Location via proxy:   [ UP ]  
[Report a bug]   [Manage cookies]                

Analyse Financiere Chapitre 2 Et 3

Télécharger au format pdf ou txt
Télécharger au format pdf ou txt
Vous êtes sur la page 1sur 12

CHAPITRE 2 : LE BILAN FONCTIONNERE

INTRODUCTION
Le bilan est un document qui décrit à un moment donné la situation financière et patrimoniale de l’entité. Il
recense sous forme de tableau, l’ensemble des ressources dont l’entité dispose à un moment donné ; ainsi que
l’utilisation qu’elle en a fait à cette date. Le bilan regorge un certain nombre de qualité : l’exactitude et la
sincérité dans les chiffres ; la fixité du capital ; l’indépendance des exercices.

I- DEFINITION
Le bilan fonctionnel est un tableau dont la structure des différentes rubriques et des postes est conçue sur la
base de trois grandes fonctions permettant d’analyser l’activité économique de l’entreprise.
 La fonction financement : les éléments places en haut du passif du bilan (capitaux propres,
amortissements et provisions, dettes financières stables) forment les ressources durables. La pratique
générale voudrait que les ressources stables soient le mode de financement unique des investissements
;
 La fonction d’investissement : elle est constituée des immobilisations incorporelles, des
immobilisations corporelles, les avances et acomptes versés sur immobilisation et les immobilisations
financières exprimées en valeur brute ; les fonctions financements et investissements correspondent
au cycle long de l’entité.
 La fonction d’exploitation ou activité courante : concerne les postes du bas du bilan
(actif circulant à l’actif et dette non financière au passif). La fonction d’exploitation correspond au
cycle court de l’entreprise.

II- STRUCTURE ET CARACTERISTIQUE DU BILAN FONCTIONNEL


……Les postes de l’actif du bilan fonctionnel sont pris à leurs valeurs brutes ou valeur d’acquisition, afin de
mettre en évidence le montant des fonds réellement utilisés. Les amortissements et les provisions pour
dépréciations viennent au passif, en augmentation des capitaux propres.
……Au passif, on retrouve les ressources (dettes financières, dettes non financières, dettes envers les
fournisseurs, l’Etat et les organismes sociaux…). La vocation du bilan fonctionnel est de déterminer l’origine
et la destination des fonds détenus par l’entité.

III- BILAN FONCTIONNEL CONDENSE OU EN GRANDE MASSE


Le bilan fonctionnel condensé en grande masse se présente comme suit :
Eléments Montants % Eléments Montant %
AI (ES) ……….. ….. RS …………. ….
ACE ………. …. PCE ………….
ACHE ………. …. PCHE ………….
TA ………. …. TP ………….
Totaux ………. 100 Totaux …………. 100
NB : le bilan fonctionnel prend les éléments à leurs valeurs brutes.

