Preguntas de repaso

Cap 2
2-1 Qu papeles desempean los GAAP, el FASB y la PCA0B en las
actividades de informacin financiera de empresas de participacin pblica.
* GAAP: (Generally Accepted Accounting principles) Son los principios de la
contabilidad generalmente aceptados y usados por las compaas en EEUU o
cotizadas en Wall street. Abarcan un nmero importante de estndares,
interpretaciones, opiniones, son elaboradas por el FASB (directorio de estndares
de
contabilidad
financiera)
* FASB: (Directorio de estndares de contabilidad financiera) Es una organizacin
privada sin fines de lucro cuyo objetivo principal es el desarrollo de los principios
de
contabilidad
generalmente
aceptados.
* PCAOB: Corporacin sin fines de lucro, creada por el congreso para supervisar
las auditoras de las empresas pblicas, con el fin de proteger a los inversionistas y
el inters pblico mediante la promocin de los informes de auditora informativos.
Estas son las normas utilizadas para elaborar y mantener los registros y reportes
financieros que se conocen como principios de contabilidad generalmente
aceptados(GAAP) estas normas las autoriza el consejo de normas de contabilidad
financiera(FASB) junto con la ley Oxley de 2002 promulgada con el fin de eliminar
los innumerables problemas de revelacin de informacin y conflicto de intereses
de las corporaciones, estableci la junta de supervisin de la contabilidad
empresas pblicas(PCAOB) esta entidad supervisa a los auditores, se encarga
2-2 Describa el propsito de cada uno de los 4 estados financieros ms
importantes
* ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS O DE RESULTADOS: Es un documento
contable, que muestra detalladamente un resumen financiero de los resultados de
las operaciones de la empresa durante un periodo especfico, aqu se evidencia si
hubo prdida o ganancia del ejercicio. Este estado financiero, cubre un periodo de
un ao de una fecha especfica generalmente 31 de diciembre del ao. Sin
embargo existen empresas grandes que terminan su periodo en fechas distintas a
31 de diciembre y se pueden realizar estados de resultados mensual o trimestral.
El estado de resultados est compuesto por las cuentas nominales, transitorias o
de resultado o sea las cuentas de ingresos, gastos y costos.
* BALANCE GENERAL: Presenta un estado resumido de la situacin financiera de
la empresa en un momento especfico. Este estado sopesa los activos contra los
pasivos y patrimonio. En el balance general, solo aparecen las cuentas reales este
in forme se debe elaborar por lo menos una vez al ao.

* ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO: Proporciona un resumen del flujo de

efectivos de inversin y financieros de la empresa, y los reconcilia con los cambios
en el efectivo y los valores negociables de la empresa durante el periodo.
2-3 Porqu las notas de los estados financieros son importantes para los
analistas profesionales de valores?
Son importantes porque detallan la informacin sobre las polticas contables,
procedimientos, clculos y transacciones subyacentes en los rubros de los estados
financieros. Algunas de las notas son las siguientes: reconocimiento de ingresos,
impuestos sobre la renta, desglose de cuentas de activos fijos.
2-4 En que difieren los puntos de vista de los accionistas, acreedores y
administradores presentes y futuros de la empresa con respecto al anlisis
de las razones financieras?
Los accionistas actuales y potenciales, se interesan en los niveles presentes y
futuros del riesgo y rendimiento de la empresa, que afectan directamente el precio
de las acciones. Los acreedores se interesan principalmente en la liquidez a corto
plazo de la empresa, as como en su capacidad para realizar los pagos de los
intereses y la rentabilidad de la empresa. La Administracin usa las razones para
supervisar el rendimiento de la empresa de un periodo a otro.
2-5 Cual es la diferencia entre el anlisis de una muestra representativa y el
anlisis de series temporales? Que es el benchmarking (evaluacin
comparativa)?
El anlisis de una muestra representativa implica la comparacin de las razones
financieras de diferentes empresas en un mismo periodo y el anlisis de series
temporales evalan el rendimiento financiero de la empresa con el paso del tiempo
mediante un anlisis de razones financieras. El benchmarking compara los valores
de sus razones con los de un competidor clave o grupo de competidores al que
desea imitar

