Deuda Pública

El neoliberalismo implicó, desde la década de los setenta, una profunda reconfiguración de las economías nacionales y un aumento significativo de las desigualdades. El Fondo Monetario Internacional (FMI), que se autopercibe por encima de los derechos humanos, ha sido un vehículo institucional central en este cambio, a través de sus créditos y condicionalidades que frecuentemente se traducen en violaciones de los derechos humanos de las poblaciones de los Estados deudores. La noción hegemónica de los derechos humanos que asume el neoliberalismo propone una visión de los mismos basada en la —supuesta— defensa de los derechos civiles y políticos —que se focalizan en lo individual y asumen una desconfianza frente al Estado— en detrimento de los derechos económicos y sociales, en los cuales lo relacional es esencial y el Estado asume obligaciones positivas. Esto ha llevado a fuertes críticas sobre la ineficacia de los derechos humanos para generar cambios reales en el mundo. Este artículo discute esta interpretación minimalista y derrotista de los derechos humanos, resaltando su potencial transformador. Los derechos humanos pueden funcionar como un método para alcanzar, en campos de alta complejidad y abstracción, objetivos que gozan hoy de amplio consenso: reducir la pobreza, las desigualdades y el cambio climático. El artículo también pone en evidencia que la marginalización de los derechos humanos que caracteriza al FMI encuentra paralelismo con el ejercicio desmedido de su poder en el mundo. Se toma al acuerdo firmado en 2018 entre el FMI Argentina como estudio de caso, analizando sus implicaciones desde un enfoque de derechos humanos y proponiendo para el debate cursos de acción.

El canje de deuda de 2005 fue la primera etapa de un largo proceso de normalización de pasivos públicos en default que culminó en 2016. Además de sentar las bases de las etapas que le siguieron, la estrategia de manejo de la deuda implementada por el gobierno de Néstor Kirchner inauguró una orientación que se continuaría hasta 2015 y sentó un precedente novedoso respecto a la política con la que los estados pueden impulsar procesos de reestructuración de deuda en el actual estadio de la globalización financiera. En este escrito presentaremos el caso, analizaremos la estrategia desarrollada por el gobierno argentino y los principales resultados de su política de manejo de la deuda en la etapa, para finalmente analizar sus particularidades y reflexionar sobre las posibilidades abiertas por el mismo para la resolución de crisis de deuda en países en desarrollo en el marco de la arquitectura financiera internacional existente.

informe sobre pasadas experiencias de Juntas de Control Fiscal en los Estados Unidos de cara a la puesta en vigor de la Ley Federal PROMESA que impone sobre el gobierno de Puerto Rico una Junta de Supervisión Fiscal con amplios poderes sobre las finanzas públicas y la reestructuración de la deuda pública de Puerto Rico

La deuda pública es aquel mecanismo por el cual un gobierno contrae deudas (a partir de bonos o prestamos concisos) pactados con determinado nivel de interés y plazo, para que se pueda subsanar la brecha entre el exceso de gasto con respecto al ingreso fiscal. Entre los factores que afectan la sostenibilidad de la deuda pública se pueden mencionar: la comparación con el PIB a largo plazo y la fijación de un porcentaje máximo en el cual la deuda pueda encontrarse. El presente trabajo tiene como objetivo explicar el indicador de brecha primaria de corto plazo señalado por Blanchard (1990) con base en el trabajo de López y Castañeda (2008). Haciendo énfasis en la obtención de los valores que deberían tomar las tasas de crecimiento y el porcentaje de aumento del PIB en el largo plazo, partiendo del contexto macroeconómico de los años 2002 a 2007. Una vez analizada la información del documento y reconociendo las variables que aparecen en el mismo, con sus correspondientes resultados, se entraría a comparar con un trabajo de Mateus (2014) cuyo estudio abarca un periodo desde el 2002 hasta el 2012. En otras palabras se busca dar respuesta a la efectividad de la política para el sostenimiento de la deuda pública, con base a los indicadores y los datos para el 2015 del cierre proyectado para el 2016 según el ministerio de hacienda y crédito público. Teniendo como ruta de inicio: los datos que arroja el trabajo de López y Castañeda (2008) equiparado con el artículo de la revista CEPAL el cual maneja un periodo de tiempo similar al del trabajo inicial. La investigación será de suma importancia para entender el fenómeno de las políticas cíclicas y contracíclicas. Como a pesar de los años se siguen fomentando regulaciones que hagan que la inversión sea de baja calidad e influya en la baja productividad marginal del capital, haciendo que la tasa de crecimiento de la economía se reduzca o no alcance el nivel esperado. Por lo tanto se incrementa el déficit fiscal, dejando plazos excesivamente amplios para al menos cubrir parte de la deuda.

