) Saldo inicial proveedores del exterior (6,246,581)
(-) Saldo inicial de Inventario 11,386,849
A-1 1/16
(-) Saldo final proveedores locales 9,031,582
(-) Saldo final proveedores del exterior 5,214,260
(+) Saldo final de inventario (13,257,567)
B-1 8/12 Flujo de efectivo usado en aumento de (1,121,476) B-2 1/5
activos y reducción de pasivos
(+) Saldo Inicial proveedores locales 7,250,019
A-1 1/16 (+) Saldo inicial proveedores del exterior 6,246,581
(-) Saldo inicial de Inventario (11,386,849)
A-1 2/16 (+) Costo de ventas 88,760,158
(+) Saldo final de inventario 13,257,567
A-1 1/16 (-) Saldo final proveedores locales (9,031,582)
(-) Saldo final proveedores del exterior (5,214,260)
Efectivo pagado a proveedores 89,881,634 C-2 1/3
79
Fecha: 15/04/2015
Flujos de Efectivo
Fecha: 20/04/2015
Columna No.11 – Otros
Esta columna, que asciende a (Q 803,826.00) REF. B-1 8/12, incluye todos los
demás ingresos y egresos que no corresponden a clientes y proveedores, pero que
forman parte de las actividades de operación, como otras cuentas por cobrar, que
no tienen relación con los clientes, gastos anticipados, entre otros.
Columna No. 12 - Actividades de Inversión
Esta columna como su nombre lo indica, contiene los ingresos y egresos

relacionados con actividades de inversión, en este caso la compra, venta y baja
por destrucción de activos fijos, además del aumento de la inversión en el banco
del sistema. Esta sección se puede apreciar en el siguiente cuadro:

(-) Compra de activos fijos (575,757)
Efectivo recibido por venta de
A-1 (+) 3,703 B-2 1/5
activos
10/16 B-2 2/5
(+) Efectivo recibido por reembolso del 118,553
seguro de vehículo destruido
Aumento de inversión del depósito a
(-) (2,511)
B-1 8/12 plazo fijo
Efectivo por actividades de B-2 1/5
B-1 8/12 inversión (456,012) B-2 2/5
80
Droguería Vida, S.A. REF. B-1 12/12
Fecha: 15/04/2015
Flujos de Efectivo
Fecha: 20/04/2015
Columna No. 13 Actividades de Financiación
Esta columna, incluye todas las cuentas que tienen relación con el capital, entre los
que se encuentran las utilidades acumuladas, reserva legal y los préstamos.
La cantidad que figura en la cuenta utilidades acumuladas, representa el efectivo

pagado a la Superintendencia de Administración Tributaria por los ajustes de
auditorías fiscales de los periodos 2010 y 2011, que asciende a la cantidad de
Q 316,002.00 y el cual fue pagado hasta el año 2014.
Con respecto a la cuenta préstamos bancarios, se registra el monto recibido que

asciende a Q 2,300,000.00.
81
Auditoría Interna Hecho por: CT
Elaboración del Estado de Flujos de Efectivo Fecha: 15/04/2015
Fecha: 20/04/2015
Droguería Vida, S. A.
Estado de Flujos de Efectivo
Por el año terminado al 31 de diciembre de 2014
Método Directo
(Cifras Expresadas en Quetzales)
Flujos de Efectivo por Actividades de Operación
Efectivo recibido de clientes B-1 9/12 1,294,616
Efectivo pagado a proveedores B-1 10/12 (1,121,476)
Efectivo por otras actividades de operación B-1 11/12 (803,826)

Flujos netos de efectivo por actividades de
operación (630,686)
Flujos de Efectivo por Actividades de Inversión
Adquisición de Activos Fijos B-1 11/12 (575,757)
Venta de Mobiliario y Equipo B-1 11/12 3,703
Reembolso Seguro Vehículo por Destrucción Total B-1 11/12 118,553
Aumento de Inversiones B-1 11/12 (2,511)

Flujo neto de efectivo procedente de actividades
de inversión (456,012)
Flujos de Efectivo por Actividades de Financiación

Disminución de Utilidades Ejercicios Anteriores
(Ajustes SAT) B-1 12/12 (316,002)
Adquisición de Préstamo Prendario B-1 12/12 2,300,000

Flujo neto de efectivo procedente de actividades de
financiación 1,983,998
Aumento del efectivo o Equivalente de Efectivo 897,300
Efectivo y Equivalentes de efectivo Al inicio del período 3,873,847
Efectivo y Equivalentes de efectivo Al final de
período 4,771,147
(Ver página 77)
82
Fecha: 20/04/2015
Anexo al Método Directo
Conciliación entre la Ganancia del Ejercicio y movimientos que no requirieron Efectivo
Utilidad del ejercicio 8,535,324
Ajustes por ingresos y gastos que no requirieron uso de efectivo 936,528
Depreciaciones B-1 8/12 789,494
Indemnizaciones B-1 8/12 185,873
Diferencia Provisión Cuentas Incobrables B-1 8/12 (38,839)
Ajuste por la partida incluida en actividades de inversión (28,866)
Ganancia en venta de activos B-1 8/12 (1,688)
Reembolso de seguro por vehículo destruido B-1 8/12 (27,178)
Subtotal 9,442,986
Cambios en activos y pasivos netos (10,073,672)
Disminución de las Cuentas por Cobrar B-1 9/12 1,294,616
Aumento de los Impuestos por Cobrar B-1 8/12 (2,279,425)
Aumento de las Cuentas por Liquidar B-1 8/12 (939,787)
Aumento del Inventario B-1 8/12 (1,870,718)
Disminución de Gastos Anticipados B-1 8/12 1,572,786
Aumento de Cuentas por Cobrar Asociadas B-1 8/12 (626,410)
Aumento de Crédito Fiscal por cobrar a Largo Plazo B-1 8/12 (6,297,531)
Aumento Proveedores Locales B-1 8/12 1,781,563
Disminución Proveedores del Exterior B-1 8/12 (1,032,321)
Disminución Otras Cuentas por Pagar B-1 8/12 (2,438,278)
Disminución Gastos Acumulados y Retenciones B-1 8/12 (19,790)
Disminución de Impuestos y Contribuciones por pagar B-1 8/12 (18,576)
Disminución de Provisión para Indemnizaciones B-1 8/12 (68,839)
Aumento de Cuentas por Pagar entre Compañias Asociadas B-1 8/12 869,038
Flujo netos de efectivo por actividades de operación (630,686)
(Ver página 77)
83
Fecha: 20/04/2015
Método Indirecto