IV- ETUDE DETAILLE DES MASSES DU BILAN FONCTIONNEL


Le bilan fonctionnel s’établit à partir du bilan comptable avant répartition du bénéfice. Cependant, certaines
corrections méritent d’être effectuées.
1- Le retraitement des postes de l’actif du bilan Il concerne les éléments ci-après :
 Les amortissements et provisions : les emplois stables (actif immobilise) sont évalues à leurs valeurs
brutes. Les amortissements et les provisions de l’actif immobilisé sont transfères dans les ressources
stables et ajoutés aux capitaux propres ;
 Les charges provisionnées : les éléments de l’actif circulant sont retenus pour leurs valeurs brutes. Les
charges provisionnées relatives à ces éléments sont transférées au passif circulant ;
 Le compte 109 (Actionnaire capital souscrit non appelé), ce compte est maintenu dans les capitaux
propres en soustraction. Car tant que les fonds ne sont pas libérés, il ne constitue pas les ressources
permettent de financer les actifs ;
 Les primes de remboursement des obligations : elles sont éliminées de l’actif et corrélativement
retranchées des dettes financières ;
 Les comptes courant associés créditeurs : ils sont classés parmi les dettes financières, cette solution
parait justifier. Lorsque ces comptes représentent des fonds mis à la disposition de l’entité de manière
permanente. Par contre, ils sont classés parmi les dettes circulant HAO, lorsqu’ils représentent des
dépôts temporaires ;
 Les intérêts courus sur prêt et emprunt : les intérêts courus sur prêt sont classés parmi les emplois
stables. Les intérêts courus sur emprunt sont reclassés parmi les dettes financières ;
 Le compte résultat : il est compris intégralement dans les ressources permanentes. Cependant, si le
bilan comptable est présenté après affectation de bénéfice, les dividendes en instance de distribution
doivent remonter entre les ressources stables ;
 Les écarts de conversion : ce sont des gains latents (ECP) ou des pertes latentes (ECA) résultant des
créances et des dettes libellées en devise.
- L’ECA doit être éliminé de l’actif puis rajouté aux créances ou retranchés des dettes selon leurs
origines ;
- L’ECP doit être éliminé du passif puis rajouté aux dettes ou retranché des créances selon leurs origines.
Masses Eléments constitutifs
Emploi stable (ES) + immobilisations incorporelles
Ou + immobilisations corporelles
Actif immobilise (AI) + immobilisation financière
+ immobilisation p prises en crédit-bail
Actif circulant d’exploitation (ACE) + stock et encours
ou (ACAO) + avance et acompte versé au fournisseur de stocks (4094)
+ créances activités ordinaires + charges constatés d’avance d’AO
+ produits à recevoir des activités ordinaires
+ECA/créances d’exploitation

Actif circulant hors activité +Stock en cours de route, en consignation ou en dépôt, stock
ordinaire d’immobilisation mise hors service
(ACHAO) ou (ACHE) + Créances/cession d’immobilisation
+ Acompte d’impôt sur les sociétés
+ Charges constatés d’avance HE
+Produits à recevoir HE
+ Acompte sur impôt

Trésorerie actif (TA) +banque, caisse, CCP


+ titres de placement
+valeur à encaisser
2- Retraitement des postes du passif du bilan
Masses Eléments constitutifs
Ressources stables (RS) + Capitaux (capital social, primes liées au capital, réserves,
Ou RAN, subvention, provisions réglementées…)
Capitaux permanents + Amortissements et provisions de l’actif
+ Provision pour dépréciation des éléments d’actif
+ Dettes financières (emprunts, dettes de crédit-bail)
+ Provisions financières pour risques et charge
+ Intérêts courus sur emprunts
-Primes de remboursement des obligations (à soustraire)
Passif circulant AO + Avances et acomptes sur commandes reçus des clients
+ Dettes fournisseurs et comptes rattachés
+ Dettes fiscales (TVA, Impôt sur salaires) et sociales
+ Risques provisionnées
+Autres dettes d’exploitation + Produits constatés d’avance
+ Charge à payer des AO
+ Ecart de conversion passif (gains latents)

Passif circulant HAO + Dettes envers les fournisseurs d’investissements


+ Dettes sur acquisitions des titres de placement
+Intérêts courus sur emprunts
+ Dettes fiscales (IS)
+Produits constatés d’avances et charges à payer HAO +Autres dettes HAO

Trésorerie passif + Banques, crédits d’escompte (escompte d’effets non échus)


+ Banques, crédits de trésorerie
+ Banques, découverts
+ Concours bancaires courants

V- LES INDICATEURS DE L’EQUILIBRE FINANCIER


DU BILAN FONCTIONNEL
Le bilan fonctionnel permet de calculer le fonds de roulement fonctionnel. Ce dernier est nécessaire pour faire
face au besoin en fonds de roulement. L’ajustement entre le fonds de roulement et le besoin en fonds de
roulement est réalisé grâce à la trésorerie. 1- Le fonds de roulement net global (FRNG)
Le FRNG s’obtient par différence entre : les ressources stables et l’actif immobilisé brut.
FRNG = Ressources stables – Emplois stables
Le FRNG est la part des ressources durables destinées au financement des besoins du cycle d’exploitation
(actif circulant). C’est un indicateur de sécurité financière. Le FRNG négatif traduit un déséquilibre financier.

