Press Release Do Resultado Da Klabin Do 3t23

Release de Resultado 2T23
20 de fevereiro de 2021
Release
de Resultados
3T23
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Release
de Resultados
3T23
25 de outubro de 2023
EBITDA AJUSTADO DE R$ 1,352 BILHÃO NO 3T23, AUMENTO DE 1% EM

RELAÇÃO AO 2T23 E REDUÇÃO DE 41% EM RELAÇÃO AO 3T22
Celulose Flexibilidade Capex R$ 1,093 bi
No 3T23, o volume vendido de celulose Os investimentos somaram R$ 1,093 bilhão

atingiu 426 mil toneladas, segundo maior no 3T23, 35% inferior comparado ao 3T22.
volume de vendas desde o start-up do Puma No acumulado de 2023, o montante investido
I, com destaque para o volume recorde de somou R$ 3,296 bilhões, 22% abaixo do
vendas de fluff para um trimestre. 9M22.
Custo Caixa total R$ 3.042/t FCL Ajustado Yield 17,6%
O custo caixa total, excluindo efeitos de O Fluxo de Caixa Livre (FCL) Ajustado¹ somou
parada de manutenção, foi de R$ 3.042/t no R$ 4,0 bilhões nos últimos doze meses, o que
3T23, queda de 3% na comparação anual e representa um FCL Ajustado yield¹ de 17,6%.
6% na comparação trimestral.
¹ Vide metodologia na seção sobre Fluxo de Caixa
Papéis e Embalagens Resiliência Proventos Dividendos
O EBITDA Ajustado/t do negócio de papéis e A Klabin distribui R$ 1,5 bilhão em dividendos

embalagens, nos primeiros nove meses de nos últimos doze meses, o que representa um
2023, foi de R$ 1.824 por ton, crescimento de dividend yield de 6,7%, seguindo sua Política de
7% em relação ao mesmo período do ano Dividendos e Juros sobre Capital Próprio.
anterior, evidenciando a resiliência estrutural
desses segmentos.
Klabin KLBN11 Teleconferência Canais de RI

Preço de Fechamento 26/10/2023 (5ª feira) http://ri.klabin.com.br
Valor de Mercado
R$ 23,81/unit¹ 11h00 (Brasília) invest@klabin.com.br
R$ 26,2 bilhões¹ Tel: (11) 4090-1621 Tel: (11) 3046-8401
Volume Médio de
Código: Klabin
¹baseado na cotação Negociação Diária 3T23 Links: HD Web Phone Klabin Invest:
KLBN11 em 29/09/23 R$ 99 milhões Webcast Vídeos e Podcasts
2
Destaque Financeiro
∆ ∆ ∆
R$ milhões 3T23 2T23 3T22 9M23 9M22
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
Volume de Vendas (mil t)¹ 967 856 1.015 13% -5% 2.705 2.924 -7%
% Mercado Interno 56% 59% 56% - 3 p.p. + 0 p.p. 57% 55% + 2 p.p.
Celulose 426 334 411 27% 4% 1.133 1.169 -3%
Papéis 268 268 324 0% -17% 799 963 -17%
Embalagens 262 252 277 4% -5% 759 785 -3%
Receita Líquida² 4.400 4.293 5.488 3% -20% 13.524 14.949 -10%
% Mercado Interno 67% 69% 58% - 2 p.p. + 9 p.p. 65% 58% + 7 p.p.
Celulose 1.339 1.270 2.016 5% -34% 4.320 5.173 -16%
Papéis 1.260 1.338 1.679 -6% -25% 3.972 4.809 -17%
Embalagens 1.648 1.608 1.674 2% -2% 4.827 4.647 4%
EBITDA Ajustado 1.352 1.344 2.311 1% -41% 4.639 6.027 -23%
Margem EBITDA Ajustada 31% 31% 42% + 0 p.p. - 11 p.p. 34% 40% - 6 p.p.
EBITDA Ajustado Excl. Efeitos Não Recorrentes³ 1.352 1.344 2.311 1% -41% 4.639 5.879 -21%
Margem EBITDA Ajustada Excl. Efeitos Não Recorrentes³ 31% 31% 42% + 0 p.p. - 11 p.p. 34% 39% - 5 p.p.
Lucro (prejuízo) Líquido 245 971 2.053 -75% -88% 2.477 3.899 -36%
Endividamento Líquido 20.882 19.515 21.435 7% -3% 20.882 21.435 -3%
Dívida Líquida/EBITDA (UDM - R$) 3,2x 2,6x 2,7x + 0,6x + 0,5x 3,2x 2,7x + 0,5x
Dívida Líquida/EBITDA (UDM - US$) 3,2x 2,8x 2,6x + 0,4x + 0,6x 3,2x 2,6x + 0,6x
Investimentos 1.093 1.029 1.691 6% -35% 3.296 4.235 -22%
¹ Exclui madeira e inclui vendas de subprodutos
² Inclui vendas de subprodutos e hedge accounting
³ Exclui o efeito não recorrente de R$ 147 milhões no 2T22 relacionado ao crédito extemporâneo de PIS/COFINS sobre compra de aparas
Nota: As demonstrações financeiras consolidadas da Klabin são apresentadas de acordo com as normas internacionais de contabilidade
(International Financial Reporting Standards - IFRS), conforme determinam as instruções CVM 457/07 e CVM 485/10. EBITDA Ajustado
conforme instrução CVM 527/12. Algumas cifras dos quadros e gráficos apresentados poderão não expressar um resultado preciso em razão
de arredondamentos.
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Release de Resultados 3T23
Mensagem do Trimestre
No Brasil, o trimestre foi marcado pela continuidade do movimento de melhora da
inflação e início do ciclo de queda na taxa de juros, com a redução da Selic de 13,75% para
os atuais 12,75% ao ano. Entretanto, há elevada incerteza no mercado local em
decorrência dos desafios trazidos pelo cenário internacional. Nos EUA, o crescimento
permanece forte e continua superando o ritmo dos demais mercados desenvolvidos,
trazendo riscos altistas para a inflação e manutenção de taxas de juros elevadas por mais
tempo. Já na Europa, o cenário continua mais desafiador devido à fraca atividade
econômica e alívio incipiente nos índices de inflação. Na China, embora em ritmo mais
moderado, os indicadores de atividade econômica sugerem estabilização econômica.
No mercado de celulose, destacamos o sólido desempenho, que atingiu o segundo maior

volume de vendas em um trimestre desde o start-up do Puma I e o volume recorde de
vendas da celulose fluff, cujos preços se mantiveram em patamares elevados. No
trimestre, a Klabin usou mais uma vez da sua flexibilidade para diversificar as vendas
geograficamente, dado que as regiões onde atua apresentaram diferentes desempenhos
ao longo do período. Direcionamos maiores volumes para a China, onde os preços ficaram
mais altos, dada a intensificação da demanda ao longo do trimestre, com importante
redução no nível de estoque nos portos. Esse movimento é fruto da melhora dos vários
segmentos de papéis, assim como do consumo de fibras dos produtores integrados, que
reduziram a produção própria de fibras de alto custo. Já no mercado Europeu, os preços
praticados ficaram abaixo da China, uma vez que houve retração na demanda,
influenciada pela baixa sazonalidade deste período. Contudo, na região, o segmento de
tissue continuou operando com boas taxas de ocupação de máquinas, consumindo
integralmente os volumes contratados para o trimestre. Lembramos ainda que a
Companhia possui maior exposição ao preço Europa devido ao grande volume
direcionado para o mercado doméstico, onde o custo de servir é menor.
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O mercado de papel-cartão, embora não tão aquecido como nos últimos trimestres, ainda
demostrou sua resiliência. A demanda continuou sendo impulsionada por novos hábitos
de consumo observados desde o início da pandemia, bem como pela tendência de
consumo de embalagens sustentáveis com a substituição do plástico de uso único por
soluções recicláveis, biodegradáveis e advindas de fontes renováveis. No mercado
brasileiro, segundo a Indústria Brasileira de Árvores (IBÁ)¹, as vendas aumentaram cerca
de 3% no período acumulado de janeiro a agosto de 2023 em relação ao mesmo período
do ano anterior.
No trimestre, o mercado de containerboard permaneceu desafiador. A média do preço de

referência do kraftliner no 3T23, conforme apuração do FOEX na Europa, foi de USD 762/t,
redução de 21% em relação à média de USD 961/t do 3T22 e de 3% em relação à média
de USD 785/t do 2T23. Diante desse cenário, a Companhia manteve a sua estratégia de
maior integração do kraftliner nas suas fábricas de papelão ondulado e seguiu realizando
paradas de produção mercadológicas privilegiando a rentabilidade das operações.
No mercado de embalagens, segundo informações prévias divulgadas pela Empapel, a

expedição de papelão ondulado no 3T23, medida em m², apresentou queda de 1,4%,
enquanto na Klabin a retração foi de 2,5%, ambos na comparação com o 3T22. Em
toneladas, neste mesmo período, o volume de expedição divulgado pela Empapel teve
queda de 2,0% em relação ao 3T22, enquanto na Klabin o volume de vendas foi 4% inferior
ao mesmo período do ano anterior. Essa redução se deu pela menor gramatura do
Eukaliner® em comparação ao kraftliner tradicional e pelo mix de vendas.
Ainda em embalagens, a demanda de cimentos no Brasil, que impacta a venda de sacos

industriais da Companhia, apresentou retração de 2% na comparação dos primeiros nove
meses com o mesmo período do ano anterior, de acordo com dados preliminares do
Sindicato Nacional da Indústria de Cimentos (SNIC). Na Klabin, no acumulado do ano, o
volume de vendas de sacos foi 6% inferior ao mesmo período do ano anterior. Essa
redução foi provocada principalmente pela queda nas exportações de sacos para a
América Latina.
A receita líquida total foi de R$ 4,400 bilhões no 3T23, redução de 20% na comparação
com o 3T22, devido, principalmente, ao menor volume de vendas, redução nos preços de
kraftliner e celulose e da valorização do real frente ao dólar no período. O EBITDA Ajustado
totalizou R$ 1,352 bilhão, 41% abaixo do 3T22, com redução de 11 p.p. na margem EBITDA
Ajustada.
Diante desta conjuntura, a Companhia encerrou o período com alavancagem, medida pela
dívida líquida em relação ao EBITDA Ajustado em US$, de 3,2x, aumento em relação ao
2T23, dentro dos parâmetros estabelecidos na Política de Endividamento Financeiro da
Companhia.
¹ Não considera volumes de LPB
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Em sustentabilidade, a Klabin foi reconhecida, pela terceira vez consecutiva, pelo

Movimento Nacional ODS Santa Catarina por sua atuação pautada por melhores práticas
em ações voltadas para a sustentabilidade, conservação dos biomas e das comunidades
locais. Desta vez, a empresa recebeu dois selos, o primeiro concedido pelo cumprimento
de metas relativas a 2022, e o segundo que celebra quatro anos da adesão da Companhia
ao Movimento.
Ainda no terceiro trimestre, a Klabin recebeu aprovação da linha PineFluff para seu uso
em produtos Blue Angel – o primeiro selo ambiental do mundo, vinculado ao Ministério
do Meio Ambiente da Alemanha e à RAL GmbH como órgãos competentes. Criado em
1978, o selo adota uma visão holística do ciclo de vida de um produto a fim de avaliar sua
sustentabilidade. A produção da PineFluff foi pensada para fornecer estabilidade,
homogeneidade e qualidade que o segmento de produtos absorventes requer. Entre suas
propriedades estão: baixa energia de desfibramento, alta capacidade e velocidade de
absorção, retenção de líquido e uniformidade.
Os resultados do 3T23 refletem um desempenho sólido e consistente em um ambiente

macroeconômico volátil e desafiador. A exposição da Klabin a segmentos de produtos
essenciais, com destaque para alimentos, bebidas e higiene, contribuiu para a resiliência
de resultados. Essa capacidade de adaptação reforça os benefícios do nosso modelo de
negócios integrado, diversificado e flexível e a consistente geração de valor para todos os
stakeholders.
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Desempenho Operacional e Econômico-Financeiro
Produção de Celulose e Papéis

