Teoria Macroeconômica

TEORIA
MACROECONÔMICA
FUNDAMENTOS DE TEORIA E
POLÍTICA MACROECONÔMICA
• Introdução
• - Metas de Política Macroeconômica
• - Estrutura da Análise Macroeconômica
• - Instrumentos de Política Macroeconômica
TEORIA E POLÍTICA MACROECONÔMICA
Introdução
Trata da evolução da economia como um todo
Determinação
Analisando: Agregados econômicos
Comportamento
RENDA EMPREGO
PRODUTO NACIONAL DESEMPREGO
INVESTIMENTO ESTOQUE DE MOEDA
POUPANÇA TAXA DE JUROS
CONSUMO BALANÇO DE PAGTOS
NÍVEL GERAL DE PREÇOS TAXA DE CAMBIO
3
Teoria e Política Macroeconômica
Introdução
Grandes agregados Negligencia o comportamento das

unidades econômicas individuais
Permite estabelecer relações entre os agregados e melhor

compreensão das interações entre estes.
Ex.: entre os mercados de bens e serviços, de trabalho e de

ativos financeiros e não financeiros.
Obs: Não há conflito entre Macro e Microeconomia

4
- Questão do desemprego
Teoria macroeconômica
- Estabilização do nível
Questões de curto prazo
geral de preços
Teoria do desenvolvimento econômico

Questões de longo prazo - Progresso tecnológico
- Política Industrial
5
Metas de Política Macroeconômica
- Alto nível de emprego

- Estabilidade de preços (combate a inflação)
- Distribuição de renda socialmente justa
- Crescimento econômico
Política de estabilização
6

Alto nível de emprego
Destaque ao trabalho do economista inglês: John Maynard

Keynes ( Livro: A teoria geral do emprego, do juro e da
moeda (1936) )
Anos 30 – Permitiu um aprofundamento da análise da

política econômica ( Tx. Desemp. ~ 25%)
Fazer a economia recuperar o nível de emprego.
7
Estabilidade de Preços
Inflação – Aumento contínuo e generalizado no nível

geral de preços.
Acarreta distorções, principalmente, sobre a:
Distribuição de renda
Expectativas da sociedade
Balança de pagamentos
8
Distribuição Equitativa de Renda
Ex. da má distribuição:
No Brasil, os críticos do chamado “milagre econômico”

argumentaram que piorou a concentração de renda no país nos
anos 67/73 devido a uma política deliberada do Governo (a
chamada “Teoria do Bolo” ): primeiro crescer, para depois pensar
em repartição da renda.
9
Crescimento Econômico
Se existe desemprego e Pode-se aumentar o Políticas

capacidade ociosa produto nacional econômicas
Estimular a Atividade Produtiva
Aumento nos recursos disponíveis

Há um limite de produção
Ou avanço tecnológico
10
Crescimento Econômico
Melhor indicador
Crescimento da renda nacional per capita
Não significa
Melhor padrão de vida
Nível de desenvolvimento inclui

melhoria nos indicadores sociais
(pobreza, desemprego, meio am-
biente, moradia etc.) 11
Inter-relações e conflitos entre objetivos
Os objetivos não são independentes, podendo ser conflitantes.
Aumenta a renda dos pobres,