2-6 En qu tipos de desviaciones de la norma los analistas deben centrar

principalmente su atencin al llevar a cabo el anlisis de una muestra
representativa? Por qu?
Las razones con grandes desviaciones de la norma slo indican sntomas de
un problema. Por lo comn, se requiere un anlisis adicional para aislar las
causas del problema. El punto fundamental es ste: el anlisis de razones slo
dirige la atencin a las reas potenciales de inters; no proporciona evidencia
concluyente acerca de la existencia de un problema.
Por lo general, una razn nica no da suficiente informacin a partir de la cual
juzgar el desempeo global de la empresa. Slo cuando se usa un grupo de

razones es posible hacer juicios razonables. Sin embargo, si slo se estn

analizando ciertos aspectos especficos de la posicin financiera de una
empresa, podran bastar una o dos razones.
Para el anlisis de razones es preferible utilizar estados financieros
dictaminados. Si no han dictaminado los estados financieros, los datos que
contienen podran no reflejar la verdadera condicin de la empresa.
Los datos financieros que se estn comparando
se deben de haber desarrollado de la misma manera. El uso de tratamientos
contables diferentes, en particular los relativos a inventarios y depreciaciones,
pueden distorsionar los resultados del anlisis de las razones,
independientemente si se us anlisis seccional o de series de tiempo.
La inflacin puede distorsionar los resultados, lo que puede hacer que los
valores en libros del inventario y activos depreciables difieran en gran medida
de sus valores verdaderos (reemplazo). Adems, los costos de inventario y las
cancelaciones por depreciacin pueden ser diferentes de sus valores
verdaderos. Sin un ajuste, la inflacin tiende a provocar que las empresas
antiguas (activos antiguos) parezcan ms eficientes y rentables que las ms
nuevas.
2-7
Por qu es preferiblemente comparar las razones calculadas
mediante estados financieros fechados en el mismo periodo del ao?
Las razones que se estn comparando se deben calcular mediante estados
financieros fechados en el mismo punto en el tiempo durante un ao. Si no es
as, los efectos de estacionalidad podran producir conclusiones y decisiones
errneas. Por ejemplo, la comparacin de la rotacin de inventarios de una
juguetera en el mes de junio con su valor al fin de diciembre
2-8 bajo qu circunstancias sera preferible la liquidez corriente para
medir la liquidez general de la empresa? En qu circunstancias sera
preferible razn rpida?
Cuando el inventario es lquido, es preferible la razn del circulante como
medida de la liquidez total. La razn rpida proporciona una mejor medida de la
liquidez total solo cuando el inventario de una empresa no se puede convertir
fcilmente en efectivo.
2-9 Para evaluar los ndices del periodo promedio de cobro y del periodo
promedio de pago de la empresa. Que informacin adicional se requiere y
porque?
Perodo promedio de cobro se define como la cantidad promedio de tiempo que
se requiere para recuperar las cuentas por cobrar.

Se calcula de la siguiente manera:

Periodo promedio de cobro = Cuentas por cobrar/ Ventas promedio por da
= Cuentas por cobrar / (Ventas Anuales/ 360)
El perodo promedio de cobro es significativo slo en relacin con las
condiciones de crdito de la empresa.
Periodo promedio de pago Es la cantidad promedio de tiempo que se requiere
para liquidar las cuentas por pagar. Se calcula de manera similar al periodo
promedio de cobro:
Periodo promedio de pago = Cuentas por cobrar/Compras promedio por da.
= Cuentas por cobrar /(Compras anuales/360)
La dificultad para calcular esta razn tiene su origen en la necesidad de
conocer las compras anuales (un valor que no aparece en los estados
financieros publicados). Normalmente, las compras se calculan como un
porcentaje determinado del costo de los productos vendidos.
Esta cifra es significativa slo en relacin con la condiciones de crdito
promedio concedidas a la empresa. Los prestamistas y los proveedores
potenciales de crdito comercial se interesan sobre todo en el periodo
promedio de pago porque les permite conocer los patrones de pago de facturas
de la empresa
2-10 Que es el apalancamiento financiero?
Es la utilizacin de la deuda para incrementar la rentabilidad de los capitales
propios. Es la medida de la relacin entre deuda y rentabilidad.
Cuando el coste de la deuda (tipo de inters) es inferior al rendimiento ofrecido
por la inversin resulta conveniente financiar con recursos ajenos. De esta
forma el exceso de rendimiento respecto del tipo de inters supone una mayor
retribucin a los fondos propios.
2-11 Qu razn mide el grado de endeudamiento de la empresa? Que
razones evalan la capacidad de pago de deudas de la empresa?
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de endeudamiento
que tiene la empresa y su capacidad para asumir sus pasivos. Entre los
indicadores que se utilizan tenemos:
Razn de endeudamiento. Mide la proporcin de los activos que estn
financiados por terceros. Recordemos que los activos de una empresa son