∆ ∆ ∆
Volume (mil ton) 3T23 2T23 3T22 9M23 9M22
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
Celulose 422 321 418 32% 1% 1.151 1.193 -4%
Fibra Curta 299 226 294 32% 2% 818 851 -4%
Fibra Longa/Fluff 123 94 124 30% -1% 333 342 -3%
Papéis 607 550 636 10% -5% 1.711 1.821 -6%
Papel-Cartão 177 183 189 -3% -6% 544 534 2%
MP28 8 - - n/a n/a 8 - n/a
Containerboard¹ 430 367 447 17% -4% 1.167 1.287 -9%
Kraftliner 217 216 259 0% -16% 649 752 -14%
MP27 94 85 94 11% 0% 272 263 3%
MP28 63 5 - n/a n/a 68 - n/a
Reciclados 56 62 94 -9% -41% 179 272 -34%
Volume Total de Produção 1.029 871 1.054 18% -2% 2.862 3.014 -5%
¹ Inclui Kraftliner, White Top Liner, Reciclados, Eukaliner®, Eukaliner® White e outros grades de containerboard
No 3T23, o volume de produção de celulose totalizou 422 mil toneladas, aumento de 1% na

comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, resultado dos ganhos de produtividade fabril.
A produção de papel-cartão neste trimestre foi de 177 mil toneladas, 6% inferior ao mesmo período
do ano anterior, explicada pela parada de manutenção de Monte Alegre realizada neste trimestre.
Em containerboard, o volume de produção do 3T23 foi de 430 mil toneladas, 4% menor em

comparação com o 3T22. Este resultado, também impactado pela parada de manutenção de Monte
Alegre, foi parcialmente compensado pelo ramp-up da MP28, segunda máquina do Projeto Puma II,
inaugurada em 9 de junho deste ano. Além disso, a Companhia segue realizando paradas de
produção por razões mercadológicas de máquinas que produzem papéis reciclados – Paulínia
(MP29), Franco da Rocha (MP30) e Goiana (MP17) e da máquina 1 em Monte Alegre que produz
kraftliner. A Klabin segue se utilizando do seu modelo de negócio, exercendo a flexibilidade e a
integração, reduzindo taticamente o volume de produção de containerboard e priorizando a
conversão de papel kraftliner em caixas de papelão ondulado.
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Paradas de Manutenção
No terceiro trimestre de 2023, conforme programado, houve parada de manutenção em Monte
Alegre, que transcorreu como planejado. A parada teve duração de 11 dias e os custos de
manutenção totalizaram R$ 103 milhões – 7% abaixo do custo do ano anterior, quando a parada foi
realizada no 2T22.
Não estão previstas paradas de manutenção para o 4T23. Adicionalmente, segue abaixo o
cronograma preliminar de paradas de manutenção previstas para o ano de 2024.
Cronograma de Paradas de Manutenção 2023
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Unidade Fabril
Ortigueira (PR)¹ ORT
Monte Alegre (PR) MA
Correia Pinto (SC) CP

¹Celulose e Papéis (Puma I e Puma II)
Cronograma de Paradas de Manutenção 2024
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Unidade Fabril
Ortigueira (PR)¹ ORT
Monte Alegre (PR) MA
Correia Pinto (SC) CP
Otacílio Costa (SC) OC

¹Celulose e Papéis (Puma I e Puma II)
Legenda: Executada A executar
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Volume de Vendas
∆ ∆ ∆
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
Celulose 426 334 411 27% 4% 1.133 1.169 -3%
Fibra Curta 315 244 295 29% 7% 830 840 -1%
Papéis 268 268 324 0% -17% 799 963 -17%
Papel-Cartão 166 170 183 -2% -9% 507 521 -3%
Containerboard¹ 102 98 141 4% -28% 291 442 -34%
Embalagens 262 252 277 4% -5% 759 785 -3%
Embalagens de P.O. 226 216 237 5% -4% 648 666 -3%
Sacos 36 36 39 0% -9% 111 118 -6%
Outros 11 2 4 n/a n/a 14 7 107%
Volume Total de Vendas (ex-madeira)² 967 856 1.015 13% -5% 2.705 2.924 -7%
¹ Inclui Kraftliner, White Top Liner, Reciclados, Eukaliner®, Eukaliner® White e Outros grades de containerboard
² Inclui vendas de subprodutos
Em celulose, o volume total comercializado foi de 426 mil toneladas no terceiro trimestre de 2023,
segundo maior volume de vendas desde o start-up do Puma I, com destaque para o volume recorde
de fluff para um único trimestre. Este resultado é explicado principalmente pela alta produtividade
da fábrica e pela flexibilidade geográfica da Companhia ao direcionar maior volume de vendas para
o mercado chinês, mais aquecido em relação a outras regiões neste período.
Já o volume de vendas de papel-cartão foi de 166 mil toneladas no 3T23, redução de 9% em relação
ao mesmo período do ano anterior, explicado pela menor produção em decorrência da parada de
manutenção em Monte Alegre e pela acomodação da demanda.
Em containerboard o volume de vendas totalizou 102 mil toneladas no trimestre, redução de 28% na
comparação com o 3T22. Apesar de melhores níveis de demanda em relação ao trimestre
imediatamente anterior, o mercado permaneceu desafiador no Brasil e no exterior. Desta forma, a
Klabin segue priorizando a conversão de papel kraftliner em caixas de papelão ondulado.
No segmento de embalagens, o volume de expedição de papelão ondulado no 3T23, medido em m²,

apresentou queda de 2,5%, em relação ao 3T22. Na comparação em toneladas, o volume de vendas
foi de 226 mil, redução de 4% quando comparado ao mesmo período do ano anterior. A redução em
toneladas é superior à queda em m² devido a menor gramatura do Eukaliner® em comparação ao
kraftliner tradicional e ao mix de vendas.
Em sacos industriais, o volume de vendas foi 9% inferior ao 3T22, em decorrência principalmente da

queda nas exportações para a América Latina. Contudo, as vendas seguem beneficiadas pela
demanda por sacos com maior valor agregado, direcionados a novos usos, tais como sacos para
ração animal, farinha e café.
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Volume de Vendas¹ Volume de Vendas

por Produto¹
(excluindo madeira – mil t)
3T23
-5%
1.015
967 Containerboard²
12%
44%
44%
Cartões
17%
44% Celulose
56% 56%
27%
Embalagens
3T23 3T22
Mercado Interno Mercado Externo ¹Exclui madeira

²Inclui Kraftliner, White Top Liner,Reciclados,
Eukaliner®, Eukaliner® White e outros grades
de containerboard
Câmbio
∆ ∆ ∆
R$ / US$ 3T23 2T23 3T22 9M23 9M22
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
Dólar Médio 4,88 4,95 5,25 -1% -7% 5,01 5,14 -2%
Dólar Final 5,01 4,82 5,41 4% -7% 5,01 5,41 -7%
Fonte: BCB
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Receita Líquida
∆ ∆ ∆
Receita Líquida (R$ milhões) 3T23 2T23 3T22 9M23 9M22
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
Madeira 51 44 50 14% 1% 138 147 -6%
Celulose 1.339 1.270 2.016 5% -34% 4.320 5.173 -16%
Fibra Curta 826 772 1.296 7% -36% 2.696 3.329 -19%
Fibra Longa/Fluff 514 497 720 3% -29% 1.624 1.845 -12%
Papéis 1.260 1.338 1.679 -6% -25% 3.972 4.809 -17%
Papel-Cartão 916 951 944 -4% -3% 2.832 2.607 9%
Containerboard¹ 344 387 735 -11% -53% 1.140 2.203 -48%
Embalagens 1.648 1.608 1.674 2% -2% 4.827 4.647 4%
Embalagens de P.O. 1.327 1.281 1.364 4% -3% 3.825 3.743 2%
Sacos 321 327 310 -2% 3% 1.001 904 11%
Outros² 102 32 69 n/a 49% 267 172 55%
Receita Líquida Total 4.400 4.293 5.488 3% -20% 13.524 14.949 -10%
¹ Inclui Kraftliner, White Top Liner, Reciclados, Eukaliner®, Eukaliner® White e outros grades de containerboard
² Inclui vendas de subprodutos e hedge accounting
Receita Líquida Receita de Vendas

por Produto¹
(R$ milhões)
3T23
-20%
5.488 Outros¹
Containerboard²
3%
8%
4.400
42% Celulose
30%
33%
Cartões 21%
67% 58%
37%
Embalagens
3T23 3T22
Mercado Interno Mercado Externo

¹Exclui madeira
²Inclui Kraftliner, White Top Liner,Reciclados,
Eukaliner®, Eukaliner® White e outros grades
de containerboard
A receita Líquida totalizou R$ 4,400 bilhões no 3T23, redução de 20% em relação ao 3T22, em função
do menor volume de vendas, dos menores preços de celulose e kraftliner e da valorização do real
frente ao dólar no período.
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Custos e Despesas Operacionais
Custo Caixa de Celulose

Para efeito informativo é divulgado o custo caixa unitário de produção de celulose, que contempla
os custos de produção de fibra curta, longa e fluff em relação ao volume de produção de celulose no
período. O custo caixa de produção não contempla despesas de vendas, gerais e administrativas,
constituindo exclusivamente o montante dispendido na produção da celulose.
O custo caixa de produção de celulose no 3T23 foi de R$ 1.314 por tonelada, redução de 7% em
relação ao 3T22 e 4% quando comparado ao 2T23, excluindo os impactos da parada de manutenção
realizada no 2T23. Esse resultado no trimestre é explicado principalmente pela redução dos preços
de químicos vinculados às commodities, especialmente soda cáustica, que foi parcialmente
compensado pelo aumento no preço dos combustíveis. Vale destacar que diversas medidas de
otimização de processos, que reduzem o consumo de químicos, vem sendo implementadas pela
Companhia, contribuindo para a redução do custo caixa no período.
Composição do Custo Caixa¹

Celulose
US$ US$ US$ US$ US$

269/t
261
261/t 255
275/t 270/t
247/t 268/t 276/t
R$ 1.417/t R$ 1.417/t
R$ 1.363/t R$ 1.344/t
R$ 1.314/t 101 130 130
105
Outros 98
120 156 156
Combustível 125
131
150
168 142 168
Pessoal/Serviços 146
246 225
Químicos 181 273 273
Fibras 815 822 814

749 749
Energia -58 -77 -59 -67 -59

3T23 2T23 3T22 9M23 9M22
¹Exclui custo de parada de manutenção
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Custo Caixa Total

