MÉTODO DE ANÁLISIS PROYECTADO O ESTIMADO

El método de análisis Proyectado o estimado, se aplica para analizar estados financieros Pro
forma o Presupuestos:
 Procedimiento de control presupuestal
 Procedimiento del punto de equilibrio

Procedimiento de Control de Presupuesto.

El procedimiento de control del Presupuesto consiste en confeccionar un período definido un
programa de prevención y administración financiera y de operación, basado en experiencias
anteriores y en deducciones razonadas de las condiciones que se prevén para el futuro.

Procedimiento del Punto de Equilibrio.

El procedimiento del punto de equilibrio o punto crítico desde el punto de vista contable,
consiste en predeterminar un importe en el cual la empresa no sufra pérdidas ni obtenga
utilidades, es decir, el punto en donde las ventas son igual a los costos y gastos.

ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

Los estados financieros proforma o proyectados constituyen el producto final del proceso de
planeación financiera de una empresa. Normalmente, los datos se pronostican con un año
de anticipación. Los estados de ingresos pro-forma de la empresa muestran los ingresos y costos
esperados para el año siguiente, en tanto que el Balance pro-forma muestra la posición financiera
esperada, es decir, activo, pasivo y capital contable al finalizar el periodo pronosticado.
Los estados financieros proyectados constituyen una herramienta sumamente útil:
 En forma interna: permiten a la administración visualizar de manera cuantitativa el
resultado de la ejecución de sus planes y prever situaciones que pueden presentarse en el
futuro.
 En forma externa: sirven de base para tomar decisiones de crédito y/o inversión

Elaboración

La proyección de los estados financieros consiste en calcular cuales son los estados

financieros que presentará la empresa en el futuro.
La técnica más habitual para proyectar los estados financieros es la denominada porcentaje de
ventas y consiste en realizar los estados financieros proyectados en función de los efectos que
tendrán una variación de las ventas en estos.

Ejemplo de proyección de estados financieros

Una empresa espera que durante los próximos cuatro años incrementará sus ventas en un 10%
anual. Lo que hará será proyectar los estados financieros en base a esta cifra. Además, necesitará
saber cómo crecerán los costos de explotación (un 10% en nuestro ejemplo) y los gastos de
administración (un 5 % en nuestro ejemplo) ante incrementos de las ventas para saber en qué
porcentaje incrementarlos (en función de la posición del costo marginal podrían incrementarse a
una tasa más alta que las ventas, sin embargo, los gastos de administración suelen crecer menos
que proporcionalmente gracias a las economías de escala).
La empresa compondrá una cuenta de resultados proyectada con las ventas, costes,
amortizaciones, lo que dará un beneficio y unos impuestos. Esta cuenta de resultados afectará al
balance de situación en cuanto a que variará los fondos propios por el beneficio y reducirá el
valor de los activos por la amortización. Además, deberá tener en cuenta necesidades de nueva
maquinaria si existiesen, etc.
Haciéndolo así para los 2 años próximos alcanzaríamos cual es la situación financiera de la
empresa al final de ese periodo, permitiéndonos ver potenciales problemas que pudiesen surgir y
siendo especialmente utilizado en el análisis de inversiones para calcular los flujos de caja
futuros proyectados.

ANÁLISIS DEL CONTROL PRESUPUESTAL

El control presupuestario es un conjunto de procedimientos y recursos que usados con pericia y

habilidad, sirven a la ciencia de la administración para planear, coordinar y controlar, por medio
de presupuestos, todas las funciones y operaciones de una empresa con el fin de que obtenga el
máximo rendimiento con el mínimo de esfuerzo.

La primera utilidad que nos reportan los presupuestos, es basar el plan de acción que se elabore
para la empresa en cuidadosas investigaciones, estudios y estadísticas disponibles.

Cada uno de los responsables definirá los objetivos fundamentales de la empresa y los de su
propio departamento, diferenciándolos de los objetivos administrativos. Esta claridad de
percepción de los objetivos, facilitará la labor de éstos, ya que podrá ir comprobando en el curso
de las operaciones cuáles ha cumplido y cuáles no.

Permite relacionar las actividades del negocio con la tendencia de los negocios en general, y
facilita el tomar decisiones oportunas en cuanto al rumbo que debe seguir.

Incrementa la productividad de la función financiera, puesto que dirige el uso de capital y los
esfuerzos de los administradores por los canales de mayor utilidad. El saber cuándo y cuánto
dinero se necesitará, permite recurrir a las fuentes de financiamiento más convenientes y baratas,
sin tener que aceptar lo que ofrezcan simplemente por el hecho de que se necesite con urgencia

ANÁLISIS DE EQUILIBRIO Y APALANCAMIENTO

El análisis de equilibrio y apalancamiento son dos conceptos estrechamente relacionados que

pueden emplearse para evaluar diversos aspectos del rendimiento y el riesgo de la empresa. El
análisis de equilibrio es una técnica de uso muy generalizado.

