POLÍTICA DE INVERSIONES Y PORTAFOLIOS

• Sharmely Garrafa
• Ana Lucia Quijandria
• Clarissa Suárez
• Samantha Torres
• Tabatha Weyne
POLÍTICA DE INVERSIONES
 Para poder determinar el costo de oportunidad de nuestra
inversión, tomaremos en cuenta los siguientes conceptos:

LA TASA LIBRE DE RIESGO: El BCR toma como

referencia el Bono del Tesoro Público de Estados Unidos
como una tasa libre de riesgo, por lo que a 10 años la
tasa sería de 1,74%.
RIESGO PAÍS: Según informes del BCR , la tasa de
riesgo país es de 1,01%.
COSTO DE RIESGO PROPIO DE LA EMISIÓN: Estamos tomando

OPORTUNIDAD DEL como referencia la tasa que indica AFP INTEGRA,

usando el FONDO 2, dado que es mucho más cercano a
INVERSIONISTA nuestra inversión, que es 6,49%.
La suma de estos, determinan nuestro COK.

Tasa libre de riesgo 1.74%

Riesgo país 1.01%

Riesgo propio de la emisión 6.49%

COK 9.24%
 PERFIL DE RIESGO
Como inversionistas hemos decidido asumir un perfil de
riesgo moderado, ya que pretendemos mantener un
balance entre la rentabilidad y la seguridad, sin dejar de
correr riesgos que sean necesarios para aumentar
nuestras ganancias.

Para poder lograrlo, invertiremos en acciones que nos

generen una rentabilidad media anual de 9.24%
aproximadamente.

Según lo mencionado, nuestro perfil calza con el Fondo 2

de la AFP Prima, la cual nos indica que la rentabilidad
esperada es media al igual que nuestro nivel de riesgo y
que es recomendable invertir en mediano plazo.

Tipo de cambio (22/11/2019): 3.33

NOTA:
US$ 10´000,000 x S/. 3.33= S/. 33´300,00
 OBJETIVO DE LA
RENTABILIDAD ESPERADA

PLAZO DE LA INVERSIÓN:

Esta inversión tendrá un plazo de 1 año

aproximadamente.

RENTABILIDAD ESPERADA:

Mínimo 9.24% US$ 924,000/S/. 3´076,920

Máximo 12% US$ 1´200,00/S/ 3´996,000
 ESTRUCTURA DEL
PORTAFOLIO
US$ 10´000,000 x S/. 3.33= S/. 33´300,00

100% Acciones

invertidas en:

Sector Financiero: Interbank

Sector Consumo Masivo: Backus/Gloria
Sector Seguridad: Hermes
Sector Construcción: Cementos Pacasmayo
ESTRATEGIA DE LA INVERSIÓN
Nuestra intención es invertir el 100% de nuestro capital en acciones que generen
dividendos favorables a mediano plazo (un año), con el objetivo de recuperar nuestra
inversión y, posteriormente, obtener ganancias netas.

Hemos considerado que es de gran importancia invertir en empresas consolidadas y

con constante expansión en el mercado, ya que eso nos asegurará que dicha
empresa tenga ingresos continuos, generando mayores dividendos.

Como hemos mencionado, estamos dispuestos a enfrentar riesgos moderados; es

decir, somos conscientes que nos encontraremos supeditados a factores propios de
los sectores en los que hemos decidido invertir, por lo que consideramos que es muy
importante analizar los estados financieros de las empresas y evaluar si crean o no
valor. Cabe señalar que, por el tipo de valor, el margen de rentabilidad que
obtendremos es variable.

Todo lo mencionado no lleva a tener una rentabilidad esperada que supere el 12%,
siendo el mínimo aceptable el 9.24%.
PORTAFOLIO DE
INVERSIONES
CEMENTOS PACASMAYO
Información Pública
BACKUS & JOHNSTON
Los ingresos de Backus generados en el 2016 ascendieron a S/
4,065.7 millones, superiores en 3.0% respecto a lo mostrado en el
2015. Esto se debió principalmente a la generación proveniente
de la variación en el volumen y en el valor de venta de la cerveza.