Los procesos de endeudamiento son una clave para la comprensión de la trayectoria histórica del Estado colombiano. A lo largo del siglo XIX la deuda pública no significó simplemente una parte de su fiscalidad, sino su eje y su dinámica de funcionamiento: los recursos del Estado estuvieron sistemáticamente mediados por una serie de compromisos; vales, billetes, bonos que circularon respondiendo a intereses heterogéneos, públicos y privados. Esta situación implicó una formación estatal “a crédito” que terminó pagando con creces un funcionamiento que escapaba sistemáticamente a los reiterados intentos de planificación y de control. En este libro tratamos las décadas neogranadinas del Estado colombiano, observando cómo los diversos endeudamientos crearon cadenas de interdependencia que estructuraron lo posible, lo necesario y lo contingente de su trayectoria; buscamos comprender cómo, a la luz de sus deudas, se expresaron las complejidades que le dieron existencia. En este camino abandonamos una lógica de causas y de consecuencias, de razones profundas o superficiales de explicación, para comprometernos con un análisis de procesos históricos en los que se superponen aspectos diversos para organizar configuraciones particulares.

INTRODUCCIÓN AL MUNDO DE LOS ACTIVOS DIGITALES. BLOCKCHAIN. BITCOIN. MONEDAS CONVERTIBLES. Seguramente muchos de ustedes hayan escuchado hablar de bitcoin y de criptomonedas. Algunos menos quizás hayan oído algo sobre Blockchain pero, Que a que refieren estos nuevos conceptos?. A mi entender, en un futuro cercano todos vamos a utilizar estas herramientas, de hecho hoy día las usamos en transferencias bancarias o al seguir la trazabilidad de algunos productos de consumo masivo. Sin embargo este es solo el comienzo. LA MONEDA-LA CONFIANZA Desde nuestro anos universitarios incorporamos que el concepto de moneda se refiere al común denominador de todos los bienes y servicios que se ofrecen en un mercado. Es decir que cualquier cosa que se pueda adquirir, rentar o permutar en un ámbito determinado tiene una correlación, o valuación en otra especie de referencia común entre todos. Desde los inicios del comercio las distintas civilizaciones buscaron superar el mecanismo del trueque a través del uso de distintas cosas, piedras, sal, metales, etc. Esta era la forma de permitir que un carpintero pudiera comprar pan cuando un panadero no necesitaba un mueble. En su proceso evolutivo la moneda, como concepto, encontró en el oro un aliado fenomenal. Este producto cumplia con determinadas cualidades: a) es un metal, es decir que por su condición es un material era duradero, maleable y fraccionable, b) es escaso, siendo esta la regla principal de un común denominador, por cuanto nadie querría usar un elemento superabundante para desapoderar de sus objetos preciados c) es de difícil obtención, es decir que no se encontraba fácilmente, obtener oro era un proceso de búsqueda y explotación trabajoso, esta dificultad agregaba valor al producto para ser considerado merecedor de ser la referencia en la que todos confiaran para entregar sus bienes y servicios para recibirlo a cambio. Sin embargo la evolución del comercio y la existencia de los amigos de lo ajeno, que siempre existieron volvían poco práctico transitar con cantidades de oro encima, había que contar con elementos de precisión para pesar en cada transacción y en algunas oportunidades existen metales falsos que eran recibidos por desprevenidas víctimas. Es por estas razones entre otras que los estados comenzaron a emitir certificados en papel u otros metales más abundantes y livianos que acreditaban la existencia de una cantidad de oro en las bóvedas seguras de los gobernantes, creando así el concepto de convertibilidad. La confianza del mercado ahora tenía dos ejes. Por un lado que sea el oro el patrón de referencia entre sus bienes y servicios, y por el otro, que el emisor del certificado tenga la cantidad de oro suficiente como para responder frente a una demanda colectiva de retiro del preciado mineral. Vale recordar que los primeros dólares americanos tenían la leyenda In God We Trust, es decir que Confiaban en el Oro y obviamente en la Reserva Federal que lo

El seguir la trayectoria de la deuda pública en el México del siglo XIX constituye uno de los caminos más complejos pero también esclarecedores de la turbulenta historia financiera y política de la temprana república. En esta antología hemos propuesto intentar hacer algo poco habitual que consiste en combinar el estudio de las dos caras del endeudamiento del gobierno, la deuda externa y la deuda interna.