∆ ∆ ∆
Custos e Despesas (R$ milhões) 3T23 2T23 3T22 9M23 9M22
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
Custo dos Produtos Vendidos (CPV)¹ (2.371) (2.329) (2.378) 2% 0% (6.849) (6.849) 0%
Custos Variáveis (1.301) (1.347) (1.580) -3% -18% (4.022) (4.365) -8%
Gastos com Pessoal/Serviços (665) (670) (625) -1% 7% (1.932) (1.760) 10%
Outros² (405) (313) (173) 29% 133% (895) (725) 24%
CPV/t³ (2.346) (2.522) (2.341) -7% 0% (2.432) (2.261) 8%
Despesas com Vendas (382) (334) (552) 14% -31% (1.158) (1.422) -19%
Despesas Administrativas (236) (253) (257) -6% -8% (735) (737) 0%
Outras Líquidas4 (55) (31) 2 78% n/a (133) (59) -125%
Custo Caixa Total (3.044) (2.946) (3.184) 3% -4% (8.875) (9.067) -2%
Custo Caixa/t (excluindo efeitos de PG)²/³ (3.042) (3.243) (3.134) -6% -3% (3.181) (3.019) 5%
¹ Exclui Depreciação, Amortização e Exaustão contidos no CPV e nas Despesas com Vendas e Administrativas. Inclui custo de parada de manutenção
² Rubrica na qual o custo de parada de manutenção é classificado
³ Exclui o custo de parada de manutenção
4
Exclui o efeito não recorrente de R$ 147 milhões no 2T22 relacionado ao crédito extemporâneo de PIS/COFINS sobre compra de aparas
O custo dos produtos vendidos (CPV) foi de R$ 2,371 bilhões no terceiro trimestre de 2023, em
linha com o custo apresentado no mesmo período do ano anterior. O CPV/t, excluindo o efeito da
parada de manutenção, também se manteve no mesmo patamar quando comparado com o 3T22,
totalizando R$ 2.346/t no 3T23.
As despesas com vendas somaram R$ 382 milhões no 3T23, equivalente a 8,7% da receita líquida,
queda em relação aos 10,0% verificados no mesmo trimestre do ano anterior. A redução é explicada
pelo menor custo de frete, devido a renovação de contrato de frete marítimo via containers com
condições mais favoráveis em abril deste ano, além da redução nas despesas portuárias e
armazenagem.
As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 236 milhões no 3T23, redução de 8% na

comparação anual, reflexo das diversas iniciativas de redução de custo fixo e ganhos de eficiência
implementadas na Companhia.
Outras receitas/despesas operacionais resultaram na despesa de R$ 55 milhões no trimestre

impactadas pelo efeito pontual de provisões relativas a honorários advocatícios (“fee de sucesso").
O custo caixa total por tonelada, excluindo o efeito das paradas de manutenção, foi de R$ 3.042/t
no 3T23, 3% abaixo do 3T22 e 6% abaixo do 2T23. Este desempenho anual é explicado pela queda
nos preços das commodities, químicos e combustíveis, paradas mercadológicas de produção com
foco em rentabilidade e ações para redução do custo fixo e eficiência operacional. No período
acumulado de 2023 (9M23) o custo caixa total por tonelada ficou em R$ 3.181/t, 5% acima do mesmo
período de 2022.
13/41
Composição do Custo Caixa Composição do Custo Caixa

3T23 3T22
Óleo Combustível Energia Elétrica

Óleo Combustível Energia Elétrica Outros
Outros 5% 3%
3% 4% Pessoal
7% 3% Manutenção
Pessoal 7% 28%
Manutenção 30%
11%
Químicos 14%
Químicos 12%
22%
19% 17%
15% Madeira/Papel/Aparas
Madeira/Papel/Aparas Fretes
Fretes
Evolução do Custo Caixa Total 3T22 vs. 3T23¹

R$/ton
(3%)
3.135 4 3.042
22 (150) (51) (26) 238 (150) (7) 60
(29)
Custo Florestal / Aparas / Químicos Combustível Energia Pessoal / CPV² Vendas G&A Outras Custo
Caixa/t Madeira de Papel de Serviços / Líquidas Caixa/t
3T22 Terceiros Terceiros Outros 3T23
¹ Custo dos produtos vendidos e despesas operacionais, excluídos os valores de depreciação, amortização, exaustão, além do custo de parada de manutenção.
² O CPV representa a somatória das categorias detalhadas no gráfico: Madeira / Papel / Aparas + Químicos + Combustível + Energia + Pessoal / Serviços / Outros
Evolução do Custo Caixa Total 2T23 vs. 3T23¹

R$/ton
(6%)
3.243
(28) (80) (57) 3.042
(6) (12) 9 (174) 3 (50) 20
Custo Florestal / Aparas / Químicos Combustível Energia Pessoal / CPV² Vendas G&A Outras Custo
Caixa/t Madeira de Papel de Serviços / Líquidas Caixa/t
2T23 Terceiros Terceiros Outros 3T23
¹ Custo dos produtos vendidos e despesas operacionais, excluídos os valores de depreciação, amortização, exaustão, além do custo de parada de manutenção.
² O CPV representa a somatória das categorias detalhadas no gráfico: Madeira / Papel / Aparas + Químicos + Combustível + Energia + Pessoal / Serviços / Outros
14/41
Efeito da variação do valor justo dos ativos biológicos

∆ ∆ ∆
Ativos Biológicos (R$ milhões) 3T23 2T23 3T22 9M23 9M22
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
Saldo Inicial 9.236 8.750 6.657 6% 39% 8.109 5.528 47%
Plantio e Compra de Floresta em Pé 376 505 655 -26% -43% 1.554 1.777 -13%
Exaustão (511) (591) (431) 14% -19% (1.519) (1.381) -10%
Custo Histórico (269) (276) (180) 3% -49% (784) (563) -39%
Ajuste ao Valor Justo (243) (316) (251) 23% 3% (735) (818) 10%
Variação de Valor justo 143 573 961 -75% -85% 1.099 1.919 -43%
Preço (128) 767 798 n/a n/a 1.502 1.419 6%
Crescimento 271 (195) 163 n/a 66% (403) 500 n/a
Saldo Final 9.244 9.236 7.842 0% 18% 9.244 7.842 18%
A avaliação dos ativos biológicos por seu valor justo considera certas estimativas, tais como: preço
de madeira, taxa de desconto, plano de colheita das florestas e produtividade, cujas variações geram
efeitos não caixa nos resultados da Companhia. O saldo dos ativos biológicos encerrou o 3T23 em
R$ 9,2 bilhões, R$ 1,4 bilhão acima do saldo ao final do mesmo período do ano anterior. Este aumento
condiz com a expansão da base florestal da Klabin para atender os projetos de crescimento e com a
valorização observada no preço da madeira ao longo dos últimos doze meses, parcialmente
compensado pelo aumento da taxa de desconto no período.
A variação do valor justo dos ativos biológicos foi positiva em R$ 143 milhões no 3T23, reflexo
substancialmente do resultado positivo de R$ 271 milhões na linha de ‘crescimento’, devido a melhor
produtividade e aumento da área florestal avaliada a valor justo. Essa receita foi parcialmente
compensada pelo efeito negativo de R$ 128 milhões no preço dos ativos biológicos (floresta em pé),
mensurado com base nas pesquisas realizadas por empresas especializadas. Já o efeito da exaustão
do valor justo dos ativos biológicos no custo dos produtos vendidos foi de R$ 243 milhões no período.
Desta forma, o efeito não caixa do valor justo dos ativos biológicos no resultado operacional (EBIT)
do 3T23 foi positivo em R$ 100 milhões.
15/41
EBITDA e Geração de Caixa Operacional

∆ ∆ ∆
R$ milhões 3T23 2T23 3T22 9M23 9M22
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
Lucro (prejuízo) Líquido 245 971 2.053 -75% -88% 2.477 3.899 -36%
(+) Imposto de Renda e Contribuição Social 65 313 744 -79% -91% 796 1.623 -51%
(+) Financeiras Líquidas 325 (156) (319) n/a n/a 111 61 82%
(+) Depreciação, Exaustão e Amortização 869 794 792 9% 10% 2.374 2.378 0%
Ajustes Conforme Resolução CVM 156/22 art. 4º
(+) Variação do Valor Justo dos Ativos Biológicos (143) (573) (961) 75% 85% (1.099) (1.919) 43%
(+) Efeito do Hedge de Fluxo de Caixa (4) (2) 6 -120% n/a (9) (3) n/a
(+) Equivalência Patrimonial (4) (3) (3) -46% -19% (10) (14) 25%
EBITDA Ajustado 1.352 1.344 2.311 1% -41% 4.639 6.027 -23%
Margem EBITDA Ajustada 31% 31% 42% + 0 p.p. - 11 p.p. 34% 40% - 6 p.p.
(+) Efeitos Não Recorrentes¹ - - - n/a n/a - (147) n/a
EBITDA Ajustado Excluídos Efeitos Não Recorrentes¹ 1.352 1.344 2.311 1% -41% 4.639 5.879 -21%
Margem EBITDA Ajustada Excluídos Efeitos Não Recorrentes¹ 31% 31% 42% + 0 p.p. - 11 p.p. 34% 39% - 5 p.p.
Geração de Caixa (EBITDA Ajustado - Capex de Manutenção) 843 959 1.821 -12% -54% 3.262 4.669 -30%
Geração de Caixa/t² (R$/t) 872 1.120 1.794 -22% -51% 1.206 1.597 -24%
¹ Referente a R$ 147 milhões no 2T22 relacionado ao crédito extemporâneo de PIS/COFINS sobre compra de aparas
² Volume de vendas exclui madeira
No terceiro trimestre de 2023, o EBITDA Ajustado totalizou R$ 1,352 bilhão, 41% menor na
comparação com o mesmo período do ano anterior, resultado da retração da receita líquida, devido
aos menores volumes vendidos, menores preços em celulose e kraftliner e valorização do real frente
ao dólar, levando a compressão de 11 p.p. na margem EBITDA Ajustada.
A geração de caixa por tonelada, medida pelo EBITDA Ajustado deduzido o Capex de manutenção
em relação ao volume vendido foi de R$ 872/t no 3T23, 51% inferior ao 3T22, resultado da queda do
EBITDA e aumento de 4% no Capex de manutenção, conforme detalhado na respectiva seção.
∆ ∆ ∆
EBITDA por Segmento¹ 3T23 2T23 3T22 9M23 9M22
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
EBITDA Ajustado (R$ milhões) 1.352 1.344 2.311 1% -41% 4.639 5.879 -21%
Celulose 439 389 1.208 13% -64% 1.773 2.877 -38%

Margem EBITDA¹ 33% 31% 60% + 2 p.p. - 27 p.p. 41% 56% - 15 p.p.
% Participação no EBITDA 32% 29% 52% + 3 p.p. - 20 p.p. 38% 49% - 11 p.p.
Papéis e Embalagens 913 956 1.103 -4% -17% 2.866 3.002 -5%
Margem EBITDA¹ 31% 32% 33% - 1 p.p. - 2 p.p. 33% 32% + 1 p.p.
% Participação no EBITDA 68% 71% 48% - 3 p.p. + 20 p.p. 62% 51% + 11 p.p.
EBITDA Ajustado/t² (R$/t) 1.399 1.570 2.277 -11% -39% 1.715 2.011 -15%
Celulose 1.031 1.162 2.937 -11% -65% 1.564 2.460 -36%