financiados o bien por los socios o bien por terceros (proveedores o

acreedores). Se determina dividiendo el pasivo total entre el activo total.
Razn pasivo capital. Mide la relacin o proporcin que hay entre los activos
financiados por los socios y los financiados por terceros y se determina
dividiendo el pasivo a largo plazo entre el capital contable.
2-12 Cules son las tres razones rentabilidad que se encuentran en un
estado de prdidas y ganancias de tamao comn?
Margen operacional de utilidad: Nos permite determinar la utilidad obtenida,
una vez descontado el costo de ventas y los gastos de administracin y ventas.
Tambin se conoce con el nombre de utilidad operacional.
Lo anterior, nos permite concluir que la empresa gener una utilidad
operacional, equivalente al xx en xxx y del xxx en xxx, con respecto al total de
ventas de cada perodo.
Margen bruto de utilidad. Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa
despus de haber cancelado las mercancas o existencias: (Ventas Costo de
ventas)/Ventas.
Margen neto de utilidades: Determina el porcentaje que queda en cada venta
despus de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.
2-13 Cul sera la explicacin de que una empresa tuviera un alto
margen de utilidad bruta y un bajo margen de utilidad neta?
Que vende mucho pero gasta ms de lo que ingresa. Su costo de ventas es
bajo pero su parte operativa genera grandes egresos.
2-14 Que medida de rentabilidad es probablemente la ms importante
para el pblico inversionista? Porque?
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO
Mide el rendimiento ganado sobre la inversin de los accionistas comunes de la
empresa, representa el porcentaje a anualizado de ganancias obtenido por la
empresa, en relacin a la inversin anualizada de los accionistas. Como la
utilidad ya lleva el efecto de actualizaciones en costo y depreciacin as como
el resultado por posicin monetaria y se encuentra en pesos de poder
adquisitivo de la fecha de cierre, la tasa obtenida ser real, lo que quiere decir
que ser un tasa sin inflacin, en otras palabras es cuando le sacamos la
utilidad a la inversin de los accionistas. Los dueos se interesan mucho en
este ndice pues evidencia la capacidad de la empresa para generar ganancias
a su favor. Mientras ms alto sea, ms felices estarn los dueos.

2-15 Como es que la relacin precio/ganancia (P/G) y la razn

mercado/libro (M/L) dan una idea del riesgo de rendimiento de la
empresa?
Relacin precio ganancia
Muestra la cantidad en pesos que los inversionistas estn dispuestos a pagar
por cada peso de las utilidades de una empresa. El nivel indica el grado de
confianza que tienen los inversionistas en el desempeo futuro de la empresa.
Cuanto mayor sea la relacin P/G mayor ser la confianza de los accionistas.
Razn mercado/libros
Proporciona una evaluacin de cmo ven los inversionistas el desempeo de la
empresa. Muestra la cantidad en pesos que los inversionistas pagarn por el
valor en libros de la accin de la empresa por sus expectativas futuras.
Cuanto mayor sea la relacin P/VL mayor ser la confianza de los accionistas.

RESUMEN CAP 2

En este captulo analiza el contenido de los estados financieros y

explica las categoras de las razones financieras y su uso.
Informe de los accionistas. Toda corporacin da diversos usos a los registros
e informes estandarizados de sus actividades financieras.
Se deben elaborar peridicamente informes para los reguladores, las normas
que se usan para elaborar y mantener los registros y reportes financieros se
conoce como principios de contabilidad general mente aceptados.
Estas prcticas y procedimientos contables las autorizo un organismo regulador
de la profesin contable, el consejo de normas y contabilidad financiera.
Lo expectativo es infundir la confianza de los inversionistas en la exactitud de
los estados financieros de las empresas de participantes pblica.
Cartas de las accionistas la carta de las accionistas es la comunicacin
principal de la administracin .describe los acontecimientos que han producido
el mayor efecto en la empresa durante el ao adems analizo la filosofa los
estratgicos y las acciones de la administracin as como sus planes para el
ao siguiente.
Los Cuatro Estados Financieros Clave
Los cuatro estados financieros clave que requiere la sec que se reparten a los
accionistas son
1. El estado de prdidas y ganancias.
2. El volumen general en Mxico se le conoce como estados de situacin
financiera.
3. El estado de patrimonio.
4. el estado de flujo de efectivo.
Estados de Prdidas y Ganancias