Esta investigación de Andrés Gómez, fruto de un trabajo integrador de la especialización en Criminología, caracteriza desde una mirada jurídica e histórica la trama de la fuga de capitales, los delitos de cuello blanco y la corrupción, y pone bajo la lupa su sistematicidad en la última dictadura. Durante esos años de endeudamiento externo alentado por prestamistas internacionales y de valorización financiera en detrimento de actividades productivas, aquellos sofisticados mecanismos económicos constituyeron una verdadera política de Estado. Así, miembros encumbrados de la elite militar y empresarios que disfrutaban de rentas extraordinarias drenaron del país hacia guaridas fiscales más de 37 mil millones de dólares. El autor plantea que las consecuencias económicas y sociales de este fenómeno no han sido lo suficientemente puestas en tela de juicio, y que el proceso de Memoria, Verdad y Justicia por los crímenes de lesa humanidad argentinos no estará completo mientras esta arista permanezca impune

La política fiscal mexicana atraviesa por un periodo de transición estructural, pasando de la dependencia de los ingresos no tributarios, especialmente petroleros, a los tributarios. Sin embargo, la base tributaria aún es estrecha y la disponibilidad de recursos públicos es escasa. En concordancia y en adición a las dificultades del contexto internacional, la propuesta oficial de consolidación fiscal y responsabilidad hacendaria tiene sentido. Empero, la evolución de la deuda pública sigue una trayectoria ascendente, así como el gasto programable y costo financiero del sector público presupuestario, alejándose del objetivo de orientar las finanzas públicas hacia la sostenibilidad.
La hipótesis de este trabajo es que un Consejo Fiscal o Institución Fiscal Independiente, podría mejorar el desempeño de la política fiscal en México al reducir las principales fuentes del sesgo al déficit. Estas se encuentran enraizadas en las instituciones mexicanas, las reglas del juego que configuran los incentivos de los tomadores de decisiones.

Resumen El presente ensayo es el resultado de la investigación de los factores que inciden en la sostenibilidad de la deuda pública, y cómo las políticas fiscales y monetarias determinan el manejo de la misma. Lo anterior se busca evidenciar con base a los documentos de investigación de los años 2002 a 2016, de diversos autores del Banco de la República, la CEPAL y el Ministerio de hacienda y Crédito Público. Centrados principalmente en el contexto macroeconómico de Colombia, donde la deuda cobra vital importancia al constituir una de las principales fuentes de financiación, complementado con la recaudación de impuestos. Se analizarán los factores del déficit con respecto a las cifras reales del estado, obteniendo una evolución de la deuda pública contrastada con el Producto Interno Bruto (PIB). Así mismo, teniendo en cuenta el análisis del riesgo país (spread de la deuda) y las proyecciones del gobierno a largo plazo, se podrán evaluar los mecanismos de política económica a través de los estabilizadores automáticos (gastos e impuestos). Evidenciando si Colombia se hace ver como una economía confiable y firme ante los ojos de las naciones del primer mundo, e incluso ante la misma América Latina. Abstract This essay is the result of the investigation of the factors that are affecting the sustainability of public debt, and how fiscal and monetary policies determine the handling of it. This looks for evidence based on research papers from 2002 to 2016, from various authors like: The Bank of the Republic, ECLAC and the Ministry of Finance and Public Credit. Focusing mainly on the macroeconomic situation of Colombia, where debt is of vital importance to be one of the main sources of funding, supplemented with tax collection. The deficit factors will be analyzed with respect to the actual figures of the state, obtaining a proven evolution of public debt to gross domestic product (GDP). Also, taking into account the country risk analysis (spread of the debt) and projections of long-term by the government, where it may check the mechanisms of economic policy through automatic stabilizers (public expenditure and taxes). Proving if Colombia is seen as a reliable and strong economy in the eyes of the nations of the first world, and even in Latin America itself.

La venta de los bienes del monasterio de Montes durante los periodos desamortizadores del s. XIX en El Bierzo. Entre las fincas subastadas destacan las dos antiguas  ferrerías y la granja, y, por otra parte, los foros, propiedades que, en gran parte, pasaron a manos de especuladores y rentistas, principalmente de la ponferradina familia Valdés.

Se propone una regla que fije un límite de largo plazo a la razón entre el stock de deuda en moneda extranjera y las exportaciones, pero que, en cada periodo, acote o expanda dicho límite según los vaivenes de uno de los factores exógenos con más repercusión en las propias exportaciones, el ingreso de divisas, y el desempeño general de la economía Argentina, esto es; los precios de las materias primas de exportación (o commodities).

Se postuló a la deuda pública pagadera en moneda extranjera como una unidad de análisis relevante y a su proporción respecto a las exportaciones como una medida de viabilidad de la deuda o de solvencia más adecuada, dada la relación que existe entre la sostenibilidad fiscal y la sostenibilidad externa en los procesos de endeudamiento en moneda foránea. 