En la estimación de los rendimientos (utilidades) a la luz de diversas estructuras de costos y

niveles de ventas de la empresa. El apalancamiento resulta del uso de los activos de costo fijo, o
fondos, a fin de incrementar los rendimientos de los propietarios de la compañía. Por lo general
los niveles altos de apalancamiento significan un incremento tanto en los rendimientos como en
el nivel de riesgo, mientras que los decrementos en el apalancamiento resultan en una
disminución en los aspectos antes mencionados.
El punto de equilibrio (P.E.) es el análisis realizado entre el nivel de producción, los costos y las
ventas (utilidades), donde los costos totales sean cubiertos por las ventas, por lo cual no se gana
ni se pierde.

El análisis del punto de equilibrio podemos sacar conclusiones del total de los costos variables
según el nivel de producción, al igual que las variaciones sobre las ventas (por cambio de precios
o cantidades vendidas)

El ingreso considerado es el de antes de impuestos, ya que el ingreso neto es utilizado para la

determinar la ventaja financiera.

El apalancamiento es una herramienta utilizada con el objetivo de minimizar o derogar los costos
fijos sean operativos o financieros, los cuales se distinguen de formas diferentes.

Apalancamiento Operativo (AO): Consiste en buscar aumentar la rentabilidad modificando el

punto de equilibrio entre los costos fijos y los costos variables, utilizando las herramientas que
tiene disponible la empresa (sin recurrir a externas), y es comúnmente utilizado por empresas
con altos costos fijos y bajos costos variables en las cuales se establecen procesos de producción
automatizada invirtiendo en equipos o tecnología. Cuando se dice que una empresa tiene un alto
apalancamiento operativo, mayor será su riesgo, y a la vez estamos afirmando que una
modificación en sus ventas no excesiva tendrá un gran impacto en sus utilidades, elevándolas.

Grado de Apalancamiento Operativa: Mide el resultado de desplazamiento (ganancia o pérdida)

de los costos variables (mano de obra) y costos fijos (depreciación) antes del UAII. Con fijos
operativos superiores a cero, un cambio del 1% en ventas produce más de un 1% de cambio en
las utilidades antes de intereses e impuestos. Mientras mayor sea el GVO de la empresa, más
variarán sus utilidades antes de intereses e impuestos con respecto a cambios en las ventas.

AO = Px (Pv-Cv)

AO = %C-UAII / %C-V ºAO= MC / UO

Apalancamiento Financiero: es el resultado de decisiones de gestión que adoptan las empresas

para asumir costos fijos para obtener el uso de determinados recursos materiales (uso de bienes
de capital mediante el apalancamiento operativo) o financieros, que implican recurrir a fuentes
de financiación ajenas. Los beneficios, por lo tanto, pueden verse afectados tanto por el
apalancamiento operativo como por el apalancamiento financiero, en cuyo caso se utiliza el
apalancamiento fuera del negocio principal para multiplicar la rentabilidad. En este caso, se hace
a través del endeudamiento con el fin de financiar una operación, si bien se corre el riesgo de
insolvencia, pues las pérdidas también pueden incrementar exponencialmente. No en vano,
cuando los niveles de apalancamiento crecen, también lo hacen los riesgos.

AF = MC / UO
Grado de Apalancamiento Total: Si la UPA varía como consecuencia de una variación en las
UAII es porque estas últimas a su vez han cambiado como consecuencia de una variación en las
ventas. Quiere decir lo anterior, que puede medirse el efecto de una variación en las ventas sobre
la UPA simplemente calculando el efecto combinado de ambos grados de apalancamiento, que se
denominará Grado de Apalancamiento Total y que por definición relacionaría lo siguiente:

AT = %C-UPA / %C-V

ANÁLISIS DE GESTIÓN FINANCIERA PARA DETERMINAR UN DIAGNÓSTICO

FINANCIERO.

El análisis financiero es fundamental para evaluar la situación y el desempeño económico y

financiero real de una empresa, detectar dificultades y aplicar correctivos adecuados para
solventarlas. El objetivo de este estudio es analizar la importancia del análisis financiero como
herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Es un estudio analítico con diseño
documental basado en los fundamentos teóricos de Gitman (2003), Van Horne (2003), Elizondo
y Altman (2003), entre otros. El análisis financiero se basa en el cálculo de indicadores
financieros que expresan la liquidez, solvencia, eficiencia operativa, endeudamiento, rendimiento
y rentabilidad de una empresa. Se considera que una empresa con liquidez es solvente pero no
siempre una empresa solvente posee liquidez. El análisis financiero basado en cifras ajustadas
por inflación proporciona información financiera válida, actual, veraz y precisa. Se concluye que
el análisis financiero es una herramienta gerencial y analítica clave en toda actividad empresarial
que determina las condiciones financieras en el presente, la gestión de los recursos financieros
disponibles y contribuye a predecir el futuro de la empresa.

