CAPITULO 6: COSTOS E INVERSIONES

6.1 Cul es la diferencia entre el efecto tributario de una inversin y el de un gasto de

operacin?
Los egresos relevantes para la decisin se pueden diferenciar entre aquellos que constituyen
inversin y los que son egresos de operacin. Mientras que los primeros no son gastos deducibles
de impuestos en el momento en que ocurre el desembolso (inversin), los segundos se deben anotar
antes de impuestos, ya que permiten reducir la utilidad contable sobre la cual se calcula el monto
de los impuestos pagaderos.

6.2 Qu mtodos existen para calcular la vida til de un activo y en que consiste cada uno de
ellos?
Criterio Contable: supone que los activos debern ser reemplazados en la misma cantidad
de aos en que pueden ser depreciados contablemente.
Criterio tcnico: define el periodo de reemplazo en funcin de estndares predeterminados
de uso, que se relacionan con tasas estudiadas de fallas, obsolescencia de los equipos, horas
de trabajo, aos, unidades producidas u otra forma donde primen las caractersticas fsicas
de las inversiones.
Criterio comercial: determina el periodo de reemplazo en funcionamiento de alguna
variable comercial generalmente asociada a la imagen corporativa.
Criterio econmico: estima el momento optimo econmico de la sustitucin, es decir,
cuando los costos de continuar con un activo son mayores que los de invertir en uno nuevo.
6.3 Qu es un calendario de inversiones previas a la puesta en marcha?
Son las inversiones que se realizan antes de que el proyecto empiece a funcionar.
6.4 Cul es la diferencia entre un calendario de inversiones previas a la puesta en marcha y un
calendario de egresos previos a la puesta en marcha?
Las inversiones previas a la puesta en marcha son las inversiones que se realizan antes de que el
proyecto empiece a funcionar y los egresos previos a la puesta en marcha son todos aquellos
desembolsos que cumplirn funciones antes del inicio de actividades.
6.5 Cmo explicara que un flujo de caja no considere la inversin en un activo pero si su
amortizacin contable?
El flujo de caja es el beneficio tributario cuando el proyecto es de creacin de nueva
empresa, ya que si se hace el proyecto, este gasto se activa como un intangible y es posible de
amortizar (reduciendo la utilidad contable), pero si no se crea la empresa, no es recuperable por no
poder contabilizarse.
6.6 Qu es la inversin en el capital de trabajo?
Es un activo de propiedad permanente del inversionista que se mantiene en la empresa, por
lo que se considera como parte de los beneficios recuperables en el tiempo.
6.7 En que consiste el mtodo contable para calcular el capital de trabajo?
El mtodo contable proyecta los niveles promedios de los activos corrientes o circulantes
(recursos mantenidos en caja, cuentas por cobrar a clientes o inventarios) y de pasivos corrientes o
circulantes (crditos bancarios de corto plazo, deudas con proveedores y otras cuentas por pagar de
corto plazo), y calcula la inversin en capital de trabajo como la diferencia entre ambos.
6.8 En que consiste el mtodo del periodo de desfase para calcular el capital de trabajo?
Consiste en calcular la inversin en capital de trabajo como la cantidad de recursos
necesarios para financiar los costos de operacin desde que se inician los desembolsos hasta que se
recuperan. Para ellos, toma el costo promedio diario y lo multiplica por el nmero de das
estimados de desfase:
ITC0= Ca1 * n
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Donde ITC0 es el monto de la inversin inicial en el capital de trabajo; Ca1, el costo anual
proyectado para el primer ao de operacin, y n, el numero de das de desfase entre la ocurrencia
de los egresos y la generacin de ingresos.
6.9 En que consiste el mtodo de dficit acumulado mximo para calcular el capital de trabajo?
Es el mtodo mas exacto de los tres disponibles para calcular la inversin en el capital de
trabajo, al determinar el mximo dficit que se produce entre la ocurrencia de los egresos y los
ingresos.
Considera la posibilidad real de que durante el periodo de desfase ocurran tanto
estacionalidades en la produccin, ventas o compras de insumos como ingresos que permitan
financiar parte de los egresos proyectados. Para ello, elabora un presupuesto de caja donde detalla,
para un periodo de 12 meses, la estimacin de los ingresos y egresos mensuales.
6.10 En que casos se podra considerar una desinversin en capital de trabajo?
En el caso de un proyecto de abandono u otro que signifique una reduccin de nivel de
actividad, la empresa podr necesitar menos capital de trabajo que el que tendra invertido si no
hiciera ese proyecto, por lo que se debe considerar la posibilidad de recuperar anticipadamente
parte de la inversin.
6.11 Explique que es un costo relevante?
Es el trmino que se aplica indistintamente a los costos y a los beneficios, y que corresponde
a los tems que marcan una diferencia entre las opciones que se analizan.
6.12 Qu son los costos diferenciales?
Son los costos que expresan el incremento o la disminucin de costos totales que implicara
la implementacin de cada una de las alternativas en anlisis, en trminos comparativos respecto de
lo observado en la situacin vigente.