Se concluye que: la propuesta es una regla con capacidad de contener el endeudamiento, y simultáneamente quitar ciertos componentes de proclicidad; la misma es capaz de ejercer un contrapeso en periodos de expansión caracterizados por un auge de los precios internacionales de las materias primas de exportación.
Sus principales dificultades y desafíos de aplicación son la elección de un techo de largo plazo, la elección de un parámetro de sensibilidad y la elección de una medida de tendencia. Se plantearon otros problemas operativos causados por la tardía disponibilidad de los datos de comercio exterior. Sin embargo, la regla mostró robustez utilizando las exportaciones de un periodo anterior como base de cada periodo.


Tesina de grado de la licenciatura en economía de la Universidad Nacional de Buenos Aires. (diciembre de 2020).

La crisis de la Convertibilidad (1998-2001) incluyó un comportamiento explosivo de la deuda externa, tanto pública como privada. Esa dinámica encontró su límite cuando se volvió necesario declarar el default de la deuda pública. A partir de allí, comienza una etapa donde Argentina buscará incesantemente regresar a los mercados de crédito, con poco éxito. Este trabajo busca dar cuenta de algunos aspectos de la economía política de las negociaciones de deuda en esta etapa.

La alianza entre España y Francia para apoyar la independencia de los colonos angloamericanos dio lugar a que Carlos III declara la guerra a Gran Bretaña en 1779. La conflagración transformó el comercio de Nueva España con la metrópoli, Filipinas, las Antillas y, en particular, el Pacífico hispanoamericano. Guillermina del Valle analiza los beneficios excepcionales que obtuvieron los mercaderes de la ciudad de México que intercambiaron géneros europeos y asiáticos por cacao de Guayaquil y plata andina durante el conflicto, a partir del estudio de los negocios de los vizcaínos Francisco Ignacio de Yraeta e Isidro Antonio de Icaza. Asimismo examina la forma en que la plata novohispana sirvió para fortalecer la real Armada y sufragar los gastos de las campañas militares en el Caribe. Acaudalados mercaderes y mineros, entre otros sujetos y cuerpos destacados, proveyeron la mayor parte de los recursos extraordinarios que se requirieron para construir navíos y sostener las campañas bélicas mediante el otorgamiento de donativos y préstamos. En contraprestación por los servicios financieros que otorgaron, negociaron importantes contraprestaciones, en lo individual y en beneficio de sus intereses corporativos.

Nueva España aportó la mayor parte de los recursos que sostuvieron a las fuerzas armadas españolas durante la guerra contra Gran Bretaña que se desarrolló en el Caribe entre 1779 y 1783. En el artículo se analizan las medidas a las que recurrieron las autoridades reales para obtener recursos extraordinarios del Consulado y varios mercaderes de la ciudad de México. Asimismo se exponen algunas de las con-traprestaciones que negociaron a cambio de dichos servicios financieros y se plantean diversas hipótesis acerca de los motivos económicos, sociales y políticos que los llevaron a colaborar con el monarca, te-niendo en cuenta los negocios que realizaban durante el conflicto bélico y la forma en que eran afectados por la reciente apertura comercial.

The Viceroyalty of New Spain contributed most of the economic resources that sustained Spain's military forces in the Caribbean during the Anglo-Spanish War, between 1779 and 1783. This article analyzes the measures taken by the royal authorities in order to obtain extraordinary resources from the Consulate and various merchants of Mexico City, and it presents some of the compensations that were negotiated in exchange for said financial services. Various hypotheses are exposed regarding the economic , social and political motives that moved the merchants to collaborate with the Monarch, taking into account the negotiations carried out during the conflict, and the way in which they were affected by the recent commercial expansion.

Analiza los motores del endeudamiento público y las implicaciones fiscales,  ineficacia de los " parches " tributarios, la ilegitimidad gubernamental para poner mas impuestos, la necesidad de mejorar calidad y transparencia del gasto público y una propuesta estratégica alternativa para salir de la trampa de la deuda.

El default de los Bonos Global 2012 y 2030 durante los primeros pasos del
gobierno de Alianza PAIS en el Ecuador, adquiere su verdadero significado al
ser analizado en el marco de los conflictos sociales que caracterizan el
agotamiento del modelo de gestión neoliberal y de las pugnas entre diferentes
fracciones del capital por dirigir el proceso de acumulación en el país. La
reestructuración de la deuda externa y el proceso de endeudamiento público
posterior han dado margen para un impulso del gasto público que ha
estimulado el crecimiento económico y facilitado una “pacificación fiscal” de la
conflictividad social e inestabilidad política. Los movimientos en la deuda
pública además, han actuado como “palanca de cambio” para un
reposicionamiento estatal y geopolítico que refleja un nuevo momento de la
correlación de fuerzas sociales y de la hegemonía en la economía mundial.