Actualmente Backus es la empresa líder de la industria cervecera

en el Perú. Tiene 5 plantas de producción de cerveza
descentralizadas ubicadas en Lima (Ate), Arequipa, Cusco,
Motupe y Pucallpa; además de una Maltería y una planta de agua
mineral. Contamos con un portafolio de marcas nacionales e
internacionales muy bien segmentadas, que buscan satisfacer a
los consumidores en los más de 180,000 puntos de venta a lo
largo de todo el país.
VALOR POR ACCIÓN S/25.6

MONTO DE INVERSIÓN EN $$ $3,500,000

MONTO DE INVERSIÓN EN SS s/11,795,000

PORCENTAJE DE LA 35%
INVERSIÓN

ACCIONES COMPRADAS 136,718.75

 HERMES
Hermes ha mostrado una tendencia positiva y continua en el
crecimiento de sus ingresos tanto por traslado de valores,
canales, sistemas integrados de mensajería.Por lo que
durante el periodo 2014-2018 creció a razón de 5.69% en
promedio anual. A diciembre del 2018, los ingresos de la
empresa se incrementaron en 5.26% con respecto a
diciembre del 2017, ascendiendo a S/ 359.71 millones (S/
341.75 millones a diciembre del 2017, a valores constantes).
El principal rubro de ingresos es de la unidad de Logística de
Valores que a diciembre del 2018 representó 79.11% del total
de ingresos de la compañía que ascendieron a S/ 284.58
millones, el cual se incrementó 9.51% respecto al periodo
anterior, principalmente por el contrato de mensajería con el
banco Scotiabank y la ampliación de los servicios brindados
al BCP para el traslado de valores
VALOR POR ACCIÓN S/10.55

MONTO DE INVERSIÓN EN $ $2,500,000

$

MONTO DE INVERSIÓN EN s/8,425,000

SS

PORCENTAJE DE LA 25%
INVERSIÓN

ACCIONES COMPRADAS 236,966.82

 Información pública
❖ Cementos Pacasmayo, es una de las mayores firmas
del sector peruano, espera elevar entre un 5% y 6%
sus ventas este año debido a una prevista mayor
inversión en infraestructura en el próximo Gobierno,
dijo su gerente general Humberto Nadal.
❖ Las acciones de Cementos Pacasmayo comenzaron a
cotizar en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo
CPAC. La cementera recaudó US$230 millones
mediante una Oferta Pública Primaria (OPP), en la que
vendió 20 millones de acciones. El precio por valor fue
de US$11.50, en el extremo inferior del rango
esperado.
❖ Credicorp Capital recomendó a IFS, GyM y Cementos
Pacasmayo. Credicorp Capital eligió a sus 'top picks’
para octubre y destaca expectativa por mejora del
sector infraestructura.
VALOR POR ACCIÓN S/6,50

MONTO DE INVERSIÓN EN $ $2,000,000

$

MONTO DE INVERSIÓN EN s/6,740,000

SS

PORCENTAJE DE LA 20%
INVERSIÓN

ACCIONES COMPRADAS 307,692.30

 Leche Gloria
•El Grupo Gloria ha explorado alternativas de inversión
en productos como el queso mozzarella. Para ello, es
importante mencionar a Corlasa es una compañía
integrante del Grupo Gloria en Argentina y elabora
leche en polvo. En dicha empresa se ha invertido
US$48 millones para su planta de queso mozzarella.
•Gloria implementa ruta alterna para traer a Lima el
acopio del leche del sur del país. Informo que sus
camiones que recolectan leche de ganaderos
recorrerán la ruta Cusco-Puno-Lima debido a bloqueos
de la Panamericana Sur luego del sismo en Arequipa.
•Grupo Gloria: “Ya se están recuperando las ventas de
la marca Pura Vida”. Además, el grupo empresarial
listaría a mediano plazo una de sus cuatro unidades
de negocio, según Francis Pilkington, CFO de Gloria.
VALOR POR ACCIÓN S/ 5,00

MONTO DE INVERSIÓN EN $ $ 1,000,000

$

MONTO DE INVERSIÓN EN s/3,370,000

SS

PORCENTAJE DE LA 10%
INVERSIÓN

ACCIONES COMPRADAS 200,000

 INTERBANK
Interbank es un banco universal que ofrece
productos/servicios a clientes de banca comercial y
personas, mantiene un enfoque estratégico en la banca
de consumo. En ese sentido, en los últimos años ha
orientado sus esfuerzos en posicionarse como un
banco accesible y ágil, que ofrece un servicio
innovador, superior y de trato igualitario a todos sus
clientes, enfatizado en la creciente clase media
peruana.