2- Le besoin en fonds de roulement (BFR)


Le BFR calculé à partir du bilan fonctionnel comprend deux parties :
 Le besoin en fonds de roulement des activités ordinaires (BFRAO ou BFRE). Il correspond à la
différence entre l’actif circulant d’exploitation et le passif circulant d’exploitation.
BFRAO = ACAO – PCAO
 Le besoin en fonds de roulement HAO (BFRHAO ou BFRHE). Il s’obtient par la différence entre
l’actif circulant HAO et le passif HAO se calcule de deux façons :
BFRHAO = ACHAO – PCHAO Le BFR
BFR = AC – DCT ou BFR = (VE + VR) – DCT BFR = BFRAO + BFRHAO
3- La trésorerie nette(TN)
C’est la différence entre l’actif de trésorerie et le passif de trésorerie
TN= Trésorerie actif – Trésorerie passif
C’est la différence entre le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement
Trésorerie nette = FRNG - BFRG
4- Application
On vous donne le bilan de la société MALAM au 31/12/N (en milliers)
ACTIF PASSIF

Eléments Brut A/P Net Eléments Net


Brevet 25 000 10 000 15 000 Capital social 400 000
Licence 75 000 30 000 45 000 Réserves 120 000
Terrain 250 000 / 250 000 Résultat de l’exercice 30 000
Bâtiment 750 000 600 000 150 000 Subvention d’investissements 20 000
Prêt à long terme 50 000 10 000 40 000 Provision pour risque 35 000
Stocks 230 000 20 000 210 000 Provision pour charges 25 000
Clients 340 000 70 000 270 000 Provision réglementée 10 000
Créances /cession d’immob 100 000 / 100 000 Emprunt 250 000
Etat, TVA 10 000 / 10 000 Autres dettes (1) 30 000
Charge constaté d’avance 20 000 / 20 000 Fournisseurs d’exploitation 160 000
HE
Valeurs mobilières de place. 40 000 10 000 30 000 Dettes sociales 62 000
Disponibilités 50 000 / 50 000 Produits constatés d’avances 10 000
Dettes diverses 30 000
Dettes fiscales (IS) 8 000
Totaux 1 940 000 750 000 1 190 000 Totaux 1 190 000
NB : (1) dont concours bancaire 30 000 Travail à faire :
1- Présenter le tableau de reclassement des éléments du bilan
2- Présenter le bilan fonctionnel en grandes masses
3- Calculer : le FRNG, le BFRG (ordinaires et HAO), et la TN

Solution
1- Présentons le traitement du bilan
2- a-Présentation du tableau du retraitement des postes de l’actif
Eléments Montant ES ACAO ACHAO TA
Brevet 25 000 25 000 /
Licence 75 000 75 000 /
Terrain 250 000 250 000 /
Bâtiment 750 000 750 000 /
Prêt à long terme 50 000 50 000 /
Stocks 230 000 / 230 000
Clients 340 000 / 340 000
Créances /cession d’immob 100 000 / / 100 000
Etat, TVA 10 000 / 10 000 / /
Charge constaté d’avance HE 20 000 / 20 000
Valeurs mobilières de place. 40 000 / / / 40 000
Disponibilités 50 000 / / / 50 000
Totaux 1 940 000 1150 000 580 000 120 000 90 000

b -Présentation du tableau du retraitement des postes du passif


Eléments Montant RS PCAO PCHAO TP
Capital social 400 000 400 000 / / /
Réserves 120 000 120 000 / / /
Résultat de l’exercice 30 000 30 000 / / /
Subvention d’investissements 20 000 20 000 / / /
Amortissement et provision 750 000 650 000 100 000 / /
Provision pour risque 35 000 35 000 / / /
Provision pour charges 25 000 25 000 / / /
Provision réglementée 10 000 10 000 / / /
Emprunt 250 000 250 000 / / /
Autres dettes (1) 30 000 / / / 30 000
Fournisseurs d’exploitation 160 000 / 160 000 / /
Dettes sociales 62 000 / 62 000 / /
Produits constatés d’avances 10 000 / 10 000 / /
Dettes diverses 30 000 / / 30 000 /
Dettes fiscales (IS) 8 000 / / 8 000 /
Totaux 1 940 000 1 540 000 332 000 38 000 30 000

