Public domestic debts

La crisi finanziaria scoppiata nell’autunno 2008 ha sancito il successo di coloro che ne sono stati gli artefici. In Italia e Grecia sono andati al potere tecnocrati e banchieri, gli stessi che, fino al giorno prima, hanno lavorato per le istituzioni responsabili del crollo dell’economia. Ai vertici dei governi europei, delle istituzioni internazionali, dell’Unione europea (un «super Leviatano»), siedono i referenti delle banche e della finanza, nelle mani dei quali una classe politica incapace e inadeguata ha affidato le speranze di ripresa. Essi continuano a perseguire le politiche di impoverimento di 720 milioni di europei, con l’unico scòpo di trasformare il Vecchio Continente in un immenso lager di schiavi moderni: tagli, flessibilità, liberalizzazioni, privatizzazioni, queste le «ricette» per raggiungere falsi obiettivi: la riduzione del deficit ed il pareggio di bilancio (tecnicamente impossibile). Con la «privatizzazione» (svendita) delle ultime società pubbliche completeranno il disegno, raggiungendo l’obiettivo di distruzione degli Stati e della privazione dei più elementari diritti di cittadinanza. Sono politici, banchieri, economisti, editori, controllano i media, e attraverso essi ci tranquillizzano. Non possiamo illuderci che, coloro che hanno appiccato l’incendio, si trasformino improvvisamente in pompieri. Guardando i dati, viene spontaneo domandarsi come sia possibile che in soli tre anni dall’autunno 2008, il debito pubblico di alcuni Stati (Italia, Spagna, Portogallo, Irlanda) sia sensibilmente peggiorato. La risposta è semplice: la colpa è delle misure anti-crisi legate alle operazioni di sostegno al sistema bancario. Con i soldi dati alle banche a interessi irrisori (1.200 miliardi in Europa, e altrettanti negli Usa), queste non fanno altro che rifinanziare le loro obbligazioni o acquistare a loro volta il debito degli Stati, che è divenuto nel frattempo più oneroso da sostenere perchè è aumentato, e il rating è peggiorato. Le banche, quindi, chiedono interessi più alti agli Stati, e la voragine del debito pubblico aumenta in una spirale infinita. In tutto questo giro, chi ci guadagna, ancora una volta, sono proprio le banche. Ma come siamo arrivati fino a qui? Quali sono i sottili meccanismi che hanno privato gli Stati della loro sovranità? L’Ue, la Bce, l’euro, il Trattato di Lisbona, Basilea II, il Fmi, le agenzie di rating, sono tutti strumenti nelle mani della finanza, che ha piazzato i suoi uomini al vertice delle istituzioni nazionali e sovranazionali. Il potere, scippato da tecnocrati e banchieri, con la complicità di politici incapaci e corrotti, deve tornare nelle mani del popolo sovrano.

You can find in this paper a summary for a research about the Lebanese public debt and what are the factors that affect it.
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The problem of debt overhang is becoming intractable in Nigeria. It is believed that the rising trend of domestic debt is determined by some factors. The paper empirically investigates the variables influencing domestic debt. Prior literature on debt had focused on external debt. Literature on domestic debt had just examined its impact on economic growth. Multivariate vector error correction framework was used to analyze data obtained from Central Bank of Nigeria, World Bank National Accounts Data and Debt Management Office between 1970 and 2015. Domestic debt investor base swings between the deposit money bank and the non-bank public. Lagged values of budget deficit, external debt and GDP growth rate explains current domestic debt in the short run. There exist bi-directional granger causalities between domestic debt and budget deficit, domestic debt and external debt and domestic debt and GDP growth rate. The study recommends reasonable budget cut, redirection of fiscal deficit into productive capital expenditure, eliminating recurrent fiscal financing and thereby utilizing rising domestic debt. The study contributes to existing knowledge on domestic debt and affirmed that budget deficit, financial deepening of an economy, external debt, interest rate and GDP growth rate has a long run relationship with domestic debt in Nigeria.

