CAPÍTULO 6

6.1 ¿Cuál es la diferencia entre el efecto tributario de una inversión y el de un

gasto de operación?

El efecto tributario de una inversión que es importante tomar en cuenta cuando el

proyecto se encuentra en la etapa de inversión (momento 0), tiene que ver cuando se presentan

CO (costos operacionales) derivados de la utilización o no, de activos fijos que la empresa o los

accionistas, ya poseen. Se diferencia en que estos no son gastos deducibles de impuestos en el

momento en que ocurre el desembolso, en cambio los gastos de operaciones que son las

erogaciones que permiten llevar a cabo las diversas actividades y operaciones diarias. Sin ellos

no sería posible alcanzar los propósitos de la empresa y para ello se necesita que se deben anotar

antes de impuestos, ya que permiten reducir la utilidad contable sobre la cual se calcula el

monto de los impuestos pagaderos.

6.2 ¿Qué métodos existen para calcular la vida útil de un activo y en qué consiste

cada uno de ellos?

Las inversiones de reemplazo se incluirán en función de la vida útil de cada activo, la

que se puede calcular de acuerdo con distintos métodos o criterios, los cuáles son:

 Criterio contable: supone que los activos deberán ser reemplazados en la

misma cantidad de años en que pueden ser depreciados contablemente.

Por ejemplo, si en la evaluación de un negocio de servicio de guía turístico el valor de

las cámaras profesionales equivale a 0.3% del total de la inversión, pronosticar su depreciación

contable, es decir en 5 años, serán los mismos años en que se supondrá que tendrán que

reemplazarlo.

 Criterio técnico: define el periodo de reemplazo en función de estándares

predeterminados de uso, que se relacionan con tasas estudiadas de fallas,

 obsolescencia de los equipos, horas de trabajo, años, unidades producidas u

otra forma donde primen las características físicas de las inversiones.

Ejemplo: La Empresa Escorpión S.L, dedicada a la producción de mesas, compra un

vehículo que dura 10 años. Con el debido cuidado este activo dura los años pronosticados,

período en el que fue utilizado por la empresa y se deberá reemplazar debido a fallas técnicas.

 Criterio comercial: determina el periodo de reemplazo en funcionamiento de

alguna variable comercial generalmente asociada a la imagen corporativa; por

ejemplo, la introducción de nuevos productos en una empresa de alimentos

que resulten atractivos al consumidor el cual presenta un gran reto para la

industria o renovar muy ocasionalmente los vehículos en que se transporta

vino, para dar una imagen de tradición, antigüedad e, incluso, de falta de

procesos de tecnología moderna y de aditivos químicos en la elaboración del

producto.

 Criterio económico: estima el momento óptimo económico de la sustitución,

es decir, cuando los costos de continuar con un activo son mayores que los de

invertir en uno nuevo.

Por ejemplo, una flota de coches. Una empresa tiene una flota de coches que renueva

cada año. Por tanto, la vida útil de estos vehículos para la empresa es de 1 año. Sin embargo, la

vida económica de un coche es casi siempre superior al año.

A menos que se rompa o tenga alguna avería, un coche puede durar realizando bien su

función varios años.

6.3 ¿Qué es un calendario de inversiones previas a la puesta en marcha?

El Cronograma o calendario de Inversiones se elabora para identificar el periodo en

que se ejecuta parte o toda la Inversión, de tal forma que los recursos no queden inmovilizados

innecesariamente en los periodos previstos, es decir antes de poner en marcha se realiza este
tipo de predicción. Se caracteriza por incluir todos los desembolsos anteriores a la puesta en

marcha.

Este calcula la estimación del tiempo en que se realizarán las Inversiones fijas,

diferidas y de Capital de Trabajo; así como a la estructura de dichas Inversiones. Si existiese

Inversiones de Reemplazo entonces habrá que determinar el momento exacto en que se

efectivice.

Ejemplo:

6.4 ¿Cuál es la diferencia entre un calendario de inversiones previas a la puesta

en marcha y un calendario de egresos previos a la puesta en marcha?