Los programas de conversión de deuda en inversión permiten a países altamente endeudados reducir sus deudas externas y atraer inversiones extranjeras a sus territorios. Dada su complejidad, estos programas necesitan un marco regulatorio especifico que incluya sus aspectos fiscales. Aunque hay casos exitosos, como Chile, el caso venezolano no lo fue debido a los cambios regulatorios que fueron reduciendo los ámbitos en los que se podía invertir. Aunque el tratamiento de la deuda pública, usado principalmente en los programas de conversión, es altamente atractivo para los inversionistas involucrados , una
mejor definición del tratamiento fiscal sería conveniente a futuro. Respecto al tratamiento fiscal a inversionistas extranjeros en su país de residencia, específicamente a contribuyentes estadounidenses, los principios establecidos en el caso G.M. Trading Corp resultan bastante atractivos, pues consideran la conversión como un canje

En el juego de turista mundial, los jugadores ricos pueden desplazarse por todo el tablero con total impunidad porque tienen dinero para pagar las visitas. Por el contrario, cada tirada de dados es peligrosa para los jugadores pobres, el «cruce» fronterizo a un país ajeno significa endeudamiento. En este artículo Rubén Ojeda Guzmán analiza la manera en que las ideas de Nación y deuda pública funcionan en tándem para beneficio de unos cuantos países

La gestión de las erogaciones del Real Situado en una Caja receptora, como la de Buenos Aires, permite comprender las prioridades en la adjudicación de los recursos, pero también explica el modo en que eran dispensados y los mecanismos con que se desplegaba el financiamiento de los gastos implicados en la defensa. Considerando que el ramo del Situado representaba el rubro fiscal con mayor peso en la tesorería local, los mecanismos articulados por la Real hacienda borbónica para financiar los gastos implicados en suministros militares constituyen un observatorio clave para identificar cómo era gobernado y administrado el Erario imperial, en la escala local, durante una coyuntura crítica para el gobierno de la monarquía española: las reconfiguraciones en la defensa y en la Hacienda real después de la Guerra de los Siete Años.

Thee management of the expenditures of the Real Situado in its receiver treasury (like the Buenos Aires one) allows to understand both the priorities in the allocation of the resources, as well as the way in which they were dispensed and the mechanisms deployed to finance the expenses of the defense. Considering that the Real Situado represented the fiscal item with greater weight in the local treasury, the mechanisms articulated by the Royal Treasury to finance the expenses involved in military supplies for defense constitute a key observatory to identify how the imperial Royal Treasury was governed and administered in its local scale during a critic situation for the Spanish crown: the reconfigurations of the defense and the Real Hacienda aer the Seven Years' War.

En la primera fase de la reestructuración de la deuda soberana llevada adelante por
la administración de Néstor Kirchner, diferentes organizaciones a nivel nacional e internacional agruparon a los acreedores privados afectados por el default de 2001 y fueron los interlocutores del Gobierno en la compleja negociación que culminó en el canje de 2005. Este trabajo tiene por objetivo, a partir del análisis de diversas fuentes secundarias, ensayar una tipología de estas organizaciones, presentar a las más importantes, describir sus estrategias de negociación y esbozar algunas de sus limitaciones y especificidades a la luz de sus precedentes históricos.

El presente texto corresponde a la introducción a un número que hemos editado para observar, en diferentes contextos, la importancia de la Hacienda como corazón del proceso de formación estatal. Los artículos del volumen se componen de los casos de Yucatán, Guatemala, El Salvador, Costa Rica, Colombia, Ecuador y Uruguay. Temáticamente se ha tratado de incluir un amplio espectro de sub-temáticas entre las que destacan las redes sociales, los monopolios, la deuda, la guerra y otros similares, con lo cual se pretende no solo abarcar diferentes regiones, sino también analizar los elementos que, con mayor énfasis, han sido estudiados en la discusión historiográfica sobre fiscalidad y formación estatal. Parece evidente, al final, que estamos ante un campo que debe ser profundizado, para lo cual resulta de gran utilidad la perspectiva comparativa.