Papéis e Embalagens 1.687 1.831 1.827 -8% -8% 1.824 1.711 7%
¹ Para fins deste cálculo de EBITDA por segmento o resultado de 'Outros' foi alocado nos respectivos negócios
² Volume de vendas exclui venda de madeira para terceiros
O EBITDA Ajustado/t do Negócio de Celulose, foi de R$ 1.031/t no 3T23, redução de 65% em relação
ao mesmo período de 2022, resultado da retração de preços e valorização da moeda brasileira em
relação ao dólar, parcialmente compensados pelo aumento do volume de vendas do trimestre.
16/41
No segmento de Papéis e Embalagens, a redução de 8% no EBITDA Ajustado/t neste trimestre versus

o mesmo período de 2022 é explicada principalmente pelo efeito da parada de manutenção Unidade
de Monte Alegre. Excluindo o efeito da parada, houve crescimento de 3% no EBITDA Ajustado/t do
3T23 em comparação ao 3T22, explicado pelos reajustes de preços de cartões e embalagens ao longo
dos últimos trimestres.
Endividamento e Aplicações financeiras
Endividamento (R$ milhões) set-23 Part. % jun-23 Part. %
Moeda Local 1.073 4% 1.073 4%

Moeda Estrangeira¹ 1.132 4% 892 3%
Total Curto Prazo 2.204 8% 1.964 8%
Longo Prazo
Moeda Local 4.082 14% 3.908 15%
Moeda Estrangeira¹ 22.448 78% 19.666 77%
Total Longo Prazo 26.530 92% 23.574 92%
Total Moeda Local 5.155 18% 4.981 20%

Total Moeda Estrangeira¹ 23.580 82% 20.558 80%
Endividamento Bruto 28.735 25.538
(-) Disponibilidades 7.853 6.024
Endividamento Líquido 20.882 19.515
Dívida Líquida/EBITDA (UDM - US$) 3,2 x 2,8 x
Dívida Líquida/EBITDA (UDM - R$) 3,2 x 2,6 x
¹Inclui swaps de Real para Dólar, assim como valor justo de marcação a mercado
desses instrumentos
O endividamento bruto em 30 de setembro de 2023 era de R$ 28,735 bilhões, aumento de R$ 3,197

bilhões em relação ao final do 2T23. Este aumento é explicado, principalmente, pelo desembolso do
montante de R$ 1,989 bilhão junto ao IDB/IFC/JICA e pelo efeito da valorização do dólar americano
sobre o endividamento em moeda estrangeira.
Prazo Médio / Custo da Dívida¹ 3T23 2T23 3T22
Custo moeda local 9,7% a.a. 9,4% a.a. 12,6% a.a.
Custo moeda estrangeira 5,5% a.a. 5,3% a.a. 5,1% a.a.
Prazo médio 99 meses 104 meses 113 meses
¹Custo contábil
17/41
O prazo médio de vencimento da dívida encerrou o terceiro trimestre de 2023 em 99 meses, sendo
67 meses para as dívidas em moeda local e 107 meses para moeda estrangeira. O custo médio da
dívida da Klabin em moeda estrangeira, principal fonte de crédito da Companhia, sofreu leve
aumento em relação ao trimestre anterior e terminou o 3T23 em 5,5% ao ano, majoritariamente
impactado pelo desembolso do montante de R$ 1,989 bilhão da linha IDB/IFC/JICA, indexado a SOFR+.
A dívida bruta denominada em dólar, que representa o endividamento líquido estrutural da Klabin,
ao final do 3T23 tinha 79% da sua exposição em taxa fixa em USD.
Dívida em Dólar¹ Dívida em Real Caixa Total
Outros
Sofr 8% USD
21% 24%
R$ 23.580 CDI 30% R$ 5.155 R$ 7.853

milhões milhões milhões
62%
IPCA
79% 76%
USD Fixo BRL
¹Inclui swaps de Real para Dólar, assim como valor justo de marcação a mercado desses instrumentos
O caixa e as aplicações financeiras encerraram o terceiro trimestre de 2023 em R$ 7,853 bilhões,

aumento de R$ 1,829 bilhão em relação ao trimestre anterior, decorrente principalmente da entrada
de recursos proveniente da linha IDB/IFC/JICA. Esta posição de caixa é suficiente para amortizar 47
meses da dívida. Adicionalmente, a Klabin conta com uma linha de crédito rotativo (Revolving Credit
Facility) caracterizada como Sustainability-Linked no valor de US$ 500 milhões (equivalente a R$ 2,504
bilhões) e vencimento em outubro de 2026.
Evolução do Saldo de Caixa 3T23

R$ milhões
+1.829
201 47 66 7.853
0 3
2.289
6.024
237
Saldo caixa Fluxo de Caixa Captações Amortizações Variação Adiantamento Aporte Outros Saldo caixa
Jun-23 Livre Cambial SPEs¹ Investidores Set-23
Caixa Florestais SPEs Florestais
¹ Sociedade de Propósito Específico
18/41
A Klabin também dispõe de financiamento vinculado à execução do Projeto Puma II, contratado, e
ainda não desembolsado, com a ECA Finnvera Fase II no montante de R$ 2,238 bilhões (US$ 447
milhões). Esses financiamentos poderão ser sacados, total ou parcialmente, conforme o andamento
do Projeto Puma II e/ou necessidade de caixa da Companhia.
O endividamento líquido consolidado em 30 de setembro de 2023 totalizou R$ 20,882 bilhões,

aumento de R$ 1,367 bilhão com relação ao final do 2T23, refletindo o efeito da valorização do dólar
americano sobre o endividamento em moeda estrangeira e o impacto negativo do fluxo de caixa livre
no período.
A relação Dívida Líquida/EBITDA Ajustado medida em dólares, que melhor reflete o perfil de
alavancagem financeira da Klabin, encerrou o 3T23 em 3,2 vezes, aumento em relação ao 2T23,
mantendo-se dentro dos parâmetros estabelecidos na Política de Endividamento Financeiro da
Companhia (clique aqui para acessar).
Hedge Accounting
A partir de janeiro de 2021, a Klabin implementou o método contábil de hedge accounting de fluxo de
caixa. Esta prática, alinhada à gestão de risco e estratégia da Administração, busca demonstrar a
equalização dos efeitos de variação cambial na demonstração do resultado na medida em que são
efetivamente realizados com seu efeito caixa.
As dívidas em dólar são designadas como instrumento de proteção das receitas futuras altamente
prováveis em dólar e os efeitos da variação cambial sobre essas dívidas são registrados no
Patrimônio Líquido, na linha de “Ajustes de avaliação patrimonial”. Na medida em que houver a
realização das receitas em dólar atreladas a estas dívidas designadas na relação de hedge, os
respectivos valores acumulados de variação cambial na linha de “Ajustes de avaliação patrimonial”
são reclassificados para a demonstração do resultado na linha de “Receita líquida”.
No acumulado de 2023, a variação cambial das dívidas designadas para hedge accounting somou um
efeito líquido positivo credor de R$ 515 milhões na conta “Ajustes de avaliação patrimonial” do
patrimônio líquido. Esse valor se refere ao saldo de R$ 789 milhões devedor contabilizado no
resultado financeiro, compensado pelo saldo credor de R$ 9 milhões da realização da reserva de
hedge e de R$ 265 milhões credor de IR/CS diferido.
A implementação do hedge accounting é exclusivamente contábil e não impacta a geração de

caixa e o EBITDA Ajustado da Companhia.
Para mais informações, acesse as demonstrações financeiras do período.
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Resultado Financeiro¹
∆ ∆ ∆
R$ milhões 3T23 2T23 3T22 9M23 9M22
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
Despesas Financeiras (404) (132) (232) n/a 74% (760) (1.043) -27%
Receitas Financeiras 161 275 169 -42% -5% 678 599 13%
Subtotal (243) 143 (62) n/a n/a (82) (444) -82%
Variações Cambiais Líquidas (558) 709 (415) n/a 34% 547 410 33%
Instr. Financeiros Derivativos (SWAP) (238) 647 50 n/a n/a 562 1.029 -45%
Efeito do Hedge Accounting 714 (1.344) 747 n/a -4% (1.137) (1.055) 8%
Subtotal (82) 13 382 n/a n/a (29) 384 n/a
Resultado Financeiro (325) 156 319 n/a n/a (111) (61) 82%
¹ Dados pró-forma. Para mais informações acesse as Demonstrações Financeiras da Companhia
No 3T23 as despesas financeiras somaram R$ 404 milhões, aumento em relação ao trimestre

anterior, decorrente principalmente do menor montante de juros capitalizados sobre os
financiamentos vinculados ao projeto Puma II.
Já as receitas financeiras totalizaram R$ 161 milhões no trimestre, redução em relação ao 2T23,

decorrente majoritariamente do efeito negativo de R$ 28 milhões da marcação a mercado dos títulos
públicos mantidos no caixa no 3T23, enquanto no 2T23 este efeito foi positivo em R$ 86 milhões.
A taxa de câmbio encerrou o trimestre a R$ 5,0076/US$, 3,9% acima da taxa do 2T23, o que gerou o
resultado negativo na linha de variação cambial líquida de R$ 558 milhões devido ao impacto no
endividamento em dólar e na marcação a mercado de swaps atrelados a empréstimos e
financiamentos contratados em reais e convertidos para dólar, sem efeito caixa material no período.
Conforme explicado anteriormente, a Companhia implementou a metodologia contábil de hedge

accounting de fluxo de caixa em janeiro de 2021. No 3T23, o efeito contábil antes de IR/CS foi positivo
em R$ 714 milhões, em função do impacto da valorização do dólar na marcação da dívida em moeda
estrangeira. Este valor deixa de ser contabilizado na demonstração do resultado, por meio da
contrapartida no patrimônio líquido na conta de “Ajustes de avaliação patrimonial”. Importante
ressaltar que a variação cambial e o efeito do hedge accounting sobre a dívida em dólar não têm efeito
caixa enquanto as operações não forem liquidadas.
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Investimentos
∆ ∆ ∆
R$ milhões 3T23 2T23 3T22 9M23 9M22
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
Florestal 258 232 328 11% -21% 750 679 10%
Continuidade Operacional 252 154 162 64% 56% 626 532 18%
Capex de Manutenção 509 386 490 32% 4% 1.376 1.211 14%
Projetos Especiais e Expansões 185 210 267 -12% -31% 567 614 -8%
Projeto Puma II 399 433 934 -8% -57% 1.353 2.410 -44%
Total 1.093 1.029 1.691 6% -35% 3.296 4.235 -22%
Para efeitos comparativos, a análise trimestral pode apresentar efeitos calendário que prejudicam a
análise. Sendo assim, avaliando o período acumulado no ano (9M23), a Klabin investiu R$ 3,296
bilhões em suas operações e em projetos de expansão. Do montante total, R$ 750 milhões foram
destinados às operações florestais, sendo R$ 125 milhões em aquisição de floresta em pé no Paraná.
Na comparação com o mesmo período do ano anterior, houve um maior desembolso de compra de
floresta em pé na região, que explica majoritariamente o aumento de 10% observado no período.
Adicionalmente, R$ 626 milhões foram destinados à continuidade operacional das fábricas, 18%
acima do mesmo período do ano passado, explicado principalmente pela inflação do período e
aumento de escopo das operações. Estes valores somados representam os investimentos em
manutenção operacional da Companhia, R$ 1,376 bilhão no 9M23.
Por se tratar de visão caixa, os valores investidos não consideram os investimentos decorrentes das
atividades para expansão da base florestal das controladas por meio das Sociedades de Propósito
Específico (SPE’s), realizados via aporte de ativos florestais já existentes no balanço da Klabin. Vale
lembrar que pode haver um descasamento temporal entre o valor desembolsado pela Klabin em tais
atividades florestais e a entrada de caixa dos investidores das SPE’s.
Os investimentos em Projetos Especiais e Expansões no 9M23 somaram R$ 567 milhões, redução de