Calendario de inversiones previas a la puesta en marcha se caracteriza por incluir

todos los desembolsos anteriores a la puesta en marcha.

Calendario de egresos previos a la puesta en marcha, se paga desde que se ha

adquirido y no desde el momento en que empieza a usarse.

 6.5 ¿Cómo explicaría que un flujo de caja no considere la inversión en un activo,

pero sí su amortización contable?

Las inversiones más frecuentes en proyectos de ampliación, internalización y

reemplazo se asocian con la construcción de las obras físicas necesarias y con la adquisición de

equipamiento, mobiliario y vehículos. Pero no es posible esperar que un nuevo proyecto pueda

funcionar sin tener definidos sus sistemas de información, su plan de cuentas contable, su

sistema de cobranzas, de clientes y proveedores, su control de inventarios, la adquisición de

licencias, el montaje y las pruebas para la puesta en marcha, la capacitación del personal,

etcétera. Estos elementos son los que se conocen generalmente como activos intangibles. Para

una correcta evaluación, se deberán estimar los desembolsos en todos los ítems que requerirán

estar oportuna y adecuadamente disponibles en el momento de su puesta en marcha.

6.6 ¿Qué es la inversión en capital de trabajo?

La inversión en capital de trabajo constituye el conjunto de recursos necesarios para la

operación normal del proyecto, cuya función consta en financiar el desfase que se produce entre

los egresos y la generación de ingresos de la empresa, o bien, financiar la primera producción

antes de percibir ingresos. En este sentido, el capital de trabajo necesario para poner en marcha

el proyecto, consta de tres rubros principalmente: Materia Prima, insumos y mano de obra.

6.7 ¿En qué consiste el método contable para calcular el capital de trabajo?

El método contable, proyecta los niveles promedios de activos corrientes o circulantes

(recursos manteniendo en caja, cuentas por cobrar o clientes e inventarios) y de pasivos

corrientes o circulantes (créditos bancarios de corto plazo, deudas con proveedores y

otras cuentas por pagar de corto plazo) y calcula la inversión en capital de trabajo como

la diferencia entre ambos.

Ejemplo: Se trata de una empresa comercial que compra para vender. Para propósitos

didácticos el único gasto operativo son los sueldos de los empleados. Sus políticas de

Capital de Trabajo son las siguientes:

Reemplazando en las fórmulas tenemos los siguientes resultados:

RPTA: Por lo que el Capital de Trabajo según la formula general sería

500+5,000+1,600-2,400=4,700
6.8 ¿En qué consiste el método del periodo de desfase para calcular el capital de

trabajo?

Calcula la inversión en capital de trabajo como la cantidad de recursos

necesarios para financiar los costos de operación desde que se inician los desembolsos
hasta que se recuperan para ello, toma el costo promedio y lo multiplica por el número

de días estimados de desfase.

ICTo= (Ca1/365)*n

Dónde: ICTo es el monto de la inversión inicial en capital de trabajo, Ca1, el costo

anual proyectado para el primer año de operación (no deben incluirse en estos costos

que no requieren financiarse con capital de trabajo, como por ejemplo las comisiones de

los vendedores que se pagan con posterioridad al cobro a los clientes); y N; el número

de días de desfase entre la ocurrencia de los egresos y la generación de ingresos.

Ejemplo:

6.9 ¿En qué consiste el método del déficit acumulado máximo para calcular el

capital de trabajo?

Es el más exacto de los tres disponibles para calcular la inversión en capital de trabajo,

al determinar el máximo déficit que se produce entre la ocurrencia de los egresos y los

ingresos.

6.10 ¿En qué casos se podría considerar una desinversión en capital de trabajo?

Los proyectos de desinversión, en cierta medida, vendrían a ser lo opuesto a los

proyectos de inversión.

En general es la venta de los activos de una persona, empresa o economía, que se

tenían materializados en bienes productivos. En la retirada de un inversor de una empresa se

intenta recuperar lo invertido junto con los resultados obtenidos ya que, si no se toma en cuenta

la posibilidad de abandonar una inversión podría verse seriamente afectados tanto la

rentabilidad como el riesgo de sus intereses.

