8 июня во ФРИИ Сити Холл прошла конференция "Инвестор и предприниматель: трудности расставания", где мы обсуждали тонкости инвестиционных договоренностей, появляющихся в тот момент, когда «пора продавать» или, наоборот, — выкупать у инвестора свой бизнес.
Подробнее о мероприятии: http://tceh.com/event/exits/
Видео с конференции: https://www.youtube.com/watch?v=HEpE1z8-3Ck
Как проекту привлечь средства через краудплатформу - Катерина Трубе, CONSTARTiDealMachine
Чем краудинвестинг отличается от краудфандинга, как правильно позиционировать и упаковать проект при выходе на краудплатформу и какие еще краудмеханизмы стоит взять на вооружение.
13 мая на встрече #poSEEDelki в #tceh поговорили о специфике пиара для стартапа. О том, как выбрать PR-специалиста, найти важный инфоповод и выстроить стратегию продвижения, нам рассказала Катя Бородина — аккаунт-директор Коммуникационного агентства А-ТАК.
Презентация прототипа систему для выпускников ВУЗа или организации.
Для примера мы собрали всех выпускников Стартап Академии, нашли их в linkedin и занесли в таблицу.
Фишка в том, что система замечает все обновления профайлов и сообщает нам (сейчас для примера выделяет зеленым кто менял профиль за последний месяц, красным за год).
Теперь каждый выпускник может видеть актуальную инфоомацию по любой отрасли и/или должности.
Презентация факультива "Предпринимательский образ мышления" в НИУ ВШЭ 2013/14
Онлайн площадка для обсуждения и выполнения Home Work http://vk.com/ideann
Презентация пятого занятия факультива "Предпринимательский образ мышления" в НИУ ВШЭ 2013/14
Онлайн площадка для обсуждения и выполнения Home Work http://vk.com/ideann
Презентация четвертого занятия факультива "Предпринимательский образ мышления" в НИУ ВШЭ 2013/14
Онлайн площадка для обсуждения и выполнения Home Work http://vk.com/ideann
Презентация факультива "Предпринимательский образ мышления" в НИУ ВШЭ 2013/14
Онлайн площадка для обсуждения и выполнения Home Work http://vk.com/ideann
What is necessary for a successful M&A transaction from a legal point of viewDevGAMM Conference
Alexander talks about how to protect the interests of the founders in M&A transactions, how to increase the value of a business with the help of a legal audit, and describe the trends and practical aspects of M&A transactions in IT.
В рамках мастер-класса рассматриваются вопросы: какие бывают инвесторы, где искать инвестора, что предлагать инвестору, как выстраивать отношения с инвестором. Мастер-класс носит практический характер и предназначен для инициаторов инвестиционных проектов, особенно в сфере инноваций и IT.
саулина мария, бизнесбомба, грамотная презентация для инвестораNew Business Idea
«…Научиться делать презентацию – все равно что научиться ездить на велосипеде. Для этого недостаточно просто прочитать учебник – нужно научиться сохранять равновесие, крутить педали, тормозить и останавливаться, прежде чем вы сможете спуститься с холма с уверенностью и улыбкой на лице».
Джин Желязны
Профессиональные инвесторы выслушивают много презентаций. Через некоторое время они просто перестают их различать. Поэтому ваш самый первый шаг - оказаться в числе тех, кто им запомнился.
На полутарочасовом мастер-классе рассматриваются такие вопросы, как:
- Основные правила подготовки эффективной презентации;
- Основные пункты удачной презентации инвестиционного проекта (цели и структура);
- «Золотые правила» эффективной презентации;
- Обоснование инвестиционной привлекательности;
- Фишки «безотказности» презентации;
- Специфика переговоров с инвесторами (достойное начало и эффектный финал);
- Ответы на «трудные вопросы»;
- и многое другое.
Цель мастер-класса: сформировать навыки проведения презентаций для инвесторов в ходе практической сессии.
Survey of Russian innovative companies: Top-management and IROs views at Inve...Stanislav Martyushev
You’ll be able to see top-managers and IROs’ different and common views regarding IR practice in Russian innovative companies. With current imperfect state of Russian IR affairs, the survey is giving the answer to the eternal Russian Question: “What shoud we do?” :)
P2P обзор рынка и перспективы развития на базе технологии BlockChainSergey Skabelkin
1. Займы между физлицами с прогнозированием поведения заемщика и суммами до 50 тыс. долл. Площадки выступают как процессинговые центры и предоставляют дополнительные услуги. Пример: крупнейшие мировые площадки Zopa (Великобритания), Prosper (США) и Lending Club (США).