Crescimento Renda Aumenta sem reduzir a dos ricos
Econômico (abranda conflitos sociais).
e
Distribuição Em países Aumenta-se a parte dos lucros
de renda subdesenv. e da poupança dos mais ricos na
(conflitante) renda nacional (Teoria do Bolo).
12
Inter-relações e conflitos entre objetivos
Os objetivos não são independentes, podendo ser conflitantes.
Reduz-se o desemprego.
Metas de Aproximando do pleno emprego,
Redução de os recursos tendem a escassear,
Emprego Com aumento provocando um aumento dos
e de compras custos de produção. Podendo
Estabilidade aumentar a inflação (exceto,
de quando estiver ocorrendo um
significativo aumento de
Preços produtividade).
13
Estrutura da Análise Macroeconômica
Mercados Var. Determinadas
Produto Nacional
Mercado de Bens e Serviços Nível Geral de Preços
Parte Real
da Economia Nível de Emprego
Mercado de Trabalho Salários Nominais
Mercado Financeiro Taxa de Juros
Parte Monetária
(monetário e títulos) Estoque de Moeda
da economia
Taxa de Câmbio
Mercado de Divisas
14
Instrumentos de Política Macroeconômica
Atuação do Governo
Capacidade Produtiva (Produção Agregada)
Despesas planejadas (Demanda Agregada)
a pleno emprego,
Permitir à economia operar: com baixas taxas de inflação e
distribuição justa de renda.
15
- Política Fiscal
- Política Monetária
- Política Cambial e
Comercial
- Política de Rendas
(Controle de Preços
e salários)
16
Política Fiscal
Instrumentos Anti- Maior Melhor Dist.
disponíveis inflacionárias Crescimento de Renda
Controle de Diminuição Aumento Gastos em
suas despesas dos gastos dos gastos setores/ regiões
(política de gastos) mais atrasados
Arrecadação de Aumento da Diminuição da Impostos
tributos (política carga tributária carga tributária progressivos
tributária)
Inibe Consumo Estimula consumo Benefício a
RESULTADO grupos menos
e Investimento e Investimento
favorecidos
17
Política Monetária
Quantidade de moeda, de crédito e das tx. de juros.
Os instrumentos:
- Emissões
- Reservas compulsórias (% sobre depósitos dos B.C. Bacen)
- Open market (compra/venda de títulos públicos)
- Redescontos (empréstimo do Bacen aos B. Comerciais)
- Regulamentação sobre crédito e tx. de juros.
18
Política Monetária
Instrumentos Anti- Maior Melhor Dist.
disponíveis inflacionárias Crescimento de Renda
Estoque Diminuir Aumento
monetário (Enxugar) do estoque
Reservas Aumento da tx. Diminuição da tx.
compulsórias
Open Market Venda de Compra
títulos de títulos
RESULTADO Inibe Consumo Estimula consumo Solução mais
e Investimento e Investimento complexa
19
Política Fiscal X Política Monetária
Política Fiscal Política Monetária
Como política
Combinação Combinação
econômica pode...
Melhoria na Mais eficiente Mais difusa
distr. de renda (tributação e gastos) e genérica
Efeitos Não tem. Depende de Depende apenas de

imediatos mudança na Legislação e decisões diretas das
Princípio da anterioridade. autoridades monetárias.
20
Política Cambial e Comercial

Política que atuam sobre as variáveis relacionadas ao
setor externo da economia.
Controle do Governo
Política Cambial Taxa de Câmbio (Fixo, flutuante etc.)
Instrumentos de incentivo às exportações

Política Comercial e/ou estímulo/desestímulo às importações,
sejam fiscais, creditícios, seja estabeleci-
mento de cotas etc.
21
Política de Rendas (Controle de Preços e Salários)
Os agentes econômicos ficam proibidos de levar a cabo o

que fariam, em resposta a influências normais do mercado.
Normalmente, esses controles são utilizados como política

de combate a inflação.
Influenciam diretamente: salários, lucros, juros, aluguel.

22
Sistema de Contas Nacionais
As contas nacionais do Brasil seguem a estrutura recomendada

pelas Nações Unidas, quanto aos grupos de contas e principais
Fluxos agregados que as compõem.
- visam representar a vida econômica do país através de um

conjunto de informações quantitativas.
- Representam uma resposta aos agentes econômicos

conhecerem o meio em que atuam e as modificações que
os afetam.
Contas Básicas:
- Produto Interno Bruto