Algunas causas de desinversión son: el deseo del inversor de obtener liquidez, la

finalización de la vida de la inversión, la búsqueda de una mejor inversión de los recursos que

se retiran, el cambio de giro, entre otros.

Además de considerar la posibilidad real de que durante el periodo de desfase ocurran

tanto estacionalidades en la producción, ventas o compras de insumos como ingresos que

permitan financiar parte de los egresos proyectados. Para ello, elabora de 12 meses, la

estimación de los ingresos y egresos de caja mensuales.

6.11 Explique qué es un costo relevante.

Los costos relevantes son los que describen los costos evitables en los que se incurre

solo al tomar decisiones comerciales específicas. El concepto de costo relevante se utiliza para

eliminar datos innecesarios que podrían complicar el proceso de toma de decisiones. Como

ejemplo, el costo relevante se utiliza para determinar si vender o mantener una unidad de

negocios. Lo contrario de un costo relevante es un costo hundido, en el que ya se ha incurrido

independientemente del resultado de la decisión actual.

Por ejemplo, que un pasajero se apresura hacia el mostrador de boletos para comprar

un boleto para un vuelo que sale en 25 minutos. La aerolínea necesita considerar los costos

relevantes para tomar una decisión sobre el precio del boleto. Casi todos los costos relacionados

con la adición del pasajero adicional ya se han incurrido, incluido el combustible del avión, la

tarifa de la puerta del aeropuerto y el salario y los beneficios para toda la tripulación del

avión. Debido a que estos costos ya se han incurrido, son costos hundidos o costos

irrelevantes. El único costo adicional es la mano de obra para cargar el equipaje del pasajero y

cualquier alimento que se sirva a mitad del vuelo, por lo que la aerolínea basa la decisión del

precio del boleto de último minuto en unos pocos costos pequeños.

 6.12 ¿Qué son los costos diferenciales?

Expresan el incremento o la disminución de los costos totales que implicaría la implementación

de cada una de las alternativas en análisis, en términos comparativos respecto de lo observado

en la situación vigente. Esto bastara con considerar los costos diferenciales para decidir respecto

de un proyecto que involucre variación en los resultados económicos esperados. Estos costos

son importantes en el proceso de la toma de decisiones, pues son ellos quienes mostrarán los

cambios o movimientos sufridos en las utilidades de la empresa ante un pedido especial, un

cambio en la composición de líneas, un cambio en los niveles de inventarios, etcétera.

Ejemplo: Por ejemplo, el pedido de una producción extraordinaria, generalmente el costo

diferencial estará dado exclusivamente por los costos variables de producción de las unidades

adicionales, puesto que puede suponerse que los costos fijos permanecerán constantes.

Esto quiere decir que el costo relevante para aceptar el pedido de una producción extraordinaria

es si los ingresos generados por la misma cubren los costos variables, que son los únicos que se

incurrirá en exceso de los actuales si acepta el pedido.

Si los costos fijos se vieran incrementados el aumento ocasionado por el pedido adicional sería

parte del costo diferencial y relevante para la toma de decisiones

6.13 ¿Son todos los costos diferenciales iguales a los costos variables?

Podemos decir que no todos los costos diferenciales son iguales a los variables, ya que

al momento de la aplicación de una opción u otra se toman en cuenta no solo los costos

variables sino también los costos fijos, es decir si queremos determinar los costos de totales esto

sería la suma de los dos primeros. Por lo tanto, los costos diferenciales son tanto los variables

como los costos fijos.

Ejemplo:

Una de tus tiendas no ha podido alcanzar el punto de equilibrio durante varios meses. Como

gerente debes decidir si la cierras de inmediato o la mantienes abierta esperando cambios en los
resultados. Por un lado, cerrar la tienda eliminará la mayoría de sus costos actuales,

disminuyendo las erogaciones. Sin embargo, el arrendamiento de USD 5.000 por mes se

mantendrá según el contrato durante los próximos seis meses.