8% em relação ao mesmo período do ano anterior, explicado principalmente pelo menor desembolso
com o Projeto Figueira, detalhado no Fato Relevante de 20 de julho de 2022 e com o Projeto
Horizonte, detalhado no Comunicado ao Mercado de 8 de fevereiro de 2022. Além disso, no período,
R$ 65 milhões foram investidos na compra de florestas estratégicas localizadas em Santa Catarina
para expansão futura.
Com relação ao Projeto Puma II foram investidos R$ 1,353 bilhão no 9M23, com desembolso total
acumulado no Projeto de R$ 12,4 bilhões. As duas máquinas do projeto, MP27 e MP28, estão em
operação e seguindo seu ramp-up dentro do planejado. Os investimentos remanescentes para a
conclusão do Projeto serão financiados pela posição de caixa da Companhia, podendo ser
complementado pelo saque do financiamento já contratado e ainda não sacado junto à ECA Finnvera
Fase II, sem necessidade de contratação de financiamentos adicionais.
21/41
Capex Bruto Puma II Financiamento Puma II

Previsto vs Realizado Contratado vs Sacado
(R$ bilhões) (R$ bilhões)
12,9¹ 12,9¹ 12,9¹ 12,9¹ 12,9¹ 11,3²

10,8² 10,5²
IDB
12,4 8,4² INVEST/IFC/JICA
11,1 7,2² 0,6 4,0
0,9 4,0
7,9 0,5 2,2 FINNVERA

3,5
0,3 0,4 1,2 1,3
5,3
BNDES
0,5 1,0 1,0 3,0 3,0 3,0
1,3
2019 2020 2021 2022 3T23 2019 2020 2021 2022 3T23
Realizado A Realizar Sacado A Sacar
¹ Capex bruto inicial de R$ 9,1 bi (2019) atualizado a preços de 2021 pela variação cambial e inflação somado ao capex
incremental de R$ 2,6 bi da mudança da MP28 para cartões
² Considera a taxa R$/US$ do final do período
Fluxo de Caixa Livre

UDM UDM
R$ milhões 3T23 2T23 3T22
3T23 3T22
EBITDA Ajustado¹ 1.352 1.344 2.311 6.544 7.911
(-) Capex² (1.093) (1.029) (1.691) (4.878) (5.394)
(-) Contratos de arrendamentos - IFRS 16 (80) (60) (65) (270) (215)
(-) Juros Pagos/Recebidos (111) (208) (334) (772) (1.224)
(-) Imposto de Renda e CS (17) (47) (81) (267) (582)
(+/-) Variação no Capital de Giro 2 152 (164) 537 (956)
(-) Dividendos & JCP (269) (389) (399) (1.541) (1.524)
(+/-) Outros (21) (9) 8 130 (15)
Fluxo de Caixa Livre (237) (245) (415) (518) (2.000)
Dividendos & JCP 269 389 399 1.541 1.524
Projeto Puma II 399 433 934 2.146 3.169
Projetos Especiais e de Expansão 185 210 267 858 734
Fluxo de Caixa Livre ajustado³ 616 787 1.186 4.027 3.428
4
FCL Yield ajustado 17,6% 13,9%
¹ Inclui o efeito não recorrente de R$ 147 milhões no 2T22 relacionado ao crédito extemporâneo de
PIS/COFINS sobre compra de aparas
² Capex visão caixa que não considera os investimentos decorrentes das atividades para expansão da
base florestal das controladas por meio das SPE’s
³ Excluídos dividendos e projetos especiais e de expansão
⁴ Yield - FCL ajustado por unit (excluindo ações em tesouraria) dividido pelo valor médio do
fechamento das ações nos UDM (últimos doze meses)
No terceiro trimestre de 2023, o Fluxo de Caixa Livre ficou R$ 178 milhões acima do terceiro trimestre
de 2022, explicado principalmente por menores investimentos, redução no pagamento de
dividendos e menor pagamento de juros, uma vez que no 3T22 houve pagamento antecipado de
dívidas. Estes efeitos compensaram a menor geração de caixa operacional medida pelo EBITDA
Ajustado no período.
22/41
O Fluxo de Caixa Livre Ajustado, que desconsidera fatores discricionários e projetos de expansão, no
3T23 foi de R$ 616 milhões. Nos últimos doze meses o Fluxo de Caixa Livre Ajustado somou R$ 4,027
bilhões, equivalente ao Free Cash Flow Yield de 17,6%, acima dos 13,9% observados em setembro de
2022.
ROIC - Return on Invested Capital (Retorno sobre o Capital

Investido)
ROIC (R$ milhões) - UDM¹ 3T23 2T23 3T22
Ativo Total 49.478 48.086 43.173

(-) Passivo Total (ex-dívida) (8.965) (8.489) (6.513)
(-) Obras em Andamento (5.723) (6.186) (4.172)
Capital Investido 34.789 33.411 32.488
(-) Ajuste CPC 29² (2.840) (2.800) (2.239)
Capital Investido Ajustado 31.949 30.611 30.249
EBITDA Ajustado 6.544 7.502 7.911
(-) Capex de Manutenção (1.875) (1.855) (1.491)
(-) Imposto de Renda e CSLL (caixa) (267) (332) (582)
Fluxo de Caixa Operacional Ajustado 4.401 5.316 5.839
ROIC³ 13,8% 17,4% 19,3%

¹ Média dos saldos patrimoniais dos 4 últimos trimestres (Últimos Doze Meses)
² Valor Justo do Ativo Biológico menos Imposto Diferido do Ativo Biológico
³ ROIC (Últimos Doze Meses): Fluxo de Caixa Operacional Ajustado / Capital Investido
Ajustado
O retorno consolidado da Klabin, medido pela métrica de Return on Invested Capital (ROIC)³, foi de
13,8% nos últimos doze meses encerrados em setembro de 2023, redução de 5,5 p.p. na comparação
com o mesmo período do ano anterior. Essa retração se deve a redução no fluxo de caixa operacional
e ao aumento do capital empregado.
O capital empregado foi afetado principalmente pelo aumento no Ativo Total, reflexo da imobilização
dos investimentos da segunda fase do Projeto Puma II e do aumento do caixa. Já o fluxo de caixa
operacional apresentou redução de 25%, quando comparado com o 3T22, principalmente devido à
queda do EBITDA Ajustado da Companhia.
23/41
Evolução dos Negócios

Informações consolidadas por unidade no 3T23:
R$ milhões Florestal Celulose Papéis Embalagens Eliminações Total

Vendas Líquidas
Mercado Interno 90 516 796 1.542 (9) 2.935
Mercado Externo - 838 493 135 - 1.465
Receita de terceiros 90 1.355 1.288 1.676 (9) 4.400
Receitas entre segmentos 887 14 930 16 (1.848) -
Vendas Líquidas Totais 977 1.369 2.218 1.693 (1.856) 4.400
Variação valor justo ativos biológicos 143 143
Custo dos Produtos Vendidos¹ (1.139) (841) (1.730) (1.370) 1.841 (3.240)
Lucro Bruto (19) 528 488 322 (15) 1.304
Despesas e Receitas Operacionais (105) (231) (220) (183) 70 (669)
Resultado Oper. antes Desp. Fin. (124) 297 267 139 54 635
Nota: Nesta tabela, as vendas líquidas totais incluem a comercialização de Outros produtos; Base de comparação no Anexo V
¹ O CPV da área florestal inclui a exaustão do valor justo dos ativos biológicos do período
Unidade de Negócio – Florestal

∆ ∆ ∆
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
Madeira 227 222 246 2% -8% 569 817 -30%
Receita (R$ milhões)
Madeira 51 44 50 14% 1% 138 147 -6%
No 3T23, foram comercializadas 227 mil toneladas de madeira, volume 8% inferior ao mesmo período
do ano anterior. Já no acumulado do ano, houve retração de 30% versus o 9M22, explicado pela
menor disponibilidade do sortimento de madeira usualmente destinado à venda para terceiros. Com
isso, a receita somou R$ 51 milhões no 3T23, em linha com o mesmo período do ano anterior, e R$
138 milhões no acumulado do ano, impactada pelo mix de vendas na primeira parte do ano.
24/41
Unidade de Negócio – Celulose

∆ ∆ ∆
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
Fibra Curta MI 85 75 84 13% 2% 240 235 2%
Fibra Curta ME 229 169 211 36% 9% 590 605 -3%
Fibra Curta 315 244 295 29% 7% 830 840 -1%
Fibra Longa/Fluff MI 60 58 60 4% 1% 172 164 5%
Fibra Longa/Fluff ME 51 32 56 58% -9% 131 165 -21%
Celulose Total 426 334 411 27% 4% 1.133 1.169 -3%
Fibra Curta 826 772 1.296 7% -36% 2.696 3.329 -19%
Fibra Longa/Fluff 514 497 720 3% -29% 1.624 1.845 -12%
Celulose Total 1.339 1.270 2.016 5% -34% 4.320 5.173 -16%
Preço Líquido (R$/ton)
Fibra Curta 2.623 3.164 4.389 -17% -40% 3.248 3.963 -18%
Fibra Longa/Fluff 4.624 5.509 6.210 -16% -26% 5.354 5.599 -4%
Celulose Total 3.145 3.797 4.903 -17% -36% 3.811 4.424 -14%
Giro do Estoque¹
(dias)
Fibra curta 15 19 17
Fibra longa 26 23 16
+ Fluff
107
98 94
60 77
Estoque de 72
Celulose
(mil ton)
38 30 22
3T23 2T23 3T22
Fibra curta Fibra longa + Fluff
¹ Metodologia: Volume de estoque no último mês do período dividido pelo

volume faturado no último mês do período multiplicado pela quantidade de
dias do último mês do período.
No 3T23, o volume total comercializado de celulose foi de 426 mil toneladas, segundo maior
resultado trimestral de vendas desde o start-up do Puma I, e 4% maior na comparação anual, em
consequência de aumento de demanda, principalmente na região do APAC, aliada a maior eficiência
operacional da Unidade Puma. No acumulado do ano, houve redução de 3% nas vendas dado o maior
escopo e duração da parada de manutenção de 2023.
25/41
Na China, o aumento da demanda se intensificou ao longo do trimestre, com importante redução no

nível de estoque nos portos. Este aumento se deve a melhora dos vários segmentos de papéis, assim
como pelo consumo de fibras dos produtores integrados, que reduziram a produção própria de
fibras de alto custo, priorizando o consumo de celulose de mercado a preços mais competitivos. No
mercado europeu, houve retração na demanda influenciada pela baixa sazonalidade do período,
exceto pelo segmento de tissue que continua a operar com boas taxas de ocupação de máquinas,
consumindo integralmente os volumes contratados na região para o trimestre.
Neste contexto, as variações de preços seguiram dinâmicas diferentes entre as regiões. Na China, os
reajustes de preços que iniciaram um movimento de alta na metade do trimestre anterior, tiveram
novos aumentos de preços ao longo deste trimestre. A Klabin, mais uma vez, usou da sua flexibilidade
no redirecionamento de parte do seu volume para aquela região. Na Europa, onde os preços
iniciaram o trimestre acima dos níveis na China, a queda da demanda associada a baixa sazonalidade,
assim como os níveis de estoques elevados, contribuíram para a correção de preços nos meses de
julho e agosto. No entanto, os preços voltaram a subir a partir de setembro. Nas regiões que seguem
o preço de referência Europa (Brasil incluso) os preços no 3T23 corrigiram na média cerca de 17% na
fibra curta e longa em relação ao 2T23 e cerca de 30% em relação à média dos preços do 3T22.
Lembrando que a Klabin possui maior exposição ao índice de preços FOEX Europa, dado a relevância
no abastecimento de fibras para o mercado doméstico, onde o custo de servir é menor. Já na China,
os preços da fibra curta e da fibra longa, atingiram na média US$ 532/t e US$ 665/t no 3T23,
respectivamente. Estes valores representam aumento de 3% na fibra curta e retração de 6% na fibra
longa em relação à média do 2T23. Já em relação ao 3T22, houve redução de 38% na fibra curta e
32% na fibra longa, ambos os grades medidos pelo índice FOEX.
O posicionamento da Klabin como única Companhia brasileira a produzir e comercializar três tipos
de celulose (fibra curta, fibra longa e fluff) se traduz em um mix de vendas diversificado, permitindo
que a Companhia maximize a gestão da receita e a margem do negócio. Destaque para o sólido
desempenho da celulose fluff, que atingiu volume recorde de vendas desde o início das operações,
mantendo os preços em patamares elevados.
Diante deste cenário, a receita líquida do negócio de celulose atingiu R$ 1,339 bilhão no 3T23,
redução de 34% em relação ao mesmo período de 2022. No acumulado do ano, a receita líquida foi
de R$ 4,320 bilhões, 16% inferior ao mesmo período do ano anterior.
26/41
Unidade de Negócio – Papéis