2- Présentons le bilan fonctionnel en masse


Actif Montants Passif Montants
E S 1 150 000 RS 1 540 000
ACAO 580 000 PCAO 332 000
ACHAO 120 000 PCHAO 38 000
TA 90 000 TP 30 000
Total 1 940 000 Total 1 940 000

3- Calculons : le FRNG, le BFRG et la TN


Eléments Formules Calculs Résultat
FRNG RS - ES 1 540 000 – 1 150 000 390 000
BFRG BFRAO + BFRHAO 248 000 + 82 000 330 000
BFRAO ACAO - PCAO 580 000 – 332 000 248 000
BFRHAO ACHAO - PCHAO 120 000 – 38 000 82 000
TN TA - TP 90 000 – 30 000 60 000
TN FRNG -BFRG 390 000 - 330 000 60 000
CHAPITRE 3 : LE BILAN FINANCIER :

INTRODUCTION
Le bilan d’une entité exprime la situation financière de l’entité à une date donnée, qui est généralement la date
de fin d’exercice (31/12/N). Etablir soit avant ou après la répartition du résultat de l’entité, le bilan analyse la
situation de l’entreprise en deux séries de compte (emplois et ressources).

I- DEFINITION
Le bilan financier ou bilan de liquidité : est un bilan dont les éléments sont évalués à leur valeur réelle (valeur
financière) et classée dans l’ordre de liquidité croissante pour les éléments de l’actif et dans l’ordre
d’exigibilité croissante pour les éléments du passif. L’analyse du bilan financier est axée sur la solvabilité
générale de l’entreprise. Il s’agit de s’assurer que l’entreprise peut payer ses dettes à court terme.

II- CARACTERISTIQUES DU BILAN FINANCIER


Le bilan financier est un bilan dont les éléments sont évalues à leur valeurs réelles (VR) ou valeur économique.
La différence entre la valeur réelle et la valeur nette comptable constitue une plus ou moins-value (±Value)
qu’il convient d’ajouter ou de retrancher des capitaux propres. Le bilan financier est établi à partir du bilan
comptable. Il est nécessaire de retraiter et de reclasser certains postes de ce bilan afin de les faire correspondre
à la réalité.

III- LE PASSAGE DU BILAN COMPTABLE AU BILAN FINANCIER


Le passage du bilan comptable au bilan financier ou de liquidité nécessite la présentation des tableaux de
retraitement et de reclassement des postes qui peuvent se présenter comme suit.
1- Tableau de retraitement et de reclassement des postes de l’actif
Il se présente comme suit
POSTES VNC VR VI AC TA Values

VE VR + -

Total
2- Tableau de retraitement et de reclassement des postes du passif
Il se présente comme suit
POSTE VR CP DLMT DCT TP

Total

3- Bilan financier en grande masse


Eléments Montants % Eléments Montant %

Total 100 Total 100

IV- Etude détaillé des masses du bilan financier


1- Les masses de l’actif Il est constitué de :
a- L’actif immobilisé (AI)
L’actif immobilisé est l’actif durable, qui comporte 03 catégories d’éléments :
 Les immobilisations incorporelles
- Les frais de recherche et de développement qui n’ont pas réussir sont des non-valeurs à déduire des
capitaux propres ;
- Le fonds commercial (clientèle, achalandage…) créer par l’entreprise ne figure pas au bilan. Il a
pourtant une valeur économique. Il faut augmenter cette valeur au montant des immobilisations et des
capitaux propres du bilan financier ;
 Les immobilisations corporelles
La valeur réelle de certains éléments (terrain, bâtiment….) est presque toujours supérieure à la valeur
comptable. La différence entre la valeur réelle et la valeur comptable constitue une plus-value latente (+value)
à augmenter aux capitaux propres. On peut avoir des cas ou la valeur réelle est inférieure à la valeur comptable,
cette moins-value (-Value) vient en diminution des capitaux propres.
 Les immobilisations financières
Ce sont : les titres de participation, les prêts à plus d’un an, les dépôts et cautionnement. Leur traitement
consiste à s’assurer qu’aucune fraction des prêts et des créances portées dans les postes concernés n’arrive à
échéance au cours de l’exercice suivant ; si tel est le cas, il faudrait porter cette fraction venant à échéance
dans la masse des valeurs réalisables à court terme. A comparer les valeurs réelles aux valeurs nettes
comptables, les différences constatées (± values) sont à augmenter ou à retrancher des capitaux propres.

