Taller Mercados Financieros

1.
Indique como es la estructura del mercado de capitales colombiano

El sistema financiero se divide en 4 importantes mercados que son: mercado monetario,
mercado de capitales, mercado de divisas y otros mercados financieros.
La estructura del mercado de capitales en Colombia esta divido en Bancario o

intermediario, que es cuando están los bancos y otros intermediarios y en el no bancario o
de instrumentos (acciones, renta fija, derivados u otros).
- Bancos o intermediado: Es cuando el traspaso de ahorrador a inversionista se realiza

por medio de instituciones como; banco, corporaciones financieras, etc.
- No bancario o de instrumentos: Cuando el traspaso de recursos se hace directamente
a través de instrumentos.
2. Defina que es el mercado de capitales y sus características

El mercado financiero se divide en 2 sectores principales: el mercado monetario y el
mercado de capitales.
El mercado de capitales se realiza la compra y venta de títulos de valor (acciones, ETFs,
obligaciones) a medio o largo plazo, es decir, más de un año. Los mercados de capitales
promueven la economía social, transformando el ahorro en inversión. Es bien sabido que
los ahorradores buscan invertir para generar más riqueza y a su vez, con su inversión dan
lugar a nuevas empresas generadoras de ingresos, que es el objetivo del mercado de
capitales.
Este mercado es protege a sus inversores del fraude mediante los reguladores financieros
(Banco de la República, Ministerio de hacienda y crédito público, superintendencia
financiera de Colombia, Unidad de regulación financiera y autorregulador del mercado de
valores).
Características del mercado de capitales
- Los inversionistas con la compra de títulos (acciones) tienen parte como socios, todo
eso proporcional a lo que invierte.
- Con las inversiones las empresas se ayudan a financiar el capital de trabajo y/o
expandirse.
- Existe mayor riesgo al invertir porque hay mucha volatilidad (variaciones) de precios.
- Ofrece diversas alternativas de inversión a mediano y largo plazo.
- Es fácil la compra y venta de títulos, ya que tiene mucha liquidez.
3. Indique y describa los principales productos del mercado de capitales colombiano
4. Defina los siguientes productos del mercado de capitales colombiano

a) Mercado de Divisas: Es un mercado cambiario, el cual facilita el comercio internacional
y la inversión. También se conoce como FOREX (Foreign Exchange) que se traduce
como intercambio de monedas extranjeras. Se fija el precio de cada moneda, a lo cual
se le llama tipo de cambio y este depende exclusivamente de la oferta y demanda de
los participantes.
•Spot: Son las operaciones de compra o venta de divisas en el mercado de cambios

mediante transferencia o cheque. En spot su cumplimiento es el mismo día.
Ejemplo: "El dólar Spot sirve por ejemplo para que una empresa que exporta flores y le
pagan en dólares, los pueda cambiar a pesos colombianos para pagar sus nóminas y
costos de producción dentro del país"
•Forwards: o contrato a plazo es un producto financiero a largo plazo donde mediante un

contrato se establecen condiciones de una compraventa entre dos partes.
En este contrato se estipula el precio, la cantidad, el lugar y una fecha determinada. Son
acuerdos de compra o venta de un activo en un momento y precio determinado.
Se contratan en operaciones over the counter (Fuera de mercados organizados).
El contrato forward se divide en 3 modalidades:
1. No generan utilidades.
2. Generan utilidades o rendimientos fijos.
3. Generan utilidades que se reinvierten.
Ejemplo: “Suponga que un agricultor ha sembrado trigo, falta un mes para que sea la
cosecha y el monto de esta, esta razonablemente seguro debido a que una gran parte de la
riqueza del agricultor está ligada a su cosecha, tal vez le convenga eliminar el riesgo
asociado con la incertidumbre acerca de su precio futuro, vendiendo la cosecha ahora, a
un precio fijo para entrega futura, además suponga que hay un panadero que sabe que
necesitará trigo dentro de 1 mes para producir pan. El panadero tiene gran parte de su
riqueza ligado a su negocio, al igual que el agricultor el panadero también se enfrenta a la
incertidumbre en relación con el precio del futuro del trigo. Pero la manera de que el
reduzca su riesgo de precio es comprar el trigo ahora para entrega futura, de esta manera
el panadero es una pareja natural para el agricultor que quisiera reducir su riesgo
mediante la venta ahora para entrega futura.
Por consiguiente, el agricultor y el panadero acuerdan un precio forward donde el
panadero le pagará al agricultor en la fecha de entrega, el contrato forward estipula que
el agricultor entregará una cantidad especifica de trigo al panadero al precio forward
independientemente de cuál sea el precio spot en la fecha de entrega”.
b) Mercado de Renta Variable: es un tipo de inversión en la que la recuperación del