Por otro lado, mantener la tienda abierta hasta finalizar el contrato, ocasionará pérdidas netas

mensuales por USD 2.000. El costo diferencial resulta de restar ambos costos, en este caso

restando USD 2.000 de USD 5.000 se obtiene un valor de USD 3.000.

Estos USD 3.000 se interpretan como el costo adicional en que incurres si no esperas a la

finalización del contrato. Por lo tanto, las cifras te indican que la operación de la tienda genera

algunos ingresos que ayudan a pagar los costos fijos.

6.14 ¿Qué es un costo histórico?

Los costos históricos o hundidos son aquellos costes en los que se ha incurrido a lo

largo del tiempo en un proceso de fabricación o de prestación de servicios. Estos costos se

obtienen bien al final del periodo económico o bien al término de varios ciclos de fabricación

que conformen un único periodo. Por esta razón los costos hundidos son irrelevantes en la toma

decisiones en el presente y por lo tanto no se deben incluir.

Ejemplo:

 Suministros de agua y electricidad utilizados durante el proceso de fabricación

de botes de plástico a lo largo de un año.

 Gasolina utilizada por un conductor de taxi durante un año.

 Comisiones generadas por un conjunto de empleados al prestar servicios

profesionales en nombre de la empresa durante un año

6.15 ¿Qué es un costo sepultado?

Es a una obligación de pago que se contrajo en el pasado, pero que aún está vigente. Si

bien este tipo de costo constituye un pago futuro, tiene un carácter inevitable que lo hace

irrelevante, la parte de la deuda contraída y no pagada es por lo cual debe responder la empresa.
 Ejemplo:

 Alquileres adelantados, contratos a plazo fijo aún vigentes, hipoteca o algún

leasing vigente.

 Si se compra entradas a un partido de fútbol a S/. 200, sin embargo, por

motivo de un desastre natural se cancela el evento.

6.16 ¿En qué se diferencian la depreciación y la vida útil real de un activo?

La depreciación es una estimación contable de la pérdida de valor de un bien o activo

y se diferencia de la vida útil en que la estimación de la misma, aplicando el método de

depreciación puede diferir en relación con la vida útil real del mismo activo. En conclusión,

podemos decir que la depreciación es un proceso contable y la vida útil real de un activo es una

estimación razonable.

Ejemplo de depreciación:

 La disminución del valor de los equipos de fábrica cada año a medida que se utilizan y

se desgastan.

 Se tiene una máquina valuada en $10.000. 000 que puede producir en toda su vida útil

20.000 unidades. Si en el primer periodo, las unidades producidas por la maquina fue de

2.000 unidades, tenemos que la depreciación por el primer periodo es de: 2.000 * 500

= 1.000.000, y así para calcular cada periodo.

Ejemplo de vida útil de un activo:

Una empresa que se dedica a la producción de productos de aseo personal compra un

vehículo que dura 20 años para poder transportar los insumos que necesita. No obstante, por la

política que sigue la empresa de renovación de sus medios de transporte, optan por renovar cada

uno de sus vehículos al año. En este caso, la vida útil ascendería a un año que es el período en

que el vehículo va a ser utilizado por la empresa.

6.17 ¿Qué es el valor libro o contable de un activo?

 El valor contable o valor libro es el importe neto por el que un activo o un pasivo se

encuentra registrado en el balance una vez deducido. Corresponde al valor de adquisición de

cada activo menos la depreciación que tenga acumulada a la fecha de su cálculo.

Ejemplo:

Una empresa adquirió un tractor por un importe de $ 75.000 para lo que solicitó un

préstamo a un Banco. Hasta el momento ha amortizado un 38% de su valor y se ha producido

un deterioro de valor en el tiempo en que lleva utilizándose de $ 9.500.

 Precio de adquisición = $75.000

 Amortización acumulada (Elemento de transporte) = $28.500

 Deterioro de valor = $9.500

Valor Contable = Precio de adquisición – Amortización acumulada – Deterioros de valor

Valor Contable = 75.000 – 28.500 – 9.500 = $37.000

Por lo tanto, el elemento de transporte figurará en el balance de la empresa, en el

activo no corriente, por un valor de $37.000.