MÉTODO DUPONT

El sistema DuPont de análisis financiero conjunta las razones y proporciones de actividad con las
de rendimiento sobre ventas, dando como resultado la forma en que ambas interactúan para
determinar el rendimiento de los activos. Este método también es conocido como Rendimiento
sobre Activos Totales y mide la eficiencia de la empresa en el aprovechamiento de los recursos
involucrados en ella.
Una parte del sistema desarrolla la rotación de activos, mostrando la suma de los activos
circulantes, adicionados a los activos fijos, dando el total de activos de una empresa. Este total
invertido dividido por las ventas, da como resultado la rotación de la inversión total. Es
equivalente a la rotación del Activo Total respecto de las Ventas.

GESTIÓN DE LA PRODUCTIVIDAD
La productividad es la relación entre cierta producción y ciertos insumos. La productividad no es
una medida de la producción ni de la cantidad que se ha fabricado. Es una medida de lo bien que
se han combinado y utilizado los recursos para lograr determinados niveles de producción. El
concepto de productividad implica la interacción entre los distintos factores del lugar de trabajo.
Mientras que la producción o resultados logrados pueden estar relacionados con muchos insumos
o recursos diferentes, en forma de distintas relaciones de productividad, cada una de las distintas
relaciones o índices de productividad se ve afectada por una serie combinada de muchos factores
importantes.
En su sentido más amplio, la productividad comprende todos los recursos y sus costos, y como
tal representa la mayor de las oportunidades para mejorar las utilidades en cualquier empresa de
la que se esperen utilidades y para brindar más servicios por unidad monetaria gastado en las
instituciones sin fines de lucrativos.

Costo Precio vta. Margen de utilidad

 $          100,00  $          120,00 20,00%

 $            99,00  $          120,00 21,21%

 $          100,00  $          121,00 21,00%

 $            90,00  $          120,00 33,33%

 $          100,00  $          130,00 30,00%

 $            70,00  $          120,00 71,43%

 $          100,00  $          150,00 50,00%

La productividad y su importancia
El nivel y la tasa del crecimiento de la productividad de cualquier país tienen mucho que ver con
su nivel o calidad de vida, tasa de inflación, tasa de desempleo y con todos aquellos indicadores
económicos que proporcionan una semblanza del grado de bienestar social y económico. En la
actualidad, la productividad y la calidad son consideraciones de interés nacional, tanto para los
países desarrollados, como para los que están en desarrollo. En el afán de lograr las metas y
objetivos en materia de productividad deben converger los esfuerzos tanto de gobernantes, como
de dirigentes, empresarios, técnicos, científicos y trabajadores.
A nivel de empresas, aquellas que logren un nivel de productividad mayor al del promedio
nacional de su industria, tienden a contar con mayores márgenes de utilidad. Y si dicha
productividad crece más rápidamente que la de la competencia, los márgenes de utilidad se
incrementarán todavía más. En tanto que para aquellas cuyos niveles y tasas de crecimiento de
productividad sean notablemente inferiores a sus promedios industriales corren graves riesgos en
cuanto a su competitividad y permanencia.
La calidad y la productividad guardan una relación fundamental, la cual a su vez se ve reflejada
tanto en los costos y en los niveles de servicios, lo cual termina reflejándose en la ventaja
competitiva.
Una fábrica tradicional suele invertir como promedio entre un 20 y un 25 por ciento de su
presupuesto operacional en encontrar y corregir errores de calidad en sus productos. Por tal razón
es que la mayoría de los expertos en materia de Costo de Calidad, señalan que las pérdidas
debido a productos defectuosos se encuentran entre el 20 y el 30 por ciento de sus ventas. Por
ello la mejora de la calidad genera directamente un notable incremento en los niveles de
productividad. Contrariamente al mito difundido de que la mejoría de la calidad afecta la
productividad, la productividad mejorará notablemente al mejorarse la calidad de los productos y
sus procesos.