El endeudamiento soberano constituye un fenómeno económico y político de larga data. Desde el surgimiento de los estados, los mismos han recurrido al crédito como medio para la obtención de recursos. El crecimiento sostenido del endeudamiento público estuvo acompañado también por la recurrencia de cesaciones de pago o defaults soberanos, definidos como los episodios en que las naciones incumplen con los servicios de los pasivos. Estos episodios, que se han reiterado a lo largo de la historia, son seguidos por procesos de negociación entre deudores y acreedores que buscan establecer las nuevas condiciones de repago.
Esta tesis se ocupa de la cesación de pagos argentina de 2001, que constituyó el mayor default soberano hasta entonces. Más específicamente, aborda la primera etapa de la larga reestructuración que le siguió, con el objetivo de analizar las estrategias desplegadas por el gobierno argentino y los diferentes grupos de acreedores privados durante la negociación, y la influencia de las mismas sobre el desarrollo y los resultados del canje de deuda de 2005.
Retomando los aportes conceptuales de los campos disciplinares de la sociología económica y la economía política internacional, y utilizando un abordaje metodológico basado en la combinación de técnicas cualitativas y cuantitativas a partir de una multiplicidad de fuentes secundarias, abordaremos la negociación para la reestructuración de la deuda soberana considerando las estrategias implementadas por los actores principales, la posición negociadora de los mismos y sus estilos de negociación, a la luz de los condicionantes existentes en un doble nivel, doméstico e internacional.
Se observa que cada una de las partes desplegó estrategias marcadamente confrontativas (con algunos elementos cooperativos) que fueron acompañadas por estilos de negociación mayormente inflexibles y tácticas orientadas a debilitar la posición del adversario, lo que llevó a una dinámica de inusual enfrentamiento y a resultados en una multiplicidad de dimensiones, fuertemente relacionadas con esta dinámica de la negociación.

This article explores the relation that existed at the beginning of the nineteenth
century between a particular notion of what is just and the payment of the colonial debt
during the process of independence of New Granada. We will fi rst analyze two texts written
in 1811 and then the decisions that they inspired. Those decisions will be analyzed within a
historical framework that can be traced from the end of the eighteenth century until to at
least the epoch of Gran Colombia. This analysis will thus open a discussion about a subject
that has scarcely been studied in Colombian historiography (the continuity of the Spanish
debt) and at the same time, expounds the validity of a traditional notion of the just that is
based on exemptions and privileges, despite the new revolutionary values that were in vogue.
Defi ning debt as a contract and justice as a social relation allows us to approach the
density of the social connections that were being forged during those years of change more
directly.

Resumen:
Este trabajo explora, a inicios del siglo XIX, la relación entre una particular noción de lo justo y la continuidad de la deuda colonial en el proceso de independencia neogranadino. Analizamos dos textos de 1811 y las resoluciones que a partir de ellos se tomaron, enmarcando dichas decisiones en un proceso que se percibe desde finales del siglo XVIII y se extiende por lo menos hasta la época Grancolombiana. Con esto queda abierta la discusión para un tema poco estudiado en la historiografía colombiana (la continuidad de la deuda española) y se expone, al mismo tiempo, la vigencia de una antigua noción de lo justo basada en fueros y privilegios, perceptible a pesar de los nuevos valores revolucionarios en boga. La deuda como contrato y la justicia como relación social, nos permiten acercarnos a la densidad de las tramas sociales que se urdían en estos años de cambio.

La deuda pública asciende en la actualidad a unos 165 mil millones de dólares. Veinte mil millones más que al final de la Convertibilidad.
Se perdió la oportunidad de contraer en dólares el monto total, dada la mega devaluación del peso, con la pesificación de una parte y el canje de buena parte la otra. El ajuste por CER incrementa un punto la deuda total por cada tres de inflación. Sin embargo, esta deuda parece menos nociva que la de la década pasada.

Resumen: La deuda pública externa de Venezuela podría estimarse en
aproximadamente ciento cuarenta (140) mil millones de dólares, incluida la
deuda no-financiera derivada de la política de expropiaciones arbitrarias
llevada a cabo desde 2003. Una parte esencial de los reclamos basados en esa política son reclamos de inversión presentados bajo los Tratados Bilaterales de Inversión suscritos por Venezuela, incluyendo reclamaciones arbitrales ante el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias relativas a Inversiones. Los reclamos arbitrales han derivado en una deuda de cerca de seis (6) mil millones de dólares que plantea riesgos sobre los activos del Gobierno de Venezuela en el exterior. La deuda pública basada en reclamos de arbitraje internacional recomienda un enfoque más amplio del Derecho Administrativo venezolano, para incluir el estudio de la responsabilidad de la Administración Pública ante el Derecho Internacional.
Palabras clave: solución de controversias inversionista-Estado, Derecho
Internacional de Inversiones, Tratados Bilaterales de Inversión, deuda pública venezolana, Derecho Administrativo Global.
Abstract: The Venezuela external public debt could be estimated at
approximately 140 billion dollars, including the non-financial debt, caused
by the arbitrary expropriation policy conducted since 2003. An essential portion of claims includes investment claims filed under the Bilateral
Investment Treaties subscribed by Venezuela, including arbitral claims
before the International Center for Settlement of Investment Disputes. The
arbitral claims have resulted in a debt of at least six billion dollars that poses risks over the assets of the Government of Venezuela abroad. The public debt based on international arbitration claims recommends a broader approach of the Venezuelan Administrative Law, to include the study of the Public Administration liability before the Internacional Law.
Keywords: Investor-state dispute settlement, international investment law,
bilateral investment treaties, Venezuelan public debt, global administrative
law.