6.18 ¿Qué es un mantenimiento correctivo y qué ventajas y desventajas tiene?

El mantenimiento correctivo es la actividad técnica ejecutada cuando sucede una

avería y tiene como objetivo, restaurar el activo para dejarlo en condiciones de que pueda

funcionar como se pretende ya sea con su reparación o sustitución.

En cuanto a las ventajas:

 Costos más bajos a corto plazo: En lo que concierne a las actividades reactivas, hay

muy poco que hacer después de la compra y antes que acontezca un problema.

 Proceso más sencillo: El proceso es fácil de entender ya que solo se necesita actuar

cuando acontezca algún tipo de problema.

  Maximiza el uso del activo durante toda su vida útil, evitando gastos permanentes en

insumos, personal y maquinaria de mantenimiento.

Por el lado de las desventajas:

 Operaciones estancadas: Es decir fallos inesperados que pueden resultar en materiales

indisponibles y, por eso, se retrasa el tiempo necesario para una reparación lo que

aumenta el tiempo de inactividad del equipamiento.

 Equipamiento no maximizado: No protege o cuida del equipamiento lo que reduce la

vida útil de los activos

 Puede acarrear daños a otros componentes del equipo y enfrentar el costo de sustitución

o reparación de parte o todo el activo.

Ejemplo:

(Mantenimiento Correctivo no programado) Un compresor de aire, al cual se le

realiza mantenimiento preventivo cada 30 días, presenta una avería a los 20 días de uso desde la

última revisión. Debido a que es una máquina muy importante para la empresa, se procede a

reparar el compresor de manera inmediata.

6.19 ¿De qué factores depende el costo total de una política de mantenimiento

correctivo?

Esta política se aplica cuando su costo total es inferior al costo total esperado para el

mantenimiento correctivo

Se deben considerar una serie de factores que determinan estándares de rendimientos

que pueden ser variables en cada ocasión.

Por ejemplo, las habilidades, la experiencia y las motivaciones del personal que

cumple esas tareas, y las influencias del entorno funcional (características, forma o ubicación de

la pieza a mantener) y ambiental (temperatura, iluminación o época del año).

6.20 ¿Qué es un mantenimiento preventivo y qué ventajas y desventajas tiene?

 Se realiza generalmente a intervalos de tiempo predeterminados y fijos; y, como su

nombre lo indica, busca prevenir la falla de un activo y sus consecuencias. Esta política se

aplica cuando su costo total es inferior al costo total esperado para el mantenimiento correctivo.

Las Ventajas del mantenimiento preventivo son básicamente que permite planificar el

momento más conveniente para evitar detenciones costosas en el proceso productivo; evitar la

ocurrencia de fallas, con todos los costos que ello implica, y reducir el tiempo de detención que

se asocia a una acción correctiva. Las acciones preventivas no pretenden anular la probabilidad

de falla, que siempre puede ocurrir, sino solo minimizarla

Entre las principales desventajas del mantenimiento preventivo se pueden mencionar

el costo de sustitución prematura de partes y piezas, el costo directo de mantener el sistema

preventivo en forma permanente, y el costo de la producción perdida por la paralización del

proceso, aunque con menos impacto que el observado en el mantenimiento correctivo.

Ejemplo: Su computadora le exige actualizar el antivirus cada seis meses con el fin de

prevenir la introducción de virus en el sistema operativo. Este mantenimiento preventivo nos da

paso a la entrada de posibles virus que dañen la computadora.

6.21 ¿Qué es un mantenimiento de inspección?

Consiste en revisar la condición del equipo con intervalos fijos de tiempo. Si la

condición está bajo los estándares esperados, se procede a efectuar en acción preventiva. De

esta forma, se reduce el costo de mantenimiento al optimizar el uso de los equipos, que solo se

detienen cuando no se observan resultados satisfactorios en su desempeño.

Ejemplo: Para un vehículo, la inspección regular es necesaria, especialmente si es

usado con frecuencia. El procedimiento en este caso incluiría: Visualización de neumáticos.

Es recomendable que se haga diariamente. Implica simplemente mirar los neumáticos.