Actualmente, el Banco cuenta con un laboratorio de

innovación, lo cual le permitirá impulsar las mejoras de
los productos digitales ofrecidos. Así, en el 2017 la
banca móvil implementó mayores opciones en el app
tales como la alcancía y pagos en cuotas. Además, los
esfuerzos que viene realizando el Banco permitieron
que, durante el 2017, alrededor del 10% de las
transacciones monetarias se den a través de la banca
móvil y banca por internet (fuera de agencias). A junio
2018, dicha penetración digital se incrementó a 16%.
VALOR POR ACCIÓN S/4.25

MONTO DE INVERSIÓN EN $ $1,000,000

$

MONTO DE INVERSIÓN EN s/3,370,000

SS

PORCENTAJE DE LA 10%
INVERSIÓN

ACCIONES COMPRADAS 235,294.11

RESUMEN
EMPRESA % INVERSIÓN EN ACCIONES DIVIDENDO POR RENTABILIDAD
ACCIONES ACCIONES ACCIÓN

BACKUS 18% USD 1,800,000 236,953.125 s/.0.30255869 6,066,000

HERMES 12% USD 1,200,000 383,317.536 s/.0.22922636 4,044,000

PACASMAYO 40% USD 4,000,000 2,073,846.154 s/.0.36 746,584.56

GLORIA 22% USD 2,200,000 1,482,800 s/.0.35577126 527,537.62

INTERBANK 8% USD 800,000 634,352.941 s/.0.1352958 85,825.16

TOTAL 100% 10,000,000 4,811,269.75 1,519,505.89

¿Por qué invertir con Interbank y no
con BCP?
El banco de crédito del Perú actualmente está en un proceso de evaluación de las
circunstancias en las que se produjeron los aportes de dinero en efectivo de Credicorp
para el financiamiento de la campaña de Keiko Fujimori para las elecciones generales del
2011. Dionisio Romero reveló el último lunes 18 de noviembre que
depositó un monto de US$3.65 millones de dólares a Keiko Fujimori para reforzar su
candidatura presidencial en el 2011 con el objetivo de vencer a Ollanta Humala y así evitar
que “el chavismo tome el control del país”.
Debido a esto no decidimos invertir con esta empresa por los problemas actuales en los
que se encuentra, ya que generaría en nuestra empresa cierta desconfianza al público en
general y probablemente una caída por el monto que se le dio a keiko.
https://www.google.com.pe/amp/s/larepublica.pe/economia/2019/11/19/credicorp-bcp-dioni
sio-romero-credicorp-sbs-inicia-investigacion-de-aportes-al-partido-de-keiko-fujimori/%3fou
tputType=amp
 ¿Por qué invertir con cementos
Pacasmayo y no con cementos Inka?
Actualmente cementos inka tiene un límite respecto a la inversión en publicidad para la
promoción de sus productos y no exportan sus productos.
No cuentan con almacenes de distribución en zonas de difícil acceso para los clientes a
nivel nacional y tienen muy poca participación en el mercado, lo cual genera en nosotros
cierta desconfianza porque no sabemos con exactitud si la inversión podría ser positiva
o negativa, ya que no sabemos cómo es al 100% su participación en el mercado.
https://es.scribd.com/presentation/343741370/Cementos-Inka-Upsjb
https://www.academia.edu/38718230/CEMENTO_INKA_TRABAJO_FINAL
 ¿Por qué invertir con Hermes?
HERMES tiene como objetivo brindar servicios de traslado, custodia y procesamiento de
dinero y valores, así como traslado y procesamiento de documentos, estando presente en
casi todo el territorio a través de 2 sedes en la ciudad de Lima y en 15 sucursales en
provincias. HERMES ofrece servicios integrados de distribución con cobertura a nivel
nacional, lo que le ha permitido diversificar sus operaciones en la mayor parte del país.
Para ello cuentan con adecuada tecnología, que permite trazabilidad, con acceso web
para sus clientes para el control de sus envíos, consultas de saldos, servicios de pedidos,
entre otros procedimientos, generando eficiencia en la gestión y reduciendo el riesgo de
las operaciones de sus clientes. En el desarrollo de sus operaciones HERMES opera con
tres Unidades de Negocio: logística de valores (77.02% del total de ingresos), logística de
canales (15.01% del total de ingresos), y logística de documentos (7.97% del total de
ingresos).
https://www.bvl.com.pe/hhii/J40184/Expediente%20HERMBC102.pdf