La ruptura del pacto colonial dio paso a la construcción de los Estados-nación centroamericanos. La institucionalidad salvadoreña se apuntaló a partir de la Hacienda Pública cuya configuración fue un complejo proceso de negociación y conflicto entre los sectores dominantes en el contexto histórico de la primera guerra federal que influyó decisivamente por las necesidades inminentes de la contienda.

En los últimos años, los llamados "fondos buitre" se han constituido en uno de los principales temas de la agenda política, jurídica, económica y académica internacional. El caso argentino ha mostrado las consecuencias del accionar especulativo de estos actores para los procesos de reestructuración de deuda soberana y revivido la discusión en torno a iniciativas de reforma en la arquitectura financiera internacional. En este escrito, describiremos la estrategia buitre, las condiciones históricas que permitieron la consolidación de la misma y la evolución de los litigios contra países soberanos para finalmente centrarnos en el desarrollo del recientemente concluido conflicto entre la República Argentina y sus acreedores holdouts.

La reforma fiscal mexicana del 2014 y sus implicaciones en la clase media Las Relaciones fiscales Intergubernamentales y su Impacto en el Estado de Jalisco 2009-2014 Algunas reflexiones en torno a la metodología básica para la interpretación de normas fiscales.

El objetivo del artículo es analizar la restricción presupuestaria del municipio de Santander de Quilichao (Cauca) durante el periodo 2004-2016, mostrando el déficit fiscal primario de acuerdo a la teoría fiscal. La metodología abarca un análisis descriptivo de los gastos e ingresos, como componentes principales de la restricción presupuestaria, y además se presentan los índices de desempeño fiscal con el fin de analizar el comportamiento financiero de la entidad gubernamental, dada la presentación de indicadores fiscales del Departamento Nacional de Planeación –DNP–. Se concluye que la situación fiscal de Santander de Quilichao es sostenible y que la gestión de control en los gastos ha sido prudente en el periodo de referencia

La relación entre guerras y deuda pública aparece como una constante en la historiografía latinoamericana del siglo XIX . Relación que ha sido igualmente señalada en la historiografía europea . Esta relación se enmarca, a su vez, en una discusión más amplia sobre la relación entre la guerra, los ejércitos regulares y la construcción de los Estados modernos. La pregunta que orienta el presente texto se desprende de estas reflexiones historiográficas, para considerar la aparente contradicción que ofrecen las cifras de los presupuestos estatales neogranadinos de la primera mitad del XIX: ¿Cómo se explica una evolución decreciente de los presupuestos de Guerra y Marina en una región que vive en una dinámica de guerra endémica? Y ¿Cómo se articula esto con la conformación de la dinámica estatal de la naciente república?

The South American Funds National Exchequer was established in 1818 to contribute to the consolidation of the public debt of Buenos Aires. It was the first financial innovation since the revolutionary outbreak in Buenos Aires, and its failure allowed the authorities to understand the limits of the fiscal and financial commitment they proposed by means of that institution. Its suppression, in 1821, offered an antecedent to develop a deep reform of the financial institutional matrix of Buenos Aires, based on the Public Credit office, the Amortization Exchequer and the Bank of Buenos Aires. The South American Funds National Exchequer was, thus, the first movement in the negotiation on the terms of the financial commitment assumed by the nascent State. This paper analyzes the 973 accounting entries of the institution, providing an interpretation of that failure and its importance for the course of public finances in Buenos Aires.

La Caja Nacional de Fondos de Sud América fue establecida en 1818 para contribuir a la consolidación de la deuda pública de Buenos Aires. Primera innovación financiera desde el estallido revolucionario en Buenos Aires, su fracaso permitió a las autoridades comprender los límites del compromiso que dicha institución proponía. Y su supresión, en 1821, ofrecía un antecedente sobre el cual se desplegaría la reforma de la matriz institucional financiera de Buenos Aires, apoyada en el Crédito Público, la Caja de Amortización y el Banco de Buenos Aires. La Caja Nacional de Fondos de Sud América fue, así, el primer movimiento en la negociación sobre los términos del compromiso financiero asumido por el naciente Estado. El análisis sobre los 973 asientos contables de la institución permite ofrecer entonces una interpretación sobre aquel fracaso y sobre su importancia para el decurso de las finanzas públicas de Buenos Aires.