Utilidad del ejercicio 8,535,324
Ajustes por ingresos y gastos que no requirieron uso de efectivo 936,528
Depreciaciones B-1 8/12 789,494
Indemnizaciones B-1 8/12 185,873
Diferencia Provisión Cuentas Incobrables B-1 8/12 (38,839)
Ajuste por la partida incluida en actividades de inversión (28,866)
Ganancia en venta de activos B-1 8/12 (1,688)
Reembolso de seguro por vehículo destruido B-1 8/12 (27,178)
Subtotal 9,442,986
Cambios en activos y pasivos netos (10,073,672)
Disminución de las Cuentas por Cobrar B-1 9/12 1,294,616
Aumento de los Impuestos por Cobrar B-1 8/12 (2,279,425)
Aumento de las Cuentas por Liquidar B-1 8/12 (939,787)
Aumento del Inventario B-1 8/12 (1,870,718)
Disminución de Gastos Anticipados B-1 8/12 1,572,786
Aumento de Cuentas por Cobrar Asociadas B-1 8/12 (626,410)
Aumento de Crédito Fiscal por cobrar a Largo Plazo B-1 8/12 (6,297,531)
Aumento Proveedores Locales B-1 8/12 1,781,563
Disminución Proveedores del Exterior B-1 8/12 (1,032,321)
Disminución Otras Cuentas por Pagar B-1 8/12 (2,438,278)
Disminución Gastos Acumulados y Retenciones B-1 8/12 (19,790)
Disminución de Impuestos y Contribuciones por pagar B-1 8/12 (18,576)
Disminución de Provisión para Indemnizaciones B-1 8/12 (68,839)
Aumento de Cuentas por Pagar entre Compañias Asociadas B-1 8/12 869,038
Flujo netos de efectivo por actividades de operación (630,686)

Adquisición de Activos Fijos B-1 11/12 (575,757)
Venta de Mobiliario y Equipo B-1 11/12 3,703
Reembolso de Seguro de Vehículos por Destrucción Total B-1 11/12 118,553
Aumento de Inversiones B-1 11/12 (2,511)
Flujo netos de efectivo procedente de actividades de inversión (456,012)

Disminución de Utilidades Ejercicios Anteriores (Ajustes SAT) B-1 12/12 (316,002)
Adquisición de Préstamo Prendario B-1 12/12 2,300,000
Flujo neto de efectivo procedente de actividad de financiación 1,983,998
Aumento del efectivo o Equivalente de Efectivo 897,300
Efectivo y Equivalentes de efectivo Al inicio del período 3,873,847
Efectivo y Equivalentes de efectivo Al final de período 4,771,147
(Ver página 77) REF. C-1 2/6
84
Comparación del flujo de actividades de operación, entre el método directo e indirecto Fecha: 15/04/2015
Fecha: 20/04/2015
MÉTODO DIRECTO MÉTODO INDIRECTO

Flujos de Efectivo por Actividades de Operación Flujos de Efectivo por Actividades de Operación
Efectivo recibido de clientes 1,294,616 Utilidad del ejercicio 8,535,324
Efectivo pagado a proveedores (1,121,476) Ajustes por ingresos y gastos que no requirieron uso de efectivo
Efectivo por otras actividades de operación (803,826) Depreciaciones 789,493
Flujos netos de efectivo por Actividades de Operación (630,686) Indemnizaciones 185,873
Diferencia en Provisión Cuentas Incobrables (38,839)
REF.B-2 1/5 Ajuste por la partida incluida en actividades de inversión
Ganancia en Venta de Activos (1,688)
Reembolso de Seguro por Vehículo Destruido (27,178)
Subtotal 9,442,986
Cambios en activos y pasivos netos
Disminución de las Cuentas por Cobrar 1,294,616
Aumento de Impuestos por Cobrar (2,279,425)
Aumento de Otras Cuentas por Cobrar (939,787)
Aumento del Inventario (1,870,718)
Disminución de Gastos Anticipados 1,572,786
Aumento de Cuentas por Cobrar Asociadas (626,410)
Aumento de Crédito Fiscal por cobrar a Largo Plazo (6,297,531)
Aumento Proveedores Locales 1,781,563
Disminución Proveedores del Exterior (1,032,321)
Disminución Otras Cuentas por Pagar (2,438,278)
Disminución Gastos Acumulados y Retenciones (19,790)
Disminución de Impuestos y Contribuciones por pagar (18,576)
Disminución de Provisión para Indemnizaciones (68,839)
Aumento de Cuentas por Pagar entre Compañías Asociadas 869,038
Flujos netos de efectivo por actividades de operación (630,686)
REF.B-2 3/5
85
85
Comparación de flujos por actividades de operación Fecha: 15/04/2015
Entre el método directo e indirecto Revisado por: CS
Ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 Fecha: 20/04/2015
Como se observa, existe una marcada diferencia entre un método y otro en lo que
se refiere a las actividades de operación, el método directo muestra claramente las
fuentes de obtención de las entradas de efectivo, así como la utilización que se le
dio a dichos fondos, lo cual no es posible establecer utilizando el método indirecto,
puesto que éste solamente refleja las variaciones de las cuentas de balance que
se relacionan con las actividades de operación. Esta comparación hace
comprensible recomendar utilizar el método directo.
86
86
4.6 Análisis e Interpretación del Estado de Flujos de Efectivo
Droguería Vida PT C-1 1/6