El estado de prdidas y ganancias proporciona un resumen financiero de los

resultados operativos de la empresa durante un periodo especfico.
Balance general
El balance general presenta un estado resumido de la situacin financiera de la
empresa en un momento especfico.
Introduccin a las finanzas administrativas
Se hace una distincin importante entre los activos y pasivos o corto y largo
plazo. Los activos corrientes y pasivos corrientes son activos y pasivos a corto
plazo. Esto significa que se espera que se conviertan en efectivo (activos
corrientes) o sean pagados (pasivos corrientes) en un ao menos todos los
dems activos o pasivos. Con el patrimonio de los accionista (que se supone
teniendo una vida infinita) se considera a largo plazo o fijos por que se espera
que permanezcan en los libros de la empresa durante mas un ao.
Al igual que los activos la cuentas de pasivo y patrimonio se registran de las
plazo ms corto correspondiente incluye las cuentas por pagar es decir los
montos que debe la empresa por realizar compras a crdito, los documentos
por pagar, prestamos, pendientes a cortos plazo generalmente de bancos
mercantiles y las deudas acumuladas

es decir los montos que deben por

servicio por los que no se recibir una factura(como ejemplo, deudas

acumuladas estn los impuestos que se deben al gobierno y los salarios que se
deben pagar a los empleados). Las deudas a corto plazo presentan la deuda
cuyo pago no se vence en el ao en curso.
Las ganancias retenidas representan el total acumulado de todas las ganancias
netas de dividendos que se han retenido y reinvertido en la empresa desde sus
inicios.
Estados de ganancia retenida
El estado de ganancias retenidas es una forma abreviada del estado del
patrimonio de los accionistas. A diferencia del estado de patrimonio de los
accionistas que muestras todas las transacciones de las cuentas patrimoniales
que ocurren durante un ao especfico, el estado de ganancias retenidas

reconcilia el ingreso neto ganado durante un ao especfico y cualquier

dividendo en efectivo pagado. Con el cambio en las ganancias retenidas entre
el inicio y el fin de ese ao.
Estado de flujo de efectivo
Es un resumen de los flujos de efectivo de un periodo especfico. El estado
permite

comprender mejor los

flujos operativos,

de

inversin

y de

financiamiento de la empresa y los reconcilia con los cambios en su efectivo y

sus valores negociables durante el periodo.
Nota de los estados financieros
Los estados financieros proporcionan informacin detallada sobre polticas
contables, procedimientos, clculos y transformaciones y que subrayan los
rubros de los estados financieros.
Consolidacin de los estados financieros internacionales
El problema de cmo consolidar los estados financieros extranjeros y
nacionales de una empresa a perseguido a la profesin contable por muchos
aos. La poltica actual describe en el estndar nmero 52 del consejo de
normas financieras (FASB), que ordena que las empresas concede en los
Estados Unidos convierta sus activos y pasivos denominados en moneda
extranjera a dlares, para la consolidacin con los estados financieros a la
empresa matriz. Esto se realiza al convertir todos los activos y pasivos
denominados en moneda extranjera a dlares, para su consolidacin con los
estados financieros de la empresa matriz.
Uso de las razones financieras
Aqu la palabra clave es relativa, por que el anlisis de los estados financieros
se basa en el uso de razones o valores relativos. El anlisis de razones incluye
mtodos de clculo e interpretacin de las razones financieras para analizar y
supervisar el rendimiento de liquidez, solvencia, apalancamiento y usos activos
de la empresa.
Partes interesadas

El anlisis de las razones de los estados financieros de una empresa es

importante para las accionistas, acreedores y la propia alimentacin de la
empresa. Adems la administracin usa las razones para supervisar el
rendimiento de la empresa de un periodo a otro.