- Produto Nacional Bruto
- Renda Nacional Disponível
24
Produto Interno Bruto

- Representa a soma, em valores monetários, de todos os bens e
serviços finais produzidos numa determinada região, durante um
período determinado. O PIB é um dos indicadores mais utilizados
na macroeconomia, e tem o objetivo principal de mensurar a
atividade econômica de uma região.
Expressa o resultado final das atividades econômicas de produção
realizadas dentro do território econômico do pais, não incluídas as
transações intermediarias.
25
Produto Nacional Bruto
- Refere-se a soma de todas as riquezas produzidas por uma nação

durante determinado período, seja em território nacional ou não.
Assim, empresas brasileiras que tenham fábricas no exterior também
se somam a este indicador- é o PIB deduzidos dos pagamentos
líquidos por fatores de produção pertencentes a outras nações.
Renda Nacional Disponivel
- É o somatório de todos os rendimentos de residentes em um determinado

país. Incluem-se salários, pensões, rendas (de aluguéis, juros,
dividendos etc.),transferências do exterior a residentes no país, subtraindo-se
as transferências feitas por pessoas que moram no país para residentes no
exterior e as contribuições para a previdência social (que constituem poupança).
Retirando-se ainda o montante pago em impostos, tem-se a renda disponível.
As variações da renda dão-se basicamente pelo aumento ou diminuição
do nível de emprego.
Característica: Não considera os chamados bens e serviços

intermediários (que são absorvidos na produção de outros
produtos), ou seja, esse sistema considera apenas os bens e
serviços finais.
Pressuposto 1:
As contas procuram medir a produção corrente.
Não são considerados bens produzidos em período
anterior, apenas a remuneração do vendedor (que é
remuneração a um serviço corrente)
Pressuposto 2:
As contas referem-se a um fluxo (normalmente 1 ano):
Os agregados correspondem a variáveis fluxo (são consideradas ao
longo de um período – dimensão temporal).
Ex.: Consumo de bens e serviços, PIB, Exportações e Importações.
Pressuposto 3:
A moeda é neutra, no sentido de que é considerada apenas
como unidade de medida e instrumento de trocas.
Não se preocupa com os agregados monetários Ex: Oferta de
moeda, aplicações financeiras.

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Trata da evolução da economia como um todo

Grandes agregados Negligencia o comportamento das

Permite estabelecer relações entre os agregados e melhor

Ex.: entre os mercados de bens e serviços, de trabalho e de

Obs: Não há conflito entre Macro e Microeconomia

Teoria do desenvolvimento econômico

- Alto nível de emprego

Metas de Política Macroeconômica

Destaque ao trabalho do economista inglês: John Maynard

Anos 30 – Permitiu um aprofundamento da análise da

Fazer a economia recuperar o nível de emprego.

Inflação – Aumento contínuo e generalizado no nível

Acarreta distorções, principalmente, sobre a:

No Brasil, os críticos do chamado “milagre econômico”

Se existe desemprego e Pode-se aumentar o Políticas

Estimular a Atividade Produtiva

Aumento nos recursos disponíveis

Nível de desenvolvimento inclui

Aumenta a renda dos pobres,

Capacidade Produtiva (Produção Agregada)

Despesas planejadas (Demanda Agregada)

Quantidade de moeda, de crédito e das tx. de juros.

Efeitos Não tem. Depende de Depende apenas de

Política Cambial e Comercial

Instrumentos de incentivo às exportações

Política de Rendas (Controle de Preços e Salários)

Os agentes econômicos ficam proibidos de levar a cabo o

Normalmente, esses controles são utilizados como política

Influenciam diretamente: salários, lucros, juros, aluguel.

As contas nacionais do Brasil seguem a estrutura recomendada

- visam representar a vida econômica do país através de um

- Representam uma resposta aos agentes econômicos

- Produto Interno Bruto

Produto Interno Bruto

- Refere-se a soma de todas as riquezas produzidas por uma nação

Renda Nacional Disponivel

- É o somatório de todos os rendimentos de residentes em um determinado

Característica: Não considera os chamados bens e serviços

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