Análisis Porcentual del Estado de Flujos de Efectivo Fecha: 21/04/2015
Del ejercicio terminado al 31 de diciembre 2014 Revisado por: CS
Cifras Expresadas en quetzales Fecha: 25/04/2015
Como resultado del trabajo desarrollado, se presenta un breve análisis e

interpretación del estado de flujos de efectivo.
Análisis Porcentual del Estado de Flujos de Efectivo
En este punto se presentan las cifras del estado de flujos de efectivo en términos
relativos, es decir en porcentajes, con el objeto de determinar la contribución de
cada elemento al flujo de efectivo total.
Para la realización del análisis porcentual del estado de flujos de efectivo se

procede a determinar el total de ingresos que corresponderá a flujos positivos de
efectivo y total de egresos que corresponderá a flujos negativos de efectivo en el
período 2014, para luego dividir cada monto dentro del total del flujo de efectivo
determinado, que constituirá el 100% para cada grupo, para así poner de
manifiesto la relación que existe entre el elemento y la relevancia que representa,
tal y como se detallan a continuación:
87
Análisis Porcentual del Estado de Flujos de Efectivo
Tipo de Monto Monto
Actividad Absoluto Relativo
Flujos de Efectivo Positivos
Utilidad del ejercicio Operación 8,535,324 49%
Depreciaciones Operación 789,494 5%
Indemnizaciones Operación 185,873 1%
Aumento Proveedores Locales Operación 1,781,563 10%
Aumento de Cuentas por Pagar entre Compañias Asociadas Operación 869,038 5%
Disminución de las Cuentas por Cobrar Operación 1,294,616 7%
Disminución de Gastos Anticipados Operación 1,572,786 9%
Venta de Mobiliario y Equipo Inversión 3,703 0%
Reembolso de Seguro de Vehículos por Destrucción Total Inversión 118,553 1%
Adquisición de Préstamo Prendario Financiación 2,300,000 13%
Total Flujos de Efectivo Positivos 17,450,950 100%
Flujos de Efectivo Negativos

Ganancia en venta de activos Operación (1,688) 0%
Reembolso de seguro por vehículo destruido Operación (27,178) 0%
Diferencia Provisión Cuentas Incobrables Operación (38,839) 0%
Aumento del Inventario Operación (1,870,718) 11%
Aumento de los Impuestos por Cobrar Operación (2,279,425) 14%
Aumento de Cuentas por Cobrar Asociadas Operación (626,410) 4%
Aumento de las Cuentas por Liquidar Operación (939,787) 6%
Aumento de Crédito Fiscal por cobrar a Largo Plazo Operación (6,297,531) 38%
Disminución Proveedores del Exterior Operación (1,032,321) 6%
Disminución Otras Cuentas por Pagar Operación (2,438,278) 15%
Disminución Gastos Acumulados y Retenciones Operación (19,790) 0%
Disminución de Impuestos y Contribuciones por pagar Operación (18,576) 0%
Disminución de Provisión para Indemnizaciones Operación (68,839) 0%
Adquisición de Activos Fijos Inversión (575,757) 3%
Aumento de Inversiones Inversión (2,511) 0%
Disminución de Utilidades Ejercicios Anteriores (Ajustes SAT) Financiación (316,002) 2%
Total Flujos de Efectivo Negativo (16,553,650) 100%
REF. B-2 3/5

Total de ingresos = Suma de flujos positivos 17,450,950
Total de egresos = Suma de flujos negativos (16,553,650)
Aumento neto de Flujos de Efectivo 897,300
88
Se puede observar que del total de flujos positivos que obtuvo la empresa durante el
año 2014 fue de Q 17,450,950.00, el 86% provino de actividades de operación (Ver
página 88), y además un 6% lo representan las partidas no monetarias, reflejando que
la administración registra sus depreciaciones, provisión para indemnizaciones,
estimación cuentas incobrables de acuerdo a las leyes tributarias. En este sentido el
resultado real de la empresa al 31 de diciembre de 2014 seria de Q. 9,442,986.00 es
decir un 11% más de lo reflejado en el estado de resultados. (Ver página 83)
Sin embargo, cabe resaltar que se generó un déficit neto de Q 630,686.00, y esto se
debe a que del total de flujos negativos de efectivo que genero la empresa durante el
año 2014 (Q 16,553,650.00), el 95% consistieron en actividades de operación, luego
de haber cumplido con todas sus obligaciones operativas. Los rubros más destacados
son: crédito fiscal por cobrar a largo plazo, otras cuentas por pagar, impuestos por
cobrar e Inventarios.
El crédito fiscal por cobrar a largo plazo, según se indicó en las notas a los estados
financieros, el mismo corresponde a cantidades pendientes de devolución ante la
Superintendencia de Administración Tributaria y Ministerio de Finanzas, pero cuya
fecha de cumplimiento es incierta. Esto constituye un riesgo de liquidez a largo plazo,
debido a que las cantidades pendientes corresponden a los trimestres de abril 2013 en
adelante y que las operaciones comerciales con el Instituto Guatemalteco de
Seguridad Social continuarán, por lo que esta cuenta se acrecentará.
89
Droguería Vida, S.A. PT C-1 4/6
Fecha: 25/04/2015
Al indagar con respecto a otras cuentas por pagar, que se relacionan con los gastos
de ventas, se estableció que la empresa desembolsa grandes cantidades de efectivo
para la promoción de productos y atención a clientes, pero que dicho egreso no se
refleja de forma directa en el aumento de las ventas.
Estos resultados demuestran que la empresa no es lo suficientemente capaz de

generar flujos positivos de efectivo para cubrir sus propias operaciones.
A pesar de que las actividades de inversión no superan el 1% de flujos de efectivo

positivo y que refleja además un saldo negativo, se denota que los mismos fueron
utilizados en su mayoría para adquirir activos fijos incluyendo la finalización de la
construcción del edificio propio.
En atención a este resultado, se indagó acerca de los planes de inversión de la