∆ ∆ ∆
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
Papel-Cartão MI 113 107 120 6% -6% 334 330 1%
Papel-Cartão ME 52 63 62 -17% -16% 173 191 -9%
Papel-Cartão 166 170 183 -2% -9% 507 521 -3%
Containerboard MI 28 26 41 7% -32% 81 125 -35%
Containerboard ME 74 72 100 4% -26% 210 316 -34%
Containerboard¹ 102 98 141 4% -28% 291 442 -34%
Papéis 268 268 324 0% -17% 799 963 -17%
Papel-Cartão 916 951 944 -4% -3% 2.832 2.607 9%
Containerboard¹ 344 387 735 -11% -53% 1.140 2.203 -48%
Papéis 1.260 1.338 1.679 -6% -25% 3.972 4.809 -17%
Papel-Cartão 5.524 5.594 5.173 -1% 7% 5.580 4.999 12%
Containerboard¹ 3.370 3.955 5.199 -15% -35% 3.917 4.988 -21%
Papéis 4.703 4.996 5.185 -6% -9% 4.974 4.994 0%
¹ Inclui Kraftliner, White Top Liner, Reciclados, Eukaliner®, Eukaliner® White e Outros grades de containerboard
Papel-Cartão
No 3T23, o segmento de papel-cartão, embora não tão aquecido como antes, ainda demostrou sua
resiliência. A demanda continua sendo impulsionada por novos hábitos de consumo observados
desde o início da pandemia, bem como pela tendência de consumo de embalagens sustentáveis com
a substituição do plástico de uso único por soluções recicláveis, biodegradáveis e advindas de fontes
renováveis. Na Klabin, a alta exposição a segmentos de produtos de primeira necessidade, em
especial alimentos e bebidas, contribui para uma maior estabilidade de resultados neste mercado.
No mercado brasileiro, segundo a Indústria Brasileira de Árvores (IBÁ)¹, as vendas aumentaram cerca
de 3% no período acumulado de janeiro a agosto de 2023, em relação ao mesmo período do ano
anterior.
O volume de vendas de cartões da Klabin foi de 166 mil toneladas no 3T23, 9% inferior ao 3T22,
impactado pela parada de manutenção na Unidade de Monte Alegre realizada neste trimestre. No
acumulado do ano, o volume de vendas foi de 507 mil toneladas, redução de 3% em relação ao
mesmo período de 2022, refletindo a acomodação da demanda.
A receita líquida do segmento no trimestre foi 3% menor na comparação com o mesmo período do
ano anterior, devido ao impacto da valorização do real em relação ao dólar e menor volume de
vendas. Na comparação do período acumulado do ano de 2023 versus 2022, houve crescimento de
9%, devido aos reajustes de preços realizados ao longo dos últimos trimestres, que mais do que
compensaram o menor volume vendido e o impacto do câmbio.
¹Não considera volumes de LPB
27/41
Containerboard
No terceiro trimestre de 2023, o mercado de containerboard permaneceu desafiador. No entanto,
vale destacar que houve estabilidade nos preços praticados, que permaneceram no mesmo patamar
do final do trimestre anterior. A média do preço lista do kraftliner no período, conforme apuração do
FOEX na Europa, foi de USD 762/t, redução de 21% em relação à média de USD 961/t do 3T22 e de
3% em relação à média de USD 785/t do 2T23.
Na Klabin, o volume de vendas de containerboard foi 28% menor em relação ao terceiro trimestre de
2022 e apresentou retração de 34% no acumulado do ano, dada a desaceleração observada nas
exportações de kraftliner. Diante desse cenário, a Klabin fez uso da flexibilidade de seu modelo de
negócios, aumentando a integração de papéis em papelão ondulado e realizou paradas de produção
mercadológicas, privilegiando a rentabilização das operações.
A receita líquida do 3T23 foi 53% inferior ao mesmo período do ano anterior e 48% menor na
comparação do acumulado do ano de 2023 com o mesmo período de 2022, devido ao menor volume
de vendas, redução de preços realizados nos últimos trimestres e a valorização do real em relação
ao dólar.
Unidade de Negócio – Embalagens
∆ ∆ ∆
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
Embalagens de P.O. 226 216 237 5% -4% 648 666 -3%
Sacos 36 36 39 0% -9% 111 118 -6%
Embalagens 262 252 277 4% -5% 759 785 -3%
Embalagens de P.O. 1.327 1.281 1.364 4% -3% 3.825 3.743 2%
Sacos 321 327 310 -2% 3% 1.001 904 11%
Embalagens 1.648 1.608 1.674 2% -2% 4.827 4.647 4%
Embalagens de P.O. 5.859 5.925 5.754 -1% 2% 5.903 5.618 5%
Sacos 8.940 9.086 7.853 -2% 14% 9.029 7.630 18%
Embalagens 6.280 6.377 6.054 -2% 4% 6.360 5.922 7%
∆ ∆ ∆
Volume 3T23 2T23 3T22 9M23 9M22
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
Embalagens de P.O. (milhões de m²) 406 388 417 5% -3% 1.162 1.169 -1%
Papelão Ondulado
De acordo com informações prévias divulgadas pela Empapel, o volume de expedição de papelão
ondulado no 3T23, medido em m², apresentou queda de 1,4%, abaixo da expectativa, enquanto na
Klabin a retração foi de 2,5%, ambos na comparação com o 3T22. Já em toneladas, o volume de
expedição da Empapel teve retração de 2%, enquanto na Klabin, a retração de 4% quando comparado
ao mesmo período do ano anterior, queda maior que em m2 provocada pela menor gramatura do
Eukaliner®.
28/41
No acumulado até setembro de 2023, em m2, o volume de vendas divulgado pela Empapel está 0,4%
acima de 2022. Já em toneladas, houve uma retração de 0,4% no mesmo período comparativo. Na
Klabin, a redução foi de 0,6%, medida em m2, e queda de 3% em toneladas, nesta mesma
comparação.
O preço líquido por tonelada aumentou 2% na comparação entre o 3T23 e o 3T22 e 5% no acumulado
do ano em relação ao mesmo período do ano anterior.
Sacos
De acordo com dados preliminares do Sindicato Nacional da Indústria de Cimentos (SNIC), o consumo
de cimentos no Brasil, que impacta a venda de sacos industriais da Companhia, apresentou retração
de 2% na comparação do acumulado dos nove meses de 2023 com o mesmo período do ano anterior.
Na Klabin, o volume de vendas de sacos no 3T23 teve uma redução de 9% em relação ao 3T22 e de
6% no acumulado do ano, quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Essa redução foi
provocada principalmente pela queda nas exportações de sacos para a América Latina. Contudo, no
período houve melhora de mix com maior venda de sacos para novos usos, tais como, sacos para
ração animal, farinha e café, priorizando a rentabilidade das operações.
Já o preço líquido de sacos, aumentou 14% no 3T23 versus o 3T22 e 18% no acumulado do ano em
relação ao mesmo período do ano anterior, explicado também pelo melhor mix de vendas e pelos
repasses de preços ao longo dos últimos trimestres.
29/41
Mercado de Capitais
Renda Variável
As units da Klabin, negociadas sob o código KLBN11 (1 ação ordinária + 4 ações preferenciais),
registraram valorização de 9% no terceiro trimestre de 2023 e 31% nos últimos doze meses
encerrados em setembro de 2023, fechando o período cotadas a R$ 23,81/unit. Já o Ibovespa
apresentou desvalorização de 1% no 3T23 e valorização de 6% nos últimos doze meses. As units da
Klabin, negociadas em todos os pregões da B3, alcançaram cerca de 282 milhões de transações no
3T23. Em volume financeiro, a liquidez média diária foi de R$ 99 milhões no período. A cotação
máxima atingida ao longo do trimestre foi de R$ 24,46/unit em 21/09/2023, enquanto o valor mínimo
foi de R$ 20,75/unit, no dia 19/07/2023.
KLBN11 x Ibovespa
YTD¹
Klabin IBOVESPA
31%
19,2%
6,2%
6%
0%
¹ YTD: Year-To-Date (Evolução no ano)

De 29/12/2022 a 29/09/2023
Volume Médio de Negociação Diária – KLBN11

(R$ Milhões)
300
250
200
158
150 136 139 135 145
123 123 129 122 132
101 101 96
100
50
0
set/22 out/22 nov/22 dez/22 jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23
30/41
Distribuição do Free Float¹

30/09/2023
Pessoa Jurídica
(Nacionais)
Pessoa Física 13%
24%
Nacionais
37%
63%
Estrangeiros
63%
Pessoa Jurídica
(Estrangeiros)
¹Free Float considera o total de ações excluindo-se controladores,

conselheiros, diretores, ações em tesouraria e Monteiro Aranha.
31/41
Renda Fixa
Atualmente a Companhia mantém quatro emissões ativas no mercado internacional (Notes ou
Bonds). Dentre essas, duas emissões de Green Bonds (2027 e 2049), cujos títulos devem
necessariamente ter seus recursos alocados em green projects elegíveis. Além destes, há uma
emissão convencional de dívida (2029). E por último, um Sustainability Linked Bonds (SLB 2031), cujo
cupom é atrelado aos indicadores de performance em Sustentabilidade.
Todos os cupons e vencimentos dos títulos são informados nos respectivos gráficos a seguir.
Yield – Notes Klabin 2027 Yield – Notes Klabin 2029

UDM UDM
6,5 6,313 7,5
7,0
Rendimento (%)
Rendimento (%)
6,0 6,601
6,5
5,5 6,0
5,5
5,0
5,0
4,5 4,5
Yield – Notes Klabin 2031 Yield – Notes Klabin 2049

UDM UDM
8,0 9,0
7,5 8,5
Rendimento (%)
Rendimento (%)
7,048
7,0
8,0
6,5 7,491
7,5
6,0
5,5 7,0
5,0 6,5
4,5 6,0
No 3T23, a S&P reafirmou o rating da Companhia em “BB+” na escala global e em “brAAA” na escala
nacional, assim como manteve a perspectiva estável, conforme Comunicado ao Mercado divulgado
em 13 de julho de 2023. Não houve alteração nas demais classificações de risco de crédito da Klabin,
sendo BB+ pela Fitch e Ba1 pela Moody’s, todas em escala global com perspectiva estável.
32/41
Proventos (visão caixa)
Dividend Yield (%)¹