capital invertido y la rentabilidad de la inversión no están garantizadas, ni son
conocidas de antemano. Además, puede ocurrir que la rentabilidad sea negativa,
pudiendo llegar incluso a perder el dinero invertido.
•Acciones: Lo que representa es la propiedad o el control de una empresa en particular,

es bien sabido que todas las empresas tienen 2 métodos de financiamiento y son: el
capital propio y el dinero que se consiguen con terceros (prestamos, bancos, etc.), las
acciones representan una fracción del capital que colocan los accionistas y estos pasan a
ser dueños de la compañía (en proporción a la fracción de capital que inviertan).
Las acciones presentan gran volatilidad constante de precios, debido a que el mercado se
actualiza constantemente por noticias o cualquier evento que puede modificar lo que el
mercado espera que vaya a ganar una acción en un horizonte de largo plazo.
Las acciones están sujetas a 3 valorizaciones que son:
1. Análisis estadístico
2. Análisis de los resultados
3. Proyecciones de valor
Con estas valorizaciones podremos mirar cual es la mejor acción al momento de invertir y
los indicadores clave para medir una acción son:
1. Proyecciones de utilidad EBITDA es el resultado propio del negocio de una compañía.

2. Desarrollo de las ventas para ver si el sector y la compañía siguen en crecimiento o
está decreciendo.
Al existir tantas y diversas acciones se crea un portafolio de inversión el cual permite tener
conocimiento de los distintos sectores, diversificarlos y a su vez disminuir el riesgo,
seleccionando los mejores activos de los distintos mercados que están en la bolsa.
c) Mercado de Renta Fija en pesos y en Moneda Extranjera: También se le conoce como

bonos, obligaciones y títulos de deuda.
Se habla de renta fija porque el tipo de interés se acuerda desde el principio, es decir,
se trata de un interés nominal y siempre se debe descontar la inflación.
Los bonos sirven como medios de financiación para el gobierno (bonos del Estado,
bonos de deuda soberana o títulos de deuda pública) o empresas (bonos corporativos)
•Bonos Deuda Pública Interna: Son bonos emitidos por el Gobierno Nacional para ser
transados, colocados y cumplidos en el mercado local. Consta de dos partes: el principal
(pagado al final del plazo) y los cupones de interés (pagaderos anualmente).
•Bonos Deuda Pública Externa: Son las deudas adquiridas con entidades o personas en el
exterior y suele estar denominada en moneda extranjera. Es colocada, transada y cumplida
en los mercados externos.
•Bonos de Deuda Privada: Son los emitidos por el sector privado, en las que el Gobierno
Nacional no interfiere con una posición mayoritaria. Con estos bonos las organizaciones
privadas obtienen una financiación a largo plazo, a tasas de interés competitivas y pueden
realizar amortizaciones parciales o el pago total al final del vencimiento.
d) Mercado de derivados: Son las operaciones que se realizan con el objetico de

combinar compra y ventas de instrumentos financieros, buscando generar utilidades a
cero costos y sin riesgos de mercado, todo esto a partir de las diferencias de
condiciones en 2 o más mercados distintos.
•Futuros: Es un derivado estandarizado que ejecuta un acuerdo para comprar o vender un

activo a un precio determinado en el futuro, de la misma manera se acuerda un porcentaje
de contratos que respaldan el cumplimiento corporativo. Este proceso está relacionado
con una estrategia denominada cobertura en el mercado de derivados
•Opciones: Son contratos que otorgan el derecho de comprar o vender un activo a un
precio definido que está basado en el pago de una cantidad representativa de una
pequeña fracción del valor total de la operación.
5. Defina que es son TES: Son títulos de deuda pública emitidos por la tesorería general de la
nación (en pesos, UVR´s unidades de valor real constante o en pesos ligados a la TRM) que
son subastados por el Banco de la República. Se caracterizan por ser una de las mayores
fuentes de financiación del Gobierno.
•TES Clase A: Estos son utilizados para cubrir el pasivo existente con el Banco de la
República. Se emiten para sustituir a su vencimiento la deuda contraída en operaciones de
mercado abierto.
•TES Clase B: Estos son emitidos y utilizados para financiar la Nación.
•Clase B a TASA FIJA (En Pesos): Son títulos en pesos con un plazo de vencimiento mayor o
igual a un año, son considerados TES de largo plazo. Son títulos de deuda pública emitidos
por el Gobierno Nacional – Ministerio de Hacienda y Crédito Público, destinados para
financiar el presupuesto General de la Nación y/o realizar transferencias temporales de
valores.
•Clase B a TASA FIJA (En dólares): Son títulos en dólares que tienen un plazo de
vencimiento mayor o igual a 1 año. Estos títulos están conformados por el principal (se
amortiza al vencimiento) y los cupones de intereses (pagados años vencidos). El cupón y el
principal no se pueden negociar por separado.
•Clase B a TASA FIJA (En Unidades de Valor Real Constante UVR): Son títulos
denominados en UVR, con renta fija, tasa fija con un plazo de vencimiento mayor o igual a
3 años. Estos son colocados y pagados en moneda legal (colombiana) utilizando el valor de
la UVR vigente al momento de exigibilidad.
Estos títulos a la orden se pueden negociar libremente en el mercado. Los TES UVR tienen
la garantía de la Nación.
•Clase B a TASA VARIABLE (Indexados al IPC): Son títulos en los que la tasa de rendimiento
esta denominado por la variación del IPC (índice de precios al consumidor), más un
porcentaje de rendimiento adicional o margen. Son denominados en moneda legal
colombiana.
•Clase B Mixtos
6. Defina que son bonos