compañía para los años subsiguientes, destacando lo siguiente: Como parte de su
estrategia de negocio y a la fuerte competencia que existe en el sector farmacéutico,
decidió invertir en infraestructura con el objeto de contar con espacio propio y dejar de
arrendar diferentes lugares, por lo que en el 2014 finalizo la construcción del edificio,
con lo cual estima reducir sus gastos de comercialización y promociones en un 25%.
90
Fecha: 25/04/2015
Asimismo es importante indicar que la compañía, por lo menos en los próximos dos
años no estima realizar inversiones en la misma proporción como lo hizo en los últimos
años, debido a que con estas adquisiciones estará en la capacidad de reducir gastos
de venta y al mismo tiempo incrementar sus ingresos.
De esta sección es posible determinar que la empresa necesitó recurrir a un préstamo

por la cantidad de Q 2,300,000.00, lo cual constituye un 13% del total del flujos de
efectivo positivos del período (ver página 88), siendo utilizado para complementar los
gastos de operación, desembolsos por inversión y los pagos de los ajustes por
auditoría fiscal, realizado por la Superintendencia de Administración Tributaria.
Además, con un flujo de efectivo negativo por actividades de inversión y un flujo de

efectivo positivo en actividades de financiación, se hace necesario analizar la
correlación entre ambas. Para comprender lo anterior, se aplica la siguiente razón, a
través de la fórmula:
Flujo de efectivo neto negativo por actividades de inversión 456,012

Flujo de efectivo neto positivo por actividades de = 1,983,998 = 0.23*100= 23%
financiamiento
Como se puede apreciar, el 23% de las actividades de financiación se destinó a

cubrir los egresos por actividades de inversión, el cual se resume en la adquisición
de activos fijos y cubrir los planes de expansión.
91
Fecha: 25/04/2015
Para evitar esta situación en los próximos años, se sugiere implementar un sistema
de control presupuestario, ya que es una herramienta útil para planificar, ejecutar y
evaluar las operaciones de la empresa y de esta forma maximizar la utilización de
los recursos que genera.
Por otro lado permitirá contar con estados financieros proyectados, los cuales
servirán como instrumento de medición para determinar el avance y cumplimiento
de los objetivos de la compañía o detectar desviaciones importantes, realizando
una comparación de lo presupuestado con lo ejecutado realmente, conforme el
transcurso de sus operaciones.
92
Aplicación de razones financieras al Estado de Flujos de
Efectivo Fecha: 21/04/2015
Fecha: 25/04/2015
Razones Financieras
Además de la interpretación que se ha expuesto, es posible extraer del estado de

flujos de efectivo otras razones o indicadores, que permiten analizar con más
precisión dicho estado financiero. Cabe mencionar que muchas razones
financieras toman como base un flujo de efectivo positivo en actividades de
operación, pero que en el presente caso práctico no aplica, por tanto, solo se
presentan algunas de ellas, dichas razones se presentan a continuación:
a) Relación del cobro a clientes con el pago a proveedores
REF. B-1 9/12,

B-1 10/12 Pagos a proveedores 89,881,634 0.6904 * 100 = 69%
(Ver páginas 78 y 79) Cobro a clientes 130,179,529 =
Este indicador revela que del total de cobros efectuados a los clientes, el 69% fue
destinado al pago de proveedores por la compra de inventarios durante el año
2014. Esto es favorable porque indica que el 31% restante podría ser usado para
cubrir otros gastos de operación y desembolsos por inversiones.
b) Conversión de las ventas a flujos de efectivo
REF. A-1 2/16

Cobros a clientes 130,179,529 1.0100 * 100 = 101%
B-1 9/12 =
Ventas de medicamento 128,884,912
(Ver páginas 55 y
78)
93
Fecha: 25/04/2015
El resultado de esta operación evidencia que existe una excelente recuperación de

cartera, ya que el cobro de clientes corresponde a 101% de las ventas reflejando
que durante el año 2014 se terminaron de cobrar las ventas del año 2013 y se
cobraron parcialmente las ventas del 2014, lo cual es positivo ya que predice que
el saldo de clientes al 31 de diciembre de 2014 será recuperado en los primeros
meses del año 2015.
c) Costos pagados en el período
REF. A-1 2/16

B-1 10/12 Pago a proveedores 89,881,634 1.0126 * 100 = 101%
=
(Ver páginas 55 y Costos 88,760,158
79)
Este índice demuestra que la empresa pagó durante el año 101% que corresponde
a la totalidad de los costos de los productos vendidos e inventario que mantiene en
existencia pendiente de comercializar. La razón por la cual el indicador supera el
cien porciento se debe a que la compañía adquirió más existencias, de las que
vendió, sin embargo fueron canceladas en el período.
Esto no es favorable para la empresa, debido a que compromete el capital de

trabajo que es el efectivo, siendo lo ideal que este indicador no supere el 100%.
94
Fecha: 25/04/2015
d) Periodo promedio de cobro
Cuentas por cobrar promedio (7,901,602 + 9,157,379) / 2 8,529,490 23.92 24 días

= = =
Cobro a Clientes / 365 130,179,529 / 365 356,656
REF. A-1 1/16, B-1 9/12 (Ver páginas 54 y 78)
Significa que en promedio las cuentas por cobrar se recuperan cada 24 días, lo
cual cumple con la política de créditos de la compañía, que consiste en otorgar 30
días después de la emisión de la factura.
e) Periodo promedio de pago
Cuentas por pagar promedio ( 14,245,842 + 13,496,600) / 2 13,871,221 56.33 56 días