2. Микрозаймы. Аналогичны предыдущему тренду, но на уровне небольших сумм (до 1 500 долл.) и на срок до 30 дней. Пример: Wonga (Англия).
3. Кредитование малого и среднего бизнеса. Кредитором может выступить как физическое, так и юридическое лицо. Данные площадки активно используются банками для размещения займов и кредитных портфелей. Пример: Fundingcircle (США).
4. Транснациональное кредитование. Небольшие займы P2B и P2P в валюте, которые только набирают обороты. Пример: Lendico.
Sergii Androshchuk Legal protection when you work with the investorАліна Шепшелей
Бизнес экономическая деятельность
направленная на получение прибыли от
производства и продажи товаров оказания
услуг совершения работ Для этой цели
может быть использовано имущество
нематериальные активы труд как самого
предпринимателя так и привлечённый
сторонних лиц
Как привлечь инвестиции в интернет-стартап с помощью краудинвестинга! Jumpsta...crowdsourcing
Доклад компании Jumpstartupper на первой онлайн конференции по Краудсорсингу, Краудфандингу и Краудинвестингу "CrowdConsulting 2013", которая проходила 4 и 5 декабря 2013 года в формате вебинара.
Тема доклада: Как привлечь инвестиции в интернет-стартап с помощью краудинвестинга!
Докладчик: Михаил Лебедев, генеральный директор платформы Jumpstartupper.
Полная программа и видеозапись конференции, а также все презентации доступны по ссылке: http://crowdsourcing.ru/video/rezultaty_i_videozapis_mezhdunarodnoj_onlajn_konferencii_crowdconsulting_2013
Доклад: “Привлечем инвестиции, оценим и продадим…”
До «беты» ещё полгода, а денег осталось на месяц? Удачный продукт готов, но нет денег на маркетинг? Пришло время задуматься о привлечении в проект внешнего финансирования.
Может ли ваш проект рассчитывать на внешнее финансирование?
Какой объём финансирования удастся привлечь?
Может ли проект рассчитывать на внимание со стороны крупных игроков ИТ рынка?
Какую долю в компании придётся отдать?
Как повысить привлекательность проекта в глазах инвестора?
Как инвестор будет оценивать проект и как поднять оценку стоимости?
Алексей поделится своим опытом привлечения инвестиций и продажи ИТ компаний, а также расскажет об образе мышления инвесторов и их ожиданиях от вашего проекта. В докладе будут раскрыты методика оценки стоимости проекта и факторы её повышения.
Презентация к докладу на весьма широкую тему "Динамика отношений между инвестором и предпринимателем в пост-инвестиционный период". На мой взгляд тему не совсем удалось (и врядли возможно) раскрыть, но тем не менее, я обозначил ряд важных тезисов.
Если Вы хотите повысить свою финансовую грамотность, узнать о том как работает финансовый рынок России и каким образом можно сохранить и приумножить свои накопления, а также ответы на многие другие вопросы, связанные с экономикой и финансами, то приглашаем посетить наши семинары по повышению финансовой грамотности.
21 мая Александр Яныхбаш провёл мастер-класс по искусству презентации проекта на Рабочих выходных Harvest.
Подробнее о мероприятии: http://tceh.com/event/may-harvest-38/
22 мая команда проекта EasyLaw презентовала свой продукт на финале рабочих выходных Harvest.
Ссылка на мероприятие: http://tceh.com/event/may-harvest-38/
22 мая команда проекта CashMe презентовала свой продукт на финале рабочих выходных Harvest
Ссылка на мероприятие: http://tceh.com/event/may-harvest-38/
В пятницу Илья Королёв — инвестиционный аналитик ФРИИ — провёл воркшоп по составлению Lean Canvas на рабочих выходных Харвест, которые проводили #tceh
tceh.com
Олег Громов — эксперт в сфере конкурентной разведки, основатель сервиса мониторинга сайтов SORGE, 27 апреля на #poSEEDelki рассказал о том, как как правильно оценить конкурентную среду.
24 марта на #poSEEDelki обсудили инструменты продвижения мобильных приложений. Как привлекать органический трафик в Apple Store и Google Play, и почему оптимизация ключевых слов не единственное решение. О том, как сделать приложение видимым для потенциальных пользователей нам рассказал Сергей Шаров — эксперт IT рынка, создатель платформы по мониторингу, анализу и управлению поисковым трафиком — ASOdesk.com.
#poSEEDelki с Артуром Кузяковым — автором программы DriverPack, и Александром Бликштейном — руководителем пресс-службы компании DriverPack и PR-директором компании Reactive Phone.