6.14.- Qu es un costo histrico?
Se determinan despus de la conclusin del periodo de costos. Los costos histricos, por otra parte,
son inevitables, por haberse incurrido en ellos en el pasado. Por el hecho de haber sido devengados
o convenidos en el pasado, estos costos son, independientemente de si fueron o no pagados,
inevitables y, por lo tanto son irrelevantes para la decisin, ya que cualquier decisin que se tome
no har variar su efecto como factor del costo total.
6.15.- Qu es un costo sepultado?
Corresponden a una obligacin de pago que se contrajo en el pasado, aun cuando parte de ella est
pendiente de pago a futuro. Si bien este tipo de costo constituye un pago futuro, tiene un carcter
inevitable que lo hace irrelevante.
6.16.- En qu se diferencian la depreciacin y la vida til real de un activo?
Depreciacin se refiere a la prdida de valor contable de activos fijos. Cuando el activo es usado,
empieza a perder valor, por el deterioro normal de ese uso y tambin por el paso del tiempo.
La vida til de un activo, es el tiempo durante el que un activo se mantiene en condiciones de ser
utilizado y de generar ingresos.
6.17.- Qu es el valor libro o contable de un activo?
Corresponde al costo contable de cada activo en el momento en que se vende o, lo que es lo mismo,
a lo que le falta por depreciar en ese momento.
6.18.- Qu es un mantenimiento correctivo y qu ventajas y desventajas tiene?
Basado en una reaccin a la ocurrencia de la falla. El mantenimiento correctivo se realiza para
recuperar la funcionalidad u operatividad de un equipo despus de perder su capacidad para
realizar la funcin que corresponda, producto de una falla.
La principal Ventaja de esta poltica es que maximiza el uso del activo durante toda su vida til,
evitando gastos permanentes en insumos, personal y maquinaria de mantenimiento.
Las Desventajas de una accin correctiva se asocian con lo impredecible del momento en que
ocurrir la falla, lo que impide planificar el proceso de mantenimiento o reaccionar eficientemente
y, con un mnimo costo, evitar afectar la produccin, acarrear daos a otros componentes del
equipo y enfrentar el costo de sustitucin o reparacin de parte o todo el activo.
6.19.- De qu factores depende el costo total de una poltica de mantenimiento correctivo?
Se deben considerar una serie de factores que determinan estndares de rendimientos que pueden
ser variables en cada ocasin. Por ejemplo, las habilidades, la experiencia y las motivaciones del
personal que cumple esas tares, y las influencias del entorno funcional (caractersticas, forma o
ubicacin de la pieza a mantener) y ambiental (temperatura, iluminacin o poca del ao).
6.20.- Qu es un mantenimiento preventivo y qu ventajas y desventajas tiene?
Se realiza generalmente a intervalos de tiempo predeterminados y fijos; y, como su nombre lo
indica, busca prevenir la falla de un activo y sus consecuencias. Esta poltica se aplica cuando su
costo total es inferior al costo total esperado para el mantenimiento correctivo.
Las Ventajas del mantenimiento preventivo son bsicamente que permite planificar el momento
ms conveniente para evitar detenciones costosas en el proceso productivo; evitar la ocurrencia de
fallas, con todos los costos que ello implica, y reducir el tiempo de detencin que se asocia a una
accin correctiva.
Entre las Desventajas se pueden mencionar el costo de la sustitucin prematura de partes y piezas;
el costo directo de mantener el sistema preventivo en forma permanente, y el costo de la
produccin perdida para la paralizacin del proceso, aunque con menor impacto que el observado
en el mantenimiento correctivo.
6.21.- Qu es un mantenimiento de inspeccin?
Consiste en revisar la condicin del equipo con intervalos fijos de tiempo. Si la condicin est bajo
los estndares esperados, se procede a efectuar una accin preventiva. De esta forma, se reduce el
costo del mantenimiento al optimizar el uso de los equipos, que solo se detienen cuando no se
observan resultados satisfactorios en su desempeo.
6.22.- Qu es un mantenimiento de oportunidad?
En el cual se hacen tares de mantenimiento a elementos complementarios a uno averiado, durante
la realizacin de una accin de mantenimiento correctivo o preventivo.
6.23.- Qu es la curva de aprendizaje y en qu casos se utiliza en la formulacin de un proyecto?
Cuando se evala un proyecto de modernizacin que involucra un cambio tecnolgico importante,
puede ser conveniente o necesario considerar la posibilidad de que el proyecto tenga que enfrentar
los efectos negativos para el flujo de caja de los que se denomina curva de aprendizaje.
Se emplea para reconocer que, en una primera etapa, la productividad puede ser inferior a los
estndares considerados como normales, por cuanto el personal contratado va adquiriendo muchas
veces la experiencia en el manejo de la tecnologa, durante la etapa de produccin del primer
periodo posterior a la puesta en marcha.
6.24.- En qu casos se incluye o se excluye la comisin de vendedores en el costo total anual para
calcular la inversin en capital de trabajo?
Cuando los gastos de administracin y ventas incluyen a las comisiones por venta como costo
variable.
Se excluyen cuando las ventas generadas no son por la accin directa de los vendedores, la empresa
no incurrir en el pago de la comisin.
6.25 Explique porque las depreciaciones de activos fijos se deben considerar en la evaluacin de
un proyecto aunque no constituyen movimientos en caja.

El termino depreciacin se utiliza para referirse a la prdida de valor contable de activos fijos.
Aunque la depreciacin no constituye un egreso de la caja puesto que el egreso se dio cuando se
compro el activo fijo, si genera movimientos en los ingresos que conforma la utilidad, pues en el
momento de ser adquirido un activo fijo por la empresa se debe disminuir de los ingresos que
integran la utilidad para reducirla.
En cuanto a la evaluacin de un proyecto se deben considerar las depreciaciones puesto que
contablemente y para el fisco, representa la depreciacin el grado de deterioro fsico de cada activo
perteneciente al proyecto o entidad.