= = =
Pago a proveedores / 365 89,881,634 / 365 246,251
REF. A-1 12/16, B-1 10/12 (Ver páginas 65 y 79)
De acuerdo a este indicador, las cuentas por pagar se cancelan en un plazo de 56

días, lo cual es conveniente para la compañía, debido a que las cuentas por cobrar
se recuperan en un período promedio de 24 días, existiendo 32 días de diferencia,
período que podría aprovechar la empresa para realizar inversiones a corto plazo,
generar intereses en las cuentas bancarias e incrementar su capital de trabajo.
95
Equilibrio de los Flujos de Efectivo Fecha: 21/04/2015
Situación Financiera de la Compañía
De acuerdo a los resultados obtenidos, en función a sus flujos de efectivo, que para
efecto son los siguientes:
FEO = Flujos de Efectivo Neto por Actividades de Operación = (630,686)

FEI = Flujos de Efectivo Neto por Actividades de Inversión = (456,012)
FEF = Flujos de Efectivo Neto por Actividades de Financiación = 1,983,998
(Ver página 82)
FEO FEF FEI Situación Financiera

- - + Liquidación
Se establece que la empresa se encuentra en estado de liquidez, lo que significa que

no se está en capacidad suficiente de generar flujos de efectivo positivos por
operación, para pagar deudas y realizar inversiones.
Existe un riesgo importante de flujos de efectivo debido a que la empresa no genera

los fondos suficientes para cubrir los gastos de operación e inversión, por lo que
recurre al financiamiento. Otro elemento de riesgo lo constituye la devolución tardía
del crédito fiscal, ya que existe incertidumbre con la fecha de pago. Por continuar las
operaciones con el Instituto Guatemalteco de Seguridad Social, se hace necesario
considerar este factor dentro del proceso de planificación financiera.
96
4.7 Informe de Auditoria Interna
Después de efectuada la elaboración, análisis e interpretación del estado de flujos

de efectivo de Droguería Vida, S.A. del período terminado al 31 de diciembre de
2014, se procede a comunicar los resultados de la investigación a la parte
solicitante. Cabe resaltar que un informe de auditoría interna no se consigna las
referencias de donde provinieron los datos, en este caso para lograr mayor
comprensión por parte del lector se colocaron las referencias de página.
97
DROGUERÍA VIDA, S.A.
AUDITORIA INTERNA
Fecha del Informe: 22 de mayo de 2015
Fecha de Auditoría: Abril 30 de 2015
INFORME DE AUDITORIA INTERNA
Para: Junta General de Accionistas
De: Claudia Sucely Toledo López

Auditoria Interna
Asunto: Elaboración, Análisis e Interpretación del Estado de Flujos de Efectivo
del periodo terminado al 31 de diciembre de 2014
De acuerdo a la solicitud realizada por ustedes mediante memorando de fecha 06

de abril del presente año, hemos llevado a cabo nuestros servicios de consultoría
en la elaboración, análisis e interpretación del estado de flujos de efectivo por el
periodo terminado al 31 de diciembre de 2014 de la empresa Droguería Vida, S.A.
Hemos realizado nuestro trabajo en base a normas internacionales para el ejercicio

profesional de la auditoría interna, dichas normas establecen que los auditores
informen aquellos asuntos concernientes a la administración financiera de la
compañía observados en la evaluación financiera, y requieren que algunos de los
asuntos sean reportados por escrito.
Como parte del análisis del estado de flujos de efectivo de Droguería Vida, S. A.
por el año terminado al 31 de diciembre de 2014, realizamos un análisis de la
situación financiera de la compañía con relación al flujo de efectivo.
98
ANEXO AL INFORME DE AUDITORIA INTERNA
HALLAZGOS, CONSECUENCIAS Y RECOMENDACIONES
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
HALLAZGOS, CONSECUENCIAS Y RECOMENDACIONES
En Actividades de Operación
Hallazgos:
1. Existe una excelente recuperación de la cartera de créditos, ya que se logró

cobrar el 100% de las ventas del año 2013, además se realizó en menor
tiempo, de 30 días que dicta la política de créditos se recuperó en 23, por lo
que su capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo es buena.
(Ver página 93)
2. A pesar de lo anterior, se determinó un déficit neto de Q 630,686.00, después
de cumplir con sus obligaciones de operación. (Ver página 82)
3. Se determinó que los principales rubros que afectaron el flujo de efectivo de
actividades de operación, lo conforman las siguientes cuentas (Ver página 88)
• Aumento de crédito fiscal por cobrar a largo plazo
• Otras cuentas por pagar
4. Al indagar con respecto a otras cuentas por pagar, que se relacionan con los
gastos de ventas, se estableció que la empresa desembolsa grandes
cantidades de efectivo para la promoción de productos y atención a clientes,
pero que dicho egreso no se refleja de forma directa en el aumento de las
ventas.
100
Consecuencias:
A pesar de contar con una excelente recuperación de la cartera de créditos, la

empresa no es capaz de cubrir sus obligaciones operacionales, por lo que lo obliga
a recurrir a otras actividades como el financiamiento y la venta de activos para
cubrir dicho déficit.
Recomendaciones:
1. Reducción de gastos de operación, en especial de los gastos de ventas.

2. No conceder anticipos, tanto a proveedores ni acreedores, a menos que
sean sumamente necesarios, ya que esto se convierte en una inversión alta
en el capital de trabajo que no genera ningún rendimiento e incrementa las
salidas de efectivo antes del tiempo establecido.
En Actividades de Inversión
Hallazgos:
1. Durante el 2014 se desembolsó en compra de activos la cantidad de