Un vistazo rápido dirá si alguno está desinflado o con una presión baja. Además, se pueden
señalar otros problemas importantes, como una pared lateral dañada o una pieza de suspensión

doblada.

6.22 ¿Qué es un mantenimiento de oportunidad?

Corresponde al mantenimiento de prevención y se realiza aprovechando la

oportunidad a elementos conexo al que presenta una falla o que requieren un mantenimiento

preventivo. En algunos casos, se realizarán las acciones de prevención. Esto último se puede

justificar porque los elementos complementarios están cerca del cumplimiento de su vida útil o

forman parte de un grupo integrado de piezas.

Ejemplo: Si utilizamos el auto solo unos dos días a la semana y pretendemos hacer un

viaje largo con él, es lógico realizar las revisiones y posibles reparaciones en los das en los que

no necesitamos el carro, antes de iniciar el viaje, garantizando de este modo su buen

funcionamiento durante el mismo.

6.23 ¿Qué es la curva de aprendizaje y en qué casos se utiliza en la formulación

de un proyecto?

Una curva de aprendizaje indica lo que se ha ido aprendiendo en relación a un tiempo

determinado. Muestra los aspectos conseguidos y los triunfos que se han obtenido en relación a

ese tiempo.

Por ejemplo, en el aspecto empresarial si hay un nuevo programa informático, se

podrá valorar con la curva de aprendizaje el tiempo que llevaría especializar al personal de la

compañía para que sepa utilizarlo. Es muy común también realizar esta opción cuando hay

maquinaria nueva.

Ante cualquier innovación que lleve a cabo la empresa, ya sea tecnológica

o informática, por ejemplo, se puede utilizar la curva de aprendizaje para realizar mediciones.

Este término es el que se emplea en la formulación de un proyecto para reconocer que,

en una primera etapa, la productividad puede ser inferior a los estándares considerados como
normales, por cuanto el personal contratado va adquirido muchas veces la experiencia necesaria

en el manejo de la tecnología, durante la etapa de producción del primer período posterior a la

puesta en marcha. Esta menor productividad no solo podrá determinar menores niveles de

producción y ventas en los primeros períodos, sino también mayores costos unitarios de

producción, explicados tanto por la mayor cantidad de material dañado debido a la falta de

experiencia como por el menor aprovechamiento de las escalas de producción óptima.

A medida que aumenta la producción, se observa que las empresas desarrollan y

aplican mejores métodos del trabajo, incrementan la velocidad de producción, disminuyen el

número de artículos rechazados, bajan la tasa de ocupación de la mano de obra y el uso de

materiales, y, en general, se logra mejorar el uso de todos los recursos.

6.24 ¿En qué casos se incluye o se excluye la comisión de vendedores en el costo

total anual para calcular la inversión en capital de trabajo?

6.25 Explique por qué las depreciaciones de activos fijos se deben considerar en

la evaluación de un proyecto, aunque no constituyen movimientos de caja.

Los costos de mantenimiento de las máquinas tienden a ser considerados, en la

evaluación de los proyectos, como un valor constante en el curso de los años. Sin embargo, este

costo varía permanentemente, y puede ser muy significativo en proyectos de reemplazo donde

la variable determinante de aceptación o de rechazo está basada en costos relevantes.

A medida que el tiempo transcurre y los equipos son más antiguos y tienen mayor

cantidad de horas de uso acumuladas, estos empiezan a requerir cada vez más repuestos, más

horas-hombre destinadas a su reparación y más insumos para efectuar el mantenimiento. Para

una correcta evaluación de las opciones en estudio se deberá elaborar, con base en registros

históricos de gastos en mantenimiento por tipo de activo, una tasa de crecimiento de este costo,

la cual puede crecer, a su vez, a tasas marginales que aumentan a lo largo del tiempo. Una forma
de construir la función de crecimiento de los costos de mantenimiento es mediante la aplicación

de los instrumentos que provee una planilla electrónica como Excel.

6.26 En la evaluación de un proyecto de integración vertical de la producción, se

contempla agregar los siguientes activos a la empresa. Con la información disponible,

construya el calendario de inversiones de sustitución durante el horizonte de evaluación,

que se definió en 10 años.