Variables de la productividad
Los incrementos en la productividad dependen de tres variables, siendo fundamental la buena
gestión de los mismos a los efectos de la mejora en la productividad:
 Trabajo
 Capital
  Gestión
La mejora en la contribución del trabajo a la productividad es consecuencia de tener un personal
laboral más sano, mejor formado y entrenado, y mejor alimentado. Tres variables clave en la
mejora de la productividad laboral son:
1. Formación básica apropiada para una mano de obra efectiva.
2. La alimentación de la mano de obra.
3. Los gastos sociales que posibilitan el acceso al trabajo, como el transporte y la sanidad.
En cuanto a la importancia del capital, debemos tener en cuenta que los seres humanos hacen uso
de herramientas. Las inversiones en capital proporcionan estas herramientas. La diferencia entre
el capital total invertido y la depreciación se conoce como inversión neta. La inflación y los
impuestos aumentan el coste del capital, haciendo que las inversiones en capital resulten cada
vez más caras.
Condiciones para la productividad óptima en todo proceso productivo
Lograr el mejor nivel de productividad requiere de un proceso sistemático que debe
cumplimentarse en torno a:
 Diseño adecuado del producto o servicio
 Selección de la tecnología más idónea
 Planificación de la calidad requerida
 La utilización óptima de los recursos:
o Instalaciones
o Materiales e Insumos
o Personal

GESTIÓN DE ACTIVOS
“Un activo es algo que posee valor potencial o real para una organización. El valor puede variar
entre diferentes organizaciones y sus partes interesadas y puede ser tangible o intangible,
financiero o no financiero.”
Nos queda pendiente definir ahora lo que es un Sistema de Gestión de Activos. En esta parte ISO
55000 es clara: “Un sistema de gestión de activos es un conjunto de elementos de una
organización interrelacionados y que interactúan cuya función es establecer la política y los
objetivos de la gestión de activos y los procesos necesarios para alcanzar dichos objetivos” Hay
que decir también, que da un enfoque estructurado para el “desarrollo, coordinación y control”
de todas las actividades que una organización realiza sobre sus activos en sus diferentes etapas
del ciclo de vida y la alinea con sus objetivos.
Debemos considerar como elementos constitutivos de un Sistema de Gestión de Activos a las
políticas, planes, procesos de negocio y sistemas de información. Estos elementos deben estar
integrados para asegurar que las actividades de la Gestión de Activos se puedan ejecutar.
La organización utiliza un sistema de gestión de activos para dirigir, coordinar y controlar las
actividades de gestión de activos. Dicho sistema puede proporcionar un mejor control del riesgo
y asegurar que los objetivos de gestión de activos se alcanzarán sobre una base coherente. Sin
embargo, no todas las actividades de gestión de activos pueden formalizarse a través de un
sistema de gestión de activos. Por ejemplo, aspectos que pueden tener una influencia
significativa en el logro de los objetivos de la gestión de activos, tales como el liderazgo, la
cultura, la motivación, el comportamiento, pueden gestionarse por la organización utilizando
acuerdos fuera del sistema de gestión de activos.”
La Gestión de Activos es base para que las empresas de planificación de mantenimiento puedan
ofrecer respuesta confiable a las propias necesidades del negocio. No se trata de enfocarse
solamente en ejecutar las acciones sobre los activos, sino generar valor a través de activos, es
decir, estar enfocado en el negocio.
Por eso que el “por qué” de la Gestión de Activos se asocia directamente a la manera de cómo
una empresa industrial tenga sustentabilidad, y qué pueda demostrarse cómo las acciones
realizadas están generando valor y productividad al negocio.
En este punto, cabe indicar la importancia de tener un Plan Estratégico de Gestión de Activos,
que proporcione el vínculo entre los objetivos de la empresa y el plan de gestión de activos que
señala cómo tales objetivos se podrán alcanzar.
Así que los objetivos de Gestión de Activos deben ser medibles, específicos, realistas,
alcanzables y de una determinada duración. Pueden ser mediciones cuantitativas (como tiempo
medio entre fallos), como cualitativas (con la satisfacción del cliente).
Los
activos
existen para proporcionar valor a la organización y a sus partes interesadas. La gestión de activos
no se enfoca en sí misma, sino en el valor que el activo puede proporcionar a la organización. El
valor (que puede ser tangible o intangible, financiero o no financiero) será determinado por la
organización y sus partes interesadas, de acuerdo con los objetivos organizacionales.
De manera más concreta en 2.2 Beneficios de la gestión de activos ISO 55000 incluye los
siguientes beneficios sin ser limitados a los siguientes:
 Mejora del desempeño financiero.
 Decisiones de inversiones.
 Riesgo gestionado.
 Mejoras en resultados y servicios.
 Responsabilidad social demostrada.
 Demostración de cumplimiento.
 Mejora de la reputación.
 Mejora de la sostenibilidad organizacional.
 Mejora de la e ciencia y eficacia.

Existen varios tipos de Activos tales como:

1. Activos Humanos.
2. Activos Financieros.
3. Activos Intangibles.
 4. Activos de Información.
5. Activos Físicos.

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