Q 575,757.00, que sirvió para la finalización de la construcción de un
edificio, iniciado en el año 2011, con el fin de realizar las actividades de
promoción y comercialización hacia los clientes en un espacio propio y dejar
de arrendar, por lo que se espera que los gastos de venta se reduzcan. (Ver
página 82)
2. Las inversiones que posee la compañía no sufrieron variación significante,
sin embargo el depósito a plazo fijo por un monto de Q 2,600,386.00 estará
disponible a partir del 30 de junio del 2015, fecha en la cual vence.
101
Consecuencias:
Al realizar inversiones a plazo sin conocer la capacidad de la empresa para

generar y cubrir sus propias actividades de operación, conlleva a que la inversión
represente una limitante que afecte la liquidez en efectivo de la empresa y por lo
tanto, se recurra a otras fuentes de ingresos como lo son los préstamos internos
y/o externos.
Recomendaciones:
1. No efectuar compras de activos fijos a menos que sea importantes y que no

obstaculicen el giro de la empresa, hasta poder generar excedente de flujos
de efectivo por actividades de operación para cubrir dichos egresos y evitar
recurrir a préstamos.
2. Realizar un análisis del depósito a plazo fijo próximo a vencer, ya sea
cancelándolo e ingresándolo a caja y bancos o bien reinvirtiéndolo en otro
tipo de operación que genere mayores ingresos, dependiendo de la
oportunidad de negocios del momento, procurando que el préstamo
prendario este finiquitado, ya que la garantía del mismo lo constituye la
inversión.
En Actividades de Financiación
Hallazgo:
1. Se determinó que la compañía recurrió a un préstamo prendario durante el

año por Q 2,300,000.00 (cuya garantía lo constituye el depósito a plazo fijo
en un banco del sistema) valor que representa un 13% del total de ingresos
y que es utilizado para cubrir actividades de operación y de inversión,
además de las sanciones por auditorias fiscales por parte de la
Superintendencia de Administración Tributaria de periodos anteriores que
ascendió a Q 316,002.00 cuyo monto no estaba previsto. (Ver página 88)
102
Consecuencia:
Las actividades de operación y los planes de inversión son cubiertos por

actividades de financiación, esto afectará los flujos de efectivo para el próximo año,
porque se debe cubrir además del préstamo, los intereses bancarios que genera.
Recomendaciones:
1. Implementar un sistema de control presupuestario, herramienta que será útil

para identificar, planificar, ejecutar y supervisar las operaciones de la
empresa, maximizando el aprovechamiento de los recursos que la misma
genera, por medio de:
• Elaboración de un presupuesto donde se incluyan los nuevos

proyectos de ventas y con esto poder medir los ingresos y gastos.
• Con la ejecución del presupuesto, implementar los estados

financieros proyectados, que servirán de instrumento de medición
para determinar el avance y cumplimiento de los objetivos de la
compañía, detección de desviaciones importantes que podrán
remediarse o evitarse a tiempo, así como la comparación de lo
presupuestado con lo real.
2. Implementar la elaboración, análisis e interpretación del estado de flujos de

efectivo en períodos mensuales, trimestrales o semestrales, con el propósito
de aprovechar la información financiera que provee para la toma de mejores
decisiones y evitar problemas de liquidez y solvencia.
Después de analizada cada una de las actividades que conforman el estado de

flujos de efectivo, existen rubros que por su importancia, es necesario
mencionarlos, los cuales son:
103
Periodo Promedio de Cobro
Hallazgo:
Se estableció que en promedio las cuentas por cobrar se convierten en flujos de

efectivo cada 24 días, mientras que la política de crédito dicta 30 días (ver página
95). Cabe resaltar que siendo el sector público en especial el Instituto
Guatemalteco de Seguridad Social –IGSS- el principal cliente de la empresa,
influye en la recuperación de la cartera de créditos ya que representa el 80% del
total de clientes. (Ver página 67)
Consecuencia:
Ser un proveedor del sector público es un negocio que puede ser interesante por el
volumen de las ventas, sin embargo las compras efectuadas por dicho sector
presentan un comportamiento arrítmico, es decir, que puede emitir órdenes de
compra mensuales, semestrales o simplemente cuándo necesite del producto.
Esto se considera un riesgo ya que se depende en gran medida de las
negociaciones con esta entidad y conlleva a una inestabilidad inherente.
Recomendaciones:
1. Diversificar la cartera de clientes y de productos farmacéuticos a ofrecer,

con el fin de no limitar a la empresa a un solo contrato o entidad.
2. Evaluar los factores que influyen en el comportamiento del indicador con el

propósito de reducir aún más el periodo promedio de cobro, ya sea
implementando políticas de comunicación y programas de seguimiento con
los clientes.
104
Período Promedio de Pago
Hallazgo:
Las cuentas por pagar son exigibles en un plazo de 56 días, mientras la política de
crédito dicta 60 días. La razón de la diferencia entre ambas cifras consiste en que
existen proveedores locales que ofrecen descuentos por pronto pago al cancelar
las facturas en 30 días. (Ver página 95)
Consecuencia:
Los descuentos otorgados por parte de los proveedores son positivos, sin
embargo, debido a que la empresa posee un déficit en actividades de operación,
los pagos anticipados representan salidas de efectivo perjudiciales ya que afecta el
capital de trabajo que representa el efectivo.
Recomendaciones:
1. Mantener un adecuado equilibrio entre las cuentas por cobrar y pagar. La

administración podría negociar las condiciones de crédito con los
proveedores, solicitando plazos mayores a las actuales o reducción de
precios de compra.
2. Adquirir los inventarios de medicamentos e insumos lo más próximo a la
fecha de venta.
Devolución de Crédito Fiscal
Hallazgo:
Se resalta que el crédito fiscal por cobrar a largo plazo corresponde a los periodos
de abril 2013 a diciembre 2014 y asciende Q 13,557,429.00, el cual se encuentra
en trámite ante la Superintendencia de Administración Tributaria y Ministerio de
Finanzas para su respectiva devolución, cuyo origen corresponde al Impuesto al
105
Valor Agregado pagado por compras locales e importaciones de producto para
venta exclusiva al Instituto Guatemalteco de Seguridad Social –IGSS-.
Actualmente se desconocen fechas de pago por parte de las autoridades. (Ver
página 61)
Consecuencia:
Al contar con una cuenta por cobrar exigible por más de 12 meses afecta
directamente el flujo de efectivo, agregando además la fecha incierta de pago por
parte de las autoridades, constituye un factor de riesgo para la empresa ya que
representa capital de trabajo ocioso, disminuyendo su disponibilidad para el pago
de sus obligaciones con proveedores y acreedores.
Recomendación:
1. Establecer un procedimiento para la elaboración y presentación oportuna