Proventos Pagos (R$ milhões)
6,8% 6,7%
5,4%
1.8 00
1.6 00
1.624
1,0% 1,4% 1.541 1.4 00
1.2 00
1.0 00
957 80 0
60 0
40 0
402
20 0
223
0
2019 2020 2021 2022 UDM 3T23
¹ Calculado com base nos Dividendos e JCP pagos por unit e no preço médio diário de
fechamento da unit no período
No terceiro trimestre de 2023 a Companhia distribuiu, na visão caixa, R$ 269 milhões em dividendos,
correspondentes ao montante de R$ 0,04875599703 por ação e R$ 0,24377998515 por unit. Nos
últimos doze meses o montante pago em proventos somou R$ 1,541 bilhão, equivalente ao dividend
yield de 6,7%.
A Política de Dividendos e Juros sobre Capital Próprio da Companhia define o percentual alvo para
pagamento de proventos entre 15% e 25% do EBITDA Ajustado. Para acessar a Política na íntegra,
clique aqui.
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Eventos Subsequentes
Contrato de Empréstimo Sindicalizado
Conforme Comunicado ao Mercado de 3 de outubro de 2023, a Companhia celebrou contrato de
empréstimo sindicalizado no montante de US$ 595 milhões. Para mais detalhes clique aqui e acesse
o documento na íntegra.
Proventos
Conforme Aviso aos Acionistas divulgado em 25 de outubro de 2023, o Conselho de Administração
da Klabin aprovou o pagamento de Juros sobre Capital Próprio (“JCP”) no montante de R$ 319
milhões. O pagamento será realizado no dia 14 de novembro de 2023, e as ações passarão a ser
negociadas “ex- juros sobre capital próprio” a partir de 30 de outubro de 2023. Para acessar o Aviso
aos Acionistas na íntegra, clique aqui.
Declarações contidas neste comunicado relativas à perspectiva dos negócios da Companhia, projeções de resultados
operacionais e financeiros e, ao potencial de crescimento da Companhia constituem-se em meras previsões e foram
baseadas nas expectativas da Administração em relação ao futuro da Companhia. Essas expectativas são altamente
dependentes de mudanças no mercado, no desempenho econômico geral do Brasil, na indústria e nos mercados
internacionais, estando, portanto, sujeitas à mudança.
As demonstrações financeiras consolidadas da Klabin são apresentadas de acordo com as normas internacionais de
contabilidade (International Financial Reporting Standards - IFRS), conforme determinam as instruções CVM 457/07 e CVM
485/10. O EBITDA Ajustado segue a instrução CVM 527/12. Algumas cifras dos quadros e gráficos apresentados ao longo
do documento poderão não expressar um resultado preciso em razão de arredondamentos.
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Teleconferência
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Quinta-feira, 26 de outubro de 2023 Quinta-feira, 26 de outubro de 2023
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• Luiza Chaves – Gerente de RI
• Anna Atui – Especialista de RI
• Jaqueline Furrier – Analista de RI
• Thaise Furtado – Analista de RI
• Thiago Borges – Estagiário de RI
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Anexo 1 - Demonstração do Resultado Consolidado

∆ ∆ ∆
(R$ mil) 3T23 2T23 3T22 9M23 9M22
3T23/2T23 3T23/3T22 9M23/9M22
Receita Bruta 5.084.538 5.000.088 6.307.273 2% -19% 15.639.680 17.117.160 -9%
Descontos e Abatimentos (688.409) (709.451) (812.759) -3% -15% (2.125.269) (2.170.506) -2%
Realização do Hedge de Fluxo de Caixa 4.278 1.942 (6.286) 120% n/a 9.336 2.659 251%
Receita Líquida 4.400.407 4.292.579 5.488.228 3% -20% 13.523.747 14.949.313 -10%
Variação Valor Justo dos Ativos Biológicos 143.230 572.671 960.782 -75% -85% 1.099.360 1.918.838 -43%
Custo dos Produtos Vendidos (3.240.065) (3.123.341) (3.169.203) 4% 2% (9.222.690) (9.227.759) 0%
Lucro Bruto 1.303.572 1.741.909 3.279.807 -25% -60% 5.400.418 7.640.392 -29%
Despesas de Vendas (381.697) (333.704) (551.540) 14% -31% (1.158.238) (1.421.649) -19%
Gerais & Administrativas (236.495) (252.612) (256.789) -6% -8% (735.346) (737.192) 0%
Outras Rec. (Desp.) Oper. (54.670) (30.725) 2.416 78% n/a (133.276) 88.310 n/a
Total Despesas Operacionais (672.862) (617.041) (805.913) 9% -17% (2.026.860) (2.070.531) -2%
Equivalência Patrimonial 3.969 2.721 3.328 46% 19% 10.105 13.517 -25%
Resultado Oper. antes Desp. Fin. 634.679 1.127.590 2.477.222 -44% -74% 3.383.663 5.583.378 -39%
Despesas Financeiras (404.044) (132.066) 410.123 206% n/a (760.001) (466.328) 63%
Variações Cambiais Passivos (145.865) 112.876 (327.450) n/a -55% 98.844 (89.927) n/a
Total Despesas Financeiras (549.909) (19.190) 82.673 2766% n/a (661.156) (556.255) 19%
Receitas Financeiras 160.926 275.499 169.122 -42% -5% 678.434 598.931 13%
Variações Cambiais Ativos 64.152 (100.320) 67.525 n/a -5% (127.855) (103.471) 24%
Total Receitas Financeiras 225.078 175.179 236.647 28% -5% 550.579 495.460 11%
Resultado Financeiro (324.831) 155.989 319.320 n/a n/a (110.577) (60.795) 82%
Lucro Antes de I.R. e Contrib. Social 309.848 1.283.579 2.796.542 -76% -89% 3.273.086 5.522.583 -41%
Provisão de IR e Contrib. Social (65.268) (312.880) (743.787) -79% -91% (795.682) (1.623.304) -51%
Lucro (Prejuizo) Líquido 244.580 970.699 2.052.755 -75% -88% 2.477.404 3.899.279 -36%
Participação dos Acionistas minoritários (13.722) 329.760 132.907 n/a n/a 413.524 243.466 70%
Resultado Líquido atribuído aos acionistas Klabin 258.302 640.939 1.919.848 -60% -87% 2.063.880 3.655.813 -44%
Depreciação/Amortização/Exaustão 869.060 794.197 791.509 9% 10% 2.374.059 2.378.386 0%

Variação Valor Justo dos Ativos Biológicos 143.230 572.671 (960.782) -75% n/a (1.099.360) 1.918.838 n/a
Realização do Hedge de Fluxo de Caixa (4.278) (1.942) 6.286 120% n/a (9.336) (2.659) 251%
LAJIDA/EBITDA Ajustado 1.352.261 1.344.452 2.310.907 1% -41% 4.638.919 6.026.749 -23%
Efeitos Não-Recorrentes¹ - - - n/a n/a - (147.480) n/a
LAJIDA/EBITDA Ajustado Excl. Ef. Não Recorrentes¹ 1.352.261 1.344.452 2.310.907 1% -41% 4.638.919 5.879.269 -21%
¹Referente ao efeito não recorrente de R$ 147 milhões no 2T22 relacionado ao crédito extemporâneo de PIS/COFINS sobre compra de aparas
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Anexo 2 - Balanço Patrimonial Consolidado

Ativo (R$ mil) set-23 jun-23 set-22 Passivo e Patrimônio Líquido (R$ mil) set-23 jun-23 set-22
Ativo Circulante 13.576.633 11.645.316 12.510.469 Passivo Circulante 6.290.335 6.276.431 5.330.134
Caixa e Equivalentes de Caixa 5.926.913 4.071.480 3.711.468 Empréstimos e Financiamentos 2.199.563 1.922.324 1.065.611
Títulos e Valores Mobiliários 1.926.214 1.952.298 2.541.120 Debêntures 4.880 42.085 5.748
Contas a Receber 2.395.415 2.320.134 2.963.631 Fornecedores 1.695.244 2.169.215 2.157.442
Estoques 2.663.739 2.719.210 2.350.706 Fornecedor Risco Sacado 407.568 399.277 508.717
Impostos e Contribuições a Recuperar 372.233 260.538 666.748 Fornecedor Risco Sacado Florestal 267.057 221.732 9.438
Outros 292.119 321.656 276.796 Obrigações Fiscais 510.214 522.319 512.794
Salários e Encargos Sociais 515.057 441.562 531.687
Dividendos/JCP a pagar - - -
Ativos de bens mantidos para venda 31.745 19.266 12.503 Passivo de Arrendamentos 337.143 248.817 258.093
Outros 353.609 309.100 280.604
Não Circulante 38.085.304 37.593.829 33.602.285 Não Circulante 31.806.038 28.736.117 29.812.236
IR/CS Diferidos 3.009 - - Fornecedores 96.243 93.859 31.421
Impostos a Compensar 395.250 365.580 470.345 Fornecedor Risco Sacado Florestal 347.590 383.368 78.190
Depósitos Judiciais 120.926 118.700 116.315 Empréstimos e Financiamentos 25.256.943 22.358.836 25.219.661
Outros 90.125 111.134 130.981 Debêntures 1.273.397 1.215.238 1.396.226
Investimentos 287.824 285.502 280.982 Outras Contas a Pagar - Investidores SCPs 197.017 204.024 195.924
Imobilizado 25.373.811 25.410.136 23.086.876 Passivo de Direito de Uso 1.970.428 1.556.574 1.301.145
Ativos Biológicos 9.243.721 9.235.985 7.842.496 Obrigações Fiscais 2.124.373 2.389.999 1.045.266
Ativo de Direito de Uso 2.267.324 1.764.919 1.527.310 Outros 540.047 534.219 544.403
Intangível 303.314 301.873 146.980
Patrim. Líquido - Acionistas Controladores 11.159.889 11.784.278 9.002.800
Capital Social Realizado 4.475.625 4.475.625 4.475.625
Reservas de capital e de reavaliação (243.015) (243.015) (270.399)
Reservas de Lucros 4.080.294 4.080.294 1.247.044
Ajustes de Avaliação Patrimonial 1.576.815 2.190.355 795.049
Resultados Acumulados 1.405.881 1.416.579 2.910.813
Ações em Tesouraria (135.711) (135.560) (155.332)
Patrimônio Líquido Atrib. aos Não Control. 2.437.420 2.461.585 1.980.087
Ativo Total 51.693.682 49.258.411 46.125.257 Passivo Total + Patrimônio Líquido 51.693.682 49.258.411 46.125.257
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Anexo 3 - Cronograma de Resgate dos Financiamentos (em 30/09/2023)
Dívidas contratadas em reais atreladas a swaps para dólar consideradas como dívidas em moeda
estrangeira para efeito deste anexo
2033 a 2040 a
R$ milhões 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 Total
2039 2049
BNDES 56 211 209 210 210 210 210 210 192 191 1.319 - 3.227
NCE - 4 346 - - - - - - - - - 350
CRA 616 231 331 399 - - - - - - - - 1.577
Moeda Nacional 672 445 887 609 210 210 210 210 192 191 1.319 - 5.155
Pré Pagamento/NCE 75 - 60 1.372 63 313 125 - - - - - 2.008
Debêntures - 4 - - 424 424 424 - - - - - 1.278
Bonds 229 8 - - 1.082 - 3.675 - 2.492 - - 3.593 11.080
ECA's - 335 371 411 328 1.193 1.194 475 500 391 - - 5.197
CRA 71 397 - - 512 508 508 - - - 2.022 - 4.017
Moeda Estrangeira¹ 376 744 430 1.783 2.409 2.438 5.927 475 2.992 391 2.022 3.593 23.580
Endividamento Bruto 1.048 1.189 1.317 2.392 2.619 2.648 6.136 685 3.184 582 3.341 3.593 28.735
¹Inclui swaps de Real para Dólar, assim como valor justo de marcação a mercado desse instrumento
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Custo Prazo
Perfil da Dívida¹
Médio Médio
Moeda Local 9.7% a.a. 67 meses
Moeda Estrangeira 5.5% a.a. 107 meses
10.357 Dívida Bruta 99 meses
¹Custo contábil
Revolving Credit Facility 2.504
6.140
Posição
em Caixa 7.853
3.341 3.582
3.192
2.619 2.648 5.930
2.392
2.022
1.048 1.189 1.318 1.783 685 2.999 582
2.409 2.438
376 431 475 391
744 1.319
672 445 887 609 210 210 210 210 192 191
Liquidez 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 a 2040 a
2039 2049
Moeda Nacional Moeda Estrangeira

