Material didáctico. Profesora Lic. López Dahyana EL QUÉ, CÓMO Y CUÁNDO DE LA DEUDA EXTERNA ARGENTINA ¿QUÉ ES LA DEUDA EXTERNA? La respuesta más simple y corta: Es la suma de deudas que tiene un país con entidades extranjeras. Se compone de una deuda pública (contraída por el Estado) y privada (contraída por particulares). ¿CÓMO SE FORMÓ LA DEUDA EXTERNA? Con préstamos que solicitamos al exterior. Del mismo modo que una persona pide un préstamo al banco, una nación solicita un crédito a entidades financieras (el FMI. por ej.) y luego deberá reintegrarle el dinero con los intereses correspondientes. ¿CUÁNDO SE FORMÓ LA DEUDA EXTERNA? Ésta es la respuesta más larga de todas, por lo cual sintetizaré los datos más relevantes. Para encontrar el origen debemos volver al siglo XIX. INICIO DE LA DEUDA La historia de la deuda externa arranca el 17 de diciembre de 1824. Por iniciativa de Bernardino Rivadavia, el gobierno contrata un empréstito con la firma inglesa Baring Brothers por 1 millón de libras esterlinas. El dinero sería destinado para realizar obras públicas. Pero, llegan solamente 570.000 libras debido a gastos de emisión, comisión y cuotas adelantadas. La mayor parte del dinero se destina en la guerra con el Brasil (1825 – 1829). En 1826 la deuda deja de abonarse y las obras públicas (puerto, agua corriente, etc) no se realizan. Ante la presión de la Baring Brothers, Juan Manuel de Rosas (gobernador de Buenos Aires) encomienda al embajador argentino en Londres para que gestione un canje de la deuda a Unidad III. Historia 5° Economía. P á g i n a 1 | 11 Material didáctico. Profesora Lic. López Dahyana cambio de las Islas Malvinas. Este intento fracasa porque la deuda era con una entidad privada, no con el gobierno británico. Además, las Malvinas ya estaban bajo dominio inglés. Rosas paga algunas mensualidades. Casi una década después de la caída de Rosas, el gobierno de Bartolomé Mitre calcula que la deuda de 1 millón de libras ahora alcanza los 2,6 millones. El mitrismo necesita financiación para la “Guerra de la Triple Alianza” (1864 – 1870). Se obtiene un nuevo empréstito de 2,5 millones libras. Bartolomé Mitre finaliza su presidencia con una deuda aproximada de 5 millones de libras. Su sucesor, Domingo F. Sarmiento, también solicita fondos externos para la guerra del Paraguay, obras públicas y la lucha contra los últimos caudillos federales. Sarmiento finaliza su presidencia. La deuda asciende a casi 14,5 millones de libras. En 1886, Julio Argentino Roca finaliza su presidencia con una deuda de 38 millones de libras. En 1890 se produce una crisis generada localmente por el presidente Miguel Juárez Celman, concuñado de Roca, y por el intento monopólico de la Baring Brothers. Pero, la negociación de la deuda se Unidad III. Historia 5° Economía. detuvo. P á g i n a 2 | 11 Material didáctico. Profesora Lic. López Dahyana El presidente Carlos Pellegrini reabre la negociación de la deuda y logra detener la crisis. El crédito estatal se salva, a costa de un sentimiento popular antibritánico, que incluye ataques al Banco de Londres. Sin embargo las inversiones extranjeras no recuperan el ritmo de la década anterior. El único que no se ve afectado por el lento crecimiento es el sector agro-ganadero. Se termina de pagar el primer empréstito (solicitado en 1824) a la Baring Brothers. Las otras deudas suman un total de 78 millones de libras. La deuda asciende a 121 millones de libras. El gobierno radical reduce la deuda a casi 100 millones de libras, siendo ésta la disminución más importante con respecto a las anteriores gestiones. El radical Marcelo T. de Alvear es electo presidente, pero durante su gestión la deuda sube a 140 millones Yrigoyen de gana las elecciones y la libras. deuda externa Unidad III. Historia 5° Economía. vuelve a bajar. P á g i n a 3 | 11 Material didáctico. Profesora Lic. López Dahyana El general José Félix Uriburu derroca a Yrigoyen. La caída de la bolsa de Nueva York en 1929 es un factor determinante y las clases altas toman el control del gobierno a través de los militares. Uriburu solicita nuevos empréstitos a EE.UU. Hacía 1933 se produce el pacto Roca – Runciman. El sucesor de Uriburu, el general Agustín P. Justo, adquiere nuevas deudas vinculadas a este empréstito La con Argentina 80 se encuentra millones Tras el golpe, con de una deuda libras la deuda Inglaterra. de = 325 