del expediente para la solicitud de crédito fiscal por ventas a entidades
exentas, ante la Superintendencia de Administración Tributaria en los
primeros 10 días del trimestre vencido.
2. Aumentar la cartera de clientes, de preferencia que no sean entidades
exentas del Impuesto al Valor Agregado con el fin de que el monto solicitado
de crédito fiscal ante las autoridades gubernamentales se reduzca a lo largo
del tiempo.
RESULTADOS FINALES
CONCLUSIONES:
Los resultados obtenidos del análisis e interpretación del estado de flujos de

efectivo de DROGUERÍA VIDA, S.A. refleja que la empresa muestra riesgo de
funcionamiento a corto y mediano plazo, por las siguientes razones:
106
a) La empresa no está en capacidad de generar los suficientes flujos de
efectivo positivos para cubrir las operaciones del giro habitual del negocio,
presentando un déficit por estas actividades, recurriendo al financiamiento
para cubrir dichos egresos, lo cual no es sostenible a mediano plazo.
b) El principal cliente de la empresa lo constituye el Instituto Guatemalteco de
Seguridad Social, representando el 80% del total de la cartera de clientes
durante el año 2014.
c) Aumento considerable del crédito fiscal por cobrar a largo plazo y su fecha
incierta de reintegro por parte de las autoridades gubernamentales.
RECOMENDACIONES:
Para que la empresa genere flujos de efectivo positivos y con ello mejorar la
situación de la empresa, se recomienda:
a) Implementar programas para la atracción de nuevos clientes, así como

mejorar los medios publicitarios de productos farmacéuticos a ofrecer en el
mercado.
b) Incrementar las ventas al contado mediante el establecimiento de nuevas
políticas de ventas.
c) Negociar cronogramas de pago con los proveedores, en especial de los
proveedores significativos para obtener más tiempo para pago de las
deudas adquiridas
d) Buscar estrategias que permitan el aumento de otros ingresos y la reducción
de gastos por actividades de operación, en especial los gastos de venta.
e) Realizar el análisis del estado de flujos de efectivo periódicamente para
establecer el comportamiento que presentan las distintas actividades y con
ello tomar decisiones oportunas a fin de mejorar la liquidez y solvencia de la
empresa.
107
CONCLUSIONES
1. Los efectos financieros de que una droguería no realice un análisis e

interpretación del estado de flujos de efectivo, por desconocimiento de la
situación de la empresa en el proceso contable, resulta en información no
adecuada para la toma de decisiones gerenciales y salidas de efectivo que
genera costos financieros adicionales a la empresa.
2. Para la elaboración del estado de flujos de efectivo y posterior análisis, se

usó el método directo e indirecto, ambos son fáciles de entender y son
consistentes en presentar los ingresos y egresos de fondos por actividades
de operación durante un período dado.
3. La empresa debe generar flujo de efectivo neto positivo de las actividades

de operación y debe aumentar la cantidad a lo largo del tiempo. De existir un
flujo de efectivo neto negativo de dichas operaciones refleja que la empresa
no se encuentra en condiciones óptimas y corre el riesgo de sufrir
problemas de liquidez a corto plazo, ya que no posee la capacidad para
cubrir sus actividades de operación ni re-invertir, por lo que tendría que
depender de financiamiento para poder operar y no podría ser sostenible a
largo plazo.
4. El papel del Contador Público y Auditor ha sido concebido para agregar

valor y mejorar las operaciones de las empresas. Las capacidades técnicas,
conocimientos, objetividad, responsabilidad e independencia lo convierten
en el profesional idóneo para realizar análisis financieros, en especial del
estado de flujos de efectivo.
108
RECOMENDACIONES
1. Realizar el análisis e interpretación del estado de flujos de efectivo

periódicamente a fin de ser el instrumento financiero que ayude a la
administración a planificar, dirigir y mejorar políticas adoptadas, además que
permitan una autoevaluación en base a los generados de tal análisis para
acciones correctivas.
2. Para la elaboración del estado de flujos de efectivo se recomienda el uso del

método directo, debido a que suministra información que puede ser útil en la
estimación de los flujos de efectivo futuros, mostrando las entradas y salidas
de efectivo similares, la cual no está disponible en el método indirecto.
3. Implementar un sistema de control presupuestario, ya que es una

herramienta útil para planificar, ejecutar y evaluar las operaciones de la
empresa y de esta forma maximizar la utilización de los recursos que
genera.
4. Las empresas, en especial las droguerías, tienen que aprovechar el

potencial que caracteriza al Contador Público y Auditor dentro de las
organizaciones para realizar el análisis financiero del estado de flujos de
efectivo, ya que posee la capacidad, la técnica y la pericia para realizar un
excelente trabajo de índole financiero.
109
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
1. Congreso de la República de Guatemala, Decreto 1441 Código de Trabajo.
2. Congreso de la República de Guatemala, Decreto 27-92 Ley de Impuesto al

Valor Agregado y sus reformas.
3. Congreso de la República de Guatemala, Decreto 57-92 Ley de

Contrataciones del Estado.
4. Congreso de la República de Guatemala, Decreto 73-2008 Ley de Impuesto

de Solidaridad.
5. Congreso de la República de Guatemala, Decreto 10-2012 Ley de

Actualización Tributaria, Libro I - Impuesto Sobre la Renta.
6. Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB), Norma

Internacional de Información Financiera (NIIF) para Pequeñas y Medianas
Entidades (PYMES), Año 2009, Londres, Reino Unido, 245 páginas.
7. Departamento de Regulación y Control de Productos Farmacéuticos y Afines,