The document is a collection of photos from Flickr shared under various Creative Commons licenses. It includes photos from multiple photographers on a variety of topics. The photos come with attribution information linking back to the original photographers on Flickr.
4. Фонд развития интернет-инициатив
I. Переговоры между «старым» инвестором и основателем: определить правила игры (термшит,
соглашение о переговорах)
4
• Пора продавать долю и фиксировать прибыть
Позиция инвестора: Позиция основателя:
Тонкости:
• Я устал, я ухожу и хочу получить причитающиеся деньги
• Есть новая идея – на ее реализацию нужны деньги.
• Чтобы быстро продать бизнес – нужно действовать слаженно.
• Будем ли сами делать предпродажную проверку общества (vendor DD)?
• Кто отвечает за принятие решения, какую оферту от нового инвестора принять?
• Как не упустить сделку: time-line на уровне скорости ответа по оферте.
5. Фонд развития интернет-инициатив
I. Реализация основателем преимущественного права на выкуп компании
5
Тонкости:
• Чтобы быстро продать бизнес – нужно действовать слаженно.
• Будем ли сами делать предпродажную проверку общества (vendor DD)?
• Кто отвечает за принятие решения, какую оферту от нового инвестора принять?
• Как не упустить сделку: time-line на уровне скорости ответа по оферте.
Юридические аспекты
Соглашение о переговорах или term sheet
Ответственность инвестора и основателя за
недобросовестное ведение переговоров и убытки
6. Фонд развития интернет-инициатив 6
• Я должен быть свободен в переговорах с
покупателем (новым инвестором).
Позиция инвестора: Позиция основателя:
Тонкости:
• Мои интересы должны быть удовлетворены не
хуже интересов инвестора и должен быть
минимальный порог в процессе (цена продажи не
ниже ожиданий справедливости)
• Сразу заключай NDA
• Пропишите условия об exclusivity, expenses, и кто делает документы
• Юридическая проверка: новый инвестор ориентируется на «красные флажки» и карту бизнеса
• Новый инвестор после due diligence может передумать.
• Инвестор не отвечает за основателя. Основатель - очерчивает объем продаваемого бизнеса
II. Начало переговоров между продавцами и покупателями: как организовать сделку, описать предмет
купли-продажи и раскрывать информацию о компании
7. Фонд развития интернет-инициатив
II. Начало переговоров между продавцами и покупателями: как организовать сделку,
описать предмет купли-продажи и раскрывать информацию о компании
7
Тонкости:
Юридические аспекты
Правила о заверениях действуют по умолчанию
Неформальные договоренности и официальное соглашение.
Механизм исполнения эксклюзивного обязательства.
Источник раскрытия информации в NDA
8. Фонд развития интернет-инициатив
III. Продали: как корректировать стоимость бизнеса и как выплачивать
8
• Мы оцениваем компанию на основе
раскрытых тобой данных. Если окажется, что
данные были недостоверными, то нужно
менять оценку
Позиция нового инвестора: Позиция основателя:
Тонкости:
• Почему я должен гарантировать за уже не
мою компанию.
• Сash-free debt-free basis
• Компания может быть оценена по схеме: 70%/20%/10%
• Посредник или обеспечительные меры
9. Фонд развития интернет-инициатив
III. Продали: как корректировать стоимость бизнеса и как выплачивать
9
Тонкости:
Юридические аспекты
Депозит нотариуса, эскроу
Независимые гарантии, аккредитив
Earn-out – обеспечительный платеж
10. Фонд развития интернет-инициатив
IV. Переходный период
1
0
• Ты должен еще год поработать, чтобы
обеспечить нормальное функционирование
компании…
Позиция нового инвестора: Позиция основателя:
Тонкости:
• Почему я должен работать, если я уже не
акционер компании.
• Основатель знает бизнес.
• Покупатель настаивает на максимально широких формулировках non-compete,
основатель - на максимально узких.
11. Фонд развития интернет-инициатив
IV. Переходный период
1
1
Тонкости:
Юридические аспекты
Non-compete: обеспечивается денежным залогом, опционом и проч.