El 16 de octubre de 2020 la Corte de Distrito del Distrito Sur de Nueva York dictó sentencia en la demanda intentada por Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA) y PDV Holding, Inc., en relación con los Bonos PDVSA 2020 (los “Bonos”). La sentencia, en resumen, declaró sin lugar la demanda y confirmó que el contrato de emisión y de garantía de los Bonos son válidos y vinculantes bajo el Derecho de Nueva York.
1. On October 16, 2020, the District Court of the Southern District of New York issued a judgment in the lawsuit filed by Petróleos de Venezuela, SA (PDVSA) and PDV Holding, Inc., in relation to the PDVSA 2020 Notes (the “Notes”). The judgment, in summary, dismissed the claim and confirmed that the indenture and pled agreements are valid and binding under New York Law.

La reciente reestructuración de la deuda argentina es uno de los episodios de negociación más complejos, largos y conflictivos de la historia, y generó importantes y acalorados debates en torno a su desarrollo, alcances y resultados entre actores académicos, económicos, jurídicos y políticos a nivel local y mundial. Esta tesis aborda las tratativas para la resolución de la cesación de pagos argentina de 2001. Más específicamente, tiene por objetivo analizar las negociaciones en torno a los pasivos públicos en default durante las diferentes etapas que se sucedieron entre 2003 y 2016, su dinámica y resultados a partir de la consideración de las estrategias de los actores involucrados: los diferentes grupos de acreedores privados y los sucesivos gobiernos argentinos. La investigación forma parte de los campos de la sociología económica y la economía política internacional y utiliza una perspectiva conceptual basada en el enfoque estratégico de la teoría de las negociaciones económicas internacionales. Desde esta mirada, la dinámica de la negociación, la posibilidad de delimitar etapas en el período y los resultados en cada una de éstas dependen de las estrategias desplegadas por los negociadores, así como también de la posición negociadora y los estilos de negociación de las partes, que actúan simultáneamente en los escenarios doméstico e internacional. Los resultados parciales de cada etapa, a su vez, condicionan las negociaciones posteriores, incidiendo sobre las estrategias y la dinámica de las subsiguientes. La tesis indaga las negociaciones en relación a tres núcleos problemáticos centrales, que tuvieron muy diferentes dinámicas. El primero es el canje de 2005 bajo la administración de Néstor Kirchner, donde las estrategias de ambas partes resultaron en una dinámica de enfrentamiento que se resolvió en un reparto de costos a favor del gobierno. Segundo, el canje de 2010 durante el primer gobierno de Cristina Fernández, donde se dio la colaboración entre las partes a partir de estrategias cooperativas que se orientaron por objetivos de mutuo beneficio. Tercero, el conflicto con los fondos buitre, iniciado en la segunda presidencia de la mandataria y cerrado por Mauricio Macri. Si bien la disputa comenzó con el enfrentamiento abierto entre las partes como resultado de estrategias distributivas a partir de decisiones judiciales polémicas, culminaría con una dinámica de dominación donde los buitres se impusieron sobre el gobierno de Macri. Si los primeros lograron ganancias extraordinarias, para el segundo se abrió nuevamente la puerta a los mercados internacionales de deuda, clave para sostener su modelo macroeconómico. El análisis recurrió a una multiplicidad de fuentes de datos, a partir de un diseño metodológico que combina técnicas de recolección y análisis de datos pertenecientes a los métodos cuantitativos y cualitativos, como el análisis documental, de contenido y estadístico descriptivo.

Análisis de la situación de la deuda pública tanto en España y sus Comunidades Autónomas como en la Unión Europea y el resto del mundo. Se realiza igualmente una previsión de los niveles de deuda pública que tendremos en los próximos cinco años.

Investigador principal:
Juan Aitor Lago Moneo.

Investigadores:
María de las Nieves Pérez Verdú
Lukas Daniel Bozzi
Klemens Opperman
María Gabriela Silva
Kenneth Benavides
Alejandra Rodríguez
Ignacio Álvarez González
Laura Coira Fernández
Raquel Fernández González
Artem Patrin
Francisco José Rodrigo Luelmo

Resumen: http://www.eae.es/news/2015/04/27/la-deuda-de-las-comunidades-autonomas-supera-los-235.000-millones-de-euros-en-2014-el-23-del-total-de-deuda-publica-espanola