Ministerio de Salud Pública y Asistencia Social – Norma Técnica No. 07-2011
Droguerías, Año 2011, Guatemala, 5 páginas.
8. Estupiñán Gaitán, Rodrigo, Estado de Flujos de Efectivo y otros flujos de

fondo; Tercera edición; Año 2009, Bogotá, Colombia; ECOE Ediciones, 268
páginas
9. Fundación IFRS, Modulo 7: Estados de Flujos de Efectivo, Material de

formación sobre la NIIF para las PYMES (versión 2011-10), Londres, Reino
Unido, 70 páginas.
110
10. Gitman, Lawrence J. Principios de Administración Financiera, Decimoprimera
edición, Edición. Pearson Educación de México, S. A. de C. V, Año 2007,
México, 668 páginas.
11. López García, Elfego Rolando, Historia de la Farmacia en Guatemala,

Facultad de Farmacia, Universidad Complutense de Madrid; Año 2010;
Madrid, España; 229 páginas
12. Ministerio de Salud Pública y Asistencia Social – Acuerdo Gubernativo

Numero 712-99, Reglamento Para El Control Sanitario de los Medicamentos y
Productos Afines, Año 1999, Guatemala, 42 páginas
13. Opazo, Jorge y Pesce, Julio. Estado de Flujos de Efectivo, Bases para su
Preparación y Utilización. Primera Edición, Ediciones McGraw-Hill
Interamericana de Chile Ltda., Año 1999, 263 páginas
14. Revista D, D Fondo – Boticas de Ayer. El complejo arte de formular

medicamentos que dio origen a las farmacéuticas, Roberto Villalobos Viato,
Prensa Libre, 1 de marzo 2015, Guatemala, 12-16 páginas.
15. Ruiz Orellana, Alfredo Enrique. Flujo de Efectivo, Ediciones Alenro, Año 2009,
Guatemala, 76 páginas.
16. Warreen, Carl S., James M. Reeve y Jonathan E. Duchac, Contabilidad

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2012, México, 816 páginas.
111
Webgrafía
17. http://ciberconta.unizar.es/LECCION/analecf/rlamas1.pdf
18. http://historiadelafarmacia.perez-fontan.com/cap_1.html
19. http://www.top.org.ar/ecgp/FullText/000000/ALFOR%20John%20-
%20Definiendo%20al%20cliente%20en%20el%20sector%20publico.pdf
20. www.guatecompras.gt
21. www.medicamentos.com.gt
22. www.msyas.gob.gt
23. http://www.orbuspharma.com/empresa-formulas-magistrales-orbus-
pharma.html
24. http://www.niifpymes.com/estados-financieros
25. http://www.monografias.com/trabajos29/flujos-efectivo/flujos-efectivo2.shtml
112

Elaboración, Análisis E Interpretación Del Estado de Flujos de Efectivo de Una Droguería

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UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

"ELABORACIÓN, ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DEL

PRESENTADA A LA JUNTA DIRECTIVA DE

CLAUDIA SUCELY TOLEDO LÓPEZ

PREVIO A CONFERÍRSELE EL TÍTULO DE

Guatemala, junio 2016

DE LA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

Decano Lic. Luis Antonio Suárez Roldán

Secretario Lic. Carlos Roberto Cabrera Morales

Vocal Segundo Lic. Carlos Alberto Hernández Gálvez

Vocal Tercero Lic. Juan Antonio Gómez Monterroso

Vocal Cuarto P.C Marlon Geovani Aquino Abdalla=

Vocal Quinto P.C. Carlos Roberto Turcios Pérez

EXONERADO DEL EXAMEN DE ÁREAS PRÁCTICAS BÁSICAS

De conformidad con los requisitos establecidos en el capítulo III, artículo 15 y 16 del

PROFESIONALES QUE REALIZARON EL EXAMEN PRIVADO DE TESIS

Presidente Lic. Marco Antonio Oliva Orellana

A DIOS: Por sus infinitas bendiciones, por

A MI PADRE: Carlos Enrique Toledo Rucal

A MI MADRE: Alba Leticia López Díaz

A MIS HERMANAS: Vianca, Karla y Rebecca

A MIS COMPAÑEROS DE ESTUDIO: Por las horas y el conocimiento

A LA FACULTAD DE CIENCIAS Por acogerme en sus aulas y brindarme

A LA UNIVERSIDAD DE SAN Por ser la casa de estudios por

1.4 Órgano que regula las Droguerías 6

1.5 Aspectos Legales 7

1.5.3 Otras obligaciones 13

1.6 Tipos de clientes 14

1.6.1 Sector Público 14

1.6.2 Sector Privado 15

1.7 Formas de contratación y adquisición de bienes y servicios por

parte del Sector Público 15

1.7.3 Compra Directa 16

1.7.4 Contrato Abierto 17

1.8 Información Financiera que debe presentar las Droguerías 17

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

2.4 Clasificación de los Flujos de Efectivo 20

2.4.1 Actividades de Operación 21

2.4.2 Actividades de Inversión 22

2.4.3 Actividades de Financiación 24

2.5 Presentación de los Flujos de Efectivo 25

2.6 Flujos de Efectivo en Moneda Extranjera 29

2.7 Tratamiento de los Intereses, Dividendos e Impuesto a las Ganancias 30

2.7.1 Intereses y Dividendos 30

2.7.2 Impuesto a las Ganancias 31

2.8 Transacciones de inversión o financiación que no requieren efectivo 31

2.9 Otra información a relevar 32

METODOLOGÍA PARA ELABORAR, ANALIZAR E INTERPRETAR

EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

3.1 Responsabilidad de la Administración del Efectivo 33

3.2 Beneficios del Análisis del Estado de Flujos de Efectivo 33

3.3 Actividades y su repercusión en el Efectivo 34

3.3.1 Actividades que no afectan el Efectivo 34

3.3.2 Actividades que afectan el Efectivo 35

3.4 Fuentes de Información para la elaboración del Estado de Flujos

3.5 Procedimientos para elaborar el Estado de Flujos de Efectivo 35

3.5.1 Método Directo 39

3.5.2 Método Indirecto 39