b- Les valeurs d’exploitation (VE) ou (Stock)


Dans le cadre de l’analyse financière, il est à retenir que :
- Les stocks périmés doivent être détruits de l’actif si leur valeur réelle est nulle. Ce traitement a pour
conséquences la diminution des capitaux propres.
- Les stocks dormants qui ont un délai de réalisation très long (supérieur à 1 an ) et le stock outil ou
stock de sécurité doivent être reclasser parmi les immobilisations dans le bilan financier.

c- Les valeurs réalisables (VR)


Pour les besoins d’analyse financière, faire attention :
- Aux créances sans valeur ou créances dormantes (créances irrécouvrables...) qui gonflent l’actif. Il
convient de les extraits du bilan financier en diminuant les capitaux propres ;
- Les créances à plus d’un an ou créances douteuses : elles sont à reclasser dans les immobilisations ;
- Les effets escomptables en portefeuilles ou effets bancables qui peuvent être transformés en argent
liquide sans délai doivent être reclassés parmi les valeurs disponibles ou trésorerie actif.

d- Les valeurs disponibles ou trésorerie actif (VD)


- Les bons de trésor sont toujours d’une négociation très facile quel que soit leur date d’échéance, les
reclassés dans la trésorerie active ;
- Les titres de placement dont la cession n’est pas facilement réalisable doivent être reclassés à l’actif
immobilisé.

e- Ecarts de conversion actif (ECA) ou perte probable de change


Ils sont dans la plus part des cas couvert par une provision. Les écarts de conversion actif sont à rattacher aux
valeurs réalisables s’ils proviennent des créances ou dettes à moins d’un an et aux valeurs immobilisées s’ils
proviennent des créances ou dettes à plus d’un an. Si l’origine des écarts n’est pas précisé, le rattaché aux
valeurs réalisables.

2- Les masses du passif a- Les capitaux propres (CP)


- Le compte 109 actionnaire capital non appelé vient en diminution des capitaux propres ;
- Les réserves viennent en augmentation des capitaux propres ;
- Le RAN vient en augmentation des capitaux propres (RAN créditeur), et en diminution (RAN débiteur)
;
- Le résultat net est à intégrer aux capitaux propres. Cependant, si les renseignements concernant son
affectation sont fournis, seules les réserves seront rattachées aux capitaux propres et les dividendes
aux dettes à court terme ;
- Les subventions d’investissements sont à rattacher aux dettes à long et moyen terme, s’ils ont un
caractère remboursable ;

- Les provisions réglementées et fonds assimilés sont rattachées aux capitaux propres. b- Les dettes
financières ou dettes à long et moyen terme (DLMT)
- Les emprunts, les dettes de crédit-bail sont à reclasser parmi les dettes à court terme, la fraction des
DLMT qui deviendra exigible au cours du prochain exercice ;
- Les provisions pour risque et charge non admise par le fisc, c'est-à-dire les provisions sans objet ou
fictive doivent être reparti à raison de 67% aux capitaux propres et 33% dans les dettes à court terme.

c- Le passif circulant (DCT)


Les dettes fournisseurs dont le règlement est supérieur à un an (cas des fournisseurs d’investissement) doivent
être rattachées parmi les dettes à long et moyen terme.

d- La trésorerie passif (TP)


Ce sont les crédits de trésorerie (crédit d’escompte), les découvertes bancaires etc.…

e- Les écarts de con version passif (ECP) ou gains probables de change Les ECP doivent être
rattachés aux capitaux propres.