Es una promesa de pago que emite el gobierno o las empresas para financiar proyectos o
actividades de estas. Con el bono el emisor (organizaciones) se compromete a devolver el
dinero, con sus respectivos intereses en un tiempo establecido.
La cantidad emitida del bono se le conoce como valor facial, cupón es la tasa de interés
que recibe el inversionista hasta la fecha de vencimiento que es donde se paga el total del
préstamo.
El mercado de bonos es de renta fija porque el prestamista anticipa la suma total que
recibirá si conserva el bono hasta su vencimiento.
Los tipos de bonos son:
- Bono cupón cero: Estable un total fijo a pagarse a futuro.
- Bono cuponado: Se paga a los inversionistas su valor nominal.
- Bono bajo par: Define que el valor del bono se cotiza por debajo de su valor de
emisión.
- Bono sobre par: Define que el valor del bono se cotiza por encima de su valor de
emisión.
7. Defina que son papeles comerciales

Los papeles comerciales son un título de valor a corto plazo (menos de 1 año) que son
negociados en la bolsa de valores por las empresas u organizaciones que necesitan
financiar sus proyectos o capital de trabajo.
Los tipos de papeles comerciales son los pagarés, letras de cambio, cheques y certificados
de depósitos.
Las empresas que utilizan este financiamiento son empresas con: calificación crediticia
alta, un valor neto alto y con solicitudes de préstamos anuales que supere los 10 millones.
La emisión de los papeles comerciales puede ser:
- Única: Solo se colocan en el mercado una vez y tiene la fecha ya pactada
- Rotativa: En esta la emisión es rotativa y puede tener o no prorroga.
8. Defina que es certificados de depósito a término

Un CDT es un título valor que permite invertir una cantidad de dinero durante un tiempo
determinado, asumiendo un mínimo riesgo. Estos permiten tener una utilidad a una tasa
fija o variable, por un tiempo mayor a 30 días.
Durante ese tiempo no se puede realizar el retiro de la inversión inicial, a menos que sea
un convenio o endoso a un tercero. Puede hacer retiro de los intereses que se generen de
la inversión o dejarlos hasta que venza el título.
Se puede hacer renovación del CDT una vez pase la fecha de vencimiento.

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Indique como es la estructura del mercado de capitales colombiano

La estructura del mercado de capitales en Colombia esta divido en Bancario o

- Bancos o intermediado: Es cuando el traspaso de ahorrador a inversionista se realiza

2. Defina que es el mercado de capitales y sus características

3. Indique y describa los principales productos del mercado de capitales colombiano

4. Defina los siguientes productos del mercado de capitales colombiano

•Spot: Son las operaciones de compra o venta de divisas en el mercado de cambios

•Forwards: o contrato a plazo es un producto financiero a largo plazo donde mediante un

b) Mercado de Renta Variable: es un tipo de inversión en la que la recuperación del

•Acciones: Lo que representa es la propiedad o el control de una empresa en particular,

1. Proyecciones de utilidad EBITDA es el resultado propio del negocio de una compañía.

c) Mercado de Renta Fija en pesos y en Moneda Extranjera: También se le conoce como

d) Mercado de derivados: Son las operaciones que se realizan con el objetico de

•Futuros: Es un derivado estandarizado que ejecuta un acuerdo para comprar o vender un

6. Defina que son bonos

7. Defina que son papeles comerciales

8. Defina que es certificados de depósito a término

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