se casi 80 millones millones reduce a 264 de de millones libras. dólares de dólares. Para el año 1948, el proyecto peronista de “liberación nacional” consigue rescatar todos los títulos de la El gobierno Una deuda anuncia gran y se “deuda sequía logra externa la situación cero”, histórica independencia afecta económica. inédita desde las 1824. exportaciones. EE.UU había implementado en 1947 el “Plan Marshall”, destinado a prestar ayudar económica a otros países tras la Segunda Guerra. La Argentina es discriminada en la participación de venta de carnes y cereales dentro de este Plan. Gran Bretaña opta por la inconvertibilidad de la libra, por lo cual impide el pago de la deuda externa argentina a empresarios estadounidenses por 125 millones de dólares. Perón ensaya un tibio acercamiento a EE.UU y solicita a su gobierno un préstamo de 125 millones para dárselo a los empresarios Unidad III. Historia 5° Economía. norteamericanos. P á g i n a 4 | 11 Material didáctico. Profesora Lic. López Dahyana Perón es reelecto con el 62% de los votos y se destinan 13 millones de pesos moneda nacional para La finalizar deuda el sigue pago del disminuyendo Pacto y se Roca-Runciman encuentra en 57 (1933) con millones de Inglaterra. dólares. El general Pedro Eugenio Aramburu propone un plan para “desperonizar” el país y considera sin validez los convenios que tenían la finalidad de saldar la deuda flotante (con exportaciones a futuro), por lo cual convierte 700 millones de dólares en una deuda exigible. El gobierno de facto incorpora a la Argentina en el Fondo Monetario Internacional (FMI), entidad también surgida luego de la Segunda Guerra, y progresivamente se somete cada vez más a sus dictados. El 16 de mayo se realiza la primera reunión con acreedores públicos de la Argentina en la ciudad de París. De esta forma queda conformado el Club de París, un foro informal donde acreedores y deudores se reúnen para coordinar formas de pago y renegociar la deuda externa de otros países. Unidad III. Historia 5° Economía. P á g i n a 5 | 11 Material didáctico. Profesora Lic. López Dahyana Arturo Frondizi es electo presidente con el 45% de los votos. La deuda ya pasa los 1000 millones de dólares. Frondizi es derrocado. Un nuevo gobierno de facto toma el poder con una deuda de 1800 millones de dólares. El gobierno de facto sube la deuda a 2100 millones de dólares. Mientras que con el gobierno de Arturo Illia se reduce la deuda a 1768 millones Unidad III. Historia 5° Economía. de dólares. P á g i n a 6 | 11 Material didáctico. Profesora Lic. López Dahyana El general Juan Carlos Onganía impone un sistema totalitario y represivo enmarcado ante la política internacional de suprimir el avance comunista. En los siguientes cinco años, la dictadura sube la deuda a 3800 millones de dólares. Juan Domingo Perón regresa al país y es electo presidente con el 62% de los votos, pero muere 8 meses después. La deuda disminuye a 3559 millones de dólares. La gestión de Isabel Perón sube la deuda a 5295 millones de dólares. Las Fuerzas Armas la derrocan y designan a José Alfredo Martínez de Hoz como ministro de economía, quien aplica una doctrina neoliberal, devastando la industria nacional. Raúl Alfonsín asume con el 52% de los votos. La dictadura militar deja una deuda de 30107 millones Alfonsín de se retira anticipadamente con una dólares. deuda de 58000 millones de dólares. Menem profundiza el modelo económico liberal implantado por la Junta Militar en 1976. El ministro Domingo Cavallo formula la Ley de Convertibilidad (1 dólar = 1 peso), que genera el cierre de industrias nacionales, desocupación y déficit Unidad III. Historia 5° Economía. comercial. P á g i n a 7 | 11 Material didáctico. Profesora Lic. López Dahyana EE.UU lanza el plan Brady para reestructurar la deuda externa de los demás países; Menem acuerda adquirir los bonos Brady y se compromete a privatizar todas las empresas estatales. La deuda sube Menem Menen es a reelecto. finaliza su La 59000 deuda presidencia con trepa una a deuda millones de los 87000 millones de 120000 millones dólares. de de dólares. dólares. El vicepresidente Carlos Álvarez renuncia y comienza la fuga de capitales bancarios. Los depósitos bancarios son talón de Aquiles de la convertibilidad La Ley de Convertibilidad de Cavallo se va tornando insostenible, por lo cual se negocia con el FMI y se produce el “Blindaje”: Argentina adquiere un préstamo 40000 millones de dólares. De La Rúa vuelve a nombrar a Cavallo como ministro de economía para solucionar la recesión económica que viene desde 1999. Se reestructura de la deuda externa para alargar sus plazos de vencimiento. Esta operación financiera, denominada “Megacanje”, logró detener la fuga de capitales por pocos meses. Las dudas de que Argentina pudiera solventar la deuda externa volvieron a crecer y se reinició la fuga Unidad III. Historia 5° Economía. P á g i n a 8 | 11 Material didáctico. Profesora Lic. López Dahyana de depósitos bancarios. Cavallo anuncia el “Corralito” y restringe la extracción de efectivo en los bancos para detener la fuga de capitales. La reacción popular fue muy negativa, sobretodo en la clase media. Los detractores de la convertibilidad aprovechan la tensión social para quitarle apoyo al gobierno. La crisis generalizada provoca disturbios y saqueos. Cavallo y De La Rúa renuncian. El presidente provisional, Adolfo Rodríguez Saa, decreta la cesación de pagos (default). La deuda externa llega a 155000 millones de dólares. Eduardo Duhalde asume la presidencia para completar el mandato de De La Rúa y pone fin a la Ley de Convertibilidad. La deuda externa asciende a 171200 millones de dólares. En el gobierno de Néstor Kirchner se realiza el primer canje de deuda. La deuda baja a 127000 millones de dólares. Argentina realiza un pago de 9530 millones de dólares y deja de tener deudas con el FMI. La deuda queda en 118000 millones de dólares. Los fondos NML ltd. (Paul Singer) y EM ltd. (Kenneth Dart), quienes no entraron al canje de deuda del 2005, inician un juicio contra Argentina. El juez norteamericano Thomas Griesa embarga casi 2 millones de dólares argentinos, pero tras un arreglo, levanta la medida. Unidad III. Historia 5° Economía. P á g i n a 9 | 11 Material didáctico. Profesora Lic. López Dahyana Se produce una crisis financiera en EE.UU y la mayoría de países del mundo entran en recesión. La deuda externa se calcula en 122500 millones de dólares. El ministro de economía, Amado Boudou, anuncia la reapertura del canje de 20000 millones de dólares para los “holdouts” (aquellos que no aceptaron la reestructuración del 2005). La deuda externa es de 117400 millones de dólares. Argentina paga 2197 millones de dólares a la última cuota de intereses de los bonos emitidos durante el 2002. El fondo de Paul Singer reclama el embargo de la fragata Libertad de la Marina Argentina. La deuda externa llega a los 121000 millones de dólares. Finalmente, el juez Griesa resuelve el pago integral de los fondos buitre luego de diversos embargos. En marzo de 2014 la deuda se calcula en 137810 millones de dólares. ¿LA GESTIÓN KIRCHNERISTA LOGRÓ DISMINUIR LA DEUDA? Igual que en los gobiernos de Yrigoyen (UCR), Perón (PJ) e Illia (UCR), se redujo la deuda externa. También el país se independizó del FMI en el 2006, al cual había ingresado en 1956 bajo el gobierno militar del general Aramburu. A partir del 2007 la deuda sufrió altibajos y comenzó a crecer de nuevo levemente (en comparación con otras épocas donde pegó saltos bruscos). ¿CÓMO HICIERON PARA BAJAR LA DEUDA? Esencialmente se tomó prestado los fondos de otras entidades públicas (como el Banco Central y la ANSES). Esto significa que la deuda externa disminuyó, pero la deuda interna creció, tal cual se puede apreciar en éste gráfico: Unidad III. Historia 5° Economía. P á g i n a 10 | 11 Material didáctico. Profesora Lic. López Dahyana Bibliografía: Arroyo Picard, A y Juliá C (2002) LA MEMORIA DE LA DEUDA" Editorial Biblos. ESTADÍSTICAS DEL BANCO MUNDIAL Actividad: 1. 2. 3. 4. 5. En la página oficial del Indec https://www.indec.gob.ar/indec/web/Nivel4-Tema-3-35-45 Bajar hasta el título “Informes técnicos”, luego, abrir el segundo gráfico “Evolución del stock de la deuda externa” (expandirlo a pantalla completa). Colocar rango de años 2006-2022. ¿Qué muestra ese gráfico? ¿Qué sectores son tomadores de deuda? ¿En qué año comenzó a dispararse la deuda externa? Investiga sobre el contexto económico para explicar las causas de ese paulatino aumento ¿En qué trimestre y de qué año la deuda fue mayor en este período? ¿Hasta qué monto alcanzó? Busca noticias en diarios y programas de televisión y explica como se renegoció la deuda con el FMI en 2022 Unidad III. Historia 5° Economía. P á g i n a 11 | 11