13. Фонд развития интернет-инициатив
I. Реализация основателем преимущественного права на выкуп компании
1
3
Пора фиксировать прибыль
Позиция инвестора: Позиция основателя:
Тонкости:
Хочу власти, рано продавать, пика еще нет, хочу
развивать так, как всегда хотел
• Основатель знает свой бизнес и может покупать его без due diligence, хотя есть сферы, с которыми он
менее знаком – их можно проверить
• Если хотите выкупить свое детище нужно быстрее искать деньги, инвестор не будет ждать и дело не
только в деньгах, но и в Вашей репутации
• Нужно прописать имущественные и неимущественные санкции, чтобы успокоить инвестора (break up
fee)
14. Фонд развития интернет-инициатив
I. Реализация основателем преимущественного права на выкуп компании
1
4
Тонкости:
Юридические аспекты
Нужно официально оформить отказ от преимущественного
права
Целесообразно прописать процедуру в Уставе и
корпдоговоре
>5 лет владения акциями => tax free
15. Фонд развития интернет-инициатив
Тонкости:
II. Внешнее заемное финансирование: внешний кредитор может давать основателю деньги не за
акции, а просто под процент
15
• Деньги не пахнут (мне без разницы, как
основатель нашел деньги)
Позиция инвестора: Позиция основателя:
Денег собственных нет, нужно закредитоваться
• Источники финансирования: PE, банки + собственные деньги основателей; бизнес-ангелы,
краудфандинг, краудлендинг.
• Как занимать деньги: прямое долговое финансирование, вход в капитал, Special Purpose Vehicle (SPV)
• Продажа доли в компании в рассрочку (инвестор в качестве кредитора).
• Нужно обеспечить возвратность займа. В зависимости от состояния компании это залог,
поручительство и т.д.
16. Фонд развития интернет-инициатив
II. Внешнее заемное финансирование: внешний кредитор может давать основателю деньги
не за акции, а просто под процент
1
6
Тонкости:
Юридические аспекты
При рассрочке – нужно заранее оформить этапность
перехода доли
Нотариус: удостоверение договора залога доли, снятия
залога, реализации залога. При залоге права управления по
доле могут распределяться.
Нет судебной практики рассмотрения споров по
квазикорпоративному договору
17. Фонд развития интернет-инициатив
III. BIMBO. А именно вход новых топ-менеджеров, получивших финансирование у
PE (Buy In) + MBO
17
• Мне без разницы, кто входит, главное
зафиксировать прибыль, при этом со сторонними
менеджерами (BIMBO) можно договориться о
более высокой цене.
Позиция инвестора: Позиция основателя:
Тонкости:
• Мне интересно получить в команду новых
профессионалов, причем готовых войти в
капитал.
• Позиция новых «топов»: мы наблюдали за вами и
нам интересен ваш проект и готовы делить риски
• Нужно быть готовым к широкому due diligence, фактически проходим те же круги, что и
при входе первого инвестора
• Даже если BIMBO крутые, то текущему инвестору нужно фиксировать прибыль
18. Фонд развития интернет-инициатив
III. BIMBO. А именно вход новых топ-менеджеров, получивших финансирование у PE (Buy
In) + MBO
1
8
Тонкости:
Юридические аспекты
Нет судебной практики рассмотрения споров по
квазикорпоративному договору с PE
Нотариус: залоги, залоги, залоги
Нужно подписать соглашение о переговорах, условия об исключительном
праве покупки, NDA. Indemnity и заверения для новых «топов»: основатель
и инвестор могут отвечать солидарно.
19. Фонд развития интернет-инициатив
IV. После MBO
19
• Слежу за осуществлением корпоративных прав,
осуществляю права как залогодержатель.
Позиция кредитора: Позиция основателя:
Тонкости:
• Удешевление финансирования (вместо 30% годовых
инвестора получаешь кредитную ставку + ковенанты,
(дивиденды на долг). По сути – обратная конвертация
(доли в долг).
• Кредитор – не инвестор, нянчиться не будет. Не SMART money, а просто деньги.
• Основные ковенанты, которые берет кредитор (соотношение долга к EBITDA’е,
держать расчетные счета у кредитора, финансовый контролер).
20. Фонд развития интернет-инициатив
IV. После MBO
2
0
Тонкости:
Юридические аспекты
Кредиторы как участники квазикорпоративного договора
могут обязать основателя не распределять дивиденды, а
гасить заем.
Заем может быть выдан под условием: если ковенанты
нарушены, то заем должен быть досрочно возвращен.
22. Фонд развития интернет-инициатив
ПРИГЛАШАЕМ
Тонкости:
Приглашаем 16 июня на «Школу Инвестиций» ФРИИ
Вопросы структурирования сделок
Оценка бизнеса
Расчет экономики стартапа
traction-анализ
Как искать проекты с высоким потенциалом
Как выстраивать отношения между стартапом и инвестором
Как заходить в синдицированные сделки и др.
Ваш промокод на скидку 10% — INVEST1016.
Подробнее о программе: www.tceh.com/edu/invest