Total: R$ 5.155 milhões Total: R$ 23.580 milhões
Dívida Bruta Total: R$ 28.735 milhões
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Anexo 4 - Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado

R$ mil 3T23 2T23 3T22 9M23 9M22
Caixa Líquido Gerado pelas Atividades Operacionais 1.064.628 1.687.858 2.321.945 4.951.374 5.036.374
Caixa Gerado nas Operações 1.499.656 1.705.205 1.915.329 5.435.456 5.879.347
Lucro (Prejuízo) Líquido do Período de Operações Continuadas 244.580 970.699 2.052.755 2.477.405 3.899.279
Depreciação e Amortização 487.091 515.301 360.696 1.297.071 997.234
Variação do Valor Justo dos Ativos Biológicos (143.230) (572.671) (960.782) (1.099.360) (1.918.838)
Exaustão dos Ativos Biológicos 381.969 278.896 430.813 1.076.988 1.381.152
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 25.060 218.447 652.745 551.320 1.199.557
Atualização de títulos e valores imobiliários 28.932 (86.138) 9.642 (104.101) (15.633)
Juros e Var. Cambial sobre Empréstimos, Financiamentos e Debêntures 468.233 230.151 (690.378) 945.724 74.262
Juros valor presente - risco sacado 20.903 20.020 - 54.662 -
Juros de Arrendamentos 39.425 25.526 21.295 91.436 53.506
Realização da Reserva de Hedge (4.278) (1.942) 6.286 (9.336) (2.659)
Variação Cambial do Contas a Receber (64.152) 100.319 22.402 127.854 193.398
Perdas Estimadas com Créd. Liq. Duvidosa ("PECLD") (8.576) (5.200) 9.143 (10.193) 7.086
Perdas Estimadas com Estoque 28.426 16.791 7.382 71.518 29.424
Resultado na Alienação de Ativos 312 (409) 802 (49) (10.714)
Resultado de Equivalência Patrimonial (3.969) (2.721) (3.328) (10.105) (13.517)
Outras (1.070) (1.864) (4.145) (25.378) 5.810
Variações nos Ativos e Passivos (435.028) (17.347) 406.616 (484.082) (842.973)
Contas a Receber de Clientes e Partes Relacionadas (2.553) 18.043 (70.177) 161.823 (355.601)
Estoques 27.045 (132.082) (212.944) (293.252) (376.736)
Tributos a Recuperar (129.040) 44.014 151.860 224.944 354.663
Títulos e Valores Mobiliários (2.848) (984) (30.403) (3.745) (508.252)
Outros Ativos 35.190 37.308 60.130 59.346 (27.843)
Fornecedores (474.652) 55.402 (162.156) (723.372) (468.159)
Obrigações Fiscais 10.549 (10.740) 49.774 31.288 166.007
Obrigações Sociais e Trabalhistas 73.495 104.176 117.348 30.011 100.318
Outros Passivos 40.111 (85.172) 584.590 146.179 661.781
Imposto de Renda e Contribuição Social Pagos (12.325) (47.312) (81.406) (117.304) (389.151)
Caixa Líquido Atividades de Investimento (591.012) (1.155.531) (2.817.397) (3.391.522) (6.075.732)
Aumento de bens do ativo imobilizado, intangível e IFRS 16 500.257 (128.400) (734.368) 411.165 (822.170)
Aquisição de Bens do Ativo imobilizado (Capex) (847.092) (807.269) (1.471.814) (2.736.695) (3.723.191)
Aumento de plantio e compras de madeira em pé 65.131 61.983 (83.089) (181.129) 4.713
Aquisição de plantio e compras de madeira em pé (Capex) (311.606) (292.341) (531.616) (931.261) (1.590.772)
Recebimento na Alienação de Ativos 651 867 3.490 35.122 49.419
Dividendos Recebidos de Empresas Controladas 1.647 9.629 - 11.276 6.269
Caixa Líquido Atividades de Financiamento 1.381.817 (1.671.559) (668.976) (316.884) (1.654.374)
Captação de Empréstimos e Financiamentos 2.267.667 (18.149) 2.408.003 3.825.983 5.156.127
Amortização de Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (235.276) (732.853) (2.154.980) (1.511.867) (4.451.050)
Pagamento de Juros de Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (228.069) (467.528) (543.155) (1.276.814) (1.375.259)
Pagamento de Passivos de Arrendamentos (154.795) (107.276) (93.106) (357.763) (238.742)
Alienação de Ações Mantidas em Tesouraria (151) 6.180 (89) 47.033 37.616
Aquisição Invest. e Integralização em Controladas (Caixa) - 60.000 128.991 90.000 414.551
Pagamento Dividendos SCP's e SPE's 1.441 (22.933) (15.640) (94.456) (75.617)
Dividendos/Juros sobre Capital Próprio Pagos (269.000) (389.000) (399.000) (1.039.000) (1.122.000)
Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 1.855.433 (1.139.231) (1.164.428) 1.242.968 (2.693.732)
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes de Caixa 4.071.480 5.210.712 4.875.896 4.683.945 6.405.200
Saldo Final de Caixa e Equivalentes de Caixa 5.926.913 4.071.480 3.711.468 5.926.913 3.711.468
40/41
Anexo 5 - Evolução dos Segmentos

3T23
Vendas Líquidas
Mercado Interno 90 516 796 1.542 (9) 2.935
Mercado Externo - 838 493 135 - 1.465
Variação valor justo ativos biológicos 143 143
Lucro Bruto (19) 528 488 322 (15) 1.304
Despesas e Receitas Operacionais (105) (231) (220) (183) 70 (669)
Resultado Oper. antes Desp. Fin. (124) 297 267 139 54 635
Nota: Nesta tabela, as vendas líquidas totais incluem a comercialização de Outros
2T23
Vendas Líquidas
Mercado Interno 94 612 771 1.475 (10) 2.942
Mercado Externo - 641 557 152 0 1.351
Variação valor justo ativos biológicos 573 - - - - 573
Lucro Bruto 396 427 615 303 0 1.742
Despesas e Receitas Operacionais (54) (182) (197) (180) (2) (614)
Resultado Oper. antes Desp. Fin. 342 246 418 123 (2) 1.128
Nota: Nesta tabela, as vendas líquidas totais incluem a comercialização de Outros produtos
3T22
Vendas Líquidas
Mercado Interno 85 700 836 1.561 (4) 3.178
Mercado Externo - 1.318 872 127 (6) 2.311
Receitas entre segmentos 671 26 1.035 22 (1.755) -
Variação valor justo ativos biológicos 961 - - - - 961
Lucro Bruto 613 1.312 1.201 155 (1) 3.280
Despesas Operacionais 55 (249) (300) (205) (103) (803)
Resultado Oper. antes Desp. Fin. 668 1.063 901 (51) (104) 2.477
Nota: Nesta tabela, as vendas líquidas totais incluem a comercialização de Outros produtos
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Release de Resultado 2T23

EBITDA AJUSTADO DE R$ 1,352 BILHÃO NO 3T23, AUMENTO DE 1% EM

Celulose Flexibilidade Capex R$ 1,093 bi

No 3T23, o volume vendido de celulose Os investimentos somaram R$ 1,093 bilhão

Custo Caixa total R$ 3.042/t FCL Ajustado Yield 17,6%

Papéis e Embalagens Resiliência Proventos Dividendos

O EBITDA Ajustado/t do negócio de papéis e A Klabin distribui R$ 1,5 bilhão em dividendos

Klabin KLBN11 Teleconferência Canais de RI

No mercado de celulose, destacamos o sólido desempenho, que atingiu o segundo maior

No trimestre, o mercado de containerboard permaneceu desafiador. A média do preço de

No mercado de embalagens, segundo informações prévias divulgadas pela Empapel, a

Ainda em embalagens, a demanda de cimentos no Brasil, que impacta a venda de sacos

Em sustentabilidade, a Klabin foi reconhecida, pela terceira vez consecutiva, pelo

Os resultados do 3T23 refletem um desempenho sólido e consistente em um ambiente

Desempenho Operacional e Econômico-Financeiro

Produção de Celulose e Papéis

No 3T23, o volume de produção de celulose totalizou 422 mil toneladas, aumento de 1% na

Em containerboard, o volume de produção do 3T23 foi de 430 mil toneladas, 4% menor em

Cronograma de Paradas de Manutenção 2023

Ortigueira (PR)¹ ORT

Monte Alegre (PR) MA

Correia Pinto (SC) CP

Cronograma de Paradas de Manutenção 2024

Ortigueira (PR)¹ ORT

Monte Alegre (PR) MA

Correia Pinto (SC) CP

Otacílio Costa (SC) OC

Legenda: Executada A executar

No segmento de embalagens, o volume de expedição de papelão ondulado no 3T23, medido em m²,

Em sacos industriais, o volume de vendas foi 9% inferior ao 3T22, em decorrência principalmente da

Volume de Vendas¹ Volume de Vendas

Mercado Interno Mercado Externo ¹Exclui madeira

Receita Líquida Receita de Vendas

Mercado Interno Mercado Externo

Custos e Despesas Operacionais

Custo Caixa de Celulose

Composição do Custo Caixa¹

US$ US$ US$ US$ US$

Fibras 815 822 814

Energia -58 -77 -59 -67 -59

¹Exclui custo de parada de manutenção

Custo Caixa Total

As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 236 milhões no 3T23, redução de 8% na

Outras receitas/despesas operacionais resultaram na despesa de R$ 55 milhões no trimestre

Composição do Custo Caixa Composição do Custo Caixa

Óleo Combustível Energia Elétrica

Evolução do Custo Caixa Total 3T22 vs. 3T23¹

Evolução do Custo Caixa Total 2T23 vs. 3T23¹

Efeito da variação do valor justo dos ativos biológicos

EBITDA e Geração de Caixa Operacional

EBITDA Ajustado 1.352 1.344 2.311 1% -41% 4.639 6.027 -23%

Celulose 439 389 1.208 13% -64% 1.773 2.877 -38%

Celulose 1.031 1.162 2.937 -11% -65% 1.564 2.460 -36%

No segmento de Papéis e Embalagens, a redução de 8% no EBITDA Ajustado/t neste trimestre versus

Endividamento e Aplicações financeiras

Endividamento (R$ milhões) set-23 Part. % jun-23 Part. %

Moeda Local 1.073 4% 1.073 4%

Total Moeda Local 5.155 18% 4.981 20%

O endividamento bruto em 30 de setembro de 2023 era de R$ 28,735 bilhões, aumento de R$ 3,197