APPLICATION
Le directeur financier de l’entreprise FOKOU, vous communique le bilan de l’exercice 200N ci-après en
milliers de francs.
Eléments Montants Eléments Montant
Constructions 30 000 Capital social 30 000
Matériel de transport 25 000 Réserves 15 000
Matériel et outillage 7 000 Résultat (3) 10 000
Matériel de bureau 5 500 Provision pour risque et charges(2) 15 000
Dépôt et cautionnement 475 Emprunts 25 000
Titre de participation 10 000 Fournisseurs(5) 25 400
Stock de marchandises (1) 32 750 Fournisseurs EAP 7 000
Clients 6 575 Autres dettes 3 600
Clients EAR(4) 3 590
Banques 6 610
Caisse 2 000
Chèques postaux(CCP) 1500
Total 131 000 Total 131 000

 Autres renseignements
(1) Y compris un stock de sécurité de 4 000 000 FCFA
(2) Sur ces 15 000 000 FCFA, les 2/5 représentent une provision pour charge dont l’échéance se situe dans
3 ans ; 1/5 correspond à une provision pour litige dont l’échéance se situe au début de l’année prochain
;
(3) Donc 4 500 000 FCFA à distribuer aux actionnaires au début de l’exercice suivant ; (4) Les effets à
recevoir que l’entreprise peut escompter sont estimés à 1 200 000 FCFA.
(5) Y compris les fournisseurs d’immobilisation de 4 373 000 FCFA.

TRAVAIL A FAIRE :
1- Présenter dans un tableau, le reclassement des postes actif et passif
2- Présenter le bilan financier en grande masse(en valeur et en pourcentage)
3- Représenter graphiquement ces grandes masses : en bande (barre) ; triangulaire ; circulaire et carré.
4- Présenter dans un tableau les indicateurs de l’équilibre financier (FRT, FRP, FRP,
BFR, TN…)
5- Présenter dans un tableau les différents ratios.

SOLUTION
1- Présentons dans un tableau :
a- Le reclassement des postes de l’actif
Eléments VNC VF VI VE VR TA ±
Val
Constructions 30 000 30 000 30 000 - - - -
Matériel de transport 25 000 25 000 25 000 - - - -
Matériel et outillage 7 000 7 000 7 000 - - - -
Matériel de bureau 5 500 5 500 5 500 - - - -
475 475 475 - - - -
Dépôt et caution 10 000 10 000 10 000 - - - -
Titre de participation 32 750 32 750 4 000 28 750 - - -
Stock de m/ses (1) 6 575 6 575 - - 6 575 - -
Clients 3 590 3 590 - - 2 390 1 200 -
Clients EAR(4) 6 610 6 610 - - - 6 610 -
Banques 2 000 2 000 - - - 2 000 -
Caisse 1 500 1 500 - - - 1 500 -
CCP

Total 131 000 131 000 81 975 28 750 8 965 11 310 0

b- Le reclassement des postes du passif


Eléments VNC CP DLMT DCT TP
Capital social 30 000 30 000 - -
Réserves 15 000 15 000 - -
Résultat (3) 10 000 5 500 - 4 500
Prov pour risque et charges 15 000 4 020 6 000 4 980
(2) 25 000 - 25 000 -
Emprunts 25 400 - 4 373 21 027
Fournisseurs(5) 7 000 - - 7 000
Fournisseurs EAP 3 600 - - 3 600
Autres dettes
Total 131 000 54 520 35 373 41 107 0

2- Le bilan financier en grande masse


Eléments Montants % Eléments Montant %
VI 81 975 63 CP 54 520 42
VE 28 750 22 DLMT 35 373 27
VR 8 965 7 DCT 41 107 31
TA 11 310 8
Total 131 000 100 Total 131 000 100

V- REPRESENTATION GRAPHIQUE DES GRANDES


MASSES DU BILAN FINANCIER Le bilan financier peut être condensé de deux
manières :
- 4 masses à l’actif et 3 masses au passif
- 4 masses à l’actif et 4 masses au passif
La représentation graphique de ses masses de l’actif et du passif du bilan financier peut être fait :
- Graphique en bande
- Graphique triangulaire
- Graphique circulaire ou par secteur
- Graphique carré
1- Graphique en bande
Deux bandes ou barres permettent de représenter la structure de l’actif et celle du passif

2- Graphique triangulaire
La structure du bilan est représentée sur deux triangles équilatéraux, un triangle pour la structure de l’actif
regroupés en 03 masses (AI, AC, TA) ET UN AUTRES pour la structure du passif regroupe en 03 masses
(CP, CE, TP) 3- Graphique circulaire
Il nécessite un cercle pour la structure de l’actif et un cercle pour la structure du passif. Les masses doivent
être regroupées en 03 de part et d’autre.