Debts and Emotions are essentially related to each other. In this paper, the authors have studied the variation of emotional behaviour among different groups of debt holders, who were classified based on the type of debts they owe, namely education, business, auto, home & personal and the correlation between various emotions experienced by the debt holders are also studied to help explain their emotional responses using a suitable statistical tool (SPSS). The authors have explored the need for financial education among debt holders and studied its dependency on factors of demographic segmentation such as age, gender and income of the respondents. The authors observe a trend of significant difference in the intensity of emotional behaviour between the debt holder groups and also there is an overall positive correlation between the emotions. The necessity of financial education has a significant association with gender and income of the debt holders but has no dependency on their respective ages.

Análisis de la situación de la deuda pública tanto en España y sus Comunidades Autónomas como en la Unión Europea y el resto del mundo. Se realiza igualmente una previsión de los niveles de deuda pública que tendremos en los próximos cinco años.

Investigador principal:
Juan Aitor Lago Moneo.

Investigadores:
María de las Nieves Pérez Verdú
Lukas Daniel Bozzi
Klemens Opperman
María Gabriela Silva
Kenneth Benavides
Alejandra Rodríguez
Ignacio Álvarez González
Laura Coira Fernández
Raquel Fernández González
Artem Patrin
Francisco José Rodrigo Luelmo

Resumen: http://www.eae.es/news/2015/04/27/la-deuda-de-las-comunidades-autonomas-supera-los-235.000-millones-de-euros-en-2014-el-23-del-total-de-deuda-publica-espanola

RESUMEN En Colombia la llegada de fondos de inversión internacionales al mercado local de TES B es uno de los elementos más importantes al analizar la dinámica de la deuda del Gobierno Nacional en los últimos años. En el periodo 2010-2018, tras la crisis financiera internacional de 2008-2009, condiciones financieras globales favorables impulsaron la llegada de capitales a mercados emergentes, entre ellos Colombia. Estas condiciones fueron reforzadas por el logro del grado de inversión por el país en 2011 y el incremento de la participación del país en el índice GBI-EM Global Diversificado calculado por JP Morgan en 2014, este último hecho inclinó la llegada de recursos externos hacia el segmento de TES B en pesos. La participación de los Fondos de Capital Extranjero en las tenencias totales de TES B pasó del 1,0% al inicio de 2010 hasta el 26,4% al finalizar 2018 ($77,36 billones). Desde el punto de vista de balanza de pagos la entrada de estos capitales desde 2014 ayudó al financiamiento del mayor déficit en cuenta corriente tras el shock petrolero adverso que sufrió el país. Pero con el incremento de la participación de los fondos externos el mayor pago de interés ha contribuido al déficit en cuenta corriente a través de la cuenta de ingreso primario. La llegada de estos inversionistas ha permitido diversificar la base de inversionistas lo que, en concordancia con lo expuesto por la literatura sobre el tema, permitió reducir el costo de endeudamiento. Las estimaciones realizadas muestran que un incremento de un punto porcentual en la participación de los Fondos de Capital Extranjero en las tenencias de TES B en pesos disminuye la tasa de los títulos a 10 años en 5,5 puntos básicos. Este resultado está acorde con los estudios internacionales sobre el tema. Igualmente, con esta fuente de financiación el gobierno logra trasladar parte del riesgo cambiario a estos inversionistas. Sin embargo, la presencia creciente de estos fondos expone el portafolio de deuda del gobierno a los vaivenes de las condiciones financieras externas, ante cambios adversos en estas el gobierno no solo vería una mayor dificultad en el acceso a los mercados de capitales internacionales sino que podría enfrentar una posible salida de capitales del mercado de TES B. Ante una posible salida de los fondos de capital extranjero se requeriría de compras crecientes por parte de los otros grupos de tenedores lo que generaría presiones sobre el costo de endeudamiento del gobierno lo cual de entrada aumentaría las preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda. Igualmente, una salida de los inversionistas extranjeros o una parada en la llegada de capitales generaría presiones sobre la tasa de cambio que aumentaría el saldo y la carga de la deuda. Palabras clave: Colombia, TES B, bonos domésticos en moneda local, Tenencias de inversionistas externos, Rendimientos, Determinantes pull y push.