Respuesta:

ÍTE AÑO 1 AÑ AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑ AÑ AÑ AÑ

M O2 O7 O8 O9 O
10
A $1,800.0 $1,800.
0 00
B $1,500.0 $1,500.
0 00
C $1,200.0
0
D $2,500.0
0
E $1,000.0 $1,000.
0 00
F $2,000.0 $2,000.
0 00
G $2,400.0
0
H $400.00 $400.
00
TOT $12,800. $400. $1,800. $3,000. $1,500.
AL 00 00 00 00 00
 6.27 Una empresa busca determinar el monto que debe invertir en capital de

trabajo si amplía el número de locales de venta de sus productos. El promedio mensual

observado en los otros locales indica que las ventas, los costos unitarios y el margen de

ganancia unitario son los que aparecen en la siguiente tabla.

Las conclusiones del comportamiento en el capital de trabajo de los otros locales

muestran que en la cuenta caja se mantiene un saldo promedio equivalente a tres días de

ventas, que las cuentas por cobrar corresponden a 18 días de ventas y que los inventarios

promedios mantenidos como stock son, para cada producto, los siguientes.

Las cuentas por pagar promedio equivalen a 20 días para los insumos de todos los

productos, con excepción de D y E, que tienen solo 12 días. Con esta información, determine el

monto a invertir en capital de trabajo, usando el método contable.

Respuesta:
Según datos del problema tenemos los siguientes datos:

-Caja VENTAS (días de venta) = 3

VENTAS
PRODUCT (Unidades
(unidades)
días O diarias)
A 36808 122
7
-Cuentas por cobrar (días de
B 14060 469
venta) = 18 días C 22500 750
D 3122 104
E 63991 213
-Cuentas 3 por pagar (días de
F 2467 82
costo) = 20 días a excepción de D y E

que solo son 12 días.

Entonces a continuación, tenemos la siguiente tabla:

A B C D E F
Caja (días de venta) 3 3 3 3 3 3
Cuentas por cobrar (días de venta) 18 18 18 18 18 18
Inventario (días de costo) 10 14 13 4 32 7
Cuentas por pagar (días de costo) 20 20 20 12 12 20

Aplicando el método contable, donde la caja (ventas diarias*caja (días de venta)), lo

cual se repite el procedimiento para cada producto.

PRODUCTO
INVERSIÓN
A B C D E F
CAJA 3680. 1406 2250 312.2 639 247 14294.8
8 9
CUENTAS POR COBRAR 22085 8436 13500 1873 3839 1480 85768.8
 5
INVENTARIO 100 168 104 252 224 31 1163
5
SUB TOTAL 25866 10010 15854 2437 4501 2042 101226.6
8
CUENTAS POR PAGAR 200 240 160 756 84 90 2340
0
CAPITAL DE TRABAJO 103566.6

6.28 Calcule la inversión en capital de trabajo de una empresa que busca

expandirse a dos nuevas ciudades, A y B, para vender su producto Atonin. Considere un

precio de venta unitario de $58 y el siguiente estimado de ventas por ciudad (en unidades).

El estudio del mercado y la experiencia de la empresa en las otras ciudades donde

opera permiten aproximar, como mejor estimación, que 20% de los compradores pagará

al contado y que el 80% restante lo hará de la siguiente forma.

 Contado: 20%.

 30 días: 40%.

 60 días: 40%.

La política de la empresa, que ha resultado exitosa en el resto de las ciudades, es

mantener un inventario final de productos listos para la venta, equivalente a 40% de las ventas

estimadas para el mes siguiente. El costo de los materiales directos asciende a $12 por unidad.

Los proveedores permiten pagar los insumos con 60% al contado y 40% a 30 días. La mano de

obra directa se estima en $4 por unidad y los costos de fabricación indirectos se estiman en

$3.204 anuales. Además, se paga a los vendedores una comisión equivalente a 3% de los

ingresos efectivamente recibidos por las ventas.