4- Graphique carré
On utilisera une seule figure carrée aussi bien pour l’actif que pour le passif.

VI- LES INDICATEURS DE L’EQUILIBRE


FINANCIER DU BILAN FINANCIER
A partir du bilan financier, on peut calculer un certain nombre d’indicateur permettant d’apprécier la situation
financière de l’entité, ou de prendre des décisions pour améliorer sa gestion.

A- Le fonds de roulement(FR)
1- Définition
Le fonds de roulement(FR) est la partie des capitaux permanents qui finance les immobilisations

2- Les différentes catégories de fonds de roulement On distingue 4 catégories :


- Le fonds de roulement net ou permanent (FRN)
- Le fonds de roulement propre (FRP)
- Le fonds de roulement étranger (FRE)
- Le fonds de roulement total ( FRT
a- Fond de roulement net ou permanent (FRN)
Il s’obtient de deux manières :
Haut du bilan : FRN = Capitaux Permanent – Actif Immobilisé
Bas du bilan : FRN= Actif Circulant – Passif Circulant
FRN = (VE + VR + VD) – (DCT + TP)
Capitaux permanent = Capitaux Propres + DLMT
Fonds de roulement propres : Capitaux Propres – VI
Fonds de roulement étranger : Capitaux Etrangers – VI
Capitaux étrangers = DLMT + DCT

b- Fonds de roulement total ou fonds de roulement brut(FRT)


Il s’obtient de deux manières :
FRT = VE + VR + VD ou FRT = Total actif - VI
Interprétation
- Un fond de roulement positif signifie que l’entreprise peut financer ses investissements à partir de ses
capitaux permanents
- Un fonds de roulement négatif peut être perçu comme une faiblesse du niveau des capitaux propres
par rapport aux investissements, l’autonomie financière de l’entreprise est compromise.

B- Le besoin en fonds de roulement (BFR) ou la ressource en fonds de roulement


C’est le fond nécessaire pour le financement de l’actif circulant (stock, créances). On l’obtient à partir de la
formule suivante :
BFR = (VE + VR) – DCT
N.B : Si BFR >0 on dégage un BFR , Si BFR < 0 alors nous avons une RFR

Interprétation
- Un besoin en fond de roulement positif signifie que l’entreprise doit trouver des liquidités pour combler
son actif circulant (VE+VR)
- Un besoin en fonds de roulement négatif est une ressource. L’entreprise doit disposer d’une liquidité
importante. Il améliore l’autonomie financière de l’entreprise.

C- La trésorerie nette (TN)


C’est la différence entre la trésorier-actif et la trésorerie-passif. Elle s’obtient selon deux méthodes :
TN = FRN – BFR TN = VD – TP
Interprétation
- Une trésorerie positive signifie que l’entreprise dispose d’un fonds de roulement est supérieure au besoin.
Elle peut envisagée des placements
- Une trésorerie négative signifie que le niveau des découverts est supérieur à la caisse. Elle doit négocier
auprès de banque des facilités de caisse, des découverts, rééchelonnement de délai de crédit fournisseur
et raccourcir le délai de crédits clients Le bilan financier de l’entreprise FOKOU se présente comme suit
en grande masse au 31/12/N.
Eléments Montants % Eléments Montant %
VI 81 975 63 CP 54 520 42
VE 28 750 22 DLMT 35 373 27
VR 8 965 7 DCT 41 107 31
TA 11 310 8
Total 131 000 100 Total 131 000 100
Travail à faire : calculer dans un tableau : le FRT, le FRN, le FRP, le FRPre, le BFR, la TN.

Vous aimerez peut-être aussi