Respuesta:

Ciudad Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set Oct Nov Dic
A
Precio 58 58 58 58 58 58 58 58 58 58 58 58
Q 60 63 82 104 26 26 104 104 104 104 104 104
ventas
$ ventas 3480 3654 4756 6032 1508 1508 6032 6032 6032 6032 6032 6032

20% 696 731 951 1206 302 302 1206 1206 1206 1206 1206 1206
cont.
40% 30 1462 1902 2413 603 603 2413 2413 2413 2413 2413
días
40% 60 1462 1902 2413 603 603 2413 2413 2413 2413
días
Ingreso 696 731 2413 4570 4617 3318 2412 4222 6032 6032 6032 6032
mensual

Ciudad Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set Oct Nov Dic
B
Precio 58 58 58 58 58 58 58 58 58 58 58 58
q 21 27 43 51 14 13 51 51 51 51 51 51
ventas
$ ventas 1218 156 249 295 812 754 295 295 295 295 295 2958
6 4 8 8 8 8 8 8

20% 243 313 499 592 162 151 592 592 592 592 592 592
cont
40% 30 626 998 118 325 302 118 118 118 118 1183
días 3 3 3 3 3
40% 60 626 998 118 325 302 118 118 118 1183
días 3 3 3 3
Ingreso 243. 313 112 221 234 165 121 207 295 295 295 2958
mensua 6 5 6 3 9 9 7 8 8 8
l

En las dos situaciones, ya sea caso A como en el B

se requiere de 120 días para recuperar el capital de trabajo

 6.29 La compañía Grizzly S.A. produce cerraduras que vende a varias fábricas

de puertas que son sus clientes tradicionales. La empresa inmobiliaria Zeus S.A. le solicita

cotizar una orden especial de 1.600 cerraduras que requiere para la construcción de un

conjunto habitacional en las afueras de la ciudad. Grizzly S.A. opera actualmente a 70%

de su capacidad instalada, que equivale a 1.900 cerraduras mensuales. La orden especial

debe ser cubierta con cuatro entregas mensuales de 400 unidades cada una. Aun cuando el

precio de venta normal es de $520, Zeus S.A. ofrece pagar solo $230 por cada cerradura,

argumentando que ella asumiría los costos de transporte y que el fabricante se evitaría

incurrir en los gastos de marketing. La estructura de costos de Grizzly S.A. es la siguiente.

 Materiales directos: $70.

 Mano de obra directa: $50.

 Costos indirectos variables: $90.

 Comisiones de venta: 6%.

 Costos indirectos fijos: $360.000.

Para determinar su precio, Grizzly considera un margen de utilidad de 20% sobre los

costos totales. Se estima que atender el pedido especial obligará a aumentar los gastos fijos de la

supervisión en $10.000 mensuales. Con esta información, determine la conveniencia de aceptar

la orden de trabajo especial y calcule el precio mínimo para aceptarla.

Respuesta:

Costos de producción

•Materiales directos: $ 70.00 ∗ 1 600 cerraduras = $ 112 000.00

•Mano de Obra Directa: $ 50.00 ∗ 1600 cerraduras = $ 80 000.00

•Costos Indirectos Variables: $ 90.00 ∗ 1 600 cerraduras = $ 144 000.00

•Costos Indirectos Fijos: $ 360 000 ∗ 1 cerradura = $ 360 000.00

 •Supervisión mensual: $ 10 000 ∗ 4 = $ 40 000.00

Costo de Producción: $ 𝟕𝟑𝟔 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎

Costo unitario de 1600 cerraduras: $ 𝟕𝟑𝟔 𝟎𝟎𝟎 =

$ 𝟒𝟔𝟎. 𝟎
𝟏 𝟔𝟎𝟎 𝒄𝒆𝒓𝒓𝒂𝒅𝒖𝒓𝒂𝒔

Precio de venta, margen de 20%: $ 552.00

Comisiones por venta: 6.00% ∗ $ 883 200.00 = $ 52 992.00

RPTA: Debido a que el costo unitario por cerradura es de $ 460.00

no es conveniente aceptar la orden, ya que no hay ganancias ni
perdidas.